Scotiabank El Salvador - Superintendencia del Sistema Financiero

Zumma Ratings S.A. de C.V
Clasificadora de Riesgo
Informe de Clasificación
Contacto:
Verónica Hernández
[email protected]
José Andrés Morán
[email protected]
Tel. 503-2275 4853
SCOTIABANK EL SALVADOR, S.A.
San Salvador, El Salvador
Clasificación
Emisor
CISCOTIA15 CISCOTIA16
Comité de Clasificación Ordinario: 28 de abril de 2016
Categoría (*)
Actual
Anterior
EAA+.sv
Corresponde a aquellas entidades que cuentan con una muy alta
capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos
pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en la
entidad, en la industria a que pertenece o en la economía. Los factores
de protección son fuertes. El riesgo es modesto.
AAA.sv
Corresponde a aquellos instrumentos en que sus emisores cuentan con
la más alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y
plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en
el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía.
AA+.sv
Corresponde a aquellos instrumentos en que sus emisores cuentan con
una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos
y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en
el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía.
N-1.sv
N-1.sv
Corresponde a aquellos instrumentos cuyos emisores cuentan con la
más alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y
plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en
el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía.
Estable
Estable
EAA+.sv
AAA.sv
TRAMOS CON GARANTÍA HIPOTECARIA
CISCOTIA15 CISCOTIA16
AA+.sv
TRAMOS SIN GARANTÍA ESPECIAL
Emisiones hasta un año plazo
Perspectiva
Definición de Categoría
“La opinión del Consejo de Clasificación de Riesgo no constituirá una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la
emisión; sino un factor complementario a las decisiones de inversión; pero los miembros del Consejo serán responsables de una opinión en la que
se haya comprobado deficiencia o mala intención, y estarán sujetos a las sanciones legales pertinentes”
------------------------- MM US$ al 31.12.15----------------------------ROAE: 5.4%
Activos: 2,013.7
Patrimonio: 278.5
ROAA: 0.7%
Ingresos:
155.5
Utilidad:
14.7
HISTORIA: Entidad, EAA- (27.07.01), ↓EA+ (11.09.02), ↑EAA- (01.04.03), ↑EAAA
(17.06.05), ↓EAA+ (14.09.10), CISCOTIA15 Largo Plazo AAA (17.06.11)
CISCOTIA15 Corto Plazo N-1 (17.06.11); CISCOTIA16 Largo Plazo AAA con
garantía y AA+ sin garantía (24.02.14); CISCOTIA16 Corto Plazo N-1 (24.02.14)
La información utilizada para el presente análisis comprendió los estados financieros auditados de Scotiabank El Salvador, S.A. al 31 de
diciembre de 2012, 2013, 2014 y 2015; así como información adicional proporcionada por la Entidad.
Fundamento: El Comité de Clasificación de Zumma
Ratings, S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo, dictaminó
mantener la calificación de Scotiabank El Salvador, S.A. y
la de sus instrumentos financieros vigentes con base a la
evaluación efectuada al 31 de diciembre de 2015.
En las clasificaciones asignadas se ha valorado el respaldo
de The Bank of Nova Scotia (BNS) en áreas de gestión de
riesgo, operaciones y soporte financiero; el nivel de
solvencia patrimonial que favorece la flexibilidad
financiera y capacidad de crecimiento; la diversificada
estructura de fondeo; la continua expansión del crédito
acorde a los volúmenes de negocio generados en 2015; y
la ausencia de concentraciones relevantes en sus
principales deudores y depositantes. En contraposición, la
calificación del emisor y sus instrumentos se ve limitada
por la menor calidad de activos en relación al promedio
del mercado (volumen de refinanciamientos, índice de
mora y estrecha cobertura de reservas sobre vencidos y
refinanciados); los modestos niveles de eficiencia
administrativa y de rentabilidad patrimonial; el menor
desempeño en términos de generación de utilidades y el
descalce sistémico de plazos. Un entorno de creciente
competencia y el débil desempeño de la actividad
económica han sido considerados de igual manera por el
Comité de Clasificación. La perspectiva de la calificación
es estable, reflejando la expectativa que el Banco
mantendría su desempeño financiero y operativo en el
corto plazo.
La evolución de la estructura financiera en los últimos
doce meses ha estado determinada por el desempeño
consistente en términos de expansión crediticia, la mayor
posición en inversiones, el alza en instrumentos emitidos y
operaciones a la vista, así como por el menor uso de
recursos provenientes de entidades del exterior.
En términos de negocios, la cartera registra un incremento
del 3.3%, equivalente en términos monetarios a US$49.8
millones. Créditos a destinos tradicionales del segmento de
banca personas y empresas, han sustentado la expansión
La nomenclatura .sv refleja riesgos sólo comparables en El Salvador
(*) Categoría según el Art. 95B Ley del Mercado de Valores y la NRP-07 emitida por el Banco Central de Reserva de El Salvador
Tendencia positiva: El signo “+” indica una tendencia ascendente hacia la categoría de clasificación inmediata superior.
Tendencia negativa: El signo “-” indica una tendencia descendente hacia la categoría de clasificación inmediata inferior.
descrita. Es relevante mencionar que consumo registró un
aumento anual de US$25.4 millones, siguiendo en ese
orden comercio y vivienda (US$14.4 millones y US$14.0
millones respectivamente). En perspectiva, se estima que
la evolución del crédito continuará sujeta a la tendencia de
la economía doméstica y a las perspectivas de inversión de
los agentes económicos. Por estructura, Scotiabank
continúa privilegiando el financiamiento de créditos
hipotecarios acorde a su modelo de negocio enfocado en
créditos para adquisición de vivienda representando dicho
sector el 54.7% al cierre de 2015.
En cuanto a la calidad de activos, Scotiabank registra
índices que se comparan desfavorablemente con los
promedios del sector bancario (mora, cobertura sobre
vencidos
más
refinanciados
y
volumen
de
refinanciamientos).
