Banco de la Nación Argentina

Instituciones Financieras
Bancos / Argentina
Banco de la Nación Argentina
Informe de actualización
Perfil
Calificaciones
Nacional
Endeudamiento de largo plazo
Endeudamiento de corto plazo
AA(arg)
A1+(arg)
Banco de la Nación Argentina (BNA) es un banco universal propiedad del Estado Nacional, que se
desempeña como agente financiero del Gobierno y es el primer banco comercial del sistema financiero
argentino (SFA) por participación de mercado.
Factores relevantes de la calificación
Soporte: BNA es una entidad autárquica del Estado y sus operaciones cuentan con garantía de la
Nación Argentina, situación que le otorga una importante fortaleza a la entidad.
Perspectiva
Calificación Nacional de Largo Plazo Negativa
Resumen Financiero
Millones
Activos (USD)
30/06/2015
30/06/2014
42.431,6
34.158,1
385.554,8
277.797,3
Patrimonio Neto (Pesos)
48.019,8
33.770,2
Resultado Neto (Pesos)
9.274,4
6.380,5
Activos (Pesos)
ROA (%)
4,89
4,60
ROE (%)
42,53
42,08
PN / Activos (%)
12,45
12,16
Tipo de cambio de referencia del BCRA, 30/06/15=9,0865 y 30/06/14=8,1327
Criterios relacionados
Metodología de Calificación de Entidades
Financieras, registrado ante la Comisión
Nacional de Valores.
Analistas
Analista Principal
Dario Logiodice
Director
5411 – 5235 - 8100
[email protected]
Analista Secundario
María Fernanda López
Senior Director
5411 – 5235 - 8130
[email protected]
Posicionamiento: BNA registra un market share del 26.8% de los depósitos y del 18.6% de los
préstamos totales a may’15. Posee cerca de 630 sucursales y 17.405 empleados.
Elevada exposición al sector público: El banco exhibe una elevada exposición al sector público que
perduraría por su propiedad y por su actuación como agente financiero del gobierno. A jun’15, la
exposición asciende al 49.7% del activo (y 39% del pasivo), mientras que las Lebacs concentran cerca
del 47.8% del total. El programa de financiamiento al sector público (iniciado en 2009) alcanzaba a jun’15
$34.97 mil millones. Debido a su carácter de entidad pública el banco está expuesto al riesgo político.
Buena rentabilidad: Los resultados de BNA exhiben una tendencia positiva los últimos años,
sustentada en el crecimiento del volumen de actividad, la buena calidad de su cartera e importantes
resultados por su tenencia de Letras del BCRA, que asciende al 24% del activo y constituye su principal
flujo de ingresos. La Calificadora estima una disminución de la rentabilidad del sistema financiero por la
caída de la actividad económica, sin embargo en el caso de BNA prevé buenos niveles de retorno por
sus ingresos recurrentes de la cartera de títulos y la importante franquicia que posee la entidad.
Muy buena calidad de activos: A jun’15, los créditos irregulares ascienden a solo 0.87% del total de
financiaciones y la cobertura con previsiones es buena (1.8% del total de financiaciones/ 2.1 veces la
cartera irregular). Estos niveles lo posicionan favorablemente respecto del promedio del mercado. Si bien
la Calificadora espera que en el corto plazo el mercado registre un leve aumento de la mora, prevé que la
calidad de la cartera del banco aún mantendrá niveles saludables.
Holgada liquidez: BNA opera con un adecuado calce de activos y pasivos por sector (público y privado),
situación que responde a su política de gestión y que deriva en niveles holgados de liquidez (49.6% a
jun’15). Los depósitos del sector público representan el 42.5% del total de captaciones. Además, BNA
tiene un amplio acceso al crédito.
Buena capitalización: La calificación considera el soporte de la Nación Argentina que posee el banco.
Su relación patrimonio/ activos está acorde con el promedio del mercado (BNA: 12.5%/sistema:12.6%),
mientras que el indicador Capital Ajustado/Riesgos Ponderados asciende al 33%, nivel elevado respecto
del mercado, debido en parte a la normativa de capitales mínimos vigente donde las financiaciones al
sector público denotan una menor exigencia.
