Estrategias

Circular N° 3512
-ANEXO
"Estrategias que Minimizan el Requerimiento de Garantías"
OPCIONES DE COMPRA
Estrategias
a) Estrategias "Opuestas"
Precio de Ejercicio de la Posición Titular Igual o Menor al de la Posición
Lanzadora
Precio de Ejercicio de la Posición Titular Mayor al de la Posición Lanzadora
b) Estrategias "Especiales" con Opuestas
b.1) "Mariposa Comprada"
4.5.1.1) Acciones incluídas en listas de
cupos para opciones y Títulos Públicos
Nacionales
(LISTA B)
4.5.1.1 a)
4.5.1.2 a)
4.5.1.3 a)
No se requiere garantía.
No se requiere garantía.
Diferencia de Precios entre las series por la cantidad
de acciones que componen la posición, siempre que
sea menor o igual a la garantía exigida a una posición
descubierta.
Se podrá combinar una lanzadora con una o más
titulares.
Diferencia de Precios entre las series por la cantidad
de acciones que componen la posición.
Diferencia de Precios entre las series por la
cantidad de acciones que componen la
posición.
Se podrá combinar una lanzadora con una o más
titulares.
Nota: El margen de garantía no podrá ser integrado
por la misma especie objeto del lanzamiento.
4.5.1.1.b)
4.5.1.2.b)
Se podrá combinar una lanzadora con una o
más titulares.
Nota: El margen de garantía no podrá ser
integrado por la misma especie objeto del
lanzamiento.
4.5.1.3.b)
4.5.1.1.b.1) No se requiere garantía.
4.5.1.2.b) No se requiere garantía.
4.5.1.3.b) No se requiere garantía.
4.5.1.1.b.2) Diferencia de Precios entre las series por
la cantidad de acciones que componen la posición.
b.3) "Cono Vendido"
4.5.1.1.b.3) Garantía por la opción de compra o por la
opción de venta, la mayor de ambas.
c.1) Comprador a Plazo y Lanzador de una Opción de Compra
4.5.1.1.c)
4.5.1.2.c)
4.5.1.1.c.1)
4.5.1.2.c)
Precio de Compra a Plazo Igual o Menor al Precio de Ejercicio de la Opción de
Garantía de la operación a plazo.
Garantía de la operación a plazo.
Compra
Precio de Compra a Plazo Mayor al Precio de Ejercicio de la Opción de
Diferencia de precios por la cantidad de acciones que Diferencia de precios por la cantidad de acciones que
Compra
componen la posición, o la garantía correspondiente a componen la posición, o la garantía correspondiente a
la operación a plazo, la que fuese mayor.
la operación a plazo, la que fuese mayor.
Vencimiento de la Operación a Plazo anterior al de la Opción de Compra
Ejercicio de la Opción de Compra anterior al Vencimiento de la Operación a
Plazo (Cuando la contraparte de la operación a plazo es cubierta)
Ejercicio de la Opción de Compra anterior al Vencimiento de la Operación a
Plazo (Cuando la contraparte de la operación a plazo es descubierta).
c.2) Vendedor a Plazo Firme y Titular de una Opción de Compra
4.5.1.3) Todas las demás Acciones
y Títulos Públicos no
pertenecientes a ninguna de las
dos listas anteriores
No se requiere garantía.
b.2) "Mariposa Vendida"
c) Estrategias "Cruzadas"
4.5.1.2) Acciones y Títulos Públicos que
pueden operar en Plazo Firme, Pase y
Caución
(LISTA A)
Las acciones quedan en garantía, transformando a la
opción de compra en cubierta.
Las acciones quedan en garantía, transformando a la
opción de compra en cubierta.
Cancelación anticipada: los títulos se utilizan para
atender el ejercicio de la opción de compra.
Cancelación anticipada: los títulos se utilizan para
atender al ejercicio de la opción de compra.
Corresponderá alquilar los títulos para atender y cerrar Corresponderá alquilar los títulos para atender y cerrar
el ejercicio de la opción de compra.
el ejercicio de la opción de compra.
4.5.1.1.c.2)
4.5.1.2.c)
Precio del Ejercicio de la Opción de Compra Igual o Menor al Precio de Venta
No se requiere garantía.
No se requiere garantía.
a Plazo Firme
Precio del Ejercicio de la Opción de Compra Mayor al Precio de Venta a Plazo Diferencia de precios por la cantidad de acciones que Diferencia de precios por la cantidad de acciones que
Firme
componen la posición, o la garantía correspondiente a componen la posición, o la garantía correspondiente a
la operación a Plazo Firme, la que fuese menor.
la operación a Plazo Firme, la que fuese menor.
Circular N° 3512
- ANEXO
"Estrategias que Minimizan el Requerimiento de Garantías"
Estrategias
4.5.2.1) Acciones incluídas en listas de cupos para opciones y Títulos
Públicos Nacionales
(LISTA B)
a) Estrategias "Opuestas"
4.5.2.1.a)
Precio de Ejercicio de la Posición Titular Igual o Mayor al de la Posición
Lanzadora
No se requiere garantía.
Precio de Ejercicio de la Posición Titular Menor al de la Posición Lanzadora
Diferencia de precios entre las series por la cantidad de acciones que componen la posición,
siempre que sea menor o igual a la garantía exigida a una posición descubierta.
Se podrá combinar una lanzadora con una o más titulares.
b) Estrategias "Especiales" con Opuestas
4.5.2.1.b)
b.1) "Mariposa Comprada"
4.5.2.1.b.1) No se requiere garantía.
b.2) "Mariposa Vendida"
4.5.2.1.b.2) Diferencia de precios entre las series por la cantidad de acciones que componen la
posición.
b.3) "Cono Vendido"
4.5.2.1.b.3) Garantía por la opción de compra ó por la opción de venta, la mayor de ambas.
c) Estrategias "Cruzadas"
c.1) Comprador a Plazo y Titular de una Opción de Venta
4.5.2.1.c)
4.5.2.1. c.1)
Precio de Ejercicio de la Opción de Venta Igual o Mayor al Precio de Compra a No se requiere garantía.
Plazo
Precio del Ejercicio de la Opción de Venta Menor al Precio de Compra a Plazo
c.2) Vendedor a Plazo Firme y Lanzador de una Opción de Venta
Diferencia de precios por la cantidad de acciones que componen la posición, o la garantía
correspondiente a la operación a plazo, la que fuese menor.
4.5.2.1. c.2)
Precio de Venta a Plazo Firme Igual o Mayor al Precio de Ejercicio
Garantía por la operación a plazo firme.
Precio de Venta a Plazo Firme Menor al Precio de Ejercicio
Diferencia de precios por la cantidad de acciones que componen la posición, o la garantía
correspondiente a la operación a plazo firme, la que fuese mayor.