Reforma del Sistema de Pagos - Banco Central de Reserva de El

REFORMA
DEL SISTEMA
DE PAGOS:
CÁMARA
ELECTRÓNICA
DE
COMPENSACIÓN DE
CHEQUES
Gersón Odir Larios1
Jorge Alberto Gálvez2
INTRODUCCIÓN
A partir de octubre de 2001, el
Banco Central de Reserva de El
Salvador (BCR) impulsó acciones
encaminadas a definir e implementar
una estrategia para modernizar el
sistema de pagos del país, cuyo
principal propósito es la construcción
de infraestructura financiera basada
en medios electrónicos que brinde
seguridad y eficiencia a las
transacciones que se realizan entre
instituciones bancarias, mercado de
valores, establecimiento de nuevos
servicios de pago electrónicos para
personas
o
empresas
y
transferencias con el exterior.
1
2
3
4
5
6
Teniendo presente dicho
propósito, el BCR incorporó dentro
de su organización interna dos
comités de nivel ejecutivo y de
especialistas de los diferentes
departamentos encargados de
ejecutar las acciones encaminadas
a la modernización del sistema de
pagos que fueron incluidas en el plan
de acción de la institución.
La estrategia para la
modernización del sistema de
3
pagos
es un conjunto de
actividades y proyectos cuyo
desarrollo permitirá alcanzar la visión
planteada del sistema de pagos
deseado para el país, la cual partió
de un diagnóstico y de las
necesidades en este campo como
producto de los cambios en el
entorno nacional, regional e
internacional, así como también de
la creciente demanda de nuevos
servicios financieros electrónicos,
propiciada por el avance tecnológico.
Uno de los primeros proyectos
ejecutados en el contexto de la
reforma del sistema de pagos fue la
modernización de la cámara de
compensación de cheques, al haber
sido definida como un sistema de
pagos importante desde el punto de
vista sistémico para el país. En este
artículo, se presentan los cambios
que ha realizado el Banco Central
con apoyo de las instituciones
financieras para implementar el
proceso
electrónico
de
compensación de cheques, así como
también los beneficios que se
derivan de dicha reforma para el
público usuario de cheques y para
el sistema bancario.
I
MARCO
CONCEPTUAL
SOBRE LA
COMPENSACIÓN DE
CHEQUES
De acuerdo con investigaciones
4
del Banco Internacional de Pagos
(BIS), aún con la tendencia creciente
de los pagos electrónicos en algunos
países, el cheque sigue siendo un
importante medio de pago,
constituyendo uno de los
instrumentos más antiguos para
realizar pagos sin utilizar efectivo. La
practica del uso del cheque depende
de la preferencia de los agentes
económicos por su conveniencia y
practicidad para efectuar pagos, las
costumbres y el marco normativo
existente en cada país.
El reporte Instrumentación de
5
los Principios Básicos señala que
los sistemas de cheques
recientemente se han vuelto mucho
más eficientes en varios países, con
el uso de la presentación electrónica,
el
truncamiento
y
las
telecomunicaciones. Sin embargo,
los sistemas de cheques dan origen
a temas particulares en la aplicación
6
de los principios básicos de
sistemas de pagos, sobre los cuales
se comentará más adelante.
Un cheque es una orden por
escrito de un emisor (pagador) a su
banco (el banco pagador) para que
Senior del Departamento de Desarrollo Financiero.
Jefe de Sección de Cuentas Corrientes del Departamento de Depósitos
El contenido de la estrategia puede ser consultado en Lineamientos para la Modernización del Sistema de Pagos (2002).
BIS = Bank for International Settlements
Documento del BIS, CPSS, año 2000.
Es un conjunto de recomendaciones emitidas por el Banco Internacional de Pagos que se sugiere aplicar a los sistemas de pago a efecto de promover la
transparencia y mitigar los riesgos vinculados a la participación y operación de los mismos.
3
pague una suma de dinero a un
tercero (el beneficiario). Cuando se
libra un cheque para un beneficiario,
este lo deposita o presenta en su
banco para su cobro. Cuando los
cheques son emitidos a cargo de un
banco y depositados en otro para su
cobro, debe de haber un mecanismo
interbancario de compensación y
liquidación para efectuar la
transferencia de dinero del pagador
hacia el beneficiario. Los acuerdos
para la colección, compensación y
liquidación interbancaria de los
cheques y otros convenios varían en
cada país.
Las cámaras de compensación
de documentos son muy utilizadas. En
algunos países el Banco Central
opera el sistema de compensación de
cheques. Los Bancos también
presentan
algunas
veces
directamente los cheques a otro
banco o usan los acuerdos bancarios
correspondientes. La evidencia
internacional destaca las ventajas que
tiene para el sistema bancario de cada
país el hecho de que los mecanismos
para ejecutar la compensación de
cheques estén adecuadamente
reglamentados y organizados.
existen también sistemas de
compensación en los que no se
liquidan los resultados hasta que se
ha completado el ciclo de compensación y se tienen los resultados
definitivos incluyendo los cheques que
han sido rechazados, esto para
mitigar el riesgo de crédito. La
duración del proceso de devolución,
varía considerablemente entre países.