Sensibilidad de la calificación
Entorno operativo: En los últimos años el gobierno impuso una serie de regulaciones y controles que
limitan la actividad del sector financiero. FIX estima que la rentabilidad promedio del sistema podría sufrir
una reducción el corriente año, producto de los topes de tasas y mayores costos impulsados por la
inflación. Sin embargo, cabe señalar que se considera que BNA exhibe un buen desempeño y una
destacada franquicia y posicionamiento en el sistema financiero.
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29 de septiembre, 2015
Instituciones Financieras
Anexo I
Banco de la Nación Argentina
Estado de Resultados
30 jun 2015
6 meses
ARS mill
1. Intereses por Financiaciones
2. Otros Intereses Cobrados
3. Ingresos por Dividendos
4. Ingresos Brutos por Intereses
5. Intereses por depósitos
31 dic 2014
Como % de
Activos
Anual
ARS mill
30 jun 2014
Como % de
Activos
6 meses
ARS mill
31 dic 2013
Como % de
Activos
Anual
ARS mill
31 dic 2012
Como % de
Activos
Anual
ARS mill
Como % de
Activos
Original
Rentables
Original
Rentables
Original
Rentables
Original
Rentables
Original
Rentables
10.233,1
6,40
18.066,3
5,70
8.629,3
7,46
12.180,1
5,62
8.820,50
4,93
157,6
0,10
258,5
0,08
142,0
0,12
200,1
0,09
74,00
0,04
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
10.390,7
6,50
18.324,7
5,78
8.771,3
7,58
12.380,2
5,71
8.894,50
4,98
9.043,6
5,66
13.576,6
4,28
6.538,1
5,65
10.119,3
4,67
7.060,40
3,95
366,6
0,23
766,3
0,24
434,8
0,38
684,3
0,32
249,80
0,14
9.410,2
5,88
14.342,9
4,52
6.973,0
6,03
10.803,6
4,98
7.310,20
4,09
980,5
0,61
3.981,9
1,26
1.798,4
1,55
1.576,6
0,73
1.584,30
0,89
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
16.108,4
10,07
15.949,6
5,03
6.455,9
5,58
11.167,2
5,15
7.948,40
4,45
11. Resultado Neto por Activos valuados a FV a través del estado de resultados
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
12. Resultado Neto por Seguros
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
2.431,8
1,52
4.251,3
1,34
2.022,7
1,75
3.092,8
1,43
2.287,90
1,28
6. Otros Intereses Pagados
7. Total Intereses Pagados
8. Ingresos Netos por Intereses
9. Resultado Neto por operaciones de Intermediación y Derivados
10. Resultado Neto por Títulos Valores
13. Ingresos Netos por Servicios
14. Otros Ingresos Operacionales
788,1
0,49
4.986,6
1,57
3.900,8
3,37
4.190,2
1,93
1.636,80
0,92
19.328,3
12,09
25.187,4
7,94
12.379,4
10,70
18.450,3
8,51
11.873,10
6,64
5.242,8
3,28
8.500,4
2,68
3.887,9
3,36
6.398,6
2,95
5.003,10
2,80
778,3
0,49
1.832,3
0,58
716,4
0,62
1.269,4
0,59
881,00
0,49
6.021,1
3,77
10.332,7
3,26
4.604,3
3,98
7.668,0
3,54
5.884,10
3,29
358,3
0,22
707,6
0,22
339,2
0,29
357,1
0,16
3,50
0,00
14.646,0
9,16
19.544,1
6,16
9.912,6
8,57
12.715,9
5,87
7.576,80
4,24
21. Cargos por Incobrabilidad
701,8
0,44
872,0
0,28
411,0
0,36
1.542,7
0,71
608,80
0,34
22. Cargos por Otras Previsiones
871,4
0,54
1.990,4
0,63
1.201,0
1,04
1.207,2
0,56
1.103,70
0,62
13.072,8
8,17
16.681,8
5,26
8.300,7
7,17
9.965,9
4,60
5.864,30
3,28
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
1.779,4
1,11
2.971,9
0,94
1.672,0
1,45
1.816,4
0,84
1.835,90
1,03
553,3
0,35
1.325,2
0,42
364,0
0,31
770,5
0,36
593,30
0,33
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
14.298,9
8,94
n.a.