Mientras
que
se
pondera
favorablemente la elevada proporción de créditos con
garantía hipotecaria y la ausencia de concentraciones
individuales relevantes en sus principales deudores. En ese
contexto, la cartera vencida registra un incremento de
US$5.5 millones de tal forma que el índice de mora pasa a
3.7% desde 3.5% en el lapso de un año. De incorporar en
la medición el volumen de refinanciamientos, la
participación conjunta alcanza el 10.9%, reflejando de esa
manera un volumen importante de cartera vinculada a
activos de baja productividad. En términos de cobertura,
las reservas actuales garantizan un índice de 98.0%, el cual
disminuye a 33.4% de considerar la cartera
refinanciada/reestructurada. Por otra parte, se observa un
desplazamiento del crédito hacia categorías de menor
riesgo al representar los créditos C, D y E el 6.3% del
portafolio (6.5% a diciembre de 2014). Cabe señalar que la
mejora en la calidad de los activos (particularmente
cobertura sobre refinanciados y vencidos e índice de
mora); se convierte en uno de los principales objetivos de
la Entidad.
Scotiabank presenta una estructura de fondeo
fundamentada en depósitos a plazo, cuentas de ahorro,
obligaciones con entidades del exterior, operaciones en
cuentas corrientes y en la emisión de instrumentos
financieros en el mercado local. El grado de
diversificación de las fuentes de fondos, la elevada
participación de las operaciones a la vista y la ausencia de
concentraciones relevantes se ponderan favorablemente en
el análisis de los pasivos de intermediación. Su evolución
durante 2015 ha estado determinada por la tendencia al
alza en depósitos, el menor uso de préstamos con
entidades del exterior, así como por la colocación de
certificados de inversión en el mercado local. En ese
contexto, los depósitos registran un incremento de
US$38.7 millones en el lapso de un año representando el
efecto neto de la mayor dinámica en la captación de
cuentas corrientes y depósitos a plazo versus la leve
disminución de las cuentas de ahorro. Con respecto al
fondeo provisto por entidades del exterior, se observa una
disminución de US$20.7 millones producto del
vencimiento y menor renovación de obligaciones con casa
matriz y otros proveedores de fondos. Por otra parte, los
títulos valores se incrementan en US$35.2 millones, en
razón a la emisión de certificados de inversión CISCOTIA
16 por US$35 millones.
En términos de solvencia, la flexibilidad financiera y
capacidad de expansión que le provee su base patrimonial
es uno de los aspectos valorados en el análisis y que
fundamenta la calificación de riesgo. En ese contexto,
Scotiabank registra una relación de fondo patrimonial a
activos ponderados de 19.1% (19.0% diciembre de 2014)
sobre la base de un requerimiento mínimo del 12%;
comparándose favorablemente con el promedio del sector
bancario.
En cuanto a la gestión de liquidez, Scotiabank exhibe una
cobertura de fondos disponibles e inversiones de fácil
liquidación sobre depósitos de 0.7 veces, mientras que al
incorporar las operaciones a plazo la relación pasa a 0.3
veces. En términos de calce, el Banco registra brechas de
vencimiento entre activos y pasivos financieros al
representar los activos a más de un año el 69.0% frente al
42.4%. Al respecto, la disponibilidad de una línea de
contingencia con su casa matriz fortalece y favorece la
gestión de la liquidez de la Entidad.
La estructura del portafolio de inversiones indica que el
75.9% corresponde a instrumentos emitidos por el Estado
de El Salvador (67.6% en 2014) materializándose un
incremento anual de US$33.2 millones.
Scotiabank cierra 2015 con una menor utilidad respecto de
la obtenida en 2014 (US$14.7 millones versus US$15.0
millones) reflejando el menor desempeño de los últimos
cuatro periodos analizados. Los mayores costos por pago
de intereses sobre depósitos y obligaciones, el aumento en
la constitución de reservas de saneamiento, el incremento
en los gastos operativos y el aporte de los otros ingresos
han determinado de manera conjunta el resultado obtenido.
En esa dinámica, se continúan observando retos en
términos de ampliación de ingresos, mejora de la
eficiencia vía reducción de gastos, procurando un mejor
desempeño de los márgenes operativo, financiero y neto.
Así, los ingresos de operación registran un incremento del
2.9% equivalente a US$4.4 millones, proveniente
principalmente del mayor aporte de intereses y comisiones
de préstamos. En virtud a la mayor proporción en que
crecen los costos de intermediación respecto de la
tendencia de los ingresos, la utilidad financiera disminuye
en US$464 miles; mientras que el margen financiero pasa
a 72% desde 74%. El reconocimiento de ingresos no
operacionales provenientes de la recuperación de
préstamos, liberación de reservas de saneamiento y otros;
compensa el efecto de la menor utilidad de operación,
valorándose el efecto favorable del menor impuesto sobre
la renta. En términos de eficiencia; Scotiabank registra un
índice de 60.8%, reflejando una modesta capacidad de
absorción de la carga administrativa. Finalmente, el índice
de retorno patrimonial pasa a 5.4% desde 5.9% mientras
que los márgenes operativo y neto cierran en 12.7% y
9.5% respectivamente, mostrando un desarrollo
desfavorable de comparar con años anteriores.
2
Fortalezas
1. Respaldo y calidad del accionista principal The Bank of Nova Scotia.
2. Adecuado nivel de solvencia patrimonial.
Debilidades
1. Descalce de plazos al igual que el resto de entidades financieras
2. Menor calidad de activos en relación a los promedios de la banca (mora, cobertura sobre refinanciados)
Amenazas
1. Ambiente de creciente competencia
2. Entorno económico.
Oportunidades
1. Desarrollo de nuevos productos y servicios financieros.
2. Crecimiento en el segmento banca de personas.
3
Como hecho relevante, la Asamblea Legislativa aprobó un
paquete de nuevos impuestos en octubre de 2015 para
financiar planes de seguridad, siendo: (i) el 5% a todo
servicio relacionado con las telecomunicaciones y (ii) el 5%
a las ganancias de empresas que generen arriba de US$500
mil al año; adicionalmente, el Gobierno se encuentra
trabajando en una serie de reformas a la Ley del Sistema de
Ahorro para Pensiones las cuales podrían entrar en los
próximos meses a la Asamblea Legislativa para ser
discutidas por las diferentes fracciones políticas.
