Universidad Francisco Gavidia Facultad de Ciencias Jurídicas Escuela de Ciencias Jurídicas TRABAJO MONOGRAFICO TEMA “Junta General de Accionistas” Presentado por José Mauricio Ríos Díaz. Fredel Singlio Cañas Ayala. Lucas Fernando Pérez Escobar. PARA OPTAR AL GRADO DE: LICENCIATURA EN CIENCIAS JURIDICAS Junio 2003 San Salvador El Salvador Centro América Índice Paginas Introducción ........................................ 1 Antecedentes Históricos ........................................ 3 Planteamiento del Problema ........................................ 5 Justificación de la Investigación ........................................ 6 1. Importancia ........................................ 6 2. Utilidad ........................................ 6 3. Interés ........................................ 6 Objetivos de la Investigación ........................................ 7 Objetivo General ........................................ 7 Objetivos Específicos ........................................ 7 Marco Conceptual ........................................ 8–9 Doctrina ........................................ 8 Concepto ........................................ 8 Características ........................................ 8 Marco Legal ........................................ 9 Constitucional ........................................ 9 Código de Comercio ........................................ 9 Jurisprudencia (No hay) ........................................ 9 Enfoque Metodológico ........................................ 10 Marco Teórico ........................................ Diferencias entre Sociedades de Personas y ........................................ 11 - 42 11 Sociedades de Capitales Diferencias entre Capital Fijo y Capital Variable ........................................ 11 Sociedades de Personas ........................................ 11 Sociedades de Responsabilidad Limitada ........................................ 11 – 12 Sociedades en Comandita Simple ........................................ 12 Sociedades en Nombre Colectivo ........................................ 12 Sociedades de Capitales (Sociedades por ........................................ 12 Acciones) Sociedades en Comandita Por Acciones ........................................ 12 - 13 Sociedad Anónima ........................................ 13 Su flexibilidad ........................................ 13 Responsabilidad Limitada ........................................ 13 Aumento y Disminución del Capital ........................................ 14 Elementos Principales de “Una Sociedad ........................................ 14 Social Anónima de Capital Variable” en El Salvador Nombre Comercial ........................................ 14 Fines Sociales ........................................ 14 Accionistas ........................................ 15 Nacionalidad ........................................ 15 Plazo ........................................ 15 Capital Social ........................................ 15 Administración ........................................ 16 Auditores Externos ........................................ 16 1. Efectuar un análisis de la Legislación ........................................ 17 Mercantil relacionada a las Juntas Generales de Accionistas, En Sociedades Anónimas Las Sociedades de Capitales ........................................ 17 Sociedades Anónimas ........................................ 19 Junta General de Accionistas ........................................ 20 2. Clasificar los diferentes tipos de Juntas ........................................ 25 Generales de accionistas, con énfasis a la Junta General Extraordinaria, en Sociedades Anónimas Junta General de Accionistas Ordinaria ........................................ 25 Junta General Extraordinaria ........................................ 26 3. Analizar los diferentes requisitos que ........................................ 28 nuestra Legislación estipula para realizar una Junta General Extraordinaria de Accionistas en Sociedades Anónimas. El quórum se regirá por las Reglas siguientes ........................................ 30 4. Plantear un procedimiento claro para el ........................................ 33 aumento de capital, en las Sociedades Anónimas Estudio del Aumento de Capital en las ........................................ 33 ........................................ 36 Tomado el acuerdo de aumentar el capital de la ........................................ 38 Sociedades de Capital Por Emisión de Nuevas Acciones Sociedad La Escritura Pública ........................................ 38 La misma Junta General que acuerde el ........................................ 38 Aumento del capital Social. Por pago en efectivo o en especie ........................................ 39 Por Compensación ........................................ 39 Por Capitalización de Reservas o de Utilidades ........................................ 40 Por Elevación del Valor de las Acciones ya ........................................ 40 ........................................ 41 Elevación del valor de las acciones emitidas ........................................ 41 Conclusiones ........................................ 43 – 44 Bibliografía ........................................ 45 emitidas Aumento de capital por revalorización de los activos 6 Introducción El tema aprobado para este trabajo monográfico de titulo “La Junta General de Accionistas” con énfasis en la junta extraordinaria para el aumento de capital en una sociedad anónima. Es muy importante para nosotros el estimar que el estudio de dicho tema es de gran interés en el desarrollo de la vida económica en el país. Sin pretender que este trabajo sea un estudio completo, esperamos que sirva de alguna ayuda a las personas interesadas en el tema ya que con este se les facilitaría la comprensión al tema desarrollado y si este despierta alguna inquietud o afán de investigación, nos sentiremos satisfechos de nuestra labor. Hemos pretendido observar un orden lógico en el desarrollo del tema, iniciando con el análisis de la legislación mercantil relacionado a las Juntas Generales de Accionistas a la Sociedad Anónima. Continuamos con un estudio individualizado de cada clasificación de los diferentes tipos de Juntas, posteriormente el análisis de los diferentes requisitos legales para el establecimiento de una Junta General Extraordinaria de Accionistas y por ultimo desarrollamos el procedimiento para el aumento de capital en Sociedades Anónimas. En la actualidad, en todos los países del mundo, cualquiera que sea la tendencia hacia el capitalismo, existe una gran corriente hacia el nacimiento de empresas mercantiles, lo cual ha demostrado que tal acontecimiento es de trascendencia esencial en el desarrollo económico de nuestro país; que funciona canalizando los capitales de iniciativa privada, para formar un nuevo ente jurídico, distinto a las personas que lo componen, con un interés común, que redunda en beneficio de la colectividad. De acuerdo a nuestra legislación, solamente pueden constituirse sociedades dentro de las formas establecidas por la Ley, y estas fijadas taxativamente por los artículos Nos. 18 y 19 del Código de Comercio. 