18.328,5
5,78
n.a.
9.608,7
8,31
n.a.
11.011,8
5,08
n.a.
7.106,90
3,98
5.024,6
3,14
6.356,1
2,00
3.228,1
2,79
3.404,2
1,57
2.657,90
1,49
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
9.274,4
5,80
11.972,4
3,78
6.380,5
5,52
7.607,5
3,51
4.449,00
2,49
33. Resultado por diferencias de Valuación de inversiones disponibles para la venta
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
34. Revaluación del Activo Fijo
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
35. Resultados por Diferencias de Cotización
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
36. Otros Ajustes de Resultados
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
9.274,4
5,80
11.972,4
3,78
6.380,5
5,52
7.607,5
3,51
4.449,00
2,49
15. Ingresos Operativos (excl. intereses)
16. Gastos de Personal
17. Otros Gastos Administrativos
18. Total Gastos de Administración
19. Resultado por participaciones - Operativos
20. Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad
23. Resultado Operativo
24. Resultado por participaciones - No Operativos
25. Ingresos No Recurrentes
26. Egresos No Recurrentes
27. Cambios en el valor de mercado de deuda propia
28. Otro Resultado No Recurrente Neto
29. Resultado Antes de Impuestos
30. Impuesto a las Ganancias
31. Ganancia/Pérdida de Operaciones discontinuadas
32. Resultado Neto
37. Resultado Neto Ajustado por FIX SCR
38. Memo: Resultado Neto Atribuible a Intereses Minoritarios
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
9.274,4
5,80
11.972,4
3,78
6.380,5
5,52
7.607,5
3,51
4.449,00
2,49
40. Memo: Dividendos relacionados al período
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
41. Memo: Dividendos de Acciones Preferidas del Período
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
39. Memo: Resultado Neto Después de Asignación Atribuible a Intereses Minoritarios
Banco de la Nación Argentina
Septiembre 2015
2
Instituciones Financieras
Banco de la Nación Argentina
Estado de Situación Patrimonial
30 jun 2015
6 meses
ARS mill
31 dic 2014
Como
% de
Anual
ARS mill
30 jun 2014
Como
6 meses
% de
ARS mill
31 dic 2013
Como
% de
Anual
ARS mill
31 dic 2012
Anual
Como
% de
Como
% de
ARS mill
Original
Activos
Original
Activos
Original
Activos
Original
Activos
Original
Activos
19.656,3
5,10
19.655,2
5,16
19.760,5
7,11
18.566,6
6,75
14.896,00
6,69
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
3. Préstamos de Consumo
27.984,7
7,26
26.023,1
6,83
20.554,6
7,40
19.421,4
7,06
12.871,90
5,78
4. Préstamos Comerciales
24.923,8
6,46
22.033,8
5,78
20.503,4
7,38
21.650,0
7,88
17.569,30
7,89
5. Otros Préstamos
69.535,6
18,04
57.889,6
15,20
61.522,4
22,15
57.720,9
21,00
49.950,70
22,43
3.540,5
0,92
3.290,5
0,86
2.999,6
1,08
2.767,0
1,01
1.478,00
0,66
7. Préstamos Netos de Previsiones
138.559,9
35,94
122.311,2
32,11
119.341,3
42,96
114.592,0
41,68
93.809,90
42,13
8. Préstamos Brutos
142.100,4
36,86
125.601,7
32,98
122.340,9
44,04
117.359,0
42,69
95.287,90
