INFORME DE DEUDA PÚBLICA DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES Al 31 DE DICIEMBRE DE 2015 29 de Abril de 2016 Autoridades MINISTRO DE ECONOMÍA: HERNÁN LACUNZA SUBSECRETARIO DE FINANZAS: GUIDO SANDLERIS DIRECTOR PROVINCIAL DE DEUDA Y CRÉDITO PÚBLICO: MARIANO MOSCHIONE Informe elaborado por la Dirección Provincial de Deuda y Crédito Público Dirección de Política de la Deuda Pública Mario CITTADINI Rosina COLLIVIGNARELLI Gabriela LEMBEYE Lucas LONGO Dirección de Administración de la Deuda Pública Juan José BILLIANI Carolina DUDIK Karina SMOLEJ Martín SOTIRU Dirección de Análisis Jurídico-Financiero Paloma MIRANDA María ORTALE Andrea PLANO Valeria RAFANELLI Departamento Administrativo Silvia CORTES Juan Manuel LOPEZ OSORNIO Diego NICORA Eduardo RODRIGUEZ Damián ZAPPA Diseño y Traducción Diseño: Melisa PEREIRA Traductor: Nicolás CZIMBALOS 1 Índice Página Índice de cuadros y gráficos 3 Abreviaturas y términos más usuales del informe 4 Resumen Ejecutivo 5 1. Deuda pública de la Provincia de Buenos Aires al 31 de diciembre de 2015 6 1.1. Causas de variación de la deuda pública en 2015 7 1.2 Composición de la deuda pública de la PBA por MONEDA al 31/12/2015 9 1.3 Composición de la deuda pública por ACREEDOR al 31/12/2015 9 2. Servicios de la deuda pública 2015 10 3. Perfil de vencimientos 2016-2038 12 2 Índice de cuadros y gráficos Página CUADRO N°1: Stock de deuda pública al 31 de diciembre de 2015 6 CUADRO N°2: Causas de la variación del stock de la deuda pública 31/12/2015 vs 31/12/2014 7 CUADRO N°3: Servicios de la deuda pública 2015 10 GRAFICO N°1: Indicadores de la deuda pública al 31 de diciembre de 2015 5 GRAFICO N°2: Composición de la deuda pública al 31/12/2015 -POR MONEDA- 9 GRAFICO N°3: Composición de la deuda pública al 31/12/2015 -POR ACREEDOR- 9 GRAFICO N°4: Distribución mensual de los servicios de deuda 2015 11 GRAFICO N°5: Distribución de los servicios de la deuda pública -POR MONEDA- 11 GRAFICO Nº6: Composición del perfil de vencimientos -POR PLAZO- 12 GRAFICO Nº7: Perfil de vencimientos de la deuda pública 2016-2038 -POR TIPO DE SERVICIO- 13 GRAFICO Nº8: Perfil de vencimientos de la deuda pública 2016-2038 -POR ACREEDOR- 13 3 Abreviaturas del Informe AF Asistencia Financiera del Gobierno Nacional ATN Aportes del Tesoro Nacional BCRA Banco Central de la República Argentina BOCONBA Bonos de Consolidación Buenos Aires Ley 12836 BID Banco Interamericano de Desarrollo BM (BIRF) Banco Mundial (Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento) BP15 Bono USD1050m con cupón de 11,75% - Vto.2015 BP21N Bono USD899m con cupón de 9,95% - Vto.2021 CER Coeficiente de Estabilización de Referencia FFFIR Fondo Fiduciario Federal de Infraestructura Regional FFDP Fondo Fiduciario de Desarrollo Provincial IFIs Instituciones Financieras Internacionales IPS Instituto de Previsión Social OCDE Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico PBA Provincia de Buenos Aires PBG Producto Bruto Geográfico PFD Programa Federal de Desendeudamiento ARS Pesos (moneda nacional argentina) USD Dólares estadounidenses CHF Francos Suizos JPY Yen Japonés EUR Euros 4 Resumen Ejecutivo Al 31 de diciembre de 2015 la deuda del gobierno de la Provincia de Buenos Aires (PBA) es de ARS 122.084,8 millones equivalentes a USD 9.362,3 millones al tipo de cambio de cierre de ejercicio. El ratio Deuda Pública / PBG1 de la PBA alcanza a 6,3% y el ratio Deuda Pública / Recursos Totales es de 45,0%. INDICADORES