CRITERIOS DE CORRECIÓN PAEG 3

Guía para la resolución de ejercicios PAEG. Economía de la Empresa.
Curso 2010-2011. USAL
CRITERIOS DE CORRECIÓN PAEG.
PROBLEMA (Puntuación Máxima: 3 Puntos).
El problema se valorará teniendo en cuenta:
- La correcta solución de los apartados, incluyendo el adecuado uso de las unidades
(%,€,…).
- La indicación de los pasos seguidos (operaciones realizadas).
- La adecuada interpretación de los resultados.
Se calificará cada cuestión propuesta con un punto (1) como máximo.
La puntuación total obtenida se dividirá por el número de epígrafes (N) y se multiplicará por
(3).
Cómo usar esta guía: Es muy fácil, lo que está escrito en cursiva es lo que deberías de
escribir para explicar los pasos que vas desarrollando y lo que tendrías que hacer para
interpretar los resultados. Ten en cuenta que puede haber múltiples variaciones en la
redacción de los problemas y de lo que te puedan pedir que resuelvas, simplemente, el
objetivo de este minimanual es que se establezca en tu mente como una guía que marque
el proceso de resolución de los problemas más comunes en la PAEG CyL.
EJERCICIO MODELO WILSON.
PAEG septiembre 2010 Castilla y León
Una granja necesita anualmente unos 3.000 sacos de pienso para alimentar a los pollos y
otros 1.000 para las gallinas ponedoras. El coste anual de almacenar un saco es de 0,1 € y
el coste de gestionar un pedido es de 2 €. La empresa trabaja todos los días del año.
SE PIDE:
a. Volumen óptimo de pedido.
b. Número de pedidos anuales. Plazo entre pedidos.
c. Representación gráfica.
Solución:
Identifica los apartados cuando los resuelvas.
A) Cálculo del volumen óptimo de pedido. Define volumen óptimo de pedido y su finalidad.
Podrías poner algo así como: “para resolver este problema vamos a aplicar el método
Wilson. Este método nos permite calcular, bajo una serie de supuestos, cuál es el volumen
óptimo de pedido, es decir, aquella cantidad que se debe pedir de cada vez a nuestros
proveedores y que minimiza el coste de gestión de inventarios de la empresa.”
Aplicamos la fórmula:
2
Y explicamos cada letra usada en la fórmula:
“Donde:
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•
•
•
•
•
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Q* es el volumen óptimo de pedido, variable a determinar.
S es el coste de realizar un pedido.
D demanda anual o por unidad de tiempo.
g coste de almacenamiento de una unidad en el almacén por unidad de tiempo año
o unidad de tiempo que sea.
r x p cálculo del coste de oportunidad de tener almacenada una unidad en el
almacén, donde r = tipo de interés del mercado; p = precio de adquisición de una
unidad de material o mercadería.”
“Resolución: (como no nos dan datos para calcular el coste de oportunidad, lógicamente no
podemos calcularlo, luego...)
2
2
1000
0,1
3000
400
Entonces, podemos decir que nuestro granjero, si quiere minimizar el coste de gestión de
inventarios, debería de pedir de cada vez 400 sacos de pienso.”
B) Número de pedidos anuales y plazo entre pedidos.
Podrías pones algo así como: “para calcular el número de pedidos anuales, debemos de
relacionar por cociente (dividir) la demanda anual de sacos de pienso entre el número de
sacos de pienso que solicita en cada pedido”
º
; ! !
" #!
4000
400
, º
“El granjero realizará 10 pedidos al año.”
10
“Para calcular el plazo entre pedidos o cadencia de pedidos, tendremos que relacionar por
cociente, (dividir) los días que tiene un año entre el número de pedidos que realiza al año.”
$!%
"
º
360
; ! !
" #!
, $!%
“El granjero realizará un pedido cada 36 días.”
360
10
36 í!
Lo de coger 365 o 360 días, como lo veáis. Si operáis con 360 y da un número sin
decimales, os quedáis con 360 días y decís que utilizáis el año comercial. Si no 365 días.
Si nos dicen que la empresa trabaja n días, el número de días a utilizar es el que nos han
proporcionado en el ejercicio.
C) Representación gráfica.
Recordar: nombre en los ejes – ordenadas unidades/sacos en este caso; en abscisas,
tiempo, en días, meses o la unidad que sea más representativa (normalmente días).
