guía de emisores 2016

GUÍA DE EMISORES 2016
Resumen ejecutivo
Este reporte especial preparado en conjunto por
El Mercurio Inversiones y por Bolsa de Santiago, es una guía para analizar y comparar las principales acciones que conforman el mercado de renta
variable local. Para ello se entrega una exhaustiva
selección de indicadores que combinan información
de sus informes financieros cerrados al 31 de diciembre de 2015, y la más actualizada información bursátil, los que se presentan de manera
de ránkings y subránkings de acciones para facilitar
su consulta y comparación.
Los resultados de este reporte evidencian el
difícil escenario que enfrenta el entorno económico del país. Las 73 empresas analizadas, emisoras
de las 77 acciones que conforman el índice general
de acciones IGPA, tuvieron caídas en las ventas de
-4,42% durante 2015, mientras que sus utilidades
retrocedieron en -9,31%.
No obstante, las empresas siguieron incrementando sus activos, los que crecieron en
10,73% durante el año, lo cual fue principalmente
financiado con deuda: los pasivos de las empresas IGPA subieron en 12,01%, mientras que los
patrimonios sólo lo hicieron en 5,66%. El tipo de
pasivo que más subió, de todos modos, fue
el de corto plazo, el que se empinó en 15,07%
durante el año.
Además, se incluyen análisis comparativos
de las corredoras de bolsas, jugadores principales en el desempeño del mercado bursátil. Éstas
han sentido el golpe de los menores volúmenes
transados en el mercado, pese a lo cual han
emprendido transformaciones importantes,
como la notoria disminución de sus transacciones
de cartera propia.
Todas, historias que se ven reflejadas en las
decenas de tablas de ratios financieros que se
presentan en las siguientes páginas que conforman este especial Guía de Emisores 2016.
BOLSA DE SANTIAGO
La historia general, sin embargo, esconde las
interesantes historias que hay al analizar caso
a caso las estadísticas aquí presentadas, como el
listado de empresas que lideraron sus expansiones en ventas o las que encabezaron las tasas de
rentabilidad.
Tabla de contenidos
Introducción
II
Los desafíos de la Bolsa de Santiago
IV
La clave del endeudamiento
XIX
Índice de acciones
V
Su majestad, el dividendo
XXV
Ránking principal
VI
Protagonistas del mercado
XXIX
Análisis de la última línea
X
El llamado de la rentabilidad
XXXIV
Los contrastes del Ebitda
XII
Metodología de los índices
La cuestión del tamaño
XIV
Ránking de corredoras
I
XXXVIII
XL
GUÍA DE EMISORES 2016
L
a bolsa está en el centro de los
mercados financieros. No es
por una cuestión de tamaño.
De hecho, el mercado accionario
tiene menores montos transados
que el mercado de monedas, el de
bonos, el de derivados de materias
primas y otros. No obstante, es en
el precio de las acciones donde se
reflejan de mejor manera las expectativas de crecimiento de los países
y de sus componentes económicos
principales: sus grandes empresas.
Es en el mercado accionario donde
gran parte de los inversionistas destinan sus ahorros para conseguir
crecimiento en el largo plazo. Es
también el lugar en el que muchos
buscan oportunidades de corto
plazo en sus dinámicos precios.
Es por esto que en El Mercurio
Inversiones, el servicio online de El
Mercurio para inversionistas, decidimos dedicarles una edición especial a las acciones y las empresas que
las emiten (las emisoras), usando el
lenguaje natural del análisis de inversiones: las cifras. En un trabajo
en conjunto con la Bolsa de Santiago (BS), en las siguientes páginas
presentamos completa información
analítica de las 77 acciones que forman parte del Índice General de
Precios de Acciones (IGPA), cruzando los datos de sus estados de
resultados y balances del cierre de
2015, con sus indicadores bursátiles
II
BOLSA DE SANTIAGO
LAS ACCIONES Y SUS
HISTORIAS, EN CIFRAS
al 31 de marzo de 2016. No se incluyen en esta guía las nuevas acciones que resultaron de la división de
los títulos de Enersis y Endesa, pues
su historial era muy corto para una
comparación de este tipo, además
de que sus emisoras no cuentan aún
con estados de resultados en los cuales basarse. No obstante, se incluyen
las acciones que les dieron origen.
Las tablas y análisis de las páginas siguientes conforman una guía
de consulta para entender la posición de las acciones que forman
parte del mercado de renta variable
local.
La tabla principal ordena las 77
acciones del IGPA (las que corresponde a 73 empresas, pues algunas
tienen más de una serie de sus acciones en el indicador) de acuerdo
a su capitalización bursátil. El
primer lugar es de Falabella, con
una capitalización de $11,4 billones. Pese a que la cifra tuvo un
retroceso de -2,06% en los doce
meses que cerraron a fines de marzo de 2016, la empresa logró el
primer lugar porque los otros can-
GUÍA DE EMISORES 2016
didatos, Enersis y Copec, tuvieron
una caída mayor: -9,2% y -11,7%,
respectivamente.
El complejo entorno económico
que ha afectado a Chile en el último tiempo se ha reflejado en las
acciones. De las 77 que conforman
este análisis, 37 tuvieron caídas en
su capitalización bursátil, con un
promedio general de -1,25%.
Los ingresos de las emisoras durante 2015 también reflejaron el
difícil contexto: del total de las empresas, 26 tuvieron caídas en sus
ventas, lo que llevó a un retroceso
total de -4,42%. Sin embargo, esta
caída en ventas no fue pareja. Las
empresas más grandes, las 40 que
forman parte del Índice de Precios
Selectivo de Acciones (IPSA), tuvieron un declive más fuerte. Estas
vieron caer sus ventas en -5,03%
en 2015. En cambio, las empresas
IGPA que no están en el IPSA (y
que se agruparon bajo el concepto
IGPA-IPSA), subieron en 1,84%.
Las compañías que más incrementaron sus ventas fueron Paz
Corp, con un alza de 55,2%; Enaex
(38,03%), y Banmédica ( 25,36%).
Las que más las disminuyeron
fueron Gasco (-63,3%), Endesa
(-34,86%) y Enersis (-31,56%).
La diferencia es aún más clara
en la última línea: las utilidades
de las empresas IPSA cayeron en
-12,81% en 2015. Las del resto subieron en 48,63%.
Las firmas que destacaron por
sus movimientos en sus utilidades fueron Masisa, con un alza de
442,53%; Besalco (229,38%), y
Colbún (201,21%). Las caídas estuvieron lideradas por AquaChile
(-4.813,42%) y Blanco y Negro
(-413,23%).
Para gran parte de los analistas, no
obstante, la línea más importante
es la del Ebitda, las ganancias antes del pago de intereses, impuestos
depreciaciones y amortizaciones, y
la cual refleja la capacidad de la explotación del giro de la empresa de
generar resultados. Ahí se revierten
las cosas: las empresas del IPSA
mostraron una caída de apenas
-0,73% en Ebitda, lo que demuestra su capacidad de controlar sus
gastos operacionales. Las que no
son IPSA, en cambio, cayeron en
-12,99% en este indicador.
En las páginas siguientes podrá
analizar y comparar fácilmente este
universo de acciones de acuerdo a
distintos indicadores. Podrá buscar las empresas que más vieron
crecer sus activos durante el año
(Enaex) o las que más lo disminuyeron (Fósforos). Las que más
incrementaron los pasivos de la
empresa (ILC) o las que más lo redujeron (La Polar). Podrá conocer
cuál es la compañía con el mejor
dividend yield (Fósforos), la de
mayor retorno sobre patrimonio o
ROE (Pehuenche), o la firma con
menor múltiplo de precio sobre
utilidad (CSAV).
III
También podrá ver cuáles son las
empresas que más control tienen
por parte de sus accionistas principales, las que tienen más inversión
por parte de los fondos institucionales, y mucho más.
Revise este especial de acciones
de El Mercurio Inversiones y
Bolsa de Comercio de Santiago
y guárdelo. Le servirá de material
de consulta para los doce meses
que vienen.
OPINIÓN DE
José Antonio Martínez
GERENTE GENERAL BOLSA DE SANTIAGO
Los nuevos desafíos de la
BOLSA DE SANTIAGO
U
no de los principales
desafíos de los tiempos de hoy es tener
la capacidad de adaptarse al
dinamismo que impone la globalización de los mercados, lo
que significa una doble exigencia si se considera el complejo
escenario y la volatilidad que
experimentan las economías
mundiales. En este contexto,
en la Bolsa de Santiago nos
hemos impuesto como desafío desarrollar proyectos que
permitan atraer inversionistas
extranjeros y espacios de inversión que aporten y potencien el
desarrollo de nuestro mercado
de valores.
Desde la nueva gerencia comercial hemos implementado
diversas iniciativas cuyo foco es
promover nuestro mercado y a
nuestros emisores en el ámbito
internacional para atraer inversionistas extranjeros y generar
mayor liquidez y espacios de inversión que aporten al desarrollo bursátil. Asimismo, hemos
incorporado nuevos productos
y servicios que permitan entregar una amplia oferta de instrumentos de inversión.
Hoy somos una bolsa multimercado, donde se operan más
de US$2.000 millones diarios
en acciones, instrumentos de
renta fija, valores de intermediación financiera, cuotas de
fondos y títulos extranjeros.
Junto con ello, otorgamos a
las empresas la oportunidad
de diversificar sus fuentes de
financiamiento, en un ambiente
de confianza, transparencia y
solidez.
Los emisores tienen grandes desafíos para subsistir en
el mercado. Uno de ellos es el
de obtener financiamiento en el
mercado de capitales chileno;
diversificar su base accionaria;
aumentar la liquidez de sus
acciones y elevar la visibilidad
y calidad de las relaciones con
sus stakeholders.
Asimismo,
consideramos
relevante para el desarrollo de
las sociedades anónimas la
adopción de una gestión sostenible que genere valor a sus
accionistas,
colaboradores,
proveedores, clientes y a las
comunidades en que están insertas, y como Bolsa de Santiago estamos comprometidos en
el fomento de estas materias
en el mercado de capitales y en
hacer propia su adopción a través del proceso de desmutualización recientemente acordado
por los accionistas.
Junto con representar un importante hito en nuestra historia, la desmutualización le dará
un impulso trascendental al desarrollo de la Bolsa de Santiago,
consolidando su liderazgo tanto
a nivel local como internacional,
eliminando potenciales conflictos de interés, introduciendo
mayores grados de competencia, fortaleciendo el mercado
de capitales e incorporando
mayores niveles de eficiencia y
transparencia.
IV
En este afán por avanzar y
perfeccionar el mercado de valores, hace un año divulgamos
también una lista de nueve recomendaciones de transparencia que seguimos impulsando y
promoviendo y que esperamos
las empresas listadas en la Bolsa puedan adoptar y hacer propias como buenas prácticas.
Recientemente,hemos
creado la Cámara Consultiva de Renta Variable, donde
a través del trabajo conjunto
de emisores, intermediarios
e inversionistas esperamos
generar medidas tendientes a
aumentar la liquidez del mercado chileno, ampliar la oferta
de instrumentos y fortalecer
el acceso y la integración de
nuestro mercado.
Asimismo, hemos asumido
que temáticas como el impacto
medioambiental, la relación con
las comunidades, los gobiernos
corporativos y la ética empresarial son aspectos claves en la
gestión actual de las empresas
y vemos cómo los inversionistas están en forma creciente
interesados por estos tópicos.
Esto se traduce, entre otras cosas, en la demanda de más y
mejor información no financiera
que permita conocer a las empresas en otras dimensiones
más allá de sus resultados contables. Al respecto, la experiencia internacional señala que un
adecuado gobierno corporativo
permite a las empresas tener un
mejor desempeño, y establecer
una correcta distribución de derechos y responsabilidades de
los distintos participantes de la
compañía, así como las reglas
por las que se rige el proceso
de toma de decisiones.
En ese contexto, a fines del
año pasado, la Bolsa de Santiago lanzó, junto a S&P Dow Jones Índices, el primer índice de
sostenibilidad chileno, el cual
integró inicialmente 12 empresas del índice IPSA. A través de
este indicador, la Bolsa de Santiago busca promover la inversión responsable e incentivar
la incorporación de procesos
sustentables en las prácticas
de las empresas que participan
en el mercado bursátil nacional,
contribuyendo así a la creación
de valor de estas compañías.
Estamos seguros de que
nuestro mercado tiene grandes
oportunidades para ofrecer a
emisores e inversionistas, donde la liquidez, diversidad, transparencia y facilidad de acceso
sean los pilares que lo hagan
plenamente sustentable.
Nuestro mayor interés como
Bolsa de Santiago es abordar
los nuevos desafíos que impone el mercado, de manera de
profundizar el aporte que ha
hecho la Bolsa a lo largo de sus
123 años al desarrollo de la
economía chilena, siendo uno
de los pilares del mercado de
capitales nacional y proyectarlo
adecuadamente y con dinamismo para seguir contribuyendo
de cara al futuro.
GUÍA DE EMISORES 2016
ÍNDICE DE ACCIONES
Utilice esta tabla para guiarse en las páginas siguientes. Acá están las emisoras de acciones que
forman parte del IGPA ordenadas alfabéticamente, incluyendo el nombre de su acción (o nemo),
su posición en el ránking general de capitalización de mercado y su ponderador (o peso) en los
índices IGPA e IPSA al 31 de marzo de 2016.
Posición
ránking
Peso
IPSA
Peso
IGPA
Nombre Empresa
Nemo
Posición
ránking
0,37%
FORESTAL CONSTR Y COM DEL PACÍFICO SUR
PASUR
35
-
0,23%
2,12%
FORUS S.A.
FORUS
41
0,46%
0,41%
2,83%
2,48%
GASCO S.A.
GASCO
30
0,97%
0,85%
38
-
0,29%
GRUPO SECURITY S.A.
SECURITY
36
1,45%
1,27%
ANTARCHILE
12
2,02%
1,77%
HORTIFRUT S.A.
HF
47
-
0,33%
BANCO DE CHILE
CHILE
5
3,64%
3,20%
INSTITUTO DE DIAGNÓSTICO S.A.
INDISA
54
-
0,33%
BANCO DE CRÉDITO E INVERSIONES
BCI
13
3,41%
3,00%
INVERCAP S.A.
INVERCAP
67
-
0,12%
BANCO SANTANDER-CHILE
BSANTANDER
6
5,13%
4,51%
INVERSIONES AGUAS METROPOLITANAS S.A.
IAM
27
1,18%
1,03%
BANMÉDICA S.A.
BANMEDICA
29
0,98%
0,86%
INVERSIONES LA CONSTRUCCIÓN S.A.
ILC
34
0,64%
0,56%
BANVIDA S.A.
BANVIDA
50
-
0,13%
ITAÚ CORPBANCA
ITAUCORP
11
2,99%
2,62%
BESALCO S.A.
BESALCO
61
-
0,12%
LATAM AIRLINES GROUP S.A.
LAN
16
4,86%
4,27%
BLANCO Y NEGRO S.A.
COLO COLO
73
-
0,02%
MASISA S.A.
MASISA
59
-
0,13%
BLUMAR S. A.
BLUMAR
56
-
0,09%
MINERA VALPARAÍSO S.A.
MINERA
22
-
0,47%
CAP S.A.
CAP
48
0,52%
0,45%
MOLIBDENOS Y METALES S.A.
MOLYMET
40
-
0,87%
CEMENTOS BIO-BIO S.A.
CEMENTOS
60
-
0,12%
MULTIEXPORT FOODS S.A.
MULTIFOODS
57
-
0,15%
CENCOSUD S.A.
CENCOSUD
7
4,97%
4,36%
NORTE GRANDE S.A.
NORTEGRAN
51
-
0,20%
CLÍNICA LAS CONDES S.A.
LAS CONDES
46
-
0,61%
PARQUE ARAUCO S.A.
PARAUCO
26
1,90%
1,67%
COCA-COLA EMBONOR S.A.
EMBONOR-B
39
0,41%
0,36%
PAZ CORP S.A.
PAZ
64
-
0,14%
COLBÚN S.A.
COLBUN
10
4,17%
3,66%
QUIÑENCO S.A.
QUINENCO
20
0,97%
0,85%
COMPAÑÍA CERVECERÍAS UNIDAS S.A.
CCU
15
2,84%
2,50%
RIPLEY CORP S.A.
RIPLEY
37
0,71%
0,62%
COMPAÑÍA CHILENA DE FÓSFOROS S.A.
FOSFOROS
69
-
0,07%
S.A.C.I. FALABELLA
FALABELLA
1
5,75%
5,05%
COMPAÑÍA PESQUERA CAMANCHACA S.A.
CAMANCHACA
66
-
0,07%
SALFACORP S.A.
SALFACORP
55
0,34%
0,30%
COMPAÑÍA SUD AMERICANA DE VAPORES S.A.
VAPORES
43
0,47%
0,41%
SIGDO KOPPERS S.A.
SK
28
0,57%
0,50%
CRISTALERÍAS DE CHILE S.A.
CRISTALES
49
-
0,31%
SOC QUÍMICA MINERA DE CHILE S.A.
SQM-A
8
-
3,69%
E.CL S.A.
ECL
24
1,39%
1,22%
SOC QUÍMICA MINERA DE CHILE S.A.
SQM-B
8
2,88%
2,53%
EMBOTELLADORA ANDINA S.A.
ANDINA-A
21
-
1,01%
SOC. DE INVERSIONES CAMPOS CHILENOS S.A.
CAMPOS
72
-
0,01%
EMBOTELLADORA ANDINA S.A.
ANDINA-B
21
1,33%
1,17%
SOCIEDAD DE INVERSIONES ORO BLANCO S.A.
ORO BLANCO
44
-
0,21%
EMP. NACIONAL DE TELECOMUNICACIONES S.A.
ENTEL
23
1,61%
1,42%
SOCIEDAD MATRIZ BANCO DE CHILE
SM-CHILE A
18
-
0,09%
EMPRESA ELÉCTRICA PEHUENCHE S.A.
PEHUENCHE
19
-
0,36%
SOCIEDAD MATRIZ BANCO DE CHILE
SM-CHILE B
18
2,22%
1,95%
EMPRESA NACIONAL DE ELECTRICIDAD S.A.
ENDESA
4
7,79%
6,84%
SOCIEDAD MATRIZ BANCO DE CHILE
SM-CHILE D
18
-
0,07%
EMPRESAS AQUACHILE S.A.
AQUACHILE
53
-
0,19%
SOCIEDAD MATRIZ SAAM S.A.
SMSAAM
42
0,71%
0,63%
EMPRESAS CMPC S.A.
CMPC
9
4,42%
3,88%
SOCOVESA S.A.
SOCOVESA
58
-
0,19%
EMPRESAS COPEC S.A.
COPEC
3
8,32%
7,31%
SONDA S.A.
SONDA
25
1,52%
1,34%
EMPRESAS HITES S.A.
HITES
65
-
0,09%
SOQUIMICH COMERCIAL S.A.
SOQUICOM
71
-
0,04%
EMPRESAS IANSA S.A.
IANSA
68
-
0,01%
VIÑA CONCHA Y TORO S.A.
CONCHATORO
31
1,36%
1,19%
EMPRESAS LA POLAR S.A.
NUEVAPOLAR
70
-
0,12%
VIÑA SAN PEDRO TARAPACÁ S.A.
VSPT
52
0,25%
0,22%
ENAEX S.A.
ENAEX
33
-
0,75%
WATTS S.A.
WATTS
45
0,46%
0,41%
ENERSIS S.A.
ENERSIS
2
9,14%
8,02%
ZONA FRANCA DE IQUIQUE S.A.
ZOFRI
63
-
0,08%
ENJOY S.A.
ENJOY
62
-
0,12%
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago.
Nombre Empresa
Nemo
A.F.P. HABITAT S.A.
HABITAT
32
-
AES GENER S.A.
AESGENER
14
2,41%
AGUAS ANDINAS S.A.
AGUAS-A
17
ALMENDRAL S.A.
ALMENDRAL
ANTARCHILE S.A.
V
Peso
IPSA
Peso
IGPA
GUÍA DE EMISORES 2016
RÁNKING DE EMPRESAS EMISORAS
BOLSA DE SANTIAGO
Rk
Rk
2016 2015
Nombre empresa
Nemo
Sector
Cap Bursátil
Monto (2)
Var %
Ventas
Monto
EBITDA
Var %
Monto
1
1 FALABELLA
FALABELLA
Retail
11.390
-2,06%
7.759
2
2 ENERSIS
ENERSIS
Utilities
9.108
-9,20%
4.668 -31,56%
3
3 COPEC
COPEC
Commodities
8.336 -11,67% 12.897 -10,84%
4
4 ENDESA
ENDESA
Utilities
7.643
-0,17%
5
5 BANCO DE CHILE
CHILE
Banca
6.972
6
6 BANCO SANTANDER-CHILE BSANTANDER
Banca
7
8 CENCOSUD
CENCOSUD
8
9 SQM
SQM-B (1)
9
7 CMPC
10
Dividendos 2015
Monto (3)
Var %
Var %
520
11,88%
73,00
12,31%
1.615 -29,78%
662
8,43%
6,21
-7,34%
1.413
13,95%
383
-26,22%
128,52
-7,62%
1.540 -34,86%
517
41,21%
393
17,43%
20,40
-5,47%
5,25%
2.335
-3,55%
N.D.