DE DEUDA PÚBLICA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 PROVINCIA DE BUENOS DEUDA EN MILLONES DE USD 15.000 14.135 14.744 80% 10.000 9.362 67,4% 65,1% 60% 44,5% 45,0% 2013 2014 2015 9,1% 8,3% 8% 6,7% 6,3% 4% 2% 0% 2012 9,2% 6% 20% 2011 DEUDA | PBG (1) 10% 54,6% 40% 5.000 0 DEUDA | RECURSOS TOTALES 12.556 10.561 GRÁFICO N°1 2011 2012 2013 2014 2015 0% 2011 2012 2013 2014 P 2015 P Fuente: Dirección Provincial de Deuda y Crédito Público - Subsecretaría de Finanzas. Más de un tercio de la deuda de la PBA tiene como acreedor al Gobierno Nacional, lo cual resulta favorable en términos de tasas y posibilidades de refinanciación. Los ratios anteriormente mencionados serían 29,4% de los Recursos Totales y 4,1% del PBG si se excluyen estas deudas con el Gobierno Nacional. De este último número, 3,1 puntos porcentuales corresponden a tenedores internacionales, 0,4 puntos porcentuales a tenedores locales y 0,6 puntos porcentuales al resto de las deudas, entre las que se incluyen deudas con organismos multilaterales y créditos OCDE. El 57,9% de la deuda pública de la provincia está denominada en monedas extranjeras y el resto en ARS. El 83,2% de la deuda es a tasa fija. En lo que respecta a plazos, 15% de la deuda de la PBA vence en el 2016, 41% es deuda de mediano plazo con plazo de vencimiento entre 1 y 5 años y el resto (44%) vence en más de 5 años. (1) Dado que la Oficina de Estadísticas de la Provincia de Buenos Aires no ha publicado los datos del PBG provincial para 2014 y 2015, los mismos se estimaron suponiendo que la participación del PBG de la Provincia de Buenos Aires en el PBI de Argentina se mantuvo en niveles similares al promedio 2009-2012. 5 1. Deuda pública de la Provincia de Buenos Aires al 31 de diciembre de 2015 El stock de deuda pública al 31 de diciembre de 2015 es ARS122.084,8 millones, equivalente a USD9.362,3 millones al tipo de cambio de cierre del ejercicio de USD1=ARS13,04. Durante el año 2015 la deuda de la Provincia aumentó 35,2% medida en ARS; sin embargo, se redujo 11,4% medida en USD. El Cuadro N°1 muestra el detalle del stock de deuda pública de la PBA al 31 de diciembre de 2015 y lo compara con el existente a final del año anterior. STOCK DE DEUDA PÚBLICA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 PROVINCIA DE BUENOS AIRES | En millones de pesos corrientes CONCEPTO STOCK DE DEUDA AL 31/12/15 (a) STOCK DE DEUDA AL 31/12/14 (b) VARIACIÓN ABSOLUTA (c)= (b)-(a) VARIACIÓN PORCENTUAL (c)/(b) 391,1 348,9 42,2 12,1% 391,1 348,9 42,2 12,1% 70.665,3 51.980,7 18.684,6 35,9% 9.825,4 1.735,7 6.359,6 8.187,9 830,6 8.105,5 1.306,2 588,7 763,9 6.194,0 5.216,0 7.001,8 1.150,5 4.071,2 5.901,8 544,7 5.949,4 1.427,6 720,1 545,7 4.061,7 3.420,4 8.978,6 6.413,3 40,3% 50,9% 56,2% 38,7% 52,5% 36,2% -8,5% -18,3% 40,0% 52,5% 52,5% -100,0% 52,5% 1.710,2 83,9 2.823,5 585,2 2.288,4 2.286,2 285,9 2.156,1 -121,4 -131,5 218,2 2.132,3 1.795,6 -8.978,6 3.366,8 11.729,2 -1.710,2 -41,2 37.981,2 13.047,2 34,4% 32.591,1 -9,5% 99,2 -3.093,7 10.840,9 -62,6 -114,3 37,4 684,9 -5,7 -399,7 -171,0 2.383,1 -14,6 -73,3 -176,0 -176,0 137,9 453,5 787,7 105,2 738,4 168,7 995,3 1,0 90.310,8 31.774,0 1 DEUDA EN PESOS, INDEXADAS POR CER Bonos PyMES (Ley Nº 12.421) 2 DEUDAS EN MONEDA EXTRANJERA Programas Multilaterales Créditos OCDE(1) Bono Par Largo en USD Bono Par Largo en Euro Bono Par Mediano en USD Bono Par Mediano en Euro Bono Descuento en USD Bono Descuento en Euro Tenencias no ingresadas al