Tenéis que representar: flujo continuo de salida de existencias de almacén, stock de
seguridad si lo hubiera, y las respectivas cantidades. Punto de pedido si lo pidieran y su
cantidad/días y las proyecciones correspondientes en los dos ejes. Recuerda hacer muy
bien la escala, y ajustar bien los anclajes (incrementos en los ejes), no hagas anclajes
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demasiado grandes o demasiado pequeños para los valores que tienes que representar, te
quedaría la representación o muy pequeña y descentrada o no te entraría en la hoja.
Y sobre todo, lleva una regla al examen. No tendréis hojas cuadriculadas así que procurar
hacer trazos bien rectos. Si hace falta, hacerlos primero a lápiz y repasarlos después a
bolígrafo.
Sacos
400
200
días
36
EJERCICIO PUNTO MUERTO. (decisión de comprar o producir)
PAEG Septiembre 2009
Una empresa textil decide ofrecer a sus trabajadores el servicio de comedor. Si elabora la
comida dentro de la empresa, la instalación de la cocina y la contratación de cocinero
suponen unos costes fijos de 30.000 € y un coste variable unitario de 5 €. Si encarga los
menús a un restaurante vecino, el coste de cada menú (contando el transporte) es de 8 €.
SE PIDE:
a. Hallar a partir de qué cantidad de menús diarios es preferible elaborarlos en la
propia empresa.
b. Suponiendo que 500 trabajadores usaran el servicio de comedor una media de 200
días al año, calcular el coste de elaboración propia y el de adquisición de los menús
al restaurante.
c. Representación gráfica de los costes de producir y de comprar
Solución:
Identifica los apartados cuando los resuelvas.
A) Cálculo del punto muerto. Define punto muerto y su significado.
Podrías poner algo así como: “para tomar la decisión de producir o comprar, debemos de
tener en cuenta la estructura de costes de nuestra empresa y el precio al que podemos
adquirir el producto en el mercado. La herramienta que voy a utilizar para relacionar estos
datos es el cálculo del punto muerto, que nos dará como resultado el número de unidades
que tendría que producir y vender para que le fuera indiferente comprar el menú en el
mercado o producirlo dentro de la empresa.”
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()
* (+,
Aplicamos la fórmula:
Y explicamos cada letra usada en la fórmula:
“Donde:
•
•
•
•
Q* es el número de unidades con las que se alcanza el punto muerto, variable a
determinar.
CF es el coste fijo de producción del menú.
P precio de compra del menú en el mercado.
CVu coste variable unitario de producir el menú dentro de la empresa.
“Resolución:
30000
8*5
10000 /01ú
Entonces, podemos decir que nuestra empresa debería de considerar cocinar los menús si
sirviera un número superior a 10000 unidades.
(aunque en el ejercicio no lo pone, se supone que los 30000 € se suponen son costes fijos
anuales, luego entonces la cifra que hemos calculado, hace referencia menú anuales).
Luego….
Si los 10000 menús son en cómputo anual y teniendo en cuenta que la empresa trabaja 200
días al año, debería de servir al menos 10000/200 = 500 menús diarios. Luego podemos
afirmar que a partir de la necesidad de elaborar 500 menús diarios, a la empresa se sale
más barato cocinarlos que subcontratarlos a una empresa externa.”
Recuerda: si necesitamos un número de menús inferior al punto muerto implica la decisión
de comprar el menú fuera de la empresa. Para una necesidad superior al punto muerto la
decisión será la de cocinarlos dentro de la empresa.
B) Cálculo del coste de elaboración y de adquisición.
Primero: definir coste de elaboración, es decir fórmula del cálculo de coste total.
“Para calcular el coste de fabricación sumamos costes fijos y costes variables de producción
aplicando la siguiente fórmula:
•
•
•
•
(3
()
(+,
Q es el número de unidades de producción.
CF costes fijos de producción.
CVu coste variable unitario de producir el menú dentro de la empresa.
CT coste total de producción de los menús.
Para este caso, tenemos que calcular los costes de producción de 10000 menús, resultado
de multiplicar 500 trabajadores por el número de días que trabajan en la empresa, 200.
(34567777
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30000
5
10000
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80000 €
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El coste de fabricación de 10000 menús es de 80000 €.