N.D.
559
-5,43%
5,05
-1,93%
6.138
-4,15%
2.489
-4,04%
N.D.
N.D.
449
-18,43%
1,75
24,53%
Retail
4.803
12,34% 10.991
2,62%
744
13,80%
232
20,87%
28,60
38,84%
Commodities
4.090
10,75%
0,43%
514
14,90%
151
-15,82%
316,06 -60,82%
-
-
316,06 -60,82%
-3 -103,23%
8,00 -42,86%
SQM-A
1.112
Monto
9,61%
1.227
10,69%
Resultado
Var %
2.428
4,29%
-
-
-
-
CMPC
Commodities
3.908
-8,68%
3.438
16,92%
780
30,46%
11 COLBUN
COLBUN
Utilities
3.273
1,17%
933
2,34%
414
27,07%
145
201,21%
11
17 ITAU CORPBANCA
ITAUCORP
Banca
3.139
39,65%
1.500
-1,46%
N.D.
N.D.
202
-10,82%
12
10 ANTARCHILE
ANTARCHILE
Holding
3.094 -10,91% 12.897 -10,87%
1.411
14,16%
225
-27,17%
13
12 BANCO BCI
BCI
Banca
3.001
-1,09%
1.649
3,36%
N.D.
N.D.
331
-3,54% 1.575,00
-9,50%
14
13 AES GENER
AESGENER
Utilities
2.844
-0,46%
1.538
8,85%
491
20,50%
188
68,81%
19,11
17,09%
15
16 CCU
CCU
Consumo
2.789
16,33%
1.498
15,44%
287
15,28%
121
1,05%
161,78
-2,83%
16
14 LATAM AIRLINES
LAN
Industrial
2.563
-8,32%
6.917
-5,73%
621 -24,87%
-156 -133,76%
0,00
N.D
17
18 AGUAS ANDINAS
AGUAS-A
Utilities
2.271
4,64%
473
7,41%
283
3,24%
129
8,03%
19,52
2,35%
18
19 SM-BANCO DE CHILE
SM-CHILE B (1) Holding
-2,77%
1,91 223,81%
1,04 299,29%
262,01
21,94%
2.265
4,46%
2.335
-3,55%
N.D.
N.D.
96
-13,74%
5,07
SM-CHILE A
93
12,41%
-
-
-
-
-
-
0,00
N.D
SM-CHILE D
74
4,22%
-
-
-
-
-
-
5,07
-2,77%
159 -15,72%
19
15 PEHUENCHE
PEHUENCHE
Utilities
2.181 -12,10%
118
-17,56%
207,89
13,71%
20
20 QUINENCO
QUINENCO
Holding
2.045
-3,91%
2.164 -14,81%
N.D.
N.D.
97
-71,76%
72,01
59,85%
21
23 EMBOTELLADORA ANDINA
ANDINA-B (1)
Consumo
1.940
39,69%
1.877
4,46%
316
9,14%
88
16,39%
59,40
3,05%
899
40,74%
-
-
-
-
-
-
54,00
3,05%
995
3,50%
N.D.
N.D.
91
38,45%
184,00
19,48%
ANDINA-A
193 -15,23%
22
21 MINERA VALPARAISO
MINERA
Commodities
1.650 -17,50%
23
22 ENTEL
ENTEL
TI/Telecom.
1.399
-8,36%
1.785
8,60%
357
-3,66%
-1 -101,95%
34,00 -85,22%
24
25 E.CL
ECL
Utilities
1.156
12,09%
811
7,76%
222
19,55%
67
23,93%
19,90 -19,13%
25
24 SONDA
SONDA
TI/Telecom.
1.124 -12,25%
891
1,44%
127
-2,31%
43
-9,86%
24,03 -30,77%
26
28 PARQUE ARAUCO
PARAUCO
Retail
1.092
11,64%
146
16,14%
101
17,50%
60
4,05%
30,00
11,11%
27
26 IAM
IAM
Holding
1.064
5,85%
473
7,38%
281
3,15%
63
7,79%
58,71
1,84%
28
27 SIGDO KOPPERS
SK
Industrial
951
-3,80%
1.715
13,06%
250
19,07%
96
17,32%
35,97
1,13%
29
31 BANMEDICA
BANMEDICA
Salud
901
-1,75%
1.328
25,36%
120
13,90%
46
-4,87%
18,00 -48,57%
30
32 GASCO
GASCO
Utilities
879
0,61%
404 -63,30%
210
-8,33%
53
-1,14%
217,00 -52,52%
31
29 VIÑA CONCHA Y TORO
CONCHATORO
Consumo
870
-9,46%
636
9,07%
95
12,28%
50
15,67%
32
30 HABITAT
HABITAT
Pensiones
865
-5,99%
154
9,36%
109
-8,61%
84
-11,61%
33
34 ENAEX
ENAEX
Industrial
849
3,76%
541
38,03%
34
42,75%
74
23,46%
330,05
20,25%
34
36 INV. LA CONSTRUCCION
ILC
Holding
761
4,15%
823
17,59%
138
8,08%
72
4,72%
449,00
21,35%
35
33 PASUR
PASUR
Holding
693 -17,31%
0
N.D.
N.D.
N.D.
17
-51,32%
36
40 GRUPO SECURITY
SECURITY
Banca
632
849
4,97%
103
1,46%
65
6,58%
0,24%
(1) La capitalización bursátil de estas series incluye a las demás series de la empresa. (2) Datos al 31-03-2016. (3) Datos expresados en pesos, por acción. (4) Se refiere sólo al patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora.
VI
24,00
26,98%
65,00 -23,53%
50,00 -37,50%
10,75
26,47%
GUÍA DE EMISORES 2016
La siguiente tabla muestra de manera comparativa los principales ratios financieros y
bursátiles de las acciones que componen el IGPA y el IPSA. Los datos pertenecientes a
balances y estados de resultados corresponden al cierre de 2015. Los bursátiles, al 31 de
marzo de 2016. Los montos en pesos están en miles de millones.
Div.Yield
2015
2014
Patrimonio
Monto Var %
(4)
Activo Total
Monto
ROA
2015
(5)
Pasivos
Var %
Monto
Var %
P/U (2)
ROE
(5)
2015 (5)
Beta
(2)
Institucionales
Inv. neta Tenencia
(2) (6)
(2) (7)
% control 12
mayores
accionistas 2015
Free float
Rk 2016
1,79% 1,38%
3.728
8,22% 12.607 11,12%
5.225
10,18%
0,05
0,14
21,91
0,84
189
5,44%
72,08%
19,82%
1
3,13% 4,26%
6.026
-2,84% 15.449 -2,97%
7.259
-5,01%
0,04
0,11
13,77
1,37
-51
12,21%
88,83%
39,38%
2
1,88% 1,98%
6.647 12,48% 14.158
6,59%
7.159
2,11%
0,03
0,07
21,77
1,74
43
6,21%
81,11%
39,18%
3
2,21% 2,76%
2.648
0,57%
3.735
0,57%
0,05
0,15
19,45
1,20
14
16,41%
83,53%
40,02%
4
7,19% 6,75%
2.740
8,08% 31.293 13,19% 28.553
13,71%
0,02
0,20
12,47
0,68
52
3,94%
88,33%
20,50%
5
5,78% 4,62%
2.735
4,78% 34.654 13,49% 31.889
14,33%
0,01
0,16
13,67
0,98
-47
4,91%
93,13%
32,82%
6
1,89% 1,09%
3.972
6.140
-4,44%
0,02
0,06
20,71
1,21
3
18,32%
79,16%
39,97%
7
2,14% 6,03%
1.662 22,27%
1.593
11,07%
0,05
0,09
24,01
1,19
-42
0,15%
93,27%
68,00%
8
-
-
-
-
-
29,55
0,24
0
0,00%
-
68,00%
0,53% 1,09%
5.627 13,10% 10.489 13,80%
4.858
14,62%
0,00
0,00
N.A.
1,12
-13
11,59%
71,64%
44,36%
9
1,18% 0,49%
2.460 20,63%
2.476
35,03%
0,04
0,06
22,52
1,23
8
19,41%
77,77%
50,04%
10
1,98% 4,57%
-
-1,93%
7.279
-7,47% 10.111 -5,65%
-
3.298 16,54%
-
5.080 31,18%
14,23% 3,58%
1.184 -17,99% 20.897
2,64% 19.388
4,28%
0,01
0,17
10,33
0,78
-4
0,41%
89,06%
56,27%
11
3,59% 3,03%
4.266 11,71% 14.539
6,39%
7.347
2,05%
0,02
0,06
13,75
0,81
-11
2,03%
84,84%
25,64%
12
5,26% 5,97%
2.000
6,34% 28.684 20,51% 26.774
21,33%
0,01
0,17
9,07
0,96
0
6,87%
82,31%
40,69%
13
5,93% 5,61%
1.579 12,53%
5.174 24,73%
3.518
29,64%
0,05
0,11
15,12
0,80
73
20,27%
86,18%
33,30%
14
2,82% 2,64%
1.058
1.823
636
2,49%
0,07
0,12
23,09
1,24
-41
0,58%
96,94%
40,00%
15
0,00% 0,00%
2.029 -24,05% 12.855
3,43% 10.769
11,06%
-0,01
-0,08
N.A.
1,63
-11
19,08%
61,66%
74,51%
16
1.020
8,46%
0,08
0,21
18,28
0,36
8
3,59%
87,24%
49,90%
17
6,88% 31.293 13,19% 28.611
13,67%
0,00
0,09
66,04
0,28
1
2,41%
73,54%
41,76%
18
-
-
-
56,67
-0,02
0
0,00%
-
41,76%
41,76%
3,14%
5,56% 5,62%
617
2,82% 2,89%
1.103
0,00% 0,00%
-
-
-
-
3,13% 3,20%
5,20% 6,09%
1,05%
148 -13,46%
5,54% 3,40%
3.022
3,46% 2,39%
830
-7,45%
3,67% 2,83%
-
-
1,15% 0,97%
0,56% 3,23%
2,25% 3,62%
5,27%
-
-
-
-
-
-
-
-
59,80
-0,05
0
0,00%
-
265 -6,81%
117
3,27%
0,41
0,80
18,48
-0,07
0
0,00%
98,59%
7,35%
19
1.316 -11,91%
0,00
0,03
21,17
0,29
-18
1,19%
95,47%
18,56%
20
1.358
0,57%
0,04
0,11
23,69
1,47
5
0,91%
77,40%
50,27%
21
-
-
-
-
-
20,47
0,35
15
5,57%
-
50,27%
7.546 23,22%
2.852
35,00%
0,01
0,03
18,18
-0,07
0
0,00%
89,27%
12,65%
22
3.263
7,48%
2.308
10,97%
0,00
0,00
N.A.
0,91
50
12,57%
86,58%
45,24%
23
2.318 28,83%
1.022
42,14%
0,04
0,06
17,28
0,39
8
24,28%
74,00%
47,23%
24
6,58% 36.000 11,80%
2.950 10,88%
955
1.691
3,08%
-0,10%
1.228 20,33%
2.209 -2,64%
-
-
1,66% 2,75%
459
-7,57%
791 -6,01%
325
-4,08%
0,05
0,09
26,23
0,93
4
23,20%
77,42%
53,13%
25
2,58% 2,80%
656
2,90%
1.672 18,26%
896
41,33%
0,04
0,09
18,18
0,40
36
13,73%
77,36%
74,17%
26
6,25% 6,46%
581
0,52%
1.964
4,49%
1.021
8,44%
0,03
0,11
16,80
0,18
-11
0,54%
91,13%
43,40%
27
3,83% 4,47%
844 16,05%
2.468 19,61%
1.350
23,76%
0,05
0,11
9,92
0,08
-19
7,29%
72,04%
23,53%
28
1,67% 3,47%
260 33,04%
1.035 38,43%
707
31,51%
0,06
0,20
19,69
0,16
-3
5,92%
79,06%
42,53%
29
4,17% 8,39%
543
0,92%
1.717
0,82%
885
0,79%
0,03
0,10
16,65
0,13
0
0,26%
87,32%
43,38%
30
2,02% 1,92%
453
2,52%
987
7,57%
533
12,23%
0,05
0,11
17,48
0,24
5
7,90%
60,12%
61,36%
31
7,14% 12,21%
283 12,59%
353
7,74%
71
-8,15%
0,25
0,30
10,35
-0,04
-1
0,00%
88,17%
19,10%
32
4,93% 5,13%
388 20,31%
779 53,72%
386 110,26%
0,15
0,20
11,43
0,07
0
0,09%
96,60%
39,28%
33
6,10% 5,00%
507
3,28%
7.735 32,42%
1.933 199,88%
0,01
0,15
10,50
0,32
2
1,13%
94,82%
33,00%
34
0,75% 1,19%
1.551
9,71%
1.602
50 -12,83%
0,01
0,01
41,96
-0,03
0
0,00%
90,15%
14,63%
35
4,98% 4,80%
552
5,54%
8.608 12,25%
0,01
0,08
9,72
0,27
-4
1,29%
66,64%
90,13%
36
8,82%
8.037
12,60%
(5) Datos expresados en veces. (6) Incluye las inversiones netas a 12 meses de AFP y FFMM. (7) Tenencia de AFP y FFMM expresado como porcentaje de la capitalización bursátil de la empresa. N.D. = Información no disponible N.A. = No aplica
VII
GUÍA DE EMISORES 2016
Cap Bursátil
Rk
Rk
2016 2015
Nombre empresa
Nemo
Sector
Monto (2)
Var %
Ventas
Monto
EBITDA
Var %
Monto
Var %
Resultado
Monto
Var %
Dividendos 2015
Monto
(3)
Var %
37
41 RIPLEY
RIPLEY
Retail
589
1,07%
1.542
-0,02%
42
-5,78%
-46
-202,14%
16,14
42,36%
38
38 ALMENDRAL
ALMENDRAL
Holding
582
-8,32%
1.785
8,60%
356
-3,59%
-1
-105,09%
0,63
-47,92%
39
44 COCA-COLA EMBONOR
EMBONOR-B
Consumo
558
29,63%
508
13,24%
87
20,47%
28
25,54%
44,00
-13,73%
40
39 MOLYMET
MOLYMET
Industrial
545
-13,86%
507
-24,26%
112
16,92%
35
111,39%
41
37 FORUS
FORUS
Retail
491
-26,20%
233
-0,35%
43
-13,87%
33
-10,02%
54,91
-6,36%
42
42 SAAM
SMSAAM
Industrial
486
-0,18%
303
1,34%
65
1,96%
49
32,19%
1,92
-8,34%
43
35 CSAV
VAPORES
Industrial
419
-44,92%
130
-8,92%
-4 -100,91%
-10
-104,41%
0,00
N.D
44
51 ORO BLANCO
ORO BLANCO
Holding
412
93,02%
0
N.D.
19
-5,05%
18
-8,83%
0,04
-58,95%
45
48 WATTS
WATTS
Consumo
370
26,48%
386
11,87%
53
17,14%
24
8,90%
21,00
-19,23%
46
46 CLINICA LAS CONDES
LAS CONDES
Salud
332
6,67%
180
14,90%
2
45,31%
9
-38,60%
880,00
-19,27%
47
49 HORTIFRUT
HF
Frutícola
301
9,52%
248
22,42%
36
36,33%
14
31,77%
10,09
-0,28%
48
45 CAP
CAP
Commodities
296
-7,67%
1.048
-3,52%
203
-11,98%
2
-95,47%
140,30
-44,70%
49
47 CRISTALERIAS DE CHILE
CRISTALES
Industrial
294
0,02%
275
9,71%
57
4,30%
27
14,89%
231,00
56,45%
50
50 BANVIDA
BANVIDA
Seguros
286
5,26%
0
N.D.
40
-23,26%
35
-24,00%
13,13
147,74%
51
52 NORTE GRANDE
NORTEGRAN
Holding
279
31,50%
0
N.D.
9
-36,96%
10
-33,69%
0,04
-64,08%
52
55 VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA VSPT
Consumo
278
43,92%
190
9,96%
40
25,73%
26
34,78%
0,34
147,61%
53
43 EMPRESAS AQUACHILE
AQUACHILE
Salmón
252
-44,11%
443
-6,35%
-41 -185,10%
-69
-4813,42%
0,00
N.D
54
54 INDISA
INDISA
Salud
232
14,35%
117
12,85%
22
9,53%
13
11,96%
72,80
10,81%
55
53 SALFACORP
SALFACORP
Constr.&Inmob.
202
-4,36%
625
-27,54%
52
-26,69%
23
2,31%
15,00
-10,14%
56
58 BLUMAR
BLUMAR
Salmón
188
2,69%
231
-15,50%
23
-58,01%
-5
-126,28%
8,78
N.D
57
59 MULTIEXPORT FOODS
MULTIFOODS
Salmón
185
6,53%
246
1,57%
-15 -183,02%
-22
-366,19%
0,85
N.D
58
56 SOCOVESA
SOCOVESA
Constr.&Inmob.
181
-3,90%
364
-7,90%
65
-10,45%
30
7,03%
7,50
141,94%
59
60 MASISA
MASISA
Industrial
180
9,52%
747
-20,24%
142
-31,01%
37
442,53%
2,29
560,24%
60
62 CEMENTOS BIO-BIO
CEMENTOS
Industrial
155
19,39%
296
4,45%
51
-9,88%
21
4,17%
41,33
128,72%
61
57 BESALCO
BESALCO
Constr.&Inmob.
131
-29,50%
391
23,36%
58
221,37%
15
229,38%
6,00
20,00%
62
63 ENJOY
ENJOY
Entretenimientos
127
-0,07%
233
8,67%
59
10,01%
6
79,96%
0,71
-62,16%
63
64 ZONA FRANCA DE IQUIQUE
ZOFRI
Retail
121
-4,55%
31
10,89%
12
48,46%
10
24,31%
28,59
-18,70%
64
66 PAZ CORP
PAZ
Constr.&Inmob.
121
6,86%
195
55,26%
58
53,80%
35
62,07%
22,60
92,11%
65
67 HITES
HITES
Retail
100
0,38%
280
1,92%
34
7,07%
13
4,52%
17,74
-6,15%
66
61 CAMANCHACA
CAMANCHACA Consumo
98
-25,02%
312
3,56%
15
-61,76%
-6
-194,88%
0,00
N.D
67
65 INVERCAP
INVERCAP
Holding
90
-22,14%
2
-16,97%
-2
-55,81%
0,1
-99,00%
43,90
-44,99%
68
69 EMPRESAS IANSA
IANSA
Consumo
80
24,86%
382
5,37%
18
-15,51%
2,8
-61,95%
0,77
-42,77%
69
68 FOSFOROS
FOSFOROS
Industrial
65
-22,22%
25
11,60%
5
10,88%
6,1
-27,23%
433,00
220,74%
70
72 LA POLAR
NUEVAPOLAR
Retail
60
174,82%
388
-1,25%
2
142,31%
-48,5
-33,38%
0,00
N.D
71
70 SOQUIMICH COMERCIAL
SOQUICOM
Commodities
41
-3,22%
126
-3,26%
5
-43,26%
4,6
-35,73%
13,47
26,25%
72
73 CAMPOS CHILENOS
CAMPOS
Holding
37
94,22%
382
5,37%
18
-15,51%
1
-72,05%
1,22
-27,14%
73
71 BLANCO Y NEGRO
COLO COLO
Entretenimientos
14
-44,45%
15
-1,46%
2
-53,45%
-2
-413,23%
0,00
N.D
Total IPSA (8)
106.131
-0,62%
95.953
-5,03% 13.104
-0,73%
5.554
-12,81%
3.979
-21,43%
Total IGPA (8)
117.860
-1,25% 106.036
-4,42% 14.569
-2,12%
6.126
-9,31%
7.028
-16,28%
-6,56%
1,84%
-12,99%
572
48,63%
3.049
-8,44%
Total IGPA - Total IPSA (8) (9)
11.728
10.083
1.465
Datos en miles de millones de pesos y porcentaje al 31-12-2015, a menos que se indique otra fecha. Variaciones porcentuales a 12 meses
(1) La capitalización bursátil de estas series incluye a las demás series de la empresa
(2) Datos al 31-03-2016
(3) Datos expresados en pesos, por acción
(4) Se refiere sólo al patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora
(5) Datos expresados en veces
(6) Incluye las inversiones netas a 12 meses de AFP y FFMM
VIII
0,00 -100,00%
GUÍA DE EMISORES 2016
Div.Yield
Patrimonio
Activo Total
Pasivos
ROA
2015
(5)
P/U (2)
ROE
(5)
2015 (5)
Beta
(2)
Institucionales
% control 12
mayores
accionistas 2015
Free float
Rk 2016
79,52%
47,03%
37
59,78%
22,15%
38
4,19%
84,22%
49,38%
39
0
0,01%
81,02%
71,74%
40
0,48
6
7,35%
90,75%
36,98%
41
9,93
0,38
-15
6,65%
75,68%
57,56%
42
-0,01
1,07
0,35
1
6,90%
84,86%
44,03%
43
0,02
0,02
22,83
0,55
-14
7,53%
92,22%
23,17%
44
15,69%
0,06
0,13
15,72
-0,07
0
0,26%
94,88%
48,91%
45
164
14,49%
0,03
0,05
36,85
0,24
1
0,59%
58,56%
82,55%
46
334 22,35%
189
22,20%
0,05
0,11
24,59
0,10
0
4,01%
79,27%
48,79%
47
4.054 16,30%
1.809
15,34%
0,00
0,00 193,86
1,34
-13
1,29%
74,23%
68,68%
48
-0,36%
177
-1,20%
0,06
0,11
10,89
0,02
0
12,21%
83,98%
46,50%
49
1,89%
70
-1,78%
0,10
0,12
8,60
0,21
0
0,95%
94,32%
19,70%
50
1.595 20,58%
643
27,55%
0,01
0,01
28,66
0,64
1
5,87%
89,33%
32,39%
51
3,75%
103
3,65%
0,09
0,13
10,67
0,03
4
1,84%
94,23%
35,29%
52
2,66%
332
14,30%
-0,13
-0,27
N.A.
