Presentación de Oferta Pública Primaria Subsecuente

Presentación de Oferta Pública
Primaria Subsecuente
Marzo 2014 | Confidencial
Confidencialidad
La información y contenido de esta presentación fue proporcionada por Alsea S.A.B. de C.V. (la “Compañía") solamente
para motivos de información. Este material es únicamente un resumen con efectos meramente informativos; no
constituye una oferta de venta ni la solicitud para una oferta de compra de un interés de la Compañía.
Los valores a que hace referencia este documento no pueden ser ofrecidos ni vendidos sino hasta que la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores autorice su oferta en los términos de la Ley del Mercado de Valores, y la Bolsa
Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. autorice su cotización en la sección correspondiente del listado que al efecto lleva
dicha Bolsa.
Toda la información relevante está contenida en el prospecto de colocación que se encuentra disponible en la página de
internet de la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. en www.bmv.com.mx
Confidencialidad
Al tener conocimiento y aceptar esta presentación, el destinatario reconoce y acuerda que toda la información que
contiene este documento y cualquier información relacionada es confidencial para la compañía. Como tal, el destinatario
acuerda que no permitirá que sus empleados, trabajadores, agentes, representantes, consejeros, asesores, afiliados o
cualquier otra persona divulguen dicha información. Este documento no puede ser fotocopiado, reproducido o
distribuido a un tercero sin consentimiento y permiso previo por escrito de parte de la Compañía.
Declaraciones Futuras
Este documento contiene ciertas declaraciones, estimados y proyecciones proporcionadas por la Compañía con
respecto al futuro rendimiento estimado de la Compañía. Tales declaraciones previstas reflejan las actuales
expectativas y creencias respecto a eventos futuros, resultados actuales de operación pueden diferir, materialmente
respecto a comportamientos históricos o expectativas actuales.
Los destinatarios son advertidos de que dichas predicciones están y estarán sujetas a ciertos riesgos, incertidumbres y
factores incluyendo aquellas relacionadas con las operaciones y el negocio de la compañía. Estos y otros factores
pueden afectar los estimados bajo los cuales estos supuestos están previstos, muchos de ellos están mas allá de
nuestro control. La Compañía no tiene la intención de actualizar ni públicamente revisar la información contenida en
esta presentación.
1
Características de la Transacción
Emisor / Clave de Pizarra
 Alsea, S.A.B. de C.V. / ALSEA
Tipo de Oferta / Acciones
 Oferta Subsecuente / Acciones ordinarias serie única
Listado / Formato
 Listado en México en BMV + 144A / Reg “S”
Tamaño Preliminar de la Oferta Base
 Ps.4,650 mm + opción de sobreasignación (100% Primario)