Para calcular el coste de adquisición, hemos de multiplicar el precio de compra unitario por
menú y el número de menús que tienen previsto servir, 10000 menús.
•
•
(. : ;,
#ó
Q es el número de unidades de producción de menú requeridos
P precio de compra del menú
(. : ;,
#ó
8
10000
80000 €
El coste de adquisición para los 10000 menús necesarios es de 80000 €.
C) Representación de costes de adquisición y fabricación.
Recuerda lo mencionado en el anterior ejercicio en cuanto a cómo representar las
funciones.
“La función de Coste de adquisición a representar es la siguiente: (. : ;
este caso concreto es (. : ; 8
; es una función lineal con pendiente 8.
, que para
La función Coste de fabricación a representar es la siguiente: (. )!=. () (+,
; que
para este caso concreto es (. )!=. 30000 5
; función lineal con origen en ordenadas
en el punto (0,30000) y con pendiente 5.”
Recuerda: a la hora de representar ambas funciones, debes de calcular siempre el punto
muerto, y no olvidar que SOLO en ese punto se cortan ambas funciones.
Otra opción sería hacer una tabla de valores, aunque es menos “elegante”.
140000
120000
100000
Costes
e
ingresos
€
80000
Adquisición
CT fabricar
CF
60000
40000
20000
0
0
5000
10000
15000
nº de menús
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20000
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EJERCICIO PUNTO MUERTO.
PAEG JUNIO 2010
Una empresa comercial de regalos de empresa quiere incluir en su catálogo un nuevo
modelo de bolígrafo grabado con el logo del cliente. La empresa proveedora le cobra 3€
por bolígrafo y 0,5€ por el grabado de cada bolígrafo. Los costes fijos que corresponden a
este nuevo producto son 1.218 € al año y el coste variable de la gestión de pedidos,
almacén y ventas asciende a 0,05€ por bolígrafo. La empresa considera que el precio de
venta adecuado es de 5€. Las ventas anuales se estiman en 500 unidades.
SE PIDE:
a. Calcule el punto muerto y razone su significado.
b. Represéntelo gráficamente.
c. Calcule el resultado suponiendo que la estimación de ventas fuera acertada.
Solución:
Identifica los apartados cuando los resuelvas.
A) Cálculo del punto muerto. Define punto muerto y su significado.
Podrías poner algo así como: “el punto muerto o umbral de rentabilidad es el número de
unidades que debe de producir y vender una empresa para comenzar a obtener beneficios.
Es decir, cuando una empresa alcanza el punto muerto, los ingresos por ventas son iguales
a los costes totales de fabricación, luego el beneficio es igual a 0. Con estas premisas, el
punto muerto relaciona la estructura de costes de nuestra empresa y el precio al que
podemos adquirir el producto en el mercado del siguiente modo:
()
* (+,
Y explicamos cada letra usada en la fórmula:
“Donde:
•
•
•
•
Q* es el número de bolígrafos con las que se alcanza el punto muerto, variable a
determinar.
CF es el coste fijo de producción del bolígrafo.
P precio de venta del bolígrafo.
CVu coste variable unitario de producir o comprar un bolígrafo a nuestro proveedor.
El cómputo del CVu lo vendrá dado por la suma de el precio de compra, 3 €, más el
coste de grabado, 0,5 € y el coste unitario de almacén y gestión de pedidos, 0,05 €,
luego la suma total del CVu es de 3,55 €.
“Resolución:
1218
5 * 3,55
840 = $í
!>
Entonces, podemos decir que nuestra empresa comenzaría a obtener beneficios si
vendiese más de 840 bolígrafos si fija esa política de precio de 5 € la unidad. Es decir, si
vendemos una unidad más a esa cantidad, la empresa comenzará a obtener beneficios.
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B) Representación de costes de adquisición y fabricación.
Recuerda lo mencionado en el anterior ejercicio en cuanto a cómo representar las
funciones.
“La función de ingresos a representar es la siguiente: ?
concreto es ?
5
; es una función lineal con pendiente 5.
, que para este caso
La función Coste de fabricación a representar es la siguiente: (. )!=. () (+,
; que
para este caso concreto es (. )!=. 1218 3,55
; función lineal con origen en
ordenadas en el punto (0,1218) y con pendiente 3,55. El coste fijo, al ser una constante, lo
representamos como una función lineal paralela al eje de abscisas que nace en el punto
(0,1218).