ENTORNO ECONÓMICO
El Fondo Monetario Internacional (FMI) estima que la
economía salvadoreña creció en 2.3% en el año 2015 (2.0%
en 2014), mostrando señales de un mayor ritmo en la
actividad económica desde el 2013, sin embargo El Salvador
continua siendo una de las economías con menor crecimiento
en relación a sus pares de la región. Entre los aspectos
favorables que incidieron en la dinámica de la actividad
productiva durante 2015 se señalan la recuperación en el
volumen de exportaciones, la caída en los precios
internacionales del petróleo, y el importante flujo de remesas
familiares. No obstante, la persistencia de altos índices de
criminalidad, la ausencia de acuerdos básicos entre los
principales actores políticos, la baja atracción de inversiones,
y el impacto de efectos climáticos adversos continúan
sensibilizando el crecimiento económico del país. Según
diversas estimaciones, se espera que la economía crezca
alrededor de un 2.5% en el presente año.
ANÁLISIS DEL SECTOR
Si bien se observa una mejor calidad de activos en términos
de mora y participación de cartera en categorías A y B, el
índice de mora mejora a 2.3% desde 2.4% a pesar del
incremento en vencidos; mientras que la cobertura de
reservas pasa a 116% desde 119%. Por sector, la mora en
vivienda se sitúa como la más elevada; siguiendo en ese
orden agropecuario, comercio y construcción. Se señala
como factor de riesgo la tendencia al alza en el volumen de
refinanciamientos, particularmente en créditos de consumo
(US$20.4 millones respecto de diciembre de 2014) mientras
que se pondera favorablemente el desplazamiento del crédito
hacia categorías de menor riesgo (6.3% versus 5.6% en
diciembre de 2015 cartera C, D y E).
Al cierre de noviembre de 2015, el Índice de Volumen de
Actividad Económica (IVAE) reportó una expansión de
1.7%, reflejando un mejor desempeño en relación a similar
periodo de 2014 (-0.5%). A nivel de ramas de la economía,
destaca que trasporte, almacenaje y comunicaciones junto a
electricidad y gas registraron las mayores tasas de expansión
(4.9% y 9.0% respectivamente), mientras que construcción
disminuyó en 3.7%, y el sector de instituciones financieras
desaceleró su tasa de expansión a 1.5%.
La desaceleración en el ritmo de expansión crediticia se ha
puesto de manifiesto en 2015, registrándose un menor
desempeño de comparar con ampliación en la tasa de
expansión del crédito continuará sujeta a la evolución de la
economía y a las expectativas de inversión de los agentes
económicos. La cartera registra un incremento anual de
4.2% equivalente a US$436.4 millones; reflejando el menor
desempeño de los últimos tres años. Así, los volúmenes de
negocio provenientes del financiamiento a los sectores
consumo (US$236.7 millones), vivienda (US$54.1 millones)
y comercio (US$37.5 millones) sostienen la dinámica del
crédito en los últimos doce meses; mientras que otros
destinos del segmento empresarial corporativo continúan
registrando una tendencia hacia la baja.
El flujo de remesas continúa mostrando una tendencia
creciente, registrando una expansión anual de 3.0%
equivalente en términos monetarios a US$125.6 millones,
desempeño vinculado a la recuperación de la economía
estadounidense. En otro aspecto, las bajas tasas de inflación
reportadas desde el segundo semestre de 2012 se han
perfilado como una de las principales fortalezas de la
economía salvadoreña, incidiendo favorablemente en la
capacidad de adquisición de los consumidores. Al cierre del
año 2015, el Índice de Precios al Consumidor reporta una
variación de 1.0% (0.5% en 2014) debiendo señalar que los
bajos precios del petróleo en los mercados internacionales
contribuyen a explicar la tendencia antes descrita.
El sector continúa fundamentando su estructura de fondeo
en depósitos a plazo, operaciones a la vista y financiamiento
provisto por entidades financieras del exterior; valorando el
efecto que la tendencia de las tasas internacionales de
referencia tenga sobre el costo de fondos. Cabe precisar que
la emisión de valores en el mercado local no se vislumbra
como una opción de financiamiento relevante en el corto
plazo para la banca. La evolución de la estructura de fondeo
respecto de 2014 ha estado determinada por la notable
expansión en líneas de crédito con bancos extranjeros
(emisiones en los mercados internacionales), operaciones a
plazo y depósitos en cuenta corriente. Se señalan como
factores de riesgo el descalce de plazos y las
concentraciones individuales relevantes (depositantes) en
algunas entidades.
Por otra parte, los índices de endeudamiento que presenta el
Gobierno de El Salvador (calificación internacional Ba3 con
perspectiva negativa por Moody´s Investors Service)
continúan situándose en niveles altos y con una tendencia al
alza, explicada por la recurrente colocación de títulos de
deuda en los últimos años acorde a las necesidades de
financiamiento originadas por el mayor gasto público con
respecto a los ingresos. Este desequilibrio fiscal (3.5% del
PIB) ha implicado un incremento en el saldo de la deuda del
Sector Público no Financiero, situándose en US$16,586
millones al cierre de 2015 (US$15,691 millones en 2014).
Mientras que el saldo en LETES totaliza un importe de
US$794 millones a diciembre 2015, lo que potencialmente
podría conllevar a la emisión de deuda en el corto plazo.