42,79
1.689,8
0,44
1.497,5
0,39
986,4
0,36
897,7
0,33
523,00
0,23
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
1.981,3
0,51
1.554,8
0,41
1.490,7
0,54
1.467,8
0,53
1.053,90
0,47
Activos
A. Préstamos
1. Préstamos Hipotecarios
2. Otros Préstamos Hipotecarios
6. Previsiones por riesgo de incobrabilidad
9. Memo: Financiaciones en Situación Irregular
10. Memo: Préstamos a Valor Razonable
B. Otros Activos Rentables
1. Depósitos en Bancos
2. Operaciones de Pase y Colaterales en Efectivo
3. Títulos Valores para Compraventa o Intermediación
4. Derivados
4. Títulos Valores disponibles para la venta
5. Títulos registrados a costo más rendimiento
6. Inversiones en Sociedades
7. Otras inversiones
8. Total de Títulos Valores
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
108.355,6
28,10
122.425,7
32,14
72.456,2
26,08
68.520,8
24,93
52.608,70
23,63
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
32.539,1
8,44
26.215,9
6,88
14.517,9
5,23
13.656,3
4,97
10.806,30
4,85
5.857,8
1,52
5.147,2
1,35
4.579,2
1,65
3.557,5
1,29
2.840,00
1,28
245,7
0,06
160,3
0,04
100,9
0,04
117,2
0,04
46,40
0,02
146.998,1
38,13
153.949,1
40,42
91.654,1
32,99
85.851,8
31,23
66.301,40
29,78
9. Memo: Títulos Públicos incluidos anteriormente
n.a.
-
n.a.
-
86.929,0
31,29
82.177,1
29,89
63.414,90
28,48
10. Memo: Total de Títulos Comprometidos
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
11. Inversiones en inmuebles
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
12. Activos en Compañías de Seguros
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
13. Otros Activos por Intermediación Financiera
13. Activos Rentables Totales
-
32.299,5
8,38
39.222,7
10,30
18.900,1
6,80
14.838,9
5,40
17.612,90
7,91
319.838,8
82,96
317.037,8
83,24
231.386,2
83,29
216.750,5
78,85
178.778,10
80,29
58.192,3
15,09
55.328,7
14,53
40.727,2
14,66
50.629,2
18,42
38.757,60
17,41
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
541,3
1.550,9
0,14
0,40
424,6
1.509,5
0,11
0,40
358,9
1.484,8
0,13
0,53
330,2
1.434,9
0,12
0,52
217,40
1.412,80
0,10
0,63
C. Activos No Rentables
1. Disponibilidades
2. Memo: Exigencia de efectivo mínimo en item anterior
3. Bienes Diversos
4. Bienes de Uso
5. Llave de Negocio
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
6. Otros Activos Intangibles
61,6
0,02
62,0
0,02
60,2
0,02
53,3
0,02
37,20
0,02
7. Créditos Impositivos Corrientes
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
8. Impuestos Diferidos
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
9. Operaciones Discontinuadas
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
5.369,9
1,39
6.519,2
1,71
3.780,1
1,36
5.704,6
2,08
3.467,50
1,56
385.554,8
100,00
380.881,8
100,00
277.797,3
100,00
274.902,6
100,00
222.670,60
100,00
10. Otros Activos
11. Total de Activos
-
Pasivos y Patrimonio Neto
0,00
D. Pasivos Onerosos
1. Cuenta Corriente
2. Caja de Ahorro
24.620,0
6,39
24.386,5
6,40
19.565,3
7,04
16.689,2
6,07
n.a.
