SONGBOOK 2015 reordenado

!
!
"#! $%$!&!'%()!*!+),''-+'!
"!
,./01,!2.,34)-3!5!01-34!
,./01,!2.,34)-3!*!-!',6!,!)-00)/!$.,6/.!
01/!7/,0)/'!*!7/+,('/!
01/!7/,0)/'!*!7-.018,6!
01/!7/,0)/'!*!7),+47-.8!
01/!7/,0)/'!*!2.%9!9/!0%!6%(!
01/!7/,0)/'!*!1/./!+%9/'!01/!'(3!
01/!7/,0)/'!*!1/6!;(8/!
01/!7/,0)/'!*!)(+6!-3!01/!'46!<-01!8-,9%38'!
7/3!/#!4-3>!*!'0,38!76!9/!
7-))!<-01/.'!*!)/,3!%3!9/!?>)//@!
7%7!9,.)/6!*!%3/!)%A/!
7%7!9,.)/6!*!01.//!)-00)/!7-.8'!
7%776!9+!2/..-3!*!8%3C0!<%..6D!7/!1,$$6!
+,.%)/!4-3>!*!6%(CA/!>%0!,!2.-/38!
/.-+!+),$0%3!&!'0/A/!<-3<%%8!*!+,3C0!2-38!96!<,6!1%9/!
/00,!;,9/'!*!,0!),'0!
2)//0<%%8!9,+!*!),38')-8/!
01/!-')/6!7.%01/.'!*!'1%(0!
;,9/'!7.%<3!*!-!>%0!6%(!?-!2//)!>%%8@!
;%13!)/33%3!*!-9,>-3/!?>)//!+%A/.@!
;%,3!;/00!*!-!)%A/!.%+4!3C.%))!
)/8!H/$$/)-3!*!'0,-.<,6!0%!1/,A/3!
)%(-'!;%.8,3!*!+,)8%3-,!
9,.A-3!>,6/!*!,-3C0!3%!9%(30,-3!1->1!/3%(>1!
9/0,))-+,!*!/30/.!',389,3!
9-+1,/)!;,+4'%3!*!9,3!-3!01/!9-..%.!
9-+1,/)!;,+4'%3!*!01.-))/.!
$,()!'-9%3!*!8-,9%38'!%3!01/!'%)/!%2!1/.!'1%/'!
$-34!2)%68!*!1,$$-/'0!8,6'!%2!%(.!)-A/'!L!,3%01/.!7.-+4!-3!01/!<,))!
$-34!2)%68!*!<-'1!6%(!</./!1/./!
M(//3!*!7-+6+)/!.,+/!
M(//3!*!7%1/9-,3!.1,$'%86!
M(//3!*!01/!$.%$1/0C'!'%3>!
M(//3!*!%3/!A-'-%3!
M(-3+6!;%3/'!*!<//!7#!8%%-3-0!!?,!+,$$/)),!$,.06@!
.,6!+1,.)/'!*!1-0!01/!.%,8!;,+4!
.,8-%1/,8!*!+.//$!
01/!.%))-3>!'0%3/'!*!<-)8!1%.'/'!
'0/A-/!<%38/.!*!%A/.;%6/8!
'0/A-/!<%38/.!*!'-.!8(4/!
'0/A-/!<%38/.!*!-!<-'1!?+%A/./8!76!<-))!'9-01!-3!<-)8!<-)8!</'0@!
'0-3>!*!)/0!6%(.!'%()!7/!6%(.!$-)%0!
(:!*!%3/!?<-01!9,.6!;#!7)->/@!
"!
"!
"!
"!
"!
:!
:!
:!
=!
=!
=!
B!
B!
B!
B!
E!
E!
E!
F!
F!
F!
G!
G!
I!
I!
I!
J!
J!
"K!
""!
""!
""!
""!
":!
"=!
"=!
"=!
"B!
"B!
"B!
"E!
"B!
"F!
"F!
:#! $%$!&!'%()!*!:"'0!+/30(.6!
"G!
,96!<-3/1%('/!*!)%A/!-'!,!)%'-3>!>,9/!
,96!<-3/1%('/!*!0%!43%<!1-9!-'!0%!)%A/!1-9!
7/3!1,.$/.!*!8-,9%38'!%3!01/!-3'-8/!
7;N.4!*!-0C'!%1!'%!M(-/0!
7.-03/6!'$/,.'!*!7,7/!%3/!9%./!0-9/!
"G!
"G!
"G!
"I!
"I!
!
"!
+,9-))/!*!+,0'!,38!8%>'!
+1.-'0-3,!,>(-)/.,!*!+,386!9,3!
+1.-'0-3,!,>(-)/.,!*!7/,(0-2()!
8,20!$(34!*!>/0!)(+46!
/8!'1//.,3!*!>-A/!9/!)%A/!
2,9-)6!%2!01/!6/,.!*!1/.%!?7%61%%8@!
01/!2(>//'!*!4-))-3>!9/!'%20)6!
>.,38>/%.>/!*!2//)!'%!2-3/!
,!>./,0!7->!<%.)8!*!',6!'%9/01-3>!
),86!>,>,!*!7%.3!01-'!<,6!
),86!>,>,!*!$%4/.!2,+/!?>)//@!
),(.63!1-))!*!0/))!1-9!
),(.63!1-))!*!8%%!<%$!?01,0!01-3>@!
01/!)(9-3//.'!*!1/6O!1%O!
9/>1,3!0.,-3%.!*!,))!,7%(0!01,0!7,''!
9('/!*!($.-'-3>!
$1,../))!<-))-,9'!*!1,$$6!
.-1,33,!*!</!2%(38!)%A/!
.,99'0/-3!*!/3>/)!
"J!
"J!
:K!
:K!
:K!
:"!
:"!
:"!
:"!
::!
::!
::!
:=!
:=!
:=!
:B!
:B!
:B!
:B!
=#! ;,HH!
:E!
7%776!9+2/..-3!*!9,P,3,!->(,3,!
+%(30!7,'-/!*!/A/.6!8,6!-!1,A/!01/!7)(/'!
8(4/!/))-3>0%3!&!)%(-'!,.9'0.%3>!5!-0!8%3C0!9/,3!,!01-3>!
8(4/!/))-3>0%3!*!7)-7)-$!
/)),!2-0H>/.,)8!*!8./,9!,!)-00)/!8./,9!%2!9/!
>/%.>/!>/.'1<-3!*!)/0C'!+,))!01/!<1%)/!01-3>!%22!
>/%.>/!>/.'1<-3!*!-!>%0!.16019!
)%(-'!,.9'0.%3>!*!9,+4!01/!43-2/!
)%(-'!,.9'0.%3>!*!<1,0!,!<%38/.2()!<%.)8!
)%(-'!;%.8,3!*!'+1%%)!8,6'!
./3H%!,.7%./!*!9,99,!9-!$-,+/!-)!.-09%!
',.,1!A,(>1,3!*!)()),76!%2!7-.8),38!
')-9!>,-)),.8!*!,0%9-+!+%+40,-)!
:E!
:E!
:E!
:E!
:E!
:F!
:F!
:G!
:G!
:G!
:I!
:I!
:I!
B#! '$-.-0(,)'!&!>%'$/)!
:J!
,9,H-3>!>.,+/!
8%<3!76!01/!.-A/.'-8/!
>)%.6!
-C9!>%33,!'-3>!
;%62()!?7//01%A/3!5!'-'0/.!,+0!:@!
%1!2.//8%9!
%1!1,$$6!8,6!
$/%$)/!>/0!./,86!?+(.0-'!9,62-/)8@!
'<-3>!)%<D!'<//0!+1,.-%0!
6%(!>%0!'1%/'!
01-'!)-00)/!)->10!%2!9-3/!
<1/3!01/!',-30'!>%!9,.+1-3>!-3!
:J!
:J!
:J!
:J!
=K!
=K!
=K!
=K!
="!
="!
="!
="!
E#! 9%A-/!'%3>'!&!7.%,8<,6!9('-+,)'!
=:!
+,.%('/)!*!6%(C))!3/A/.!<,)4!,)%3/!?)-A/.$%%)!2+C'!,301/9@!
+1-+,>%!*!+/))!7)%+4!0,3>%!
=:!
=:!
!
#!
>./,'/!*!3%!'/,'!0%30,!
>./,'/!*!)%!$/%.!M(/!$(/8%!1,+/.!
>./,'/!*!(3-8%'!'-/9$./!
/)!9,>%!8/!%H!*!'%9/<1/./!%A/.!01/!.,-37%<!?>)//!+%A/.@!
)/'!9-'/.,7)/'!*!-!8./,9/8!,!8./,9!?>)//!+%A/.@!
%C!7.%01/.!*!8-83C0!)/,A/!3%7%86!7(0!01/!7,7/!
%C!7.%01/.!*!8%<3!76!01/!.-A/.!0%!$.,6!
%C!7.%01/.!*!-!,9!</,.6!
%C!7.%01/.!*!9,3!%2!+%3'0,30!'%..%<!
%C!7.%01/.!*!6%(!,./!96!'(3'1-3/!
$-$$-3!*!+%.3/.!%2!01/!'46!
./30!*!<-))!-!
./30!*!'/,'%3'!%2!)%A/!
.%+46!=!5!/6/!%2!01/!0->/.!
',0(.8,6!3->10!2/A/.!*!3->10!2/A/.!?7//!>//'@!
',0(.8,6!3->10!2/A/.!*!7%%>-/!'1%/'!?4+!,38!01/!'(3'1-3/!7,38@!
'-3>-3C!-3!01/!.,-3!*!,))!-!8%!-'!8./,9!%2!6%(!
'-3>-3C!-3!01/!.,-3!*!9%'/'!
'-3>-3C!-3!01/!.,-3!*!>%%8!9%.3-3>!
'-3>-3C!-3!01/!.,-3!*!'-3>-3C!-3!01/!.,-3!
'$-8/.9,3!?9-+1,/)!7(7)Q@!
)%'!0-/9$%'!9%8/.3%'!?+1,.)-/!+1,$)-3@!5!'9-)/!?>)//!+%A/.@!
),!A-0,!R!7/)),!*!)-2/!-'!7/,(0-2()!01,0!<,6!?3%,@!
</'0!'-8/!'0%.6!*!,9/.-+,!
</'0!'-8/!'0%.6!*!+%%)!
<-+4/8!*!8/26-3>!>.,A-06!
=:!
==!
==!
==!
=B!
=B!
=B!
=B!
=E!
=E!
=E!
=E!
=F!
=F!
=F!
=G!
=G!
=G!
=G!
=I!
=I!
=I!
=I!
=J!
=J!
=J!
F#! <,)0!8-'3/6!
BK!
)%'!,.-'0%>,0%'!*!0%8%'!M(-/./3!'/.!6,!>,0%!;,HH!
1Q.+()/'!*!+,3+-S3!8/!9/>!
1/.9,3%!%'%!*!/3!9,.+1,!/'0%6!
/)!)-7.%!8/!),!'/)A,!*!7('+,!)%!9T'!A-0,)!
/)!)-7.%!8/!),!'/)A,!*!M(-/.%!'/.!+%9%!0U!
9,.6!$%$$-3'!*!+1-9!+1-9!+1/.5//!
/)!./6!)/S3!*!-3!01/!;(3>)/!
/)!./6!)/S3!*!H-3>/),!7,7,!
/)!./6!)/S3!*!+-.+)/!%2!)-2/!
0,.H,3!*!0.,'1-3!01/!+,9$!
0%6!'0%.6!*!6%(CA/!>%0!,!2.-/38!-3!9/!
BK!
BK!
BK!
B"!
B:!
B:!
B:!
B:!
B=!
B=!
B=!
G#! ;('0!2%.!2(3!
BB!
8.,<!9/!,!7(+4/0!%2!<,0/.!
1,97%3/!
1/,8!,38!'1%()8/.'!
)/9%3,8/!
)-00)/!',))6!<,)4/.!
'),A/'!%2!;%7!
7,3,3,!$1%3/!?.,22-@!
>%%8!9%.3-3>!?'1-.)/6!9+.,/@!
7%%9!+1-+4!,!7%%9!?8%(>!>%%84-3@!
9,9,!),9,!?8%(>!>%%84-3@!
,7(>%!7(>%!?+%3>%@!
-4%!-4%!?3/<!%.)/,3'@!
BB!
BB!
BB!
BB!
BB!
BB!
BB!
BB!
BE!
BE!
BE!
BE!
!
$!
<,0/.!+%9/!,!9/!/6/!?;,9,-+,@!
9,.4%!'4,+/!?')%A/3-,@!
/'0/!9,.-3/.%!/'0T!7%..,+1%!?-./),38!5!+/)0,'!+%.0%'@!
/4$/!/4$/!?>1,3,@!
A-),3/)),!?-0,)-,@!
$,M(-0%!
<,6!76!,38!76!
</!,./!01/!8.(9'!?'%(38'!%2!7),+43/''@!
7,1,9,'!!*!V+.,H6!)-4/!9,8W!
BF!
BF!
BF!
BF!
BF!
BG!
BG!
BG!
BG!
I#! +,3%3'!
BI!
,38,D!(3!1(/A%!?2/.3,38%!$,),+-%'@!
2)6!2)6!2)6!
9/.9/),8,!
;,3-/!9,9,!?;,9,-+,@!
8,!$,+/9!8%9-3/!
),!+,9$,3,!?-0,)-,@!
2X>(.,'!>/%9Q0.-+,'!
$-$%+,'!?7.,'-)@!
),(8/9('!A-.>-3/9!!?)-7.%!.%;%!8/!9%30'/..,0!5!+,0,)(P,@!
0%!'0%$!01/!0.,-3!?/3>),38@!
%)8!,7.,9!7.%<3!?7/3;,9-3!7.-00/3@!
BI!
BI!
BI!
BI!
BI!
BI!
BI!
BI!
BI!
BI!
BI!
J#! ,2.-+,3!'%3>'!
BJ!
2(3>,!,),2-,!?>1,3,@!
3,!3,!6/!?'/3/>,)@!
8/34%!?9,)-@!
'1%'1%)%H,!?'%(01!,2.-+,@!
9,3><,3-!?'%(01!,2.-+,@!
'-6,1,97,!?'%(01!,2.-+,@!
()/9/!?0,3H,3-,@!
H,$!9,9,!*!3;/!9(4,3-/!?+%3>%@!
;/'('!-'!01/!%3)6!,3'</.!?(>,38,@!
BJ!
BJ!
BJ!
BJ!
BJ!
BJ!
BJ!
BJ!
BJ!
"K#! 7.,'-)/-.%!
EK!
8,3-/)/!'/$/!*!$/-Y-31%'!8%!9,.!
0/./',!+.-'0-3,!*!'/!,!,)/>.-,!/Y-'0/!
0%9!;%7-9!*!+1/>,!8/!',(8,8/!
'/.>-%!9/38/'!5!2,32,..,!
3,!7,1-,!0/9!
',97,!)/!)Z!
EK!
EK!
EK!
EK!
EK!
EK!
""#! /3!/'$,P%)!
E"!
7%),!8/!3-/A/!*!9,9T!$/.2/+0,!
7%),!8/!3-/A/!*!7,7,)U!
7%),!8/!3-/A/!*!7-0%!9,3(Q!?$%/9,!8/!3-+%)T'!>(-))Q3@!
+,9,.S3!*!(3!0-.%!,)!,-./!?,)/>.X,'@!
+/)-,!+.(H!*!9(P/+,'!8/)!+1,!+1,!+1,!
/3.-M(/!9%./30/!*!/',!.%',!?,)/>.X,'@!
/'$/+-9/3!5!+(/30%!8/!)%'!+.%3%$-%'!
/A,!(>,)8/!*!+(7,3-0,!?$%/9,!8/!3-+%)T'!>(-))Q3@!
/Y0./9%8(.%!*!,9,D!,9,!6!/3',3+1,!/)!,)9,!
E"!
E"!
E"!
E:!
E:!
E:!
E:!
E=!
E=!
!
%!
/Y0./9%8(.%!*!),!A/./8,!8/!),!$(/.0,!8/!,0.T'!
>-,3!9,.+%!*!1%6!?-38-,!9,.0X3/H@!
;,.,7/!8/!$,)%!*!),!2),+,!
;%,M(X3!',7-3,!*!9/!$),30S!),!$.-3+/'-0,!,H()!
9,3(!+1,%!*!+),38/'0-3%!
9,.X,!/)/3,!<,)'1!*!),!./-3,!7,0,0,!
9,.X,!/)/3,!<,)'1!*!/3!/)!$,X'!8/!3%!9/!,+(/.8%!
9,.X,!/)/3,!<,)'1!*!),!A,+,!/'0(8-%',!
9,.X,!/)/3,!<,)'1!*!/)!'1%<!8/)!$/..%!',)+1-+1,!
$/8.%!>(/..,!*!),!))(A-,!3(3+,!A(/)A/!1,+-,!,..-7,!
$/8.%!>(/..,!*!+%30,9X3,9/!
$/8.%!>(/..,!*!.,$L,L8(.,'L$/3,'!
0-/..,!',30,!*!),!+,3+-S3!8/)!$-.,0,!?$%/9,!8/!/'$.%3+/8,@!
0%30Y(!*!0/!,9,.Q!9/;%.!
A%+,)!2,+0%.6!*!,M(X!3%!1,6!M(-/3!A-A,!
E=!
EB!
EB!
EE!
EE!
EE!
EF!
EF!
EF!
EG!
EG!
EI!
EI!
EJ!
EJ!
":#! +,3+-%3/'!0.,8-+-%3,)/'!
FK!
>,.+X,!)%.+,!5!,38,!;,)/%!
>,.+X,!)%.+,!*!)%'!+(,0.%!9()/.%'!
TA-),!*!/3!)%!,)0%!8/!,M(/)),!9%30,P,!
9T),>,!*!/3!/)!),A,8/.%!
9T),>,!*!9,8./!9-!+,.7%3/.%!
)/S3!*!),!$,3,8/.,!
',),9,3+,!*!),'!$,3,8/.,'!
'%.-,!*!),!0X,!9/)-0%3,!
+%)%97-,!5!),!,.,P,!$-+U,!
+(7,!5!>(,30,3,9/.,!!?$%/9,!8/!;%'Q!9,.0X@!
9QY-+%!*!+(+(..(+(+U!$,)%9,!
$,.,>(,6!*!),!9%./3-0,!
$/.U!*!/)!+,2Q!
A/3/H(/),!*!/)!9%3->%0/!
A/3/H(/),!*!/)!+(..(+1T!
FK!
FK!
FK!
FK!
F"!
F"!
F:!
F:!
F:!
F=!
F=!
F=!
FB!
FB!
FB!
"=#! /3!2.,3[,-'!
FE!
)C,(0%7('!,!A,$/(.!*!7%3;%(.!
7/3!)C%3+)/!'%()!5!'%()9,3!
/8-01!$-,2!*!),!A-/!/3!.%'/!
-,9!*!3Q'!'%('!),!9Z9/!Q0%-)/!
-'9,/)!)%!*!)C,9%(.!,!0%('!)/'!8.%-0'!
'/.>/!>,-3'7%(.>!*!+%9-+!'0.-$!
),!9,.'/-)),-'/!
,)7/.0!8/!$,3,9/!*!'-!0C,'!Q0Q!\!0,1-0-!
0%(0!A,!0.R'!7-/3D!9,8,9/!),!9,.M(-'/!
FE!
FE!
FE!
FE!
FF!
FF!
FF!
FF!
FG!
"B#! +),''-+,)!9('-+!
'())*)+!,-).-/*)!0*!/(1202/*3!
+,.)!%.22!*!+,.9-3,!7(.,3,!*!V%!2%.0(3,W!
+,.)!%.22!*!+,.9-3,!7(.,3,!*!V/++/!>.,0(9W!
+,.)!%.22!*!+,.9-3,!7(.,3,!*!V0/9$('!/'0!-%+(38(9W!
7//01%A/3!*!3%A/3,!'-32%3X,!*!%8,!,!),!,)/>.X,!?$%/9,!8/!'+1-))/.@!
7-H/0!*!+,.9/3!*!V1,7,3/.,W!
;%'M(-3!8/'$./H!*!/)!>.-))%!
9%H,.0!*!7,'0-,3!6!7,'0-,3,!*!8->>-D!8,>>-!
!
&!
FI!
FI!
FJ!
FJ!
FJ!
GK!
GK!
9%H,.0!*!8%3!>-%A,33-!*!V-)!+,0T)%>%!R!M(/'0%W!
9%H,.0!*!),'!7%8,'!8/!2X>,.%!*!VA%-!M(/!',$/0/W!
9%H,.0!*!),!2),(0,!9T>-+,!*!V8,'!4)-3>/0!'%!1/..)-+1W!
9%H,.0!*!),!2),(0,!9T>-+,!*!V/-3!9]8+1/3!%8/.!/-3!</-7+1/3W!
A/.8-!*!.->%)/00%!*!V),!8%33,!R!9%7-)/W!
GK!
G"!