0,17
-3
1,63%
92,04%
33,94%
53
132 17,82%
75
21,67%
0,12
0,23
17,70
0,02
-1
1,01%
78,20%
63,28%
54
5,03%
612
6,44%
0,03
0,07
8,87
0,62
3
9,47%
58,50%
66,32%
55
9,53%
168
6,19%
-0,01
0,00
N.A.
0,14
-1
0,15%
86,93%
22,11%
56
118 18,52%
360 21,47%
206
7,09%
-0,07
-0,18
N.A.
-0,06
-1
0,31%
93,26%
35,11%
57
2,40%
277
6,52%
845
-2,16%
558
-5,45%
0,04
0,11
5,96
0,51
0
1,20%
81,17%
47,39%
58
12,40%
1,01%
663 -11,47%
1.357
-7,79%
821
8,65%
0,03
0,06
4,85
0,21
-1
11,54%
86,02%
33,00%
59
8,10%
3,26%
201 -13,25%
493
-3,30%
290
12,03%
0,04
0,11
6,26
0,14
0
6,07%
91,25%
33,63%
60
1,71%
0,89%
178 10,69%
648
2,73%
460
-0,31%
0,02
0,09
8,57
0,89
1
9,28%
52,78%
40,95%
61
1,18%
2,43%
125 -12,09%
635
7,47%
475
8,14%
0,01
0,04 178,94
0,38
-1
2,11%
93,78%
41,80%
62
4,85%
5,49%
102
-0,69%
64
-5,83%
0,10
0,35
12,40
0,48
0
0,00%
88,63%
28,72%
63
6,03%
3,90%
130 22,33%
348 12,04%
213
5,00%
0,11
0,32
3,51
0,09
-1
1,80%
80,74%
53,27%
64
8,41%
5,11%
135
293
6,51%
158
7,98%
0,05
0,10
7,70
0,56
2
3,31%
92,87%
38,55%
65
0,00%
0,00%
180 12,75%
429 12,58%
209
11,51%
-0,02
-0,04
N.A.
0,87
-1
7,59%
89,98%
32,37%
66
5,59%
4,00%
421 16,70%
481 16,10%
57
12,39%
0,00
0,00 902,97
0,23
0
0,00%
84,58%
61,33%
67
4,21%
7,65%
263 14,73%
456 17,90%
193
22,50%
0,01
0,01
28,06
-0,01
-8
0,01%
97,64%
8,05%
68
37,65% 14,06%
63 -25,03%
84 -21,27%
21
-7,02%
0,06
0,11
10,52
-0,12
-2
6,94%
88,77%
49,41%
69
-1,63%
228
-37,71%
-0,14
-0,43
N.A.
0,20
0
5,24%
71,06%
88,82%
70
2015
2014
5,49%
1,30%
Monto
(4)
2,98%
766
-6,23%
2.298
2,18%
1.531
6,98%
-0,02
-0,06
15,66
0,50
-23
11,49%
2,08%
721
0,42%
3.512
6,85%
2.359
10,41%
0,00
0,00
N.A.
0,33
0
7,16%
4,87%
4,72%
336
6,75%
668
7,95%
332
9,19%
0,05
0,08
22,28
0,23
-2
0,00%
0,57%
363 22,66%
950 10,55%
582
4,23%
0,04
0,10
15,53
0,07
2,21%
2,21%
175 11,88%
209 10,89%
32
7,32%
0,18
0,19
14,83
4,10%
4,42%
509 17,58%
867 16,33%
278
15,70%
0,07
0,09
0,00%
0,00% 1.450 26,48%
1.581 17,85%
124
-34,16%
-0,01
2,34%
5,70%
843 18,02%
1.363 25,24%
441
43,69%
2,19%
2,95%
182 14,94%
445 15,37%
263
2,20%
2,53%
168
332
7,28%
1,63%
2,98%
124 21,16%
5,23%
2,54% 1.315 16,91%
5,38%
3,36%
236
0,73%
474
6,56%
2,94%
289
2,81%
358
2,02%
5,14%
722 16,29%
6,67%
4,41%
206
3,80%
308
0,00%
0,00%
224 -10,60%
561
2,69%
3,45%
57 13,16%
3,26%
3,40%
329
2,44%
949
5,09%
0,00%
223 12,85%
396
0,65%
0,00%
6,15%
0,00%
38
1,09%
9,35%
4,84%
Monto
Monto
Var %
(2) (6)
(2) (7)
0,00%
113 -690,99%
8,26% 11,28%
90 19,85%
112 21,72%
22
30,03%
0,05
0,05
8,95
0,00
0
3,18%
91,68%
39,36%
71
113 14,53%
456 17,83%
193
22,47%
0,00
0,01
47,79
-0,23
0
0,00%
96,82%
6,86%
72
23
1,91%
-0,04
-0,10
N.A.
0,04
0
0,00%
88,65%
70,90%
73
5,62%
7,74%
0,00%
0,00%
18
-9,36%
341
Var %
Inv. neta Tenencia
Var %
43
-8,98%
3,29%
3,17% 68.240
5,04% 343.519 10,59% 223.725
11,85%
0,03
0,10
17,60
1,00
186
9,41%
81,70%
43,53%
3,26%
3,23% 80.656
5,66% 371.555 10,73% 236.590
12,01%
0,03
0,09
19,23
0,90
169
8,49%
77,89%
44,45%
3,04%
3,65% 12.417
9,19%
14,83%
0,04
0,07
31,03
0,19
-18
1,88%
50,33%
51,02%
28.035 12,52%
12.866
(7) Tenencia de AFP y FFMM expresado como porcentaje de la capitalización bursátil de la empresa
(8) Considera la sumatoria para aquellos valores expresados en dinero y la ponderación por el peso en el índice respectivo para los ratios
(9) Para el caso de los ratios se ponderó a aquellas acciones IGPA que no pertenecen al IPSA, rebalanceando su peso para que sumaran 100%
N.D. = Información no disponible
N.A. = No aplica
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago (BS), SVS, SP, SBIF y sitios web de las empresas.
IX
GUÍA DE EMISORES 2016
ANÁLISIS DE LA ÚLTIMA LÍNEA
La suma de las utilidades de las empresas IGPA disminuyó en -9,31% durante 2015. No
obstante el difícil contexto económico, hubo sorpresas de altas ganancias.
M
asisa tiene un lindo registro: durante 2015 fue la
empresa que más incrementó sus utilidades entre las que
forman parte del IGPA. La firma
que fabrica materiales para la construcción a partir de la madera, vio
mejoras en los mercados latinoamericanos en los que está presente
con sus bosques y fábricas de placas
y paneles, lo que compensó sus débiles resultados en Brasil. Con ello,
logró hacer crecer su última línea
en 442,5%. Está al lado contrario
de AquaChile, la mayor salmonera
del país, cuyos resultados fueron
afectados por la caída de precios.
No obstante, la firma que más
ganancias consiguió en 2015 fue
la eléctrica Enersis, la que tuvo una
Las que más incrementaron sus utilidades
Listado de las 25 empresas que más incrementaron sus resultados en 2015.
Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2015
Var. % Resultado 2015
última línea de $661.587 millones,
muy por sobre Banco de Chile y el
grupo comercial Falabella, sus perseguidores más cercanos.
El grupo aéreo Latam Airlines,
por su parte, fue el que tuvo las
mayores pérdidas en el año, con
$155.720 millones. El monto
equivale al 42% de las pérdidas sumadas por todas las firmas IGPA.
Las que más disminuyeron sus utilidades
Listado de las 25 empresas que más disminuyeron sus resultados en 2015.
Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2015
Rk
Empresa
Sector
Rk
Empresa
Sector
Var. % Resultado 2015
1
MASISA
Industrial
442,53%
1
EMPRESAS AQUACHILE
Salmón
-4813,42%
2
BESALCO
Constr.&Inmob.
229,38%
2
BLANCO Y NEGRO
Entretenimientos
-413,23%
3
COLBUN
Utilities
201,21%
3
MULTIEXPORT FOODS
Salmón
-366,19%
4
MOLYMET
Industrial
111,39%
4
RIPLEY
Retail
-202,14%
5
ENJOY
Entretenimientos
79,96%
5
CAMANCHACA
Consumo
-194,88%
6
AES GENER
Utilities
68,81%
6
LATAM AIRLINES
Industrial
-133,76%
7
PAZ CORP
Constr.&Inmob.
62,07%
7
BLUMAR
Salmón
-126,28%
8
MINERA VALPARAISO
Commodities
38,45%
8
ALMENDRAL
Holding
-105,09%
9
VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA
Consumo
34,78%
9
CSAV
Industrial
-104,41%
10
SAAM
Industrial
32,19%
10
CMPC
Commodities
-103,23%
11
HORTIFRUT
Frutícola
31,77%
11
ENTEL
TI/Telecom.
-101,95%
12
COCA-COLA EMBONOR
Consumo
25,54%
12
INVERCAP
Holding
-99,00%
13
ZONA FRANCA DE IQUIQUE
Retail
24,31%
13
CAP
Commodities
-95,47%
14
E.CL
Utilities
23,93%
14
CAMPOS CHILENOS
Holding
-72,05%
15
ENAEX
Industrial
23,46%
15
QUIÑENCO
Holding
-71,76%
16
CENCOSUD
Retail
20,87%
16
EMPRESAS IANSA
Consumo
-61,95%
17
ENDESA
Utilities
17,43%
17
PASUR
Holding
-51,32%
18
SIGDO KOPPERS
Industrial
17,32%
18
CLINICA LAS CONDES
Salud
-38,60%
19
EMBOTELLADORA ANDINA
Consumo
16,39%
19
SOQUIMICH COMERCIAL
Commodities
-35,73%
20
VIÑA CONCHA Y TORO
Consumo
15,67%
20
NORTE GRANDE
Holding
-33,69%
21
CRISTALERIAS DE CHILE
Industrial
14,89%
21
LA POLAR
Retail
-33,38%
22
INDISA
Salud
11,96%
22
FOSFOROS
Industrial
-27,23%
23
FALABELLA
Retail
11,88%
23
ANTARCHILE
Holding
-27,17%
24
WATTS
Consumo
8,90%
24
COPEC
Commodities
-26,22%
25
ENERSIS
Utilities
8,43%
25
BANVIDA
Seguros
-24,00%
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
X
GUÍA DE EMISORES 2016
Las que más ganaron
Las que menos ganaron
Listado de las 25 empresas con mayores resultados en 2015.
Datos en millones de pesos al 31/12/2015
Listado de las 25 empresas con menores resultados en 2015.
Datos en millones de pesos al 31/12/2015
Rk
Empresa
Sector
Resultado 2015
Rk
Empresa
Sector
1
ENERSIS
Utilities
661.587
1
LATAM AIRLINES
Industrial
-155.720
2
BANCO DE CHILE
Banca
558.995
2
EMPRESAS AQUACHILE
Salmón
-69.295
3
FALABELLA
Retail
519.951
3
LA POLAR
Retail
-48.471
4
BANCO SANTANDER-CHILE
Banca
448.878
4
RIPLEY
Retail
-45.583
5
ENDESA
Utilities
392.868
5
MULTIEXPORT FOODS
Salmón
-21.698
6
COPEC
Commodities
382.994
6
CSAV
Industrial
-10.407
7
BANCO BCI
Banca
330.819
7
CAMANCHACA
Consumo
-6.384
8
CENCOSUD
Retail
231.941
8
BLUMAR
Salmón
-5.412
9
ANTARCHILE
Holding
225.023
9
CMPC
Commodities
-2.701
10
ITAU CORPBANCA
Banca
201.771
10
BLANCO Y NEGRO
Entretenimientos
-1.818
11
AES GENER
Utilities
188.103
11
ALMENDRAL
Holding
-1.435
12
SQM
Commodities
151.383
12
ENTEL
TI/Telecom.
-1.102
13
COLBUN
Utilities
145.341
13
INVERCAP
Holding
14
AGUAS ANDINAS
Utilities
129.008
14
CAMPOS CHILENOS
Holding
15
CCU
Consumo
120.808
15
CAP
Commodities
1.526
16
PEHUENCHE
Utilities
118.016
16
EMPRESAS IANSA
Consumo
2.845
17
QUIÑENCO
Holding
96.620
17
SOQUIMICH COMERCIAL
Commodities
4.625
18
SM-BANCO DE CHILE
Holding
96.488
18
ENJOY
Entretenimientos
6.000
19
SIGDO KOPPERS
Industrial
95.862
19
FOSFOROS
Industrial
6.136
20
MINERA VALPARAISO
Commodities
90.762
20
CLINICA LAS CONDES
Salud
8.996
21
EMBOTELLADORA ANDINA
Consumo
87.863
21
NORTE GRANDE
Holding
9.725
22
HABITAT
Pensiones
83.564
22
ZONA FRANCA DE IQUIQUE
Retail
9.798
23
ENAEX
Industrial
74.269
23
HITES
Retail
13.025
24
INV. LA CONSTRUCCION
Holding
72.482
24
INDISA
Salud
13.132
25
E.CL
Utilities
66.875
25
HORTIFRUT
Frutícola
14.115
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
XI
Resultado 2015
100
783
GUÍA DE EMISORES 2016
LOS CONTRASTES DEL EBITDA
El indicador más utilizado para analizar los resultados operacionales de las empresas tuvo un
mejor desempeño que ventas y utilidades, gracias a la buena reacción de las mayores firmas.
E
l acrónimo Ebitda es uno de
los más utilizados en el análisis de las inversiones, porque al medir las utilidades antes
del pago de intereses, de impuestos, así como previo al descuento
que se hace por la depreciación de
los activos y la amortización de los
pasivos, muestra las ganancias que
puede generar la compañía con la
pura explotación de su negocio.
Además, algunos lo utilizan como
proxy del flujo de caja.
De las 73 firmas que componen
el IGPA, la que más incrementó su
Ebitda durante 2015 fue la constructora Besalco, seguida de la cadena de multitiendas La Polar. El
listado de las que más decrecieron
por Ebitda es liderado por Aqua-
Las que más crecieron por Ebitda
Listado de las 25 empresas que más crecieron por EBITDA en 2015. Datos en
variaciones porcentuales anuales al 31/12/2015
Var % EBITDA 2015
Chile y MultiExport, que sufrieron
los embates de la caída de precios.
Las dos salmoneras fueron también
las que más pérdidas registraron de
Ebitda durante el año. En cambio,
las que más montos consiguen por
este concepto son el consorcio eléctrico Enersis, además de Empresas
Copec y la de su controladra AntarChile.
Las que más decrecieron por Ebitda
Listado de las 25 empresas que más decrecieron por EBITDA en 2015. Datos en
variaciones porcentuales anuales al 31/12/2015
Rk
Empresa
Sector
Rk
Empresa
Sector
Var % EBITDA 2015
1
BESALCO
Constr.&Inmob.
221,37%
1
EMPRESAS AQUACHILE
Salmón
-185,10%
2
LA POLAR
Retail
142,31%
2
MULTIEXPORT FOODS
Salmón
-183,02%
3
PAZ CORP
Constr.&Inmob.
53,80%
3
CSAV
Industrial
-100,91%
4
ZONA FRANCA DE IQUIQUE
Retail
48,46%
4
CAMANCHACA
Consumo
-61,76%
5
CLINICA LAS CONDES
Salud
45,31%
5
BLUMAR
Salmón
-58,01%
6
ENAEX
Industrial
42,75%
6
INVERCAP
Holding
-55,81%
7
ENDESA
Utilities
41,21%
7
BLANCO Y NEGRO
Entretenimientos
-53,45%
8
HORTIFRUT
Frutícola
36,33%
8
SOQUIMICH COMERCIAL
Commodities
-43,26%
9
CMPC
Commodities
30,46%
9
NORTE GRANDE
Holding
-36,96%
10
COLBUN
Utilities
27,07%
10
MASISA
Industrial
-31,01%
11
VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA
Consumo
25,73%
11
ENERSIS
Utilities
-29,78%
12
AES GENER
Utilities
20,50%
12
SALFACORP
Constr.&Inmob.
-26,69%
13
COCA-COLA EMBONOR
Consumo
20,47%
13
LATAM AIRLINES
Industrial
-24,87%
14
E.CL
Utilities
19,55%
14
BANVIDA
Seguros
-23,26%
15
SIGDO KOPPERS
Industrial
19,07%
15
PEHUENCHE
Utilities
-15,72%
16
PARQUE ARAUCO
Retail
17,50%
16
EMPRESAS IANSA
Consumo
-15,51%
17
WATTS
Consumo
17,14%
17
CAMPOS CHILENOS
Holding
-15,51%
18
MOLYMET
Industrial
16,92%
18
FORUS
Retail
-13,87%
19
CCU
Consumo
15,28%
19
CAP
Commodities
-11,98%
20
SQM
Commodities
14,90%
20
SOCOVESA
Constr.&Inmob.
-10,45%
21
ANTARCHILE
Holding
14,16%
21
CEMENTOS BIO-BIO
Industrial
-9,88%
22
COPEC
Commodities
13,95%
22
HABITAT
Pensiones
-8,61%
23
BANMEDICA
Salud
13,90%
23
GASCO
Utilities
-8,33%
24
CENCOSUD
Retail
13,80%
24
RIPLEY
Retail
-5,78%
25
VIÑA CONCHA Y TORO
Consumo
12,28%
25
ORO BLANCO
Holding
-5,05%
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
XII
GUÍA DE EMISORES 2016
La distribución del Ebitda
El acrónimo a través de los años
Distribución porcentual de la suma del Ebitda anual por sector.
Comparativos entre los años 2014 y 2015 al 31/12 de cada año.
Evolución de la suma del Ebitda de las empresas IPSA e IGPA, en
millones de pesos, al 31/12 de cada año.
2014
2015
Otros
20,72%
Otros
21,24%
Commodities
17,08%
Commodities
20,16%
IPSA
IGPA
10.134.447
2012
11.803.111
Constr. & Inmob. 1,35%
Constr. & Inmob. 1,60%
Consumo
5,64%
Consumo
6,30%
Industrial
13,54%
Industrial
9,22%
Retail
12,74%
Retail
12.234.244
2013
13.637.023
13.200.615
2014
14.884.830
14,44%
13.103.923
2015
Utilities
28,93%
Utilities
14.569.413
27,04%
Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago.
Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago.
Las mayores por Ebitda
Las menores por Ebitda
Listado de las 25 empresas con mayor EBITDA en 2015.
Datos en millones de pesos al 31/12/2015
Listado de las 25 empresas con menor EBITDA en 2015.
Datos en millones de pesos al 31/12/2015
Rk
Empresa
Sector
EBITDA 2015
Rk
Empresa
Sector
EBITDA 2015
1
ENERSIS
Utilities
1.615.112
1
EMPRESAS AQUACHILE
Salmón
-40.500
2
COPEC
Commodities
1.412.508
2
MULTIEXPORT FOODS
Salmón
-14.658
3
ANTARCHILE
Holding
1.410.875
3
CSAV
Industrial
-4.190
4
FALABELLA
Retail
1.112.180
4
INVERCAP
Holding
-1.513
5
CMPC
Commodities
780.466
5
BLANCO Y NEGRO
Entretenimientos
1.632
6
CENCOSUD
Retail
743.871
6
LA POLAR
Retail
2.200
7
LATAM AIRLINES
Industrial
621.411
7
CLINICA LAS CONDES
Salud
2.240
8
ENDESA
Utilities
516.861
8
SOQUIMICH COMERCIAL
Commodities
5.099
9
SQM
Commodities
514.291
9
FOSFOROS
Industrial
5.125
10
AES GENER
Utilities
490.770
10
NORTE GRANDE
Holding
11
COLBUN
Utilities
414.023
11
ZONA FRANCA DE IQUIQUE
Retail
12.128
12
ENTEL
TI/Telecom.
356.585
12
CAMANCHACA
Consumo
15.347
13
ALMENDRAL
Holding
356.006
13
CAMPOS CHILENOS
Holding
18.251
14
EMBOTELLADORA ANDINA
Consumo
316.229
14
EMPRESAS IANSA
Consumo
18.251
15
CCU
Consumo
286.504
15
ORO BLANCO
Holding
18.897
16
AGUAS ANDINAS
Utilities
282.624
16
INDISA
Salud
21.618
17
IAM
Holding
281.402
17
BLUMAR
Salmón
23.371
18
SIGDO KOPPERS
Industrial
249.976
18
HITES
Retail
33.608
19
E.CL
Utilities
222.237
19
ENAEX
Industrial
33.988
20
GASCO
Utilities
210.415
20
HORTIFRUT
Frutícola
36.247
21
CAP
Commodities
203.496
21
BANVIDA
Seguros
39.959
22
PEHUENCHE
Utilities
159.244
22
VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA
Consumo
40.102
23
MASISA
Industrial
142.316
23
RIPLEY
Retail
42.411
24
INV. LA CONSTRUCCION
Holding
138.394
24
FORUS
Retail
42.777
25
SONDA
TI/Telecom.
