Balanza Comercial e Indicadores líderes Marzo 19 de 2013 Agenda Coyuntura económica Balanza Comercial Producción Industrial y Ventas minoristas Construcción Balanza comercial y Términos de intercambio (TOT) • Las exportaciones e importaciones colombianas responden al ciclo económico y tienen una correlación histórica (1980-2013) casi perfecta (99%). • La balanza comercial llegó a su máximo superávit en 2011 con USD 5,358 millones. Justo el año en el cual el promedio de los términos de intercambio llegaron a su máximo histórico. Desde entonces, ambas variables presentan una caída. • Aunque la correlación histórica entre los términos de intercambio no ha sido significativa (51%), desde 2011 se han comportado casi uniformemente (98%). Balanza Comercial (USD Millones) Exportaciones 60.000 Balanza Comercial y Términos de intercambio Importaciones Balanza Promedio anual TOT 58822 56620 80 5358 5.000,0 60 45.000 3.500,0 2201 40 30.000 2.000,0 15.000 20 500,0 0 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 -1.000,0 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 0 Balanza comercial mensual • Las exportaciones e importaciones colombianas se ubicaron en USD 4775 y 4169 millones. • El mayor decrecimiento en las importaciones (-7%) que en las exportaciones (-2%) para el mes de enero, con respecto al mismo mes de 2013 hizo que la balanza comercial se ubicara en terreno positivo, creciendo en neto en USD 255 millones. Exportaciones e Importaciones (USD millones) Exportaciones 6.000 Balanza comercial (USD millones) Importaciones 4849 4948 900,0 4775 4618 Balanza comercial 600,0 4.000 300,0 2.000 157 0,0 -98 0 -300,0 Ene-13 May-13 Sep-13 Ene-14 Ene-13 May-13 Sep-13 Ene-14 Balanza comercial • En el total del 2013, Colombia acumuló una balanza comercial positiva de USD 3111 y 1895 millones con Estados Unidos y Venezuela respectivamente. • Las balanzas comerciales más negativas para el 2013 se dieron con China y México (USD -4330 y -3763 millones). • Por grupos económicos, Colombia tuvo superávit comercial con la Unión Europea y la Comunidad Andina. Balanza comercial por países (2013) China Alemania Brasil Perú Ecuador Estados Unidos 9000 6000 México Japón Canadá Chile 5633 Venezuela Resto de países 3111 3000 Balanza comercial por grupos comerciales (2013) Aladi Mercosur Comunidad Andina 3.000,0 1.500,0 1068 1895 940 419 673 0,0 0 -831 -722 -1071 -3000 -6000 -4330 Unión Europea -451 -1.500,0 -1909 -3763 -3.000,0 -2368 1375 Exportaciones por destino • Las exportaciones colombianas cayeron en -1,5% en enero de 2014, con respecto al mismo mes del año anterior. • El 27% de las exportaciones colombianas del mes enero tuvieron como destino Estados Unidos, seguidas por China (11%), España (7%) y Venezuela (5%). Exportaciones por países (enero 2014) China 11% 3% 4% 36% 7% Reino Unido Países Bajos Exportaciones (enero 2014) 4.880 4.849 4.840 España Estados Unidos 4.800 4.775 Venezuela 27% 5% 2% 3% 2% Brasil 4.760 Ecuador Perú 4.720 2014 2013 Exportaciones por destino y rubro Exportaciones tradicionales como % del total nacional (enero 2013) Exportaciones (enero 2013) Café Exportaciones tradicionales 2% 4% Petróleo y sus derivados 25% 17% Carbón 75% Exportaciones no tradicionales Exportaciones (enero 2013) 3% 10% 13% 77% Ferroníquel Exportaciones enero 2013 (millones USD) Agropecuarios, alimentos y bebidas Combustibles y prod. de industrias extractivas