Opción de Sobreasignación
 15% de la oferta base
Destino de los Recursos
 Pre-pago de deuda para adquisición de Vips
Distribución Geográfica Preliminar1
 México: ~50%
 Internacional: ~50%
Período de Lock-up
 90 días para accionistas y ejecutivos principales
Líderes Colocadores Internacionales
Líderes Colocadores Locales
1. La distribución final estará definida por la demanda en cada mercado.
2
Expositores
Fabián Gosselin
Diego Gaxiola
Director General
Director de
Finanzas
 Director General de
Alsea desde Octubre
2010
 Parte del Consejo de
Administración desde
2006
 Anteriormente Director
Ejecutivo del Centro de
Servicios Compartidos
(CSC)
 Primer franquiciatario
de Burger King en
México
Equipo 2
3
 Director de Finanzas
de Alsea desde 2010
 Ingresó a Alsea en
2005 como Director de
Finanzas Corporativas
 Licenciado en
Administración de
Empresas por la
Universidad
Iberoamericana, y
Maestro en Finanzas
por la Universidad
Anáhuac
Equipo 1
Racional de la Oferta
Términos de la Adquisición de
 El 10 de Septiembre de 2013, Alsea
anunció que llegó a un acuerdo
definitivo con Wal-Mart de México
para adquirir el 100% de Vips
 Precio de adquisición de Ps.8,200 mm
– Múltiplo VE / UDM UAFIDA 8.4x1
 Alsea planea repagar una porción
significativa de la adquisición con los
recursos de la oferta
Impacto en Apalancamiento4
Pre – Vips 4Q13
Proforma Vips
$8,200
$13,244
Proforma Vips + Oferta
$4,650
$8,594
Estructura de Fondeo
$5,044
$2,489
$2,555
Otras Subsidiarias
de Alsea
Monto
Plazo (Años)
Spread (Base TIIE 28d)
Crédito
Puente
Crédito a
Plazo
$5,200
$3,000
12
5
100 bps3
200 bps3
Financiamiento
Adquisición de VIPS
Apalancamiento5: 2.5x
Deuda Total
Pro Forma
4.4x
Certificados Bursátiles
Deuda Bancaria
Oferta Pública de
Capital
Deuda Total después
de la Oferta
2.9x
Covenants Deuda Bancaria6:
 Deuda Total / UAFIDA: 3.5x
Covenants:
4
Deuda Total
Deuda Total / UAFIDA
4.5x
3.5x
UAFIDA / Gastos financ.
3.0x
3.0x
Fuente: Reportes de la Compañía.
Nota: Números en Ps. mm. Al 31 de Diciembre de 2013.
1. Vips UDM UAFIDA al 2T13.
2. Vencimiento: Septiembre 2014.
 UAFIDA / Gastos financieros: 3.0x
3. Crédito a Plazo: Deuda Total / UDM UAFIDA > 3.0x (225 puntos base), <2.0x - >3.0x (200 puntos base), <2.0x
(175 puntos base). Crédito Puente: 100 bps hasta Marzo 2014, 250 bps desde Abril 2014 en adelante.
4. Asume tamaño de la oferta base de Ps.4,650 mm, excluyendo opción de sobreasignación.
5. Ratio Deuda Total Proforma / UDM UAFIDA calculado con un UAFIDA 2013 de Alsea de Ps.2,038 mm, y UAFIDA
Proforma 2013 con Vips de Ps.3,001 mm.
6. Excepciones para los covenants actuales fueron obtenidos.
Nuestra Historia de Éxito
2012
2013
2013
2013
 Adquisición Franquicia
Maestra de Burger
King en México
 Adquisición de
posición minoritaria
en Axo
 Adquisición de participación
restante de Starbucks en
México, Chile y Argentina
 Adquisición de
Vips
2005
 Inicio de Operaciones
Comida Casual con
Chili’s
2012
 Adquisición de
Italianni’s en México
2010s
Próximamente
2002
2014
 JV con Starbucks
(México)
 P.F. Chang’s inicia
operaciones en
Brasil
1992
2009
 Inicia operaciones primer
Centro de Distribución (DIA)
 CPK y P.F. Chang’s
inician operaciones en
México
2000s
1990
 Alsea obtiene la
Franquicia Maestra de
Domino’s Pizza en México
2002
 Alsea comienza a
operar Burger King en
México
1999
1990s
# Unidades
5
Fuente: Reportes de la Compañía.
1. Proforma con Vips al 31 de Diciembre de 2013.
 Oferta Pública Inicial
de Alsea
500
1,000
2,2231
¿Porqué Invertir en Alsea?
2
1
Operador de portafolio
multimarca y socio
estratégico preferente de
marcas globales en América
Latina
Integración vertical gracias a
nuestro modelo eficiente de
logística y plataforma de
servicios compartidos
5
3
Jugador en la industria de
servicios de alimentos;
operando franquicias y
marcas globales con alto
potencial de crecimiento
Trayectoria sólida basada en
un crecimiento sostenible y
rentable
4 Equipo de administración
experimentado,
comprometido y debidamente
capacitado, con amplia
experiencia en el sector de la
operación de restaurantes e
integración de adquisiciones
“Contigo, enriqueciendo tus momentos”
6
Jugador Multi-formato, Multi-marca y Multi-país en América Latina…
2,223 Unidades
 Corporativas 1,7721
Número
de Unidades:
Comida Rápida
1,186 Unidades
1,936
144
Cafeterías
537 Unidades
88
55
 Sub-franquicias: 4512
Cafetería Familiar
Mexicana
361 Unidades
Comida Casual
139 Unidades
5, 6
4
5
5
Franquicia
Maestra
Franquicia
Maestra3
Exclusividad
Franquicia
Franquicia
Maestra
Franquicia
Maestra
Franquicia
Maestra
20+10 años
Exclusividad7
Franquicia
Maestra
Propio
Propio
Total 628
Total 558
Total 537
Total 39
Total 19
Total 16
Total 3
Total 62
Pronta
Apertura
Total 271
Total 90
590
436
413
38
72
71
1
34
53
1
16
39
19
Próximamente
13
3
62
–
271
90
–
1
Próximamente
Fuente: Reportes de la Compañía.