7 El Código de Comercio ha abierto nuevas dimensiones en nuestra vida mercantil, dando nacimiento a Instituciones Jurídicas, antes desconocidas en nuestro medio, esto representa un avance digno de apoyo, que con la colaboración y aporte de los estudiosos del derecho puede llegar a convertirse en acertado rector del campo comercial, recordemos que se dieron cambios bastante radicales, como la modificación, formas de extinción y otros. Pero nosotros enfatizamos en el aumento de capital en la Sociedad Anónima, por lo que de ello pretendemos entrar a conocer en este trabajo monográfico. 8 Antecedentes Históricos El Derecho Mercantil aparece con posterioridad al Derecho Civil, las antiguas civilizaciones incorporaban al Derecho Civil las disposiciones de Orden Mercantil, como por ejemplo, en el Derecho Romano1 que constituye la columna vertebral del Derecho privado moderno, con esto no queremos decir que no existía actividad comercial antiguamente pues, el comercio como actividad humana aparece desde culturas muy antiguas, como por ejemplo los Fenicios, Griegos y los Romanos 1, todos estos pueblos tenían normas de tipo jurídico para regular su actividad comercial, pero aun no había surgido el Derecho Mercantil como una rama independiente. Es hasta en la edad media cuando se puede hacer una diferenciación especialmente en España y Alemania; surgió el Derecho Mercantil como una rama independiente teniendo un carácter subjetivo y un sabor gremial que era el derecho de los comerciantes, es decir, el conjunto de normas que se aplicaban a las personas que se dedicaban al comercio; que luego deja de ser el derecho de los comerciantes convirtiéndose así en el derecho de los actos mercantiles, pero conservándose siempre su carácter privado. Es entonces cuando surge el derecho societario, es decir, el comerciante establece la necesidad de agruparse para tener mayores ventajas al momento de realizar tal actividad comercial; evolucionando con el transcurso del tiempo, desde las llamadas Sociedades Familiares y de amigos, hasta la notable y muy utilizada forma de la Sociedad Anónima. Siendo que uno de los tipos de administración del comerciante social es la Junta Directiva, es innegable el aporte que en el desarrollo Histórico – Económico de las Sociedades Mercantiles en El Salvador y 1 Lara Velado, Roberto. Introducción al Estudio del Derecho Mercantil, Editorial Ministerio de Justicia, Año 1993. 9 se han desarrollado a grandes pasos, ya que este tipo de Actividad Mercantil es la más común y eficiente que hemos tenido en el transcurso de nuestro desarrollo histórico, por lo que se procede a su análisis mediante el presente trabajo. 10 Planteamiento del Problema. ¿Cuál es el rol que desempeña la Junta General de Accionistas en una Sociedad Anónima? Es innegable en el presente, la importancia que para los pueblos tiene el comercio; pues de dicha actividad mercantil depende el desarrollo y progreso de nuestras civilizaciones. Es decir, vivimos inmersos en un mundo de Empresas, porque las Empresas son las herramientas básicas del comercio y según el tipo de Empresas y Comercio que cada país tenga, así será la economía del mismo y por ende su progreso. Es en tal sentido, que debemos aceptar que el timonel insustituible es el comerciante, el que según nuestra legislación se clasifica en comerciante individual y social; destacándose como tal el comerciante social o sociedad mercantil. Dentro de los diferentes tópicos relacionados con dicho comerciante no hay forma de omitir alguno ya que todos son de una importancia incuestionable, dentro del mismo se encuentra el tema de las Juntas Generales de Accionistas; la cual se reviste de una gran atención, por cuanto la Junta General de Accionistas en las Sociedades Anónimas constituye el órgano supremo de la misma. Siendo así, el análisis del correcto proceder de dicho órgano, nuestra prioridad en este breve, pero sustancioso trabajo, al plantear el desarrollo de dichas Juntas por cuanto dicho tema es considerado dentro del quehacer societario como uno de los pilares fundamentales de su existencia y especialmente de la conformación de los acuerdos que dirigen los destinos de la misma. 11 Justificación de la Investigación Los motivos fundamentales para realizar la investigación se exponen a continuación: 1. Importancia El Estudio esta centrado en la actuación de la Junta General de Accionistas, como el órgano supremo, que regula los destinos del comerciante social en nuestro país, y de cuya dirección dependerá el buen funcionamiento de la misma; contribuyendo así a la actividad económica y comercial tanto externa como interna para el desarrollo de nuestro país. 2. Utilidad Nuestro estudio representara un valioso instrumento de consulta para el estudioso del Derecho Mercantil y principalmente para incentivar al estudiante de cualquier carrera de la “Universidad Francisco Gavidia”, a profundizar en el tema mediante futuros trabajos, como también podrá servir de orientación a los administradores de la sociedad a efectos de cumplir con los requisitos legales que estipula nuestra legislación en materia mercantil, para la conformación de las Juntas Generales de Accionistas y la correcta toma de acuerdos. 3. Interés El presente estudio se reviste de un interés especial debido a la importancia que para nuestro país tiene el comercio en general, liderado precisamente por los comerciantes sociales; ya que al observar nuestra realidad Económica constantemente se observan alianzas estratégicas de comerciantes sociales con otras sociedades ya sean nacionales o internacionales de tal forma que las relaciones comerciales generadas por estos se vuelcan en un diario progreso a nivel general. 12 Objetivos de la Investigación Objetivo General Elaborar en forma clara, precisa y concisa el proceso en el que se detalla cual es la actividad que desarrolla una Junta General de Accionistas y los requisitos legales y formales para el correcto aumento de capital, en las Sociedades Anónimas. Objetivos Específicos 1. Efectuar un análisis de la Legislación Mercantil relacionada a las Juntas Generales de Accionistas, en Sociedades Anónimas. 2. Clasificar los diferentes tipos de Juntas Generales de Accionistas, con énfasis a la Junta Extraordinaria, en Sociedades Anónimas. 3. Analizar los diferentes requisitos que nuestra Legislación estipula para realizar una Junta General Extraordinaria de Accionistas, en Sociedades Anónimas. 4. Plantear un procedimiento claro para el Aumento de Capital, en Sociedades Anónimas. 13 Marco Conceptual 1. Doctrina 1.1 Concepto Es aquella que esta compuesta por los representantes de todas las Acciones que componen el Capital Social, estos representantes son los titulares de las acciones, quienes pueden ejercer su Derecho de consecución personalmente o mediante delegado. 1.2 Características Libertad de Voto La participación es por cuotas Se conforman bajo Escritura Pública Las Acciones son Indivisibles Las Acciones son de un valor Nominal Su capital Social Mínimo es de Cien Mil Colones 14 2. Marco Legal 2.1 Constitucional Artículo No. 7 de la Constitución de la República de El Salvador.2 Los habitantes de El Salvador tienen derecho a asociarse libremente y a reunirse pacíficamente y sin armas para cualquier objeto lícito. Nadie podrá ser obligado a pertenecer a una asociación. No podrá limitarse ni impedirse a una persona del ejercicio de cualquier actividad lícita, por el hecho de no pertenecer a una asociación. Se prohíbe la existencia de grupos armados de carácter político, religioso o gremial. 