G"!
G"!
G"!
"E#! 0,-H/!'%3>'!
G:!
!
!
!
!
!
4!
!
5!
"#
$%$!&!'%()!*!+^_``ab`!
!
R:TD8O:!;=:!E>?H!>O!=>M=!>;!9N7EO!IF!I>?H!
R:TD8O:!;=:!E>?H!>O!=>M=!
!
L7U:!>O!DNNJ!N7U:!>O!?:E!
L7U:!>O!DNNJ!N7U:!>O!F78!
!
R:TD8O:!;=:!O@F!>O!9N8:J!>;!ID@:O!I:!T<F!
R:TD8O:!;=:!O@F!>O!9N8:!
!
,./01,!2.,34)-3!5!01-34!
!
678!9:;;:<!;=>?@!A;=>?@B!
C=>?@!D978;!E=D;!F78G<:!;<F>?G!;7!H7!;7!I:!
6:D=J!;=>?@!A;=>?@K;=>?@B!
L:;!F78<!I>?H!M7J!N:;!F78<O:NP!9:!P<::!
!
*=!P<::H7I!AP<::H7IB!
!
,./01,!2.,34)-3!*!-!',6!,!)-00)/!
$.,6/.!
01/!7/,0)/'!*!7-.018,6!
!
678!ODF!>;WO!F78<!9><;=HDF!
2;WO!IF!9><;=HDF!;77J!F:D=!
C=:F!ODF!>;WO!F78<!9><;=HDF!
S:!M7??D!=DU:!D!M77H!;>I:!
2WI!MNDH!>;WO!F78<!9><;=HDF!
XDQQF!9><;=HDF!;7!F78!
!
6:O!E:W<:!M7>?M!;7!D!QD<;FJ!QD<;F!
!
2!E78NH!N>@:!F78!;7!HD?T:!
CD@:!D!T=D!T=D!T=D?T:!
2!E78NH!N>@:!F78!;7!HD?T:!
/D?T:+!
!
!
C=:!I7I:?;!2!ED@:!8Q!
R:P7<:!2!Q8;!7?!IF!ID@:8Q!
2!ODF!D!N>;;N:!Q<DF:<!P7<!F78!
S=>N:!T7I9>?M!IF!=D><J!?7EJ!
-?H!E7?H:<>?M!E=D;!H<:OO!;7!E:D<J!?7EJ!
2!ODF!D!N>;;N:!Q<DF:<!P7<!F78!
!
17<:U:<J!P7<:U:<J!F78GNN!O;DF!>?!IF!=:D<;!
-?H!2!E>NN!N7U:!F78!
17<:U:<J!P7<:U:<J!E:!?:U:<!E>NN!QD<;!
*=J!=7E!2GNN!N7U:!F78!
C7M:;=:<J!;7M:;=:<J!;=D;GO!=7E!>;!I8O;!9:!
C7!N>U:!E>;=78;!F78!
S78NH!7?NF!9:!=:D<;9<:D@!P7<!I:3!
!
2!<8?!P7<!;=:!98OJ!H:D<J!
S=>N:!<>H>?M!2!;=>?@!7P!8OJ!H:D<J!
2!ODF!D!N>;;N:!Q<DF:<!P7<!F783!
-;!E7<@!2!V8O;!;D@:!;>I:!
-?H!DNN!;=<78M=!IF!T7PP::!9<:D@K;>I:J!
2!ODF!D!N>;;N:!Q<DF:<!P7<!F783!!
!
,F!HD<N>?M!9:N>:U:!I:J!
17<!I:!;=:<:!>O!?7!7?:!
R8;!F783!
!
01/!7/,0)/'!*!7),+47-.8!
!
RNDT@9><H!O>?M>?M!>?!;=:!H:DH!7P!?>M=;!
CD@:!;=:O:!9<7@:?!E>?MO!D?H!N:D<?!;7!PNF!
-NN!F78<!N>P:!
678!E:<:!7?NF!ED>;>?M!P7<!;=>O!I7I:?;!;7!
D<>O:!
!
RNDT@9><H!O>?M>?M!>?!;=:!H:DH!7P!?>M=;!
CD@:!;=:O:!O8?@:?!:F:O!D?H!N:D<?!;7!O::!
-NN!F78<!N>P:!!
678!E:<:!7?NF!ED>;>?M!P7<!;=>O!I7I:?;!;7!9:!
P<::!
!
RNDT@9><H!PNF!RNDT@9><H!PNF!
2?;7!;=:!N>M=;!7P!;=:!HD<@!9NDT@!?>M=;3!
!
01/!7/,0)/'!*!7/+,('/!
!
R:TD8O:!;=:!E7<NH!>O!<78?H!>;!;8<?O!I:!7?!
R:TD8O:!;=:!E7<NH!>O!<78?H!
!
5!
RNDT@9><H!O>?M>?M!>?!;=:!H:DH!7P!?>M=;!
CD@:!;=:O:!9<7@:?!E>?MO!D?H!N:D<?!;7!PNF!
-NN!F78<!N>P:!
678!E:<:!7?NF!ED>;>?M!P7<!;=>O!I7I:?;!;7!
D<>O:!
!
=:<:!
!
L>;;N:!HD<N>?MJ!;=:!OI>N:O!<:;8<?>?M!;7!;=:!PDT:O!
L>;;N:!HD<N>?MJ!>;!O::IO!N>@:!F:D<O!O>?T:!>;GO!
9::?!=:<:!
!
\8?J!O8?J!O8?J!=:<:!>;!T7I:O!A]%B!
!
L>;;N:!HD<N>?MJ!2!P::N!;=D;!>T:!>O!ON7ENF!I:N;>?M!
L>;;N:!HD<N>?MJ!>;!O::IO!N>@:!F:D<O!O>?T:!>;GO!
9::?!TN:D<!
!
01/!7/,0)/'!*!2.%9!9/!0%!6%(!
!
/D!HD!HDJ!HD!HD!H8I9!H8I9!HD!
/D!HD!HDJ!HD!HD!H8I9!H8I9!HD!
!
2P!;=:<:GO!D?F;=>?M!;=D;!F78!ED?;!
2P!;=:<:GO!D?F;=>?M!2!TD?!H7!
Y8O;!TDNN!7?!I:!D?H!2GNN!O:?H!>;!DN7?M!
S>;=!N7U:J!P<7I!I:!;7!F78!
!
2GU:!M7;!:U:<F;=>?M!;=D;!F78!ED?;!
L>@:!D!=:D<;!;=D;GO!7=!O7!;<8:!
Y8O;!TDNN!7?!I:!D?H!2GNN!O:?H!>;!DN7?M!
S>;=!N7U:J!P<7I!I:!;7!F78!
!
2GU:!M7;!D<IO!;=D;!N7?M!;7!=7NH!F78!
-?H!@::Q!F78!9F!IF!O>H:!
2GU:!M7;!N>QO!;=D;!N7?M!;7!@>OO!F78!
-?H!@::Q!F78!OD;>OP>:H!A777B!
!
2P!;=:<:GO!D?F;=>?M333!
!
Z=D<I7?>TD[!1<7I!I:!
Z=D<I7?>TD[!C7!F78!
Y8O;!TDNN!7?!I:!D?H!2GNN!O:?H!>;!DN7?M!
S>;=!N7U:J!P<7I!I:!;7!F78!
!
2GU:!M7;!D<IO333!
!
2P!;=:<:GO!D?F;=>?M333!
!
01/!7/,0)/'!*!1/6!;(8/!
!
X:F!Y8H:J!H7?G;!ID@:!>;!9DH!
CD@:!D!ODH!O7?M!D?H!ID@:!>;!9:;;:<!
):I:I9:<!;7!N:;!=:<!>?;7!F78<!=:D<;!
C=:?!F78!TD?!O;D<;!;7!ID@:!>;!9:;;:<!
!
X:F!Y8H:J!H7?G;!9:!DP<D>H!
678!E:<:!IDH:!;7!M7!78;!D?H!M:;!=:<!
C=:!I>?8;:!F78!N:;!=:<!8?H:<!F78<!O@>?!
C=:?!F78!9:M>?!;7!ID@:!>;!9:;;:<!
!
-?H!D?F;>I:!F78!P::N!;=:!QD>?J!=:F!Y8H:J!
<:P<D>?!
/7?G;!TD<<F!;=:!E7<NH!8Q7?!F78<!O=78NH:<O!
17<!E:NN!F78!@?7E!;=D;!>;GO!D!P77N!E=7!QNDFO!
>;!T77N!
RF!ID@>?M!=>O!E7<NH!D!N>;;N:!T7NH:<!
0D=!?D=!?D=!?D=!?D=!?D=!?D=!?D=!?D=!
!
X:F!Y8H:J!H7?G;!N:;!I:!H7E?!
678!=DU:!P78?H!=:<J!?7E!M7!D?H!M:;!=:<!
):I:I9:<!;7!N:;!=:<!>?;7!F78<!=:D<;!
C=:?!F78!TD?!O;D<;!;7!ID@:!>;!9:;;:<!
!
\7!N:;!>;!78;!D?H!N:;!>;!>?J!=:F!Y8H:J!9:M>?!
678G<:!ED>;>?M!P7<!O7I:7?:!;7!Q:<P7<I!E>;=!
-?H!H7?G;!F78!@?7E!;=D;!>;GO!V8O;!F78J!=:F!
Y8H:J!F78GNN!H7!
C=:!I7U:I:?;!F78!?::H!>O!7?!F78<!O=78NH:<!
0D=!?D=!?D=!?D=!?D=!?D=!?D=!?D=!?D=!F:D=!
!
X:F!Y8H:J!H7?G;!ID@:!>;!9DH!
!
01/!7/,0)/'!*!1/./!+%9/'!01/!'(3!
!
X:<:!T7I:O!;=:!O8?!AH77!H77!H77!H77B!
X:<:!T7I:O!;=:!O8?J!D?H!2!ODF!
2;GO!DNN!<>M=;!
!
L>;;N:!HD<N>?MJ!>;GO!9::?!D!N7?M!T7NH!N7?:NF!
E>?;:<!
L>;;N:!HD<N>?MJ!>;!P::NO!N>@:!F:D<O!O>?T:!>;GO!9::?!
!
"!
01/!7/,0)/'!*!)(+6!-3!01/!'46!<-01!
8-,9%38'!
-?H!HD<N>?GJ!HD<N>?GJ!O;D?H!9F!I:J!7=!?7E!
?7E!O;D?H!9F!I:!
\;D?H!9F!I:J!O;D?H!9F!I:!
!
2P!;=:!O@F!;=D;!E:!N77@!8Q7?!
\=78NH!;8I9N:!D?H!PDNN!
-?H!;=:!I78?;D>?O!O=78NH!T<8I9N:!;7!;=:!
O:D!
2!E7?G;!T<FJ!2!E7?G;!T<FJ!!
07!2!E7?G;!O=:H!D!;:D<!
Y8O;!DO!N7?M!DO!F78!O;D?HJ!O;D?H!9F!I:!
!
S=:?:U:<!F78G<:!>?!;<789N:!E7?G;!F78!O;D?H!
9F!I:J!7=!?7E!?7E!O;D?H!9F!I:!
*=!O;D?H!9F!I:J!O;D?H!9F!I:J!O;D?H!9F!I:!
!
!
^>T;8<:!F78<O:NP!>?!D!97D;!7?!D!<>U:<!
S>;=!;D?M:<>?:!;<::O!D?H!ID<IDNDH:!O@>:O!
\7I:97HF!TDNNO!F78J!F78!D?OE:<!_8>;:!
ON7ENF!
-!M><N!E>;=!@DN:>H7OT7Q:!:F:O!
!
.:NN7Q=D?:!PN7E:<O!7P!F:NN7E!D?H!M<::?!
C7E:<>?M!7U:<!F78<!=:DH!
L77@!P7<!;=:!M><N!E>;=!;=:!O8?!>?!=:<!:F:O!
-?H!O=:GO!M7?:!
!
L8TF!>?!;=:!O@F!E>;=!H>DI7?HO!A]#B!
!
17NN7E!=:<!H7E?!;7!D!9<>HM:!9F!D!P78?;D>?!
S=:<:!<7T@>?M!=7<O:!Q:7QN:!:D;!
ID<O=IDNN7E!Q>:O!
(U:<F7?:!OI>N:O!DO!F78!H<>P;!QDO;!;=:!PN7E:<O!
C=D;!M<7E!O7!>?T<:H>9NF!=>M=!
!
0:EOQDQ:<!;D`>O!DQQ:D<!7?!;=:!O=7<:!
SD>;>?M!;7!;D@:!F78!DEDF!
.N>I9!>?!;=:!9DT@!E>;=!F78<!=:DH!>?!;=:!
TN78HO!
-?H!F78G<:!M7?:!
!
L8TF!>?!;=:!O@F!E>;=!H>DI7?HO!A]#B!
!
^>T;8<:!F78<O:NP!7?!D!;<D>?!>?!D!O;D;>7?!
S>;=!QNDO;>T>?:!Q7<;:<O!E>;=!N77@>?M!MNDOO!
;>:O!
\8HH:?NF!O7I:7?:!>O!;=:<:!D;!;=:!;8<?O;>N:!
C=:!M><N!E>;=!;=:!@DN:>H7OT7Q:!:F:O!
!
L8TF!>?!;=:!O@F!E>;=!H>DI7?HO!
!
7-))!<-01/.'!*!)/,3!%3!9/!?>^cc@!
!
\7I:;>I:O!>?!78<!N>U:O!
S:!DNN!=DU:!QD>?!
S:!DNN!=DU:!O7<<7E!
R8;!>P!E:!D<:!E>O:!
S:!@?7E!;=D;!;=:<:GO!DNEDFO!;7I7<<7E!
!
L:D?!7?!I:+!
S=:?!F78G<:!?7;!O;<7?M!
-?H!2GNN!9:!F78<!P<>:?H!
2GNN!=:NQ!F78!TD<<F!7?!
17<!>;!E7?G;!9:!N7?M!
GC>N!2GI!M7??D!?::H!
\7I:97HF!;7!N:D?!7?!
!
^N:DO:+!\EDNN7E!F78<!Q<>H:!
2P!2!=DU:!;=>?MO!!
678!?::H!;7!97<<7E!
17<!?7!7?:!TD?!P>NN!
C=7O:!7P!F78<!?::HO!
C=D;!F78!E7?W;!N:;!O=7E!
!
\7!V8O;!TDNN!7?!I:!9<7;=:<!!
S=:?!F78!?::H!D!=D?H!!
S:!DNN!?::H!O7I:97HF!;7!N:D?!7?+!
2!V8O;!I>M=;!=DU:!D!Q<79N:I!;=D;!F78GNN!
8?H:<O;D?H!
S:!DNN!?::H!O7I:97HF!;7!N:D?!7?+!
!
L:D?!7?!I:333!
7/3!/#!4-3>!*!'0,38!76!9/!
!
S=:?!;=:!?>M=;!=DO!T7I:!
-?H!;=:!ND?H!>O!HD<@!
-?H!;=:!I77?!>O!;=:!7?NF!N>M=;!E:GNN!O::!
07!2!E7?G;!9:!DP<D>HJ!?7!2!E7?G;!9:!DP<D>H!
Y8O;!DO!N7?M!DO!F78!O;D?HJ!O;D?H!9F!I:!
!
!
#!
!
Y8O;!TDNN!7?!I:!9<7;=:<333!!
!
2P!;=:<:!>O!D!N7DH!
678!=DU:!;7!9D<:!!
C=D;!F78!TD?G;!TD<<F!
2GI!<>M=;!8Q!;=:!<7DH!
2GNN!O=D<:!F78<!N7DH!
2P!F78!V8O;!TDNN!I:!
.DNN!I:!
!
\>?M>?GJ!a/7?G;!E7<<F!D978;!D!;=>?MJ!!
G.D8O:!:UG<F!N>;;N:!;=>?M!M7??D!9:!DN<>M=;3a!!
!
)>O:!8Q!;=>O!I7<?>?MJ!!
\I>N:H!E>;=!;=:!<>O>?M!O8?!!
C=<::!N>;;N:!9><HO!Q>;T=!9F!IF!H77<O;:Q!!
\>?M>?G!OE::;!O7?MO!7P!I:N7H>:O!Q8<:!D?H!
;<8:!!
\DF>?GJ!aC=>O!>O!IF!I:OODM:!;7!F78K8K83a!!
\>?M>?G!/7?W;!E7<<F3333a!!
!
7%7!9,.)/6!*!%3/!)%A/!
7%776!9+!2/..-3!*!8%3C0!<%..6D!7/!
1,$$6!
!
*?:!N7U:J!7?:!=:D<;!
L:;GO!M:;!;7M:;=:<!D?H!P::N!DNN!<>M=;!
!
X:D<!;=:!T=>NH<:?!T<F>?M!A*?:!N7U:B!
X:D<!;=:!T=>NH<:?!T<F>?M!A*?:!=:D<;B!
\DF>?GJ!ab>U:!;=D?@O!D?H!Q<D>O:!;7!;=:!L7<H!
D?H!2!E>NN!P::N!DNN!<>M=;3a!
\DF>?GJ!aL:;GO!M:;!;7M:;=:<!D?H!P::N!DNN!<>M=;3a!
S=7DJ!E=7DJ!E=7DJ!E=7D!
!
L:;!;=:I!DNN!QDOO!DNN!;=:><!H><;F!<:ID<@O!!
A*?:!N7U:B!
C=:<:!>O!7?:!_8:O;>7?!2GH!<:DNNF!N7U:!;7!DO@!
A*?:!=:D<;B!
2O!;=:<:!D!QNDT:!P7<!;=:!=7Q:N:OO!O>??:<!
S=7!=DO!=8<;!DNN!ID?@>?H!V8O;!;7!ODU:!=>O!
7E?c!R:N>:U:!I:!
!
*?:!N7U:J!7?:!=:D<;333!
!
L:;GO!M:;!;7M:;=:<!;7!P>M=;!;=>O!X7NF!
-<IDM:HH7?!A*?:!N7U:B!
\7!E=:?!;=:!,D?!T7I:O!;=:<:!E>NN!9:!?7J!?7!
H77I!A*?:!O7?MB!
XDU:!Q>;F!7?!;=7O:!E=7O:!T=D?T:O!M<7E!
;=>??:<!
C=:<:!D>?G;!?7!=>H>?M!QNDT:!P<7I!;=:!1D;=:<!
7P!.<:D;>7?!
!
!
X:<:GO!D!N>;;N:!O7?M!2!E<7;:!
678!I>M=;!ED?;!;7!O>?M!>;!?7;:!P7<!?7;:!
/7?G;!S7<<FJ!R:!XDQQF!
!
2?!:U:<F!N>P:!E:!=DU:!O7I:!;<789N:!
R8;!E=:?!F78!E7<<F!F78!ID@:!>;!H789N:!
/7?G;!S7<<FJ!R:!XDQQF!
!
->?G;!M7;!?7!QNDT:!;7!NDF!F78<!=:DHJ!
O7I:97HF!TDI:!D?H!;77@!F78<!9:H!
/7?G;!S7<<FJ!R:!XDQQF!
!
C=:!ND?HN7<H!ODF!F78<!<:?;!>O!ND;:J!
=:!IDF!=DU:!;7!N>;>MD;:!
/7?G;!S7<<FJ!R:!XDQQF!
!
->?G;!M7;!?7;!TDO=J!D>?G;!M7;!?7!O;FN:J!
D>?G;!M7;!?7!MDN!;7!ID@:!F78!OI>N:!
/7?G;!S7<<FJ!R:!XDQQF!
!
.D8O:!E=:?!F78!E7<<F!F78<!PDT:!E>NN!P<7E?!
D?H!;=D;!E>NN!9<>?M!:U:<F97HF!H7E?!
/7?G;!S7<<FJ!R:!XDQQF!
!
+,.%)/!4-3>!*!6%(CA/!>%0!,!2.-/38!
!
S=:?!F78G<:!H7E?!D?H!;<789N:H!
-?H!F78!?::H!O7I:!N7U>?M!TD<:!
-?H!?7;=>?GJ!?7;=>?G!>O!M7>?G!<>M=;!
.N7O:!F78<!:F:O!D?H!;=>?@!7P!I:!
-?H!O77?!2!E>NN!9:!;=:<:!
C7!9<>M=;:?!8Q!:U:?!F78<!HD<@:O;!?>M=;!
7%7!9,.)/6!*!01.//!)-00)/!7-.8'!
!
/7?G;!E7<<F!D978;!D!;=>?M!!
G.D8O:!:UG<F!N>;;N:!;=>?M!M7??D!9:!DN<>M=;!!
!
$!
678!V8O;!TDNN!78;!IF!?DI:!!
-?H!F78!@?7E!E=:<:U:<!2!DI!
2GNN!T7I:!<8??>?G!;7!O::!F78!DMD>?!
S>?;:<J!OQ<>?MJ!O8II:<!7<!PDNN!
-NN!F78!=DU:!;7!H7!>O!TDNN!