Notas: Número de unidades al 31 de Diciembre de 2013.
1. Número Proforma con Vips.
2. Incluye 214 unidades de Domino’s Pizza México, 223 unidades de Burger King México, 2 unidades de
California Pizza Kitchen México, 12 unidades de Italianni’s México.
3. Franquicia Maestra en México.
7
4. Franquicia en conjunto con otro jugador en México.
5. Italianni’s, Vips y El Portón no pagan regalías.
6. Incluye 2 y 6 unidades La Finca y Ragazzi respectivamente.
7. Acuerdo de exclusividad por un plazo inicial de 20 años, con opción de extensión por 10
años más.
1
…con Un Portafolio de Marcas Líderes Locales y Globales…
Total
Número de
Unidades
628
558
537
39
19
16
62
2,2233,4
Ticket Promedio
(MXN)
$140
$75
$60
$220
$210
$280
$210
NA
$500 – 550
$1,500 –
1,600
$700 – 800
$1,900 –
2,000
$1,500 –
1,600
$2,400 –
2,500
$1,550 –
1,650
NA
Empleados
6,911
9,588
6,425
1,747
522
1,127
1,928
48,8625,6
% Contribución
a Ventas Totales2
18%
27%
29%
6%
2%
2%
6%
NA
Venta Anual
Promedio/
Restaurante1
(US ‘000)
Fuente: Reportes de la Compañía.
1. Ventas por unidad en 2013, convertido a tipo de cambio promedio de 2013 de $12.77 MXN/USD (Banco de México).
2. Excluye DIA, otros y eliminaciones intercompañía. Porcentajes sobre números de Alsea independiente.
3. Incluye 263, 90, 2 y 6 unidades de Vips, El Portón, La Finca y Ragazzi respectivamente.
4. Incluye 3 restaurantes Pei Wei.
5. Considerando personal administrativo y de DIA.
6. Incluye 17,553 empleados de Vips.
8
1
…Cubriendo los Niveles Socioeconómicos Más Relevantes
Con la Adición de Nuevas Marcas Ahora Servimos a la Mayor Parte
de la Población Mexicana1
Segmento de la
Población²
A/B
C+
C
C-/D+
Tendencias Demográficas - México4
•
D/E
Las tenencias
100%sociales y demográficas actuales beneficiarán a
Alsea:
90%
11.2%
Servido por el Sector Informal
14.6%
59.0%
24.3%
37.7%
1
4.1%
2030E
2012
Ingreso Corriente Promedio por Hogar
<$10
$10-$45
(US$ ‘000 / año):
>$75
$45-$75
$10-$45
<$10
<$10
$10-$4
Principales Estrategias
•
Fuerte reconocimiento de marca
- La adquisición de Vips refuerza el acceso al sector más
grande de la población (C-/D+)
Marcas aspiracionales
- Cheesecake Factory para incrementar ticket promedio,
sirviendo a la población con mayor ingreso
% de la
población²
7%
14%
18%
36%
25%
•
Tamaño del
Segmento³
(billones USD)
Portafolio diversificado de marcas que permite segmentar el
mercado
$79
$53
$35
$26
$3
•
Información oportuna para adaptarnos a las tendencias
cambiantes del mercado
•
Defensivo a ciclos económicos dada la amplia oferta
Denota nuevos segmentos servidos por las iniciativas recientes
9
33.9%
50%
 Clase media creciendo
40%
30%
 Incremento en poder adquisitivo
20%
10%
0%
15.2%
•
1.
