Balanza Comercial de Pagos

Balanza Comercial de Pagos
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Evolución de la Balanza Comercial Argentina
En este estudio analizaremos el comercio exterior de Argentina durante el período
2002- 2010. Este ciclo fue muy particular, ya que se caracterizó, al contrario de los 90’,
por tener un tipo de cambio flexible, que fue depreciándose ante el dólar año tras año,
una balanza comercial con saldo positivo y un fuerte aumento del comercio con el
resto del mundo.
Más allá de que mostraremos el comportamiento del comercio con el sector externo,
nos enfocaremos en la actividad con los países del NAFTA.
Saldo de la Balanza Comercial (en M de U$S)
18.000
16.000
16.718
16.981
15.731
14.000
12.000
15.768
12.103
11.420
12.600
12.308
11.051
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
0
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Fuente: CLAVES, con información del INDEC y del BCRA.
Nota: El año 2010 fue estimado por el BCRA.
El incremento en el comercio se dio con los países de todos los continentes, pero
podemos ver en la tabla siguiente que el destino principal sigue siendo y de manera
muy pronunciada, el continente americano, especialmente los países del MERCOSUR,
seguido por los países del NAFTA y luego el resto de los países de América.
Exportaciones
América
Europa
Asia
África
Oceanía
2008
$33.791
$15.622
$13.796
$5.073
$353
2009
$27.783
$12.411
$11.311
$3.113
$298
Importaciones
Var. %
-18%
-21%
-18%
-39%
-16%
2008
$31.125
$11.740
$11.942
$499
$300
2009
$21.605
$8.104
$8.395
$231
$197
Var. %
-31%
-31%
-30%
-54%
-34%
Fuente: CLAVES, con información del INDEC.
Las variaciones del 2009 con respecto al 2008, tanto en las exportaciones como en las
importaciones se dieron por varios motivos.
La disminución en las exportaciones se debió principalmente por una fuerte baja en la
actividad de los principales países del mundo, que fue generada por la crisis desatada
en los Estados Unidos y posteriormente en Europa a causa de la quiebra masiva de
bancos y grandes empresas.
Se le suma un año con muchas complicaciones en las cosechas y por ende menos
toneladas para exportar.
La contracción en las importaciones, en cambio, se debió en primer lugar a la
disminución de la actividad local (el PBI argentino creció en el 2009 mucho menos que
en el 2008, aproximadamente 6,8% contra menos del 1%) y además a una política
proteccionista que aplicó el Gobierno de los Kirchner para que el nivel de
importaciones no supere al de exportaciones y no padecer un déficit gemelo, que
conllevaría mayores problemas fiscales.
Saldo de la Balanza Comercial (en M de U$S)
20.000
15.000
10.000
Mercosur
Nafta
5.000
Resto de América
0
2008
2009
2008
Exportaciones
2009
Importaciones
Fuente: CLAVES, con información del INDEC.
En el gráfico siguiente podemos ver como evolucionó el saldo de la balanza comercial
con los países del NAFTA, comparando mes a mes durante los dos últimos años,
siendo negativo el saldo total con dicha región en ambos años.
Evolución del saldo de la Bza Comercial Argentina con el
NAFTA (en M de U$S)
100
50
0
-50
-100
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
-150
-200
-250
-300
-350
-400
-450
Fuente: CLAVES, con información del INDEC.
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Año 2008
Año 2009
Exportación
2008
$7.331
2009
$4.994
TOTAL
Importación
2008
$8.936
2009
$6.595
Saldo
2008
-$1.605
2009
-$1.601
Fuente: CLAVES, con información del INDEC.
Exportaciones
En este gráfico vemos, como explicamos anteriormente, la evolución de las
exportaciones desde el 2002 hacia el presente con la fuerte caída en el 2009 y ya
palpitando una recuperación en el 2010, en parte gracias a un comienzo de despegue
de la economía de los Estados Unidos sumado a un pronóstico mucho más favorable
en la exportación de productos agropecuarios.
La caída en las exportaciones en el 2009 fue debido un poco por el efecto precio
(-14%) como por efecto cantidad (-7%).
Evolución de las exportaciones FOB (en M de U$S)
80.000
70.000
60.000
Exportación (FOB)
50.000
40.000
Logarítmica
(Exportación (FOB))
30.000
20.000
10.000
0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Fuente: CLAVES, con información del INDEC.
Nota: el año 2010 fue estimado por el BCRA.
Y en el gráfico de sectores que prosigue este párrafo podemos visualizar cómo
predominan las mismas hacia Estados Unidos en comparación con México y Canadá.
Exportaciones por país del NAFTA (en %)
19%
Estados Unidos
Canadá
10%
México
71%
Fuente: CLAVES, con información del INDEC.
