industria de fondos mutuos viene cobrando dinamismo en

INDUSTRIA DE FONDOS MUTUOS VIENE COBRANDO DINAMISMO EN EL PERU
Jueves 07 Abril 2011
Año1, Nº6
En los últimos años, los mercados financieros en el
partícipes obtienen a cambio de sus aportes un determi-
Perú han experimentado un considerable dinamismo y
nado número de cuotas de participación, el valor de las
desarrollo, el mismo que ha ido de la mano del creci-
cuales se calcula dividiendo el patrimonio total adminis-
miento sostenido de la actividad productiva en el país
trado por el fondo mutuo respectivo entre el número de
y su mayor integración a la economía mundial. De es-
cuotas (valor cuota). Así, la rentabilidad que pueden ob-
ta manera, se ha dado un proceso de profundización
tener los partícipes se deriva de la variación del valor
financiera, a la vez que han aparecido nuevos instru-
cuota según la valoración del patrimonio invertido, el cual
mentos y alternativas de inversión de cartera. Uno de
a su vez, dependerá del valor de mercado de los instru-
estos relativamente nuevos canales de inversión finan-
mentos en los cuales se invierten los fondos.
ciera en el país son los fondos mutuos .
1
Tipos de Fondos Mutuos
Qué son los Fondos Mutuos
Las SAFM que operan actualmente en el mercado pe-
Los fondos mutuos son una modalidad de inversión
ruano ofrecen tres tipos de fondos mutuos que pueden
indirecta. Se conforman por aportes monetarios volun-
clasificarse de manera simplificada en:
tarios de personas naturales o jurídicas (partícipes),
•
los cuales son administrados de manera conjunta por
te en instrumentos de renta fija (bonos, depósitos
entidades especializadas (sociedades administradoras
de fondos mutuos - SAFM), las que invierten dicho
dinero en los mercados de capitales, nacionales o ex-
a plazo, papeles comerciales, etc.).
•
Fondos de Renta Variable: que invierten en instrumentos de renta variable (acciones).
tranjeros, buscando un rendimiento mayor a los productos tradicionales de ahorro. De esta manera, los
Fondos de Renta Fija: que invierten exclusivamen-
•
Fondos de Renta Mixta: que invierten tanto en instrumentos de renta fija como de renta variable, en
“En los últimos años, los mercados financieros en el
Perú han experimentado un considerable dinamismo y
desarrollo,... ”
distintas proporciones.
Al invertir en un fondo mutuo, el partícipe asume el riesgo de dicha transacción, el cual estará determinado por
el tipo de fondo al cual destine su dinero.
1 Si bien los fondos mutuos existen en el Perú desde la década de los años 90, es a partir de la década posterior en que empiezan a cobrar importancia dentro de los
mercados financieros. En mayo de 2000 se aprobó la Resolución CONASEV Nº 026-2000-EF/94.10, Reglamento de Fondos Mutuos de Inversión en Valores y sus
Sociedades Administradoras.
Los fondos más riesgosos ofrecen un mayor rendimiento esperado y son los de renta variable; en tanto
Evolución del Número de Partícipes de Fondos Mutuos
(Dic '06 - Feb '11)
Número
320,000
300,000
que los de menos riesgo, y menor ganancia esperada
280,000
son los de renta fija. Por su parte, los fondos de renta
240,000
mixta ofrecen un riesgo (y un rendimiento esperado)
200,000
intermedio entre los dos primeros tipos.
160,000
286,345
278,030
273,600
261,551
260,000
220,000
197,911
180,000
166,904
140,000
Dic-06
Dic-07
Dic-08
Dic-09
Fuente: Departamento de Estadísticas - ASBANC
Feb-11
Por su par-
Elaboración: Departamento de Estudios Económicos - ASBANC
Evolución de los Fondos Mutuos en el Perú
Dic-10
te, el número de partícipes en el mercado de fondos
Durante el periodo 2006-20112, el monto del patrimonio
mutuos ha seguido una tendencia análoga al patrimo-
administrado de fondos mutuos en el país ha presenta-
nio administrado y al término de febrero 2011 ascendió
do, en general, un comportamiento positivo tanto en
a 286,345. Un aumento del 72% en comparación con
soles como en dólares, con la excepción del año 2008,
lo alcanzado en diciembre 2006.
en que se produjo una caída como consecuencia de
los efectos negativos que ejerció la crisis económicofinanciera internacional sobre los mercados financieros
en el ámbito global.