Recuerda: a la hora de representar ambas funciones, debes de calcular siempre el punto
muerto, y no olvidar que SOLO en ese punto se cortan ambas funciones.
En este ejercicio he representado la función de beneficios pero no es necesario
representarla. Pon los valores en los ejes, sobre todo en las proyecciones del punto muerto
hacia los dos ejes.
Otra opción sería hacer una tabla de valores, aunque es menos “elegante”.
7000
6000
5000
4000
Costes
e
ingresos €
IT
CT
CF
3000
2000
1000
0
-1000 0
200
400
-2000
600
800
1000
1200
1400
bolígrafo
C) Cálculo del resultado.
Primero: definir resultado, es decir fórmula del cálculo del beneficio.
“Para calcular el resultado si la estimación de ventas de 500 uds, se realiza como la
diferencia entre los ingresos obtenidos para ese nivel de ventas y los costes de producir esa
misma cantidad:
•
•
•
•
•
,$"!
=º
é
!
?3 * (3
* ()
IT, ingreso total por ventas
CT, coste total de adquirir los bolígrafos a nuestro proveedor
Q, es la cantidad de unidades de bolígrafos
p, precio de venta de cada bolígrafo
CF, costes fijos de producción.
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(+,
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•
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CVu, coste variable unitario de cada bolígrafo.
Para este caso, tenemos que calcular los ingresos por ventas de los 500 bolígrafos a un
precio de venta de 5 €:
?345A77
5
500
2500 €
El coste de adquirir a nuestros proveedores los 500 bolígrafos ha sido de:
(345A77
1218
3,55
500
2993 €
Luego el resultado para ese volumen de unidades es de:
C ,$"!
?3 * (3
2500 * 2993
*493 €
Como era de prever la empresa obtiene unas pérdidas de 493 €, ya que el número de
bolígrafos que estima la empresa que va a vender es inferior al punto muerto.
EJERCICIO VAN, TIR, PAY-BACK.
PAU Septiembre 2006 CyL.
Dados los siguientes proyectos de inversión, expresados en flujos netos de caja:
Flujos Netos de Caja (u.m.)
Proyecto
Q0
Q1
Q2
Q3
Q4
A
-100
-10
50
90
90
B
-100
10
20
70
90
C
-200
50
50
100
50
SE PIDE:
a) Calcule el plazo de recuperación (pay-back) de los tres proyectos, A, B y C.
b) Razone cuál es más favorable según el criterio anterior.
c) Calcule el valor actual neto (VAN) del proyecto B, para un coste de capital del 8%
(k=0,08).
Solución:
Identifica los apartados cuando los resuelvas.
A) y B) Cálculo del plazo de recuperación de los tres proyectos.
Define pay-back y su significado. “el plazo de recuperación o pay-back, es un método de
selección de inversiones estáticos - no considera el momento del tiempo en el que se
obtienen los flujos netos de caja – que consiste es determinar el tiempo que se tarda en
recuperar la cuantía del desembolso inicial. Cuando tengamos que utilizarlo para elegir
entre un conjunto de inversiones posibles, los criterios de selección serán:
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•
•
Curso 2010-2011. USAL
Se realizarán aquellas que recuperen el montante de la inversión.
Entre aquellas que recuperen la inversión, elegiremos la que menos tiempo haya
necesitado para hacerlo.
Para resolver este problema, deberemos de comprar en cada caso si la suma de los flujos
de caja acumulados hasta el final de cada uno de los correspondientes periodos es
suficiente para recuperar la inversión inicial.
Podemos elaborar una tabla como esta:
Proyecto A
Año1
¿Q0=Q1?
100 > -10; no hemos
recuperado
la
inversión. Falta por
recuperar 110 um.
Tardamos en recuperar 2 años y 8 meses
Año 2
Año 3
¿A=Q1+Q2?
¿A= Q1+Q2+Q3?
100 > -10+50=40; no 100 < -10+50+90=130, si hemos recuperado
hemos recuperado la la inversión. Vamos a calcular el momento
inversión. Falta por exacto en el que recuperamos la inversión,
recuperar 60 um.
suponiendo que los flujos de caja se
obtienen de manera proporcional a lo largo
del año.
90 12 meses
60 x meses
x=8 meses
Proyecto B
Año1
¿Q0=Q1?