-
14.198,00
6,38
39.328,7
14,16
26.399,7
9,60
77.178,1
20,02
57.025,6
14,97
51.847,2
18,66
41.306,0
15,03
33.473,20
15,03
155.410,1
40,31
122.350,7
32,12
110.741,2
39,86
84.394,8
30,70
66.086,20
29,68
877,8
0,23
1.183,1
0,31
1.082,4
0,39
962,3
0,35
625,20
0,28
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
7. Otros Depósitos y Fondos de Corto Plazo
145.605,0
37,77
174.158,0
45,72
110.165,8
39,66
137.848,9
50,14
114.433,60
51,39
8. Total de Depósitos, Préstamos a Entidades Financieras y Fonde
301.892,9
3. Plazo Fijo
4. Total de Depósitos de clientes
5. Préstamos de Entidades Financieras
6. Operaciones de Pase y Colaterales en Efectivo
53.611,9
13,91
40.938,7
10,75
18.415,00
8,27
78,30
297.691,7
78,16
221.989,4
79,91
223.206,0
81,19
181.145,00
81,35
234,9
0,06
70,8
0,02
42,5
0,02
170,9
0,06
43,90
0,02
10. Deuda Subordinanda
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
11. Otras Fuentes de Fondeo
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
234,9
0,06
70,8
0,02
42,5
0,02
170,9
0,06
43,90
0,02
9. Pasivos Financieros de Largo Plazo
12. Total de Fondos de Largo plazo
12. Derivados
14. Otros Pasivos por Intermediación Financiera
15. Total de Pasivos Onerosos
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
2. Previsiones por riesgo de incobrabilidad
-
5,99
28.397,4
7,46
11.903,0
4,28
14.772,5
5,37
15.465,50
6,95
84,35
326.160,0
85,63
233.934,9
84,21
238.149,5
86,63
196.654,40
88,32
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
E. Pasivos No Onerosos
1. Deuda valuada a Fair Value
n.a.
23.102,4
325.230,2
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
3.626,6
0,94
3.235,4
0,85
3.084,5
1,11
2.424,1
0,88
1.775,40
0,80
4. Pasivos Impositivos corrientes
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
5. Impuestos Diferidos
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
6. Otros Pasivos Diferidos
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
7. Operaciones Discontinuadas
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
8. Pasivos por Seguros
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
8.678,3
2,25
12.139,1
3,19
7.007,8
2,52
7.405,2
2,69
4.891,30
2,20
337.535,0
87,55
341.534,4
89,67
244.027,2
87,84
247.978,8
90,21
203.321,10
91,31
1. Acciones Preferidas y Capital Híbrido contabilizado como deuda
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
2. Acciones Preferidas y Capital Híbrido contabilizado como Patrimo
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
48.019,8
12,45
39.347,3
10,33
33.770,2
12,16
26.923,9
9,79
19.349,50
8,69
2. Participación de Terceros
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
3. Reservas por valuación de Títulos Valores
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
4. Reservas por corrección de tipo de cambio
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
5. Diferencias de valuación no realizada y Otros
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
n.a.
-
48.019,8
12,45
39.347,3
10,33
33.770,2
12,16
26.923,9
9,79
19.349,50
8,69
3. Otras Previsiones
9. Otros Pasivos no onerosos
10. Total de Pasivos
-
F. Capital Híbrido
G. Patrimonio Neto
1. Patrimonio Neto
6. Total del Patrimonio Neto
7. Total de Pasivos y Patrimonio Neto
-
385.554,8
100,00
380.881,8
100,00
277.797,3
100,00
274.902,7
100,00
222.670,60
100,00
8. Memo: Capital Ajustado
47.958,2
12,44
39.285,3
10,31
33.710,0
12,13
26.870,6
9,77
19.312,30
8,67
9. Memo: Capital Elegible
47.958,2
12,44
39.285,3
10,31
33.710,0
12,13
26.870,6
9,77
19.312,30
8,67
Banco de la Nación Argentina
Septiembre 2015
3
Instituciones Financieras
Banco de la Nación Argentina
Ratios
30 jun 2015
31 dic 2014
30 jun 2014
31 dic 2013
31 dic 2012
6 meses
Anual
6 meses
Anual
Anual
A. Ratios de Rentabilidad - Intereses
1. Intereses por Financiaciones / Préstamos brutos (Promedio)