126.765
25
CEMENTOS BIO-BIO
Industrial
50.845
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
XIII
8.579
GUÍA DE EMISORES 2016
LA CUESTIÓN DEL TAMAÑO
El volumen de recursos que mueve la empresa y su crecimiento son variables claves para
analizar el potencial de sus acciones y su reacción a los ciclos económicos.
L
as tablas de éstas y las siguientes páginas están enfocadas en analizar el tamaño y
el crecimiento de las empresas que
componen las emisoras de acciones IGPA, de acuerdo a tres indicadores: el volumen de ventas, el
tamaño de sus activos totales y su
capitalización bursátil.
Las ventas consisten en los ingre-
sos operacionales de las firmas. Es
por eso que en algunos casos sus
ventas aparecen con volumen cero,
como es el caso de Banvida o Norte
Grande, cuyos ingresos contablemente se registran como extraoperacionales. Pero es en el crecimiento
donde está la diversión. La que más
creció en ventas fue Paz Corp, mientras que Gasco fue la que más cayó,
Las con más ventas
Listado de las 25 empresas con mayores ventas en 2015. Datos en millones de
pesos al 31/12/2015
en un contexto en que el promedio
de las acciones IGPA retrocedió en
4,42% durante el año. Pese a la caída en ventas, las empresas lograron
incrementar el volumen de sus activos en 10,73%. Sólo 13 compañías
vieron caer el monto de sus activos,
en un listado que fue liderado por
Fosforos y Blanco y Negro, la emisora de la acción Colo Colo.
Las con menos ventas
Listado de las 25 empresas con menores ventas en 2015. Datos en millones de
pesos al 31/12/2015
Rk
Empresa
Sector
Ventas 2015
Rk
Empresa
Sector
1
ANTARCHILE
Holding
12.896.606
1
BANVIDA
Seguros
0
2
COPEC
Commodities
12.896.606
2
NORTE GRANDE
Holding
0
10.991.338
3
ORO BLANCO
Holding
0
7.758.561
4
PASUR
Holding
0
INVERCAP
Holding
1.746
3
4
CENCOSUD
FALABELLA
Retail
Retail
Ventas 2015
5
LATAM AIRLINES
Industrial
6.916.990
5
6
ENERSIS
Utilities
4.667.645
6
BLANCO Y NEGRO
Entretenimientos
14.917
7
CMPC
Commodities
3.437.985
7
FOSFOROS
Industrial
25.317
8
BANCO SANTANDER-CHILE
Banca
2.488.888
8
ZONA FRANCA DE IQUIQUE
Retail
31.124
9
SM-BANCO DE CHILE
Holding
2.335.378
9
INDISA
Salud
116.942
10
BANCO DE CHILE
Banca
2.335.378
10
SOQUIMICH COMERCIAL
Commodities
125.758
11
QUIÑENCO
Holding
2.164.497
11
CSAV
Industrial
130.020
12
EMBOTELLADORA ANDINA
Consumo
1.877.394
12
PARQUE ARAUCO
Retail
146.211
13
ALMENDRAL
Holding
1.784.613
13
HABITAT
Pensiones
153.651
1.784.613
14
CLINICA LAS CONDES
Salud
179.691
1.714.697
15
VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA
Consumo
189.515
1.649.131
16
PEHUENCHE
Utilities
193.190
PAZ CORP
Constr.&Inmob.
195.093
14
15
16
ENTEL
SIGDO KOPPERS
BANCO BCI
TI/Telecom.
Industrial
Banca
17
RIPLEY
Retail
1.541.550
17
18
ENDESA
Utilities
1.539.978
18
BLUMAR
Salmón
231.413
19
AES GENER
Utilities
1.537.785
19
ENJOY
Entretenimientos
233.238
20
ITAU CORPBANCA
Banca
1.499.881
20
FORUS
Retail
233.396
21
CCU
Consumo
1.498.372
21
MULTIEXPORT FOODS
Salmón
245.906
22
BANMEDICA
Salud
1.328.307
22
HORTIFRUT
Frutícola
247.761
23
SQM
Commodities
1.227.392
23
CRISTALERIAS DE CHILE
Industrial
275.403
24
CAP
Commodities
1.047.671
24
HITES
Retail
280.349
995.417
25
CEMENTOS BIO-BIO
Industrial
296.138
25
MINERA VALPARAISO
Commodities
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
XIV
GUÍA DE EMISORES 2016
El consumo lidera alza en ventas
Primera caída en años
Variación porcentual de las ventas o ingresos anuales por sector al
cierre de 2015.
Evolución de la variación porcentual de las ventas anuales de las
empresas IPSA e IGPA, al 31/12 de cada año.
-1,33%
Banca
Commodities
7,63%
-5,17%
Constr. & Inmob.
-7,38%
Consumo
12,94%
2013
12,48%
9,07%
Industrial
-3,33%
9,78%
2014
Otros
10,13%
-4,47%
Retail
Utilities
IPSA
IGPA
7,27%
2012
5,18%
2015
-24,73%
Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago.
-5,03%
-4,42%
Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago.
Las que más crecieron en ventas
Listado de las 25 empresas que más incrementaron sus ventas en 2015. Datos en
variaciones porcentuales anuales al 31/12/2015
Var % ventas 2015
Las que más decrecieron en ventas
Listado de las 25 empresas que más disminuyeron sus ventas en 2015. Datos en
variaciones porcentuales anuales al 31/12/2015
Rk
Empresa
Sector
Rk
Empresa
Sector
Var % ventas 2015
1
PAZ CORP
Constr.&Inmob.
55,26%
1
GASCO
Utilities
-63,30%
2
ENAEX
Industrial
38,03%
2
ENDESA
Utilities
-34,86%
3
BANMEDICA
Salud
25,36%
3
ENERSIS
Utilities
-31,56%
4
BESALCO
Constr.&Inmob.
23,36%
4
SALFACORP
Constr.&Inmob.
-27,54%
5
HORTIFRUT
Frutícola
22,42%
5
MOLYMET
Industrial
-24,26%
6
INV. LA CONSTRUCCION
Holding
17,59%
6
MASISA
Industrial
-20,24%
7
CMPC
Commodities
16,92%
7
INVERCAP
Holding
-16,97%
8
PARQUE ARAUCO
Retail
16,14%
8
BLUMAR
Salmón
-15,50%
9
CCU
Consumo
15,44%
9
PEHUENCHE
Utilities
-15,23%
10
CLINICA LAS CONDES
Salud
14,90%
10
QUIÑENCO
Holding
-14,81%
11
COCA-COLA EMBONOR
Consumo
13,24%
11
ANTARCHILE
Holding
-10,87%
12
SIGDO KOPPERS
Industrial
13,06%
12
COPEC
Commodities
-10,84%
13
INDISA
Salud
12,85%
13
CSAV
Industrial
-8,92%
14
WATTS
Consumo
11,87%
14
SOCOVESA
Constr.&Inmob.
-7,90%
15
FOSFOROS
Industrial
11,60%
15
EMPRESAS AQUACHILE
Salmón
-6,35%
16
ZONA FRANCA DE IQUIQUE
Retail
10,89%
16
LATAM AIRLINES
Industrial
-5,73%
17
FALABELLA
Retail
10,69%
17
BANCO SANTANDER-CHILE
Banca
-4,04%
18
VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA
Consumo
9,96%
18
BANCO DE CHILE
Banca
-3,55%
19
CRISTALERIAS DE CHILE
Industrial
9,71%
19
SM-BANCO DE CHILE
Holding
-3,55%
20
HABITAT
Pensiones
9,36%
20
CAP
Commodities
-3,52%
21
VIÑA CONCHA Y TORO
Consumo
9,07%
21
SOQUIMICH COMERCIAL
Commodities
-3,26%
22
AES GENER
Utilities
8,85%
22
BLANCO Y NEGRO
Entretenimientos
-1,46%
23
ENJOY
Entretenimientos
8,67%
23
ITAU CORPBANCA
Banca
-1,46%
24
ENTEL
TI/Telecom.
8,60%
24
LA POLAR
Retail
-1,25%
25
ALMENDRAL
Holding
8,60%
25
FORUS
Retail
-0,35%
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
XV
GUÍA DE EMISORES 2016
Los sectores más activos
Alza persistente
Activos totales por sector. Montos representan la sumatoria de
cada sector, expresados en millones de pesos, al 31/12/2015
Evolución de los activos totales de las empresas IPSA e IGPA.
Montos representan la sumatoria de cada componente del índice,
expresados en millones de pesos, al 31/12 de cada año
124.136.531
Banca
Constr. & Inmob.
263.137.916
39.656.775
Commodities
2.789.502
Consumo
279.415.988
2013
301.555.353
7.326.963
Industrial
21.906.633
310.624.590
2014
Retail
335.539.804
109.132.062
Otros
27.632.827
Utilities
IPSA
IGPA
243.255.975
2012
343.519.451
2015
38.973.395
Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
371.554.687
Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Las mayores por activos totales
Listado de las 25 empresas con mayores activos totales en 2015. Datos en
millones de pesos al 31/12/2015
Las menores por activos totales
Listado de las 25 empresas con menores activos totales en 2015. Datos en
millones de pesos al 31/12/2015
Rk
Empresa
Sector
Activos totales 2015
Rk
Empresa
Sector
1
QUIÑENCO
Holding
35.999.723
1
BLANCO Y NEGRO
Entretenimientos
43.421
2
BANCO SANTANDER-CHILE
Banca
34.654.105
2
FOSFOROS
Industrial
83.642
3
SM-BANCO DE CHILE
Holding
31.292.976
3
ZONA FRANCA DE IQUIQUE
Retail
102.318
4
BANCO DE CHILE
Banca
31.292.944
4
SOQUIMICH COMERCIAL
Commodities
112.288
5
BANCO BCI
Banca
28.684.401
5
INDISA
Salud
131.590
6
ITAU CORPBANCA
Banca
20.896.631
6
FORUS
Retail
208.987
7
ENERSIS
Utilities
15.449.154
7
PEHUENCHE
Utilities
265.112
8
ANTARCHILE
Holding
14.538.916
8
HITES
Retail
292.799
9
COPEC
Commodities
14.158.201
9
VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA
Consumo
308.288
10
LATAM AIRLINES
Industrial
12.854.903
10
CLINICA LAS CONDES
Salud
332.006
11
FALABELLA
Retail
12.606.997
11
HORTIFRUT
Frutícola
334.416
12
CMPC
Commodities
10.488.503
12
LA POLAR
Retail
341.225
13
CENCOSUD
Retail
10.110.725
13
PAZ CORP
Constr.&Inmob.
347.608
14
GRUPO SECURITY
Banca
8.608.450
14
HABITAT
Pensiones
353.168
15
INV. LA CONSTRUCCION
Holding
7.735.139
15
BANVIDA
Seguros
358.196
16
MINERA VALPARAISO
Commodities
7.545.990
16
MULTIEXPORT FOODS
Salmón
360.136
17
ENDESA
Utilities
7.278.770
17
BLUMAR
Salmón
395.654
18
AES GENER
Utilities
5.174.249
18
CAMANCHACA
Consumo
429.432
19
COLBUN
Utilities
5.079.886
19
WATTS
Consumo
445.397
20
CAP
Commodities
4.053.977
20
EMPRESAS IANSA
Consumo
455.847
21
ALMENDRAL
Holding
3.511.927
21
CAMPOS CHILENOS
Holding
456.128
22
SQM
Commodities
3.297.814
22
CRISTALERIAS DE CHILE
Industrial
473.981
23
ENTEL
TI/Telecom.
3.262.953
23
INVERCAP
Holding
480.792
24
SIGDO KOPPERS
Industrial
2.467.822
24
CEMENTOS BIO-BIO
Industrial
492.656
25
E.CL
Utilities
2.318.309
25
EMPRESAS AQUACHILE
Salmón
560.526
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
XVI
Activos totales 2015
GUÍA DE EMISORES 2016
Los activos que más crecieron
A velocidad crucero
Variaciones porcentuales de los activos totales por sector entre el
31/12/2015 y el 31/12/2014.
Evolución de la variación porcentual de los activos totales de las
empresas IPSA e IGPA. En porcentajes, al 31/12 de cada año.
12,84%
Banca
Constr. & Inmob.
Consumo
9,89%
13,21%
Commodities
3,01%
14,87%
2013
14,60%
4,28%
6,82%
Industrial
11,17%
2014
Retail
11,27%
12,46%
Otros
3,74%
10,59%
2015
6,56%
Utilities
IPSA
IGPA
10,74%
2012
Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
10,73%
Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Las que más crecieron por activos totales
Listado de las 25 empresas que más crecieron por activos totales en 2015. Datos
en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2015
Var % Activos totales 2015
Las que menos crecieron por activos totales
Listado de las 25 empresas que menos crecieron por activos totales en 2015.
Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2015
Rk
Empresa
Sector
Rk
Empresa
Sector
1
ENAEX
Industrial
53,72%
1
FOSFOROS
Industrial
2
BANMEDICA
Salud
38,43%
2
BLANCO Y NEGRO
Entretenimientos
-8,98%
3
INV. LA CONSTRUCCION
Holding
32,42%
3
MASISA
Industrial
-7,79%
4
COLBUN
Utilities
31,18%
4
PEHUENCHE
Utilities
-6,81%
5
E.CL
Utilities
28,83%
5
SONDA
TI/Telecom.
-6,01%
6
ORO BLANCO
Holding
25,24%
6
CENCOSUD
Retail
-5,65%
7
AES GENER
Utilities
24,73%
7
CEMENTOS BIO-BIO
Industrial
-3,30%
8
MINERA VALPARAISO
Commodities
23,22%
8
ENERSIS
Utilities
-2,97%
9
HORTIFRUT
Frutícola
22,35%
9
EMBOTELLADORA ANDINA
Consumo
-2,64%
10
SOQUIMICH COMERCIAL
Commodities
21,72%
10
SOCOVESA
Constr.&Inmob.
-2,16%
11
MULTIEXPORT FOODS
Salmón
21,47%
11
LA POLAR
Retail
-1,63%
12
NORTE GRANDE
Holding
20,58%
12
ZONA FRANCA DE IQUIQUE
Retail
-0,69%
13
BANCO BCI
Banca
20,51%
13
CRISTALERIAS DE CHILE
Industrial
-0,36%
14
SIGDO KOPPERS
Industrial
19,61%
14
ENDESA
Utilities
0,57%
15
PARQUE ARAUCO
Retail
18,26%
15
GASCO
Utilities
0,82%
16
EMPRESAS IANSA
Consumo
17,90%
16
BANVIDA
Seguros
1,89%
17
CSAV
Industrial
17,85%
17
RIPLEY
Retail
2,18%
18
CAMPOS CHILENOS
Holding
17,83%
18
ITAU CORPBANCA
Banca
2,64%
19
INDISA
Salud
17,82%
19
EMPRESAS AQUACHILE
Salmón
2,66%
20
SQM
Commodities
16,54%
20
BESALCO
Constr.&Inmob.
2,73%
21
SAAM
Industrial
16,33%
21
CCU
Consumo
3,08%
22
CAP
Commodities
16,30%
22
LATAM AIRLINES
Industrial
3,43%
23
INVERCAP
Holding
16,10%
23
VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA
Consumo
3,75%
24
WATTS
Consumo
15,37%
24
IAM
Holding
4,49%
25
CMPC
Commodities
13,80%
25
SALFACORP
Constr.&Inmob.
5,03%
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Var % Activos totales 2015
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
XVII
-21,27%
GUÍA DE EMISORES 2016
Las que más crecieron por capitalización bursátil
Listado de las 25 empresas que más crecieron por capitalización bursátil en 12
meses. Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/03/2016. Capitalización
bursátil incluye todas las series que componen una empresa.
Rk
Empresa
Sector
1
LA POLAR
Retail
2
CAMPOS CHILENOS
3
Var % anual Cap. Bursátil
Las que más decrecieron por capitalización bursátil
Listado de las 25 empresas que más decrecieron por capitalización bursátil en 12
meses. Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/03/2016. Capitalización
bursátil incluye todas las series que componen una empresa.
Rk
Empresa
Sector
174,82%
1
CSAV
Industrial
-44,92%
Holding
94,22%
2
BLANCO Y NEGRO
Entretenimientos
-44,45%
ORO BLANCO
Holding
93,02%
3
EMPRESAS AQUACHILE
Salmón
-44,11%
4
VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA
Consumo
43,92%
4
BESALCO
Constr.&Inmob.
-29,50%
5
EMBOTELLADORA ANDINA
Consumo
39,69%
5
FORUS
Retail
-26,20%
6
ITAU CORPBANCA
Banca
39,65%
6
CAMANCHACA
Consumo
-25,02%
7
NORTE GRANDE
Holding
31,50%
7
FOSFOROS
Industrial
-22,22%
8
COCA-COLA EMBONOR
Consumo
29,63%
8
INVERCAP
Holding
-22,14%
9
WATTS
Consumo
26,48%
9
MINERA VALPARAISO
Commodities
-17,50%
10
EMPRESAS IANSA
Consumo
24,86%
10
PASUR
Holding
-17,31%
11
CEMENTOS BIO-BIO
Industrial
19,39%
11
MOLYMET
Industrial
-13,86%
12
CCU
Consumo
16,33%
12
SONDA
TI/Telecom.
-12,25%
13
INDISA
Salud
14,35%
13
PEHUENCHE
Utilities
-12,10%
14
CENCOSUD
Retail
12,34%
14
COPEC
Commodities
-11,67%
15
E.CL
Utilities
12,09%
15
ANTARCHILE
Holding
-10,91%
16
PARQUE ARAUCO
Retail
11,64%
16
VIÑA CONCHA Y TORO
Consumo
-9,46%
17
SQM
Commodities
10,75%
17
ENERSIS
Utilities
-9,20%
18
MASISA
Industrial
9,52%
18
CMPC
Commodities
-8,68%
19
HORTIFRUT
Frutícola
9,52%
19
ENTEL
TI/Telecom.
-8,36%
20
PAZ CORP
Constr.&Inmob.
6,86%
20
LATAM AIRLINES
Industrial
-8,32%
21
CLINICA LAS CONDES
Salud
6,67%
21
ALMENDRAL
Holding
-8,32%
22
MULTIEXPORT FOODS
Salmón
6,53%
22
CAP
Commodities
-7,67%
23
IAM
Holding
5,85%
23
HABITAT
Pensiones
-5,99%
24
BANVIDA
Seguros
5,26%
24
ZONA FRANCA DE IQUIQUE
Retail
-4,55%
25
BANCO DE CHILE
Banca
5,25%
25
SALFACORP
Constr.&Inmob.
-4,36%
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
XVIII
Var % anual Cap. Bursátil
GUÍA DE EMISORES 2016
LA CLAVE DEL ENDEUDAMIENTO
Pocos indicadores fundamentales crecieron tanto en 2015 como el de los pasivos de las
empresas chilenas, pese a su desaceleración frente a años anteriores.
M
uchos llaman apalancamiento al nivel de deuda
que tienen las empresas,
pues éste establece un efecto palanca que puede hacer crecer la rentabilidad de los accionistas. Pero
también es una fuente de riesgo
adicional al crear una mayor carga
al flujo de caja.
Durante 2015, las empresas
IGPA incrementaron sus pasivos
en un promedio de 12,01%, un
alza que está por sobre las de otras
variables fundamentales.
Si bien es cierto que esa expansión
fue menor a la de años anteriores,
hay que mirar con más cuidado un
ítem especial de estas obligaciones:
las deudas de corto plazo, las que
crecieron en 15% en promedio. El
Las con más deuda
Listado de las 25 empresas con más deuda en 2015. Datos en millones de pesos
al 31/12/2015
sector que más incrementó deudas
de corto plazo fue el de las utilities,
como se les conocen a los servicios
públicos como energía y agua potable. El que más disminuyó deudas
de corto plazo fue el sector retail o
comercio detallista. Revise en las
tablas siguientes los distintos ratios
de endeudamiento y de liquidez de
las emisoras.