-?H!2GNN!9:!;=:<:!!
678GU:!M7;!D!P<>:?H!
!
2P!;=:!O@F!D97U:!F78!
b<7EO!HD<@!D?H!P8NN!7P!TN78HO!
-?H!;=D;!7NH!?7<;=!E>?H!9:M>?O!;7!9N7E!!
d::Q!F78<!=:DH!;7M:;=:<!!
-?H!TDNN!IF!?DI:!78;!N78H!
\77?!F78GNN!=:D<!I:!@?7T@>?G!D;!F78<!H77<!
!
678!V8O;!TDNN333!
!
07E!D>?G;!>;!M77H!;7!@?7E!!
C=D;!F78GU:!M7;!D!P<>:?H!!
S=:?!Q:7QN:!TD?!9:!O7!T7NH!
C=:FGNN!=8<;!F78J!F:OJ!D?H!H:O:<;!F78!!
-?H!;D@:!F78<!O78N!>P!F78!N:;!;=:I!
*=J!98;!H7?G;!F78!N:;!;=:I3!
!
678!V8O;!TDNN333!
!
->?G;!>;!M77H!;7!@?7EJ!678GU:!M7;!D!P<>:?H!
!
,F!N7?:NF!HDFO!D<:!7U:<!
-?H!N>P:!>O!N>@:!D!O7?M!
!
*=!F:D=!F:D=J!D;!NDO;!
C=:!O@>:O!D97U:!D<:!9N8:!
,F!=:D<;!EDO!E<DQQ:H!8Q!>?!TN7U:<!
C=:!?>M=;!2!N77@:H!D;!F78!
!
2!P78?H!D!H<:DIJ!;=D;!2!T78NH!OQ:D@!;7!
-!H<:DI!;=D;!2!TD?!TDNN!IF!7E?!
2!P78?H!D!;=<>NN!;7!Q<:OO!IF!T=::@!;7!
-!;=<>NN!;=D;!2!=DU:!?:U:<!@?7E?!
!
*=!F:D=!F:D=!678!OI>N:HJ!F78!OI>N:H!
*=!D?H!;=:?!;=:!OQ:NN!EDO!TDO;!
-?H!=:<:!E:!D<:!>?!=:DU:?!
P7<!F78!D<:!I>?:333!-;!LDO;!
!
2)//0<%%8!9,+!*!),38')-8/!
!
2!;77@!IF!N7U:!D?H!2!;77@!>;!H7E?!
2!TN>I9:H!D!I78?;D>?!D?H!2!;8<?:H!D<78?H!
-?H!2!ODE!IF!<:PN:T;>7?!>?!;=:!O?7EKT7U:<:H!
=>NNO!
S:NNJ!;=:!ND?HON>H:!9<78M=;!I:!H7E?!
!
*=J!I><<7<!>?!;=:!O@FJ!E=D;!>O!N7U:!
.D?!;=:!T=>NH!E>;=>?!IF!=:D<;!<>O:!D97U:!
.D?!2!OD>N!;=<78M=!;=:!T=D?M>?M!7T:D?!;>H:O!
.D?!2!=D?HN:!;=:!O:DO7?O!7P!IF!N>P:!
!
S:NNJ!2GU:!9::?!DP<D>H!7P!T=D?M>?G!
.D8O:!2GU:!98>N;!IF!N>P:!D<78?H!F78!
R8;!;>I:!ID@:O!F78!97NH:<!
.=>NH<:?!M:;!7NH:<!
-?H!2GI!M:;;>?M!7NH:<!;77!
!
\733!;D@:!;=>O!N7U:!D?H!;D@:!>;!H7E?!
6:D=J!D?H!>P!F78!TN>I9!D!I78?;D>?!D?H!F78!
;8<?!D<78?H!
-?H!>P!F78!O::!IF!<:PN:T;>7?!>?!;=:!O?7EK
T7U:<:H!=>NNO!
S:NNJ!;=:!ND?HON>H:!9<78M=;!>;!H7E?!
-?H!>P!F78!O::!IF!<:PN:T;>7?!>?!;=:!O?7EK
T7U:<:H!=>NNO!
S:NN!IDF9:333!
C=:!ND?HON>H:GNN!9<>?M!F78!H7E?!
/.-+!+),$0%3!&!'0/A/!<-3<%%8!*!
+,3C0!2-38!96!<,6!1%9/!
!
.7I:!H7E?!7PP!F78<!;=<7?:!D?H!N:DU:!F78<!
97HF!DN7?:3!
\7I:97HF!I8O;!T=D?M:3!
678!D<:!;=:!<:DO7?!2GU:!9::?!ED>;>?M!O7!
N7?M3!
\7I:97HF!=7NHO!;=:!@:F3!
R8;!2GI!?:D<!;=:!:?H!D?H!2!V8O;!D>?G;!M7;!;=:!
;>I:!
-?H!2GI!EDO;:H!D?H!2!TD?G;!P>?H!IF!EDF!
=7I:3!
!
/00,!;,9/'!*!,0!),'0!
!
-;!NDO;!!
,F!N7U:!=DO!T7I:!DN7?M!
!
%!
01/!-')/6!7.%01/.'!*!'1%(0!!
678!9::?!O7!M77H!;7!I:!
678!@?7E!F78!ID@:!I:!ED??D!
!
A\=78;KE777B!N>P;!IF!=::NO!8Q!D?H!
A\=78;KE777B!;=<7E!IF!=:DH!9DT@!D?H!
A\=78;KE777B!@>T@!IF!=::NO!8Q!D?H!
A\=78;KE777B!T7I:!7?!?7E!
A\=78;KE777B!;D@:!>;!:DOF!
A\=78;KE777B!;D@:!>;!:DOF!
A\=78;KE777B!;D@:!>;!:DOF!A=>M=:<B!
A\=78;B!D!N>;;N:!9>;!O7P;:<!?7E!
!
A\=78;B!D!N>;;N:!9>;!O7P;:<!?7E!
!
A\=78;B!D!N>;;N:!9>;!N78H:<!?7E!
!
X:FKX:FK-KX:F!AX:FKX:FK-KX:FB!
Ye,^!0*S+!
Y8IQ!8Q!D?H!O=78;!?7E!AE777B!
(U:<F97HF!O=78;!?7E!A\=78;+B!
!
!
678!@?7E!F78!ID@:!I:!ED??D!A\=78;+B!
d>T@!IF!=::NO!8Q!D?H!A\=78;+B!
C=<7E!IF!=D?HO!8Q!D?H!A\=78;+B!
C=<7E!IF!=:DH!9DT@!D?H!A\=78;+B!
.7I:!7?!?7E!A\=78;+B!
/7?G;!P7<M:;!;7!ODF!F78!E>NN!
/7?G;!P7<M:;!;7!ODFJ!F:D=!
6:D=J!F:D=J!F:D=J!F:D=!A\DF!F78!E>NNB!
\DF!>;!<>M=;!?7E!9D9KDF!A\DF!F78!E>NNB!
.7I:!7?J!T7I:!7?!A\DF!F78!E>NNB!
\DF!>;J!E>NNKD!F78K77777+!A\DF!F78!E>NNB!
678!M7;!>;J!?7E+!
A\DFB!ODF!;=D;!F78!N7U:!I:!
A\DFB!ODF!;=D;!F78!?::H!I:!
A\DFB!ODF!;=D;!F78!ED?;!I:!
A\DFB!F78!ED??D!QN:DO:!I:!
A\DFB!T7I:!7?!?7E!
A\DFB!2!O;>NN!<:I:I9:<!
!
A\=779FKH77KE7QKH77KE7QKE7QKE7QKE7QB!
S=:?!F78!8O:H!;7!9:!?>?:!F:D<O!7NH!
6:D=+!2!EDO!D!P77N!P7<!F78J!P<7I!;=:!97;;7I!
7P!IF!O78NJ!F:D=+!
07E!;=D;!F78GU:!M<7E?J!8Q!
(?78M=!;7!@?7EJ!F:D=!F:D=!
678!ED??D!N:DU:!I:J!F78!ED??D!N:;!I:!M7!
!
2!ED?;!F78!;7!@?7E!
2!OD>H!2!ED?;!F78!;7!@?7E!<>M=;!?7EJ!F:D=+!
678!9::?!M77H!;7!I:!9D9F!
R:;;:<!;=D?!2!9::?!;7!IFO:NPJ!=:F+!=:F+!
-?!>P!F78!:U:<!N:DU:!I:!
2!H7?G;!ED?;!?797HF!:NO:J!=:F+!=:F+!
2!OD>H!2!ED?;!F78!;7!@?7EK=7K=7K=:F+!
2!OD>H!2!ED?;!F78!;7!@?7E!<>M=;!?7EJ!=:F+!:F+!
!
678!@?7E!F78!ID@:!I:!ED??D!A\=78;+B333!
!
07E!ED>KDKD>;!D!I>?8;:+!
2!P::N!DDDDDDDNNNNNN<>M=;+!
A6:D=K6:D=J!6:D=K6:D=J!6:D=K6:D=+B!
07E!;=D;!2!M7;!IF!E7ID?!
2!P::N!DDDDDDDDNNNNN<>M=;+!
A6:D=K6:D=J!6:D=K6:D=B!
(U:<F!;>I:!2!;=>?@!D978;!F78!
!
;,9/'!7.%<3!*!-!>%0!6%(!?-!2//)!
>%%8@!
!
S=7D+!2!P::N!M77HJ!2!@?:E!;=D;!2!E78NHJ!?7E!
2!P::N!M77HJ!2!@?:E!;=D;!2!E78NHJ!?7E!
\7!M77HJ!O7!M77HJ!2!M7;!F78!f!S=7D+!!
!
2!P::N!?>T:J!N>@:!O8MD<!D?H!OQ>T:!
2!P::N!?>T:J!N>@:!O8MD<!D?H!OQ>T:!
\7!?>T:J!O7!?>T:J!2!M7;!F78!
!
S=:?!2!=7NH!F78!>?!IF!D<IO!
2!@?7E!;=D;!2!TD?!H7!?7!E<7?M!
-?H!E=:?!2!=7NH!F78!>?!IF!D<IO!
,F!N7U:!E7?G;!H7!F78!?7!=D<I!
-?H!2!P::N!?>T:J!N>@:!O8MD<!D?H!OQ>T:!
2!P::N!?>T:J!N>@:!O8MD<!D?H!OQ>T:!
\7!?>T:J!O7!?>T:J!2!M7;!F78!
!
;%13!)/33%3!*!-9,>-3/!?>^cc!bdecf@!
!
2IDM>?:!;=:<:GO!?7!T78?;<>:OJ!
2;!>O?G;!=D<H!;7!H7!
07;=>?M!;7!@>NN!7<!H>:!P7<!
-?H!?7!<:N>M>7?!;77!
&!
2IDM>?:!DNN!;=:!Q:7QN:!
L>U>?M!N>P:!>?!Q:DT:!
!
678!IDF!ODF!2GI!D!H<:DI:<!
R8;!2GI!?7;!;=:!7?NF!7?:!
2!=7Q:!O7I:!HDF!F78GNN!V7>?!8O!
-?H!;=:!E7<NH!E>NN!N>U:!DO!7?:!
2IDM>?:!?7!Q7OO:OO>7?O!
2!E7?H:<!>P!F78!TD?!
07!?::H!P7<!M<::H!7<!=8?M:<!
-!9<7;=:<=77H!7P!ID?!
2IDM>?:!DNN!;=:!Q:7QN:!
\=D<>?M!DNN!;=:!E7<NH!
!
678!IDF!ODF333!
!
!!
*7=J!>;!ID@:O!I:!E7?H:<!
!
C=:<:GO!D!P::N>?M!2!M:;!!
S=:?!2!N77@!;7!;=:!E:O;J!!
-?H!IF!OQ><>;!>O!T<F>?M!P7<!N:DU>?M3!!
2?!IF!;=78M=;O!2!=DU:!O::?!!
)>?MO!7P!OI7@:!;=<78M=!;=:!;<::OJ!!
-?H!;=:!U7>T:O!7P!;=7O:!E=7!O;D?H>?M!N77@>?M3!!
!
*7=J!>;!ID@:O!I:!E7?H:<!
-?H!>;GO!E=>OQ:<:H!;=D;!O77?J!!
2P!E:!DNN!TDNN!;=:!;8?:!!
C=:?!;=:!Q>Q:<!E>NN!N:DH!8O!;7!<:DO7?3!!
-?H!D!?:E!HDF!E>NN!HDE?!!
17<!;=7O:!E=7!O;D?H!N7?M!!
-?H!;=:!P7<:O;O!E>NN!:T=7!E>;=!ND8M=;:<3!!
!
2P!;=:<:GO!D!98O;N:!>?!F78<!=:HM:<7EJ!!
/7?G;!9:!DND<I:H!?7EJ!!
2;GO!V8O;!D!OQ<>?M!TN:D?!P7<!;=:!,DF!_8::?3!!
6:OJ!;=:<:!D<:!;E7!QD;=O!F78!TD?!M7!9F!!
R8;!>?!;=:!N7?M!<8?!!
;%,3!;/00!*!-!)%A/!.%+4!3C.%))!
!
C=:!9:D;!EDO!M7>?MG!O;<7?M!
^NDF>?G!IF!PDU7<>;:!O7?M!
-?G!2!T78NH!;:NN!>;!E78NH?G;!9:!N7?M!
C>NN!=:!EDO!E>;=!I:J!F:D=!I:!
-?G!2!T78NH!;:NN!>;!E78NH?G;!9:!N7?M!
C>NN!=:!EDO!E>;=!I:J!F:D=!I:J!O>?M>?MG!
2!N7U:!<7T@!G?G!<7NNJ!!
O7!Q8;!D?7;=:<!H>I:!>?!;=:!V8@:97`J!9D9F!
2!N7U:!<7T@!G?G!<7NN!
C=:<:GO!O;>NN!;>I:!;7!T=D?M:!;=:!<7DH!F78G<:!7?3!!
!
-?H!>;!ID@:O!I:!E7?H:<3!
678<!=:DH!>O!=8II>?M!D?H!>;!E7?G;!M7!!
2?!TDO:!F78!H7?G;!@?7EJ!!
C=:!Q>Q:<GO!TDNN>?M!F78!;7!V7>?!=>IJ!!
/:D<!NDHFJ!TD?!F78!=:D<!;=:!E>?H!9N7EJ!!
-?H!H>H!F78!@?7E!!
678<!O;D><EDF!N>:O!7?!;=:!E=>OQ:<>?M!E>?H3!!
!
-?H!DO!E:!E>?H!7?!H7E?!;=:!<7DH!!
*8<!O=DH7EO!;DNN:<!;=D?!78<!O78N3!!
C=:<:!EDN@O!D!NDHF!E:!DNN!@?7E!!
S=7!O=>?:O!E=>;:!N>M=;!D?H!ED?;O!;7!O=7E!!
X7E!:UG<F;=>?M!O;>NN!;8<?O!;7!M7NH3!!
-?H!>P!F78!N>O;:?!U:<F!=D<H!!
C=:!;8?:!E>NN!T7I:!;7!F78!D;!NDO;3!!
S=:?!DNN!D<:!7?:!D?H!7?:!>O!DNN!!
C7!9:!D!<7T@!D?H!?7;!;7!<7NN3!!
!
-?H!O=:GO!98F>?M!D!O;D><EDF!;7!=:DU:?3!
!
!
!
\7!T7I:!D?H!;D@:!;=:!;>I:!D?H!HD?T:!E>;=!I:!
!
)/8!H/$$/)-3!*!'0,-.<,6!0%!1/,A/3!
!
C=:<:GO!D!NDHF!E=7GO!O8<:!!
-NN!;=D;!MN>;;:<O!>O!M7NH!!
-?H!O=:GO!98F>?M!D!O;D><EDF!;7!=:DU:?3!!
S=:?!O=:!M:;O!;=:<:!O=:!@?7EO!!
2P!;=:!O;7<:O!D<:!DNN!TN7O:H!!
S>;=!D!E7<H!O=:!TD?!M:;!E=D;!O=:!TDI:!P7<3!!
!
-?H!O=:GO!98F>?M!D!O;D><EDF!;7!=:DU:?3!!
C=:<:GO!D!O>M?!7?!;=:!EDNN!!
R8;!O=:!ED?;O!;7!9:!O8<:!!
G.D8O:!F78!@?7E!O7I:;>I:O!E7<HO!=DU:!
;E7!I:D?>?MO3!!
2?!D!;<::!9F!;=:!9<77@!!
C=:<:GO!D!O7?M9><H!E=7!O>?MOJ!!
\7I:;>I:O!DNN!7P!78<!;=78M=;O!D<:!I>OM>U:?3!
!
4!
)%(-'!;%.8,3!*!+,)8%3-,!
!
G.D8O:!9D9F333!!A333B!
!
,F!N7U:!>O!DN>U:!
SDF!H7E?!>?!IF!=:D<;!
-N;=78M=!E:!D<:!I>N:O!DQD<;!
2P!F78!:U:<!?::H!D!=:NQ>?M!=D?H!
2GNN!9:!;=:<:!7?!;=:!H789N:!
-O!PDO;!DO!2!TD?!
!
!
SDN@>?G!E>;=!IF!9D9F!
\=:!M7;!M<:D;!9>M!P::;!
\=:GO!N7?MJ!N:D?!D?H!N>@:!
->?G;!=DH!?7;=>?M!;7!:D;!
!
R8;!O=:GO!IF!9D9F!
-?H!2!N7U:!=:<!V8O;!;=:!ODI:!
.<DhF!G978;!;=D;!E7ID?!
G.D8O:!.DNH7?>D!>O!=:<!?DI:!
.DNH7?>DJ!.DNH7?>D!
S=D;!ID@:O!F78<!9>M!=:DH!O7!=D<H!
!
2!N7U:!F78!
L7U:!F78!V8O;!;=:!ODI:!
2GNN!DNEDFO!N7U:!F78J!9D9F!
G.D8O:!.DNH7?>D!>O!F78<!?DI:!
!
9/0,))-+,!*!/30/.!',389,3!
!
\DF!F78<!Q<DF:<O!N>;;N:!7?:!!
/7?;!P7<M:;J!IF!O7?!!
C7!>?TN8H:!:U:<F7?:!!
C8T@!F78!>?J!ED<I!E>;=>?!!
@::Q!F78!P<::!P<7I!O>?!!
;>NN!;=:!OD?HID?!=:!T7I:O!!
ON::Q!E>;=!7?:!:F:!7Q:?!!
M<>QQ>?M!F78<!Q>NN7E!;>M=;!!
!
(`>;J!N>M=;!!
(?;:<J!0>M=;!!
CD@:!IF!=D?H!!
E:G<:!7PP!;7!?:U:<K?:U:<!ND?H!!
!
\7I:;=>?MO!E<7?MJ!O=8;!;=:!N>M=;!!
=:DUF!;=78M=;O!;7?>M=;!!
-?H!;=:F!D<:?G;!7P!O?7E!E=>;:!!
H<:DIO!7P!ED<J!H<:DIO!7P!N>D<O!!
H<:DIO!7P!H<DM7?GO!P><:!!
D?H!7P!;=>?MO!;=D;!E>NN!9>;:!!
ON::Q!E>;=!7?:!:F:!7Q:?!!
M<>QQ>?M!F78<!Q>NN7E!;>M=;!!
!
(`>;J!N>M=;333!!
!
!"#$%$&'($)*$+"#,$-"$.&**/$0123$$
%$/4'($-5*$&"4+$)($."6&$-"$7**/$0123$$
%8$9$+9*$:*8"4*$9$#'7*$0123$$
%$/4'($-5*$&"4+$)($."6&$-"$-'7*$0123$$
!
=8O=!N>;;N:!9D9FJ!H7?G;!ODF!D!E7<H!!
?:U:<!I>?H!;=D;!?7>O:!F78!=:D<H!!
>;GO!V8O;!;=:!9:DO;O!8?H:<!F78<!9:H!!
>?!F78<!TN7O:;J!>?!F78<!=:DH!!
!
9,.A-3!>,6/!*!,-3C0!3%!9%(30,-3!
1->1!/3%(>1!
!
L>O;:?J!9D9F!
->?G;!?7!I78?;D>?!=>M=!
->?G;!?7!UDNN:F!N7E!
->?G;!?7!<>U:<!E>H:!:?78M=J!9D9F!
!
2P!F78!?::H!I:J!TDNN!I:!
07!ID;;:<!E=:<:!F78!D<:!
07!ID;;:<!=7E!PD<!
Y8O;!TDNN!IF!?DI:!
2GNN!9:!;=:<:!>?!D!=8<<F!
678!H7?G;!=DU:!;7!E7<<F!
!
G.D8O:!9D9FJ!
C=:<:!D>?G;!?7!I78?;D>?!=>M=!:?78M=!
->?G;!?7!UDNN:F!N7E!:?78M=!
->?G;!?7!<>U:<!E>H:!:?78M=!
C7!@::Q!I:!P<7I!M:;;>?M!;7!F78!