Manufacturas Unión Europea ALADI 789 Comunidad Andina 1.381 Resto ALADI 771 74% Otros sectores 127 533 238 Mercosur NAFTA Importaciones • El 74% de los productos que importó el país en enero de 2014, correspondieron a manufacturas, seguidos por combustibles (16%) y productos agropecuarios (10%). • Durante el primer mes del año, se importaron USD 1499 millones desde Estados Unidos, seguido por la Asociación Latinoamericana de Integración (ALADI ) Importaciones (enero 2013) Importaciones enero 2013 (USD millones) Agropecuarios, alimentos y bebidas 10% ALADI Estados Unidos Unión Europeaa 646 933 16% Combustibles y prod. de industrias extractivas 569 74% Manufacturas 1.499 Resto de países Agenda Coyuntura económica Balanza Comercial Producción Industrial y Ventas minoristas Construcción Producción industrial Variación anual Ene-13 Dic-13 Ene-14 -1,1% 1,6% 0,1% -2,4% 2,9% -0,4% -1,1% -2,0% -1,8% Producción Ventas Empleo MMM y Empleo (corr 68%) Producción En enero de 2014 el sector fabril, sin trilla de café creció marginalmente en 0,1% con respecto al mismo mes del año anterior. Un año antes, la variación anual había sido de -1,1%. En el primer mes del año, se presentó una desaceleración con respecto al crecimiento de diciembre de 2013 (1,6%). Dicha desaceleración era previsible dado el sesgo al alza del dato de diciembre de 2013, por un mayor número de días hábiles que en el mismo mes de 2012. Nuevamente la industria vuelve a destruir empleos (-1,8%), con lo cual se completan 15 meses consecutivos en terreno negativo. Empleo 15,00% 5,00% 0,07% -1,80% -5,00% -15,00% Jul-06 Ene-08 Jul-09 Ene-11 Jul-12 Fuente: DANE. Cálculos: Estudios Económicos FIDUBOGOTÁ. Ene-14 Comercio al por menor Ventas minoritas Comercio minorista Ventas minoristas y empleo comercio Sin vehículos 30% 25,0% 20,0% Empleo Ventas minoristas 20% 15,0% 10% 10,0% 6,5% 6,5% 5,0% 3,0% 4,0% 0% 0,0% -5,0% Ene-11 Jul-11 Ene-12 Jul-12 Ene-13 Jul-13 Ene-14 -10% Ene-04 Jul-06 Ene-09 Jul-11 Ene-14 Las ventas del comercio minorista crecieron en enero 6,5% con respecto al mismo mes del 2013. La venta de vehículos para el mismo mes creció en un 19,9%, por lo cual las ventas sin este rubro sólo lo hicieron en 4%. Lo anterior evidencia que el consumo de los hogares seguiría con su buen comportamiento en el comienzo del año. En cuanto al empleo en el comercio, para enero este rubro creció en un 3%, con lo cual se completan 34 meses creando empleo en este sector. Dicho crecimiento se explica por aumentos en la contratación de personal permanente (5,7%), y reducciones en el personal temporal y a través de agencias de (8,4% y 0,7%) respectivamente. Fuente: DANE. Cálculos: Estudios Económicos FIDUBOGOTÁ. Agenda Coyuntura económica Balanza comercial Producción Industrial y Ventas minoristas Construcción Área aprobada según licencias Total Construcción en Colombia 3,50 150 3,00 Vivienda 2,08 2,00 70 1,50 30 118,5% 60,0 -10 30,0 -15% 4,9% 0,0 El área aprobada por licencias de construcción cayó en 15% en diciembre de 2013 con respecto al mismo mes del año anterior. En total, se licenciaron 2,08 millones mt2, de los cuales el 67% son destinados para vivienda. Este rubro cayó en 29% y explica gran parte del retroceso. La reducción en el área aprobada para vivienda (-29%) es debido a decrecimientos tanto en vivienda VIS (-35%) y NO VIS (-25%). -28,8% -24,6% Área aprobada para vivienda Total m² vivienda VIS NO VIS 3,00 2,50 Millones Oficina 144,9% -30,0 Hospital 90,0 0,00 -50 Ene-2010 Ene-2011 Ene-2012 Ene-2013 Ene-2014 Bodega 120,0 1,00 0,50 Hotel 150,0 110 2,50 Millones Crecimientos por destino Variación anual (eje derecho) 2,00 1,50 1,40 1,00 0,88 0,52 0,50 Fuente: DANE, Cálculos: Estudios Económicos FIDUBOGOTÁ. 