canje(1) Bono USD475M al 9,375% Vto. 2018Bono USD400M al 9,625% Vto. 2028Bono USD1.050M al 11,75% Vto. 2015Bono USD750M al 10,875% Vto. 2021Bono USD899M al 9,95% Vto. 2021Bono Local USD200M al 4,24% Vto.2015 Bono Caja de Profesionales 3 DEUDAS EN PESOS Programa Federal de Desendeudamiento AF 2015 Préstamo FFDP_2010 Préstamo FFDP_2011 FFFIR Préstamo Inundaciones ARS 1.973 M Bonos de Consolidación (Ley N° 12.836) Proveedores 7 -Serie AProveedores 7 -Serie BLetras del Tesoro Fideicomiso VIVIENDA Bono Ley 14.315 -Serie A Bono Ley 14.315 -Serie B Bono Ley 14.315 -Serie C Bono Ley 14.315 -Serie D Bono Ley 14.315 -Serie E Programa Local Serie I Clase I Programa Local Serie I Clase II Programa Local Serie II Clase I Programa Local Serie II Clase II Programa Local Serie III Otras deudas en pesos TOTAL DEUDA (1 + 2 + 3) CUADRO N°1 9.780,0 11.729,2 42,6 51.028,4 29.497,4 10.840,9 62,0 457,4 274,9 1.037,2 0,6 100,2 99,9 4.258,9 296,0 44,0 220,0 490,0 453,5 787,7 105,2 738,4 168,7 995,3 100,2 122.084,8 124,6 571,7 237,4 352,3 6,3 499,9 270,8 1.875,8 310,6 73,3 220,0 396,0 352,1 -100,0% -49,2% -50,3% -20,0% 15,8% 194,4% -90,6% -80,0% -63,1% 127,0% -4,7% -100,0% -80,0% -44,4% 39,2% 1,0% 35,2% (1) Nota: No incluye intereses devengados e impagos desde diciembre de 2001. TIPOS DE CAMBIO 31/12/2015 31/12/2014 Fuente: Dirección Provincial de Deuda y Crédito Público - Subsecretaría de Finanzas. $/USD $/JPY $/CHF 13,04 8,55 0,11 0,07 13,04 8,65 $/EUR 14,16 10,40 CER 5,04 4,38 6 1.1 Causas de variación de la Deuda pública 2015 La principal fuente de variación de la deuda pública de la PBA durante 2015 corresponde a la depreciación del tipo de cambio oficial del ARS frente al USD, al EUR y otras monedas. El siguiente cuadro desagrega el conjunto de efectos que explican el aumento neto en el stock de deuda provincial durante el año 2015: CAUSAS DE LA VARIACIÓN DE DEUDA, 31/12/2015 VS. 31/12/2014 PROVINCIA DE BUENOS AIRES | En millones de pesos corrientes CONCEPTO INCREMENTO DE LA DEUDA CUADRO N°2 VARIACIÓN $ 54.453,6 EFECTO TIPO DE CAMBIO (1) $ 23.403,5 ENDEUDAMIENTO CON EL GOBIERNO NACIONAL $ 11.473,4 EMISIONES EN EL MERCADO LOCAL DE CAPITALES $ 8.972,8 EMISIONES EN EL MERCADO INTERNACIONAL DE CAPITALES $ 8.341,2 CAPITALIZACIÓN DE INTERESES $ 1.743,8 DESEMBOLSOS PRÉSTAMOS MULTILATERALES $ 374,1 EFECTO CER $ 114,9 OTROS INCREMENTOS DISMINUCIONES DE LA DEUDA AMORT. Y OTRAS DISM. DE DEUDAS EMITIDAS EN EL MERC. INTERNACIONAL DE CAPITALES $ 29,9 $ -22.679,6 $ -11.657,0 AMORTIZACIÓN DE DEUDAS EMITIDAS EN EL MERCADO LOCAL DE CAPITALES $ -6.033,4 DISTRIBUCIÓN ATN, DESTINO REDUCCIÓN DE DEUDA $ -4.755,5 AMORTIZACIONES DE DEUDAS CON EL GOBIERNO NACIONAL VARIACIÓN DE STOCK DE DEUDA $ -233,6 $ 31.774,0 (1) Incluye la devaluación del peso frente al USD, EUR, JPY y CHF. Fuente: Dirección Provincial de Deuda y Crédito Público - Subsecretaría de Finanzas. El stock de deuda provincial se incrementó principalmente debido a las siguientes razones: la depreciación en el tipo de cambio oficial del ARS frente al USD (52,5%), al EUR (36,2%), al CHF (50,8%) y al JPY (51,5%), explica el 43,0% del incremento; los préstamos con el Gobierno Nacional (que explican el 21,1%), de los cuales el 93,8% corresponde a la firma de nuevos Convenios de Asistencia Financiera 2015 (“AF 2015”), mientras que el restante 6,2% corresponde a desembolsos de líneas de préstamos vigentes (FFFIR y Préstamo Inundaciones); las emisiones en el mercado local de capitales ocuparon