2.2 Código de Comercio Capitulo VI. Sociedades de Capitales Artículos del número 126 al 128. Sección “A”. Disposiciones Generales. Artículos del número 129 al 158. Sección “B”. De las Acciones Artículos del número 159 al 163. Sección “C”. De las Acciones Preferidas Artículos del número 164 al 172. Sección “D”. Calidad de Accionistas Artículos del número 173 al 180. Sección “E”. Aumento del Capital Social. 2.3 Jurisprudencia (No hay) 2 Los Derechos y garantías fundamentales de la persona Capitulo I. Derechos individuales y su régimen de excepción. Sección primera. Derechos individuales 15 Enfoque Metodológico 1. Recolección de Información 2. Análisis de la Información 3. Redacción de Informe Final 4. Otros. (Síntesis bibliografica, resúmenes, entrevistas a profesionales conocedores de la Temática). 16 Marco Teórico Diferencias entre Sociedades de Personas y Sociedades de Capitales Las Sociedades de Personas difieren de las de Capitales o sociedades por acciones, en el sentido que la condición esencial para formar dicho tipo de sociedades, en el primer caso, es la calidad personal de los socios, mientras que en las últimas, la condición esencial es el aporte económico de los accionistas, representado por títulos valores llamados acciones. Diferencias entre Capital Fijo y Capital Variable. El régimen de Capital Variable (en contraposición con una Sociedad de Capital Fijo) permite que los accionistas varíen (aumenten o disminuyan) la parte variable del capital social con ninguna formalidad más que la celebración de una Junta General de Accionistas y su registro en el Libro de Accionistas de la Sociedad. Sociedades de Personas Sociedades de Responsabilidad Limitada En las S.R.L., los socios responden de las obligaciones sociales hasta el monto de sus aportes individuales de capital. Dichos aportes se dividen en cuotas o participaciones sociales, que nunca serán representadas por acciones. El nombre comercial de una S.R.L. puede ser constituido ya sea bajo razón social, con el nombre de uno o más socios, o por denominación, libremente. Una u 17 otra deben ir inmediatamente seguida de la palabra “Limitada” o su abreviatura “Ltda.”. La omisión de este requisito, hará responsables solidaria e ilimitadamente a todos los socios. Ninguna S.R.L. tendrá menos de dos ni más de 25 socios. Cada socio tendrá únicamente una cuota o participación social. En el evento que uno de los socios adquiera una nueva cuota o haga aportaciones adicionales, el valor (y no la cantidad) de su cuota aumentará. Sociedades en Comandita Simple La responsabilidad de los socios es mixta. Este tipo de sociedades tiene socios con responsabilidad limitada o Comanditarios y socios con responsabilidad ilimitada o Comanditados. Sociedades en Nombre Colectivo En este tipo de sociedades, los socios responden ilimitada y solidariamente entre ellos y con la Sociedad. Sociedades de Capitales (Sociedades por Acciones) Sociedades en Comandita por Acciones Esta sociedad requiere por lo menos un socio con responsabilidad ilimitada o Comanditado (quien será solidaria e ilimitadamente responsable por las obligaciones sociales) y por lo menos un socio con responsabilidad limitada o Comanditario (responsable hasta el valor de sus acciones). 18 Este tipo de sociedad generalmente se regula por las reglas aplicables a las sociedades por acciones, aunque algunas disposiciones de la Sociedad en Comandita Simple también le son atañederas. Sociedad Anónima Las acciones representan el capital social de este tipo de sociedad. Los accionistas son responsables hasta el monto de su participación en capital social de la sociedad. Ésta es la forma de sociedad comúnmente usada en El Salvador. Esto se debe a varios aspectos, entre los cuales resaltan los siguientes: Su flexibilidad: En este tipo de sociedad, las acciones pueden ser transferidas libremente por el simple endoso luego de haber sido completamente pagadas. Cualquier pacto en contrario de lo anterior, será nulo. En el evento que las acciones no estén completamente pagadas, pueden ser transferidas previa autorización de la Administración. Responsabilidad Limitada: Los accionistas son responsables por las obligaciones sociales hasta el monto de sus respectivas acciones en el capital social de dicha sociedad. 19 Aumento y Disminución del Capital Social: Una sociedad constituida bajo el régimen de capital variable permite aumentar y disminuir el capital social en su parte variable con ningún otra requisito más que el acuerdo debidamente tomado en Junta General de Accionistas de acuerdo con la Ley y el Pacto Social. Dicho aumento o disminución de capital no requiere de modificaciones al pacto social. Elementos principales de una “Sociedad Anónima de Capital Variable” en El Salvador Nombre Comercial. La sociedad tendrá el nombre de preferencia seguido por “Sociedad Anónima de Capital Variable” o, su abreviatura “S.A. de C.V.” Es necesario realizar una búsqueda en el Registro de Comercio a fin de confirmar la disponibilidad del nombre seleccionado. Fines Sociales. La sociedad tendrá fines sociales legales. En cualquier caso, la parte interesada debe definirlos considerando las actividades a desarrollar en el país. Nuestra recomendación es que se exprese un fin social bastante amplio para que las futuras operaciones no se vean limitadas. 20 Accionistas. La Ley exige un mínimo de dos accionistas para constituir la sociedad, ya sea que sean personas naturales o jurídicas. Nacionalidad. La sociedad tendrá la nacionalidad salvadoreña independientemente del número de extranjeros, que sean accionistas o que formen parte de su administración. Después de su inscripción en el Registro de Comercio, la sociedad será sometida a las Leyes Salvadoreñas. Plazo. La Ley exige fijar un plazo o duración de la sociedad. Se recomienda proveer un plazo indefinido, permitiendo a los accionistas disolver a la sociedad en cualquier momento. Capital Social. El capital social mínimo será de ¢100,000.00 Colones (US $11,428.57), pagaderos al momento de la constitución. El capital será distribuido en mil acciones, cada una con un valor nominal de ¢100.00 Colones. El notario autorizante de la escritura social debe expresar el haber tenido a la vista el cheque certificado contra Banco salvadoreño por el monto total del capital social. 21 El cheque debe emitirse con el objeto que se incorpore la sociedad. Administración. La administración de la sociedad será confiada ya sea a una Junta Directiva, compuesta por al menos dos directores (comúnmente, Presidente y Secretario) y sus correspondientes suplentes, o a un Administrador Único y su correspondiente suplente. Aunque la representación legal de la sociedad recaiga sobre el Presidente de la Junta Directiva, se recomienda que tanto el Presidente como el Secretario de la Junta ejerciten la representación legal, conjunta o indistintamente. En el evento que la administración se otorgue a un Administrador Único, él/ella tendrá la representación legal y, en su ausencia, la ejercitará su suplente. Los Directores o el Administrador Único pueden durar en sus cargos entre uno y cinco años, optando a la reelección al final del período. Auditores Externos. Deben ser nombrados ya sea al momento de la constitución o después en una Junta General de Accionistas.3 3 Haciendo Negocios en El Salvador. "Bufete F. A. Arias", "F. A. Arias & Muñoz". www.ariaslaw.com/negocios-elsalvador.htm 22 1. Efectuar un análisis de la Legislación mercantil relacionada a las Juntas Generales de Accionistas, en Sociedades Anónimas. Para un mejor desarrollo de este apartado, nos referimos en general a las Sociedades de capital para el desarrollo del tema propuesto. 