Las con menos deuda
Listado de las 25 empresas con menos deuda en 2015. Datos en millones de pesos
al 31/12/2015
Rk
Empresa
Sector
Deuda total 2015
Rk
Empresa
Sector
1
BANCO SANTANDER-CHILE
Banca
31.889.225
1
FOSFOROS
Industrial
20.661
2
SM-BANCO DE CHILE
Holding
28.610.560
2
SOQUIMICH COMERCIAL
Commodities
22.497
3
BANCO DE CHILE
Banca
28.552.857
3
BLANCO Y NEGRO
Entretenimientos
22.806
4
BANCO BCI
Banca
26.773.716
4
FORUS
Retail
32.393
5
ITAU CORPBANCA
Banca
19.388.169
5
PASUR
Holding
50.391
6
LATAM AIRLINES
Industrial
10.768.774
6
INVERCAP
Holding
57.179
7
GRUPO SECURITY
Banca
8.037.173
7
ZONA FRANCA DE IQUIQUE
Retail
64.171
8
ANTARCHILE
Holding
7.347.347
8
BANVIDA
Seguros
69.527
9
ENERSIS
Utilities
7.259.346
9
HABITAT
Pensiones
70.510
10
COPEC
Commodities
7.158.955
10
INDISA
Salud
11
CENCOSUD
Retail
6.139.913
11
VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA
Consumo
102.780
12
FALABELLA
Retail
5.225.185
12
PEHUENCHE
Utilities
116.794
13
CMPC
Commodities
4.858.413
13
CSAV
Industrial
124.121
14
ENDESA
Utilities
3.734.880
14
HITES
Retail
157.607
15
AES GENER
Utilities
3.517.990
15
CLINICA LAS CONDES
Salud
163.595
16
MINERA VALPARAISO
Commodities
2.851.819
16
BLUMAR
Salmón
167.728
17
COLBUN
Utilities
2.475.665
17
CRISTALERIAS DE CHILE
Industrial
176.840
18
ALMENDRAL
Holding
2.358.904
18
HORTIFRUT
Frutícola
188.786
19
ENTEL
TI/Telecom.
2.307.606
19
CAMPOS CHILENOS
Holding
193.237
20
INV. LA CONSTRUCCION
Holding
1.933.048
20
EMPRESAS IANSA
Consumo
193.342
21
CAP
Commodities
1.809.319
21
MULTIEXPORT FOODS
Salmón
206.390
22
SQM
Commodities
1.593.177
22
CAMANCHACA
Consumo
208.975
23
RIPLEY
Retail
1.531.475
23
PAZ CORP
Constr.&Inmob.
212.980
24
EMBOTELLADORA ANDINA
Consumo
1.357.827
24
LA POLAR
Retail
228.009
25
SIGDO KOPPERS
Industrial
1.350.211
25
WATTS
Consumo
262.620
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago, SBIF y web de empresas
XIX
Deuda total 2015
74.865
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago, SBIF y web de empresas
GUÍA DE EMISORES 2016
Las que más incrementaron deuda
Listado de las 25 empresas con mayor incremento en su deuda total en 2015.
Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2015.
Las que menos incrementaron deuda
Listado de las 25 empresas con menor incremento en su deuda total en 2015. Datos
en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2015.
Rk
Empresa
Sector
Var % Deuda total 2015
Rk
Empresa
Sector
1
INV. LA CONSTRUCCION
Holding
199,88%
1
LA POLAR
Retail
-37,71%
2
ENAEX
Industrial
110,26%
2
CSAV
Industrial
-34,16%
3
ORO BLANCO
Holding
43,69%
3
PASUR
Holding
-12,83%
4
E.CL
Utilities
42,14%
4
QUIÑENCO
Holding
-11,91%
5
PARQUE ARAUCO
Retail
41,33%
5
HABITAT
Pensiones
-8,15%
6
COLBUN
Utilities
35,03%
6
FOSFOROS
Industrial
-7,02%
7
MINERA VALPARAISO
Commodities
35,00%
7
ZONA FRANCA DE IQUIQUE
Retail
-5,83%
8
BANMEDICA
Salud
31,51%
8
SOCOVESA
Constr.&Inmob.
-5,45%
9
SOQUIMICH COMERCIAL
Commodities
30,03%
9
ENERSIS
Utilities
-5,01%
10
AES GENER
Utilities
29,64%
10
CENCOSUD
Retail
-4,44%
11
NORTE GRANDE
Holding
27,55%
11
SONDA
TI/Telecom.
-4,08%
12
SIGDO KOPPERS
Industrial
23,76%
12
BANVIDA
Seguros
-1,78%
13
EMPRESAS IANSA
Consumo
22,50%
13
CRISTALERIAS DE CHILE
Industrial
-1,20%
14
CAMPOS CHILENOS
Holding
22,47%
14
BESALCO
Constr.&Inmob.
-0,31%
15
HORTIFRUT
Frutícola
22,20%
15
EMBOTELLADORA ANDINA
Consumo
0,57%
16
INDISA
Salud
21,67%
16
ENDESA
Utilities
0,57%
17
BANCO BCI
Banca
21,33%
17
GASCO
Utilities
0,79%
18
SAAM
Industrial
15,70%
18
BLANCO Y NEGRO
Entretenimientos
1,91%
19
WATTS
Consumo
15,69%
19
ANTARCHILE
Holding
2,05%
20
CAP
Commodities
15,34%
20
COPEC
Commodities
2,11%
21
CMPC
Commodities
14,62%
21
CCU
Consumo
2,49%
22
CLINICA LAS CONDES
Salud
14,49%
22
PEHUENCHE
Utilities
3,27%
23
BANCO SANTANDER-CHILE
Banca
14,33%
23
VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA
Consumo
3,65%
24
EMPRESAS AQUACHILE
Salmón
14,30%
24
MOLYMET
Industrial
4,23%
25
BANCO DE CHILE
Banca
13,71%
25
ITAU CORPBANCA
Banca
4,28%
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago, SBIF y web de empresas
XX
Var % Deuda total 2015
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago, SBIF y web de empresas
GUÍA DE EMISORES 2016
Las que más incrementaron pasivo circulante
Listado de las 25 empresas con mayor incremento en su pasivo circulante en
2015. Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2015.
Las que menos incrementaron pasivo circulante
Listado de las 25 empresas con menor incremento en su pasivo circulante en 2015.
Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2015.
Rk
Empresa
Sector
Var % Pasivo circulante 2015
Rk
Empresa
Sector
1
INV. LA CONSTRUCCION
Holding
589,26%
1
CSAV
Industrial
-73,10%
2
COLBUN
Utilities
220,70%
2
ZONA FRANCA DE IQUIQUE
Retail
-45,50%
3
MINERA VALPARAISO
Commodities
201,08%
3
MOLYMET
Industrial
-33,18%
4
GASCO
Utilities
182,43%
4
QUIÑENCO
Holding
-30,51%
5
NORTE GRANDE
Holding
139,98%
5
HABITAT
Pensiones
-26,64%
6
E.CL
Utilities
138,49%
6
FOSFOROS
Industrial
-25,43%
7
PASUR
Holding
124,74%
7
BANVIDA
Seguros
-24,89%
8
ENDESA
Utilities
81,50%
8
ANTARCHILE
Holding
-23,87%
9
EMPRESAS AQUACHILE
Salmón
59,38%
9
CENCOSUD
Retail
-22,71%
10
SQM
Commodities
57,10%
10
COPEC
Commodities
-22,18%
11
BLANCO Y NEGRO
Entretenimientos
47,17%
11
BESALCO
Constr.&Inmob.
-17,52%
12
ENERSIS
Utilities
41,02%
12
CAP
Commodities
-9,37%
13
CRISTALERIAS DE CHILE
Industrial
36,77%
13
AES GENER
Utilities
-8,89%
14
WATTS
Consumo
36,59%
14
SOCOVESA
Constr.&Inmob.
-8,66%
15
SOQUIMICH COMERCIAL
Commodities
32,02%
15
EMBOTELLADORA ANDINA
Consumo
-7,23%
16
AGUAS ANDINAS
Utilities
31,67%
16
SONDA
TI/Telecom.
-4,85%
17
IAM
Holding
31,46%
17
CMPC
Commodities
-3,30%
18
PARQUE ARAUCO
Retail
30,86%
18
ALMENDRAL
Holding
-3,00%
19
VIÑA CONCHA Y TORO
Consumo
27,62%
19
ORO BLANCO
Holding
-2,80%
20
CAMANCHACA
Consumo
25,25%
20
PAZ CORP
Constr.&Inmob.
-1,54%
21
INVERCAP
Holding
24,98%
21
ENTEL
TI/Telecom.
-0,23%
22
ENAEX
Industrial
22,73%
22
BLUMAR
Salmón
0,30%
23
BANMEDICA
Salud
21,15%
23
CCU
Consumo
2,74%
24
INDISA
Salud
20,53%
24
FALABELLA
Retail
4,58%
25
SAAM
Industrial
20,17%
25
HORTIFRUT
Frutícola
5,29%
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Var % Pasivo circulante 2015
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
XXI
GUÍA DE EMISORES 2016
Las con mayor endeudamiento
Listado de las 25 empresas con mayor endeudamiento en 2015. Datos en número
de veces al 31/12/2015.
Las con menor endeudamiento
Listado de las 25 empresas con menor endeudamiento en 2015. Datos en número
de veces al 31/12/2015.
Rk
Empresa
Sector
Deuda total/Activos 2015
Rk
Empresa
Sector
Deuda total/Activos 2015
1
GRUPO SECURITY
Banca
0,9336
1
PASUR
Holding
0,0315
2
BANCO BCI
Banca
0,9303
2
QUIÑENCO
Holding
0,0366
3
ITAU CORPBANCA
Banca
0,9283
3
CSAV
Industrial
0,0785
4
BANCO SANTANDER-CHILE
Banca
0,9202
4
INVERCAP
Holding
0,1189
5
SM-BANCO DE CHILE
Holding
0,9143
5
FORUS
Retail
0,1550
6
BANCO DE CHILE
Banca
0,9124
6
BANVIDA
Seguros
0,1941
7
LATAM AIRLINES
Industrial
0,8377
7
HABITAT
Pensiones
0,1997
8
ENJOY
Entretenimientos
0,7480
8
SOQUIMICH COMERCIAL
Commodities
0,2004
9
BESALCO
Constr.&Inmob.
0,7099
9
FOSFOROS
Industrial
0,2470
10
ENTEL
TI/Telecom.
0,7072
10
INV. LA CONSTRUCCION
Holding
0,2499
11
BANMEDICA
Salud
0,6835
11
SAAM
Industrial
0,3206
12
AES GENER
Utilities
0,6799
12
ORO BLANCO
Holding
0,3232
13
ALMENDRAL
Holding
0,6717
13
VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA
Consumo
0,3334
14
LA POLAR
Retail
0,6682
14
CCU
Consumo
0,3487
15
RIPLEY
Retail
0,6665
15
CRISTALERIAS DE CHILE
Industrial
0,3731
16
SOCOVESA
Constr.&Inmob.
0,6599
16
MINERA VALPARAISO
Commodities
0,3779
17
SALFACORP
Constr.&Inmob.
0,6446
17
NORTE GRANDE
Holding
0,4031
18
ZONA FRANCA DE IQUIQUE
Retail
0,6272
18
SONDA
TI/Telecom.
0,4108
19
EMBOTELLADORA ANDINA
Consumo
0,6146
19
FALABELLA
Retail
0,4145
20
MOLYMET
Industrial
0,6132
20
CAMPOS CHILENOS
Holding
0,4236
21
PAZ CORP
Constr.&Inmob.
0,6127
21
BLUMAR
Salmón
0,4239
22
CENCOSUD
Retail
0,6073
22
EMPRESAS IANSA
Consumo
0,4241
23
MASISA
Industrial
0,6054
23
PEHUENCHE
Utilities
0,4405
24
AGUAS ANDINAS
Utilities
0,6029
24
E.CL
Utilities
0,4408
25
EMPRESAS AQUACHILE
Salmón
0,5920
25
CAP
Commodities
0,4463
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
XXII
GUÍA DE EMISORES 2016
Las con mayor liquidez
Listado de las 25 empresas con mayor liquidez corriente en 2015. Datos en pesos
al 31/12/2015.
Las con menor liquidez
Listado de las 25 empresas con menor liquidez corriente en 2015. Datos en pesos
al 31/12/2015.
Rk
Empresa
Sector
Liquidez 2015
Rk
Empresa
Sector
Liquidez 2015
1
ORO BLANCO
Holding
8,5194
1
INVERCAP
Holding
0,1448
2
MOLYMET
Industrial
5,5675
2
LATAM AIRLINES
Industrial
0,5004
3
FORUS
Retail
5,2312
3
ZONA FRANCA DE IQUIQUE
Retail
0,5057
4
FOSFOROS
Industrial
4,9535
4
AGUAS ANDINAS
Utilities
0,6395
5
SOQUIMICH COMERCIAL
Commodities
4,7613
5
IAM
Holding
0,6422
6
SQM
Commodities
3,8365
6
ENJOY
Entretenimientos
0,6469
7
CMPC
Commodities
2,9546
7
EMPRESAS AQUACHILE
Salmón
0,7821
8
CRISTALERIAS DE CHILE
Industrial
2,8817
8
BANMEDICA
Salud
0,8265
9
HITES
Retail
2,8196
9
SOCOVESA
Constr.&Inmob.
0,9069
10
CAMANCHACA
Consumo
2,6710
10
INV. LA CONSTRUCCION
Holding
0,9491
11
COPEC
Commodities
2,6494
11
PEHUENCHE
Utilities
0,9834
12
ANTARCHILE
Holding
2,5778
12
BLANCO Y NEGRO
Entretenimientos
0,9883
13
CAMPOS CHILENOS
Holding
2,3615
13
SALFACORP
Constr.&Inmob.
1,0116
14
EMPRESAS IANSA
Consumo
2,3567
14
CENCOSUD
Retail
1,0311
15
MULTIEXPORT FOODS
Salmón
2,3443
15
HORTIFRUT
Frutícola
1,0615
16
E.CL
Utilities
2,1357
16
GRUPO SECURITY
Banca
1,0636
17
ENAEX
Industrial
2,0790
17
ENTEL
TI/Telecom.
1,1867
18
WATTS
Consumo
2,0768
18
ALMENDRAL
Holding
1,1898
19
VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA
Consumo
2,0391
19
BESALCO
Constr.&Inmob.
1,2222
20
GASCO
Utilities
2,0012
20
RIPLEY
Retail
1,2843
21
COLBUN
Utilities
1,9295
21
CSAV
Industrial
1,3085
22
SONDA
TI/Telecom.
1,9167
22
NORTE GRANDE
Holding
1,3137
23
CLINICA LAS CONDES
Salud
1,9151
23
BANVIDA
Seguros
1,3219
24
BLUMAR
Salmón
1,9031
24
COCA-COLA EMBONOR
Consumo
1,3834
25
VIÑA CONCHA Y TORO
Consumo
1,8971
25
INDISA
Salud
1,3937
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
XXIII
GUÍA DE EMISORES 2016
Las con mayor deuda/EBITDA
Listado de las 25 empresas con mayor deuda/EBITDA en 2015. Datos en número
de veces al 31/12/2015.
Deuda/EBITDA 2015
Las con menor deuda/EBITDA
Listado de las 25 empresas con menor deuda/EBITDA en 2015. Datos en número de
veces al 31/12/2015.
Rk
Empresa
Sector
Rk
Empresa
Sector
Deuda/EBITDA 2015
1
LA POLAR
Retail
103,6406
1
INVERCAP
Holding
-37,8005
2
GRUPO SECURITY
Banca
78,2260
2
CSAV
Industrial
-29,6236
3
NORTE GRANDE
Holding
74,9539
3
MULTIEXPORT FOODS
Salmón
-14,0806
4
RIPLEY
Retail
36,1103
4
EMPRESAS AQUACHILE
Salmón
-8,1932
5
ORO BLANCO
Holding
23,3196
5
CLINICA LAS CONDES
Salud
0,0730
6
LATAM AIRLINES
Industrial
17,3295
6
HABITAT
Pensiones
0,6464
7
BLANCO Y NEGRO
Entretenimientos
13,9745
7
PEHUENCHE
Utilities
0,7334
8
INV. LA CONSTRUCCION
Holding
13,9677
8
FORUS
Retail
0,7573
9
CAMANCHACA
Consumo
13,6170
9
BANVIDA
Seguros
1,7400
10
SALFACORP
Constr.&Inmob.
11,7165
10
CCU
Consumo
2,2193
11
ENAEX
Industrial
11,3477
11
SONDA
TI/Telecom.
2,5627
12
EMPRESAS IANSA
Consumo
10,5934
12
VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA
Consumo
2,5630
13
CAMPOS CHILENOS
Holding
10,5877
13
CRISTALERIAS DE CHILE
Industrial
3,0868
14
PARQUE ARAUCO
Retail
8,9084
14
SQM
Commodities
3,0978
15
CAP
Commodities
8,8912
15
INDISA
Salud
3,4631
16
SOCOVESA
Constr.&Inmob.
8,6174
16
AGUAS ANDINAS
Utilities
3,6076
17
CENCOSUD
Retail
8,2540
17
IAM
Holding
3,6276
18
ENJOY
Entretenimientos
8,1065
18
PAZ CORP
Constr.&Inmob.
3,6871
19
BESALCO
Constr.&Inmob.
7,9996
19
COCA-COLA EMBONOR
Consumo
3,7953
20
ENDESA
Utilities
7,2261
20
FOSFOROS
Industrial
4,0314
21
BLUMAR
Salmón
7,1767
21
GASCO
Utilities
4,2070
22
AES GENER
Utilities
7,1683
22
SAAM
Industrial
4,2652
23
ALMENDRAL
Holding
6,6260
23
EMBOTELLADORA ANDINA
Consumo
4,2938
24
ENTEL
TI/Telecom.
6,4714
24
SOQUIMICH COMERCIAL
Commodities
4,4121
25
CMPC
Commodities
6,2250
25
ENERSIS
Utilities
4,4946
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
XXIV
GUÍA DE EMISORES 2016
SU MAJESTAD, EL DIVIDENDO
La devolución en efectivo que cada año hacen las empresas a sus accionistas es uno de
los puntos de mayor atención que el mercado pone para elegir acciones.
F
ósforos es una de las acciones que pasan desapercibidas entre los inversionistas.
No obstante, fue en 2015 una de
las más generosas en materia de
dividendos: la compañía pagó el
37,65% del valor de su acción en
dividendos el año pasado. Una historia poco común. En promedio,
el dividend yield de las empresas
durante 2015 apenas superó el
3%, manteniéndose casi plano en
relación al año anterior. Fue un
caso excepcional, pues la compañia pagó tres veces su utilidad en
dividendos. Algo similar ocurrió
con Masisa e Itaú Corpbanca, firmas que superaron en varias veces el monto de utilidades con los
dividendos pagados, y fueron las
Las con mejor desempeño en dividendos
Listado de las 25 empresas con mayor dividend yield en 2015. Datos en
porcentajes al 31/12/2015. Considera la serie más líquida de cada empresa.
Dividend yield 2015
dos empresas que más los incrementaron en 2015.
Pero son historias que se cuentan
con los dedos de una mano, pues
fueron muchas las acciones, 36, las
que privilegiaron su posición financiera y redujeron sus dividendos el
año pasado. Las firmas Molymet,
Entel y Norte Grande fueron las
que más lo contrajeron.
Las con peor desempeño en dividendos
Listado de las 25 empresas con menor dividend yield en 2015. Datos en porcentajes
al 31/12/2015. Considera la serie más líquida de cada empresa.
Rk
Empresa
Sector
Rk
Empresa
Sector
Dividend yield 2015
1
FOSFOROS
Industrial
37,65%
1
EMPRESAS AQUACHILE
Salmón
0,00%
2
ITAU CORPBANCA
Banca
14,23%
2
CAMANCHACA
Consumo
0,00%
3
MASISA
Industrial
12,40%
3
BLANCO Y NEGRO
Entretenimientos
0,00%
4
HITES
Retail
8,41%
4
LATAM AIRLINES
Industrial
0,00%
5
SOQUIMICH COMERCIAL
Commodities
8,26%
5
MOLYMET
Industrial
0,00%
6
CEMENTOS BIO-BIO
Industrial
8,10%
6
LA POLAR
Retail
0,00%
7
BANCO DE CHILE
Banca
7,19%
7
CSAV
Industrial
0,00%
8
HABITAT
Pensiones
7,14%
8
CMPC
Commodities
0,53%
9
VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA
Consumo
6,67%
9
ENTEL
TI/Telecom.
0,56%
10
BANVIDA
Seguros
6,56%
10
MULTIEXPORT FOODS
Salmón
0,65%
11
IAM
Holding
6,25%
11
PASUR
Holding
0,75%
12
SOCOVESA
Constr.&Inmob.
6,15%
12
MINERA VALPARAISO
Commodities
1,15%
13
INV. LA CONSTRUCCION
Holding
6,10%
13
ENJOY
Entretenimientos
1,18%
14
PAZ CORP
Constr.&Inmob.
6,03%
14
COLBUN
Utilities
1,18%
15
AES GENER
Utilities
5,93%
15
ALMENDRAL
Holding
1,30%
16
BANCO SANTANDER-CHILE
Banca
5,78%
16
HORTIFRUT
Frutícola
1,63%
17
CAMPOS CHILENOS
Holding
5,62%
17
SONDA
TI/Telecom.
1,66%
18
INVERCAP
Holding
5,59%
18
BANMEDICA
Salud
1,67%
19
AGUAS ANDINAS
Utilities
5,56%
19
BESALCO
Constr.&Inmob.