!
):I:I9:<!;=:!HDF!
2!O:;!F78!P<::!
2!;7NH!F78!678!T78NH!DNEDFO!T78?;!7?!I:!
1<7I!;=D;!HDF!7?!2!IDH:!D!U7E!
2GNN!9:!;=:<:!E=:?!F78!ED?;!I:!
\7I:!EDFJO7I:!=7E!
!
g!
9-+1,/)!;,+4'%3!*!9,3!-3!01/!
9-..%.!
2GI!DO@>?M!=>I!;7!T=D?M:!=>O!EDFO!
-?H!?7!I:OODM:!T78NH!=DU:!9::?!D?F!TN:D<:<!
2P!F78!ED??D!ID@:!;=:!E7<NH!D!9:;;:<!QNDT:!
CD@:!D!N77@!D;!F78<O:NPJ!D?H!ID@:!D!T=D?M:!
678!M7;;D!M:;!>;!<>M=;J!E=>N:!F78!M7;!;=:!;>I:!
G.D8O:!E=:?!F78!TN7O:!F78<!=:D<;!
678!TD?G;!TN7O:!F78<333!F78<!I>?H+!
!
!
2GI!M7??D!ID@:!D!T=D?M:J!
P7<!7?T:!>I!IF!N>P:!
2;GO!M7??D!P::N!<:DN!M77HJ!
M7??D!ID@:!D!H>P:<:?T:!
b7??D!ID@:!>;!<>M=;333!
-O!2J!;8<?!8Q!;=:!T7NND<!7?!
IF!PDU7<>;:!E>?;:<!T7D;!
C=>O!E>?H!>O!9N7E>?M!IF!I>?H!
2!O::!;=:!@>HO!>?!;=:!O;<::;OJ!
E>;=!?7;!:?78M=;!;7!:D;!
S=7!DI!2!;7!9:!9N>?Hc!
^<:;:?H>?M!?7;!;7!O::!;=:><!?::HO!
!
-!O8II:<!H>O<:MD<HJ!D!9<7@:?!97;;N:!;7Q!
-?H!D!7?:!ID?!O78N!
C=:F!P7NN7E!:DT=!7;=:<!7?!;=:!E>?H!FDG@?7E!
G.D8O:!;=:F!M7;!?7E=:<:!;7!M7!
C=D;GO!E=F!2!ED?;!F78!;7!@?7E!
!
2GI!O;D<;>?M!E>;=!;=:!ID?!>?!;=:!I><<7<!
2GI!DO@>?M!=>I!;7!T=D?M:!=>O!EDFO!
-?H!?7!I:OODM:!T78NH!=DU:!9::?!D?F!
TN:D<:<!
2P!F78!ED??D!ID@:!;=:!E7<NH!D!9:;;:<!QNDT:!
CD@:!D!N77@!D;!F78<O:NPJ!D?H!ID@:!D!T=D?M:!
A0D!?D!?DJ!?D!?D!?DJ!?D!?DJ!?D!?D=B!
!
2GU:!9::?!D!U>T;>I!7P!D!O:NP>O=!@>?H!7P!N7U:!
2;GO!;>I:!;=D;!2!<:DN>h:!
C=D;!;=:<:!D<:!O7I:!E>;=!?7!=7I:J!?7;!D!
?>T@:N!;7!N7D?!
.78NH!>;!9:!<:DNNF!I:J!
Q<:;:?H>?M!;=D;!;=:FG<:!?7;!DN7?:c!
!
-!E>NN7E!H::QNF!OTD<<:HJ!O7I:97HFGO!9<7@:?!
=:D<;!
-?H!D!EDO=:HK78;!H<:DI!
C=:F!P7NN7E!;=:!QD;;:<?!7P!;=:!E>?H!FDG!O::!
G.D8O:!;=:F!M7;!?7!QNDT:!;7!9:!
C=D;GO!E=F!2GI!O;D<;>?M!E>;=!I:!
!
2GI!O;D<;>?M!E>;=!;=:!ID?333!A]#B!
!
2GI!O;D<;>?M!E>;=!;=:!ID?!>?!;=:!I><<7<!
!
9-+1,/)!;,+4'%3!*!01.-))/.!
!
2;GO!TN7O:!;7!I>H?>M=;!D?H!O7I:;=>?M!:U>NGO!
N8<@>?M!>?!;=:!HD<@!
e?H:<!;=:!I77?N>M=;!F78!O::!D!O>M=;!;=D;!
DNI7O;!O;7QO!F78<!=:D<;!
678!;<F!;7!OT<:DI!98;!;:<<7<!;D@:O!;=:!O78?H!
9:P7<:!F78!ID@:!>;!
678!O;D<;!;7!P<::h:!DO!=7<<7<!N77@O!F78!<>M=;!
9:;E::?!;=:!:F:OJ!
678G<:!QD<DNFh:H!
!
G.D8O:!;=>O!>O!;=<>NN:<J!;=<>NN:<!?>M=;!
-?H!?7!7?:GO!M7??D!ODU:!F78!P<7I!;=:!9:DO;!
D978;!;7!O;<>@:!
678!@?7E!>;GO!;=<>NN:<J!;=<>NN:<!?>M=;!
678G<:!P>M=;>?M!P7<!F78<!N>P:!>?O>H:!D!@>NN:<J!
;=<>NN:<!;7?>M=;!
!
678!=:D<!;=:!H77<!ONDI!D?H!<:DN>h:!;=:<:GO!
?7E=:<:!N:P;!;7!<8?!
678!P::N!;=:!T7NH!=D?H!D?H!E7?H:<!>P!F78GNN!
:U:<!O::!;=:!O8?!
678!TN7O:!F78<!:F:O!D?H!=7Q:!;=D;!;=>O!>O!V8O;!
>IDM>?D;>7?!
R8;!DNN!;=:!E=>N:!F78!=:D<!;=:!T<:D;8<:!
T<::Q>?G8Q!9:=>?H!
678G<:!78;!7P!;>I:!
!
G.D8O:!;=>O!>O!;=<>NN:<J!;=<>NN:<!?>M=;!
C=:<:!D>?G;!?7!O:T7?H!T=D?T:!DMD>?O;!;=:!
;=>?M!E>;=!P7<;F!:F:O!
678!@?7E!>;GO!;=<>NN:<J!;=<>NN:<!?>M=;!
678G<:!P>M=;>?M!;7!O8<U>U:!>?O>H:!D!@>NN:<J!
;=<>NN:<!;7?>M=;!
!
0>M=;!T<:D;8<:O!TDNN!D?H!;=:!H:DH!O;D<;!;7!
EDN@!>?!;=:><!IDO_8:<DH:!
C=:<:GO!?7!:OTDQ>?G!;=:!VDEO!7P!;=:!DN>:?!;=>O!
i!
;>I:!A;=:FG<:!7Q:?!E>H:B!
C=>O!>O!;=:!:?H!7P!F78<!N>P:!
!
C=:FG<:!78;!;7!M:;!F78J!;=:<:GO!H:I7?O!
TN7O>?M!>?!7?!:U:<F!O>H:!
C=:F!E>NN!Q7OO:OO!F78!8?N:OO!F78!T=D?M:!;=:!
?8I9:<!7?!F78<!H>DN!
07E!>O!;=:!;>I:!P7<!F78!D?H!2!;7!T8HHN:!TN7O:!
;7M:;=:<!
-NN!;=<8!;=:!?>M=;!2GNN!ODU:!F78!P<7I!;=:!
;:<<7<O!7?!;=:!OT<::?J!
2GNN!ID@:!F78!O::!
!
C=D;!>;GO!D!;=<>NN:<J!;=<>NN:<!?>M=;!
G.D8O:!2!TD?!;=<>NN!F78!I7<:!;=D?!D?F!M=7O;!
E78NH!HD<:!;7!;<F!
b><NJ!;=>O!>O!;=<>NN:<J!;=<>NN:<!?>M=;!
\7!N:;!I:!=7NH!F78!;>M=;!D?H!O=D<:!D!@>NN:<J!
H>NN:<J!T=>NN:<!
C=<>NN:<!=:<:!;7?>M=;!
!
/D<@?:OO!PDNNO!DT<7OO!;=:!ND?H!
C=:!I>H?>;:!=78<!>O!TN7O:!D;!=D?H!
.<:D;8<:O!T<DEN!>?!O:D<T=!7P!9N77H!
C7!;:<<7<>h:!FGDENGO!?:>M=978<=77H!
-?H!E=7O7:U:<!O=DNN!9:!P78?H!
S>;=78;!;=:!O78N!P7<!M:;;>?M!H7E?!
,8O;!O;D?H!D?H!PDT:!;=:!=78?HO!7P!=:NN!
-?H!<7;!>?O>H:!D!T7<QO:GO!O=:NN!
C=:!P78N:O;!O;:?T=!>O!>?!;=:!D><!
C=:!P8?@!7P!P7<;F!;=78OD?H!F:D<O!
-?H!M<>hhNF!M=78NO!P<7I!:U:<F!;7I9!
-<:!TN7O>?M!>?!;7!O:DN!F78<!H77I!
-?H!;=78M=!F78!P>M=;!;7!O;DF!DN>U:!
678<!97HF!O;D<;O!;7!O=>U:<!
17<!?7!I:<:!I7<;DN!TD?!<:O>O;!
C=:!:U>N!7P!;=:!;=<>NN:<!
!
\=:!H7?G;!;<F!;7!=>H:!>;!
/>DI7?HO!7?!;=:!O7N:O!7P!=:<!O=7:O!
!
X:GO!D!Q77<!97F!
(IQ;F!DO!D!Q7T@:;!
(IQ;F!DO!D!Q7T@:;!E>;=!?7;=>?M!;7!N7O:!
\>?M!CD!?D!?DJ!CD!?D!?D!?D!
\=:!M7;!H>DI7?HO!7?!;=:!O7N:O!7P!=:<!O=7:O!
!
^:7QN:!ODF!O=:GO!T<DhF!
\=:!M7;!H>DI7?HO!7?!;=:!O7N:O!7P!=:<!O=7:O!
S:NN!;=D;GO!7?:!EDF!;7!N7O:!;=:O:!EDN@>?M!
9N8:O!
/>DI7?HO!7?!;=:!O7N:O!7P!=:<!O=7:O!
!
\=:!EDO!Q=FO>TDNNF!P7<M7;;:?!
C=:?!O=:!ON>QQ:H!>?;7!IF!Q7T@:;!
S>;=!IF!TD<!@:FO!
\=:!OD>H!F78GU:!;D@:?!I:!P7<!M<D?;:H!
R:TD8O:!2!QN:DO:!F78!
S:D<>?M!;=:O:!H>DI7?HO!
!
-?H!2!T78NH!ODF!*7!77!77!
-O!>P!:U:<F97HF!@?7EO!E=D;!2GI!;DN@>?M!
D978;!
-O!>P!:U:<F97HF!E78NH!@?7E!:`DT;NF!E=D;!2!
EDO!;DN@>?M!D978;!
CDN@>?M!D978;!H>DI7?HO!7?!;=:!O7N:O!7P!=:<!
O=7:O!
!
\=:!ID@:O!;=:!O>M?!7P!D!;:DOQ77?!
X:!ID@:O!;=:!O>M?!7P!D!EDU:!
C=:!Q77<!97F!T=D?M:O!TN7;=:O!
-?H!Q8;O!7?!DP;:<KO=DU:!
C7!T7IQ:?OD;:!P7<!=>O!7<H>?D<F!O=7:O!
!
-?H!O=:!OD>H!=7?:F!;D@:!I:!HD?T>?M!
R8;!;=:F!:?H:H!8Q!9F!ON::Q>?M!>?!D!H77<EDF!
RF!;=:!97H:MDO!D?H!;=:!N>M=;O!7?!8QQ:<!
R<7DHEDF!
S:D<>?M!H>DI7?HO!7?!;=:!O7N:!7P!;=:><!O=7:O!
!
-?H!2!T78NH!ODF!*7!77!77333!
!
$,()!'-9%3!*!8-,9%38'!%3!01/!'%)/!
%2!1/.!'1%/'!
!
ADKEDB!*!@7HED!8!h7K?M:!N>KOD!?DI=ND?M:!
ADKED!DKEDB!\>K97?D!@E:?h:!@D!@D?VD?>!
ADKED!DKEDB!-ID?;7!I9DhD?:!DF:hD!
!
\=:GO!D!<>T=!M><N!
!
5j!
$-34!2)%68!*!1,$$-/'0!8,6'!%2!%(.!
)-A/'!L!,3%01/.!7.-+4!-3!01/!<,))!
<8??>?M!8?H:<!;=:!ODI:!7NH!O>H:J!
S=D;!=DU:!E:!P78?Hc!!
C=:!ODI:!7NH!P:D<OJ!
S>O=!F78!E:<:!=:<:!!
!
!
S=:?!E:!M<:E!8Q!D?H!E:?;!;7!OT=77N!!
C=:<:!E:<:!T:<;D>?!;:DT=:<O!E=7!E78NH!!
X8<;!;=:!T=>NH<:?!D?F!EDF!;=:F!T78NH!!
RF!Q78<>?M!;=:><!H:<>O>7?!!
eQ7?!D?F;=>?M!E:!H>H!!
-?H!:`Q7O>?M!:U:<F!E:D@?:OO!!
X7E:U:<!TD<:P8NNF!=>HH:?!9F!;=:!@>HO!!
R8;!>?!;=:!;7E?!>;!EDO!E:NN!@?7E?!!
S=:?!;=:F!M7;!=7I:!D;!?>M=;J!;=:><!PD;!D?H!!
^OFT=7QD;=>T!E>U:O!E78NH!;=<DO=!;=:I!!
S>;=>?!>?T=:O!7P!;=:><!N>U:O!
!
S:!H7?G;!?::H!?7!:H8TD;>7?!
S:!H7?G;!?::H!?7!;=78M=;!T7?;<7N!
07!HD<@!OD<TDOI!>?!;=:!TNDOO<77I!
C:DT=:<O!N:DU:!;=:!@>HO!DN7?:!
!
X:FJ!;:DT=:<!N:DU:!;=:!@>HO!DN7?:+!
-NN!>?!DNN!>;GO!V8O;!D?7;=:<!9<>T@!>?!;=:!EDNN!
-NN!>?!DNN!F78G<:!V8O;!D?7;=:<!9<>T@!>?!;=:!EDNN!
!
M(//3!*!7-+6+)/!.,+/!
!
R>TFTN:!9>TFTN:!9>TFTN:!
2!ED?;!;7!<>H:!IF!9>TFTN:!9>TFTN:!9>TFTN:!
2!ED?;!;7!<>H:!IF!9>TFTN:!
2!ED?;!;7!<>H:!IF!9>@:!
2!ED?;!;7!<>H:!IF!9>TFTN:!
2!ED?;!;7!<>H:!>;!E=:<:!2!N>@:!
!
678!ODF!9NDT@!2!ODF!E=>;:!
678!ODF!9D<@!2!ODF!9>;:!
678!ODF!O=D<@!2!ODF!=:F!ID?!
YDEO!EDO!?:U:<!IF!OT:?:!
-?H!2!H7?G;!N>@:!\;D<!SD<O!
678!ODF!)7NNO!2!ODF!)7FT:!
678!ODF!b7H!M>U:!I:!D!T=7>T:!
678!ODF!L7<H!2!ODF!.=<>O;!
2!H7?G;!9:N>:U:!>?!^:;:<!^D?!
1<D?@:?O;:>?!7<!\8Q:<ID?!
-NN!2!ED??D!H7!>O!
!
R>TFTN:!<DT:O!D<:!T7I>?M!F78<!EDF!
\7!P7<M:;!DNN!F78<!H8;>:O!7=!F:D=+!
1D;!97;;7I:H!M><NO!;=:FGNN!9:!<>H>?M!;7HDF!
\7!N77@!78;!P7<!;=7O:!9:D8;>:O!7=!F:D=!
*?!F78<!ID<@OJ!M:;!O:;J!M7+!
R>TFTN:!<DT:!9>TFTN:!<DT:!9>TFTN:!<DT:!
!
678!ODF!T7@:!2!ODF!TD>?:!
678!ODF!Y7=?!2!ODF!SDF?:!
X7;!H7M!2!ODF!T77N!>;!ID?!
2!H7?G;!ED??D!9:!;=:!^<:O>H:?;!7P!-I:<>TD!
678!ODF!OI>N:!2!ODF!T=::O:!
.D<;>:<!2!ODF!QN:DO:!
2?T7I:!;D`!2!ODF!Y:O8O!
2!H7?G;!ED??D!9:!D!TD?H>HD;:!
17<!k>:;?DI!7<!SD;:<MD;:!
.7O!DNN!2!ED?;!;7!H7!>O!
!
$-34!2)%68!*!<-'1!6%(!</./!1/./!
!
\7JO7!F78!;=>?@!F78!TD?!;:NN!
X:DU:?!P<7I!=:NNJ!9N8:!O@>:O!P<7I!QD>?J!
TD?!F78!;:NN!D!M<::?!P>:NHJ!!
P<7I!D!T7NH!O;::N!<D>?!
D!I>N:!P<7I!D!U:>N!
/7!F78!;=>?@!F78!TD?!;:NNc!
!
-?H!H>H!;=:F!M:;!F78!;7!;<DH:!
F78<!=:<7:O!P7<!M=7O;O!
=7;!DO=:O!P7<!;<::OJ!=7;!D><!P7<!D!T77N!9<::h:!
T7NH!T7IP7<;!P7<!T=D?M:!
D?H!H>H!F78!:`T=D?M:!!
D!EDN@!7?!QD<;!>?!;=:!ED<!
P7<!D!N:DH!<7N:!>?!D!TDM:3!
!
X7E!2!E>O=J!=7E!2!E>O=!F78!E:<:!
E:G<:!V8O;!;E7!N7O;!O78NO!!
OE>II>?M!>?!D!P>O=!97EN!
F:D<!DP;:<!F:D<J!
M(//3!*!7%1/9-,3!.1,$'%86!
2O!;=>O!;=:!<:DN!N>P:c!2O!;=>O!V8O;!PD?;DOFc!!
.D8M=;!>?!D!ND?HON>H:J!!
07!:OTDQ:!P<7I!<:DN>;F!!
*Q:?!F78<!:F:OJ!!
L77@!8Q!;7!;=:!O@>:O!D?H!O::J!!
2GI!V8O;!D!Q77<!97FJ!!
2!?::H!?7!OFIQD;=F!!
R:TD8O:!2GI!:DOF!T7I:J!:DOF!M7J!!
L>;;N:!=>M=J!N>;;N:!N7E!!
-?F!EDF!;=:!E>?H!9N7EO!H7:O?G;!<:DNNF!
ID;;:<!;7!I:J!;7!I:!!
!
,DIDJ!V8O;!@>NN:H!D!ID?J!!
^8;!D!M8?!DMD>?O;!=>O!=:DH!!
^8NN:H!IF!;<>MM:<J!?7E!=:GO!H:DH!!
,DIDJ!N>P:!=DH!V8O;!9:M8?!!
R8;!?7E!2GU:!M7?:!D?H!;=<7E?!>;!DNN!DEDF!!
!
,DIDJ!77=J!/>H?G;!I:D?!;7!ID@:!F78!T<F!!
2P!2GI!?7;!9DT@!DMD>?!;=>O!;>I:!;7I7<<7E!!
TD<<F!7?J!TD<<F!7?!DO!>P!?7;=>?M!<:DNNF!
ID;;:<O!!
!
C77!ND;:J!IF!;>I:!=DO!T7I:!!
\:?HO!O=>U:<O!H7E?!IF!OQ>?:J!97HFGO!DT=>?M!
DNN!;=:!;>I:!!
b77H9F:J!:UG<F97HFJ!2GU:!M7;!;7!M7!!
b7;;D!N:DU:!F78!DNN!9:=>?H!D?H!PDT:!;=:!
;<8;=!!
,DIDJ!77=J!2!H7?G;!ED?;!;7!H>:!!
2!O7I:;>I:O!E>O=!2GH!?:U:<!9::?!97<?!D;!DNN!!
!
2!O::!D!N>;;N:!O>N=78:;;7!7P!D!ID?!!
\TD<DI78T=:J!\TD<DI78T=:J!!
E>NN!F78!H7!;=:!1D?HD?M7!!
C=8?H:<97N;!D?H!N>M=;?>?MJ!U:<FJ!U:<F!
P<>M=;G?>?M!I:!!
AbDN>N:73B!bDN>N:73!AbDN>N:73B!bDN>N:7J!!
bDN>N:7!P>MD<7!!
,DM?>P>T73!!
2GI!V8O;!D!Q77<!97F!D?H!?797HF!N7U:O!I:!!
X:GO!V8O;!D!Q77<!97F!P<7I!D!Q77<!PDI>NF!!
\QD<:!=>I!=>O!N>P:!P<7I!;=>O!I7?O;<7O>;F!!
(DOF!T7I:J!:DOF!M7J!E>NN!F78!N:;!I:!M7!!