2.
3.
4.
80%
70%
 Sector informal decreciendo
60%
México representa ~75% de las ventas de Alsea (Proforma con Vips).
Fuente: Segmentos basados en niveles socioeconómicos, AMAI 2009.
Fuente: ENIGH 2012. Cálculo: Población Económicamente Activa (50.6 mm) * % de población en el segmento (AMAI) * ingreso anual promedio del segmento.
Fuente: Ingreso anual corriente promedio por hogar, Euromonitor International.
1
Plataforma Verticalmente Integrada
Compartiendo Mejores Prácticas
Enfoque en el Cliente
Relaciones de Largo Plazo y Socios
Internacionales Sólidos…
… con un Portafolio Único y Diversificado
de Marcas Propias
Crea un Operador de Marcas
Eficiente y Rentable en LatAm
 Modelo de negocios basado en
sinergias
 Economías de escala
significativas
 Monitoreo de operaciones
 Rentabilidad superior
 Altos estándares y políticas de clase
mundial
 Marcas propias
 Estableciendo tendencias
 Fácil de replicar
 Oportunidad para innovar
 Permite a las tiendas enfocarse
en su operación y servicio al
cliente
 Asegura abastecimiento de
materia prima
Evolución Margen UAFIDA2:
…y un Centro de Servicios Compartidos
(“CSC”)
Soportadas por una Plataforma Logística
Única…
Soporte
1
10.5%
11.9%
13.0%
 Provee los siguientes servicios a todas
las unidades:
 Importaciones, transportación,
almacenamiento y distribución
centralizadas
 Da servicio a todas las tiendas
 Estándares de clase mundial (WMS, TMS)
 Producción de masa de pizzas Domino’s
 Producción de pan, sandwiches y
pastelería para nuestras marcas
 Administración y Finanzas:
 Cuentas por cobrar, cuentas por
pagar, impuestos, nómina,
contabilidad, legal y soporte
administrativo
 Recursos Humanos
2011
Evolución
2012
2013
ROIC2:
11.7%
7.0%
8.6%
 Desarrollo y Gestión
 Sistemas
2011
2012
2013
El Modelo de Negocios Único representa una Fuerte Barrera de Entrada
10
Fuente: Reportes de la Compañía.
1. Idea Food Concept es la panificadora de Alsea ubicada en el Estado de México.
2. Números individuales de Alsea.
2
Presencia Líder en los Mercados con Mayor Crecimiento de la Industria de
Servicios de Alimentos …
Segmentación del Mercado por Categoría
Participación de
(2012)
México
Argentina
Tamaño del Mercado US$108 bn
11.2%
8.8%
Chile
Tamaño del Mercado US$46 bn
Colombia
Tamaño del Mercado US$15 bn
0.5%
4.5%
en el Segmento
0.2%
Tamaño del Mercado US$32 bn
1.3%
12.4%
19.2%
9.9%
5.2%
9.5%
6.3%
40.6%
4.6%
40.9%
7.7%
43.7%
7.4%
6.1%
42.6%
26.6%
25.9%
Comida Rápida1
Cafeterías
35.2%
29.6%
Comida Casual 2
Servicio Completo
Independientes
Informal
Valor del Mercado por Segmento per Cápita
(2012, US$ mm)
América Latina continúa teniendo un alto potencial de crecimiento, en comparación con países desarrollados
Comida Rapida1
Comida Casual2
Cafeterías
$740
$225
Servicios y Alimentos
$711
$2,048
$1,534
$129
$125
$950
$217
$114
Latin
Asia
America Pacific
’07-’12
TACC:
11.5%
6.1%
Europe
2.4%
USA
1.1%
Latin
Asia
America Pacific
’07-’12
TACC:
7.6%
(0.5%)
$50
USA
1.0%
Europe
(3.0%)
Fuente: Reportes de la Compañía y Euromonitor, Febrero 2014.
