VALORACION DE ACTIVOS y PROYECTOS

VALORACION DE ACTIVOS y PROYECTOS
MEDIANTE OPCIONES REALES BAJO
RIESGO E INCERTIDUMBRE
DESCRIPCIÓN DEL CURSO
Dirigido a:
Ejecutivos, Consultores de empresas, Empresarios, asesores económico-financieros, Ejecutivos de bancos,
Ingenieros de Minas, Geólogos de proyectos, Ingeni eros Comerciales, Civiles Industriales, profesionales en ciencias
económicas que se desenvuelven en la práctica de la evaluación de proyectos de inversión y valoración de activos y
empresas, académicos y evaluadores de proyectos de las Finanzas Corporati vas y de la Administración Financiera
en general.
Objetivo:
Incorporar los conceptos de incertidumbre y flexibilidad en el tratamiento de oportunidades de inversión mediante el
uso de la teoría de opciones. Proporcionar los conocimientos teóricos, prácticos y la metodología para la valoración
de activos y proyectos Mineros con enfoque de las opciones reales. Se tratarán los mecanismos de Financiamiento,
Valoración y tasación de activos mineros, como se trata el Riesgo y la incertidumbre en la valoración de activos,
como se calcula el valor del activo para su venta.
Al fin del curso los participantes tendrán una herramienta avanzada, como es la Simulación de Montecarlo o
Hipercubo latino con R eversión a la Media con Saltos aleatorios, el Valor en Riesgo VAR (Value at Risk) de modo
que puedan trabajar un problema de valoración de activos reales de principio a fin y entender y saber como valorar
adecuadamente un activo de alta incertidumbre.
VALORACION DE ACTIVOS y PROYECTOS
MEDIANTE OPCIONES REALES BAJO
RIESGO E INCERTIDUMBRE
CONTENIDO TEMÁTICO
Los Activos Mineros y su Configuración
Configuración de un proyecto Minero, Que proyectos
pueden ser evaluados, Fuentes de Incertidumbre y
Riesgo, El diseño y las principales variables.
Métodos tradicionales para tasar o valorar
económicamente un activo Minero
Metodología de H.D. Hoskold, de
Morkill , de
N.V.Volodamaniv, de VPN Flujo de caja descontado,
de Mackenzie, de Cozollino, de Markowitz, de Hoskold
Viera Lamothe, de Valoración de prospectos geológicos
Revisión de la Teoría de Opciones
Valuación de opciones con los métodos binomial y
replicated portfolio. Probabilidades objeti vas y
probabilidades hedge. Que se entiende por un mundo
neutral al riesgo.
Introducción a la Valoración de Opciones Reales
Opción de Diferir la inversión, opciones reales y DCF,
Equivalencia entre DCF y el análisis DTA, valoración
de opciones reales.
Opciones R eales Clásicas
Opciones C ompuestas y Opciones de Conversión
Aplicación de Real options con Simulación de
Monte Carlo Reversión a la media con saltos
Presentación de la metodología de valoración,
Identificación de flexibilidades y heurística de decisión,
Modelo de simulación de Precios de los metales y
principales insumos, árboles de decisión, Simulación de
Monte Carlo y uso del programa @ RISK, Aplicación del
análisis de Riesgo, D iferentes formas de estimar l a
volatilidad
Un estudio de casos y Presentación de los
Resultados
Comparación del análisis real options con la técnica
tradicional, Comparación entre las Opciones reales y el
Análisis de Riesgo, Proceso de evaluación y resumen
de resultados, Comparación entre proyectos de
diferentes tamaños, 5)
Análisi s de sensibilidad, tasa
ajustada por el riesgo y simulación del VAN. y
RISKMAN AGEMENT