En algunos los rechazos, ocurren
antes de la liquidación interbancaria,
en tanto que en otros se concluye
varios días después.
Frecuentemente los cheques son
presentados al banco pagador en
grupos o lotes. La liquidación
interbancaria de las cámaras de
compensación y sistemas de
compensación del Banco Central
normalmente se realizan en los libros
de este último. La liquidación puede
realizarse en forma bruta o a través
de compensación neta, dependiendo
del país y el sistema.
Tradicionalmente, los cheques se
han intercambiado físicamente entre
el banco del pagador y el banco del
cobrador. El desarrollo de nuevos
procedimientos de compensación,
como son la presentación electrónica,
el truncamiento y el proceso de
imágenes digitales buscan eliminar la
presentación física de los cheques,
con el fin de acelerar su compensación, liquidación y el proceso de
devolución.
La institución pagadora puede
rehusarse a pagar un cheque que se
le presente, si el que giró el cheque
no tiene fondos suficientes para
cubrirlo, o si el cheque es fraudulento
o nulo por cualquier otro motivo. En
tales casos, los asientos previamente
realizados en las cuentas respectivas
son revertidos en algunos países;
Figura 1
Ciclo de vida simplificado de una operación con cheques
Emite cheque
Pagador
Beneficiario
Depósita el cheque
con el banco
Aviso de cargo
SISTEMA DE PAGOS
Banco a
(Banco
pagador)
Recibe cheque a
través o en la
cámara de
compensación
Aviso de cargo
Proceso en Cámara
de Compensación
Institución
Liquidadora
Cargo a A Abono a B
Liquidación Interbancaria
Cargo a A Abono a B
Se devuelve el
cheque
Intercambio
Fuente: BIS, Instrumentación de los Principios Básicos (2000)
4
Presenta el
cheque a través o
en la cámara de
compensación
Aviso de abono
Banco B
(Banco
pagador)
A. RIESGO POR EL USO DEL
CHEQUE Y EN LOS SISTEMAS
DE COMPENSACIÓN Y
LIQUIDACIÓN DE CHEQUES
Hay una discusión muy activa sobre los
temas relacionados con el uso de los
cheques individuales y los problemas
que implican para los usuarios finales y
sus bancos debido a la posibilidad de
que los cheques depositados posteriormente pueden ser devueltos. Es
importante identificar los efectos de
dicha problemática en los sistemas de
compensación y liquidación de cheques
en los que participan los bancos. Los
riesgos de crédito y liquidez clave que
surgen en relación con los cheques
individuales y sistemas de compensación y liquidación de cheques se
resumen en la tabla siguiente. Los
distintos temas que originan tanto los
cheques individuales como los sistemas
de compensación y liquidación de
cheques se analizan en los párrafos
siguientes.
B. CHEQUES INDIVIDUALES
Los problemas de riesgo de crédito
y liquidez que originan los cheques
individuales, y que se resumen en la
primera columna del cuadro 1
generalmente no producen riesgo
sistémico. El uso del cheque como
medio de pago implica un riesgo de
crédito inherente pero ese riesgo no
se transfiere necesariamente a las
instituciones financieras que los
compensan y liquidan. Cuando un
beneficiario acepta un cheque como
pago de una obligación por parte de
un pagador, está sujeta a dos tipos
de riesgo de crédito: (1) que el
pagador, el girador del cheque, no
tenga fondos suficientes para cubrir
el cheque, y que su banco no pague
(devuelva) el cheque; y (2) que el
banco sobre el que se gire el cheque
no tenga fondos para liquidar el
cheque. El primer riesgo refleja una
característica clave del cheque como
un medio de “transferencia del
débito” el cual puede ser emitido
antes de que el banco pagador tenga
oportunidad de determinar si el
emisor tiene los fondos suficientes
para pagar el cheque. El segundo
riesgo refleja una característica de
todos los sistemas de pago que
involucran liquidación interbancaria,
donde el medio de pago se utiliza por
adelantado.
Normalmente, el banco cobrador del
cheque otorgará un crédito
condicional a la cuenta del
beneficiario o alguna otra cuenta del
depositante en el momento en que
se deposita el cheque. En algunos
países los fondos se ponen a
disposición del depositante del
cheque al final del período de
devolución de los cheques. En otros
países los fondos están disponibles
de acuerdo a las regulaciones
gubernamentales o convenios en la
industria. El riesgo de crédito se
transfiere al banco del beneficiario,
Cuadro 1. Riesgo por el uso del cheque y en sus procesos de compensación y liquidación.
Cheque Individual
Sistema de liquidación y
compensación de cheques
Riesgo de Crédito
Riesgo para el beneficiario de que el cheque
sea devuelto.