R>OI>NND=+!07J!E:!E>NN!?7;!N:;!F78!M7!!
AL:;!=>I!M7+B!!
R>OI>NND=+!S:!E>NN!?7;!N:;!F78!M7!!
AL:;!=>I!M7+B!!
R>OI>NND=+!S:!E>NN!?7;!N:;!F78!M7!!
AL:;!I:!M73B!S>NN!?7;!N:;!F78!M7!!
AL:;!I:!M73B!S>NN!?7;!N:;!F78!M73!!
AL:;!I:!M73B!-=!!
07J!?7J!?7J!?7J!?7J!?7J!?73!!
A*=!IDID!I>DJ!IDID!I>D3B!!
,DID!I>DJ!N:;!I:!M7!!
R::Nh:989!=DO!D!H:U>N!Q8;!DO>H:!P7<!I:J!!
P7<!I:J!P7<!I:!!
!
\7!F78!;=>?@!F78!TD?!O;7?:!I:!D?H!OQ>;!>?!
IF!:F:!!
\7!F78!;=>?@!F78!TD?!N7U:!I:!D?H!N:DU:!I:!
;7!H>:!!
*=J!9D9FJ!TD?G;!H7!;=>O!;7!I:J!9D9F!!
Y8O;!M7;;D!M:;!78;J!V8O;!M7;;D!M:;!<>M=;!78;;D!
=:<:!!
!
07;=>?M!<:DNNF!ID;;:<OJ!-?F7?:!TD?!O::!!
07;=>?M!<:DNNF!ID;;:<O!!
07;=>?M!<:DNNF!ID;;:<O!;7!I:!!
!
-?F!EDF!;=:!E>?H!9N7EO!!
!
M(//3!*!01/!$.%$1/0C'!'%3>!
!
A333B!
*=!7=!Q:7QN:!7P!;=:!:D<;=!
L>O;:?!;7!;=:!ED<?>?M!;=:!O::<!=:!OD>H!
17<!;=7O:!E=7!=:D<!D?H!ID<@!IF!E7<HO!
L>O;:?!;7!;=:!M77H!QND?!
!
*=!7=!7=!7=!!
D?H!;E7!9F!;E7!IF!=8ID?!h77!
C=:FGNN!9:!<8??>?M!P7<!;7!T7I:!
)8??>?M!P7<!;7!T7I:!78;!7P!;=:!<D>?!
!
*=!PN::!P7<!F78<!N>P:!!
S=7!=::H!I:!?7;!N:;!DNN!F78<!;<:DO8<:!ID@:!
F78!
*=!P:D<!P7<!F78<!N>P:!
/:T:>U:!F78!?7;!;=:!P><:O!7P!=:NN!?7E!E>NN!
;D@:!F78!
\=78NH!H:D;=!DED>;!F78!
!
!
!
55!
!
5"!
;<!=!$
<5$/*"/&*$>',$("6$5*'4$)*?$
<,+$,"#$%$7,"#$',+$,"#$%$7,"#$
@5'-$("6$>',$5*'4$)*$
!"#$%$7,"#$
@5*$*'4-5$#9&&$.5'7*$$
9,$-#"$#9&&$:4*'7$
A*'-5$'&&$'4"6,+$'4"6,+$'4"6,+$'4"6,+$
<4"6,+$'4"6,+$'4"6,+$'4"6,+$
!"#$%$7,"#$
B"$#"$#"$#"$#"$#"$#"$#"$#"$
C9.-*,$-"$-5*$#9.*$
C9.-*,$-"$-5*$#9.*$)',$
C'$&'$
C'$&'$&'$&'$&'$
C'$&'$
;")*$D*4*$0%$E$F"63$
<5$'5$'5$'5$'5$
C9.-*,$-"$-5*$)',$$
!
b>U:!I:!F78<!=D?HOJ!!
b>U:!I:!F78<!=:D<;OJ!2GI!<:DHFJ!!
C=:<:GO!7?NF!7?:!H><:T;>7?J!!
*?:!E7<NH!D?H!7?:!?D;>7?J!!
6:D=!7?:!U>O>7?!!
!
07!=D;:J!?7!P>M=;J!V8O;!:`T>;D;>7?J!!
-NN!;=<78M=!;=:!?>M=;J!>;GO!D!T:N:9<D;>7?!
E7E7E7E7!F:D=!!
!
*?:!PN:O=33!
!
b>II:!7?:!?>M=;J!b>II:!7?:!=7Q:J!!
Y8O;!M>II:J!!
*?:!ID?!7?:!ID?J!*?:!9D<!7?:!?>M=;J!!
*?:!HDF!=:F!=:FJ!Y8O;!M>II:!M>II:!M>II:!!
1<>:H!T=>T@:?!!
!
M(//3!*!%3/!A-'-%3!
!
S:!9:!H7>?G!>;!AH7>?G!>;J!H7>?G!>;!8QB!
-=!H7>?G!>;!AH7>?G!>;J!H7>?G!>;!8QB!
R:!ONDII>?G!E:!9:!VDII>?G!7?!;=:!7?:!
A/7>?G!>;J!H7>?G!>;B!
S:!9:!H7>?G!>;!AH7>?G!>;J!H7>?G!>;!8QB!
6:D=!H7>?G!>;!AH7>?G!>;J!H7>?G!>;!8QB!
R:!M<77U>?G!8O>?G!E=D;!E:!M7;!D?H!E=F!?7;J!
G.8h!>;GO!=7;!
!
M(-3+6!;%3/'!*!<//!7#!8%%-3-0!!
?,!+,$$/)),!$,.06@!
!
*?:!ID?J!7?:!M7DNJ!7?:!I>OO>7?J!!
*?:!=:D<;J!7?:!O78NJ!V8O;!7?:!O7N8;>7?J!!
*?:!PNDO=!7P!N>M=;J!F:D=!7?:!M7HJ!7?:!U>O>7?!!
*?:!PN:O=J!7?:!97?:J!*?:!;<8:!<:N>M>7?J!!
*?:!U7>T:J!7?:!=7Q:J!*?:!<:DN!H:T>O>7?J!!
S7E7E7E7!M>II:!7?:!U>O>7?!!
!
07!E<7?MJ!?7!<>M=;J!!
2GI!M7??D!;:NN!F78!;=:<:GO!?7!9NDT@!D?H!?7!
E=>;:J!!
07!9N77HJ!?7!O;D>?J!!
-NN!E:!?::H!>O!7?:!E7<NH!E>H:!U>O>7?!!
!
*?:!PN:O=333!
!
2!=DH!D!H<:DIJ!!
S=:?!2!EDO!F78?MJ!!
-!H<:DI!7P!OE::;!>NN8O>7?J!!
-!MN>IQO:!7P!=7Q:!D?H!8?>;FJ!!
-?H!U>O>7?O!7P!7?:!OE::;!8?>7?J!!
R8;!D!T7NH!E>?H!9N7EOJ!!
-?H!D!HD<@!<D>?!PDNNOJ!!
-?H!>?!IF!=:D<;!>;!O=7EOJ!!
L77@!E=D;!;=:FGU:!H7?:!;7!IF!H<:DI!!
!
!
.,6!+1,.)/'!*!1-0!01/!.%,8!;,+4!
!
X>;!;=:!<7DH!YDT@!D?H!H7?G;!F78!T7I:!9DT@!
?7!I7<:J!?7!I7<:J!?7!I7<:J!?7!I7<:!!
X>;!;=:!<7DH!YDT@J!D?H!H7?G;!F78!T7I:!9DT@!
?7!I7<:!AS=D;!F78!ODFcB!
!
7=!E7ID?J!7=!E7ID?J!H7?G;!;<:D;!I:!O7!
I:D?J!
678G<:!;=:!I:D?:O;!7NH!E7ID?!;=D;!2GU:!
:U:<!O::?3!
!
S:NN!2!M8:OO!>P!F78!OD>H!O7!
2GH!=DU:!;7!QDT@!IF!;=>?MO!D?H!M73!!
C=D;WO!<>M=;J!X>;!;=:!<7DH!YDT@333!
!
5#!
07E!9D9FJ!N>O;:?!9D9FJ!H7?G;!FD!;<:D;!I:!;=>O!
DKEDF!
.D8O:!2GNN!9:!9DT@!7?!IF!P::;!O7I:!HDF3!
/7?G;!TD<:!>P!F78!H7!GTD8O:!>;GO!8?H:<O;77H!
.=>NH=77H!N>U>?M!>O!:DOF!;7!H7!
C=:!;=>?MO!F78!ED?;:H!2!978M=;!;=:I!P7<!F78!
b<DT:N:OO!NDHF!F78!@?7E!E=7!2!DI!
678!@?7E!2!TD?G;!N:;!F78!ON>H:!;=<78M=!IF!
=D?HO!
!
S>NH!=7<O:O!T78NH?G;!H<DM!I:!DEDF!
S>NHJ!E>NH!=7<O:O!T78NH?G;!H<DM!I:!DEDF!
!
2!ED;T=:H!F78!O8PP:<!D!H8NN!DT=>?M!QD>?!
07E!F78GU:!H:T>H:H!;7!O=7E!I:!;=:!ODI:!
07!OE::Q>?M!:`>;!7<!7PPO;DM:!N>?:O!
.78NH!ID@:!I:!P::N!9>;;:<!7<!;<:D;!F78!
8?@>?H!!
!
S>NH!=7<O:O333!
!
2!@?7E!2GU:!H<:DI:H!F78!D!O>?!D?H!D!N>:!
F78!D>?G;!M7;!?7!I7?:F!F78!V8O;!D>?G;!?7!M77H3!
!
.,8-%1/,8!*!+.//$!
!
S=:?!F78!E:<:!=:<:!9:P7<:!
.78NH?G;!N77@!F78!>?!;=:!:F:!
678G<:!V8O;!N>@:!D?!D?M:N!
678<!O@>?!ID@:O!I:!T<F!
678!PN7D;!N>@:!D!P:D;=:<!
2?!D!9:D8;>P8N!E7<NH!
2!E>O=!2!EDO!OQ:T>DN!
678G<:!O7!P8T@>?M!OQ:T>DN!
!
R8;!2GI!D!T<::Q!
2GI!D!E:><H7!
S=D;!;=:!=:NN!DI!2!H7>?M!=:<:c!
2!H7?G;!9:N7?M!=:<:!
!
2!H7?G;!TD<:!>P!>;!=8<;O!
2!ED?;!;7!=DU:!T7?;<7N!
2!ED?;!D!Q:<P:T;!97HF!
2!ED?;!D!Q:<P:T;!O78N!
2!ED?;!F78!;7!?7;>T:!E=:?!2GI!?7;!D<78?H!
678G<:!O7!P8T@>?M!OQ:T>DN!
2!E>O=!2!EDO!OQ:T>DN!
!
R8;!2GI!D!T<::Q333!
!
\=:GO!<8??>?M!78;!;=:!H77<!
\=:GO!<8??>?M!78;!
\=:!<8?O!<8?O!<8?O!<8?O!
!
S=D;:U:<!ID@:O!F78!=DQQF!
S=D;:U:<!F78!ED?;!
678G<:!O7!P8T@>?M!OQ:T>DN!
2!E>O=!2!EDO!OQ:T>DN!
!
R8;!2GI!D!T<::Q333!
!
2!=DU:!IF!P<::H7I!98;!2!H7?G;!=DU:!I8T=!;>I:!
1D>;=!=DO!9::?!9<7@:?!;:D<O!I8O;!9:!T<>:H!
L:;GO!H7!O7I:!N>U>?M!DP;:<!E:!H>:!
!
S>NH!=7<O:O333!
!
'0/A-/!<%38/.!*!-!<-'1!?bdecfcg!hi!
<-))!'9-01!aj!<-)8!<-)8!</'0@!
!
L77@>?M!9DT@!7?!E=:?!2!
SDO!D!N>;;N:!?DQQF!=:DH:H!97F!
C=:?!IF!7?NF!E7<<F!
SDO!P7<!.=<>O;IDO!E=D;!E78NH!9:!IF!;7F!
(U:?!;=78M=!E:!O7I:;>I:O!
S78NH!?7;!M:;!D!;=>?M!
S:!E:<:!=DQQF!E>;=!;=:!
Y7F!;=:!HDF!E78NH!9<>?M!
!
\?:D@>?M!78;!;=:!9DT@!H77<!
C7!=D?M!78;!E>;=!;=7O:!=77HN8I!P<>:?HO!7P!
I>?:!
b<::;:H!D;!;=:!9DT@!H77<!
S>;=!97F!;=78M=;!2!;7NH!F78!?7;!;7!M7!
78;O>H:!
C<F>?G!F78<!9:O;!;7!9<>?M!;=:!
SD;:<!;7!F78<!:F:O!
C=>?@>?G!>;!I>M=;!O;7Q!=:<!
1<7I!E77Q>?G!F78<!9:=>?H!
!
01/!.%))-3>!'0%3/'!*!<-)8!1%.'/'!
A.*k()!R6!-L2.2-!d(6\!-0/!-/-,!L(k20(B!
!
!
5$!
2!E>O=!;=7O:!HDFO!T78NH!T7I:!9DT@!7?T:!
I7<:!
S=F!H>H!;=7O:!HDFO!:UK:<!=DU:!;7!M7!A]"B!
.D8O:!2!N7U:!;=:I!O7!
!
R<7;=:<!ODFO!=:GO!;:NN>?G!
GR78;!F78!QNDF>?G!H7T;7<!E>;=!;=D;!M><N!
Y8O;!H7?G;!;:NN!2GNN!M>U:!F78!
-?F;=>?M!F78!ED?;!>?!;=>O!E=7N:!E>H:!E7<NH!
,DID!M>U:O!F78!I7?:F!P7<!\8?HDF!OT=77N!
678!;<DH:!F78<O!P7<!TD?HF!!
DP;:<!T=8<T=!>O!;=<78M=!
!
\I7@>?G!T>MD<:;;:O!D?H!E<>;>?M!O7I:;=>?M!
?DO;F!7?!;=:!EDNN!AF78!?DO;F!97FB!
C:DT=:<!O:?HO!F78!;7!;=:!Q<>?T>QDNGO!7PP>T:!
H7E?!;=:!=DNN!
678!M<7E!8Q!D?H!N:D<?!;=D;!@>?HD!;=>?M!D>?G;!
<>M=;!
R8;!E=>N:!F78!E:<:!H7>?M!>;K>;!O8<:!P:N;!78;;D!
O>M=;!
!
2!E>O=!;=7O:!HDFO!T78NH!T7I:!9DT@!7?T:!
I7<:!
S=F!H>H!;=7O:!HDFO!:UK:<!=DU:!;7!M7!
$
B*G4*$H"9,G$.-4'9H5-$-"$-5*$B9&+$B9&+$B*.-$
$
-?H!IDF9:!;77J!>P!F78!E78NH!9:N>:U:!!
678!;77!I>M=;!9:!!
*U:<V7F:HJ!7U:<!N7U:HJ!7U:<!I:!!
!
*U:<!=:D<;OJ!2!=DU:!QD>?P8NNF!;8<?:H!:U:<F!
O;7?:!!
Y8O;!;7!P>?HJ!2!=DH!P78?H!E=D;!2GU:!O:D<T=:H!
;7!H>OT7U:<!!
2GU:!T7I:!I8T=!;77!PD<!P7<!I:!?7E!;7!P>?H!!
C=:!N7U:!;=D;!2GU:!O78M=;!TD?!?:U:<!9:!I>?:!!
-?H!;=78M=!F78!H7?G;!9:N>:U:333!
!
-?H!;=78M=!;=:!7HHO!ODF!>IQ<79D9N:!!
S=D;!H7!;=:F!@?7E!!
17<!>?!<7ID?T:!!
-NN!;<8:!N7U:!?::HO!>O!D!T=D?T:!!
-?H!IDF9:!E>;=!D!T=D?T:!F78!E>NN!P>?H!!
678!;77!N>@:!2!!
*U:<V7F:HJ!7U:<!N7U:HJ!7U:<!F78J!7U:<!F78!
!
'0/A-/!<%38/.!*!'-.!8(4/!
!
,8O>T!>O!D!E7<NH!E>;=>?!>;O:NP!!
S>;=!D!ND?M8DM:!E:!DNN!8?H:<O;D?H!!
S>;=!D?!:_8DN!7QQ7<;8?>;F!!
17<!DNN!;7!O>?MJ!HD?T:!D?H!TNDQ!;=:><!=D?HO!!
R8;!V8O;!9:TD8O:!D!<:T7<H!=DO!D!M<77U:!!
/7?G;!ID@:!>;!>?!;=:!M<77U:!!
R8;!F78!TD?!;:NN!<>M=;!DEDF!D;!N:;;:<!-!!
S=:?!;=:!Q:7QN:!O;D<;!;7!I7U:!!
!
C=:F!TD?!P::N!>;!DNN!7U:<!!
C=:F!TD?!P::N!>;!DNN!7U:<!Q:7QN:!!
!
,8O>T!@?7EO!>;!>O!D?H!DNEDFO!E>NN!!
R:!7?:!7P!;=:!;=>?MO!;=D;!N>P:!V8O;!E7?G;!_8>;!!
R8;!=:<:!D<:!O7I:!7P!I8O>TGO!Q>7?::<O!!
C=D;!;>I:!E>NN!?7;!DNN7E!8O!;7!P7<M:;!!
17<!;=:<:GO!RDO>:J!,>NN:<J!\D;T=I7!!
-?H!;=:!@>?M!7P!DNN!\><!/8@:!!
-?H!E>;=!D!U7>T:!N>@:!(NNDGO!<>?M>?M!78;!!
C=:<:GO!?7!EDF!;=:!9D?H!TD?!N7O:!!
!
678!TD?!P::N!>;!DNN!7U:<!!
678!TD?!P::N!>;!DNN!7U:<!Q:7QN:!!
!
'0/A-/!<%38/.!*!%A/.;%6/8!
!
*U:<!;>I:J!2GU:!98>NH>?M!IF!TDO;N:!7P!N7U:!!
Y8O;!P7<!;E7J!;=78M=!F78!?:U:<!@?:E!F78!
E:<:!IF!<:DO7?!!
2GU:!M7?:!I8T=!;77!PD<!P7<!F78!?7E!;7!ODF!!
C=D;!2GU:!M7;!;7!;=<7E!IF!TDO;N:!DEDF!!
!
*U:<!H<:DIOJ!2!=DU:!Q>T@:H!78;!D!Q:<P:T;!
T7I:!;<8:!!
C=78M=!F78!?:U:<!@?:E!>;!EDO!7P!F78!2GU:!
9::?!H<:DI>?M!!
C=:!OD?HID?!=DO!T7I:!P<7I!;77!PD<!DEDF!!
17<!F78!;7!ODF!T7I:!9DT@!O7I:!7;=:<!HDF!!
!
-?H!;=78M=!F78!H7?G;!9:N>:U:!;=D;!;=:F!H7!!
C=:F!H7!T7I:!;<8:!!
17<!H>H!IF!H<:DIO!!
.7I:!;<8:!E=:?!2!N77@:H!D;!F78!!
!
5%!
'0-3>!*!)/0!6%(.!'%()!7/!6%(.!$-)%0!
(:!*!%3/!?kalm!9_fi!;#!7^anc@!
!
Z.=7<8O[!
L:;!F78<!O78N!9:!F78<!Q>N7;!
L:;!F78<!O78N!M8>H:!F78!
X:GNN!M8>H:!F78!E:NN!
!
S=:?!F78G<:!H7E?!D?H!;=:FG<:!T78?;>?M!
S=:?!F78<!O:T<:;O!DNN!P78?H!78;!
S=:?!F78<!;<789N:O!;D@:!;7!I78?;>?M!
S=:?!;=:!IDQ!F78!=DU:!N:DHO!F78!;7!H789;!
S=:?!;=:<:GO!?7!>?P7<ID;>7?!
-?H!;=:!T7IQDOO!;8<?O!!
;7!?7E=:<:!;=D;!F78!@?7E!E:NN!
!
Z.=7<8O[!
!
S=:?!;=:!H7T;7<O!PD>N:H!;7!=:DN!F78!
S=:?!?7!I:H>T>?:!T=:O;!TD?!ID@:!F78!E:NN!
S=:?!?7!T78?O:N!N:DHO!;7!T7IP7<;!
S=:?!;=:<:!D<:!?7!I7<:!N>:O!;=:F!TD?!;:NN!
07!I7<:!8O:N:OO!>?P7<ID;>7?!
-?H!;=:!T7IQDOO!OQ>?O!
C=:!T7IQDOO!OQ>?O!9:;E::?!=:DU:?!D?H!=:NN!
!
Z.=7<8O[!
!
-?H!F78<!:F:O!;8<?!;7ED<HO!;=:!E>?H7E!
QD?:!
C7!;=:!N>M=;O!8Q7?!;=:!=>NN!
C=:!H>O;D?T:!O::IO!O7!O;<D?M:!;7!F78!?7E!
-?H!;=:!HD<@!<77I!O::IO!O7!O;>NN!