1,71%
20
QUIÑENCO
Holding
5,54%
20
FALABELLA
Retail
1,79%
21
RIPLEY
Retail
5,49%
21
COPEC
Commodities
1,88%
22
CRISTALERIAS DE CHILE
Industrial
5,38%
22
CENCOSUD
Retail
1,89%
23
BANCO BCI
Banca
5,26%
23
NORTE GRANDE
Holding
2,02%
24
CAP
Commodities
5,23%
24
VIÑA CONCHA Y TORO
Consumo
2,02%
25
PEHUENCHE
Utilities
5,20%
25
SQM
Commodities
2,14%
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
XXV
GUÍA DE EMISORES 2016
Las que más incrementaron su dividend yield
Listado de las 25 empresas que más incrementaron su dividend yield en 2015.
Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2015. Considera la serie más
líquida de cada empresa.
Rk
Empresa
Sector
1
MASISA
Industrial
2
ITAU CORPBANCA
3
Var % Dividend yield 2015
Las que más redujeron su dividend yield
Listado de las 25 empresas que más redujeron su dividend yield en 2015. Datos en
variaciones porcentuales anuales al 31/12/2015. Considera la serie más líquida de
cada empresa.
Rk
Empresa
Sector
1127,69%
1
MOLYMET
Industrial
Banca
297,21%
2
ENTEL
TI/Telecom.
-82,71%
FOSFOROS
Industrial
167,75%
3
SQM
Commodities
-64,44%
4
SOCOVESA
Constr.&Inmob.
155,82%
4
NORTE GRANDE
Holding
-60,66%
5
CEMENTOS BIO-BIO
Industrial
148,45%
5
ORO BLANCO
Holding
-59,06%
6
COLBUN
Utilities
140,36%
6
BANMEDICA
Salud
-51,94%
7
BANVIDA
Seguros
122,90%
7
CMPC
Commodities
-51,61%
8
CAP
Commodities
106,13%
8
ENJOY
Entretenimientos
-51,44%
9
BESALCO
Constr.&Inmob.
93,27%
9
GASCO
Utilities
-50,22%
10
RIPLEY
Retail
84,00%
10
HORTIFRUT
Frutícola
-45,32%
11
CENCOSUD
Retail
73,51%
11
EMPRESAS IANSA
Consumo
-44,91%
12
HITES
Retail
64,65%
12
HABITAT
Pensiones
-41,54%
13
QUIÑENCO
Holding
62,92%
13
SONDA
TI/Telecom.
-39,58%
14
CRISTALERIAS DE CHILE
Industrial
60,43%
14
E.CL
Utilities
-37,95%
15
PAZ CORP
Constr.&Inmob.
54,72%
15
ALMENDRAL
Holding
-37,34%
16
VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA
Consumo
51,10%
16
PASUR
Holding
-37,27%
17
EMBOTELLADORA ANDINA
Consumo
44,82%
17
CAMPOS CHILENOS
Holding
-27,37%
18
INVERCAP
Holding
39,63%
18
SOQUIMICH COMERCIAL
Commodities
-26,74%
19
FALABELLA
Retail
30,01%
19
ENERSIS
Utilities
-26,53%
20
BANCO SANTANDER-CHILE
Banca
25,06%
20
WATTS
Consumo
-25,88%
21
INV. LA CONSTRUCCION
Holding
22,07%
21
INDISA
Salud
-22,11%
22
MINERA VALPARAISO
Commodities
18,73%
22
ENDESA
Utilities
-19,76%
23
ANTARCHILE
Holding
18,72%
23
PEHUENCHE
Utilities
-14,71%
24
CCU
Consumo
6,56%
24
SIGDO KOPPERS
Industrial
-14,47%
25
BANCO DE CHILE
Banca
6,41%
25
CLINICA LAS CONDES
Salud
-13,21%
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Var % Dividend yield 2015
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
XXVI
-100,00%
GUÍA DE EMISORES 2016
Las que más pagan dividendo
Listado de las 25 empresas que más pagaron dividendos en 2015, medido por el
ratio dividendos/ utilidad. Datos en porcentaje al 31/12/2015. Considera la serie
más líquida de cada empresa.
Dividendos/utilidad 2015
Las que menos pagan dividendo
Listado de las 25 empresas que menos pagaron dividendos en 2015, medido por
el ratio dividendos/ utilidad. Datos en porcentaje al 31/12/2015. Considera la serie
más líquida de cada empresa.
Rk
Empresa
Sector
Rk
Empresa
Sector
1
FOSFOROS
Industrial
315,82%
1
BESALCO
Constr.&Inmob.
2
MASISA
Industrial
262,57%
2
EMPRESAS AQUACHILE
Salmón
0,00%
3
ITAU CORPBANCA
Banca
156,01%
3
CAMANCHACA
Consumo
0,00%
4
AES GENER
Utilities
144,10%
4
BLANCO Y NEGRO
Entretenimientos
0,00%
5
COCA-COLA EMBONOR
Consumo
100,54%
5
LATAM AIRLINES
Industrial
0,00%
6
IAM
Holding
100,00%
6
MOLYMET
Industrial
0,00%
7
AGUAS ANDINAS
Utilities
100,00%
7
LA POLAR
Retail
0,00%
8
PEHUENCHE
Utilities
88,96%
8
CSAV
Industrial
9
BANCO DE CHILE
Banca
80,92%
9
ENTEL
TI/Telecom.
14,24%
10
ZONA FRANCA DE IQUIQUE
Retail
80,00%
10
MULTIEXPORT FOODS
Salmón
14,64%
11
EMBOTELLADORA ANDINA
Consumo
74,48%
11
PASUR
Holding
18,43%
12
VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA
Consumo
70,00%
12
CMPC
Commodities
23,92%
13
RIPLEY
Retail
70,00%
13
ORO BLANCO
Holding
29,45%
14
COLBUN
Utilities
69,24%
14
PAZ CORP
Constr.&Inmob.
30,00%
15
HABITAT
Pensiones
68,76%
15
ALMENDRAL
Holding
30,04%
16
GASCO
Utilities
68,30%
16
BANMEDICA
Salud
30,11%
17
ENAEX
Industrial
67,48%
17
SALFACORP
Constr.&Inmob.
30,26%
18
INVERCAP
Holding
65,66%
18
WATTS
Consumo
30,60%
19
INV. LA CONSTRUCCION
Holding
64,87%
19
NORTE GRANDE
Holding
30,68%
20
CRISTALERIAS DE CHILE
Industrial
62,83%
20
COPEC
Commodities
32,18%
21
CAP
Commodities
62,25%
21
SOCOVESA
Constr.&Inmob.
32,31%
22
BANCO SANTANDER-CHILE
Banca
60,00%
22
QUIÑENCO
Holding
35,00%
23
BLUMAR
Salmón
59,99%
23
MINERA VALPARAISO
Commodities
35,08%
24
GRUPO SECURITY
Banca
56,94%
24
FALABELLA
Retail
38,24%
25
SM-BANCO DE CHILE
Holding
54,99%
25
FORUS
Retail
38,55%
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
XXVII
Dividendos/utilidad 2015
-29,18%
0,00%
GUÍA DE EMISORES 2016
Las que más aumentaron sus dividendos
Listado de las 25 empresas que más incrementaron sus dividendos en 2015.
Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2015. Considera la serie más
líquida de cada empresa.
Var % dividendos 2015
Las que más disminuyeron sus dividendos
Listado de las 25 empresas que más diminuyeron sus dividendos en 2015. Datos en
variaciones porcentuales anuales al 31/12/2015. Considera la serie más líquida de
cada empresa.
Rk
Empresa
Sector
Rk
Empresa
Sector
1
MASISA
Industrial
560,24%
1
MOLYMET
Industrial
2
ITAU CORPBANCA
Banca
299,29%
2
ENTEL
TI/Telecom.
-85,22%
3
COLBUN
Utilities
223,81%
3
NORTE GRANDE
Holding
-64,08%
4
FOSFOROS
Industrial
220,74%
4
ENJOY
Entretenimientos
-62,16%
5
BANVIDA
Seguros
147,74%
5
SQM
Commodities
-60,82%
6
VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA
Consumo
147,61%
6
ORO BLANCO
Holding
-58,95%
7
SOCOVESA
Constr.&Inmob.
141,94%
7
GASCO
Utilities
-52,52%
8
CEMENTOS BIO-BIO
Industrial
128,72%
8
BANMEDICA
Salud
-48,57%
9
PAZ CORP
Constr.&Inmob.
92,11%
9
ALMENDRAL
Holding
-47,92%
10
QUIÑENCO
Holding
59,85%
10
INVERCAP
Holding
-44,99%
11
CRISTALERIAS DE CHILE
Industrial
56,45%
11
CAP
Commodities
-44,70%
12
RIPLEY
Retail
42,36%
12
CMPC
Commodities
-42,86%
13
CENCOSUD
Retail
38,84%
13
EMPRESAS IANSA
Consumo
-42,77%
14
VIÑA CONCHA Y TORO
Consumo
26,98%
14
PASUR
Holding
-37,50%
15
GRUPO SECURITY
Banca
26,47%
15
SONDA
TI/Telecom.
-30,77%
16
SOQUIMICH COMERCIAL
Commodities
26,25%
16
CAMPOS CHILENOS
Holding
-27,14%
17
BANCO SANTANDER-CHILE
Banca
24,53%
17
HABITAT
Pensiones
-23,53%
18
ANTARCHILE
Holding
21,94%
18
CLINICA LAS CONDES
Salud
-19,27%
19
INV. LA CONSTRUCCION
Holding
21,35%
19
WATTS
Consumo
-19,23%
20
ENAEX
Industrial
20,25%
20
E.CL
Utilities
-19,13%
21
BESALCO
Constr.&Inmob.
20,00%
21
ZONA FRANCA DE IQUIQUE
Retail
-18,70%
22
MINERA VALPARAISO
Commodities
19,48%
22
COCA-COLA EMBONOR
Consumo
-13,73%
23
AES GENER
Utilities
17,09%
23
SALFACORP
Constr.&Inmob.
-10,14%
24
PEHUENCHE
Utilities
13,71%
24
BANCO BCI
Banca
-9,50%
25
FALABELLA
Retail
12,31%
25
SAAM
Industrial
-8,34%
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
XXVIII
Var % dividendos 2015
-100,00%
GUÍA DE EMISORES 2016
PROTAGONISTAS DEL MERCADO
Hay acciones que están en el centro de la atención del mercado, ya sea porque son las
favoritas de ciertos inversores institucionales o porque generan muchos negocios en bolsa.
A
es Gener genera diferentes
opiniones. La acción de la
eléctrica ha sido la segunda
más comprada por las compañías
de seguros y por las AFP durante el
último año. Sin embargo, ha sido
también una de las más vendidas
por los fondos mutuos en el mismo período. Las preferencias de
los grandes fondos institucionales,
como AFP, fondos mutuos y aseguradoras, no coinciden, pero le dan
movimiento al mercado y explican
por qué algunas se mueven más
que otras. En las tablas siguientes
podrá ver las acciones que han sido
más compradas y más vendidas por
estos institucionales en el plazo de
12 meses (al cierre de 2015 en el
caso de las aseguradores y a fines de
Las más compradas por las aseguradoras
Listado de las 25 empresas con mayor inversión neta por parte de las compañías
de seguros en 12 meses. Datos en millones de pesos al 31/12/2015. Considera
todas las series de cada empresa.
marzo de 2016 en el caso de AFP
y FFMM). También podrá compararlas por su volumen de transacciones y por su presencia bursátil,
entendida como el número de días
con transacciones por un monto
igual o superior a UF 1.000, sobre
los últimos 180 días hábiles, así
como las que más avanzaron y cayeron en estos indicadores.
Las más vendidas por las aseguradoras
Listado de las 25 empresas con mayor desinversión neta por parte de las
compañías de seguros en 12 meses. Datos en millones de pesos al 31/12/2015.
Considera todas las series de cada empresa.
Rk
Empresa
Sector
Inv. Aseguradoras 12 meses
Rk
Empresa
Sector
1
ANTARCHILE
Holding
10.030
1
CMPC
Commodities
2
AES GENER
Utilities
4.449
2
IAM
Holding
-2.689
3
BANCO BCI
Banca
4.096
3
SONDA
TI/Telecom.
-1.562
4
CSAV
Industrial
3.567
4
CENCOSUD
Retail
-1.321
5
ENERSIS
Utilities
3.155
5
CAP
Commodities
-1.288
6
COPEC
Commodities
2.815
6
ENTEL
TI/Telecom.
-1.124
7
LATAM AIRLINES
Industrial
2.557
7
COLBUN
Utilities
-795
8
ENDESA
Utilities
2.360
8
SOQUIMICH COMERCIAL
Commodities
-367
9
VIÑA CONCHA Y TORO
Consumo
2.347
9
NORTE GRANDE
Holding
-351
10
SM-BANCO DE CHILE
Holding
1.949
10
ORO BLANCO
Holding
-351
11
PARQUE ARAUCO
Retail
1.694
11
QUIÑENCO
Holding
-323
12
SQM
Commodities
1.245
12
BESALCO
Constr.&Inmob.
-288
13
AGUAS ANDINAS
Utilities
1.205
13
EMBOTELLADORA ANDINA
Consumo
-206
14
BANCO DE CHILE
Banca
1.181
14
RIPLEY
Retail
-135
15
E.CL
Utilities
1.022
15
INDISA
Salud
-112
16
FALABELLA
Retail
762
16
SAAM
Industrial
-86
17
GASCO
Utilities
495
17
BLUMAR
Salmón
-78
18
MASISA
Industrial
473
18
MULTIEXPORT FOODS
Salmón
-74
19
FORUS
Retail
259
19
CCU
Consumo
-73
20
COCA-COLA EMBONOR
Consumo
81
20
BANMEDICA
Salud
-56
21
SALFACORP
Constr.&Inmob.
75
21
INV. LA CONSTRUCCION
Holding
-53
22
SOCOVESA
Constr.&Inmob.
31
22
GRUPO SECURITY
Banca
-19
23
ALMENDRAL
Holding
27
23
SIGDO KOPPERS
Industrial
-5
24
BANCO SANTANDER-CHILE
Banca
21
24
HITES
Retail
-1
25
EMPRESAS AQUACHILE
Salmón
0,4
25
ENJOY
Entretenimientos
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de SVS
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de SVS
XXIX
Inv. Aseguradoras 12 meses
-13.511
-0,3
GUÍA DE EMISORES 2016
Sectores preferidos de las AFP
La inversión de las pensiones
Inversiones netas de las AFP en 12 meses por sector, expresadas
en millones de pesos, al 31/03/2016.
Evolución de la inversión neta a 12 meses realizadas por las AFP en
empresas IPSA e IGPA, en millones de pesos, al 31/03 de cada año.
16.726
Banca
750.117
2013
777.390
-8.367
Commodities
2.351
Constr. & Inmob.
Consumo
-34.351
Industrial
-33.644
Otros
153.353
2014
2015
13.567
138.810
25.921
9.638
203.521
Retail
2016
74.230
Utilities
Fuente El Mercurio Inversiones con información de SP
IPSA
IGPA
262.854
234.034
Fuente El Mercurio Inversiones con información de SP
Las más compradas por las AFP
Listado de las 25 empresas con mayor inversión neta por parte de las AFP en 12
meses. Datos en millones de pesos al 31/03/2016. Considera todas las series de
cada empresa.
Inv. AFP 12 meses
Las más vendidas por las AFP
Listado de las 25 empresas con mayor desinversión neta por parte de las AFP en
12 meses. Datos en millones de pesos al 31/03/2016. Considera todas las series
de cada empresa.
Rk
Empresa
Sector
Rk
Empresa
Sector
Inv. AFP 12 meses
1
FALABELLA
Retail
179.643
1
ENERSIS
Utilities
-56.272
2
AES GENER
Utilities
76.401
2
CCU
Consumo
-43.713
3
COPEC
Commodities
59.129
3
SQM
Commodities
-40.970
4
BANCO DE CHILE
Banca
51.653
4
BANCO SANTANDER-CHILE
Banca
-35.800
5
ENTEL
TI/Telecom.
48.159
5
QUIÑENCO
Holding
-18.782
6
PARQUE ARAUCO
Retail
30.499
6
SIGDO KOPPERS
Industrial
-18.034
7
ENDESA
Utilities
21.686
7
RIPLEY
Retail
-17.930
8
EMBOTELLADORA ANDINA
Consumo
17.334
8
ORO BLANCO
Holding
-15.104
9
AGUAS ANDINAS
Utilities
12.323
9
CAP
Commodities
-13.591
10
E.CL
Utilities
10.741
10
CMPC
Commodities
-12.936
11
FORUS
Retail
10.669
11
SAAM
Industrial
-11.898
12
COLBUN
Utilities
9.354
12
ANTARCHILE
Holding
-7.404
13
SONDA
TI/Telecom.
7.628
13
EMPRESAS IANSA
Consumo
-6.438
14
SM-BANCO DE CHILE
Holding
5.815
14
COCA-COLA EMBONOR
Consumo
-3.652
15
SALFACORP
Constr.&Inmob.
2.553
15
EMPRESAS AQUACHILE
Salmón
-3.117
16
VIÑA CONCHA Y TORO
Consumo
2.115
16
LATAM AIRLINES
Industrial
-2.831
17
CSAV
Industrial
2.038
17
IAM
Holding
-2.530
18
BANCO BCI
Banca
1.167
18
FOSFOROS
Industrial
-2.492
19
CENCOSUD
Retail
900
19
MASISA
Industrial
-516
20
CRISTALERIAS DE CHILE
Industrial
83
20
ALMENDRAL
Holding
-427
21
CLINICA LAS CONDES
Salud
48
21
NORTE GRANDE
Holding
-404
22
CEMENTOS BIO-BIO
Industrial
5
22
BANMEDICA
Salud
-313
23
CAMANCHACA
Consumo
3
23
GRUPO SECURITY
Banca
-294
24
SOQUIMICH COMERCIAL
Commodities
2
24
LA POLAR
Retail
-261
25
HORTIFRUT
Frutícola
1
25
BESALCO
Constr.&Inmob.
-202
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Superintendencia Pensiones
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Superintendencia de Pensiones
XXX
GUÍA DE EMISORES 2016
Las más compradas por los FFMM
Listado de las 25 empresas con mayor inversión neta por parte de los FFMM en 12
meses. Datos en millones de pesos al 31/03/2016. Considera todas las series de
cada empresa.
Inv. FFMM 12 meses
Las más vendidas por los FFMM
Listado de las 25 empresas con mayor desinversión neta por parte de los FFMM en
12 meses. Datos en millones de pesos al 31/03/2016. Considera todas las series
de cada empresa.
Rk
Empresa
Sector
Rk
Empresa
Sector
1
FALABELLA
Retail
8.928
1
COPEC
Commodities
-16.440
2
PARQUE ARAUCO
Retail
5.803
2
BANCO SANTANDER-CHILE
Banca
-11.202
3
ENERSIS
Utilities
4.819
3
LATAM AIRLINES
Industrial
-8.503
4
VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA
Consumo
4.063
4
IAM
Holding
-8.244
5
VIÑA CONCHA Y TORO
Consumo
2.929
5
ENDESA
Utilities
-8.067
6
CCU
Consumo
2.486
6
SM-BANCO DE CHILE
Holding
-5.035
7
CENCOSUD
Retail
2.215
7
RIPLEY
Retail
-4.751
8
EMBOTELLADORA ANDINA
Consumo
2.119
8
FORUS
Retail
-4.486
9
HITES
Retail
2.097
9
AGUAS ANDINAS
Utilities
-4.261
10
ENTEL
TI/Telecom.
2.027
10
GRUPO SECURITY
Banca
-4.069
11
INV. LA CONSTRUCCION
Holding
1.719
11
ANTARCHILE
Holding
-3.884
12
BESALCO
Constr.&Inmob.
1.325
12
SONDA
TI/Telecom.
-3.868
13
NORTE GRANDE
Holding
971
13
ITAU CORPBANCA
Banca
-3.614
14
COCA-COLA EMBONOR
Consumo
869
14
BANMEDICA
Salud
-3.155
15
CAP
Commodities
789
15
AES GENER
Utilities
-3.073
16
BANCO DE CHILE
Banca
754
16
SAAM
Industrial
-2.996
17
ORO BLANCO
Holding
667
17
E.CL
Utilities
-2.399
18
CLINICA LAS CONDES
Salud
551
18
BANCO BCI
Banca
-1.662
19
QUIÑENCO
Holding
378
19
MULTIEXPORT FOODS
Salmón
-1.378
20
CMPC
Commodities
372
20
HABITAT
Pensiones
-1.360
21
ENAEX
Industrial
355
21
EMPRESAS IANSA
Consumo
-1.220
22
ALMENDRAL
Holding
295
22
CSAV
Industrial
-1.216
23
SALFACORP
Constr.&Inmob.
261
23
ENJOY
Entretenimientos
-1.163
24
SOCOVESA
Constr.&Inmob.
197
24
COLBUN
Utilities
-991
25
WATTS
Consumo
25
INDISA
Salud
-988
53
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de SVS
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de SVS
XXXI
Inv. FFMM 12 meses
GUÍA DE EMISORES 2016
A dónde van las transacciones
Cada vez menos volumen
Variaciones porcentuales del monto transado en 12 meses por
sector entre el 31/03/2016 y el 31/03/2015.
Evolución de la variación porcentual en el monto transado en 12
meses por las empresas IPSA e IGPA, al 31/03 de cada año.
-19,89%
Banca
-7,63%
-6,94%
Commodities
-10,66%
Constr. & Inmob.