0,00 Dic-2009 Dic-2010 Dic-2011 Dic-2012 Dic-2013 Producción de cemento gris 1,20 Construcción en Colombia Producción cementro gris Variación anual (% eje derecho) 30,0 25,0 1,00 20,0 Millones 0,80 0,81 15,0 0,60 10,0 5,0 0,40 2% 0,20 0,00 Ene-2011 0,0 -5,0 Jul-2012 -10,0 Ene-2014 PIB construcción Var % anual Luego de cuatro meses consecutivos con producciones de cemento por encima del millón de toneladas (máximos para la serie), esta variable vuelve a caer en el mes de enero de 2014 a 819 mil toneladas producidas. El dato de enero representa un crecimiento de 2% con respecto a igual mes de 2013, pero una caída de 19% con respecto a la producción de diciembre de 2013. Mientras tanto, los despachos nacionales con 806 mil toneladas, caen 11% con respecto al mes anterior. Participación % (Eje Der) 30% 7,0% 6,9% 20% 21,3% 10% 5,0% 0% -10% 3,0% Sep-01 Sep-03 Sep-05 Sep-07 Sep-09 Sep-11 Sep-13 Fuente: DANE. Cálculos: Estudios Económicos FIDUBOGOTÁ. La reducción tanto del área aprobada para diciembre (especialmente del rubro de vivienda), como la caída en la producción y despachos de cemento para enero podrían ser una señal de desaceleración del sector para el comienzo de 2014. Por ejemplo, la producción de cemento promedio en el primer trimestre de 2013 fue de 852 mil toneladas mensuales, trimestre en el que PIB de obras civiles cayó en 9,1%. Obras civiles El indicador de obras civiles medido por pagos, para el cuarto trimestre de 2013, creció 14% con respecto al mismo periodo de 2012. En el tercer trimestre este indicador había crecido 18%. Dicho crecimiento puede estar sobreestimado por dos razones: en primer lugar, se incluyeron nuevas empresas en la medición para este trimestre (Unión temporal ferrovial central, consorcio Dracol líneas férreas y Cenit filial de Ecopetrol). Y en segundo lugar, por el efecto puramente estadístico de haber decrecido en -5,2% en el último trimestre de 2012. Para el total del año 2013, este indicador creció en 10,2%, luego de crecimiento anuales de 4% y 8,4% en 2011 y 2012 respectivamente. Por su parte, las obligaciones contraídas crecieron en 7,8% con respecto a igual período de 2012. PIB Obras Civiles (Pagos) Var año corrido PIB Obras Civiles (Obligaciones) Var % año corrido Var % Anual Var % Anual 30,0 30,0 20,0 18% 20,0 16,2% 14% 10,0 8,4% 4% 10,2% 0,0 -10,0 Mar-11 7,8% 10,0 7,7% 5,2% 0,0 -5,2% Sep-11 Mar-12 Sep-12 Mar-13 Sep-13 -10,0 Mar-11 Dic-11 Sep-12 Jun-13 Estudios Económicos FIDUBOGOTÁ ALEJANDRA MARÍA RANGEL PALOMINO Gerente de Estudios Económicos [email protected] 7420771 Ext. 8273 ARTURO ANDRÉS ARMENTA GARCÉS Especialista de Estudios Económicos [email protected] 7420771 Ext. 8272 Suscripciones: [email protected] [email protected] Sitio web: http://www.fidubogota.com Condiciones de uso: Este documento fue realizado por la Gerencia de Estudios Económicos de FIDUCIARIA BOGOTA S.A. La información contenida en el mismo está basada en fuentes consideradas confiables con respecto al comportamiento de la economía y de los mercados financieros. 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