La evolución positiva, tanto del monto administrado
como del número de partícipes en el mercado de fondos mutuos responde al creciente interés que va despertando dicha alternativa de inversión para empresas
De esta manera, a febrero 2011, el patrimonio adminis-
y personas naturales, dada su mayor disponibilidad de
trado en moneda nacional ascendió a S/. 5,787 millo-
excedentes monetarios como consecuencia del incre-
nes, cifra que significó un incremento de 274% en com-
mento en los ingresos, en un entorno de crecimiento
paración con la cifra reportada al cierre del 2006. Por
sostenido de la economía peruana y de un desarrollo
su parte, los fondos administrados en dólares alcanza-
cada vez mayor de los mercados de capitales.
ron US$ 3,599 millones en febrero último, monto superior en 72% respecto a lo registrado a diciembre 2006.
A febrero 2011, en el mercado peruano de fondos mutuos operan 6 Sociedades Administradoras de Fondos
Mills. S/.
8,000
7,000
3,575
5,612
5,000
2,089
3,650
3,000
2,000
1,000
Mills. US$
4,500
3,599
2,016
4,000
3,500
3,192
3,096
6,000
4,000
Mutuos, de las cuales 4 son subsidiarias de bancos
Evolución del Patrimonio Administrado de Fondos Mutuos
por moneda (Dic '06 - Feb '11)
5,787
3,000
2,500
4,779
2,000
1,500
2,499
1,000
1,547
500
0
comerciales presentes en el país. De esta manera, la
banca local es un activo participante en dicha industria,
contribuyendo a su desarrollo y consolidación, lo que
favorece una mayor profundización financiera en la
economía peruana.
0
Dic-06
Dic-07
Dic-08
En Soles (eje izquierdo)
Fuente: Departamento de Estadísticas - ASBANC
Elaboración: Departamento de Estudios Económicos - ASBANC
Dic-09
Dic-10
Feb-11
En Dólares (eje derecho)
“…la banca local es un activo participante en dicha
industria,
contribuyendo
a
su
desarrollo
y
consolidación,…”
2 Se considera información de las 5 principales Sociedades Administradoras de Fondos Mutuos que operan localmente: Credifondo, BBVA Fondos Continental, Scotia
Fondos, Interfondos e ING Fondos, las cuales representan alrededor del 99% en lo referente a patrimonio administrado. No incluye información de PromoInvest SAF.
Comentarios finales
En consecuencia, en la medida que la economía pe-
La profundización financiera en el Perú es un proceso
ruana continúe dinamizándose e integrándose a los
que viene acentuándose conforme la economía crece y
se desarrolla, y en este contexto es importante resaltar
la necesidad de contar con mercados financieros y de
capitales más desarrollados que permitan un flujo más
eficiente de los fondos. Así, los fondos mutuos constituyen una importante herramienta para que los agentes
superavitarios canalicen su inversión hacia las alterna-
mercados internacionales, las perspectivas para la industria de fondos mutuos son positivas, y se espera
que éstos constituyan una mayor fuente de ingresos y
de diversificación de activos para las empresas y las
familias en el país.
“La profundización financiera en el Perú es un proceso
tivas más productivas y rentables. Con ello se contribu-
que viene acentuándose conforme la economía crece y
ye a masificar la participación en dichos mercados,
se desarrolla,.…”
dado que ofrecen a los partícipes múltiples alternativas
para invertir, de acuerdo a los distintos perfiles de riesgo de cada uno.