Riesgo para el banco por poner a disposición
de sus clientes los fondos de un cheque
depositado, antes de realizar el proceso de
liquidación.
Riesgo para el banco que presenta a cobro
los cheques (cedente) de que el banco que
los recibe para pagarlos (librador) no
pueda liquidarlos. Este tipo de riesgo, es
de la misma naturaleza que el que se
presenta en cualquier otro sistema de
pagos, aunque en este caso puede ser
difícil y costoso, limitar el riesgo de crédito
y predecir las obligaciones netas de
liquidación de los participantes.
Riesgo de liquidez y de
administración de la
liquidez
El beneficiario puede enfrentarse a un riesgo
de liquidez si se rechaza el cheque.
Un cheque individual es sólo importante para
el total de las obligaciones de liquidación del
banco pagador.
Las obligaciones de liquidación de los
bancos en sistemas de compensación y
liquidación enfrentan riesgos de liquidez
si las obligaciones no se liquidan a tiempo.
Riesgos similares se tienen en otros
sistemas de pago, pero en el caso de los
cheques puede ser difícil o costoso limitar
o predecir exactamente sus obligaciones
netas de liquidación.
Fuente: BIS, Instrumentación de los Principios Básicos (2000).
5
sólo si el banco le otorga crédito al
depositante antes del periodo de
devolución de cheques. Sin
embargo, este riesgo es un tema que
queda determinado por el banco y
su cliente o en algunos casos por las
políticas públicas, pero no es tratado
normalmente como un riesgo
interbancario
con
posibles
implicaciones sistémicas.
Los riesgos de liquidez asociados a
cheques individuales ocurren
cuando los beneficiarios dependen
del producto de los depósitos de
cheques y los fondos no se ponen a
su disposición en una fecha u hora
en particular. Estos riesgos, sin
embargo, no tienen algún impacto
sobre el sistema de compensación
de cheques, si no en el negocio del
cliente individual. Cuando los
cheques son utilizados para liquidar
transacciones de alto valor en el
mercado financiero u obligaciones en
otros sistemas de pagos, la
devolución de uno o varios de estos
cheques por dificultades de alguna
institución financiera, puede causar
trastornos en la liquidación de los
mercados o de los sistemas de
pagos involucrados. Por esa razón
es recomendable separar de la
compensación de cheques aquellas
operaciones que tienen relación con
negociaciones en el mercado de
valores, para evitar su potencial
impacto en caso de no pago del
cheque con que fueron pactadas.
C. TRANSACCIONES CON
CHEQUES
El pago mediante cheques es en la
actualidad uno de los mecanismos
más usados por cuanto queda la
constancia del pago en forma
documentaria (el cheque). Sin
embargo la tendencia mundial de
este medio de pago es a perder
7
importancia por los problemas que
tiene como son el flotante (derivado
del tiempo que demora el convertir
el cheque en dinero en efectivo o
girable), las posibilidades de no
contar con fondos al momento de su
presentación al cobro, la posibilidad
de falsificación, pérdida, robo, el
cobro de su emisión, envío,
recepción, contabilización, etc. en
forma progresiva viene siendo
sustituido por otros mecanismos de
pagos7 normalmente vinculados con
innovaciones o medios electrónicos.
Así mismo las transacciones con
cheques
requieren
de
la
intermediación de instituciones
financieras para ejecutar el pago de
los mismos y luego liquidar el
resultado de estas transacciones en
las cuentas de depósitos que los
bancos manejan en el Banco
Central. El proceso continua con el
intercambio entre las instituciones
bancarias participantes, además se
realiza una serie de procesos de
verificación de aspectos legales que
no pueden ejecutarse de forma
electrónica y que por lo tanto
involucran trabajo manual o revisión
visual antes de ejecutar la liquidación
final en el Banco Central.
II
SITUACIÓN
ANTERIOR
DE LA
CÁMARA DE
CHEQUES
El Banco Central a través del
Departamento de Depósitos
administra el Sistema de
Obligaciones a la Vista (SOV), por
medio del cual se liquidan los pagos
derivados de las operaciones
Estudio del Banco Central de Reserva del Perú, Sistemas de pago de Alto Valor 2000-2001
6
interbancarias que realizan las
instituciones financieras, siendo una
de estas transacciones la liquidación
de los saldos adeudados provenientes del proceso de compensación electrónica de cheques.
Desde sus inicios, la cámara de
compensación de cheques ha sido
operada y administrada por el BCR
en cumplimiento del articulo 67 de
la Ley Orgánica del Banco Central
que establece que “El Banco
reglamentará y operará el sistema de
compensación de cheques y pagos
entre los bancos. Esta operación
podrá delegarse en otras instituciones”.
Por años, este proceso se ejecutó
de forma manual, con intercambio
físico de cheques y envío de hojas
de crédito que contenía la
información consolidada del
intercambio.