1.1. Las Sociedades de Capitales Estas Sociedades están conformadas por acciones, en la cual la confianza personal de los socios no es el elemento de la voluntad de asociarse, en consecuencia las participaciones sociales pueden ser objeto de traspaso sin la necesidad de la aprobación de los consocios, de lo anterior expresado, este tipo de sociedad permite la documentación de la participación social mediante títulos valores destinados a la circulación, estos reciben el nombre de acciones, por ello ha sido necesario reglamentar el valor de las aportaciones sociales, por ello el capital social 4 , se divide en partes iguales llamadas alícuotas, cada una de las cuales esta documentada o representada por títulos valores llamados acciones; Siendo así de que la responsabilidad de los miembros de esta sociedad esta limitada al valor de sus acciones, así lo preceptúa nuestro Código de Comercio en la parte final del Artículo No. 126. Cada acción es indivisible y si la misma tiene varios propietarios, ellos deberán nombrar un representante común, el cual no podrá enajenar o gravar la acción, sino cuando este debidamente autorizado por todos los propietarios. Todos los copropietarios responderán solidariamente frente a la sociedad.5 4 Código de Comercio, Artículo No. 126 5 Código de Comercio, Artículo No. 130 23 Se prohíbe a las sociedades de capitales colocar sus acciones a un precio inferior a su valor nominal. También se les prohíbe emitir acciones cuyo valor no sea el producto de una aportación real, presente o futura. 6 La acción es él titulo necesario para acreditar, ejercer y transmitir la calidad de accionista. Se regirá por las disposiciones relativas a títulos valores compatibles con su naturaleza y que no estén modificadas por esta Sección. No obstante, las sociedades de capitales podrán emitir certificados definitivos que representen una o más acciones, en cuyo caso estos se equipararan en todo a las acciones.7 Los títulos de las acciones y los certificados provisionales o definitivos deben contener: I. La denominación, domicilio y plazo de la sociedad. II. La fecha de la Escritura Pública, el nombre del Notario que la autorizo y los datos de la inscripción en el Registro de Comercio. Aunque estos podrán omitirse en los certificados provisionales, si no se hubiere efectuado el registro. III. El nombre del accionista, en el caso de que los títulos sean nominativos. IV. El importe del capital social, él numero total y el valor nominal de las acciones. V. La serie y numero de la acción o del certificado, con indicación del numero total de acciones que corresponda a la serie. 6 Código de Comercio, Artículo No. 133 7 Código de Comercio, Artículo No. 144 24 VI. Los llamamientos que sobre el valor de la acción haya pagado el accionista, o la indicación de estar totalmente pagada. VII. La firma de los administradores que conforme a la escritura social deban suscribir el titulo. Los titulo contendrán también los principales derechos y obligaciones del tenedor de las acciones y, en su caso las limitaciones del derecho del voto; dejando espacio suficiente para los endosos.8 Creemos conveniente referirnos a su capital social suscrito, que no deberá de ser inferior a los Cien Mil Colones (¢ 100,000.00); ya que este es la base fundamental de nuestro tema de estudio; el cual deberá de estar totalmente suscrito al momento de la Constitución de la empresa, aunque pueda ocurrir de que no se encuentre totalmente pagado, nuestra legislación permite que se pague únicamente una parte del capital suscrito por cada socio y el resto se pague dentro de un determinado plazo de tiempo, para lo cual sé emitirán las acciones cada una con un valor nominal de diez colones o un múltiplo de diez. 1.2. Sociedades Anónimas Esta sociedad se considera que es la forma típica de Sociedad de Capital, teniendo como función económica, que es la de concentración de grandes capitales, aportado por gran numero de personas para la creación de Empresas, por esta razón las normas que siguen su estructura y funcionamiento están ideadas, para que la sociedad pueda realizar sus actividades, sin que medie entre los socios la estrecha vinculación que la confianza personal supone, así la encontramos regulada en nuestra legislación mercantil específicamente en el Código de Comercio del Artículo No. 191 al 206. 8 Código de Comercio, Artículo No. 149 25 1.3. Junta General de Accionistas. La Junta General formada por los accionistas legalmente convocados y reunidos, es el órgano supremo de la sociedad. Las facultades de la Ley o el pacto social no atribuyan a otro órgano de la sociedad serán de competencia de la Junta General. Su competencia será exclusiva en los asuntos a que se refieren los Artículos No. 223 y 224.9 Las Juntas Generales de Accionistas son ordinarias y extraordinarias. Las Juntas constitutivas y las especiales se regirán, en lo aplicable, por las normas para las Juntas Generales, salvo que la Ley disponga otra cosa.10 De lo anteriormente expresado, se deduce de que la Sociedad, deberá tener un organismo de administración, La Junta General de Accionistas. La Asamblea General de Socios o Junta General de Accionistas, es nuestro punto de desarrollo y prioridad, la cual se componen por los representantes de todas las acciones que componen el capital social, siendo estos los titulares de las acciones, que pueden ejercer su derecho de consecución personalmente o mediante legado, este delegado puede ser un apoderado permanente del accionista, o una persona especialmente autorizada por una o varias sesiones determinadas. En cuyo caso la autorización deberá concederse por escrito en los pactos sociales, en nuestra legislación en materia mercantil, la encontramos regulada en el Código de Comercio en los Artículos del No. 220 al 253, determinando que la junta general formada por los accionistas legalmente convocada y reunida es el 9 Código de Comercio, Artículo No. 220. 10 Código de Comercio, Artículo No. 221 26 órgano supremo de la sociedad, de acuerdo a las facultades que la Ley o el pacto social le atribuya. La administración de las sociedades anónimas estará a cargo de uno o varios directores, que podrán ser o no accionistas. Los directores serán electos por la Junta General, salvo que el pacto social establezca que lo serán por juntas especiales representativas de las distintas categorías de acciones.11 Los directores ejercerán sus cargos por tiempo fijo, salvo revocación acordada por la Junta General; el plazo de ejercicio será determinado por el pacto social, no pudiendo ser mayor de cinco años. A menos que exista pacto expreso en contrario, los directores serán reelegibles.12 Cuando la administración de la sociedad anónima se encomiende a varias personas, deberá constituirse una Junta Directiva. Si él numero de directores excediere de dos, se confiara a uno de ellos el cargo de presidente, que en caso de empate decidirá con voto de calidad.13 Para desempeñar el cargo de director, es preciso tener la capacidad necesaria para le ejercicio del comercio y no estar comprendido entre las prohibiciones e incompatibilidades que este Código establece para ello. El cargo de director es personal y no podrá desempeñarse por medio de representante.14 La Junta directiva celebrara sesión valida con la asistencia de la mayoría de sus miembros y tomara sus resoluciones por mayoría de votos de los presentes. 