100 > 10; no hemos
recuperado
la
inversión. Falta por
recuperar 90 um.
Tardamos en recuperar 3 años
Año 2
Año 3
¿A=Q1+Q2?
¿A= Q1+Q2+Q3?
100 > 10+20=30; no 100 = 10+20+70=100, si hemos recuperado
hemos recuperado la la inversión.
inversión. Falta por
recuperar 70 um.
Proyecto C
Año1
¿Q0=Q1?
200 > 50; no hemos
recuperado
la
inversión. Falta por
recuperar 150 um.
Tardamos en recuperar 3 años
Año 2
Año 3
¿A=Q1+Q2?
¿A= Q1+Q2+Q3?
200 > 50+50=100; no 200
=
50+50+100=200,
hemos recuperado la recuperado la inversión.
inversión. Falta por
recuperar 100 um.
si
hemos
Conclusión: de los tres proyectos y según los criterios mencionadas arriba, deberemos
de desarrollar el proyecto de inversión A, ya que es el que menos tarda en recuperar
la inversión inicial.
C) Cálculo del VAN.
El Valor Actual Neto es un método de selección de inversiones dinámico, tiene en
consideración los momentos en los que se producen los FNC (flujos netos de caja), y que mide
el resultado absoluto de una inversión teniendo en cuenta el efecto del valor del tiempo y la
rentabilidad exigida por el inversor considerando su percepción de riesgo.
Se calcula como la diferencia entre la suma de los flujos de caja actualizados, menos el
desembolso inicial. El criterio de selección VAN da preferencia a aquellas inversiones en las
que el VAN es positivo, y entre estos, aquel que mayor VAN tenga.
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Curso 2010-2011. USAL
Para resolverlo: elaborar una tabla con los FNC. Construir una línea temporal con los flujos
netos de caja. Indicar la fórmula del VAN indicando lo que significa cada sigla utilizada. Efectuar
los cálculos y escoger la que sea adecuada a la pregunta realizada.
PROYECTO B
Q0 Q1 Q2 Q3 Q4
-100 10 20 70 90
-100
10
20
70
90
0
1
2
3
4
8%
La expresión matemática del VAN es la siguiente: siendo Q0 el desembolso inicial; Qj cada uno
de los FNC en cada momento j=1,…,4; k la tasa de actualización o de descuento. (recuerda
que la notación es lo de menos, puedes llamar a cada elemento con el nombre que quieras,
pero siempre identifícalos y di su significado)
+:D
+:DIJKLMNOK P
*100
*
7
10
1 0,08
1
6
E
20
1 0,08
1
F
F
E
F
G
70
1 0,08
1
R
H
E
H
90
1 0,08
S
48,127 ,. T.
El valor actual neto del proyecto B es de 48,127 u.m., por lo tanto podría efectuarse, al haber
recuperado la inversión y además haber obtenido 48,127 u.m. de rentabilidad absoluta.
EJERCICIO DE BALANCES, ANALISIS PATRIMONIAL, CUENTA DE RESULTADOS.
PAU Castilla y León, Septiembre de 2010.
A partir de la siguiente información de una empresa de alimentación.
SE PIDE:
a. Calcule la tesorería (o acid test o liquidez inmediata) y la liquidez (o solvencia a corto plazo)
para ambos periodos de tiempo.
b. Calcule la garantía (o solvencia total) y autonomía (o calidad de la financiación) para ambos
periodos de tiempo.
c. A partir de los cálculos anteriores, analice la evolución de su solvencia y estructura en dos
años.
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SOLUCIÓN.
A. Cálculo de los ratios de tesorería y liquidez.
Primero deberemos de definir los ratios que vamos a utilizar, su significado y valores
estándar.
Un ratio es una relación por cociente entre dos magnitudes económicas. En el estudio de
los estados contable, un ratio es un indicador que, mediante la comparación relativa de dos
valores expresados en forma de cociente, analiza un aspecto específico de la situación de
la empresa, observando si está cerca de un valor óptimo o lejos de un valor crítico.
Sirven para comparar la evolución de la empresa, ya que se trata de datos relativos y no
absolutos. Sirve también para determinar la evolución de una empresa con respecto a otras
empresas del sector o de la economía en general. Sin embargo, hay que relativizar los
resultados de los ratios y no se deben de utilizar interpretaciones muy generales.