-7,74%
2014
-8,04%
29,48%
Consumo
Industrial
-37,12%
2015
Otros
Retail
-7,79%
-24,67%
-26,35%
-2,93%
Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago.
Listado de las 25 empresas con que más incrementaron sus montos transados en
12 meses. Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/03/2016. Considera
todas las series de cada empresa.
Empresa
Sector
1
VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA
Consumo
2
CAMPOS CHILENOS
3
-5,80%
Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Las que más incrementaron sus transacciones
Rk
-8,94%
2016
7,50%
Utilities
IPSA
IGPA
-4,48%
2013
Var % Monto transado
Las que más redujeron sus transacciones
Listado de las 25 empresas que más redujeron sus montos transados en 12 meses.
Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/03/2016. Considera todas las
series de cada empresa.
Rk
Empresa
Sector
2509,07%
1
ENJOY
Entretenimientos
-76,49%
Holding
848,93%
2
EMPRESAS AQUACHILE
Salmón
-72,63%
HABITAT
Pensiones
402,59%
3
BESALCO
Constr.&Inmob.
-68,25%
4
EMPRESAS IANSA
Consumo
337,26%
4
HORTIFRUT
Frutícola
-65,23%
5
SOCOVESA
Constr.&Inmob.
204,60%
5
MINERA VALPARAISO
Commodities
-54,78%
6
FOSFOROS
Industrial
174,86%
6
ANTARCHILE
Holding
-53,61%
7
ORO BLANCO
Holding
139,04%
7
ZONA FRANCA DE IQUIQUE
Retail
-53,31%
8
LA POLAR
Retail
110,87%
8
PASUR
Holding
-52,74%
9
AES GENER
Utilities
66,79%
9
CAP
Commodities
-51,97%
10
MOLYMET
Industrial
62,11%
10
CAMANCHACA
Consumo
-48,68%
11
SQM
Commodities
30,65%
11
GASCO
Utilities
-48,02%
12
VIÑA CONCHA Y TORO
Consumo
27,90%
12
MASISA
Industrial
-47,66%
13
AGUAS ANDINAS
Utilities
26,37%
13
BLUMAR
Salmón
-47,40%
14
EMBOTELLADORA ANDINA
Consumo
24,84%
14
BLANCO Y NEGRO
Entretenimientos
-44,57%
15
PARQUE ARAUCO
Retail
24,58%
15
SM-BANCO DE CHILE
Holding
-44,40%
16
ENDESA
Utilities
19,71%
16
IAM
Holding
-43,84%
17
CCU
Consumo
14,00%
17
SONDA
TI/Telecom.
-42,64%
18
ITAU CORPBANCA
Banca
13,66%
18
LATAM AIRLINES
Industrial
-41,71%
19
CMPC
Commodities
13,29%
19
BANCO BCI
Banca
-39,80%
20
CRISTALERIAS DE CHILE
Industrial
12,93%
20
CEMENTOS BIO-BIO
Industrial
-35,48%
21
ENAEX
Industrial
10,86%
21
HITES
Retail
-35,20%
22
FALABELLA
Retail
5,53%
22
BANCO SANTANDER-CHILE
Banca
-32,77%
23
GRUPO SECURITY
Banca
3,69%
23
PEHUENCHE
Utilities
-31,22%
24
MULTIEXPORT FOODS
Salmón
-0,61%
24
CLINICA LAS CONDES
Salud
-30,76%
25
BANVIDA
Seguros
-1,80%
25
COCA-COLA EMBONOR
Consumo
-29,85%
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
XXXII
Var % Monto transado
GUÍA DE EMISORES 2016
Las con mayor presencia bursátil
Listado de las 25 empresas con mayor presencia bursátil. Datos en porcentajes al
31/03/2016. Considera la serie más líquida de cada empresa.
Las con menor presencia bursátil
Listado de las 25 empresas con menor presencia bursátil. Datos en porcentajes al
31/03/2016. Considera la serie más líquida de cada empresa.
Rk
Empresa
Sector
Presencia bursátil 2016
Rk
Empresa
Sector
1
AES GENER
Utilities
100%
1
HITES
Retail
26%
2
AGUAS ANDINAS
Utilities
100%
2
CAMANCHACA
Consumo
28%
3
EMBOTELLADORA ANDINA
Consumo
100%
3
ENJOY
Entretenimientos
28%
4
BANCO BCI
Banca
100%
4
ALMENDRAL
Holding
30%
5
BANCO SANTANDER-CHILE
Banca
100%
5
CLINICA LAS CONDES
Salud
31%
6
CCU
Consumo
100%
6
MASISA
Industrial
32%
7
CENCOSUD
Retail
100%
7
NORTE GRANDE
Holding
32%
8
BANCO DE CHILE
Banca
100%
8
ORO BLANCO
Holding
34%
9
CMPC
Commodities
100%
9
SOCOVESA
Constr.&Inmob.
39%
10
COLBUN
Utilities
100%
10
PAZ CORP
Constr.&Inmob.
41%
11
VIÑA CONCHA Y TORO
Consumo
100%
11
MULTIEXPORT FOODS
Salmón
41%
12
COPEC
Commodities
100%
12
VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA
Consumo
46%
13
ENDESA
Utilities
100%
13
BESALCO
Constr.&Inmob.
46%
14
ENERSIS
Utilities
100%
14
SIGDO KOPPERS
Industrial
48%
15
ENTEL
TI/Telecom.
100%
15
GASCO
Utilities
53%
16
FALABELLA
Retail
100%
16
BANMEDICA
Salud
59%
17
LATAM AIRLINES
Industrial
100%
17
GRUPO SECURITY
Banca
65%
18
SQM
Commodities
100%
18
QUIÑENCO
Holding
70%
19
CAP
Commodities
99%
19
ANTARCHILE
Holding
74%
20
E.CL
Utilities
99%
20
COCA-COLA EMBONOR
Consumo
77%
21
IAM
Holding
99%
21
SALFACORP
Constr.&Inmob.
77%
22
ITAU CORPBANCA
Banca
99%
22
SAAM
Industrial
79%
23
PARQUE ARAUCO
Retail
99%
23
LA POLAR
Retail
84%
24
SONDA
TI/Telecom.
99%
24
FORUS
Retail
87%
25
SM-BANCO DE CHILE
Holding
98%
25
HABITAT
Pensiones
87%
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
XXXIII
Presencia bursátil 2016
GUÍA DE EMISORES 2016
EL LLAMADO DE LA RENTABILIDAD
El fin último de las empresas es ser rentables, un objetivo que se hizo más difícil en 2015,
año en que gran parte de los ratios de rentabilidad retrocedieron entre las emisoras.
¿
Conoce la acción de Pehuenche? Si no la tuvo en su cartera en 2015, quizás querrá
mirarla con más atención en 2016.
Empresa Eléctrica Pehuenche fue
la emisora que lideró tanto los ránkings de utilidades sobre ventas,
utilidades sobre activos (ROA, por
sus siglas en inglés), así como utilidades sobre patrimonio (ROE). La
firma, que es filial de Endesa, superó de lejos a la AFP Habitat, otro
titán de la rentabilidad en 2015.
Las posiciones contrarias de estos ránkings, los de las empresas
menos rentables, fueron disputadas por La Polar y AquaChile. Es
un ránking cada vez más ajustado;
si bien la rentabilidad sobre ventas
tuvo una leve alza en comparación
Las de mayor valor sobre ventas
Listado de las 25 empresas con mayor valor sobre ventas (EV/Ventas) en 2015.
Datos en número de veces al 31/12/2015.
al año anterior, el retorno sobre
activos y el retorno sobre utilidades tuvo importantes caídas a nivel
general.
El sector más rentable es el de los
utilities. La banca (a la cual no se
le calcula el retorno sobre ventas),
tiene un mal desempeño en rentabilidad sobre activos, pero es uno
de los mejores sobre patrimonio.
Las de menor valor sobre ventas
Listado de las 25 empresas con menor valor sobre ventas (EV/Ventas) en 2015.
Datos en número de veces al 31/12/2015.
Rk
Empresa
Sector
EV/Ventas 2015
Rk
Empresa
Sector
EV/Ventas 2015
1
INVERCAP
Holding
44,6339
1
CAMPOS CHILENOS
Holding
0,1469
2
BANCO BCI
Banca
17,2049
2
SOCOVESA
Constr.&Inmob.
0,4017
3
QUIÑENCO
Holding
14,7223
3
SOQUIMICH COMERCIAL
Commodities
0,4344
4
BANCO DE CHILE
Banca
14,6144
4
EMPRESAS IANSA
Consumo
0,6111
5
BANCO SANTANDER-CHILE
Banca
14,3900
5
LA POLAR
Retail
0,6268
6
ITAU CORPBANCA
Banca
13,5568
6
HITES
Retail
0,6413
7
SM-BANCO DE CHILE
Holding
12,6308
7
MULTIEXPORT FOODS
Salmón
0,6513
8
PEHUENCHE
Utilities
12,3339
8
CAMANCHACA
Consumo
0,6588
9
PARQUE ARAUCO
Retail
10,2935
9
CENCOSUD
Retail
0,6626
10
GRUPO SECURITY
Banca
9,4644
10
SALFACORP
Constr.&Inmob.
0,7759
11
ENDESA
Utilities
7,0804
11
CAP
Commodities
0,7941
12
AGUAS ANDINAS
Utilities
6,2378
12
BANMEDICA
Salud
0,7965
13
HABITAT
Pensiones
5,4846
13
MASISA
Industrial
0,8551
14
ZONA FRANCA DE IQUIQUE
Retail
4,0834
14
SIGDO KOPPERS
Industrial
0,8619
15
COLBUN
Utilities
4,0735
15
BLUMAR
Salmón
0,9263
16
MINERA VALPARAISO
Commodities
4,0111
16
ANTARCHILE
Holding
0,9406
17
SQM
Commodities
3,7346
17
COPEC
Commodities
1,0810
18
IAM
Holding
3,7240
18
PAZ CORP
Constr.&Inmob.
1,1203
19
AES GENER
Utilities
3,2763
19
ENJOY
Entretenimientos
1,1384
20
CSAV
Industrial
3,2249
20
BLANCO Y NEGRO
Entretenimientos
1,1396
21
ENERSIS
Utilities
3,1006
21
EMPRESAS AQUACHILE
Salmón
1,1831
22
FOSFOROS
Industrial
2,9891
22
RIPLEY
Retail
1,2420
23
CLINICA LAS CONDES
Salud
2,1587
23
SONDA
TI/Telecom.
1,2519
24
GASCO
Utilities
2,1413
24
MOLYMET
Industrial
1,2574
25
FORUS
Retail
2,0488
25
COCA-COLA EMBONOR
Consumo
1,2901
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
XXXIV
GUÍA DE EMISORES 2016
La utilidad sobre las ventas
Diferencias se acortan
Retorno sobre ventas por sector. Promedio simple, en porcentajes,
al 31/12/2015.
Evolución del retorno sobre ventas de las empresas IPSA e IGPA.
Promedio ponderado, en porcentajes, al 31/12 de cada año.
4,69%
Commodities
6,68%
2012
9,94%
8,41%
Constr. & Inmob.
5,58%
Consumo
7,81%
2013
10,43%
7,83%
Industrial
Otros
IPSA
IGPA
Retail
7,58%
2014
3,43%
8,28%
10,59%
8,16%
2015
22,14%
Utilities
Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago.
8,46%
Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago.
Las de mayor retorno sobre ventas
Listado de las 25 empresas con mayor retorno sobre ventas en 2015. Datos en
porcentajes al 31/12/2015.
Las de menor retorno sobre ventas
Listado de las 25 empresas con menor retorno sobre ventas en 2015. Datos en
porcentajes al 31/12/2015.
Rk
Empresa
Sector
Retorno sobre ventas 2015
Rk
Empresa
Sector
Retorno sobre ventas 2015
1
PEHUENCHE
Utilities
61,08%
1
EMPRESAS AQUACHILE
Salmón
-15,65%
2
HABITAT
Pensiones
54,38%
2
LA POLAR
Retail
-12,50%
3
PARQUE ARAUCO
Retail
41,09%
3
BLANCO Y NEGRO
Entretenimientos
-12,18%
4
ZONA FRANCA DE IQUIQUE
Retail
31,47%
4
MULTIEXPORT FOODS
Salmón
-8,82%
5
AGUAS ANDINAS
Utilities
27,25%
5
CSAV
Industrial
-8,00%
6
ENDESA
Utilities
25,51%
6
RIPLEY
Retail
-2,95%
7
FOSFOROS
Industrial
24,23%
7
BLUMAR
Salmón
-2,33%
8
PAZ CORP
Constr.&Inmob.
17,73%
8
LATAM AIRLINES
Industrial
-2,25%
9
SAAM
Industrial
16,17%
9
CAMANCHACA
Consumo
-2,04%
10
COLBUN
Utilities
15,57%
10
ALMENDRAL
Holding
-0,08%
11
FORUS
Retail
14,19%
11
CMPC
Commodities
-0,07%
12
ENERSIS
Utilities
14,17%
12
ENTEL
TI/Telecom.
-0,06%
13
VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA
Consumo
13,73%
13
BANVIDA
Seguros
0,00%
14
ENAEX
Industrial
13,72%
14
NORTE GRANDE
Holding
0,00%
15
IAM
Holding
13,36%
15
ORO BLANCO
Holding
0,00%
16
GASCO
Utilities
13,05%
16
PASUR
Holding
0,00%
17
SQM
Commodities
12,33%
17
SM-BANCO DE CHILE
Holding
0,00%
18
AES GENER
Utilities
12,23%
18
CAP
Commodities
0,14%
19
INDISA
Salud
11,23%
19
CAMPOS CHILENOS
Holding
0,20%
20
CRISTALERIAS DE CHILE
Industrial
9,81%
20
EMPRESAS IANSA
Consumo
0,74%
21
MINERA VALPARAISO
Commodities
9,11%
21
ANTARCHILE
Holding
1,74%
22
INV. LA CONSTRUCCION
Holding
8,80%
22
CENCOSUD
Retail
2,11%
23
SOCOVESA
Constr.&Inmob.
8,36%
23
ENJOY
Entretenimientos
2,57%
24
E.CL
Utilities
8,24%
24
COPEC
Commodities
2,97%
25
CCU
Consumo
8,06%
25
BANMEDICA
Salud
3,44%
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
XXXV
GUÍA DE EMISORES 2016
Utilidades sobre activos
Evolución del ROA
Retorno sobre los activos (ROA) por sector. Promedio simple,
expresado en número de veces, al 31/12/2015.
Evolución del retorno sobre los activos (ROA). Promedio ponderado,
expresados en número de veces, al 31/12 de cada año.
Banca
0,0134
0,0353
2012
0,0449
0,0246
Commodities
0,0491
Constr. & Inmob.
0,0391
2013
0,0448
0,0432
Consumo
0,0461
Industrial
0,0353
2014
Otros
0,0373
0,0220
Retail
0,0335
0,0316
2015
0,0928
Utilities
Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
IPSA
IGPA
0,0352
Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Las de mayor retorno sobre activos
Listado de las 25 empresas con mayor retorno sobre activos (ROA), en 2015,
medido por el ratio entre el resultado del ejercicio y los activos totales del año
previo. Datos en número de veces al 31/12/2015.
Las de menor retorno sobre activos
Listado de las 25 empresas con menor retorno sobre activos (ROA), en 2015,
medido por el ratio entre el resultado del ejercicio y los activos totales del año
previo. Datos en número de veces al 31/12/2015.
Rk
Empresa
Sector
ROA 2015
Rk
Empresa
Sector
1
PEHUENCHE
Utilities
0,4148
1
LA POLAR
Retail
-0,1397
2
HABITAT
Pensiones
0,2549
2
EMPRESAS AQUACHILE
Salmón
-0,1269
3
FORUS
Retail
0,1757
3
MULTIEXPORT FOODS
Salmón
-0,0732
4
ENAEX
Industrial
0,1465
4
BLANCO Y NEGRO
Entretenimientos
-0,0381
5
INDISA
Salud
0,1176
5
RIPLEY
Retail
-0,0203
6
PAZ CORP
Constr.&Inmob.
0,1115
6
CAMANCHACA
Consumo
-0,0167
7
BANVIDA
Seguros
0,1006
7
BLUMAR
Salmón
-0,0150
8
ZONA FRANCA DE IQUIQUE
Retail
0,0951
8
LATAM AIRLINES
Industrial
-0,0125
9
VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA
Consumo
0,0876
9
CSAV
Industrial
-0,0078
10
AGUAS ANDINAS
Utilities
0,0803
10
ALMENDRAL
Holding
-0,0004
11
CCU
Consumo
0,0683
11
ENTEL
TI/Telecom.
-0,0004
12
SAAM
Industrial
0,0657
12
CMPC
Commodities
-0,0003
13
BANMEDICA
Salud
0,0612
13
INVERCAP
Holding
0,0002
14
WATTS
Consumo
0,0610
14
CAP
Commodities
0,0004
15
FOSFOROS
Industrial
0,0578
15
CAMPOS CHILENOS
Holding
0,0020
16
CRISTALERIAS DE CHILE
Industrial
0,0568
16
QUIÑENCO
Holding
0,0030
17
ENDESA
Utilities
0,0543
17
SM-BANCO DE CHILE
Holding
0,0035
18
VIÑA CONCHA Y TORO
Consumo
0,0542
18
NORTE GRANDE
Holding
0,0074
19
SQM
Commodities
0,0535
19
EMPRESAS IANSA
Consumo
0,0074
20
HORTIFRUT
Frutícola
0,0516
20
GRUPO SECURITY
Banca
0,0085
21
SONDA
TI/Telecom.
0,0509
21
ITAU CORPBANCA
Banca
0,0099
22
SOQUIMICH COMERCIAL
Commodities
0,0501
22
ENJOY
Entretenimientos
0,0101
23
HITES
Retail
0,0474
23
PASUR
Holding
0,0112
24
SIGDO KOPPERS
Industrial
0,0465
24
INV. LA CONSTRUCCION
Holding
0,0124
25
FALABELLA
Retail
0,0458
25
BANCO BCI
Banca
0,0139
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
XXXVI
ROA 2015
GUÍA DE EMISORES 2016
Rentabilidad del patrimonio
El ROE y el paso de los años
Retorno sobre el patrimonio (ROE) por sector. Promedio simple,
expresado en números de veces. Al 31/12/2015.
Evolución del retorno sobre patrimonio (ROE) de las empresas IPSA e
IGPA. Promedios ponderados, expresados en número de veces. Al
31/12 de cada año.
0,1578
Banca
Commodities
0,1080
2012
0,1225
0,0404
0,1476
Constr. & Inmob.
Consumo
0,0813
Industrial
0,0804
0,0832
2013
0,0855
0,1236
2014
Otros
0,1154
0,0443
Retail
0,0540
0,0974
2015
0,1980
Utilities
Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago.
IPSA
IGPA
0,0987
Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago.
Las de mayor retorno sobre el patrimonio
Listado de las 25 empresas con mayor retorno sobre el patrimonio (ROE) en 2015.
Datos en número de veces al 31/12/2015.
Las de menor retorno sobre el patrimonio
Listado de las 25 empresas con menor retorno sobre el patrimonio (ROE) en 2015.
Datos en número de veces al 31/12/2015.
Rk
Empresa
Sector
ROE 2015
Rk
Empresa
Sector
1
PEHUENCHE
Utilities
0,7957
1
LA POLAR
Retail
-0,4276
2
ZONA FRANCA DE IQUIQUE
Retail
0,3456
2
EMPRESAS AQUACHILE
Salmón
-0,2678
3
PAZ CORP
Constr.&Inmob.
0,3208
3
MULTIEXPORT FOODS
Salmón
-0,1835
4
HABITAT
Pensiones
0,2960
4
BLANCO Y NEGRO
Entretenimientos
-0,1042
5
INDISA
Salud
0,2315
5
LATAM AIRLINES
Industrial
-0,0768
6
AGUAS ANDINAS
Utilities
0,2090
6
RIPLEY
Retail
-0,0590
7
BANCO DE CHILE
Banca
0,2040
7
CAMANCHACA
Consumo
-0,0354
8
BANMEDICA
Salud
0,2000
8
CSAV
Industrial
-0,0074
9
ENAEX
Industrial
0,1968
9
BLUMAR
Salmón
-0,0024
10
FORUS
Retail
0,1869
10
ALMENDRAL
Holding
-0,0017
11
ITAU CORPBANCA
Banca
0,1705
11
ENTEL
TI/Telecom.
-0,0012
12
BANCO BCI
Banca
0,1654
12
CMPC
Commodities
-0,0004
13
BANCO SANTANDER-CHILE
Banca
0,1641
13
INVERCAP
Holding
-0,0004
14
ENDESA
Utilities
0,1470
14
CAP
Commodities
0,0038
15
INV. LA CONSTRUCCION
Holding
0,1450
15
CAMPOS CHILENOS
Holding
0,0070
16
FALABELLA
Retail
0,1395
16
PASUR
Holding
0,0100
17
WATTS
Consumo
0,1293
17
EMPRESAS IANSA
Consumo
0,0108
18
VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA
Consumo
0,1266
18
NORTE GRANDE
Holding
0,0135
19
BANVIDA
Seguros
0,1200
19
ORO BLANCO
Holding
0,0214
20
CCU
Consumo
0,1183
20
MINERA VALPARAISO
Commodities
0,0300
21
AES GENER
Utilities
0,1140
21
QUIÑENCO
Holding
0,0330
22
SOCOVESA
Constr.&Inmob.