La Cámara de Compensación
operaba bajo las siguientes
características:
a) Los registros de la información eran ingresados
manualmente al Sistema de
Cuentas Corrientes del
Banco Central por personal
del Departamento de
Depósitos.
b) Afectación en las cuentas
de Depósitos de los Bancos
después de cada sesión.
c) Sin mecanismos para
mitigar riesgos asumidos
por Bancos y Banco
Central.
d) Inmovilización de fondos del
cliente final durante tres
días hábiles.
e) Sin mecanismo operativo
que garantizara la no
utilización de fondos sin
confirmar.
f)
La afectación a las cuentas
de depósitos de los bancos
se realizaba con base a
información no confirmada
proporcionada por otros
bancos.
g) No cumplimiento de los
principios internacionales
de pagos.
h) Esquema de liquidación
bilateral bruto que además
de requerir mayor cantidad
de liquidez a los bancos
participantes en el proceso,
era
susceptible
de
discrecionalidad
que
pudiera afectar a dichas
instituciones financieras.
III
IMPLANTACIÓN
DEL PROCESO
DE COMPENSACIÓN
ELECTRÓNICA
DE CHEQUES
La propuesta de reforma del sistema
de compensación enfocó buena
parte de los cambios en lograr que
el envió de la información
consolidada de los cheques a
compensar fuera remitida a través de
un canal privado de comunicación
electrónica entre los bancos y el
Banco Central, posibilitando por un
lado a las instituciones financieras el
ingreso, autorización de información
y monitoreo de resultados en tiempo
real durante las diferentes etapas del
ciclo de compensación, por otro lado
al operador de la cámara, en este
caso el Banco Central, el control y
seguimiento de los resultados del
proceso, posibilitando de esta
manera el monitoreo de la situación
de liquidez de los participantes para
cumplir con sus compromisos en la
fase de liquidación final que se
realiza en las cuentas de depósito
que las instituciones financieras
mantienen en el Banco Central,
mejorando de esta manera el control
del riesgo sistémico.
Por otra parte los bancos participantes
pueden ejecutar y monitorear en
tiempo real las diferentes fases del
proceso de compensación, así como
también instruir las ordenes de
transferencias de fondos que son
aplicados en el Sistema de
Obligaciones a la Vista (SOV) durante
la etapa de liquidación de resultados
que se deriven del proceso de
compensación de cheques, todo esto
dentro de los horarios que se
establecen en el instructivo que para
tal efecto ha emitido el Banco Central.
La modernización de este proceso
es trascendental ya que permite que
el sistema financiero nacional migre
de una cultura de operaciones
manuales hacia operaciones
bancarias electrónicas, logrando con
esto promover y asegurar la
eficiencia y competitividad en las
actividades bancarias, lo que se
traduce en mejores servicios
financieros a los usuarios finales que
realizan transacciones con cheques,
minimizando los riesgos, logrando
además que la disponibilidad de
fondos a los usuarios finales sea
efectiva al inicio del segundo día hábil,
esto es posible debido a que la
liquidación final en el Banco Central
ocurre a las 5:00 p.m. de cada día
hábil es decir, que a esta hora son
acreditadas las cuentas de depósito
de los bancos que resultaron con
posiciones acreedoras concluido el
ciclo de compensación.
En la Figura 2, se ilustra el nuevo
proceso
de
compensación
electrónica de cheques que inicia en
T+0, desde el momento en que el
cliente efectúa un depósito con
cheque para abono a su cuenta en
la ventanilla de un banco, seguido
del proceso que ejecutan los bancos
en T+1 relativo a la presentación en
Figura 2. Esquema Ilustrativo del Proceso de Compensación
Electrónica de Cheques
T+0
Bancos
BCR
BCR
Recolección de
cheques
Preparación de
cheques a compensar
en BCR
Registro de datos en
software de
compensación por
Banco
6:00 a 8:30 p.m.
11:30 a 2:30 p.m.
6:00 a 7:00 a.m.
Envío de cheques
físicos del BCR
T+2
T+1
Monitoreo y
Validación de datos
ingresados
Determinación de
resultados
derivados del
neteo multilateral
7:15 A.M.
Intercambio de
cheques 7:15 A.M.
Bancos
Verifica resultados
de compensación
enviados por BCR
Validación de
cheques recibidos
en la compensación
entrante
Ingreso y Envío de
datos al BCR de
cheques a devolver
2:00 a 4:15 p.m.
BCR
BCR
Intercambio de
cheques rechazados,
y validación de datos
4:30 PM
Establecimiento de
posiciones finales de
compensación
4:45 p.m.
Envío de cheques
rechazados
Instrucción de cargo
a su cuenta corriente
en BCR 4:45 p.m.