11 Código de Comercio, Artículo No. 254 12 Código de Comercio, Artículo No. 255 13 Código de Comercio, Artículo No. 256 14 Código de Comercio, Artículo No. 257 27 En la escritura social se puede disponer que a cada uno de los directores o a varios de ellos correspondan determinadas atribuciones, siempre que se fije él limite de sus facultades. También podrá hacer la distribución de Junta Directiva, siempre que lo permita la escritura social y que el acuerdo relativo se certifique y se inscriba en el Registro de Comercio. 15 En el pacto social se puede establecer que los directores presten la garantía que en el mismos se determine, para asegurar las responsabilidades que pudieren contraer en el desempeño de su cargo. Si la garantía consistiere en él deposito de acciones de la sociedad, este se hará en un establecimiento bancario y, mientras dure tal deposito, las acciones serán intransmisibles. Los directores no podrán tomar posesión de su cargo mientras no hayan rendido esta garantía. Los infractores responderán ilimitada y solidariamente con la sociedad de las operaciones que hubieren realizado.16 La Junta General, al elegir al administrador o administradores de la sociedad, estará obligada a designar un numero de suplentes igual al de propietarios, aun cuando el pacto social no lo determine. El pacto social establecerá la forma de llenar las vacantes temporales o definitivas de los directores; a falta de ello se observaran las reglas siguientes: I. El administrador único será sustituido por el suplente respectivo. 15 Código de Comercio, Artículo No. 258 16 Código de Comercio, Artículo No. 259 28 II. Los directores propietarios serán sustituidos por aquellos de los suplentes electos que sean llamados a ejercer el cargo en propiedad por los directores propietarios restantes; salvo el caso de los directores electos por la minoría o por una categoría determinada de acciones, los cuales deberán ser siempre sustituidos por sus respectivos suplentes. III. Cuando se trate de la vacante del presidente o del secretario de la junta directiva, esta e llenara por el director propietario inmediato siguiente, o en caso necesario por aquel que sea designado por los directores propietarios. En tal caso se llamara a uno de los suplentes para integrar la Junta Directiva, quien llegara a ocupar el ultimo cargo de esta. IV. Cuando las vacantes sean definitivas las reglas anteriores tendrán carácter provisional, debiendo la Junta General, en su próxima sesión, designar definitivamente a los sustitutos.17 Los administradores continuaran en el desempeño de sus funciones aun cuando hubiese concluido el plazo para que fueron designados, mientras no se elijan los sustitutos y los nuevamente nombrados no tomen posesión de su cargo.18 Los administradores que incurrieren en responsabilidad. Cesaran en el desempeño de sus funciones tan pronto como la Junta General resuelva se les exija judicialmente. Los administradores removidos por causa de responsabilidad, solo podrán ser nombrados nuevamente en el caso de que la autoridad judicial declare infundada la acción ejercitada en su contra.19 17 Código de Comercio, Artículo No. 264 18 Código de Comercio, Artículo No. 265 19 Código de Comercio, Artículo No. 266 29 La renuncia del cargo de administrador surte sus efectos sin necesidad de aceptación. Los directores la presentaran ante la Junta Directiva y el administrador único ante el suplente respectivo. El renunciante no podrá abandonar el cargo sino hasta que haga entrega de el al sustituto correspondiente. 20 La responsabilidad de los administradores frente a la sociedad quedara extinguida: I. Por la aprobación de la memoria anual respecto de las operaciones explícitamente contenidas en ella o en sus anexos. Se exceptúan los siguientes casos: a) Aprobación de la memoria anual en virtud de datos no verídicos. b) b) Si hay acuerdo expreso de reserva o de ejercer la acción de responsabilidad. II. Cuando hubieren procedido en cumplimiento de acuerdos de la Junta General que no sean notoriamente ilegales. III. Por aprobación de la gestión o por renuncia expresa o transacción acordada por la junta general.21 20 Código de Comercio, Artículo No. 268 21 Código de Comercio, Artículo No. 278 30 2. Clasificar los diferentes Tipos de Juntas Generales de Accionistas, con énfasis a la Junta General Extraordinaria, en Sociedades Anónimas. En la legislación vigente nos estipula que las Juntas Generales de Accionistas pueden celebrarse, a través de dos clases de sesiones que pueden ser ordinarias y extraordinarias. Artículos No. 223 y 224. La doctrina manifiesta que se consideran Juntas Generales Ordinarias aquellas que se celebren en el tiempo determinado por el pacto social y la Ley determinen, serán extraordinarias aquellas que se celebren fuera de las épocas establecidas para las ordinarias, por lo tanto suponen la necesidad de una reunión no prevista en el pacto social. De esta manifestación se desprenden dos tipos de Juntas Generales, especificando lo que conocerán cada una de ellas de la siguiente manera: 2.1 . Junta General de Accionistas Ordinaria: En este tipo de asamblea se celebrará por lo menos una vez al año dentro de los cinco meses que sigan a la clausura del Ejercicio Social y se dará a conocer a los socios los demás asuntos incluidos en la agenda de la misma. La Agenda de la Junta deberá contener los asuntos siguientes: b. La Memoria de Labores de la Junta Directiva, el Balance General, El Estado de Perdidas y Ganancias, el informe del auditor, a fin de aprobar o Improbar los tres primeros y deberá tomar las medidas oportunas. 31 c. El nombramiento y remoción de los Administradores y del auditor en su caso. d. Fijar los emolumentos correspondientes a los administradores y al auditor cuando estos no hayan sido fijados en el pacto social. e. La distribución de las Utilidades. Para que la Junta Ordinaria se considere legalmente reunida en la primera fecha de la convocatoria, deberá estar representada, por lo menos, la mitad mas una de las acciones que tengan derecho a votar, y las resoluciones solo serán validas cuando se tomen por la mayoría de los presentes.22 Si la Junta Ordinaria se reuniere en la segunda fecha de la convocatoria, por falta de quórum necesario para hacerlo en la primera, se considerara validamente constituida, cualquiera que sea él numero de acciones representadas, y sus resoluciones se tomaran por mayoría de los votos presentes.23 2.2 . Junta General Extraordinaria. Deberá reunirse para tratar cualquiera de los asuntos siguientes: 2.2.1 Modificación al Pacto Social 2.2.2 Emisión de Obligaciones Negociables o Bonos 2.2.3 Amortización de acciones con recursos de la propia sociedad y emisión de certificados de goce. 22 Código de Comercio, Artículo No. 240 23 Código de Comercio, Artículo No. 241 32 2.2.4 Los demás asuntos que de conformidad con la Ley o el Pacto Social deban ser conocidos en este tipo de Juntas. 2.2.5 Aumento de Capital 2.2.6 Fusión o Transformación. 