1. Incluye las categorías de Euromonitor de “comida rápida” y “pizza servicios de consumo de alimentos”.
2. Incluye la categoría de Euromonitor “cadenas de servicios y alimentos”.
11
$533
$133
$31
$60
$54
Latin
Asia
America Pacific
’07-’12
TACC:
12.5%
2.6%
Europe
3.6%
USA
1.2%
Latin
Asia
America Pacific
’07-’12
TACC:
8.6%
5.2%
Europe
(0.9%)
USA
(0.9%)
3
…Con una Posición Dominante y un Importante Potencial de Crecimiento
en Otras Economías de América Latina
Posición Dominante y Crecimiento Potencial

México es el único país en el que Burger King tiene más unidades que
McDonald’s, 436 vs. 402 unidades

Starbucks y Domino’s Pizza tienen presencia líder en México, con una
participación de mercado de 41% y 58% respectivamente1

Italianni’s es la marca líder en el sector de comida italiana, con una
participación del 4% del mercado total de Comida Informal en México

Vips tiene 11.7% de participación del mercado mexicano de cadenas de
restaurantes de servicio completo

Entre 2007 y 2012 el valor del mercado del segmento de Comida Casual en
América Latina aumentó aproximadamente 13.8%

Próximamente PF Chang’s entrará al mercado brasileño

Derecho exclusivo para desarrollar y operar los restaurantes The Cheese
Cake Factory en México, Chile y, sujeto a ciertas condiciones, Argentina,
Brasil, Colombia, y Perú

Starbucks en Colombia ya puesto en marcha
Marcas
Mexico
Marcas
Colombia
Marcas
Argentina
Tamaño de mercado de Alimentos y Servicios 2016E: ~US$55 bn
Representa ~75%
De las ventas de
Alsea
TACC (2012 – 2016E) = 1.3%
Marcas
Tamaño de mercado de Alimentos y Servicios 2016E: ~US$174.3 bn
TACC (2012 – 2016E) = 5.5%
Próximamente
Fuentes: Reportes de la Compañía, Euromonitor International.
1. Domino’s tiene el 57.5% del mercado de pizza a domicilio y Starbucks el 40.6% de cafeterías.
12
Chile
Experimentado Equipo Ejecutivo con Altos Estándares de Gobierno
Corporativo…
Nuestra estructura corporativa vertical y flexible facilita la toma de decisiones.
Equipo Ejecutivo
Consejo de Administración
La mayor parte del equipo ejecutivo esta formado
por accionistas minoritarios
Comité de Prácticas
Societarias
Comité de Auditoría
Nombre
Posición
Años en Alsea
Fabian Gosselin
Director General
Diego Gaxiola
Director Corporativo
Administración y Finanzas
9
Salvador Aponte
Director Corporativo de Proceso
y Tecnología
2
Gerardo Diaz
Director Corporativo de
Desarrollo y Bienes Raíces
1
Marc Branet
Director Corporativo de Cadena
de Suministros
2
Federico Tejado
Director de Starbucks México
Gerardo Rojas
Director de Domino’s Pizza
México
Luigi Galli
Director de Burger King México
Cristian Gurria
Director de Casual Dining México
12
Pablo de los Heros
Director de Argentina-Chile
21
Rodrigo Riveroll
Director de Colombia
15
Consejo de
Administración
22
Alberto Torrado
Presidente
Miembros
Relacionados
Miembros
Independientes
Cosme Torrado
Vocal
Marcelo Rivero
Vocal
Armando Torrado
Vocal
Julio Gutierrez
Vocal
Fabian Gosselin
Vocal
Raul Mendez
Vocal
Federico Tejado
Vocal
Ivan Moguel
Vocal
16
11
1
Leon Kraig
Vocal
Fuente: Reportes de la Compañía.