!
L:;!F78<!QD>?!9:!IF!O7<<7E!
L:;!F78<!;:D<O!9:!IF!;:D<O!;77!
L:;!F78<!T78<DM:!9:!IF!I7H:N!
C=D;!;=:!?7<;=!F78!P>?H!E>NN!9:!;<8:!
S=:?!;=:<:GO!?7!>?P7<ID;>7?!
-?H!;=:!T7IQDOO!;8<?O!!
;7!?7E=:<:!;=D;!F78!@?7E!E:NN!
!
L:;!F78<!O78N!9:!F78<!Q>N7;!
L:;!F78<!O78N!M8>H:!F78!
L:;!F78<!O78N!M8>H:!F78!8Q7?!F78<!EDF!
L:;!F78<!O78N!A\78N!M8>H:!F78!8Q7?!F78<!
EDFB!
!
!
2O!>;!M:;;>?M!9:;;:<!
*<!H7!F78!P::N!;=:!ODI:!
S>NN!>;!ID@:!>;!:DO>:<!7?!F78!?7E!!
678!M7;!O7I:7?:!;7!9NDI:J!F78!ODF333!
!
*?:!N7U:J!*?:!N>P:!
S=:?!>;GO!7?:!?::H!>?!;=:!?>M=;!
*?:!N7U:J!E:!M:;!;7!O=D<:!>;!
L:DU:O!F78!HD<N>?M!>P!F78!H7?G;!TD<:!P7<!>;!
!
/>H!2!H>ODQQ7>?;!F78!
*<!N:DU:!D!9DH!;DO;:!>?!F78<!I78;=!
678!DT;!N>@:!F78!?:U:<!=DH!N7U:!
-?H!F78!ED?;!I:!;7!M7!E>;=78;!
S:NN!>;GO333!
!
C77!ND;:J!;7?>M=;!
C7!H<DM!;=:!QDO;!78;!>?;7!;=:!N>M=;!
S:G<:!7?:J!98;!E:G<:!?7;!;=:!ODI:!
S:!M:;!;7!TD<<F!:DT=!7;=:<J!TD<<F!:DT=!7;=:<!
!
XDU:!F78!T7I:!=:<:!P7<!P7<M>U:?:OO!
XDU:!F78!T7I:!;7!<D>O:!;=:!H:DH!
XDU:!F78!T7I:!=:<:!;7!QNDF!Y:O8O!
C7!;=:!N:Q:<O!>?!F78<!=:DH!
!
/>H!2!DO@!;77!I8T=J!I7<:!;=D?!D!N7;!
678!MDU:!I:!?7;=>?MJ!?7E!>;GO!DNN!2!M7;!
S:G<:!7?:!98;!E:G<:!?7;!;=:!ODI:!
S:NN!E:!=8<;!:DT=!7;=:<!
C=:?!E:!H7!>;!DMD>?J!F78!ODF!
L7U:!>O!D!;:IQN:J!N7U:!D!=>M=:<!NDE!
L7U:!>O!D!;:IQN:J!N7U:!;=:!=>M=:<!NDE!
678!DO@!I:!;7!:?;:<!
R8;!;=:?!F78!ID@:!I:!T<DEN!
-?H!2!TD?G;!9:!=7NH>?M!7?!
C7!E=D;!F78!M7;!
S=:?!DNN!F78!M7;!>O!=8<;!
!
*?:!N7U:J!*?:!9N77HJ!*?:!N>P:!
678!M7;!;7!H7!E=D;!F78!O=78NH!
*?:!N>P:!E>;=!:DT=!7;=:<!
\>O;:<OJ!R<7;=:<O!
*?:!N>P:J!98;!E:G<:!?7;!;=:!ODI:!
S:!M:;!;7!TD<<F!:DT=!7;=:<J!TD<<F!:DT=!7;=:<!
!
5&!
:#
$%$!&!'%()!*!:"`l!+cjlofi!
!
,96!<-3/1%('/!*!)%A/!-'!,!)%'-3>!
>,9/!
!
17<!F78!2!EDO!D!PNDI:!
L7U:!>O!D!N7O>?M!MDI:!
1>U:!O;7<F!P><:!DO!F78!TDI:!
L7U:!>O!D!N7O>?M!MDI:!
!
*?:!2!E>O=!2!?:U:<!QNDF:H!
*=!E=D;!D!I:OO!E:!IDH:!
-?H!?7E!;=:!P>?DN!P<DI:!
L7U:!>O!D!N7O>?M!MDI:!
!
^NDF:H!78;!9F!;=:!9D?H!
L7U:!>O!D!N7O>?M!=D?H!
,7<:!;=D?!2!T78NH!O;D?H!
L7U:!>O!D!N7O>?M!=D?H!
!
\:NP!Q<7P:OO:H333!Q<7P78?H!
C>NN!;=:!T=>QO!E:<:!H7E?!
333@?7E!F78G<:!D!MDI9N>?M!ID?!
L7U:!>O!D!N7O>?M!=D?H!
!
C=78M=!2!9D;;N:!9N>?H!
L7U:!>O!D!PD;:!<:O>M?:H!
,:I7<>:O!ID<!IF!I>?H!
L7U:!>O!D!PD;:!<:O>M?:H!
!
*U:<!P8;>N:!7HHO!
-?H!ND8M=:H!D;!9F!;=:!M7HO!
-?H!?7E!;=:!P>?DN!P<DI:!
L7U:!>O!D!N7O>?M!MDI:!
!
,96!<-3/1%('/!*!0%!43%<!1-9!-'!0%!
)%A/!1-9!
!
C7!@?7EJ!@?7EJ!@?7E!=>I!!
2O!;7!N7U:J!N7U:J!N7U:!=>I!
Y8O;!;7!O::!;=D;!OI>N:J!!
,D@:O!IF!N>P:!E7<;=E=>N:!
C7!@?7EJ!@?7EJ!@?7E!=>I!
2O!;7!N7U:J!N7U:J!N7U:!=>I!
-?H!2!H7J!2!H7J!2!H7!!
!
*=J!2GNN!9:!M77H!;7!=>IJ!!
2GNN!9<>?M!V7F!;7!=>I!
*=J!:U:<F7?:!ODFO!!
C=:<:GNN!T7I:!D!HDF!!
S=:?!2GNN!EDN@!DN7?MO>H:!7P!=>I!
C7!@?7E!=>I!>O!;7!N7U:J!N7U:J!N7U:!=>I!
-?H!2!H7J!2!<:DNNF!H7J!2!H7!
!
S=F!TD?G;!=:!O::J!!
X7E!9N>?H!TD?!=:!9:!
\7I:HDF!=:GNN!O::!!
C=D;!=:!EDO!I:D?;!P7<!I:!
!
*=!7=J!;7!@?7EJ!@?7EJ!@?7E!=>I!
2O!;7!N7U:J!N7U:J!N7U:!=>I!
Y8O;!;7!O::!;=D;!OI>N:J!!
*=J!>;!ID@:O!IF!N>P:!E7<;=E=>N:!
C7!@?7EJ!@?7EJ!@?7E!=>I!
2O!;7!N7U:J!N7U:J!N7U:!=>I!
-?H!2!H7J!2!<:DNNF!H7J!D?H!2!H73!
!
7/3!1,.$/.!*!8-,9%38'!%3!01/!
-3'-8/!
!
2!@?:E!D!M><N!
X:<!?DI:!EDO!;<8;=!
\=:!EDO!D!=7<<>9N:!N>D<3!
\=:!T78NH?;!OQ:?H!7?:!HDF!DN7?:!
R8;!O=:!T78NH?;!9:!OD;>OP>:H3!
!
S=:?!F78!=DU:!:U:<F;=>?MJ!
678!=DU:!:U:<F;=>?M!;7!N7O:3!
\=:!IDH:!=:<O:NP!
-!9:H!7P!?D>NO!
-?H!O=:O!QND??>?G!7?!Q8;;>?G!>;!;7!8O:3!
!
\=:!=DH!H>DI7?HO!7?!;=:!>?O>H:!
/>DI7?HO!
!
-!TD?HN:!;=<7EO!>;O!N>M=;!>?;7!;=:!HD<@?:OO!
2?!D!?DO;F!E7<NHJO7!O=>?:O!;=:!M77H!H::H!
,D@:!O8<:!;=:!P7<;8?:J!;=D;!F78!O::@!
2O!;=:!P7<;8?:!F78!?::H3!
\7!;:NN!I:!E=FJ;=:!P><O;!;7!DO@J>O!;=:!NDO;!;7!
M>U:J:U:<F;>I:!
S=D;!F78!ODF!D?H!H7!?7;!I:D?!
17NN7E!;77!TN7O:!9:=>?H!
!
\=:!=DH!H>DI7?HO333!
!
L>@:!D!O7NH>:<!O;D?H>?M!N7?M!8?H:<!P><:!
-?F!T=D?M:!T7I:O!DO!D!<:N>:P3!
L:;!;=:!M>U:<GO!?DI:!<:ID>?!8?OQ7@:?!
17<!O=:!>O!V8O;!D!M:?:<78O!;=>:P3!
!
\=:!=DH!H>DI7?HO333!
!
F78!O=78;!D?H!F78!F:NN!!
=>!=7!=7!!
F78!9<7@:!;=:!OQ:NN!!
M::J!;=>O!>O!OE:NN!F78!DNI7O;!=DU:!D!P>;!!
;=>O!M8F!>O!aM7<M:a!D?H!2!M7;!=>;!!
;=:<:GO!?7!I>O;D@:!;=>O!>O!>;!!
!
;>N!>;GO!7U:<!D?H!;=:?333!!
>;O!?>T:!D?H!_8>:;!!
98;!O77?!DMD>?J!!
O;D<;O!D?7;=:<!9>M!<>7;++!!
!
F78!9N7E!D!P8O:!!
h>?M!977I!!
;=:!H:U>N!T8;O!N77O:!!
h>?M!977I!!
E=D;GO!;=:!8O:!!
E7E!9DI!!
7P!PDNN>?M!>?!N7U:!!
!
;=:!O@F!TDU:O!>?!!
;=:!H:U>N!T8;O!N77O:!!
F78!9N7E!9N7E!9N7E!9N7E!9N7E!F78<!P8O:!!
E=:?!678GU:!PDNN:?!>?!N7U:!!
!
OOOOO========3333333!!
!
7;N.4!*!-0C'!%1!'%!M(-/0!
!
2;GO!7=!O7!_8>:;!!
2;GO!7=!O7!O;>NN!!
F78G<:!DNN!DN7?:!!
D?H!O7!Q:DT:P8N!8?;>N333!!
!
F78!PDNN!>?!N7U:!!
h>?M!977I!!
;=:!O@F!8Q!D97U:!!
h>?M!977I!!
>O!TDU>?M!>?!!
E7E!9DI!!
F78GU:!?:U:<!9::?!O7!?8;O!D978;!D!M8F!!
F78!ED??D!ND8M=!F78!ED??D!T<F!!
F78!T<7OO!F78<!=:D<;!D?H!=7Q:!;7!H>:!!
!
;>N!>;O!7U:<!D?H!;=:?!!
>;O!?>T:!D?H!_8>:;!!
98;!O77?!DMD>?!!
O;D<;O!D?7;=:<!9>M!<>7;++!!
!
F78!9N7E!D!P8O:!!
h>?M!977I!!
;=:!H:U>N!T8;!O!N77O:!!
h>?M!977I!!
O7!E=D;GO!;=:!8O:!!
E7E!9DI!!
7P!PDNN>?M!>?!N7U:!!
!
>;O!7=!O7!_8>:;333!
F78!<>?M!;=:!9:NN!!
9>I!9D?!!
!
7.-03/6!'$/,.'!*!7,7/!%3/!9%./!
0-9/!
!
*=!9D9FJ!9D9F!
X7E!EDO!2!O8QQ7O:H!;7!@?7E!
C=D;!O7I:;=>?M!EDO?G;!<>M=;!=:<:!
*=!9D9F!9D9F!
2!O=78NH?G;!=DU:!N:;!F78!M7!
-?H!?7E!F78G<:!78;!7P!O>M=;J!F:D=!
\=7E!I:J!=7E!F78!ED?;!>;!;7!9:!
C:NN!I:!9D9F!
G.D8O:!2!?::H!;7!@?7E!?7E!E=D;!E:GU:!M7;!
!
,F!N7?:N>?:OO!>O!@>NN>?M!I:!
2!I8O;!T7?P:OOJ!2!O;>NN!9:N>:U:!
S=:?!2GI!?7;!E>;=!F78!2!N7O:!IF!I>?H!
b>U:!I:!D!O>M?!
X>;!I:!9D9F!7?:!I7<:!;>I:!
!
5g!
*=!9D9FJ!9D9F!
C=:!<:DO7?!2!9<:D;=:!>O!F78!
R7F!F78!M7;!I:!9N>?H:H!
*=!9D9FJ!9D9F!
C=:<:GO!?7;=>?M!;=D;!2!E78NH?G;!H7!
C=D;GO!?7;!;=:!EDF!2!QND??:H!>;!
\=7E!I:J!=7E!F78!ED?;!>;!;7!9:!
C:NN!I:!9D9F!
G.D8O:!2!?::H!;7!@?7E!?7E!E=D;!E:GU:!M7;!
!
X:GO!D!7?:!O;7Q!O=7QJ!ID@:O!IF!QD?;>:O!H<7Q!
+,9-))/!*!+,0'!,38!8%>'!
X:GO!D!7?:!O;7Q!O=7QJ!ID@:O!IF!T=:<<F!Q7Q!
X:GO!D!OE::;!;DN@>?G!O8MD<!T7D;:H!TD?HFID?!
-!OE::;!;DN@>?G!O8MD<!T7D;:H!TD?HFID?!
X:GO!D!OE::;!;DN@>?G!O8MD<!T7D;:H!TD?HFID?!
-!OE::;!;DN@>?G!O8MD<!T7D;:H!TD?HFID?!
X:!;77@!I:!;7!;=:!\Q>H:<!.N89!7?!X7NNFE77H!
D?H!k>?:!
S:!H<D?@!T=DIQDM?:!D?H!E:!HD?T:H!DNN!?>M=;!
S:!O=77@!;=:!QDQD<Dhh>!P7<!D!9>M!O8<Q<>O:!
C=:!M7OO>Q!;7?>M=;!E>NN!9:!;7I7<<7EGO!
=:DHN>?:!
!
.D;O!D?H!H7MO!D<:!?7;!78<!P<>:?HO!
C=:F!V8O;!Q<:;:?HJ!C=:F!V8O;!Q<:;:?H!
2;GO!V8O;!:I7;>7?O!E:!>?U:?;!
L>@:!Q=7;7M<DQ=O!E:!Q8;!7?!O=:NU:O!
.D;O!D?H!H7MO!D<:!?7;!78<!P<>:?HO!
\T<D;T=!;=:><!:D<O!
!
;=:FGNN!EDU:!;=:><!;D>NO!
-?H!>P!>;!<D>?O!DMD>?!?:`;!E::@:?H!
2;GO!DNN!9:TD8O:!7P!;=:I!
L>;;N:!H7MMF!
.7I:!;7!I8IIF!
!
.D;O!D?H!H7MO!D<:!?7;!78<!P<>:?HO!
C=:F!V8O;!Q<:;:?HJ!C=:F!V8O;!Q<:;:?H!
2;GO!V8O;!:I7;>7?O!E:!>?U:?;!
\7!E:!P7<M:;!E:W<:!9F!78<O:NU:O!
L>;;N:!TD;;F!
.7I:!;7!HDHHF!
!
SDO=K779KDKHDKHE::KH7QKO=77K97QKDKH7KDK
HE::KH8IK97EK9DK97E+!RDK97E!
\=DH77!9DH::!9DHE::!H7Q!97E!
\=DH77!9DH::!9DHE::!H7Q!97E!
X:GO!D!7?:!O;7Q!O=7QJ!ID@:O!IF!T=:<<F!Q7Q!
X:GO!D!OE::;!;DN@>?G!O8MD<!T7D;:H!TD?HFID?!
-!OE::;!;DN@>?G!O8MD<!T7D;:H!TD?HFID?!
S:NNJ!9F!?7E!2GI!M:;;>?M!DNN!97;=:<:H!D?H!=7;!
S=:?!=:!@>OO:H!IF!I78;=!>;!<:DNNF!=>;!;=:!OQ7;!
X:!=DH!N>QO!N>@:!O8MD<TD?:!
b77H!;=>?MO!T7I:!P7<!97FO!E=7!ED>;!
CD<hD?!D?H!YD?:!E:<:!OE>?M>?G!7?!D!U>?:!
.D?HFID?J!TD?HFID?!
\>QQ>?G!P<7I!D!97;;N:!7P!U7H@D!H789N:!E>?:!
.D?HFID?J!TD?HFID?!
!
A\E::;!O8MD<!TD?HFID?B!
X:GO!D!7?:!O;7QJ!M7;T=D!=7;J!ID@>?M!DNN!;=:!
QD?;>:O!H<7Q!
X:GO!D!7?:!O;7QJ!M7;!I:!=7;J!ID@>?M!IF!
'8M=+!Q7Q!
X:GO!D!7?:!O;7QJ!M:;!>;!E=>N:!>;GO!=7;J!9D9F!
H7?G;!O;7Q!
+1.-'0-3,!,>(-)/.,!*!+,386!9,3!
CD<hD?!D?H!YD?:!E:<:!OE>?M>?G!7?!D!U>?:!
.D?HFID?J!TD?HFID?!
\>QQ>?G!P<7I!D!97;;N:!7P!U7H@D!H789N:!E>?:!
\E::;!O8MD<!TD?HFID?!
2!I:;!=>I!78;!P7<!H>??:<!7?!D!1<>HDF!?>M=;!
X:!<:DNNF!M7;!I:!E7<@>?M!8Q!D?!DQQ:;>;:!
X:!=DH!;D;;77O!8Q!D?H!H7E?!=>O!D<I!
C=:<:GO!?7;=>?M!I7<:!HD?M:<78O!;=D?!D!97F!
E>;=!T=D<I!
!
X:GO!M7;!;=7O:!N>QO!N>@:!O8MD<TD?:!
b77H!;=>?MO!T7I:!P7<!97FO!E=7!ED>;!
X:GO!D!7?:!O;7Q!O=7Q!E>;=!D!<:DN!9>M!'8M=+!
X:GO!D!OE::;!;DN@>?G!O8MD<!T7D;:H!TD?HFID?!
-!OE::;!;DN@>?G!O8MD<!T7D;:H!TD?HFID?!
!
5i!
+1.-'0-3,!,>(-)/.,!*!7/,(0-2()!
6:O!E7<HO!TD?G;!9<>?M!8O!H7E?!
\7!H7?G;!F78!9<>?M!I:!H7E?!;7HDF!
!
!
(U:<FHDF!>O!O7!E7?H:<P8N!
C=:?!O8HH:?NF!
2;GO!=D<H!;7!9<:D;=:!
07E!D?H!;=:?!2!M:;!>?O:T8<:!
1<7I!DNN!;=:!QD>?!
2GI!O7!DO=DI:H!
!
2!DI!9:D8;>P8N!
07!ID;;:<!E=D;!;=:F!ODF!
S7<HO!TD?G;!9<>?M!I:!H7E?!
2!DI!9:D8;>P8N!
2?!:U:<F!O>?MN:!EDF!
6:O!E7<HO!TD?G;!9<>?M!I:!H7E?!
\7!H7?G;!F78!9<>?M!I:!H7E?!;7HDF!
!
C7!DNN!F78<!P<>:?HO!F78G<:!H:N><>78O!
\7!T7?O8I:H!
2?!DNN!F78<!H77IJ!77=!
C<F>?M!=D<H!;7!P>NN!;=:!:IQ;>?:OO!
C=:!Q>:T:O!M7?:!
L:P;!;=:!Q8hhN:!8?H7?:!
->?G;!;=D;!;=:!EDF!>;!>O!
!
678G<:!9:D8;>P8N!
07!ID;;:<!E=D;!;=:F!ODF!
S7<HO!TD?G;!9<>?M!F78!H7E?!
678G<:!9:D8;>P8N!
2?!:U:<F!O>?MN:!EDF!
6:O!E7<HO!TD?G;!9<>?M!F78!H7E?!
\7!H7?G;!F78!9<>?M!I:!H7E?!;7HDF!
!
07!ID;;:<!E=D;!E:!H7!
07!ID;;:<!E=D;!E:!ODF!
S:G<:!;=:!O7?M!>?O>H:!;=:!;8?:!
18NN!7P!9:D8;>P8N!I>O;D@:O!
!
-?H!:U:<FE=:<:!E:!M7!
C=:!O8?!E>NN!DNEDFO!O=>?:!
-?H!;7I7<<7E!E:!I>M=;!DED@:!
*?!;=:!7;=:<!O>H:!
S:G<:!9:D8;>P8N!
07!ID;;:<!E=D;!;=:F!ODF!
6:O!E7<HO!E7?G;!9<>?M!8O!H7E?!