Cabe precisar que a la fecha del presente informe, continua
vigente la medida cautelar impuesta por la Sala de lo
Constitucional en la cual prohíbe al Ministerio de Hacienda
colocar US$900 millones de deuda soberana.
Si bien se observa un menor índice de solvencia respecto de
años anteriores el sector bancario continúa mostrando
sólidos niveles patrimoniales, favoreciendo la flexibilidad
financiera, capacidad de crecimiento y respaldo hacia los
activos improductivos. Así, la relación de fondo patrimonial
4
activos ponderados por riesgo se ubicó en 16.8% al cierre de
2015 comparándose favorablemente con el promedio de
otros mercados en la región y otorgando una capacidad de
crecimiento estimada de US$4,265 millones.
GESTION Y ADMINISTRACIÓN DE RIESGO
Riesgo de Crédito
Se origina ante la posibilidad de pérdida debido al
incumplimiento total o parcial de clientes respecto de sus
obligaciones financieras con el Banco. El proceso en la toma
de decisiones comienza con la evaluación del riesgo de
crédito de la contraparte. Algunos factores considerados en la
evaluación son la solvencia actual y proyectada del cliente,
resultados financieros, la industria en la cual opera el deudor,
tendencias económicas, políticas y la capacidad de repago del
cliente. Existen Políticas, Manuales y Procedimientos para
cada segmento, así como diferentes niveles de autorización
en relación a los tipos de riesgo de crédito que el Banco
asume.
El sector bancario registra el menor desempeño en términos
de generación de utilidades de los últimos cinco años,
valorando el efecto de la constitución de reservas de
saneamiento y los mayores costos de intermediación
financiera. La banca cierra 2015 con una utilidad global de
US$156.9 millones registrando una disminución anual de
US$27.5 millones. La constitución de reservas de
saneamiento; el incremento en los costos de intermediación
en línea con el volumen de fondeo contratado; y el aumento
en los gastos operativos, han sensibilizado el desempeño del
sector en el año que recién finaliza. Ver Informe relacionado
en el siguiente enlace: Informe del Sector Bancario de El
Salvador
Riesgo de Mercado
Se origina por el cambio en las variables del mercado (tipo
de cambio, tasa de interés, etc.) afectando las posiciones
dentro y fuera del balance o en los resultados financieros de
la entidad. Incluye el Riesgo Estructural de Tasa de Interés
que se origina cuando los activos y pasivos (incluye
posiciones fuera de balance), presentan diferentes estructuras
de vencimiento y reapreciación de tasas. El movimiento en
las tasas de interés puede tener un impacto negativo en el
ingreso anual y en el valor económico del capital del Banco,
por lo que se han implementado las siguientes herramientas
para su control:
ANTECEDENTES GENERALES
The Bank of Nova Scotia (BNS) ha mantenido presencia en
El Salvador a través de Scotiabank El Salvador desde 1997,
ofreciendo sus servicios al segmento empresarial y banca de
personas, aunque uno de sus principales destinos es el
mercado de préstamos hipotecarios. BNS es el banco
canadiense con mayor presencia a nivel internacional y
provee servicios bancarios a través de agencias, oficinas de
representación, subsidiarias y afiliadas en más de 50 países.
Las iniciativas claves para el crecimiento en banca
internacional incluyen el desarrollo de servicios
complementarios, el establecimiento de plataformas
eficientes y las adquisiciones selectivas. La Junta Directiva
de la entidad está conformada así:
Presidente:
Presidente Ejecutivo:
Secretario:
Primer D. Propietario:
Primer D. Suplente:
Segundo D. Suplente:
Tercer D. Suplente:
Cuarto D. Suplente:
- Evaluación de las brechas de tasas de Interés
- Pruebas de estrés del Efecto en el Ingreso Anual
- Pruebas de estrés del Efecto en el Valor Económico
La gestión de Riesgo de Mercado se realiza con estrecha
colaboración del área de Tesorería y del Comité de Activos y
Pasivos del Banco, siendo éste último la instancia directiva
superior que en conjunto con el Comité de Riesgos llevan a
cabo, el proceso de toma de decisiones respecto a la liquidez,
tasas de interés, fondeo e inversiones, en función de los
objetivos comerciales del Banco.
Jean Luc Rich
Sergio Cruz Fernández
Carlos Quintanilla Schmidt
Maurice Choussy Rusconi
Jean-Marc Astolfi
Pedro José Geoffroy Carletti
Ronald Francisco Valdez
Riesgo de Liquidez
Es el riesgo de que el Banco no cuente con la capacidad para
honrar obligaciones financieras en los tiempos requeridos a
precios razonables. La identificación y medición del riesgo
de liquidez se realiza en base a los requerimientos
establecidos por el regulador en las normas para determinar
las Relaciones de Plazo entre las Operaciones Activas y
Pasivas de los bancos y el cumplimiento de la Reserva de
Liquidez. Adicionalmente, se realiza anualmente un Plan de
Contingencia de Liquidez, el cual establece un marco con el
cuál determinar acciones apropiadas ante el acontecimiento
de una crisis de liquidez.