0,1140
22
ENJOY
Entretenimientos
0,0375
23
HORTIFRUT
Frutícola
0,1137
23
SOQUIMICH COMERCIAL
Commodities
0,0516
24
SIGDO KOPPERS
Industrial
0,1136
24
CLINICA LAS CONDES
Salud
0,0534
25
VIÑA CONCHA Y TORO
Consumo
0,1114
25
E.CL
Utilities
0,0551
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Fuente: El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
XXXVII
ROE 2015
GUÍA DE EMISORES 2016
CÓMO CALCULA
LOS ÍNDICES
ISTOCK
LA BOLSA DE COMERCIO
DE SANTIAGO
Conozca la metodología que utiliza la plaza
para calcular sus principales indicadores,
como el IPSA, IGPA o INTER-10, entre otros.
EL MERCURIO INVERSIONES
L
a metodología para calcular
todos los índices de la Bolsa de Comercio de Santiago
(BCS) se basa en una estructura de
indicadores de capitalización ajustada por free float. De este modo, la
participación de cada sociedad en el
respectivo índice está definida por la
valorización bursátil del número de
acciones disponibles para ser transadas en el mercado.
Los principales índices que maneja la BCS son el IPSA, IGPA, INTER-10, Índices Sectoriales e Índices Patrimoniales. Estos contemplan
ajustes frente a variaciones de capital, de forma tal que correspondan
a índices de retorno total. Sin embargo, también se genera un cálculo adicional paralelo para cada uno,
aislando el efecto del dividendo en
la rentabilidad del instrumento. Con
esto, los selectivos cuentan con una
versión de “rentabilidad total” y otra
de “rentabilidad sin dividendos”.
Todos los índices bursátiles de la
BCS están construidos bajo la mis-
ma metodología de cálculo, siendo
comparables no sólo entre ellos,
sino que también con los principales índices internacionales.
IPSA – ÍNDICE DE PRECIOS
SELECTIVO DE ACCIONES
El principal indicador de la BCS
es el IPSA, el cual tiene una cartera
constituida por las 40 sociedades
con mayores montos transados promediados diariamente, cuya capitalización bursátil supere los US$ 200
millones y que tengan un factor de
free float no inferior a 5%.
Para la selección del IPSA se establecen los siguientes criterios:
- Para escoger la cartera se excluyen las acciones eximidas de proveer
información de acuerdo a la Ley Nº
18.045. Entre estas se encuentran
las de las Administradoras de Fondos de Pensiones, Compañías de Seguros y Administradoras de Fondos
Mutuos, entre otras.
- De existir sociedades con más de
una serie de acciones, se considera-
XXXVIII
rán cada una de las series de forma
independiente, siendo la que tenga
mayor liquidez la seleccionada para
el índice.
- Se seleccionan las 40 sociedades
cuyas acciones, ordenadas de mayor
a menor por su Monto Transado
Promedio Diario (MTPD) en la
Bolsa, cumplan con pertenecer a la
cartera actual del índice y estar dentro de los primeros 45 lugares en el
ránking MTPD. Si estas acciones
son menos de 40, se debe completar la cartera con los papeles que
les sigan en los primeros lugares del
ránking.
El MTPD se calcula como el
monto transado promedio diario
de los últimos seis meses para aquellas sociedades cuya colocación en
la Bolsa se realizó hace más de seis
meses. Y, para las que tengan menos
tiempo, se calcula como el monto
transado promedio diario de los últimos tres meses.
Para el cálculo del monto transado promedio diario se consideran
sólo transacciones efectuadas en el
sistema Telepregón con condición
de liquidación contado normal y se
excluyen las transacciones de acciones sin derecho a beneficios de capital (nemotécnico-SD). De existir
en la selección más de una serie de
GUÍA DE EMISORES 2016
un mismo emisor susceptible de
pertenecer al índice, se considera la
que tenga mayor monto transado
ponderado.
IGPA – ÍNDICE GENERAL DE
PRECIOS DE ACCIONES
La cartera del Índice IGPA está
constituida por todas las sociedades cuyo monto transado anual en
la Bolsa de Comercio de Santiago
supere las 10.000 UF, que registren una presencia bursátil ajustada igual o mayor a un 5% y que
posean un factor de free float no
inferior a 5%.
Pese a esto, se excluyen las sociedades donde la adquisición de sus
acciones tiene como uno de sus
principales objetivos hacer uso de
sus instalaciones. Como, por ejemplo, los clubes sociales o colegios.
Para el cálculo del monto transado anual se consideran sólo las
transacciones efectuadas en el sistema Telepregón HT con condición
de liquidación contado normal,
excluyéndose las transacciones de
acciones sin derecho a beneficios
de capital.
ÍNDICE INTER-10
Para el INTER-10 se seleccionan
las 10 sociedades pertenecientes al
IPSA que transan ADRs y que presentan los mayores montos transados promedio diarios (MTPD), calculados de acuerdo a la metodología
indicada para el IPSA, y que posean
un factor de free float no inferior a
5%.
A partir del año 2008, el índice
INTER-10 adoptó como base el
valor de cierre del índice IPSA del
último día hábil bursátil del año
2007, esto es 3.051,83 puntos, el
cual se mantendrá en el tiempo.
ÍNDICES SECTORIALES
A partir del 2 de enero del 2007,
la BCS incorporó los nuevos índices
Sectoriales, que fueron concebidos
con el objeto de constituirse en benchmarks altamente representativos
para el análisis de los mayores sectores del mercado accionario chileno.
La determinación de estos índices y de las sociedades que agrupan
se basa principalmente en la distribución de sectores que definen
los departamentos de estudios de
las corredoras e instituciones que
hacen seguimiento de las acciones
chilenas. Simultáneamente, estas
clasificaciones fueron analizadas
bajo los criterios internacionales
que propone Morgan Stanley Capital International, acercándolas a los
inversionistas extranjeros.
Actualmente, los índices sectoriales que calcula la BCS son Banca,
Commodities, Construcción e Inmobiliarias, Consumo, Industrial,
Retail y Utilities.
ÍNDICES PATRIMONIALES
Las carteras de los Índices Patrimoniales IGPA Large, IGPA Mid e
IGPA Small se establecen de acuerdo a los siguientes criterios:
- Para la determinación de las carteras de cada uno de los índices patrimoniales se considera el porcentaje
relativo que tiene cada sociedad dentro del patrimonio total de una cartera subconjunto del IGPA, definida
como Cartera Patrimonial. A esta
cartera pertenecen las sociedades que,
siendo del IGPA, tienen una presencia bursátil mayor o igual al 25%.
XXXIX
- Luego, se ordenan estas sociedades en forma decreciente según
sus capitalizaciones bursátiles (de
mayor a menor) y se calcula el porcentaje de capitalización acumulada
de cada sociedad. Finalmente, se
determina la composición de las
carteras de cada índice patrimonial
a partir del porcentaje calculado.
El IGPA Large contiene a aquellas sociedades que se encuentren
con un porcentaje de capitalización acumulada entre 0% y 70%,
es decir, que en conjunto sumen
el 70% de la capitalización bursátil de la Cartera Patrimonial.
El IGPA Mid contiene a aquellas
sociedades que presentan un porcentaje de capitalización acumulada mayor a 70% y menor o igual a
90%. Es decir, las sociedades que
en conjunto suman el 90% de la
capitalización bursátil de la Cartera Patrimonial y no están asignadas al IGPA Large. El IGPA Small
contiene a aquellas sociedades que
no pertenecen a los índices anteriores y que completan el 100%
de la capitalización acumulada de
la Cartera Patrimonial.
Los Índices Bursátiles de la Bolsa de Comercio de Santiago son los
principales indicadores del comportamiento del mercado accionario chileno. Han sido diseñados de
acuerdo a los estándares de cálculo y
reglas aplicadas internacionalmente, de forma que ponderan sus sociedades componentes considerando su patrimonio bursátil ajustado
por free float, lo que permite que el
peso relativo de cada sociedad en el
índice sea representativo de la disponibilidad efectiva de acciones en
el mercado.
GUÍA DE EMISORES 2016
RÁNKING DE CORREDORAS
EL DESAFÍO DE INTERMEDIAR
Responsables de conectar a compradores con vendedores, las corredoras juegan un rol clave
en el mercado bursátil local. Las 25 corredoras que operan en la Bolsa de Santiago logran
mostrar dinamismo pese a la fuerte contracción del último tiempo.
H
a sido un año de desafíos
para las corredoras, esas
instituciones dedicadas a
intermediar en la compra y venta
de acciones y otros instrumentos
financieros en las bolsas de valores.
En los doce meses cerrados el 31
de marzo de 2016, las corredoras
vieron como sus operaciones con
acciones cayeron en -13,63%. Y
eso que los volúmenes de negocios
ya venían en retroceso en años anteriores. No obstante, hubo ocho
de las 25 corredoras de bolsa que
operan en la Bolsa de Santiago,
RENTA VARIABLE
Cuenta de terceros
Terceros relacionados
Cuenta propia
Simultáneas
Total
Rk
Corredoras
Monto
Var %
Monto
Var %
Monto
Var %
Monto
Var %
Monto (1)
Var %
1
BTG Pactual
4.270.439
1,41%
503.719
44,33%
79.674
24,29%
495.521
-25,01%
5.349.353
1,22%
2
LarrainVial
4.258.133
22,22%
505.622
-64,21%
36.968
-50,88%
109.663
-40,02%
4.910.386
-4,74%
3
Santander
2.569.772
-15,31%
112.375
-50,03%
0
-100,00%
1.838.876
34,76%
4.521.023
-2,22%
4
Credicorp Capital
3.784.159
2,35%
144.761
790,07%
110.990
85,09%
416.074
56,33%
4.455.984
10,30%
5
BCI
1.095.677
-4,45%
2.105
1303,33%
201.087
-20,66%
2.021.087
5,17%
3.319.956
-0,06%
6
Banchile
1.707.467
-67,29%
16.285
-106,15%
168.283
-77,97%
677.915
22,83%
2.569.950
-59,02%
7
MBI
817.361
-32,41%
15.967
2164,82%
140.296
-29,22%
1.043.138
58,95%
2.016.762
-2,31%
8
Security
1.229.470
3,94%
0
N.A.
113.271
-53,75%
506.292
23,72%
1.849.033
0,66%
9
Itaú Chile
1.691.629
13,48%
0
N.A.
32.452
-20,60%
164
-98,72%
1.724.245
11,65%
10
EuroAmerica
810.028
-22,26%
85.267
4,30%
163
-94,42%
779.105
25,43%
1.674.563
-4,19%
11
Merrill Lynch
613.596
-54,81%
559.079
-31,56%
23.008
-49,34%
0
N.A.
1.195.683
-46,14%
12
Scotiabank
912.235
-1,51%
0
N.A.
43.707
-80,64%
189.566
11,41%
1.145.508
-13,36%
13
Bice Inversiones
712.104
-20,48%
38
N.A.
25.297
-2,97%
108.050
-40,40%
845.489
-23,34%
14
Corp
379.503
-20,26%
0
N.A.
62.444
-71,04%
327.754
4,07%
769.701
-23,52%
15
Consorcio
529.752
51,67%
30
-97,45%
10.812
178,59%
105.247
-1,09%
645.841
40,18%
16
JPMorgan
635.830
51,28%
0
N.A.
0
N.A.
0
N.A.
635.830
51,28%
17
Nevasa
411.918
-58,83%
15.982
293,06%
70.701
-52,20%
123.079
81,20%
621.680
-49,06%
18
BancoEstado
62.002
-1,79%
0
N.A.
121
32,97%
269.361
-38,60%
331.484
-33,95%
19
Tanner
75.829
-63,02%
879
-78,96%
27.623
-91,66%
110.494
-45,45%
214.825
-71,09%
20
GBM
188.649
6,61%
788
-91,55%
0
N.A.
0
N.A.
189.437
1,69%
21
FYNSA
109.841
-27,55%
0
-100,00%
1
-98,08%
40.960
-34,49%
150.802
-30,54%
22
Jaime Larraín y Cía.
12.624
-4,31%
11.421
-28,90%
80.447
121,46%
2.884
34,64%
107.376
58,55%
23
Sura
90.764
-25,42%
111
-51,74%
390
-20,89%
0
N.A.
91.265
-25,45%
24
BBVA
73.885
-41,35%
0
N.A.
1.098
-94,32%
0
-100,00%
74.983
-48,43%
25
Etchegaray
7.581
-49,07%
0
N.A.
2.234
64,63%
0
N.A.
9.815
-39,57%
27.050.248
-15,51%
1.974.429
-26,20%
1.231.067
-55,35%
9.165.230
11,85%
39.420.974
-13,63%
Total
Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
XL
GUÍA DE EMISORES 2016
que lograron cerrar con un balance positivo. Credicorp, por
ejempo, subió en más de 10% sus
operaciones, gracias a las vinculadas a cuenta propia y de terceros
relacionados, con lo que se ubicó
en el cuarto lugar del mercado.
BTG Pactual subio sólo 1,22%,
suficiente para volver a encaramarse en el primer lugar.
Entre las operaciones de renta
variable que más cayeron a nivel
de industria están justamente las
criticadas variantes por cuenta
propia, con una reducción en casi
la mitad de su volumen anual.
Las que más subieron fueron
las simultáneas, las operaciones
que permiten a los inversionistas
comprar acciones de manera apalancada, para así poder invertir
más del dinero del que se dispone.
Los bonos, no obstante, siguen
siendo los reyes del mercado bursátil en Chile, y del cual la Bolsa
de Santiago es un mercado relevante. Los lideres aquí son las
corredoras de grupos bancarios,
encabezados por BancoEstado
y BBVA, aunque el mayor crecimiento fue de la corredora de
Santander. Revise en esta y las
siguientes tablas el desempeño
conseguido por las corredoras en
la intermediación de estos activos
financieros y compare las fortalezas de cada una a la luz de los resultados de los últimos 12 meses.
RENTA FIJA
Bonos
Intermediación financiera
Total
Otros (3)
Total general
Monto (2)
Var %
Monto (2)
Var %
Monto
Var %
Monto (2)
Var %
Monto
Var %
3.524.127
7,31%
4.625.426
26,05%
8.149.553
17,20%
3.076
-98,92%
13.501.982
7,81%
12.312.046
-23,47%
11.456.783
-19,18%
23.768.829
-21,46%
9.353.949
25,36%
38.033.164
-11,30%
20.118.155
20,24%
40.755.291
150,00%
60.873.446
84,28%
0
N.A.
65.394.469
73,66%
20.580.925
70,00%
2.109.673
-23,32%
22.690.598
52,72%
9.020.675
9,48%
36.167.257
33,27%
16.719.547
10,72%
39.806.710
-16,12%
56.526.257
-9,64%
3.432.071
31,62%
63.278.284
-7,61%
10.909.708
-19,11%
36.415.852
-26,22%
47.325.560
-24,69%
10.664.514
-37,34%
60.560.024
-29,69%
1.005.994
89,96%
626.548
372,03%
1.632.542
146,49%
0
-100,00%
3.649.304
33,83%
4.178.745
-29,18%
1.424.618
-50,50%
5.603.363
-36,17%
30.304.090
-12,47%
37.756.486
-16,53%
8.084.634
49,94%
14.956.873
11,58%
23.041.507
22,58%
0
N.A.
24.765.752
21,75%
4.211.482
16,13%
15.466.443
22,37%
19.677.925
20,98%
22.619.265
37,91%
43.971.753
27,77%
129.656
-60,71%
0
N.A.
129.656
-60,71%
9.946.482
-12,75%
11.271.821
-19,20%
2.063.840
24,07%
9.672.795
3,32%
11.736.635
6,45%
352.090
154,53%
13.234.233
5,99%
12.804.136
-25,73%
21.356.361
-9,98%
34.160.497
-16,61%
1.306.578
41,43%
36.312.564
-15,53%
3.916.581
-34,59%
7.095.802
-28,35%
11.012.383
-30,70%
42.216.188
24,73%
53.998.272
6,42%
12.392.709
15,42%
4.226.248
-18,73%
16.618.957
4,28%
703.003
181,31%
17.967.801
7,93%
51,28%
0
N.A.
0
N.A.
-
N.A.
0
N.A.
635.830
12.684.635
150,76%
5.081.560
-21,63%
17.766.195
53,92%
477.866
64,95%
18.865.741
44,54%
21.071.784
-34,54%
117.844.800
-12,63%
138.916.584
-16,85%
3.024.062
-57,86%
142.272.130
-18,58%
1.959.006
-20,37%
3.927.092
377,06%
5.886.098
79,28%
1.224.886
-25,17%
7.325.809
29,36%
0
N.A.
0
N.A.
-
N.A.
0
-100,00%
189.437
1,69%
2.063.009
-11,49%
17.866
-68,74%
2.080.875
-12,86%
218.804
156,72%
2.450.481
-8,91%
0
N.A.
0
N.A.
-
N.A.
435
1179,41%
107.811
59,11%
929
1,75%
0
N.A.
929
1,75%
4.437
N.A.
96.631
-21,66%
24.668.518
-9,09%
78.419.990
8,06%
103.088.508
3,39%
481.467
-46,54%
103.644.958
2,87%
0
N.A.
0
N.A.
-
N.A.
5
-16,67%
9.820
-39,57%
195.400.166
-1,00%
415.286.731
-2,46%
610.686.897
-2,00%
145.353.943
1,45%
795.461.814
-2,05%
(1) Excluye operaciones interbolsa (2) Incluye montos tranzados dentro y fuera de rueda (3) Otros incluye transacciones en valores extranjeros y monetarios (NA) No aplica.
XLI
GUÍA DE EMISORES 2016
Las corredoras que más aumentaron
sus montos transados en renta variable
Las corredoras que más disminuyeron
sus montos transados en renta variable
Listado de las 5 corredoras de bolsa con mayor incremento en montos transados
en renta variable en 12 meses. Datos al 31/03/2016 expresados en millones de
pesos y variaciones porcentuales anuales.
Listado de las 5 corredoras de bolsa con mayor disminución en montos transados
en renta variable en 12 meses. Datos al 31/03/2016 expresados en millones de
pesos y variaciones porcentuales anuales.
Corredoras
Monto*
Var %
Jaime Larraín y Cía.
107.376
58,55%
Tanner
JPMorgan
635.830
51,28%
Banchile
Consorcio
645.841
40,18%
Nevasa
Itaú Chile
1.724.245
11,65%
BBVA
Credicorp Capital
4.455.984
10,30%
Merrill Lynch
(*) Excluye operaciones interbolsa.
Corredoras
Monto*
Var %
214.825
-71,09%
2.569.950
-59,02%
621.680
-49,06%
74.983
-48,43%
1.195.683
-46,14%
(*) Excluye operaciones interbolsa.
Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Las corredoras con más cartera propia
Las corredoras con menos cartera propia
Listado de las 5 corredoras de bolsa con mayores montos transados en cartera
propia en 12 meses. Datos al 31/03/2016 expresados en millones de pesos y
variaciones porcentuales anuales.
Listado de las 5 corredoras de bolsa con menores montos transados en cartera
propia en 12 meses. Datos al 31/03/2016 expresados en millones de pesos y
variaciones porcentuales anuales.
Corredoras
Monto
Var %
Monto
Var %
BCI
201.087
-20,66%
Corredoras
Santander
0
-100,00%
Banchile
168.283
-77,97%
GBM
0
N.A.
MBI
140.296
-29,22%
JPMorgan
0
N.A.
Security
113.271
-53,75%
FYNSA
1
-98,08%
Credicorp Capital
110.990
85,09%
121
32,97%
BancoEstado
N.A. = No aplica
Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago
EQUIPO BOLSA DE SANTIAGO
EQUIPO EL MERCURIO INVERSIONES - www.elmercurio.com/inversiones
Gerente General: José Antonio Martínez Zugarramurdi
Presidente: Agustín Edwards Eastman.
Gerente Comercial: Lucy Pamboukdjian
Di­rec­tor: Cristián Zegers Ariztía.
Subgerente de Marketing y Postventa: Loreto Matta Díaz
Subdirectores: Juan Jaime Díaz, Álvaro Fernández D.
Jefe de Emisores y Relaciones Internacionales: Ignacio Reyes Miranda
Dirección Editorial de El Mercurio Inversiones: Felipe Aldunate M.
Relationship Manager Emisores: Macarena Ahumada Aldea
Periodistas y analistas El Mercurio Inversiones: Consuelo Salamia G., Diego Osorio, Patricio
Jefe Comunicaciones: Daniela Araneda Reveco
Torrealba, Elizabeth Jiménez, Camilo Castellanos, Antonio Collados.
Analista de Marketing Senior: Josefina Valenzuela Grauschopf
Dirección de Arte El Mercurio Inversiones: Claudio Pérez
Gerente de Operaciones: Juan Carlos Ponce Hidalgo
Diseñadores: José Ignacio Nieto, Claudio Polgati, Cristian Soto y Pamela González
Jefe departamento Estadísticas y Publicaciones: Sergio Fernandez Núñez
Representante Legal: Alejandro Arancibia Bulboa.
XLII