(Liquidación)
Aplicación definitiva
en saldos de cuentas
corrientes 5:00 PM
L
i
b
e
r
a
c
i
ó
n
d
e
f
o
n
d
o
s
La compensación local y no local se mantendrán en los mismos horarios pero con envío electrónico de
información y los resultados de la compensación local serán aplicados finalizada la sesión
7
compensación, lo que
permite
mejorar
la
planificación de flujos
financieros en el transcurso
de cada día.
d) Incorporación
en
la
normativa de mecanismos
encaminados a la mitigación
de riesgos, en apego a
principios internacionales de
sistemas de pago.
e) Acreditación de cheques
compensados en cuentas
de clientes en dos días
hábiles.
la cámara de compensación y
verificación de características para
su pago, hasta concluir en T+2 con
la liberación de fondos por parte de
los bancos a sus clientes.
Entre los elementos innovadores que
incorpora el nuevo proceso de
compensación de cheques se
encuentran:
a) Intercambio electrónico de
datos, utilizando un
software y mecanismos de
comunicación diseñados y
desarrollados por el Banco
Central.
b) Determinación de resultados
mediante neteo multilateral,
que como se demostrará
más adelante, ha propiciado
una utilización más eficiente
de la liquidez del sistema
bancario.
c) Verificación de resultados
en línea y aplicación de los
mismos en cuentas de las
instituciones financieras
hasta el final del ciclo de
A. ORGANIZACIÓN DE LAS
SESIONES DE COMPENSACIÓN
Se han definido tres sesiones para
presentación de cheques a cobro y
una para la remisión de cheques
rechazados.
i) Primera Compensación: En
esta sesión se compensan e
intercambian los datos y cheques
físicos recibidos el día hábil anterior
en el área metropolitana. (Cuadro 2,
Fila 1).
ii) Compensación no Local: En
esta sesión se compensan e
intercambian los datos y cheques
físicos provenientes del interior de la
República (Cuadro 2, Fila 2).
iii) Compensación Local: En
esta sesión únicamente se remiten
los resultados de compensación
derivados del intercambio de
cheques entre los bancos en el
interior de la República. (Cuadro 2,
Fila 3).
iv)
Compensación
de
Rechazos: En esta sesión se
compensan e intercambian los datos
y cheques físicos que son devueltos
por los bancos después de su
análisis y que fueron recibidos en las
sesiones de compensación primera
y no local departamental,
documentos que no serán aceptados
por insuficiencia de fondos o por
otras deficiencias en su emisión
(Cuadro 2, Fila 4).
Cuadro 2. Horarios para Sesiones de Compensación
(1)
Compensación
Actividad
Bancos
1- Registro y Autorización de Datos
Primera Comp.
Area Metropolitana
(2)
(3)
(4)
(5)
Rechazos
Ciclo Completo
Compensación
Intermedia
No Local
Departamental
Local
Departamental
De 6:00 p.m. a 8:30 a.m.
De 11:00 p.m. a 2:30 a.m.
De 6:00 a.m. a 7:00 a.m.
De 11:00 a.m. a 1:00 p.m.
De 11:00 a.m. a 1:00 p.m.
De 2:00 p.m. a 4:15 p.m.
––––•–––––
De 7:00 a.m. a 7:15 a.m.
De 1:00 p.m. a 1:15 p.m.
De 1:00 p.m. a 1:15 p.m.
De 4:15 p.m. a 4:30 p.m.
––––•–––––
3. Presentación de delegados de bancos
al BCR para intercambio físico.
De 7:15 a.m.
De 1:15 p.m.
––––•–––––
De 4:30 p.m.
––––•–––––
4. Instrucción de pago saldo deudor
––––•–––––
––––•–––––
De 1:15 p.m. a 1:30 p.m.
––––•–––––
De 4:45 p.m. a 5:00 p.m.
5. Instrucción extemporanea de pago
saldo deudor
––––•–––––
––––•–––––
De 1:30 p.m. a 1:45 p.m.
––––•–––––
De 5:00 p.m. a 5:15 p.m.
De 1:15 p.m. a 1:45 p.m.
De 1:15 p.m. a 1:45 p.m.
De 4:30 p.m. a 4:45 p.m.
––––•–––––
2. Autorizaciones extemporaneas
BCR
6. Ejecutar proceso de neteo multilateral De 7:15 a.m. a 7:45 a.m.
y comunicación de resultados
7. Presentación de delegados BCR para
verificar el intercambio físico de cheques
De 7:15 am.
De 1:15 p.m.
––––•–––––
De 4:30 p.m.
––––•–––––
8. Distribución de resultados
––––•–––––
––––•–––––
––––•–––––
––––•–––––
De 5:00 p.m. a 5:30 p.m.
Nota: En el caso de lo establecido en el numeral 5.2.2. las operaciones relacionadas con la sesión de rechazo y el proceso de liquidación, serán ejecutadas con un tiempo adicional de 30 minutos.