15,19
14,76
14,34
11,65
10,74
2. Intereses Pagados por Depósitos/ Depósitos (Promedio)
13,27
12,87
13,75
13,22
12,92
3. Ingresos por Intereses/ Activos Rentables (Promedio)
6,60
7,36
7,82
6,36
5,75
4. Intereses Pagados/ Pasivos Onerosos (Promedio)
5,87
5,57
5,90
5,22
4,46
5. Ingresos Netos Por Intereses/ Activos Rentables (Promedio)
0,62
1,60
1,60
0,81
1,02
6. Ingresos Netos por Intereses menos Cargos por Incobrabilidad / Activos Rentables (Promedio)
0,18
1,25
1,24
0,02
0,63
7. Ingresos netos por Intereses menos Dividendos de Acciones Preferidas / Activos Rentables (Promedio)
0,62
1,60
1,60
0,81
1,02
1. Ingresos no financieros / Total de Ingresos
95,17
86,35
87,32
92,13
88,23
2. Gastos de Administración / Total de Ingresos
29,65
35,42
32,48
38,29
43,72
3,17
3,41
3,32
3,23
3,16
67,17
58,16
65,38
55,79
44,52
B. Otros Ratios de Rentabilidad Operativa
3. Gastos de Administración / Activos (Promedio)
4. Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad / Patrimonio Neto (Promedio)
5. Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad / Activos (Promedio)
7,72
6,44
7,14
5,35
4,07
6. Cargos por Incobrabilidad / Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad
10,74
14,65
16,26
21,63
22,60
7. Resultado Operativo / Patrimonio Neto (Promedio)
59,96
49,64
54,75
43,73
34,46
6,89
5,50
5,98
4,20
3,15
35,14
34,68
33,60
30,91
37,40
8. Resultado Operativo / Activos (Promedio)
9. Impuesto a las Ganancias / Resultado Antes de Impuestos
10. Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad / Activos Ponderados por Riesgo
20,30
14,22
15,26
11,49
6,35
11. Resultado operativo / Activos Ponderados por Riesgo
18,12
12,14
12,78
9,00
4,91
42,53
35,63
42,08
33,38
26,14
4,89
3,95
4,60
3,20
2,39
42,53
35,63
42,08
33,38
26,14
4. Resultado Neto Ajustado / Total de Activos Promedio
4,89
3,95
4,60
3,20
2,39
5. Resultado Neto / Activos más Activos Administrados (Promedio)
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
6. Resultado neto / Activos Ponderados por Riesgo
12,85
8,71
9,82
6,87
3,73
7. Resultado neto ajustado / Activos Ponderados por Riesgo
12,85
8,71
9,82
6,87
3,73
1. Capital Ajustado / Riesgos Ponderados
32,95
28,59
25,73
24,27
16,17
3. Tangible Common Equity/ Tangible Assets
12,44
10,32
12,14
9,78
8,67
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
5. Total Regulatory Capital Ratio
29,11
29,17
n.a.
n.a.
n.a.
7. Patrimonio Neto / Activos
12,45
10,33
12,16
9,79
8,69
8. Dividendos Pagados y Declarados / Utilidad neta
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
9. Dividendos Pagados y Declarados / Resultado Neto Ajustado por FIX SCR
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
10. Dividendos y recompra de Acciones / Resultado Neto
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
38,95
30,43
38,10
28,26
22,99
C. Otros Ratios de Rentabilidad
1. Resultado Neto / Patrimonio Neto (Promedio)
2. Resultado Neto / Activos (Promedio)
3. Resultado Neto Ajustado / Patrimonio Neto (Promedio)
D. Capitalización
4. Tier 1 Regulatory Capital Ratio
11. Resultado Neto - Dividendos pagados / Total del Patrimonio Neto
E. Ratios de Calidad de Activos
1. Crecimiento del Total de Activos
1,23
38,55
1,05
23,46
40,92
13,14
7,02
4,24
23,16
37,33
3. Préstamos Irregulares / Total de Financiaciones
0,87
0,86
0,60
0,60
0,55
4. Previsiones / Total de Financiaciones
1,83
1,88
1,82
1,84
1,55
209,53
219,73
304,10
308,24
282,60
(3,85)
(4,56)
(5,96)
(6,94)
(4,94)
1,05
0,71
0,69
1,48
0,74
(0,11)
0,06
0,16
0,08
(0,20)
1,15
1,10
0,81
0,82
0,78
2. Crecimiento de los Préstamos Brutos
5. Previsiones / Préstamos Irregulares
6. Préstamos Irregulares Netos de Previsiones / Patrimonio Neto
7. Cargos por Incobrabilidad / Total de Financiaciones (Promedio)
8. Préstamos dados de baja en el período / Préstamos Brutos (Promedio)