S:!D<:!9:D8;>P8N!
2?!:U:<F!O>?MN:!EDF!
!
8,20!$(34!*!>/0!)(+46!
!
L>@:!;=:!N:M:?H!7P!;=:!^=7:?>`!
-NN!:?HO!E>;=!9:M>??>?MO!
S=D;!@::QO!;=:!QND?:;O!OQ>??>?M!!
C=:!P7<T:!P<7I!;=:!9:M>??>?M!
!
S:GU:!T7I:!;77!PD<!;7!M>U:!8Q!E=7!E:!D<:!
\7!N:;GO!<D>O:!;=:!9D<!D?H!78<!T8QO!;7!;=:!
O;D<O!
!
\=:GO!8Q!DNN!?>M=;!;7!;=:!O8?!
2GI!8Q!DNN!?>M=;!;7!M:;!O7I:!
\=:GO!8Q!DNN!?>M=;!P7<!M77H!P8?!
2GI!8Q!DNN!?>M=;!;7!M:;!N8T@F!
!
S:G<:!8Q!DNN!?>M=;!;7!;=:!O8?!
S:G<:!8Q!DNN!?>M=;!;7!M:;!O7I:!
S:G<:!8Q!DNN!?>M=;!P7<!M77H!P8?!
S:G<:!8Q!DNN!?>M=;!;7!M:;!N8T@F!
!
C=:!Q<:O:?;!=DO!?7!<>997?!
678<!M>P;!@::QO!7?!M>U>?MJ!
S=D;!>O!;=>O!2GI!P::N>?Mc!
!
/8!'1//.,3!*!>-A/!9/!)%A/!
!
b>U:!I:!N7U:!N>@:!=:<J!
GTD8O:!ND;:NF!2GU:!9::?!ED@>?M!8Q!DN7?:J!
^D>?;!OQND;;:<:H!;:D<H<7QO!7?!IF!O=><;J!
C7NH!F78!2GH!N:;!;=:I!M7J!
!
-?H!;=D;!2GNN!P>M=;!IF!T7<?:<J!
,DF9:!;7?>M=;!2GNN!TDNN!FDJ!
-P;:<!IF!9N77H!;8<?O!>?;7!DNT7=7NJ!
07J!2!V8O;!ED??D!=7NH!FD3!
!
b>U:!D!N>;;N:!;>I:!;7!I:!7<!98<?!;=>O!78;J!
S:GNN!QNDF!=>H:!D?H!O::@!;7!;8<?!;=>O!D<78?HJ!
-NN!2!ED?;!>O!;=:!;DO;:!;=D;!F78<!N>QO!DNN7EJ!
,FJ!IFJ!IFJ!IFJ!7=!M>U:!I:!N7U:!
!
b>U:!I:!N7U:!N>@:!?:U:<!9:P7<:J!
"j!
GTD8O:!ND;:NF!2GU:!9::?!T<DU>?M!I7<:J!
-?H!>;GO!9::?!D!E=>N:!98;!2!O;>NN!P::N!;=:!ODI:J!
,DF9:!2!O=78NH!N:;!F78!M7!
!
2,9-)6!%2!01/!6/,.!*!1/.%!?7dimddg@!
!
L:;!I:!M7!
2!H7?G;!ED??D!9:!F78<!=:<7!
2!H7?G;!ED??D!9:!D!9>M!ID?!
Y8O;!ED??D!P>M=;!E>;=!:U:<F7?:!:NO:!
!
678<!IDO_8:<DH:!
2!H7?G;!ED??D!9:!D!QD<;!7P!F78<!QD<DH:!
(U:<F7?:!H:O:<U:O!D!T=D?T:!;7!
SDN@!E>;=!:U:<F7?:!:NO:!
!
S=>N:!=7NH>?M!H7E?!
-!V79!;7!@::Q!IF!M><N!D<78?H!
-?H!IDF9:!98F!I:!O7I:!?:E!O;<>?MO!
-?H!=:<!D!?>M=;!78;!7?!;=:!E::@:?H!
!
-?H!E:!TD?!E=>OQ:<!;=>?MO!
\:T<:;O!P<7I!78<!-I:<>TD?!H<:DIO!
RD9F!?::HO!O7I:!Q<7;:T;>7?!
R8;!2GI!D!@>H!N>@:!:U:<F7?:!:NO:!
!
\7!N:;!I:!M7!
!
678G<:!;=:!7?:!;=D;!2!N7U:!
-?H!2GI!ODF>?M!M77H9F:!
!
\DF!O7I:;=>?M333!
!
,!>./,0!7->!<%.)8!*!',6!'%9/01-3>!
),86!>,>,!*!$%4/.!2,+/!?>^cc@!
!
\DF!O7I:;=>?MJ!2GI!M>U>?M!8Q!7?!F78!
2GNN!9:!;=:!7?:J!>P!F78!ED?;!I:!;7!
-?FE=:<:!2!E78NHGU:!P7NN7E:H!F78!
\DF!O7I:;=>?MJ!2GI!M>U>?M!8Q!7?!F78!
-?H!2!DI!P::N>?M!O7!OIDNN!
2;!EDO!7U:<!IF!=:DH!
2!@?7E!?7;=>?M!D;!DNN!
!
-?H!2!E>NN!O;8I9N:!D?H!PDNN!
2GI!O;>NN!N:D<?>?M!;7!N7U:!
Y8O;!O;D<;>?M!;7!T<DEN!
!
\DF!O7I:;=>?MJ!2GI!M>U>?M!8Q!7?!F78!
2GI!O7<<F!;=D;!2!T78NH?G;!M:;!;7!F78!
-?FE=:<:!2!E78NHGU:!P7NN7E:H!F78!
\DF!O7I:;=>?MJ!2GI!M>U>?M!8Q!7?!F78!
!
-?H!2!E>NN!OEDNN7E!IF!Q<>H:!
01/!2(>//'!*!4-))-3>!9/!'%20)6!
!
\;<8II>?M!IF!QD>?!E>;=!=>O!P>?M:<OJ!
O>?M>?M!IF!N>P:!E>;=!=>O!E7<HOJ!
@>NN>?M!I:!O7P;NF!E>;=!=>O!O7?MJ!
@>NN>?M!I:!O7P;NF!E>;=!=>O!O7?MJ!
;:NN>?M!IF!E=7N:!N>P:!E>;=!=>O!E7<HOJ!
@>NN>?M!I:!O7P;NF!E>;=!=>O!O7?M!
!
>.,38>/%.>/!*!2//)!'%!2-3/!
!
/D<:!;7!O>?M!
2!?:U:<!O=D<:!
2;GO!M7>?M!;=<78M=!IF!I>?H!O7I:;>I:O!
C=D;!ID@:O!I:!P::N!O7!P>?:!
2!H7?G;!@?7E!E=FJ!2!V8O;!@?7E!=7E!
C=>O!N>;;N:!;=>?M!E:!@?7E!>O!;=:<:!
!
R:=>?H!F78<!:F:O!98;!F78!H7?G;!HD<:!
S=D;!F78!H7?G;!ED?;J!2!V8O;!H7?G;!TD<:!
d::Q!>;!F78<!O:T<:;J!TD8O:!>;!P::NO!!
!
;8!;8!;8;8;8!;8!;8!;8;8;8!
2;!P::NO!O7!P>?:!
/>MM>?M!9N>?H!>?;7!F78<!I>?H!
!
2;!IDF!9:!F:O!
2;!IDF!9:!?7!
2;!IDF!I:D?!F78!ODF!2!O=78NH!9:;;:<!;7!M7!
S=D;GO!;7!M8:OO!2!?:U:<!ODF!
*<!:U:?!N>:O!O7!2!H7?G;!@?7E!
*<!IDF9:!?7;=>?MGO!=:<:!F78!ODE!
2!;=78M=;!;=:!PD;=:<O!D>?W;!;7!M7!
-O!N7?M!DO!>;GO!D!IFO;:<F!
2!@::Q!7?!N7U>?M!TD8O:!>;!P::NO!
!
2P!F78!ED??D!@?7E!
2!P::N!!
,D@:!F78<!EDF!
.D8O:!2!DNO7!QNDF!
-?H!>P!F78!O>?M!O7I:HDF!
678!P78?H!IF!EDF!
R:!O8<:!2!E7?G;!O;DF!
-?H!2!N:;!F78!QNDF!
!
"5!
-!N>;;N:!MDI9N>?M!>O!P8?!E=:?!F78G<:!E>;=!I:!
)8OO>D?!)78N:;;:!>O!?7;!;=:!ODI:!E>;=78;!D!
M8?!
-?H!9D9F!E=:?!>;GO!N7U:J!>P!>;!D>?W;!<78M=!>;!
>O?G;!P8?!
!
2!E7?G;!;:NN!F78!;=D;!2!N7U:!F78!
d>OO!7<!=8M!F78!
.D8O:!2GI!9N8PP>?M!E>;=!IF!I8PP>?!
2GI!?7;!NF>?M!2GI!V8O;!O;8??>?M!E>;=!IF!N7U:!
MN8:!M8??>?G!
Y8O;!N>@:!D!T=>T@!>?!;=:!TDO>?7!
CD@:!F78<!9D?@!9:P7<:!2!QDF!F78!78;!
2!Q<7I>O:!;=>OJ!Q<7I>O:!;=>O!
.=:T@!;=>O!=D?H!TD8O:!2GI!ID<U:N78O!
2WI!ID<U:N78OJ!2WI!ID<U:N78O!
2WI!ID<U:N78OJ!O7!ID<U:N78O!
\=:GO!M7;!;7!N7U:!?797HF!
!
),86!>,>,!*!7%.3!01-'!<,6!
!
2GI!9:D8;>P8N!>?!IF!EDF!
G.D8O:!b7H!ID@:O!?7!I>O;D@:O!
2GI!7?!;=:!<>M=;!;<DT@J!9D9F!
2!EDO!97<?!;=>O!EDF!
/7?G;!=>H:!F78<O:NP!>?!<:M<:;!
Y8O;!N7U:!F78<O:NP!D?H!F78G<:!O:;!
2GI!7?!;=:!<>M=;!;<DT@J!9D9F!
2!EDO!97<?!;=>O!EDF!
*=!;=:<:!D>?G;!?7!7;=:<!EDF!
RD9F!2!EDO!97<?!;=>O!EDF!
ARD9F!2!EDO!97<?!;=>O!EDFB!
*=!;=:<:!D>?G;!?7!7;=:<!EDF!
RD9F!2!EDO!97<?!;=>O!EDF!
)>M=;!;<DT@!9D9F!
2!EDO!97<?!;=>O!EDF!
!
/7?G;!9:!D!H<DMJ!V8O;!9:!D!_8::?!A]#B!
/7?G;!9:!H7?G;!9:!H7?G;!9:!
!
),(.63!1-))!*!0/))!1-9!
!
L:;!I:!9:!QD;>:?;!!
L:;!I:!9:!@>?H!
,D@:!I:!8?O:NP>O=!
E>;=78;!9:>?M!9N>?H!
;=78M=!>!IDF!O8PP:<!>GNN!:?UF!=>I!?7;!
D?H!:?H8<:!E=D;!T7I:O!
TD8O:!=:GO!DNN!;=D;!>!M7;!D?H!;:NN!=>I!
!
;5"46.!
C:NN!=>I!2!?::H!=>I!
C:NN!=>I!2!N7U:!=>I!D?H!>;GNN!9:!DN<>M=;!
AC:NN!f!X>I!f!R:!DN<>M=;!f!R:!DN<>M=;B!
!
07E!>!IDF!=DU:!PD>;=!;7!ID@:!I78?;D>?O!PDNN!
R8;!>P!>!NDT@!N7U:!;=:?!>!=DU:!?7;=>?M!D;!DNN!
2!TD?!M>U:!DEDF!:U:<F;=>?M!>!Q7OO:OO!
R8;!DI!E>;=78;!N7U:!;=:?!>!=DU:!?7!
=DQQ>?:OO!
2!@?7E!>GI!>IQ:<P:T;!D?H!?7;!E>;=78;!O>?!
R8;!?7E!;=D;!>GI!7NH:<!DNN!T=>NH>O=!;=>?MO!:?H!
!
;5"46.$
!
>GNN!?:U:<!9:!V:DN78O!D?H!>!E7?G;!9:!;77!Q<78H!
TD8O:!N7U:!>O!?7;!97DO;P8N!
777=!D?H!N7U:!>O!?7;!N78H!
!
2!ED??D!=7NH!G:I!N>@:!;=:F!H7!>?!C:`DO!QNDFO!
17NH!G:IJ!N:;!G:IJ!=>;!I:J!<D>O:!>;!!
RD9F!O;DF!E>;=!I:!
L7U:!;=:!MDI:!>?;8>;>7?!QNDF!;=:!TD<HO!E>;=!
OQDH:O!;7!O;D<;!
-?H!DP;:<!=:GO!9::?!=77@:H!2GNN!QNDF!;=:!7?:!
C=D;GO!7?!=>O!=:D<;!
!
Z.=7<8O[!
*=J!7=J!7=J!7=J!*=J!7=J!7=J!7=!!
2GNN!M:;!=>I!=7;J!O=7E!=>I!E=D;!2GU:!M7;!
.D?G;!<:DH!IFJ!.D?G;!<:DH!IF!
07!=:!TD?G;!<:DH!IF!Q7@:<!PDT:!
\=:GO!M7;!;7!N7U:!?797HF!
!
^!Q!Q!Q7@:<!PDT:J!Q!Q!Q7@:<!PDT:!
!
2!ED??D!<7NN!E>;=!=>I!D!=D<H!QD><!E:!E>NN!9:!
!
""!
9/>1,3!0.,-3%.!*!,))!,7%(0!01,0!
7,''!
;:NN!=>I!2!?::H!=>I!
;:NN!=>I!2!N7U:!=>I!
:U:<F;=>?M!>O!M7??D!9:!DN<>M=;!
!
07E!2!IDF!=DU:!E>OH7I!D?H!@?7EN:HM:!7?!
:D<;=!
98;!>P!2!OQ:D@!E<7?M!;=:?!8=!E=D;!>O!>;!E7<;=!
::!E=D;!E:!?7E!@?7E!>O!?7;=>?M!T7IQD<:H!
;7!;=:!N7U:!>!EDO!O=7E?!E=:?!78<!N>U:O!E:<:!
OQD<:H!
!
;5"46.$
$
!
R:TD8O:!F78!@?7E!!
2GI!DNN!D978;!;=D;!9DOO!
GR78;!;=D;!9DOOJ!?7!;<:9N:!
!
6:D=J!>;GO!Q<:;;F!TN:D<J!2!D>?G;!?7!O>h:!;E7!
R8;!2!TD?!O=D@:!>;J!O=D@:!>;J!N>@:!2GI!O8QQ7O:H!
;7!H7!
G.D8O:!2!M7;!;=D;!977I!977I!;=D;!DNN!;=:!
97FO!T=DO:!
-?H!DNN!;=:!<>M=;!V8?@!>?!DNN!;=:!<>M=;!QNDT:O!
!
2!O::!;=:!IDMDh>?:!E7<@>?G!;=D;!^=7;7O=7Q!
S:!@?7E!;=D;!O=>;!D>?G;!<:DNJ!T7I:!7?!?7EJ!
ID@:!>;!O;7Q!
2P!F78!M7;!9:D8;FJ!9:D8;FJ!V8O;!<D>O:!G:I!8Q!
G.D8O:!:U:<F!>?T=!7P!F78!>O!Q:<P:T;!P<7I!;=:!
97;;7I!;7!;=:!;7Q!
!
6:D=J!IF!IDID!O=:!;7NH!I:!aH7?G;!E7<<F!
D978;!F78<!O>h:a!
A\=77!E7Q!E7QJ!O=DK77=!E7Q!E7QB!
\=:!ODFOJ!aR7FO!N>@:!D!N>;;N:!I7<:!977;F!;7!
=7NH!D;!?>M=;a!
AC=D;!977;F!977;FJ!8=J!;=D;!977;F!977;FB!
678!@?7E!2!E7?G;!9:!?7!O;>T@!P>M8<:!O>N>T7?:!
RD<9>:!H7NN!
A\=77!E7Q!E7QJ!O=DK77=!E7Q!E7QB!
\7!>P!;=D;WO!E=D;!F78G<:!>?;7J!;=:?!M7!G=:DH!
D?H!I7U:!DN7?M!
!
R:TD8O:!F78!@?7E!!
2GI!DNN!D978;!;=D;!9DOO!
GR78;!;=D;!9DOOJ!?7!;<:9N:!
!
2GI!9<>?M>?M!977;F!9DT@!
b7!G=:DH!D?H!;:NN!;=:I!O@>??F!M><NO!;=D;!
07J!2GI!QNDF>?MJ!2!@?7E!F78!;=>?@!F78G<:!PD;!
R8;!2GI!=:<:!;7!;:NN!F78333!
(U:<F!>?T=!7P!F78!>O!Q:<P:T;!P<7I!;=:!97;;7I!
;7!;=:!;7Q!
!
6:D=!IF!IDID333!!
!
),(.63!1-))!*!8%%!<%$!?01,0!01-3>@!
!
b8FO!F78!@?7E!F78GH!9:;;:<J!ED;T=!78;!!
\7I:!M><NOJ!O7I:!M><NO!D<:!7?NFJ!D978;!!
C=D;!;=>?MJ!;=D;!;=>?MJ!;=D;!;=>?M+!
!
SD;T=!78;J!ED;T=!78;!!
L77@!78;J!N77@!78;!!
!
b><NO!F78!@?7E!F78GHK!9:;;:<J!ED;T=!78;!!
\7I:!M8FOJ!O7I:!M8FO!D<:!7?NF!D978;!!
C=D;!;=>?MJ!;=D;!;=>?MJ!;=D;!;=>?M+!
!
01/!)(9-3//.'!*!1/6O!1%O!
!
2GU:!9::?!;<F>?M!;7!H7!>;!<>M=;!
2GU:!9::?!N>U>?M!D!N7?:NF!N>P:!
2GU:!9::?!ON::Q>?M!=:<:!>?O;:DH!
2GU:!9::?!ON::Q>?M!>?!IF!9:HJ!
2GU:!9::?!ON::Q>?M!>?!IF!9:H!
!
\7!O=7E!I:!PDI>NF!
-NN!;=:!9N77H!;=D;!2!E>NN!9N::H!
2!H7?G;!@?7E!E=:<:!2!9:N7?M!
2!H7?G;!@?7E!E=:<:!2!E:?;!E<7?M!
R8;!2!TD?!E<>;:!D!O7?M!
!
2!9:N7?M!E>;=!F78J!F78!9:N7?M!E>;=!I:J!
F78G<:!IF!OE::;=:D<;!
!
L7U:!E:!?::H!>;!?7E!
X7Q:!P7<!O7I:!
.D8O:!7=J!E:G<:!9N::H>?M!78;!
!
"#!
9('/!*!($.-'-3>!
F78!
.NDQ!DN7?M!>P!F78!P::N!N>@:!;=D;WO!E=D;!F78!
ED??D!H7!
$
IJ49+H*K$$
R<>?M!I:!H7E?!
.D?G;!?7;=>?M!!
R<>?M!I:!H7E?!
,F!N:U:NGO!;77!=>M=!
!
!
^D<D?7>D!>O!>?!9N77IJ!
C=:!^)J!;<D?OI>OO>7?O!E>NN!<:O8I:!
C=:FGNN!;<F!;7J!Q8O=!H<8MO!;=D;!@::Q!8O!DNN!
H8I9:H!H7E?!
-?H!=7Q:!;=D;J!E:!E>NN!?:U:<!O::!;=:!;<8;=!
D<78?H!
!
-?7;=:<!Q<7I>O:J!D?7;=:<!O::H!
-?7;=:<J!QDT@DM:H!N>:!;7!@::Q!8O!;<DQQ:H!>?!
M<::H!
-?H!DNN!;=:J!M<::?!9:N;O!E<DQQ:H!D<78?H!78<!
I>?HO!
-?H!:?HN:OO!<:H!;DQ:!;7!@::Q!;=:!;<8;=!
T7?P>?:H!
!
C=:F!E>NN!?7;!P7<T:!8O!
C=:F!E>NN!O;7Q!H:M<DH>?M!8O!
C=:F!E>NN!?7;!T7?;<7N!8O!
S:!E>NN!9:!U>T;7<>78O!
\7!T7I:!7?!
!
2?;:<T=D?M>?M!I>?H!T7?;<7N!
.7I:!N:;!;=:J!<:U7N8;>7?!;D@:O!>;O!;7NN!
2P!F78!T78NHJ!PN>T@!;=:!OE>;T=!D?H!7Q:?!F78<!
;=><H!:F:!
678GH!O::!;=D;J!E:!O=78NH!?:U:<!9:!DP<D>H!;7!
H>:!
!
)>O:!8Q!D?H!;D@:!;=:!Q7E:<!9DT@!
2;GO!;>I:!;=:J!PD;!TD;O!=DH!D!=:D<;!D;;DT@!