8
A partir de las estadísticas del año
2003 (ver Gráfico 1) se advierte que
la mayor parte del volumen y valor
de las operaciones en la cámara de
compensación de cheques son
realizadas en la primera sesión,
correspondiendo geográficamente a
los cheques provenientes del área
metropolitana de San Salvador y
otras ciudades aledañas. Le sigue
en importancia la compensación
local con el 10.8% de los cheques
procesados, los cuales son intercambiados en ciudades del interior de la
república en puntos autorizados por
el Banco Central para posibilitar una
agilización de su pago.
Grafico 1.
Distribución de Transacciones por Sesión 2003
100,0%
90,2%
84,6%
90,0%
80,0%
70,0%
60,0%
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
1,8%
10,0%
2,4%
5,7%
10,6%
2,4%
2,4%
0,0%
Primera
No Local
Valor (miles de millones de US$)
Local
Rechazos
Volumen (millones de cheques)
B. GANANCIA DE EFICIENCIA
EN LOS HORARIOS DE
PROCESAMIENTO
Fuente: Estadísticas de la Cámara de Compensación de Cheques
El
nuevo
proceso
de
compensación electrónica de
cheques ha permitido importantes
ganancias de eficiencia. Una de ellas
tiene que ver con la reducción de
tiempos muertos de procesamiento en
las sesiones de compensación (ver
Cuadro 3). Esto es, al reducirse los
tiempos que los delegados de los
bancos
deben
esperar
el
procesamiento de transacciones en el
Banco Central, las instituciones
financieras ganan tiempo para iniciar
el procesamiento y verificación de los
cheques presentados. La ganancia
en tiempo de procesamiento para el
caso de la primera sesión es de 45
minutos aproximadamente (diferencia
en las horas de salida anterior versus
actual), tiempo en el cual pueden
8
procesarse cerca 13,500 cheques en
una máquina lectora-clasificadora. En
ese sentido, el nuevo proceso impacta
de forma positiva en la eficiencia del
procesamiento de los cheques en los
bancos comerciales.
Cuadro 3. Horas promedio de entrada y salida de Delegados
Bancarios para el intercambio físico de Cheques.
8
ESQUEMA ANTERIOR
TIPO DE COMPENSACIÓN
ENTRADA
SALIDA
ESTADIA-BCR
PRIMERA
07:15 A. M.
08:05 A.M.
50 MINUTOS
INTERMEDIA
01:15 P. M.
2:05 P. M.
50 MINUTOS
RECHAZOS
16:45 P.M.
17:30 P.M.
45 MINUTOS
TIPO DE COMPENSACIÓN
ENTRADA
SALIDA
ESTADIA-BCR
PRIMERA
07:00 A. M.
07:20 A. M.
20 MINUTOS
INTERMEDIA
12:55 P.M.
01:20 P.M.
25 MINUTOS
RECHAZOS
16:00 P.M.
16:15 P.M.
15 MINUTOS
ESQUEMA ACTUAL
Fuente:NCR, capacidad de procesamiento de un equipo de volumen medio (300 documentos por minuto).
9
C. CARACTERIZACIÓN DE
LAS OPERACIONES DE
COMPENSACIÓN DE
CHEQUES
IV
EVIDENCIA
EMPÍRICA
SOBRE LA
MENOR
El Banco Central procesa en la
cámara de compensación cerca de
7 millones de cheques al año con un
valor total de cerca de US$20 mil
9
millones , siendo hasta el momento
uno de los sistemas de pagos más
importantes del país, junto con la
liquidación de operaciones del
mercado de valores y las
transferencias de fondos entre
instituciones con cuentas en el
Banco Central. Tanto el volumen de
transacciones como el valor de las
mismas ha mostrado una gradual
reducción en los últimos cinco años
(ver Gráfico 2), lo cual puede haber
sido influido entre otros factores por
la mayor utilización de otros
instrumentos de pago como las
tarjetas de crédito y débito.
DEMANDA DE
LIQUIDEZ
PRODUCTO DE
LA REFORMA
EN LA
COMPENSACIÓN
DE CHEQUES
A. MARCO CONCEPTUAL
SOBRE EL NETEO DE
TRANSACCIONES
Según el Glosario de Términos
Utilizados en los Sistemas de Pago
Grafico 2
Evolución de Transacciones en la Cámara de Compensación
de Cheques
25.0
23,7
22,2
21,8
20,4
20.0
19,5
19,2
18,1
19,1
15.0
10,0
7,9
8,2
8,5
8,4
8,2
7,4
7,0
6,9
5,0
1996
1997
1998
1999
2000
Valor (miles de millones de US$)
2001
2002
2003
Volumen (millones de cheques)
Fuente: Estadísticas de la Cámara de Compensación de Cheques.
9
En términos mensuales se procesan 585 mil cheques por valor aproximado de US$1,667 millones.
10
y Liquidaciones (2002), el neteo es
un acuerdo de compensación de
obligaciones o posiciones por parte
de
socios
comerciales
o
participantes en un sistema de
pagos; dichos arreglos pueden ser
bilaterales o multilaterales. Los
mecanismos de neteo de
transacciones
se
emplean
principalmente en sistemas de pago
donde no resulta crítica la aplicación
inmediata del resultado final de la
operación.