9. Préstamos Irregulares + Bienes Diversos / Préstamos Brutos + Bienes Diversos
F. Ratios de Fondeo
1. Préstamos / Depósitos de Clientes
2. Préstamos Interbancarios / Pasivos Interbancarios
3. Depositos de clientes / Fondeo Total excluyendo Derivados
Banco de la Nación Argentina
Septiembre 2015
91,44
102,66
110,47
139,06
144,19
225,71
131,42
137,72
152,52
168,57
47,78
37,51
47,34
35,44
33,61
4
Instituciones Financieras
Anexo II
Dictamen
El Consejo de Calificación de FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACION DE RIESGO “afiliada
de Fitch Ratings” - Reg. CNV N°9, reunido el 29 de septiembre de 2015 ha decidido confirmar*
las siguientes calificaciones del Banco de la Nación Argentina:
-Endeudamiento de Corto Plazo: A1+(arg).
-Endeudamiento de Largo Plazo: AA(arg) con Perspectiva Negativa.
Categoría AA(arg): Implica una muy sólida calidad crediticia respecto de otros emisores o
emisiones del país. El riesgo crediticio inherente a estas obligaciones financieras difiere
levemente de los emisores o emisiones mejor calificados dentro del país.
Los signos "+" o "-" se añaden a una calificación para darle una mayor o menor importancia
relativa dentro de la correspondiente categoría, y no alteran la definición de la Categoría a la cual
se los añade.
Categoría A1(arg): Indica una muy sólida capacidad de pago en tiempo y forma de los
compromisos financieros respecto de otros emisores o emisiones del mismo país. Cuando las
características de la emisión o emisor son particularmente sólidas, se agrega un signo “+” a la
categoría.
La calificación del Banco de la Nación Argentina se fundamenta en las características de
propiedad, en la garantía que la Nación Argentina le otorga a sus operaciones, su rol de agente
financiero del Gobierno y en su posicionamiento como primera entidad financiera con un market
share del 27% de los depósitos totales. Asimismo, contempla los riesgos políticos a los que BNA
está expuesto como entidad pública y su extensa estructura administrativa.
Nuestro análisis de la situación de la entidad se basa en los estados contables al 31.12.14 con
revisión de la Auditoría General de la Nación en forma conjunta con KPMG, que emiten una
opinión sin observaciones, manifestando que no ha tomado conocimiento de ninguna
modificación significativa que deba realizarse sobre los estados contables mencionados para que
los mismos estén presentados de acuerdo con las normas contables establecidas por el BCRA.,
las cuales difieren en algunos criterios de valuación y exposición de las normas contables
profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.
Además, para los cierres posteriores se ha trabajado con los balances mensuales y la
información que forma parte del régimen informativo solicitado por el Banco Central de la
República Argentina (BCRA), que fue sido suministrada por la entidad analizada.
El presente informe resumido es complementario al informe integral de fecha 19 de septiembre
de 2014, disponible en www.fixscr.com, y contempla los principales cambios acontecidos en el
período bajo análisis. Los siguientes capítulos no se incluyen en este informe por no haber sufrido
cambios significativos desde el último informe integral: Perfil, Desempeño, Riesgos y Fuentes de
Fondos y Capital.
* Siempre que se confirma una calificación, la calificación anterior es igual a la que se publica en
el presente dictamen.
Banco de la Nación Argentina
Septiembre 2015
5
Instituciones Financieras
Fuentes de información
La información suministrada para el análisis se considera adecuada y suficiente.
La presente calificación se determinó en base a la información cuantitativa y cualitativa
suministrada por el emisor de carácter privado y la siguiente información pública:
Balances
www.bcra.gov.ar.