el tercer lugar, explicando el 16,5% del aumento de la deuda. Las emisiones más significativas correspondieron a: 7 la emisión de Letras del Tesoro bajo el Programa 2015 por ARS4.258,9 millones; la emisión de tres series de títulos bajo el Programa de Emisión de Bonos en el Mercado Local 2015 por ARS2.795,3 millones; la emisión del bono a corto plazo de la Provincia de Buenos Aires con vencimiento el 30 de diciembre de 2015 por ARS1.065,5 millones; y la colocación de los “Bonos Ley Nº 14315 – Serie D y E” por ARS851,8 millones; las emisiones en el mercado internacional de capitales explicaron el 15,3% del incremento de la deuda. El 9 de junio de 2015 se realizó la emisión del bono por USD500 millones con un cupón de 9,95% (BP21N) y un rendimiento de 10,25% con vencimiento en 2021. Adicionalmente, el 9 de junio de 2015 se realizó una oferta de canje del bono por USD1.050 millones con un cupón de 11,75% con vencimiento en 2015 (BP15), por el BP21N. De esta forma, como producto de la operación de canje, la Provincia canceló aproximadamente USD375,4 millones del BP15 y emitió alrededor de USD399,5 millones del BP21N. Esta emisión adicional fue consolidada, formando una serie única y siendo fungible con la anterior, por lo que la emisión del BP21N totalizó USD899,5 millones; la capitalización de intereses por ARS1.743,8 millones debido a la firma de un nuevo Convenio con el Gobierno Nacional para refinanciar la deuda existente (Convenios de Asistencia Financiera 2010, 2011, 2012 y 2014 y PFD), el cual previó la extensión del período de capitalización de los intereses hasta el 31 de diciembre de 2016, explicó el 95,3% del incremento por capitalización. Adicionalmente, los préstamos firmados con el Gobierno Nacional en 2015 también implicaron capitalización de intereses y explicaron el restante 4,7% de los intereses capitalizados; el remanente del incremento de la deuda por ARS518,9 millones es explicado en un 72,1% por los nuevos desembolsos de los préstamos multilaterales, en un 22,1% por el efecto de la inflación sobre la deuda denominada en ARS y ajustada por CER y en un 5,8% por otros incrementos menores. Estos efectos fueron parcialmente compensados por: los pagos de amortizaciones en el mercado internacional de capitales, que explicaron el 51,4% de la disminución total de la deuda. Este monto incluye la cancelación del BP15 por ARS9.751,5 millones (ARS6.363,4 millones por pago del único servicio de amortización del título y ARS3.388,1 millones en el marco de la operación de canje efectivizada en junio de 2015); los pagos de amortizaciones en el mercado local de capitales ocuparon el segundo lugar, representando el 26,6% de la disminución de la deuda. Este monto incluye: la cancelación del bono por USD200 millones emitido bajo la modalidad USD-linked con un cupón de 4,24% con vencimiento en 2015 por ARS1.732,0 millones; y el pago de la amortización de Letras del Tesoro convertidas a deuda pública durante el ejercicio anterior por ARS1.875,8 millones; la cancelación de deudas con el Gobierno Nacional por ARS4.989,1 millones, de los cuales ARS4.755,5 millones fueron transferencias de Aportes del Tesoro Nacional en el marco del Acuerdo de Reestructuración de Deuda, aplicados a la cancelación parcial de la deuda refinanciada. 