33 3. Analizar los diferentes requisitos que nuestra legislación estipula para realizar una junta General Extraordinaria de Accionistas en Sociedades Anónimas. En este apartado trataremos lo referente a la forma de instalación de la Junta General de Accionistas, que como sabemos es el órgano del cual emana el acuerdo de aumentar el capital social, estipulado en el Artículo No. 176 (del Código de Comercio)24 “señala que el acuerdo de aumento de capital, será tomado por la Junta General de Accionistas en sesión extraordinaria especialmente convocada para tal efecto”. Conociendo ya el órgano del cual emana el acuerdo, se determinan los requisitos para que se lleve a cabo legalmente dicha reunión. Para convocar a la Junta General de Accionistas, es necesario que se hagan publicaciones en el Diario Oficial y en un Periódico de Circulación Nacional, por tres veces alternas; dichas publicaciones deberán hacerse por lo menos con quince días de anticipación a la fecha señalada para la reunión, no computándose en este plazo el día de la ultima publicación, ni el día en que ha de celebrarse la Junta además, en el caso que las acciones sean nominativas, sé deberá de enviar a cada accionista un aviso, en el que se indique el lugar, hora y fecha de la reunión, así como la agenda a tratar, en el caso de las acciones al portador, tal aviso es innecesario de enviar por no tener control de la persona propietaria de cada acción. El aviso que se envía al socio, no tiene que llevar mas requisitos que los expresados anteriormente, pero sin embargo, las publicaciones de la convocatoria, si deben de ser bien claras de tal manera que al socio no le quede alguna duda 24 Código de Comercio. Artículo No. 176 34 sobre la Junta, para tal efecto, él Artículo No. 228 señala en forma explicita los requisitos, penando con nulidad la falta de ellos. Siendo los siguientes: I. La denominación de la sociedad; II. La especie de Junta a que se convoca (en el caso que nos interesa, ya hemos que por Ley es una de Junta General de Accionistas Extraordinaria); III. La indicación del Quórum necesario IV. El lugar, día y hora de la Junta V. El lugar y la anticipación con que debe hacerse el deposito de los acciones y la nominación de la persona que haya de extender los recibos de ellas, cuando sea necesario tal deposito; VI. VII. La agenda de la sesión ( en este caso aumento de capital); El nombre y cargo de quien o quienes firman la convocatoria. Perfectamente puede y de hecho así se hace, en un mismo aviso hacer las convocatorias para la primera y segunda vez, separando únicamente las fechas de la reunión, cuando menos por un lapso de veinticuatro horas y además indicando el quórum necesario para cada una de ellas.25 25 Código de Comercio, Artículo No. 229 35 Y si es necesario una tercera convocatoria se hará y publicara por separado.26 La convocatoria para las juntas deberá hacerse por los administradores o, en caso necesario, por el auditor. Si coincidieren las convocatorias, se dará preferencia a la hecha por los administradores y se refundirán las respectivas agendas.27 Una misma junta podrá tratar asuntos de carácter ordinario y extraordinario, si su convocatoria así lo expresare.28 El quórum se regirá por las Reglas siguientes: I. Si se trata de la primera fecha de la convocatoria, será necesario para celebrar sesión, las tres cuartas partes de todas las acciones, que componen el capital social y para tomar resolución se necesitara contar con igual numero de votos favorables. II. Si se trata de la segunda fecha de la convocatoria, para formar quórum, será necesaria la asistencia de la mitad mas una de las acciones que componen el capital social y se tomara resolución valida con el voto favorable de las tres cuartas partes de las acciones, presentes o representadas en esa Junta. Si en ninguna de las dos fechas referidas se lograra reunir el quórum necesario para instalar la Junta, se hará una nueva convocatoria, o sea para tercera fecha, pero esta no podrá hacerse simultáneamente con las anteriores, 26 Código de Comercio, Romano III del Articulo No. 243 27 Código de Comercio, Artículo No. 230 28 Código de Comercio, Artículo No. 237 36 sino que deberá ser hecha por separado, indicando que se trata de la tercera convocatoria y conforme a las reglas generales que hayan sido expuestas. En consecuencia de ser tercera convocatoria, los porcentajes bajan y se formara quórum con cualquiera que sea él numero las acciones presentes o representadas y se podrá tomar resolución valida con el voto favorable de la mayoría absoluta de las acciones presentes. La Ley señala que una excepción a lo expuesto con relación a las convocatorias, es el caso que encontrándose reunidos los accionistas o representantes de todas las acciones en que esta dividida el capital social, acordaran instalar la Junta y aprueben por unanimidad la agenda.29 Instalada la Junta, ya sea en primera, segunda o tercera convocatoria o sin necesidad de ellas, conforme lo expresado, se formulara el acta de presencia, que consiste en una lista que contiene los nombres de los accionistas presentes, o representados, antes de la primera votación, esta acta de presencia o de quórum, será exhibida para su examen a todos los accionistas presentes o representados, y será firmada por el presidente y el secretario de la Junta Directiva, así como por todos los asistentes, el objeto de esto es determinar la asistencia a la Junta y comprobar que se reunió el quórum requerido, de tal manera que aunque después se desintegre por retiro de alguno de los socios, esto no es obstáculo para que la Junta continué desarrollándose dentro del Marco Legal.30 El acta de presencia o de quórum a que nos hemos referido se agrega al legajo de documentos correspondientes a esa Junta, para que en un futuro pueda existir prueba de que sé reunión el quórum necesario. 29 Código de Comercio, Artículo No. 223 30 Código de Comercio, Artículo No. 244 37 Es así como se finaliza con los pasos necesarios para instalar la Junta General Extraordinaria que conoce del aumento de Capital de la Sociedad. Las resoluciones legalmente adoptadas por las juntas generales son obligatorias para todos los accionistas aun para los ausentes o disidentes, salvo los derechos de oposición y retiro en los casos indicados por la Ley.31 Serán nulos los acuerdos de las Juntas Generales: I. Cuando la sociedad carezca de capacidad legal para adoptarlos, por no estar comprendidos en la finalidad social. II. Cuando infrinjan lo dispuesto en este Código III. Cuando su objeto sea ilícito, imposible o contrario a las buenas costumbres IV. Cuando por su contenido violen disposiciones dictadas exclusiva o principalmente para la protección de los acreedores de la sociedad, o en atención al interés público.32 31 Código de Comercio, Artículo No. 247 32 Código de Comercio, Artículo No. 248 38 4. Plantear un procedimiento claro para el aumento de capital, en las Sociedades Anónimas. 