13
4
…y Responsabilidad Social
Responsabilidad Social
Desde 2012
 Alsea fue reconocida por el Centro Mexicano
para la Filantropía (CEMEFI) como una
Empresa Socialmente Responsable. Esta
distinción es otorgada a aquellas
organizaciones o empresas que demuestran
fehacientemente que cuentan con principios
y proyectos institucionales a favor de sus
diversos grupos de interés
Desde 2013
 Alsea es parte del IPC (Índice de Precios y
Cotizaciones) Sustentable, que es un
indicador financiero que la Bolsa Mexicana
de Valores creó para destacar a las
empresas mexicanas en los ámbitos
sociales ambientales y de Gobierno
Corporativo
Desde 2011
 Alsea se unió al Pacto Mundial de las
Naciones Unidas, que es la iniciativa global
más importante en Responsabilidad Social
Empresarial; la cual promueve la adopción
de diez principios universales, relacionados
con la defensa de los Derechos Humanos,
los Estándares Laborales, el Medio
Ambiente y la lucha contra la Corrupción
Desde 2013
 Durante el 2013 Alsea fue reconocida en el
lugar 13° en el ranking de “Las Mejores
Empresas para Trabajar en México" en la
categoría de empresas con más de 5,000
empleados, donde 35 empresas participaron
y solamente 19 calificaron
Desde 2004
Desde 2012
Desde 2012
 Su misión es ser el vehículo de
Responsabilidad Social de Alsea, que
procura la seguridad alimentaria de las
comunidades vulnerables; y que promueve
el desarrollo humano, a través del apoyo a
iniciativas a favor de la Educación
 Más de 100,000 personas beneficiadas
 Es un movimiento que es respaldado por
Fundación Alsea A.C. en el que mediante la
participación de Alsea, sus marcas,
consumidores, colaboradores, proveedores,
la sociedad y/o grupo de interés que desee
involucrarse, se garantizará que los niños en
pobreza alimentaria de México tengan
acceso a una buena nutrición
 A través de las contribuciones generadas
por “Va por mi Cuenta” construimos y
operamos comedores infantiles
 Actualmente tenemos 4, los cuales brindan
comidas nutritivas diariamente a 1,130 niños
en pobreza extrema
 Con “Fondo para la Paz” luchamos contra la
pobreza extrema en 12 comunidades del
estado de Oaxaca:
 Otorgando acceso a los servicios básicos
 Desarrollo de capital social
 Motivación a la mujer
 Reducción de desnutrición en los niños
Desde 2004
Fuente: Reportes de la Compañía.
14
4
Trayectoria Comprobada Basada en Crecimiento Sostenible y Rentable…
Ventas
2013
$15,719
2008
UAFIDA
$6,124
$21,843
$963
$7,787
2003
2013
$2,038
2008
$1,032
$2,967
1998
$5,000
2003
$429
$1,118
$0
1998
$213
$10,000
$15,000
$20,000
$25,000
Fuente: Reportes de la Compañía.
Nota: Números en millones de Ps. Números proforma a 2013 por la adquisición de Vips.
15
$3,001
$3,750
$3,000
$2,250
$1,500
$750
$0
5
…y Solido Desempeño Entregando Fuertes Resultados
Ventas Mismas Tiendas vs. ANTAD1
Iniciativas
 Estrategias promocionales y comerciales
para impulsar el crecimiento del tráfico
12.2%
10.5%
 Iniciativas de lealtad a la marca
7.8%
 Incrementar la penetración
3.8%3.5%
5.0%
6.6%
9.8%
8.7%
6.9%
4.7%
0.1%
 Continuar con las unidades en
-1.8%
remodelación
-4.3%
 Aperturas de nuevas unidades
2010
2011
2012
1Q'13 2
2Q'13
2
3Q'13
2
4Q'13 2
 Programas de lealtad y recompensas
Alsea
Antad
Estrategia de Expansión de Alsea
Crecimiento
Crecimiento Orgánico
Apertura
de Tiendas
VMT
Nuevos
Mercados
Adquisiciones
Nuevas
Marcas
Marcas
Existentes
Nuevas
Marcas
Nuevos
Mercados
Participación
Minoritaria
Expansión de Margen
Apalancamiento
Operativo
VMT
16
Unidades
Mezcla de Negocios
Comida Casual y Cafeterías
vs.
QSR y DIST
Fuente: Reportes de la Compañía, ANTAD.