•
Banco de la Nación Argentina
Septiembre 2015
mensuales
remitidos
al
BCRA
(último
30.06.2015),
disponible
en
•
Balance General Auditado (último 31.12.2014), disponible en www.bcra.gov.ar
•
Balances Trimestrales Auditados (último 31.03.2015), disponible en www.bcra.gov.ar
6
Instituciones Financieras
Anexo III
Glosario:
BCRA: Banco Central de la República Argentina.
PN: Patrimonio neto.
ROE: Retorno sobre Patrimonio Neto.
Ranking: Lista ordenada bajo un criterio determinado.
ROA: Retorno sobre Activo.
ROE: Retorno sobre Patrimonio Neto.
Maket share: participación de mercado
Banco de la Nación Argentina
Septiembre 2015
7
Instituciones Financieras
Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre, y por lo tanto, FIX SCR S.A.
AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO “afiliada de Fitch Ratings” –en adelante FIX SCR S.A. o la calificadora-, ha
recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación.
TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FIX SCR S.A. ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y
ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE:
HTTP://WWW.FIXSCR.COM. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES
CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FIXSCR.COM. LAS CALIFICACIONES
PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO
DE CONDUCTA DE FIX SCR S.A., Y LAS POLÍTICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERÉS,
BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y
PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FIX
SCR S.A. PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS
RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA
LIDER ESTÁ BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIÓN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL
RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FIX SCR S.A.
Este informe no debe considerase una publicidad, propaganda, difusión o recomendación de la entidad para adquirir, vender o
negociar valores negociables o del instrumento objeto de calificación.
La reproducción o distribución total o parcial está prohibida, salvo con permiso. Todos los derechos reservados. En la asignación y
el mantenimiento de sus calificaciones, FIX SCR S.A. se basa en información factual que recibe de los emisores y sus agentes y
de otras fuentes que FIX SCR S.A. considera creíbles. FIX SCR S.A. lleva a cabo una investigación razonable de la información
factual sobre la que se basa de acuerdo con sus metodologías de calificación, y obtiene verificación razonable de dicha
información de fuentes independientes, en la medida de que dichas fuentes se encuentren disponibles para una emisión dada o
en una determinada jurisdicción. La forma en que FIX SCR S.A. lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación
por parte de terceros que se obtenga variará dependiendo de la naturaleza de la emisión calificada y el emisor, los requisitos y
prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza
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evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la
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jurisdicción del emisor, y una variedad de otros factores. Los usuarios de calificaciones de FIX SCR S.A. deben entender que ni
una investigación mayor de hechos ni la verificación por terceros puede asegurar que toda la información en la que FIX SCR S.A.
se basa en relación con una calificación será exacta y completa. En última instancia, el emisor y sus asesores son responsables
de la exactitud de la información que proporcionan a FIX SCR S.A. y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al
emitir sus calificaciones, FIX SCR S.A. debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes con
respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las calificaciones son
intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos futuros que por su
naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las
calificaciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o
afirmo una calificación.
La información contenida en este informe se proporciona "tal cual" sin ninguna representación o garantía de ningún tipo. Una
calificación de FIX SCR S.A. es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión se basa en criterios
establecidos y metodologías que FIX SCR S.A. evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las calificaciones son un
producto de trabajo colectivo de FIX SCR S.A. y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por la
calificación. La calificación no incorpora el riesgo de pérdida debido a los riesgos que no sean relacionados a riesgo de crédito, a
menos que dichos riesgos sean mencionados específicamente. FIX SCR S.A. no está comprometido en la oferta o venta de
ningún título. Todos los informes de FIX SCR S.A. son de autoría compartida. Los individuos identificados en un informe de FIX
SCR S.A. estuvieron involucrados en, pero no son individualmente responsables por, las opiniones vertidas en él. Los individuos
son nombrados solo con el propósito de ser contactos. Un informe con una calificación de FIX SCR S.A. no es un prospecto de
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Banco de la Nación Argentina
Septiembre 2015
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