4.1 Estudio del aumento de capital en las Sociedades de Capital Contenido: 4.1.1 Por emisión de Nuevas Acciones 4.1.2 Por Elevación del Valor de las Acciones ya emitidas. Antes de entrar al desarrollo del contenido de este capitulo estimamos conveniente referirnos a las Sociedades de Capital en general, para sentar las bases y conocimientos generales, que nos ayudaran en el desarrollo del tema propuesto. Cuando decimos que las sociedades, son Sociedades de Capital; aludimos a la importancia que el capital tiene para esta clase de sociedades. Es esta una noción esencial e indispensable en las sociedades por acciones y este principio es de carácter universal. El capital esta formado por las aportaciones de los socios y exclusivamente por estas (acciones) y por lo tanto, esta representado tan solo por acciones. Así lo preceptúa nuestro Código de Comercio, en la parte final del Artículo No. 126, al señalar: “su capital se divide en partes alícuotas, representadas por títulos valores llamadas acciones”. La responsabilidad de los miembros de estas sociedades, esta limitada al valor de sus acciones y reparamos en esto, puesto que no dice el valor de sus aportes, sino el valor de sus acciones ya que puede ocurrir, y es legal, que un 39 socio ha suscrito determinado numero de acciones y solo pague un porcentaje sobre su valor, quedando obligado a pagar el resto cuando venzan los plazos pactados. 33 En este caso no habrá coincidencia entre el valor de sus acciones (que será mayor) y el valor de sus aportes (que será menor). El capital de una Sociedad por Acciones, debe estar totalmente suscrito al momento de su constitución, aunque puede ocurrir que no se encuentre totalmente pagado. Se puede entender también una distinción entre capital autorizado que es el que aparece en la escritura de constitución de la sociedad, capital suscrito o exhibido, que es él numero de acciones que hasta la fecha han sido adquiridas por los socios, y finalmente capital pagado o integrado, que es la proporción que los socios han pagado por las acciones adquiridas. 34 Nuestra legislación no admite el capital autorizado y exige que el capital social este totalmente suscrito al constituirse la sociedad. 35 Refiriéndonos a nuestra legislación, esta permite que se pague, cuando se aporte en dinero en efectivo, únicamente una parte del capital suscrito por cada socio y el resto se pague en o dentro de un determinado plazo, cuya duración la Ley no estipula – El pago se hará por medio de llamamientos, o bien a la venta de las acciones, a favor de los mismos socios o de terceros.36 33 Código de Comercio, Artículo No. 19, Romano II 34 Código de Comercio, Artículo No. 192 35 Código de Comercio, Artículo No. 192 Romano I. 36 Código de Comercio, Artículo No. 192 Romano II. 40 Los títulos de las acciones, deben contener, entre otros requisitos, los llamamientos que sobre el valor de la acción haya pagado el accionista, o la institución de estar totalmente pagada. Debemos señalar que cuando la sociedad hace un llamamiento, de acuerdo al pacto social y a la Ley, para el pago de acciones suscritas y no pagadas y tal pago se hace, no existe aumento de capital, puesto que lo único que ocurre, es que el socio debe completar su parte de capital suscrito y cuyo monto total aparece en la Escritura de Constitución. Viéndolo de otra forma, este pago por llamamiento aumenta el patrimonio de la sociedad y no su capital, el cual ya esta señalado de antemano al momento de constituirse esta. Recordemos la diferenciación que hicimos entre el capital social y patrimonio de la sociedad. Consideramos importante expresar que con las anteriores anotaciones, se establecen bases suficientes para entrar a conocer el contenido del capítulo, con la forma propuesta. El acuerdo de aumento de capital debe publicarse. El acuerdo será tomado por la junta general de accionistas, en sesión extraordinaria especialmente convocada al efecto y con el voto favorable de las tres cuartas partes de las acciones. El pacto social podrá aumentar la proporción de acciones exigida, pero no disminuirla. El accionista quien le fuere desconocido el derecho de suscripción preferente a que se refiere el Artículo No. 157, podrá exigir a la sociedad que cancele las acciones suscritas en su perjuicio por quienes las adquirieron sin derecho y emita a su favor los títulos correspondientes. 41 Si no se pudiere cancelar acciones, por no ser posible determinar quienes las adquirieron indebidamente, el accionista perjudicado tendrá derecho a exigir que los administradores le vendan de sus propias acciones una cantidad igual a la que dejo de adquirir, por el mismo precio acordado para la suscripción o podrá pedir que se le resarzan de los daños y perjuicios que sufriere, los que en ningún caso serán inferiores al veinte por ciento del valor nominal de las acciones que no pudo suscribir sin su culpa. 4.1.1. Por emisión de Nuevas Acciones De conformidad al Artículo No. 173 del Código de Comercio, una de las formas por medio de las cuales podrá aumentarse el capital, es por la emisión de nueva acciones. Remontémonos en el tiempo al momento de constituir la sociedad, se establece su capital, el cual se encuentra dividido en partes alícuotas representadas por acciones que se entregan a cada socio, según el valor de sus aportes hechos o prometidos, esta es la primera emisión de acciones. Ahora bien, se acuerda el aumento de capital por este sistema, habrá una nueva emisión de acciones. Esta operación se asemeja extraordinariamente a la constitución de la sociedad. Se trata nuevamente de un ofrecimiento de incorporación a la sociedad, de nuevos accionistas, por ello, la Ley obliga observar algunas formalidades propias de la creación de la sociedad. Es necesario, para que se pueda dar la emisión de nuevas acciones, que el capital suscrito inicialmente al constituirse la sociedad, se encuentre 42 totalmente pagado, puesto que de lo contrario se estarían haciendo nuevos aportes, cuando los ofrecidos anteriormente, aun no han sido cancelados, lo cual crearía una situación anormal y no acorde con la realidad, que podría ocasionar una imagen económica equivocada de la sociedad, en perjuicio de terceros. Estas acciones emitidas se ponen a la venta al mismo precio nominal que las que se emitieron con anterioridad; pero si por haber adquirido las acciones un valor comercial superior, se acuerda por la Junta General, que sean puestas a la venta con un sobre precio, deberá este señalar su cuantía y además este sobre-precio ingresara a formar parte de la reserva legal, puesto que no es producto directo de alguna ganancia que deba favorecer o perjudicar al comprador de las acciones emitidas, sino que es producto del desenvolvimiento de la sociedad, el cual ha creado buenas utilidades y confianza en el publico, lo que ha ocasionado un valor comercial o de mercado mayor. Al formar parte de la reserva legal, beneficiaria tanto a los antiguos socios, como a los que han adquirido las nuevas acciones y esto es mas justo y lógico. Para acordar el aumento de capital, deberá convocarse a un Junta General Extraordinaria de Accionistas y en su agenda deberá aparecer claramente, que uno de los puntos a tratarse será el de dicho aumento. Constituida la Junta, el acuerdo de modificación del capital social, deberá contar con el voto favorable de las tres cuartas partes de las acciones. Aclaramos este punto en cuanto a la proporción de votos necesarios, al tratar de las Sociedades Anónimas, y será valedero para todas las Sociedades de Capital. 43 4.1.1.1. Tomado el acuerdo de aumentar el capital de la Sociedad, este deberá publicarse en el Diario Oficial y en periódico de circulación nacional, conforme lo dispuesto en los Artículos No. 176 y 486 del Código de Comercio. Esto es de gran trascendencia ya que existe que alguno de los socios que no haya estado presente en la Junta Extraordinaria, pero este tiene derecho preferente como tal, el cual puede ejercer en su oportunidad. 