Dividiendo las exportaciones de bienes hacia el resto del mundo en los cuatro grandes
rubros, vemos como los productos agropecuarios, con un 39%, lideran el ranking,
seguidos muy de cerca por los productos industriales con un 34%.
Y comparando los dos últimos años, confirmamos cómo en el 2009 cayeron las
exportaciones de todos los rubros con una variación promedio del -20%.
Exportaciones por rubros (millones de U$S)
11%
16%
39%
MOA
MOI
PP
CyE
34%
Fuente: CLAVES, con información del INDEC.
Comparación 2008 vs 2009
(en millones de U$S)
25.000
20.000
15.000
2008
10.000
2009
5.000
0
MOA
MOI
PP
CyE
Fuente: CLAVES, con información del INDEC.
EXPORTACIONES
Variación % 2008 - 2009
MOA
-10%
MOI
-14%
PP
-43%
Fuente: CLAVES, con información del INDEC.
CyE
-24%
TOTAL
-20%
Importaciones
Con respecto a las importaciones, también el nivel de actividad creció paulatinamente,
con excepción del 2009, que debido a los motivos ya comentados tuvo una caída, pero
con una estimación para el 2010 positiva y superior al año anterior. Aunque aún no se
vislumbra una completa recuperación, es muy probable que la misma acompañe a la
gradual mejora de la economía de los países desarrollados.
La caída en las importaciones en el 2009 fue debido al efecto precio (-12%) y al efecto
cantidad (-23%).
Evolución de las Importaciones CIF (en M de U$S)
70.000
60.000
50.000
Importación (CIF)
40.000
30.000
Logarítmica
(Importación (CIF))
20.000
10.000
0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Fuente: CLAVES, con información del INDEC.
Nota: el año 2010 fue estimado por el BCRA.
Al igual que en las exportaciones, Estados Unidos lidera el comercio con los países del
NAFTA con un 78% del total.
Importaciones por país del NAFTA (en %)
18%
Estados Unidos
4%
Canadá
México
78%
Fuente: CLAVES, con información del INDEC.
Si analizamos las importaciones por uso económico con los países del resto del
mundo, vemos que en el 2009 son los bienes intermedios con un 32,4% los que se
importan más, seguidos por los bienes de capital con un 22,8%.
En comparación con el 2008, aunque disminuyó el nivel de importación general de
bienes, justamente el de bienes intermedios fue el que tuvo la mayor caída con un
38%, siendo 33% el promedio de caída entre todos los grupos.
Bienes de Capital
0,3%
6,5%
13,1%
Bienes intermedios
22,8%
Combustibles y
lubricantes
Accesorios para bienes
de capital
18,1%
Bienes de consumo
32,4%
6,7%
Vehículos automotores
de pasajeros
Resto
Fuente: CLAVES, con información del INDEC.
Comparación 2008 vs 2009 (en M de U$S)
25.000
20.000
15.000
2008
2009
10.000
5.000
0
Bienes de
Capital
Bienes
intermedios
Combustibles y Accesorios
lubricantes
para bienes de
capital
Fuente: CLAVES, con información del INDEC.
Bienes de
consumo
Vehículos
automotores
de pasajeros
IMPORTACIONES
Variación % 2008 - 2009
Bienes de
Capital
-30%
Bienes
Combust. y
intermedios Lubricantes
-38%
-40%
Acces. para
bs de
capital
-29%
Bienes de
Consumo
-19%
Vehíc.
Automotores
de pasaj.
-35%
TOTAL
-33%
Fuente: CLAVES, con información del INDEC.
En el transcurso del 2010, tanto las exportaciones como las importaciones aumentaron
con respecto al 2009, pero sin llegar a los niveles del 2008. El saldo, aunque fue
menor que otros años sigue siendo positivo.
El crecimiento de las exportaciones fue del 11% anual en el primer bimestre debido en
gran medida a los productos manufacturados industriales y al rubro de combustibles.
Las importaciones, en cambio, crecieron debido a los rubros de automotores y bienes
de capital.
Por ende, este bimestre refleja la tendencia del Banco Central de un despegue gradual
del nivel de actividad del comercio exterior.
Evolución de la Bza Comercial Argentina
1er bimestre 2008-2010
6.000
5.500
5.000
4.500
4.000
3.500
3.000
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0
Enero
Febrero
Año 2008
Año 2009
Año 2010
Año 2008
Exportación
Año 2009
Importación
Fuente: CLAVES, con información del INDEC.
Saldo
2008
2009
2010
Enero
$1.332
$971
$1.216
Febrero
$1.008
$1.278
$604
Fuente: CLAVES, con información del INDEC.
1er Bimestre
$2.340
$2.249
$1.820
Año 2010