Los estados financieros han sido preparados conforme a las
normas contables emitidas por la Superintendencia del
Sistema Financiero, las cuales prevalecen cuando existen
conflictos con las Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF). Por otra parte, la Plana Gerencial de la
Entidad está integrada por:
Presidente Ejecutivo:
Director Bca. Corp. y Com..:
VP Tecnología:
VP Riesgos:
Director Servicios Legales:
Directora R. Humanos:
Director Auditoría Interna:
Gerente Defensoría al Cliente:
Director Banca Comercial:
Director de S. Compartidos:
Directora de Finanzas:
Sergio Cruz Fernández
Maxime Comeau
José Hernández Torres
Nancy Camacho Loaiciga
Omar Martínez
Claudia Rubio de Suarez
Lennis Orocú Arce
Ana Ruth Urrutia
Oscar Santamaría Menéndez
Marcelino Samayoa
Gladys Figueroa
Gerente S. Mercadeo:
Directora de Tesorería:
Janira Walton de Mejía
Ana Marcela Trabanino
Riesgo Operacional
El riesgo operacional es el riesgo de pérdida al que está
expuesto el Banco, ya sea directa o indirectamente, debido a
la posible interrupción de las operaciones del Banco a causa
de eventos externos, errores humanos, o falla de los procesos,
procedimientos o controles. Surge de la posibilidad de
pérdidas imprevistas causadas por sistemas de información
inadecuados, problemas operativos, violación de los
controles internos, fraudes o catástrofes imprevistas. Surge
cuando existen problemas en el desempeño de las funciones
5
asignadas o en el desarrollo de los procesos de negocios. El
riesgo operacional es gestionado dentro de un sistema de
control interno, por lo que el Banco cuenta con los
procedimientos y controles para gestionar y mitigar las
actividades relacionadas entre otros con:
-
Directiva, Alta Gerencia, Comité de Auditoría, y Comité de
Riesgos. Cambios relevantes en los miembros de Comités y
Juntas; número de sesiones; rotación de miembros; y temas
corporativos conocidos se incluyen en el informe referido
Comité de Riesgos: El Comité de Riesgos tiene entre sus
funciones y responsabilidades el informar a la Junta
Directiva sobre los riesgos asumidos por la entidad, su
evolución, sus efectos en los niveles patrimoniales y las
necesidades adicionales de mitigación. El Mandato del
Comité de Riesgos forma parte del Código de Gobierno
Corporativo del Banco.
Administración de Recursos Humanos y
Capacitación
Documentación
de
procesos,
políticas,
procedimientos y controles significativos
Contabilidad y archivo de Registros
Métodos de Valuación y Principios Contables
Sistemas de Información Gerencial
Desarrollo y Mantenimiento de Tecnología
Comité de Auditoría: Tiene como mandato principal apoyar
a la Junta Directiva en el cumplimiento de sus
responsabilidades de diseño, actualización permanente y
adecuado funcionamiento del Sistema de Control Interno del
Banco y sus empresas subsidiarias.
Asimismo, se ha establecido un Programa de Autoevaluación
de Riesgos, que provee un método sistemático para asegurar
que cada área o unidad de negocios, haya identificado sus
riesgos operacionales de mayor relevancia, basados en la
importancia y efectividad de los controles relacionados a
cada riesgo, estableciéndose planes de acción para mitigarlos.
ANÁLISIS DE RIESGO
Riesgo Reputacional
Está relacionado con la publicidad o imagen negativa de la
entidad, sea ésta verdadera o falsa, lo cual puede originarse
de todos los aspectos de la actividad bancaria, entre ellas, las
prácticas de negocios de la institución, la forma y manejo de
las operaciones, la conducta de empleados, atención de
clientes, por la no atención de las regulaciones internas y
regulatorias debidamente establecidas, así como de las
instrucciones de los supervisores, que en definitiva
terminarán afectando –como ya se dijo antes- la imagen de la
institución, y consecuentemente podría incidir en la cartera
de clientes existentes y generar altos costos para la
institución. El riesgo reputacional es gestionado y controlado
a través del cumplimiento de Pautas de Conducta en los
Negocios de Scotiabank, Código de Conducta para el Uso de
Internet y Correo Electrónico, Código de Gobierno
Corporativo, Políticas y Procedimientos internos, así como a
través de herramientas y esfuerzos diversos tendientes a
generar una cultura de Cumplimiento en todo el Banco.
Scotiabank El Salvador exhibe activos por US$2,013.7
millones, registrando una participación de mercado en
términos de depósitos y préstamos de 12.5% y 14.5%
respectivamente; posicionándose como el tercer Banco por
volumen de activos. La evolución de la estructura financiera
en los últimos doce meses ha estado determinada por el
desempeño consistente en términos de expansión crediticia,
la mayor posición en inversiones, el alza en instrumentos
emitidos y operaciones a la vista, así como por el menor uso
de recursos provenientes de entidades del exterior.
Activos y Calidad de Activos
Al 31 de diciembre de 2015, Scotiabank exhibe índices de
calidad de activos que se comparan desfavorablemente con
los promedios del sector bancario (mora, cobertura sobre
vencidos
más
refinanciados
y
volumen
de
refinanciamientos). Mientras que se pondera favorablemente
la elevada proporción de créditos con garantía hipotecaria y
la ausencia de concentraciones individuales relevantes en sus
principales deudores.
GOBIERNO CORPORATIVO
Así, la cartera vencida registra un incremento de US$5.5
millones de tal forma que el índice de mora pasa a 3.7%
desde 3.5% en el lapso de un año. De incorporar en la
medición el volumen de refinanciamientos, la participación
conjunta alcanza el 10.9%, reflejando de esa manera un
volumen importante de cartera vinculada a activos de baja
productividad.
Considerando que las Normas del Gobierno Corporativo para
las Entidades Financieras (NPB4-48), establecen que el
gobierno corporativo es el sistema por el cual las sociedades
son administradas y controladas; es fundamental que la Junta
Directiva ejerza una permanente labor de dirección y/o
supervisión en el manejo, control y mitigación de los riesgos
de la institución. Tal cometido, es realizado a través de
comités de Junta Directiva, comités de apoyo y de la Unidad
de Administración Integral de Riesgos, con ello se asegura
una adecuada gestión de los riesgos garantizándose que la
toma de decisiones sea congruente con el apetito de riesgo de
la institución.
En términos de cobertura, las reservas actuales garantizan un
índice de 98%, el cual disminuye a 33.4% de considerar en la
medición la cartera refinanciada/reestructurada. Por otra
parte, se observa un desplazamiento del crédito hacia
categorías de menor riesgo al representar los créditos C, D y
E el 6.3% del portafolio (6.5% a diciembre de 2014). Cabe
señalar que la mejora en la calidad de los activos
(particularmente cobertura sobre refinanciados y vencidos e
índice de mora); se convierte en uno de los principales
objetivos de la Entidad.