Ratio de tesorería, test ácido o de solvencia inmediata: indica la capacidad para liquidar las
deudas a c/p sin riesgo de suspensión de pagos. Para evitar problemas de liquidez debe de
tener un valor cercano a 1. Si es inferior, existe cierto riesgo de suspensión de pagos,
porque con los recursos a corto plazo no puede hacer frente a las deudas a corto plazo. Si
es muy superior a 1 hay un exceso de liquidez, la empresa mantiene recursos sin
rendimiento.
U
V0 WXY ZW0
0]X^XZW0
Calculamos el ratio para este supuesto:
3O
3Od6
43 #$
97
"
[X \ 1XZW0
_
`. _.
`
3 #!a! b =! #
! c #
"
44 #$ "
5 #!a! b =! #
150 ! c #
"
0,4742
0,3266
Ratio de liquidez, se compara el activo corriente con el pasivo corriente y muestra la
situación de liquidez de la empresa, pero no de una forma inmediata como el anterior.
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También se conoce como ratio de fondo de maniobra o de solvencia corto plazo. Para
alejarse del riesgo de suspensión de pagos: 1<L<2
!#" c #
! c #
e
"
"
f "
Calculamos el ratio para este supuesto:
eO
1
eOd
1
f "
f "
#!
#!
97
43 #$ "
! c #
44 #$ "
150 ! c #
#!
!$ %!=$
! c #
"
3 #!a! b =! #
"
5 #!a! b =! #
"
=$
0,4845
0,3333
B. Cálculo de los ratios de garantía y autonomía.
Ratio de garantía. El total de inversiones se relaciona con el total del endeudamiento de la
empresa. Este ratio mide la capacidad total de la empresa para afrontar sus deudas. Mide
por tanto la garantía de los acreedores de cobrar sus deudas. También conocido como ratio
de solvencia a L/P. El valor óptimo se sitúa entre 1<G<2.
g
f
!#" c
=$ " "!$
Calculamos el ratio para este supuesto:
gO
gOd6
!#" c
! c
!#" c
! c
1910 :. D. (.
920 h. D. (
1930 :. D. (.
890 h. D. (
!#" c
! c
47 :. (.
92 h. (
50 :. (.
150 h. (
1,9242
1,9038
Ratio de garantía. Muestra la relación del pasivo no exigible con las deudas totales de la
empresa. Sirve para comprobar la calidad de la financiación de la empresa, en el sentido de
su dependencia con respecto a la financiación externa. El valor óptimo tampoco está muy
definido, pero podría establecerse un valor entre 0,8 - 1,5, considerando que la empresa
goza de autonomía mayor cuanto más alto valor.
i
Calculamos el ratio para este supuesto:
ik
ikdl
V0 jV
\V \X
0]X^XZW0 k k W
V0 jV
\V \X
0]X^XZW0 k k W
V0 jV
\V \X
0]X^XZW0 k k W
940
920 97
940
890 150
0,9242
0,9038
C. A partir de los cálculos anteriores, analice la evolución de su solvencia y estructura en dos
años.
Evolución de la solvencia:
Aquí deberías de comentar cómo ha evolucionado el valor de los ratios, si han mejorado,
empeorado, además explicándolo en relación con la evolución de las masas patrimoniales.
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Curso 2010-2011. USAL
EJERCICIO DE BALANCES, ANALISIS PATRIMONIAL, CUENTA DE RESULTADOS.
PAU Castilla y León, Septiembre de 2004.
Dados los siguientes elementos patrimoniales de una empresa, y su valor en unidades monetarias:
Proveedores, 50; clientes, 250; bancos, 150; ganancias, 800; reservas, 150; deudas a largo plazo,
300; propiedad industrial, 100; mobiliario, 600; existencias, 300; deudas a corto plazo, 150; equipos
para procesos de información, 500; aplicaciones informáticas, 50; y capital ¿?
SE PIDE:
a.- Elaborar un balance de situación, agrupando los elementos en las siguientes masas
patrimoniales: activo fijo, activo circulante, neto, exigible a largo plazo y exigible a corto
plazo, distinguiendo además existencias, realizable y disponible donde proceda
b.- Calcular la cuantía del capital
c.- Calcular el capital circulante (o fondo de maniobra) y, en base a ello, explicar si la empresa
está o no en equilibrio
SOLUCIÓN.