1. Ventas mismas tiendas para Alsea excluyen Vips.
2. Compara ventas mismas tiendas del periodo de 3 meses de 2013 con el mismo periodo de 2012.
Eficiencias Operativas
Costo de
Ventas
Estrategia
de
Precios
Nuevos Negocios
Gastos
5
Nuestra Estrategia Hacia Adelante
1. Capitalizar nuestro posicionamiento de mismas marcas en mismos mercados
para ampliar nuestra presencia
2. Búsqueda de nuevas oportunidades de manera continua para agregar valor
a nuestro negocio y a nuestros accionistas
3. Mantenernos como el mejor socio estratégico de la región
4. Continuar con nuestra sólida posición financiera para lograr
implementar nuestros planes estratégicos de expansión manteniendo
rendimientos atractivos
5. Superar las expectativas de nuestros clientes a través de ofertas de los
mejores productos en la industria de servicios de alimentos
6. Buscamos mantener nuestras ejemplares prácticas corporativas y programas
de sensibilización social para mantener el respeto de nuestros clientes, socios
y accionistas
17
Adquisición de Vips
Racional de la Adquisición de Vips
Racional Estratégico
 Acelerar Crecimiento
 Complementar el fuerte crecimiento
orgánico e inorgánico de Alsea
 Consolidar la posición de liderazgo en
la industria de restaurantes de servicio
completo en Mexico
 Mayor cadena de restaurantes en México
 361 unidades en 50 años
 Adquirir una marca icónica y tradicional
 Una de las marcas más reconocidas dentro
del espacio de restaurantes mexicanos
 Negocio complementario a los conceptos
de Alsea
 Concepto mexicano
 Servicio a la clase media baja
 Beneficios Potenciales
 Adopción de mejores prácticas e
intercambio de ideas / culturas
 Estrategia clara para obtener
mejores rendimientos
 Optimizar el uso de los bienes inmuebles
 Mejorar la experiencia del cliente
18
Nuestra Estrategia Operativa para Vips
 Optimización de menú
 Imagen mejorada
 Hacer recetas más simples
 Enfoque a la familia
 Mejora de la calidad
 Normalización
garantizada
AmbienAlimentos
tal
 Propuestas de
valor, precios
Precio
justos, superando
las expectativas de
los clientes
 Reducir estrategia de precios
bajos / descuentos
 Variedad en el menú, menú
diario y sugerencias del chef
Servicio  Comodidad del
Principales Fuentes de Creación de Valor
 Economías de escala y enfoque
 Gastos generales
 Distribución
 Optimizar la oferta de menú
 Enfocar ofertas del menú y
precios en los clientes
 Centrarse en la mejora del servicio
 Invertir en el ambiente y la
experiencia del cliente
 Reestructurar las unidades
no rentables
 Nueva y prudente estrategia de
aperturas
 Optimizar el uso de los bienes
raíces
 Sensación de
“Sentirse como en
casa”
cliente
 Desarrollo de
programa de lealtad
 Alta calidad,
velocidad y higiene
La Contribución de Vips en Alsea
Vips representa el 16% de nuestras unidades totales, el 28% de nuestras ventas y 32% de nuestro UAFIDA de
2013.
Unidades
Ventas
Ventas por Segmento
2,223
$21,843
$21,843
1,862
3
6,124
$15,719
$15,719
3
4,330
4,330
Distribución y
Producción
4,219
4,219
AyB
S. América
10,371
10,371
AyB
Mexico
Pre Adquisición 1
Post Adquisición 2
UAFIDA
Pre Adquisición 1
Post Adquisición
2
Margen UAFIDA
$3,001
Pre Adquisición 1
Post Adquisición 2
Margen Utilidad Neta
13.7%
13.0%
4.8%
$2,038
Pre Adquisición 1
19
4.2%
Post Adquisición
2
Pre Adquisición
1
Post Adquisición
2
Fuente: Reportes de la Compañía,
2. Números proforma 2013 de Alsea por la adquisición de Vips.
Nota: Números en millones de Ps.
1. Números de Alsea independiente a 2013. 3. El total incluye las operaciones entre compañías que no están incluidos en el desglose.