Particularmente, Junta Directiva recibe informes actualizados
sobre los riesgos del Banco, aprueba las Políticas, Límites y
Estrategias de Riesgo a seguir, participando activamente
tanto en la aprobación como en el seguimiento de los
mismos. Anualmente, se elabora un Informe de Gobierno
Corporativo que resume las actividades realizadas por Junta
6
corrientes y depósitos a plazo versus la leve disminución de
las cuentas de ahorro.
Gestión de Negocios
En términos de negocios, la cartera registra un incremento
del 3.3%, equivalente en términos monetarios a US$49.8
millones. Créditos a destinos tradicionales del segmento de
banca personas y empresas, han sustentado la expansión
descrita. Es relevante mencionar que consumo registró un
aumento anual de US$25.4 millones, siguiendo en ese orden
comercio y vivienda (US$14.4 millones y US$14.0 millones
respectivamente).
Por estructura, las cuentas a la vista representan el 49% del
total de captaciones mientras que el promedio del mercado se
ubica en 60%. El efecto que el alza en las tasas de referencia
domésticas ha tenido sobre el costo de fondos es un aspecto a
considerar en el análisis de los pasivos financieros. Con
respecto al fondeo provisto por entidades del exterior, se
observa una disminución de US$20.7 millones producto del
vencimiento y menor renovación de obligaciones con casa
matriz y otros proveedores de fondos. Por otra parte, los
títulos valores se incrementan en US$35.2 millones, en razón
a la emisión de certificados de inversión CISCOTIA 16 por
US$35 millones, a un plazo de 6 años y con garantía de
créditos hipotecarios calificados en categoría de riesgo A.
En perspectiva, se estima que la tendencia del crédito
continuará sujeta a la evolución de la economía doméstica y
a las perspectivas de inversión de los agentes económicos en
el corto plazo, haciendo notar que la banca en general viene
mostrando menores tasas de crecimiento en cartera,
particularmente en el segmento de banca corporativa.
Al 31 de diciembre de 2015, Scotiabank registra brechas de
vencimiento entre activos y pasivos financieros en algunas
ventanas de tiempo. La continua emisión de valores a largo
plazo así como una prudente gestión de liquidez coadyuvará
en la reducción del descalce descrito el cual se ha visto
profundizado en razón al modelo de negocios enfocado en el
crédito hipotecario. Cabe precisar que Scotiabank no refleja
concentraciones importantes en sus mayores depositantes, no
viéndose sensibilizada por consiguiente su liquidez
inmediata.
CARTERA POR SECTOR ECONOMICO A DIC/15
Otros 12.3%
Consumo 21.2%
Vivienda 54.7%
Solvencia y Liquidez
Al 31 de diciembre de 2015, Scotiabank registra una relación
de fondo patrimonial a activos ponderados de 19.1% (19.0%
diciembre de 2014) sobre la base de un requerimiento
mínimo del 12%; comparándose favorablemente con el
promedio del sector bancario. En la misma línea, la relación
patrimonio / activos pasa a 13.8% desde 13.6%, favoreciendo
la flexibilidad financiera y capacidad de expansión en activos
productivos, aspecto valorado en el análisis. Mantener el
respaldo patrimonial hacia los activos de baja productividad,
particularmente sobre la cartera vencida y refinanciada debe
ser una de las iniciativas que deben continuar siendo
implementadas por la Entidad.
Comercio
11.8%
Elaboración: Zumma Ratings S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Fuente:
Scotiabank El Salvador, S.A.
Por estructura, Scotiabank continúa privilegiando el
financiamiento de créditos hipotecarios acorde a su modelo
de negocio enfocado en créditos para adquisición de vivienda
(54.7%), siguiendo en ese orden las operaciones de consumo
(21.2%) y comercio (11.8%). La ausencia de concentraciones
relevantes en préstamos en virtud a las características de su
enfoque de negocios es uno de los aspectos favorables.
En cuanto a la gestión de liquidez, Scotiabank exhibe una
cobertura de fondos disponibles e inversiones de fácil
liquidación sobre depósitos de 0.7 veces, mientras que al
incorporar las operaciones a plazo la relación pasa a 0.3
veces. La estructura del portafolio de inversiones indica que
el 75.9% corresponde a instrumentos emitidos por el Estado
de El Salvador (67.6% en 2014) materializándose un
incremento anual de US$33.2 millones. Al respecto, la
disponibilidad de una línea de contingencia con su casa
matriz fortalece y favorece la gestión de la liquidez de la
Entidad.
Fondeo
Al cierre de 2015, Scotiabank presenta una estructura de
fondeo fundamentada en depósitos a plazo, cuentas de
ahorro, obligaciones con entidades del exterior, operaciones
en cuentas corrientes y en la emisión de instrumentos
financieros en el mercado local. El grado de diversificación
de las fuentes de fondos, la elevada participación de las
operaciones a la vista y la ausencia de concentraciones
relevantes se ponderan favorablemente en el análisis de los
pasivos de intermediación, mientras que el calce de plazos se
señala como factor de riesgo.
Análisis de Resultados
Scotiabank exhibe una menor utilidad respecto de la obtenida
en 2014 (US$14.7 millones versus US$15.0 millones)
reflejando el menor desempeño de los últimos cuatro
periodos analizados. Los mayores costos por pago de
intereses sobre depósitos y obligaciones, el aumento en la
constitución de reservas de saneamiento, el incremento en los
gastos operativos y el aporte de los otros ingresos han
determinado de manera conjunta el resultado obtenido. En
La evolución de la estructura de fondeo ha estado
determinada por la tendencia al alza en depósitos, el menor
uso de préstamos con entidades del exterior, así como por la
colocación de certificados de inversión en el mercado local.