A. El balance de situación: El balance de situación es un documento que muestra el patrimonio
de una empresa en un momento determinado. El balance refleja todos los bienes, los
derechos y las obligaciones que la empresa tiene en una fecha determinada, normalmente
el balance se hace a fecha 31 de diciembre.
En el balance de situación, los elementos que forman el activo se colocarán siguiendo el
criterio de disponibilidad o liquidez, es decir, según la facilidad con que un bien o un
derecho se pueden hacer efectivo o líquido, y se ordenarán de menor a mayor liquidez. Los
elementos que forman el pasivo se colocarán teniendo en cuenta el criterio de exigibilidad,
es decir, un pasivo es más exigible cuanto más corto sea el plazo para el cumplimiento de la
obligación, y se ordenarán de menor a mayor grado de exigibilidad.
Nº cuenta
ACTIVO
A. Activo No Corriente
20XX
1250
203
206
I. Inmovilizado Intangible
Propiedad industrial
Aplicaciones informáticas
150
100
50
216
217
II. Inmovilizado Material
Mobiliario
Equipos para el proceso de información
1100
600
500
20XX-1
Nº cuenta
700
I. Existencias
Mercaderias
300
300
500
112/3/4
II. Reservas
Reserva legal / voluntarias / especiales
150
III. Resultado del ejercicio
Resultado del ejercicio
800
170/1
430 / 1
572
II. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
Clientes / efectos comerciales a cobrar
250
250
III. Efectivo y otros activos líquidos
Bancos
150
150
TOTAL ACTIVO
1950
20XX-1
I. Capital
Capital social / Fondo social / capital
B. Pasivo no Corriente
300
20XX
1450
100/1/2
129
B. Activo corriente
PATRIMONIO NETO Y PASIVO
A. Patrimonio neto
I. Deudas a L/P
Deudas a L/P entidades crédito / Deudas L/P
C. Pasivo Corriente
520 / 1
I. Deudas a C/P
Deudas a C/P con entidades de crédito / a C/P
400 / 1
II. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
Proveedores / efectos comerciales a pagar
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO
300
300
200
150
50
1950
B. Calcular la cuantía del capital. Para calcular la cuantía del capital, debemos de tener en
cuenta que en todo el balance se situación, el valor del activo es siempre igual al del pasivo
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Guía para la resolución de ejercicios PAEG. Economía de la Empresa.
Curso 2010-2011. USAL
+ patrimonio neto. Si todos los elementos del pasivo tienen que sumar 1950 u.m., podemos
despejar el valor del capital fácilmente para sustituirlo posteriormente en nuestro balance.
De este modo: :#" c 3 "!$ h!" T
D "
h! c " "!$, de modo que…
1950 300 h.
(.
200 h. (.
150 C
c!
800 C ,$"!
f #! "!$
Si despejamos x del balance… f
1950 * 300 * 200 * 150 * 800
Luego el capital tiene un valor de 500 u.m.
500 ,. T.
C. Es la parte del activo corriente que está financiada con fondos del patrimonio neto y pasivo
no corriente. También se conoce como fondo de rotación, capital corriente o capital de
trabajo.
Analíticamente:
)m
:( * h(
También se puede entender como la diferencia entre el patrimonio neto y pasivo no
corriente y activo no corriente:
)m
hD
El fondo de maniobra tiene un doble sentido:
h ( * : (
Es el activo corriente necesario para sostener el ritmo de actividad de la empresa
Es la cantidad de recursos permanentes que la empresa tiene que destinar para
alcanzar la estabilidad de funcionamiento de su actividad.
Para este caso, el Fondo de maniobra será:
)m
:( * h(
700 * 200
500 ,. T.
La situación de esta empresa es equilibrada. Los recursos que financian esta parte del
activo corriente (fondo de maniobra), no presenta exigibilidad en el ejercicio (recursos
permanentes). En cambio, el resto de inversiones de activo corriente son a corto plazo, lo
que significa que sus rendimientos también lo son y que se recuperan en este periodo; esta
parte está financiada con recursos de pasivo corriente.
Un fondo de maniobra positivo da un margen operativo a la empresa, ya que con su activo
corriente puede liquidar la totalidad de su exigibilidad a corto plazo y aún dispone de ese
margen de 500 u.m.
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