1
Pre Adquisición
2
Post Adquisición
Plan de Integración Propuesto
Hoy
Pre-cierre
 Etapa de planeación
para el plan de
integración
 Estructuración de
acuerdos de
transición
Integración
 Cierre oficial de la
transacción
 Inicio de proceso de
integración postfusión
 Integración en una
compañía
 Asegurar la
continuidad del
negocio así como la
estabilización
DIA UNO
después del cierre
Fuente: Compañía.
20
|
Transición
 Ejecución de
procesos
operacionales
acorde estándares
de Alsea
 Estandarización
 Comenzar con la
implementación de
mejoras en la
operación
 Seguimiento en el
entendimiento del
negocio
2014
|
Optimización
 Evaluación de más
sinergias
 Diseño de la
estrategia de
creación de valor
 Enfoque en
eficiencia
operacional:
 Servicio
Expansión
 Expansión del negocio
 México
 Internacional
 Seguir desarrollando
la marca Vips
 Ofrecer nuevos
combos
 Reconversión
 Experiencia
 Menú
 Producto
 Sinergias
|
2015
|
Resumen Financiero
Desempeño Financiero Histórico
Ventas
UAFIDA
$21,843
$3,001
$6,124
$963
$15,719
$2,038
$13,520
Crecimiento:
$7,787
$8,587
2008
2009
11.5%
10.3%
$8,948
2010
4.2%
$1,609
$10,669
2011
2012
2013
19.2%
26.7%
16.3%
Pro Forma
--
Utilidad Neta
Margen:
$1,003
$1,123
$1,032
$1,000
2008
2009
2010
2011
2012
2013
13.3%
11.6%
11.2%
10.5%
11.9%
13.0%
Pro Forma
13.7%
ROE
$1,044
14.5%
$381
$663
10.5%
6.4%
$402
$140
Margen:
$159
$237
3.4%
$107
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Pro Forma
1.8%
1.2%
1.8%
2.2%
3.0%
4.2%
4.8%
Nota: Números en millones de pesos.
21
5.1%
4.4%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Métricas Clave por Marca (Números 2013)
Inversión Promedio
Ventas Anuales / Inversión
(US$ en miles)
$2,500
3x
$2,000
2x
$1,500
$1,000
1x
$500
$0
0x
Dominos
Sbux
Bk
Chilis
CPK
PFCH Italiannis
Vips
Margen UAFIDA — Nivel por Tienda
Dominos
Sbux
BK
Chilis
CPK
PFCH Italiannis
Vips
ROI — Nivel por Tienda
60%
30%
45%
30%
15%
15%
0%
0%
Dominos
Sbux
BK
Chilis
Fuente: Documentos presentados por las Compañías.
Nota: Métricas clave para las tiendas en México.
22
CPK
PFCH Italiannis
Vips
Dominos
Sbux
BK
Chilis
CPK
PFCH Italiannis
Vips
Perfil de Vencimientos de Deuda
Proforma por Ps. 4,650 mm Oferta Secundaria + VIPS 1
Proforma actual para VIPS +
$5,588
Deuda Total: $8,594
Apalancamiento Total2: 2.9x
Vida Promedio: ~3.8 años
Deuda Total: $13,244
Apalancamiento Total2: 4.4x
Vida Promedio: ~2.8 años
5,200
$4,131
$4,131
1,200
1,200
2,931
2,931
$1,602
$1,149
$1,602
900
$1,149
900
$938
$773
$773
600
600
550
300
300
702
549
388
473
2014
2015
2016
2017
42.2%
5.8%
8.7%
12.1%
Deuda Actual Alsea
388
2018
2014
2015
2016
2017
2018
31.2%
10.9%
9.0%
13.4%
18.6%
48.1%
Crédito Puente
Fuente: Reportes de la Compañía.
Nota: Números en millones de pesos a Diciembre 31 de 2013.
1. Caso base excluyendo “greenshoe”. Asume 4,650 millones de pesos para fines ilustrativos.
2. Asume UAFIDA Proforma 2013 de 3,001 millones de pesos.
23
702
549
473
Crédito a Plazo
Denota el % de la deuda a amortizar cada año
Preguntas y Respuestas