En ese contexto, los depósitos registran un incremento de
US$38.7 millones en el lapso de un año representando el
efecto neto de la mayor dinámica en la captación de cuentas
7
esa dinámica, se continúan observando retos en términos de
ampliación de ingresos, mejora de la eficiencia vía reducción
de gastos e incremento de la rentabilidad patrimonial,
procurando un mejor desempeño de los márgenes operativo,
financiero y neto.
Indicadores
Margen Neto
ROAA
ROAE
Eficiencia Operativa
Margen Operativo
Dic.12
21.9%
1.7%
15.4%
54.9%
26.5%
Dic.13
17.3%
1.3%
10.9%
61.6%
20.2%
Dic.14
10.0%
0.8%
5.9%
60.3%
14.5 %
costos de intermediación respecto de la tendencia de los
ingresos, la utilidad financiera disminuye en US$464 miles;
mientras que el margen financiero pasa a 72% desde 74%. El
reconocimiento de ingresos no operacionales provenientes de
la recuperación de préstamos, liberación de reservas de
saneamiento y otros; compensa el efecto de la menor utilidad
de operación, valorándose el efecto favorable del menor
impuesto sobre la renta.
Dic.15
9.5%
0.7%
5.4%
60.8%
12.7%
Scotiabank registra un índice de eficiencia del 60.8%,
reflejando una modesta capacidad de absorción de la carga
administrativa (58.6% promedio del sector). Finalmente, el
índice de retorno patrimonial pasa a 5.4% desde 5.9%
mientras que los márgenes operativo y neto cierran en 12.7%
y 9.5% respectivamente, mostrando un desarrollo
desfavorable de comparar con años anteriores.
Así, los ingresos de operación registran un incremento del
2.9% equivalente a US$4.4 millones, proveniente
principalmente del mayor aporte de intereses y comisiones de
préstamos. En virtud a la mayor proporción en que crecen los
8
SCOTIABANK EL SALVADOR, S.A.
BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS
(MILES DE DÓLARES)
DIC.12
%
DIC.13
%
DIC.14
%
223,950
233,135
9,200
77,945
145,990
1477,338
1281,113
144,304
51,921
12%
12%
0%
4%
8%
76%
66%
7%
3%
253,878 12.6%
229,444 11.4%
4,375
0%
78,425
4%
146,644
7%
1513,077
75%
1335,308
66%
132,374
7%
45,395
2%
355,539 18.3%
56,759 2.9%
0%
52,490
3%
4,269
0%
1521,487
78%
1344,643
69%
123,796
6%
53,048
3%
53,225
1424,113
2,515
2,996
42,301
13,727
1942,737
3%
73%
0%
0%
2%
1%
0%
100%
45,855
1467,222
4,267
3,401
39,991
10,510
2008,713
2%
73%
0%
0%
2%
1%
0%
100%
52,912
1468,576
6,502
3,614
39,466
9,760
1940,215
3%
76%
0%
0%
2%
1%
0%
100%
228,948
465,768
694,716
611,155
611,155
1305,870
1,850
229,209
137,129
6,355
39,248
1719,660
0
12%
24%
36%
31%
31%
67%
0%
12%
7%
0%
0%
2%
89%
0%
226,255
433,464
659,719
613,219
613,219
1272,938
1,551
330,515
114,275
6,355
34,311
1759,945
-
11%
22%
33%
31%
31%
63%
0%
16%
6%
0%
0%
2%
88%
0%
202,577
404,181
606,758
643,029
643,029
1249,786
1,125
320,167
64,035
5,271
36,026
1676,410
0
114,131
76,968
31,978
223,077
1942,737
6%
4%
2%
11%
100%
114,131
108,984
25,653
248,768
2008,713
6%
5%
1%
12%
100%
114,131
134,633
15,041
263,805
1940,215
10%
21%
31%
33%
33%
64%
0%
17%
3%
0%
0%
2%
86%
0%
0%
6%
7%
1%
14%
100%
DIC.15
%
ACTIVOS
Caja Bancos
Inversiones Financieras
Reportos y otras operaciones bursátiles
Valores negociables
Valores no negociables
Préstamos Brutos
Vigentes
Reestructurados
Vencidos
Menos:
Reserva de saneamiento
Préstamos Netos de reservas
Bienes recibidos en pago, neto de provisión
Inversiones Accionarias
Activo fijo neto
Otros activos
Crédito mercantil
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
Depósitos
Depósitos en cuenta corriente
Depósitos de ahorro
Depósitos a la vista
Cuentas a Plazo
Depósitos a plazo
Total de depósitos
BANDESAL
Préstamos de otros Bancos
Titulos de Emisión Propia
Otros pasivos de Intermediación
Reportos más otras operaciones bursátiles
Otros pasivos
TOTAL PASIVO
Interés Minoritario
PATRIMONIO NETO
Capital Social
Reservas y resultados acumulados
Utilidad neta
TOTAL PATRIMONIO NETO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
9
347,535 17.3%
89,953 4.5%
0%
85,685
4%
4,269
0%
1571,336
78%
1399,636
70%
113,185
6%
58,515
3%
0%
57,352
3%
1513,984
75%
7,677
0%
3,304
0%
39,764
2%
11,518
1%
0%
2013,735 100%
235,847
401,880
637,727
650,749
650,749
1288,475
869
299,447
99,253
4,827
42,324
1735,196
0
114,131
149,677
14,731
278,539
2013,735
12%
20%
32%
32%
32%
64%
0%
15%
5%
0%
0%
2%
86%
0%
0%
6%
7%
1%
14%
100%
SCOTIABANK EL SALVADOR, S.A.
ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS
(MILES DE DÓLARES)
Ingresos de Operación
Ingresos de préstamos
Comisiones y otros ingresos de préstamos
Intereses y otros ingresos de inversiones
Reportos y operaciones bursátiles
Intereses sobre depósitos
Utilidad en venta de títulos valores
Operaciones en M.E.