Es así, que el procedimiento de
neteo, se emplea usualmente en
sistemas de pago al detalle o de bajo
valor en los que las transacciones se
procesan por lotes como es el caso
de la cámara de cheques, en los
cuales las instrucciones o
documentos que se procesan son
verificados previamente antes de
proceder a su aplicación final en las
cuentas de las instituciones
financieras intermediarias.
Entre los beneficios del neteo se
encuentra el menor requerimiento de
liquidez a los participantes del
sistema de pagos para liquidar sus
obligaciones. Desde el punto de
vista teórico puede verificarse el
menor uso de liquidez que se
desprende de la aplicación del neteo
multilateral. Tomando los datos de
la siguiente figura que representa un
sistema financiero hipotético de 4
bancos que liquidan varias
operaciones entre sí, se puede
establecer las necesidades de
liquidez que enfrentan cada una de
las instituciones financieras a la hora
de la liquidación de operaciones bajo
diferentes esquemas.
Figura 3
Liquidación de operaciones de un sistema financiero hipotético
bajo diferentes esquemas.
Ilustración 2
Flujos de pago con liquidación neta
bilateral
Ilustración 1
Flujos de pago con liquidación bruta
Banco A
40
80
90
40
Banco A
Banco C
70
50
70
20
20
60
Banco C
50
40
10
Banco B
30
Banco B
Banco D
30
Banco D
Ilustración 3
Flujos de pago con liquidación neta
multilateral
Banco A
Banco C
130
30
utilizaría solamente una parte de sus
propios recursos para enfrentar el
proceso de liquidación bruta.
De manera similar a como se ha
determinado la menor necesidad de
liquidez en este modelo teórico, se
puede practicar un ejercicio para
revisar la evidencia empírica en el
caso del nuevo proceso de
compensación electrónica de
cheques, a efecto de estimar la
cuantía en que se ha reducido la
necesidad de liquidez de las
instituciones financieras en el
período de vigencia de la medida,
derivado de la aplicación del neteo
multilateral.
B. OBJETIVOS Y
METODOLOGÍA DEL
EJERCICIO
Cámara de Compensación
100
Banco B
Banco D
Fuente: Sheppard, D. (1996)
Para calcular la necesidad de
liquidez del Banco C ante diferentes
esquemas de liquidación debe
considerarse la situación extrema
que dicha entidad podría enfrentar,
es decir la sumatoria de todos sus
pagos por realizar. En ese sentido,
bajo el primer esquema de
liquidación (Ilustración 1) el Banco C
necesita llegar a la liquidación con
una disponibilidad de 70, en el caso
del segundo esquema de liquidación
(Ilustración 2) el Banco C necesita
contar con 50 para cubrir los pagos
a realizar y bajo el tercer esquema
de liquidación (liustración 3) no
necesita contar con recursos para
llegar al proceso de liquidación pues
en forma neta el recibe 30 del resto
de participantes. Para este caso
hipotético, la reducción en la
necesidad de liquidez derivado del
uso del neteo multilateral es de 70.
Cabe destacar que a la hora de
efectuar la liquidación bajo el
esquema de aplicación bruta, el
orden en que se van registrando las
operaciones de los participantes
puede tener efectos favorables o
desfavorables para cada una de las
instituciones participantes. En ese
sentido, si tomamos el caso del
Banco A iniciando por aplicarle los
créditos que recibiría del resto de
participantes, dicha institución
El objetivo del ejercicio es
comprobar empíricamente la mejora
en la eficiencia del sistema de pagos
como resultado del nuevo proceso
de compensación electrónica de
cheques, derivado de la aplicación
del neteo multilateral. En ese
sentido, se busca de manera
específica, cuantificar el menor
requerimiento de fondos para la
liquidación de operaciones de la
cámara de cheques obtenido por las
instituciones financieras desde la
vigencia de la medida.
El procedimiento metodológico
seguido para la realización del
ejercicio, inició con la recolección de
información diaria de los resultados
obtenidos en la compensación
electrónica de cheques desde el 17
de marzo hasta octubre/2003 para
cada una de las instituciones
financieras
(13
bancos).
Posteriormente, dichos datos fueron
utilizados para simular el esquema
11
12
Gráfico 3.
Estimación Ahorro de Liquidez en la Cámara Electrónica
de Cheques, promedio diario marzo - octubre 2003
(en millones de US$)
14,0
12,0
11,1
10,7
10,0
8,0
6,0
3,9
4,0
2,8
0,1
0,7
0,8
0,5
Banco 9
Banco 10
0,5
Banco 8
1,2
Banco 7
1,8
2,0
0,0
0,6
Banco 13
Banco 12
Banco 11
Banco 6
Banco 5
Banco 4
Banco 3
Banco 2
0,0
Fuente: Cálculos realizados a partir de estadísticas de la Cámara de Compensación Electrónica de Cheques.
