SEF: nuevas plataformas, nuevos requisitos

KPMG en México
Financial Risk Management
SEF: nuevas plataformas, nuevos requisitos
¿Qué está cambiando?
Como resultado de las nuevas
regulaciones adoptadas por
la Commodity Futures Trading
Commission (CFTC), las operaciones
de instrumentos derivados
extrabursátiles (OTC, por sus siglas
en inglés) migrarán hacia nuevas
plataformas registradas, conocidas
como Swap Execution Facilities
(SEF). Dichas plataformas fueron
introducidas por la Ley DoddFrank, como consecuencia de los
acuerdos del G20 en 2009 y podrán
ser utilizadas tanto por entidades
financieras como no financieras.
La negociación electrónica sobre los
instrumentos OTC contempla los
requerimientos que los legisladores
y reguladores buscan en la
implementación de la Dodd-Frank:
• Aumentar la transparencia
• Mayor competitividad en la ejecución
de operaciones
• Prevenir la manipulación de mercados
• Procedimientos de negociación más
rápidos y eficientes
• Registro y control de los
participantes que soporten los
requerimientos establecidos a
través de auditorías
¿Está listo para los cambios?
Debido a la magnitud de las nuevas
reformas del mercado global de
derivados OTC, la negociación y
liquidez de estos instrumentos se
moverá rápidamente hacia las nuevas
plataformas de operación electrónica,
lo cual se traducirá en mejores
condiciones para las transacciones.
Antes de poder iniciar operaciones
a través de SEF existe una lista de
requerimientos que los participantes
deben cumplir para poder formar
parte de esta nueva era de
negociación en el mercado
de derivados.
Swap Execution Facilities (SEF) / Financial Risk Management
En la siguiente lista se muestran algunos de los requisitos que deben cumplirse para usar
las nuevas plataformas:
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Obtener la anuencia de las áreas
legales y de cumplimiento
regulatorio para operar en las
nuevas plataformas de negociación
Identificar y cumplir con los
requisitos del perfil del
participante, establecido bajo la
Dodd-Frank, para poder firmar los
acuerdos con cada SEF elegido
Revisar las principales diferencias entre
cada uno de los SEF registrados,
incluyendo el perfil de liquidez de
cada SEF y los productos de swaps
que ofrece para una negociación
Revisar los rulebooks de
cada SEF, las estructuras
de comisiones y los
acuerdos operativos
Seleccionar a qué SEF unirse
o suscribirse por medio
de intermediarios
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Llenar las aplicaciones y acuerdos
necesarios, así como establecer
políticas y procedimientos para
garantizar el cumplimiento de
las reglas de cada SEF elegido
Contratar un servicio de Socio
Liquidador (Futures Commmision
Merchant, FCM) con alguno de
los participantes en las cámaras
de compensación autorizadas
por el regulador
Desarrollar estructuras tecnológicas y
de operación, así como sistemas
para la administración de procesos
con cada SEF elegido
Establecer conectividad para
la negociación con los
SEF elegidos
Entender las implicaciones
fiscales y contables que
aplicarían al operar en
este nuevo ambiente
Si en la lista observa que a su organización le faltan requisitos por cumplir para estar
preparada, es momento de contar con un equipo de especialistas de alto desempeño
que le brinde asesoría.
¿Cómo podemos ayudarlo?
En el análisis de los Swap Execution
Facilities, las áreas en las que KPMG
se enfoca incluyen:
Nuestro equipo especializado en
Risk Consulting cuenta con la
experiencia y las herramientas
técnicas necesarias para brindar
apoyo en materia regulatoria a nivel
internacional.
I
dentificación de las
necesidades del negocio
para utilizar SEF
Somos profesionales que ayudamos a
simplificar lo complejo en materia de
transformación regulatoria asociada
a la operación de instrumentos
derivados, ofreciendo soluciones
concretas para beneficio de nuestros
clientes, con base en las siguientes
características del desempeño:
A
nálisis del apego a las
reglas establecidas en la
Dodd-Frank de acuerdo con
el perfil de la institución
• Profesionales capacitados
globalmente a través de la
participación continua en múltiples
regulaciones
• Más de 12 programas bancarios de
Swap Dealer bajo Dodd-Frank (10 de
ellos fuera de EU)
• Conexión directa con reguladores
extranjeros y nacionales
• Múltiples proyectos estratégicos en optimización
• 20 años de experiencia en
instrumentos derivados y temas de
regulación extranjera
R
evisión completa del rulebook
de cada SEF solicitado, para
determinar los procedimientos
operativos y las obligaciones del
cliente al contratar el servicio
E
stablecimiento de controles
internos para garantizar la
correcta ejecución de las
reglas de cada SEF elegido
A
sistencia en la elección de
SEF de acuerdo con las
necesidades e intereses
del cliente
Contactos
Nicolás Olea
Socio Financial Risk Management
T.: + 52 (55) 5246 8678
E: [email protected]
Daniel Vega
Gerente Financial Risk Management
T.: + 52 (55) 5246 8376
E: [email protected]
La información aquí contenida es de naturaleza general y no tiene el propósito de abordar las
circunstancias de ningún individuo o entidad en particular. Aunque procuramos proveer información
correcta y oportuna, no puede haber garantía de que dicha información sea correcta en la fecha que
se reciba o que continuará siendo correcta en el futuro. Nadie debe tomar medidas basado en dicha
información sin la debida asesoría profesional después de un estudio detallado de la situación
en particular.
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Nuestra amplia experiencia en asesoría
a instituciones financieras en el
cumplimiento de regulaciones locales
y extranjeras, nos permite ayudar a
nuestros clientes a continuar con sus
planes de desarrollo de negocio y,
cumpliendo con los retos regulatorios
que han surgido en los últimos años.
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