8 1.2 Composición de la deuda pública de la PBA por moneda al 31/12/2015 El 41,8% de la deuda pública de la PBA se encuentra denominada en ARS y el 43,0% está denominada en USD, mientras que un 14,3% está denominada en EUR. El 0,9% restante corresponde a deudas denominadas en ARS + CER, JPY y CHF. La composición de la deuda por moneda durante 2015 fue muy similar a la existente a fines de 2014. Esto se debe a que la variación del tipo de cambio y la emisión del BP21N fueron compensadas por la emisión de nueva deuda denominada en ARS. COMPOSICIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA AL 31/12/2015 -POR MONEDAPROVINCIA DE BUENOS AIRES GRÁFICO N°2 2015 2014 Otras Euros 0,5% 14,4% Pesos + CER 0,4% Euros 14,3% Otras 0,6% Pesos + CER 0,3% Pesos 42,1% Pesos 41,8% Dólares 42,6% Dólares 43,0% Fuente: Dirección Provincial de Deuda y Crédito Público - Subsecretaría de Finanzas. 1.3 Composición de la deuda pública de la PBA por acreedor al 31/12/2015 La composición de la deuda por acreedor tampoco presentó cambios significativos en 2015 en relación a 2014. Los grupos de acreedores mantuvieron similar incidencia, con excepción del Gobierno Nacional y de los tenedores domésticos. Mientras el primero disminuyó su participación en 3 puntos porcentuales, la participación del grupo tenedores domésticos aumentó en similar cuantía. COMPOSICIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA AL 31/12/2015 -POR ACREEDORPROVINCIA DE BUENOS AIRES 2015 2014 Tenedores Domésticos 5,0% Gobierno Nacional 37,5% Tenedores Internacionales 48,4% OCDE 1,3% GRÁFICO N°3 Agencias Multilaterales de Crédito 7,8% Gobierno Nacional 34,5% Tenedores Domésticos 7,6% Tenedores Internacionales 48,4% Fuente: Dirección Provincial de Deuda y Crédito Público - Subsecretaría de Finanzas. OCDE 1,4% Agencias Multilaterales de Crédito 8,1% 9 2. Servicios de la deuda pública 2015 Los servicios totales de deuda acumulados durante 2015 alcanzaron a ARS28.575 millones, dos tercios de los cuales estuvieron explicados por amortizaciones (68%) y un tercio por intereses (32%). Los principales vencimientos fueron el monto remanente del BP15 de USD675 millones en octubre - luego de la operación de manejo de pasivos de junio que implicó el canje de unos USD375 millones -, la aplicación de ATN a la cancelación parcial de deudas con el Gobierno Nacional por ARS4.755,5 millones, la cancelación del Bono USD-linked por USD200 millones en febrero, el vencimiento de Letras de Tesoro por ARS1.875,8 millones y el pago del bono a corto plazo con vencimiento el 30 de diciembre por ARS1.065 millones. A continuación se expone el detalle de los servicios de la deuda cancelados en 2015: SERVICIOS DE DEUDA PÚBLICA 2015 (1) PROVINCIA DE BUENOS AIRES | En millones de pesos corrientes ITEM CUADRO N°3 AMORTIZACIÓN INTERESES TOTAL GOBIERNO NACIONAL 4.989,2 215,0 5.204,2 AGENCIAS MULTILATERALES DE CRÉDITO 1.110,1 138,7 1.248,8 TENEDORES DOMÉSTICOS 6.033,4 2.264,6 8.298,0 3.623,8 10.879,2 2.131,4 2.131,4 776,7 814,0 7.255,4 TENEDORES INTERNACIONALES INTERESES LETRAS PREVISIONALES 37,2 RESTO TOTAL SERVICIOS 19.425,3 9.150,2 28.575,5 Notas: (1) Para la conversión a ARS de los servicios de deuda denominados en moneda extranjera se utilizó el tipo de cambio correspondiente a la fecha de pago de la obligación. Fuente: Dirección Provincial de Deuda y Crédito Público - Subsecretaría de Finanzas. En lo que se refiere a la distribución de los servicios a lo largo del año, se puede observar que los mismos se concentraron en enero, por efecto del registro de los mencionados ATN aplicados a la cancelación parcial de las deudas con el Gobierno Nacional sujetas a refinanciación, en octubre, por la cancelación del BP15, y en diciembre, debido al pago de interés de las Letras Previsionales(2) y la cancelación del bono local a corto plazo con vencimiento el 30 de diciembre de 2015. (2) Las Letras Previsionales son un instrumento financiero que entrega la PBA al Instituto de Previsión Social de la Provincia de Buenos Aires (IPS) a partir de los superávits financieros que el mismo logra, cuyo interés es abonado al cierre del ejercicio. 