Como porcentaje de la reserva de liquidez, la menor necesidad de liquidez
representa una mayor proporción para instituciones financieras de menor tamaño.
Gráfico 4.
Estimación Ahorro de Liquidez en la Cámara Electrónica
de Cheques, promedio diario marzo - octubre 2003
(% de la reserva de liquidez requerida)
7,0%
5,8%
6,0%
5,0%
4,4%
4,0%
2,3%
0,8%
1,0%
0,8%
0,5%
2,1%
1,9%
1,8%
0,8%
1,1%
Banco 10
2,0%
Banco 9
3,0%
1,0%
0,4%
Banco 13
Banco 12
Banco 11
Banco 8
Banco 7
Banco 6
Banco 5
Banco 4
Banco 3
0,0%
Banco 2
Se estableció la diferencia entre
los resultados del esquema anterior
con aquellos obtenidos mediante
neteo multilateral, considerando los
dos
ordenes
o
arreglos
mencionados, determinando de esta
manera el “ahorro de liquidez” o la
menor necesidad de liquidez
generada a partir de la aplicación del
nuevo proceso. Para propósitos de
determinación de la necesidad de
liquidez en el caso de las dos
instituciones a las que se les cambió
el orden de aplicación, se excluyó el
resultado obtenido cuando a cada
una se le procesaron sus créditos en
primer lugar; para el resto de
instituciones no se observó cambios
sustanciales en su necesidad de
liquidez en los dos arreglos
calculados.
Luego de calcular los ahorros de
liquidez diarios para todo el período
se estableció la reducción promedio
Banco 1
Para efecto de analizar el
impacto del “orden” en la necesidad
de liquidez se ensayó un orden
alternativo, modificando la posición
de únicamente dos instituciones
financieras de mayor tamaño,
dejando a las restantes en el mismo
orden original. El propósito de
ensayar arreglos u ordenes
alternativos fue cuantificar el efecto
en la liquidez para la institución
bancaria a la que primero se le
aplican los créditos y analizar como
aumentaban sus requerimientos de
liquidez bajo el esquema anterior,
cuando a la misma institución se le
procesaba en un orden diferente en
una posición intermedia.
diario en los requerimientos de
liquidez para cada institución, a partir
de lo cual, se estima que el ahorro
de liquidez total para el sistema
financiero alcanza US$34.8 millones
en promedio diario (ver Gráfico 3).
C. RESULTADOS EMPÍRICOS
Banco 1
anterior de liquidación que se
empleaba en la cámara de cheques
a efecto de aplicar los resultados del
proceso a las cuentas de depósito,
registrando cada una de las planillas
de los bancos en el mismo “orden”
durante todo el período.
Fuente: Cálculos realizados a partir de estadísticas de la Cámara de Compensación Electrónica de Cheques y
Reserva de Liquidez del SF.
El comportamiento diario de
dichos ahorros de liquidez es muy
variable incluso dentro de la misma
institución financiera y depende en
buena medida de los resultados del
proceso de compensación diaria.
V
CONCLUSIONES
La reforma de la cámara de
compensación
de
cheques
constituye uno de los primeros pasos
que ha implementado el Banco
Central para iniciar la modernización
del sistema de pagos del país. En el
sistema
de
compensación
electrónica de cheques el Banco
Central juega el rol de regulador y
operador.
La incorporación en el instructivo
de compensación de cheques de
requisitos de participación y de
suficiencia de fondos para liquidar las
operaciones de dicho sistema de
pagos de compensación de
cheques, minimiza en gran medida
los riesgos de crédito y liquidez a los
participantes en el sistema.
Derivado del proceso de
compensación electrónica de
cheques se han experimentado
beneficios para los usuarios de
cheques en términos de lograr
disponibilidad de fondos en menor
tiempo, pues los fondos son
acreditados al inicio del segundo día
hábil de haberse depositado
Para las instituciones financieras
los beneficios derivados del nuevo
proceso
de
compensación
electrónica de cheques tienen que
ver con la reducción de tiempos
muertos en el proceso de verificación
de cheques y también en cuanto a
menores requerimientos de liquidez
para enfrentar el proceso de
liquidación.
Los resultados empíricos
evidencian el menor uso de liquidez
que han experimentado las
instituciones financieras, por la
aplicación del procedimiento de
neteo multilateral. El ahorro de
liquidez alcanza US$34.8 millones
en promedio diario, equivalente a
2.4% de la reserva de liquidez
requerida del sistema bancario.
Lo anterior comprueba que el
uso de dicho procedimiento de
compensación en la cámara de
cheques y en otros sistemas de pago
de bajo valor como la ACH, propicia
mayor eficiencia en el sistema de
pagos nacional.
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Estudios
Monetarios
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inglés por el Centro de Estudios
de Banca Central, Banco de
Inglaterra, Londres, EC2R 8AH,
Mayo 1996.
13