4.1.1.2. La Escritura Pública, que contenga el aumento de capital acordado, se otorgara hasta que hayan transcurrido quince días después de la publicación del acuerdo respectivo, o sea el plazo para que cada accionista ejerza su derecho preferente para adquirir las nuevas acciones y además deberán estar totalmente suscritas todas las acciones de la nueva emisión. Sin estos requisitos no podrá otorgarse tal instrumento público. Una vez otorgada con todas las formalidades de Ley dicha escritura, se inscribirá en el Registro de Comercio, como toda modificación del pacto social, de acuerdo a los Artículos No. 245 y 177 de Código de Comercio y hasta entonces surtirá efecto el aumento de capital acordado. 4.1.1.3. La misma Junta General que acuerde el Aumento del Capital Social, deberá determinar la forma como serán pagadas por cada socio las aportaciones que deberá hacer por la suscripción de las nuevas acciones que adquiera, siendo permitido legalmente estos tres sistemas. 44 4.1.1.3.1. Por Pago en efectivo o en especie. Cabe destacar que corresponde a la misma Junta señalar las especies que se aportaran, quienes las aportaran y además, las acciones que se les entregaran a cambio, es decir, que desde que se tome el acuerdo referido, debe quedar plenamente determinada y clara la forma de la operación. 4.1.1.3.2. Por Compensación Puede ocurrir que una persona entre en negocio con la sociedad por el giro ordinario de la misma y como producto de ello, la sociedad le adeude determinada cantidad de dinero. En este estado, la sociedad decide, en armonía con las reglas mencionadas anteriormente, aumentar el capital social y con el objeto de hacer desaparecer las partidas de pasivo que representan la deuda expresada, acuerda que a cambio del pago de dicha deuda, entregara al acreedor cierto numero de acciones. El precepto legal que admite este sistema en el salvador es el contenido en el Artículo No. 178 No. II del Código de Comercio, pero no destaca la necesidad de contar con la voluntad del acreedor y esto es necesario y legalmente no puede faltar, porque no se les puede obligar a que cambien una operación segura como acreedor a un interés incierto, como son las utilidades que pueda proporcionar la sociedad. 45 4.1.1.3.3. Por Capitalización de Reservas o de Utilidades Las sociedades como producto de su gestión social obtiene utilidades que son repartibles entre los socios, pero que por una decisión de la Junta General Ordinaria se opta por aplicar dichas utilidades al capital de la sociedad, el cual lógicamente acrecentara en dicha proporción. Puede ocurrir también que las reservas de la sociedad sean excesivas, ya sea porque sobrepasan él limite que la Ley señala para las reservas obligatorias o legales o porque las otras reservas se estime que son mas que suficientes para cubrir el fin para el que fueron establecidas y entonces se pacta que tal remanente pase a formar parte del capital social, el cual corresponderá en aportaciones proporcionalmente a las acciones que cada socio posea en la sociedad. 4.1.2. Por Elevación del Valor de las Acciones ya emitidas. Este es otro sistema por medio del cual es susceptible el aumento de capita de las Sociedades Anónimas37, consiste en el acuerdo que toma la Junta General Extraordinaria de elevar el valor de las acciones que se emitieron al constituirse la sociedad. Las cuales en el pacto se estableció que ha cierto tiempo determinado estas (las acciones) iban ha adquirir una elevación de su precio, sin modificar 37 Joaquín Rodríguez y Rodríguez. Tratado de Sociedades Mercantiles, Tomo II. Pagina No. 196. Editorial Porrua, S.A.. Sexta Edición. México. 46 él numero de tales títulos valores, o sea que cada accionista seguirá siendo propietario del mismo número de acciones, pero el capital de la sociedad sé vera incrementado por tal operación. En este caso se pueden dar una derivación de la elevación: 4.1.2.1. Aumento de Capital por revalorización de los activos Aquí no existe desembolso alguno de parte de los socios, puesto que este se hace a cargo de los bienes de la sociedad. A los cuales los accionistas tienen derecho, pero tal situación tiene que materializarse de alguna forma con relación a las acciones que posean los miembros de la empresa. 4.1.2.2. Elevación del valor de las acciones emitidas. Supongamos que al revalorizar los bienes de la sociedad, se obtuvieron utilidades en razón de la operación descrita, esta cantidad pasara a formar parte del capital, según el acuerdo, por lo que el capital será mayor, aquí las mismas acciones solo que el precio aumentara de tales, no habiendo desembolso alguno por parte de los accionistas, pero todos salen favorecidos con el aumento de capital, en el sentido de que sus acciones subieron de valor nominal, por supuesto que esta operación es muy importante según se acuerde, ya que no podrá llevarse a cabo hasta que se hayan evaluados los bienes y percibido realmente su plusvalía. 47 Esto es lógico, puesto que de lo contrario, tales títulos valores representarían un valor que aun no ha sido recibido por la sociedad, y podría darse el caso de que un socio venda sus acciones, dejando en manos de un nuevo accionista, títulos por un valor que no es real. 48 Conclusiones Es obvio que el incremento del patrimonio de la sociedad a través del aumento de su capital social, responde siempre a la necesidad de ampliar la potencialidad económica de la sociedad. El aumento en el capital no solo puede ocurrir en una sociedad prospera que desea fomentar sus finalidades, sino también puede suceder que la sociedad se encuentre estancada económicamente, bien por que su capital social primitivo haya resultado ser insuficiente para el giro cometido o bien porque atraviesa una época de crisis. Podemos entonces decir, que los aumentos de capital social son frecuentes y se realizan en los siguientes casos: 1. Una sociedad necesita capitales, por encontrarse en una situación difícil, aumenta su capital sabiendo que le será difícil obtener un empréstito. Por otra parte se ve en la necesidad de emitir las acciones nuevas bajo la especie de acciones preferidas. 2. Una sociedad prospera que desea desarrollar sus negocios, tiene mas bien interés en emitir acciones y encontrara fácilmente el dinero solicitándolo de sus accionistas. Recordemos el derecho preferente que estos tienen para suscribir las nuevas acciones que se emitan. 49 3. La sociedad segura de su solidez económica revaloriza las acciones ya emitidas o abre sus puertas para admitir nuevos socios, que representan nuevas aportaciones. 4. Una sociedad sanea su situación compensando los créditos que tiene a su cargo, emitiendo acciones que se entregaran a sus acreedores. 50 Bibliografía Introducción al estudio del Derecho Mercantil. Lara Velado, Roberto. Código de Comercio. Asamblea Legislativa Proyecto sobre aspectos administrativos y contables sobre la inversión. Universidad Francisco Gavidia. Curso de Derecho Mercantil. Rodríguez y Rodríguez, Joaquín. Tomo II, Editorial Porrua, S.A., Sexta Edición, México. Haciendo Negocios en El Salvador. "Bufete F. A. Arias", "F. A. Arias & Muñoz". www.ariaslaw.com/haciendonegocioses.doc. www.ariaslaw.com/negocios-elsalvador.htm. www.elsalvador.com/elsalvador