Otros servicios y contingencias
Costos de Operación
Intereses y otros costos de depósitos
Intereses sobre emisión de obligaciones
Intereses sobre préstamos
Pérdida en venta de títulos valores
Costo operaciones en M.E.
Otros servicios más contingencias
UTILIDAD FINANCIERA
GASTOS OPERATIVOS
Personal
Generales
Depreciación y amortizacion
Reservas de saneamiento
UTILIDAD DE OPERACIÓN
Otros Ingresos y Gastos no operacionales
Dividendos
UTILIDAD(PERD.)ANTES IMP.
Impuesto sobre la renta
Participación del ints minorit en Sub.
UTILIDAD (PERDIDA) NETA
DIC.12
146,025
119,211
10,348
2,500
45
97
156
13,668
34,398
18,056
5,635
2,007
755
8
7,938
111,626
72,886
28,982
27,897
4,383
11,625
38,740
7,334
46,074
14,096
31,978
%
100%
82%
7%
2%
0%
0%
0%
0%
9%
24%
12%
4%
1%
1%
0%
5%
76%
50%
20%
19%
3%
8%
27%
5%
0%
32%
10%
0%
21.9%
10
DIC.13
148,314
122,842
10,273
3,043
70
82
20
178
11,806
37,307
21,448
6,369
2,194
48
6
7,242
111,007
81,077
29,467
34,978
3,990
12,642
29,930
8,719
38,649
12,996
25,653
%
100%
83%
7%
2%
0%
0%
0%
0%
8%
25%
14%
4%
1%
0%
0%
5%
75%
55%
20%
24%
3%
9%
20%
6%
0%
26%
9%
0%
17.3%
DIC.14
151,058
127,370
9,781
2,624
52
50
1
199
10,981
38,744
25,373
3,666
3,148
0
4
6,553
112,314
90,460
32,101
31,909
3,754
22,697
21,854
3,129
24,984
9,942
15,041
%
100%
84%
6%
2%
0%
0%
0%
0%
7%
26%
17%
2%
2%
0%
0%
4%
74%
60%
21%
21%
2%
15%
14%
2%
0%
17%
7%
0%
10.0%
DIC.15
155,479
130,452
10,648
2,633
31
265
263
11,189
43,629
28,218
4,778
4,173
1
71
6,389
111,850
92,166
31,787
32,575
3,690
24,115
19,684
4,417
24,101
9,370
14,731
%
100%
84%
7%
2%
0%
0%
0%
0%
7%
28%
18%
3%
3%
0%
0%
4%
72%
59%
20%
21%
2%
16%
13%
3%
0%
16%
6%
0%
9.5%
INDICADORES FINANCIEROS
Capital
Pasivo / Patrimonio
Pasivo / Activo
Patrimonio / Préstamos brutos
Patrimonio/ Vencidos
Vencidos / Patrimonio y Rva. saneamiento
Patrimonio / Activos
DIC.12
12
7.7
0.9
15.1%
430%
18.8%
11.5%
DIC.13
12
7.1
0.9
16.4%
548%
15.4%
12.4%
DIC.14
12
6.4
0.9
17.3%
497%
16.7%
13.6%
DIC.15
12
6.2
0.9
17.7%
476%
17.4%
13.8%
Liquidez
Caja + val. Neg./ Dep. a la vista
Caja + val. Neg./ Dep. totales
Caja + val. Neg./ Activo total
Préstamos netos/ Dep. totales
43.5%
23.1%
15.5%
1.09
50.4%
26.1%
16.5%
1.15
67.2%
32.6%
21.0%
1.18
67.9%
33.6%
21.5%
1.18
Rentabilidad
ROAE
ROAA
Margen financiero neto
Utilidad neta / Ingresos financieros
Gastos operativos / Total activos
Componente extraordinario en utilidades
Rendimiento de Activos
Costo de la deuda
Margen de operaciones
Eficiencia operativa
Gastos operativos / Ingresos de operación
15.4%
1.7%
76.4%
21.9%
3.2%
22.9%
7.7%
1.5%
6.2%
54.9%
42.0%
10.9%
1.3%
74.8%
17.3%
3.4%
34.0%
7.8%
1.7%
6.1%
61.6%
46.1%
5.9%
0.8%
74.4%
10.0%
3.5%
20.8%
8.4%
2.0%
6.4%
60.3%
44.9%
5.4%
0.7%
71.9%
9.5%
3.4%
30.0%
8.3%
2.2%
6.1%
60.8%
43.8%
Calidad de activos
Vencidos / Préstamos brutos
Reservas / Vencidos
Préstamos Brutos / Activos
Activos inmovilizados
Vencidos + Reestruc. / Préstamos brutos
Reservas / Vencidos+Reestructurados
3.5%
102.5%
76.0%
0.5%
13.3%
27.1%
3.0%
101.0%
75.3%
1.5%
11.7%
25.8%
3.5%
99.7%
78.4%
2.5%
11.6%
29.9%
3.7%
98.0%
78.0%
3.2%
10.9%
33.4%
121,808
26,453
95,356
125,987
30,059
95,928
130,045
32,187
97,858
133,349
37,169
96,180
Otros indicadores
Ingresos de intermediación
Costos de intermediación
Utilidad actividades de intermediación
MONTO Y SALDO DE LAS EMISIONES VIGENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 (US$Miles)
MONTO
MONTO
FECHA
DENOMINACIÓN AUTORIZADO VIGENTE COLOCACIÓN TASA PLAZO
GARANTÍA
CISCOTIA 15
$
100,000
$ 63,380
feb-12
4.70% 5 y 7 años Créditos categoría "A"
CISCOTIA 16
$
100,000
$ 35,000
feb-15
5.80%
$
200,000
$ 98,380
Total
11
6 años
Créditos categoría "A"