Materias Primas

Materias Primas
Marzo
2016
Reporte mensual de la Dirección de Estudios Económicos
Un respiro para los precios de las materias primas
En un entorno económico mundial más estable, los precios de las materias primas subieron en marzo impulsados por la reducción del valor del
dólar frente a las monedas de los principales países exportadores de este tipo de productos. Entre el segundo y tercer mes de 2016, el índice
de precios de energía creció 14.9%, mientras que el de los no energéticos lo hizo en 2.9%. Sin embargo, el exceso de oferta sigue limitando el
repunte de los precios. En Estados Unidos, por ejemplo, las existencias finales de petróleo crecieron 1.1% entre octubre de 2015 y enero de
2016, a pesar del descenso paulatino de la producción. Pero el proceso de ajuste está en marcha y, sin descartar nuevos episodios de volatilidad, se espera un aumento moderado en los precios de la mayoría de las materias primas, con el barril de petróleo Brent en torno a los 55
dólares a finales de 2016.
Precio internacional del petróleo
Dólar vs precio de materias primas industriales
(dólares por barril)
210
125
200
115
190
180
105
170
160
Índice de tipo de cambio efectivo
Índice de materias primas industriales
(2005 = 100)
115
85
55
25
mar.-13
95
feb.-14
ago.-14
feb.-15
ago.-15
sep.-13
mar.-14
feb.-16
Fuente: Banco de la Reserva Federal de San Luis, Federal Reserve Economic Data, febrero 2015.
Energía
No energéticos
80
60
80
65
mar.-16
Entre febrero y marzo, el índice de precios de
energía creció 17.0%, lo que le permitió recuperar los niveles de finales de 2015. Este comportamiento obedece al repunte de los precios
del petróleo que, en promedio, crecieron
20.3% en marzo, mientras que la cotización
del gas natural retrocedió 12.2%.
mar.-16
50
70
sep.-15
sep.-15
Metales y minerales
90
40
mar.-15
WTI
Fuente: Banco Mundial , Commodity Markets, febrero 2016.
80
mar.-15
sep.-14
Brent
mar.-15
sep.-15
mar.-15
mar.-16
Soya
Mineral de hierro
65
420
50
390
35
360
mar.-15
El precio del mineral de hierro acumuló un importante incremento de 33.3% en febrero y
marzo de 2016. En un entorno de débil demanda mundial, el reciente incremento en las exportaciones de importantes países productores
como Australia, tendrá repercusiones negativas
en el nivel actual de precios.
sep.-15
mar.-16
Los metales y minerales se encuentran entre
las materias primas más favorecidas por el
reciente incremento de precios. Entre febrero
y marzo el subíndice de este grupo de productos aumentó 10.8%, destacando las alzas de
33.3% en el precio del mineral de hierro y de
22.4% en el del aluminio.
El índice de las materias primas no energéticas
acumuló un incremento de 4.6% entre febrero y
marzo de 2016. Con excepción del de los fertilizantes, todos los subíndices no energéticos
repuntaron en este lapso, destacando el aumento de 12.2% en los precios de los metales
preciosos.
sep.-15
mar.-16
A pesar del exceso de oferta en el mercado, los
precios de la soya registraron un incremento de
2.2% entre febrero y marzo de 2016, ante el
temor que la transición del fenómeno del Niño
al de la Niña, reduzca el volumen de las cosechas de este grano en el hemisferio sur.
Índices de precios nominales de materias primas
(2010=100)
2013
2014
2016
2015
Ene
Feb
Mar
2016*
2017*
Energía
127.4
118.3
64.9
40.5
41.3
47.4
48.9
61.5
No energéticos
101.7
97.0
82.4
74.5
75.8
78.0
79.4
81.1
Agricultura
106.3
102.7
89.3
83.3
84.4
86.2
88.1
89.5
Bebidas
83.3
101.8
93.5
85.7
84.6
88.2
92.7
91.9
Alimentos
115.6
107.4
90.8
84.5
86.1
88.3
89.3
91.0
Materias Primas
Madera
95.4
102.6
91.9
104.9
83.2
96.1
79.2
92.1
79.2
92.2
80.1
92.1
82.8
96.1
84.6
98.4
Fertilizantes
113.7
100.5
95.4
86.0
81.5
77.3
91.7
92.0
Metales y Minerales
90.8
84.8
66.9
55.2
57.7
61.2
60.1
62.6
Metales Preciosos
115.1
101.1
90.6
84.7
92.3
95.6
83.4
83.1
Precio promedio de materias primas seleccionadas
(dólares)
Producto
2013
2014
2015
104.1
96.2
3.7
4.4
Maíz ($/tm)
259.4
Trigo US HRW ($/tm)
312.2
Soya ($/tm)
Mineral de hierro ($/dmtu)
2016
2016*
2017*
37.4
37.0
48.0
1.7
2.5
3.0
159.7
159.2
170.0
175.0
187.0
191.2
185.0
193.0
367.0
369.0
375.0
400.0
412.0
55.8
42.0
47.0
56.0
42.0
44.1
6,863.4
5,510.5
4,471.8
4,598.6
4,953.8
5,000.0
5,190.0
15,031.8
16,893.4
11,862.6
8,507.3
8,298.5
8,717.3
10,000.0
10,801.0
1,411.5
1,265.4
1,160.7
1,097.9
1,199.5
1,245.1
1,075.0
1,066.0
23.8
19.1
15.7
14.1
15.2
15.5
14.0
14.2
Ene
Feb
Mar
50.8
29.8
31.3
2.6
2.3
2.0
192.9
169.8
161.0
284.9
203.2
193.3
538.4
491.8
390.4
135.4
96.9
Cobre ($/tm)
7,332.1
Níquel ($/tm)
Oro ($/troy oz)
Plata ($/troy oz)
Petróleo Prom. ($/bbl)
Gas Natural US ($/mmbtu)
*. Estimaciones del promedio anual publicadas en enero de 2016.
Fuente: Salvo que se indique lo contrario, las cifras provienen de Banco Mundial, Commodity Markets, enero de 2016.