10 DISTRIBUCIÓN MENSUAL DE LOS SERVICIOS DE DEUDA PÚBLICA 2015 PROVINCIA DE BUENOS AIRES | En millones de pesos corrientes GRÁFICO N°4 9.000 30% 8.000 25% 7.000 6.000 20% 5.000 15% 4.000 3.000 10% 2.000 5% 1.000 0 0% Ene Feb Mar Abr May Servicios Amortización (izq.) Jun Jul Ago Servicios Interés (izq.) Sep Oct Nov Dic Proporción (der.) Fuente: Dirección Provincial de Deuda y Crédito Público - Subsecretaría de Finanzas. DISTRIBUCIÓN DE LOS SERVICIOS DE DEUDA PÚBLICA POR MONEDA PROVINCIA DE BUENOS AIRES GRÁFICO N°5 EUR 2,6% USD 39,8% ARS 57,6% Fuente: Dirección Provincial de Deuda y Crédito Público - Subsecretaría de Finanzas. 11 3. Perfil de Vencimientos 2016-2038 Partiendo del stock de deuda pública al 31 de diciembre de 2015 se puede observar que la Provincia concentra la mayor parte de sus vencimientos a más de 5 años. Respecto a los vencimientos más cercanos, los servicios totales de 2016 apenas representan el 7,5% de los ingresos corrientes presupuestados para el año. Adicionalmente, el 71% de los mismos corresponden a obligaciones en ARS. Por su parte, los pagos de servicios de bonos internacionales explican el 51% de los vencimientos de los próximos 5 años, mientras las obligaciones con el Gobierno Nacional representan el 26% del total del mismo período. Los servicios en cada uno de los 5 años en cuestión promedian sólo el 5,7% de los ingresos corrientes presupuestados para 2016. Cabe destacar también que del total de los vencimientos hasta el 2038, un 43% están denominados en ARS. Además, un 79% del total de vencimientos en ARS tienen como acreedor al Gobierno Nacional. COMPOSICIÓN DEL PERFIL DE VENCIMIENTOS POR PLAZO PROVINCIA DE BUENOS AIRES GRÁFICO N°6 15% 44% VENCIMIENTOS < = 1 AÑO 41% 1 AÑO < VENCIMIENTOS < = 5 AÑOS VENCIMIENTOS > 5 AÑOS Fuente: Dirección Provincial de Deuda y Crédito Público - Subsecretaría de Finanzas. 12 PERFIL DE VENCIMIENTOS DE LA DEUDA PÚBLICA 2016-2038 -POR TIPO DE SERVICIOPROVINCIA DE BUENOS AIRES | En millones de pesos corrientes 25.000 GRÁFICO N°7 24.706 20.169 20.000 15.269 15.173 15.000 18.939 16.583 10.000 6.506 6.086 5.879 5.854 7.189 6.646 6.283 5.000 4.246 4.370 1.351 1.148 1.105 1.066 542 39 0 33 24 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 Interés Amortización Fuente: Dirección Provincial de Deuda y Crédito Público - Subsecretaría de Finanzas. PERFIL DE VENCIMIENTOS DE LA DEUDA PÚBLICA 2016-2038 -POR ACREEDORPROVINCIA DE BUENOS AIRES | En millones de pesos corrientes 25.000 20.000 15.000 GRÁFICO N°8 24.706 20.169 15.173 18.939 16.583 15.269 10.000 6.506 6.086 5.879 5.854 7.189 6.646 6.283 5.000 4.246 4.370 1.351 1.148 1.105 1.066 542 0 39 33 24 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 Gobierno Nacional Tenedores Internacionales Agencias Multilaterales Títulos domésticos y Resto Fuente: Dirección Provincial de Deuda y Crédito Público - Subsecretaría de Finanzas. 13 h t t p : / / w w w. e c . g b a . g o v. a r / a r e a s / f in a n z as / i nd e x . ph p