678!@?7E!;=D;J!;=:><!;>I:GO!T7I>?M!;7!D?!:?H!
S:!=DU:!;7J!8?>PF!D?H!ED;T=!78<!PNDM!DOT:?H!
!
C=:F!E>NN!?7;!P7<T:!8O333!
!
.-1,33,!*!</!2%(38!)%A/!
!
6:NN7E!H>DI7?HO!>?!;=:!N>M=;!
07E!E:W<:!O;D?H>?M!O>H:!9F!O>H:!
-O!F78<!O=DH7E!T<7OO:O!I>?:!
S=D;!>;!;D@:O!;7!T7I:!DN>U:!
2;WO!;=:!EDF!2WI!P::N>?M!2!V8O;!TD?W;!H:?F!
R8;!2WU:!M7;;D!N:;!>;!M7!
!
S:!P78?H!N7U:!>?!D!=7Q:N:OO!QNDT:!
!
\=>?:!D!N>M=;!;=<78M=!D?!7Q:?!H77<!
L7U:!D!N>P:!2!E>NN!H>U>H:!
C8<?!DEDF!GTD8O:!2!?::H!F78!I7<:!
1::N!;=:!=:D<;9:D;!>?!IF!I>?H!
2;WO!;=:!EDF!2WI!P::N>?M!2!V8O;!TD?W;!H:?F!
R8;!2WU:!M7;;D!N:;!>;!M7!
!
S:!P78?H!N7U:!>?!D!=7Q:N:OO!QNDT:!
!
.,99'0/-3!*!/3>/)!
!
S:<!h8!L:9h:>;!M8;!D8P!(<H:?!
E><H!?DT=!H:I!C7H!:>?!(?M:N!E:<H:?!
H:?!RN>T@!M:?!X>II:N!P<DMO;!H8!HD??!
ED<8I!ID?!O>:!?>T=;!O:=:?!@D??!!
!
I;5"46.K!
(<O;!E:??!H>:!S7N@:?!OT=NDP:?M:=?!
@D??!ID?!8?O!DI!X>II:N!O:=?!
E><!=D9:?!-?MO;!8?H!O>?H!DNN:>?!!
b7;;!E:>OO!>T=!E>NN!@:>?!(?M:N!O:>?!!A]%B
$1,../))!<-))-,9'!*!1,$$6!
!
.NDQ!DN7?M!>P!F78!P::N!N>@:!D!<77I!E>;=78;!D!
<77P!
.NDQ!DN7?M!>P!F78!P::N!N>@:!=DQQ>?:OO!>O!;=:!
;<8;=!
.NDQ!DN7?M!>P!F78!@?7E!E=D;!=DQQ>?:OO!>O!;7!
!
!
!
"$!
=#
;,HH!
!
7%776!9+2/..-3!*!9,P,3,!->(,3,!
8(4/!/))-3>0%3!&!)%(-'!,.9'0.%3>!
5!-0!8%3C0!9/,3!,!01-3>!!
!
2GI!M7??D!ODF!9F:K9F:!
2GI!M7??D!ODF!9F:K9F:!
2GI!M7??D!TDNN!>;!_8>;O!O7!
2!TD?!ODF!ND;:<!7?!O7!
2GI!M7??D!TDNN!>;!_8>;O!
2GI!M7??D!ODF!9F:K9F:!
RF:K9F:!
!
\::!F78!ND;:<J!DNN>MD;7<!
DP;:<!GE=>N:J!T<7T7H>N:!
7@:FKH7@:FJ!D<;>T=7@>:!
?7;!?7EJ!9<7E?!T7E!
G;>N!;=:?J!Q:?M8>?!
IDlD?DJ!>M8D?D!
!
H<>U:!ODP:NFJ!EDN@!ODP:NF!
OQ:D@!ODP:NFJ!;=>?@!ODP:NF!
:D;!ODP:NFJ!ON::Q!ODP:NF!
!
9F:K9F:!9D9FJ!9F:K9F:!9D9F!
H7?G;!F78!T<F!?7E!
2GNN!9:!G<78?H!?7E!
!
!
2;!H7?G;!I:D?!D!;=>?M!
2P!>;!D>?G;!M7;!;=D;!OE>?M!
2;!H7?G;!I:D?!D!;=>?M!
-NN!F78!M7;!;7!H7!>O!O>?M!
!
2;!ID@:O!?7!H>PP:<:?T:!!
2P!>;GO!OE::;!7<!=7;!
Y8O;!M>U:!;=D;!<=F;=I!!
(U:<F;=>?M!F78!M7;!
!
8(4/!/))-3>0%3!*!7)-7)-$!
!
,F!N7U:!;7!F78!2!9<>?M!
*?!DTT78?;!7P!F78!TD?!O>?M!
RN>KRN>QJ!R799FJ!1NDIJ!1NDIJ!1NDIJ!!
X>;!;=:!9DHHN:!H77HHN:!9DF78Q!
!
,F!N7U:!P7<!F78!>O!;<8:!
*?!DTT78?;!7P!F78!TD?!H7!
RN>KRN>QJ!R799FJ!1NDIJ!1NDIJ!1NDIJ!!
X>;!;=:!9DHHN:!H77HHN:!9DF78Q!
!
,F!Q77<!=:D<;J!M>U:O!D!O;D<;!
L>@:!D!V>;;:<98MJ!V8O;!E7?G;!O;7Q!
,>`!F78<!T<77?>?MJ!E>;=!IF!OQ77?>?M!
-?H!N:;!I:!9N7E!IF!;7QJ!I7Q+!
!
678<!N7U:!;7!I:!2GU:!OE7<?!
*?!DTT78?;!7P!I>?:!>O!FG7<?!
RN>KRN>QJ!R799FJ!1NDIJ!1NDIJ!1NDIJ!!
X>;!;=:!9DHHN:!H77HHN:!9DF78Q!
!
+%(30!7,'-/!*!/A/.6!8,6!-!1,A/!01/!
7)(/'!
!
(U:<FHDFJ!!
(U:<FHDF!2!=DU:!;=:!9N8:O!A]"B!
S:NNJ!F78!O::!I:!E7<<FJ!9D9F!!
R:TD8O:!>;GO!F78!2!=D;:!;7!N7O:!!
!
0797HF!N7U:O!I:J!!
0797HF!O::IO!;7!TD<:!A]"B!
\Q:D@>?M!7P!9DH!N8T@!D?H!;<789N:!!
S:NNJ!F78!@?7E!2GU:!=DH!IF!O=D<:!!
!
2GI!M7??D!QDT@!IF!O8>;TDO:J!
,7U>?M!7?!H7E?!;=:!N>?:!A]"B!
S:NNJ!;=:<:!D>?G;!?797HF!E7<<F>?M!!
-?H!;=:<:!D>?G;!?797HF!T<F>?M!!
!
!
/)),!2-0H>/.,)8!*!8./,9!,!)-00)/!
8./,9!%2!9/!
!
\;D<O!O=>?>?M!9<>M=;!D97U:!F78!
0>M=;!9<::h:O!O::I!;7!E=>OQ:<J!2!N7U:!F78!
R><HO!O>?M>?G!>?!;=:!OFTDI7<:!;<::O!
/<:DI!D!N>;;N:!H<:DI!7P!I:!
"%!
\DF!?>M=;FK?>M=;!D?H!@>OO!I:!
Y8O;!=7NH!I:!;>M=;!D?H!;:NN!I:!F78GNN!I>OO!I:!
S=>N:!2GI!DN7?:!D?H!9N8:!DO!TD?!9:!
/<:DI!D!N>;;N:!H<:DI!7P!I:!
!
\;D<O!PDH>?M!98;!2!N>?M:<!7?!H:D<!
\;>NN!T<DU>?M!F78<!@>OO!
2GI!N7?M>?G!;7!N>?M:<!;>NN!HDE?!H:D<!
Y8O;!ODF>?M!;=>O!
!
\E::;!H<:DIO!;>NN!O8?9:DIO!P>?H!F78!
\E::;!H<:DIO!;=D;!N:DU:!DNN!E7<<>:O!9:=>?H!
F78!
R8;!>?!F78<!H<:DIO!E=D;:U:<!;=:F!9:!
/<:DI!D!N>;;N:!H<:DI!7P!I:!
!
L:;GO!TDNN!;=:!E=7N:!;=>?M!7PP+!
!
678!ODF!ND8M=;:<!D?H!2!ODF!NDEP;:<J!
678!ODF!DP;:<!D?H!2!ODF!DEP;:<J!
LD8M=;:<J!NDEP;:<J!DP;:<J!DEP;:<J!
L:;GO!TDNN!;=:!E=7N:!;=>?M!7PP+!
678!N>@:!UD?>NND!D?H!2!N>@:!UD?:NNDJ!
678J!ODGOGQD<>NND!D?H!2!ODGOGQD<:NNDJ!
kD?>NNDJ!UD?:NNDJ!.=7TGND;:J!O;<DE9G<F+!
L:;GO!TDNN!;=:!E=7N:!;=>?M!7PP+!
!
R8;!7=+!2P!E:!TDNN!;=:!E=7N:!;=>?M!7PP333!
!
\7J!>P!F78!M7!P7<!7FO;:<O!D?H!2!M7!P7<!:<O;:<O!
2GNN!7<H:<!7FO;:<O!D?H!TD?T:N!;=:!:<O;:<O3!
17<!E:!@?7E!E:!?::H!:DT=!7;=:<J!
\7!E:!9:;;:<!TDNN!;=:!TDNN>?M!7PP!7PP+!
L:;GO!TDNN!;=:!E=7N:!;=>?M!7PP+!
!
>/%.>/!>/.'1<-3!*!)/0C'!+,))!01/!
<1%)/!01-3>!%22!
!
C=>?MO!=DU:!T7I:!;7!D!Q<:;;F!QDOOJ!!
*8<!<7ID?T:!>O!M<7E>?M!PND;J!
17<!F78!N>@:!;=>O!D?H!;=:!7;=:<!
S=>N:!2!M7!P7<!;=>O!D?H!;=D;3!
b77H?:OO!@?7EO!E=D;!;=:!:?H!E>NN!9:J!
*=J!2!H7?G;!@?7E!E=:<:!2GI!D;333!
2;!N77@O!DO!>P!E:!;E7!E>NN!?:U:<!9:!7?:J!
\7I:;=>?M!I8O;!9:!H7?:3!
!
678!ODF!::;=:<!D?H!2!ODF!:F:;=:<J!
678!ODF!?::;=:<!D?H!2!ODF!?F;=:<J!
(:;=:<J!:F:;=:<J!?::;=:<J!?F;=:<J!
L:;GO!TDNN!;=:!E=7N:!;=>?M!7PP+!
!
678!N>@:!Q7;D;7!D?H!2!N>@:!Q7;D=;7J!
678!N>@:!;7ID;7!D?H!2!N>@:!;7ID=;7J!
^7;D;7J!Q7;D=;7J!;7ID;7J!;7ID=;7+!
L:;GO!TDNN!;=:!E=7N:!;=>?M!7PP+!
R8;!7=+!2P!E:!TDNN!;=:!E=7N:!;=>?M!7PPJ!
C=:?!E:!I8O;!QD<;3!
-?H!7=+!2P!E:!:U:<!QD<;J!
C=:?!;=D;!I>M=;!9<:D@!IF!=:D<;+!
!
\7J!>P!F78!N>@:!QDVDIDO!D?H!2!N>@:!QDVD=IDOJ!
2GNN!E:D<!QDVDIDO!D?H!M>U:!8Q!QDVD=IDO3!
17<!E:!@?7E!E:!?::H!:DT=!7;=:<J!!
\7!E:!9:;;:<!TDNN!;=:!TDNN>?M!7PP!7PP3!
!
>/%.>/!>/.'1<-3!*!-!>%0!.16019!
!
/DFO!TD?!9:!O8??FJ!E>;=!?:U:<!D!O>M=!
/7?G;!?::H!E=D;!I7?:F!TD?!98F3!
R><HO!>?!;=:!;<::!O>?M!;=:><!HDFP8N!7P!O7?MJ!
S=F!O=78NH?G;!E:!O>?M!DN7?M!c!
2GI!T=>QQ:<!DNN!;=:!HDFJ!
XDQQF!E>;=!IF!N7;3!
X7E!H7!2!M:;!;=D;!EDF!c!
L77@!D;!E=D;!2GU:!M7;!
!
2!M7;!<=F;=I!
2!M7;!I8O>T!
2!M7;!IF!ID?!f!M><N!
S=7!T78NH!DO@!P7<!D?F;=>?M!I7<:!c!
!
2!M7;!HD>O>:O!
2?!M<::?!QDO;8<:OJ!
2!M7;!IF!ID?!f!M><N!
S=7!T78NH!DO@!P7<!D?F;=>?M!I7<:!c!
!
*NG,D?!C<789N:J!
2!H7?G;!I>?H!=>I3!
678!E7?G;!P>?H!=>I!
G)78?H!IF!H77<3!
!
2!M7;!O;D<N>M=;J!
2!M7;!OE::;!H<:DIOJ!
"&!
2!M7;!IF!ID?!f!M><NJ!
S=7!T78NH!DO@!P7<!D?F;=>?M!I7<:!c!
S=7!T78NH!DO@!P7<!D?F;=>?M!I7<:!c!
!
2!O::!O@>:O!7P!9N8:!D?H!TN78HO!7P!E=>;:!
C=:!9<>M=;!9N:OO:H!HDFJ!;=:!HD<@!ODT<:H!?>M=;!
-?H!2!;=>?@!;7!IFO:NP!!
S=D;!D!E7?H:<P8N!E7<NH3!
!
C=:!T7N7<O!7P!;=:!<D>?97E!O7!Q<:;;F!>?!;=:!O@F!
-<:!DNO7!7?!;=:!PDT:O!7P!Q:7QN:!M7>?M!9F!
2!O::!P<>:?HO!O=D@>?M!=D?HO!ODF>?M!=7E!H7!
F78!H7!
C=:FG<:!<:DNNF!ODF>?M!2!N7U:!F783!
!
2!=:D<!9D9>:O!T<F>?MJ!2!ED;T=!;=:I!M<7E!
C=:FGNN!N:D<?!I8T=!I7<:!;=D?!2GNN!?:U:<!@?7E!
-?H!2!;=>?@!;7!IFO:NP!!
S=D;!D!E7?H:<P8N!E7<NH3!
!
)%(-'!,.9'0.%3>!*!9,+4!01/!43-2/!
!
*=J!;=:!O=D<@!=DO!Q<:;;F!;::;=J!H:D<!
-?H!=:!O=7EO!;=:IJ!Q:D<NF!E=>;:!
Y8O;!D!VDT@@?>P:!=DO!,DTX:D;=J!H:D<!
-?H!=:!@::QO!>;!78;!7P!O>M=;!
!
S=:?!;=:!O=D<@!9>;:O!E>;=!=>O!;::;=J!H:D<!
\TD<N:;!9>NN7EO!O;D<;!;7!OQ<:DH!
1D?TF!MN7U:O!;=78M=!E:D<O!,DTX:D;=J!H:D<!
\7!;=:<:O!?7;!D!;<DT:J!III!7P!<:H!
!
*?!;=:!O>H:EDN@J!\8?HDF!I7<?>?GJ!9D9F!
L>:O!D!97HFJ!77h>?G!N>P:!
\7I:7?:!O?:D@>?G!D<78?H!;=:!T7<?:<!
2O!;=:!O7I:7?:J!,DT@!;=:!d?>P:c!
!
1<7I!D!;8M97D;J!9F!;=:!<>U:<!
-!T:I:?;!9DMGO!H<77QQ>?G!H7E?!
6:D=J!;=:!T:I:?;GO!V8O;!P7<!;=:!E:>M=;J!H:D<!
R:;!F78!,DT@J!=:GO!9DT@!>?!;7E?!
!
L77@F!=:<:!L78>:!,>NN:<J!H>ODQQ:D<:HJ!H:D<!
-P;:<!H<DE>?M!78;!=>O!TDO=!
-?H!,DTX:D;=!OQ:?HO!N>@:!D!OD>N7<!
/>H!78<!97F!H7!O7I:;=>?G!<DO=c!
!
\8@:F!CDEH<FJ!Y:??F!/>U:<!
L7;;:!L:?FDJ!\E::;!L8TF!R<7E?!
*=J!;=:!N>?:!P7<IO!7?!;=:!<>M=;J!H:D<O!
07E!;=D;!,DT@J!=:GO!9DT@!>?!;7E?!
CD@:!>;J!\D;T=!
!
)%(-'!;%.8,3!*!'+1%%)!8,6'!
!
\T=77N!HDFOJ!OT=77N!HDFO!!
/:D<!7NH!b7NH:?!)8N:!HDFO!!
):DH>?G!D?G!E<>;>?G!D<>;=I:;>T!!
CD8M=;!;7!;=:!;8?:!7P!D!=>T@7<F!O;>T@!!
678!E:<:!IF!M><N!>?!TDN>T7!!
2!EDO!F78<!O>NNF!9DO=P8N!9:D8!
!
,D<F!=DH!D!NDI9!!
X>O!PN::T:!EDO!E=>;:!DO!O?7E!!
,D<F!=DH!D!N>;;N:!NDI9J!!
=>O!PN::T:!EDO!E=>;:!DO!O?7EJ!!
(U:<FE=:<:!;=D;!,D<F!E:?;!!
;=:!NDI9!EDO!O8<:!;7!M7!
!
X8IQ;FJ!X8IQ;F!/8IQ;F!!
\D;!8Q7?!D!EDNN!!
X8IQ;F!/8IQ;F!7?!D!EDNN!!
X8IQ;F!/8IQ;F!=DH!D!PDNN!!
-NN!;=:!@>?MGO!=7<O:O!D?H!=>O!I:?!!
.78NH?G;!Q8;!X8IQ;F!9DT@!DMD>?!
!
L>;;N:!YDT@>:!X7<?:<!!
\>;;>?G!>?!D!T7<?:<!!
L>;;N:!YDT@!X7<?:<!>?!D!T7<?:<J!!
(D;>?G!=>O!.=<>O;IDO!Q>:!!
X:!O;8T@!>?!=>O!;=8I9J!Q8NN:H!78;!D!QN8I!!
\D>H!aS=D;!D!M<:D;!M8F!DI!2a3!
!
\>IQN:J!\>IQN:!\>I7?!!
)%(-'!,.9'0.%3>!*!<1,0!,!
<%38/.2()!<%.)8!
!
2!O::!;<::O!7P!M<::?J!<:H!<7O:O!;77!
2!O::!;=:I!9N77I!P7<!I:!D?H!F78!
-?H!2!;=>?@!;7!IFO:NP!!
S=D;!D!E7?H:<P8N!E7<NH3!
!
!
"4!
b7>?G!;7!;=:!PD><!!
\>IQN:!\>I7?!I:;!D!Q>:ID?!M7>?G!;7!;=:!PD><!!
\D>H!\>IQN:!\>I7?!;7!;=:!Q>:ID?!
aL:;!I:!;DO;:!F78<!ED<:a3!
!
^:;:<J!N>;;N:!^:;:<J!!
SDO!D!Q8IQ@>?!:D;:<!!
^:;:<J!^:;:<J!Q8IQ@>?!:D;:<!!
XDH!D!E>P:!D?H!T78NH?G;!@::Q!=:<!!
^8;!=:<!>?!D!Q8IQ@>?!O=:NN!!
C=:<:!=:!@:Q;!=:<!U:<F!E:NN!
!
-K<>?M!D!<78?H!7P!<7O:OJ!!
Q7T@:;!P8NN!7P!Q7O>:O!!
)>O:J!\DNNFJ!<>O:m!!
E>Q:!F78<!E::Q>?G!:F:O!!
!
L>;;N:!\DNNF!SDN@:<J!O>;;>?G!>?!D!OD8T:<!!
C8<?!;7!;=:!:DO;J!;8<?!;7!;=:!E:O;!!
L>;;N:!\DNNF!SDN@:<J!O>;;>?G!>?!D!OD8T:<!!
C8<?!;7!;=:!7?:!D?H!=DU:!D!N>;;N:!P8?!
b7!>?!D?H!78;!;=:!E>?H7E!!A]"B!
b7!=7I:!D?H!M:;!F78<!H>??:<!!
-?H!=8<<F!9DT@!;7!OT=77NJ!D?H!=8<<F+!
!
',.,1!A,(>1,3!*!)()),76!%2!
7-.8),38!
./3H%!,.7%./!*!9,99,!9-!$-,+/!-)!
.-09%!
')-9!>,-)),.8!*!,0%9-+!+%+40,-)!
!
L8NND9F!7P!R><HND?H!C=D;GO!E=D;!2!
-NEDFO!=:D<J!E=:?!F78!O>M=!
0:U:<!>?!IF!E7<HND?H!!
.78NH!;=:<:!9:!EDFO!;7!<:U:DN!
2?!D!Q=<DO:J!=7E!2!P::N!
!
XDU:!F78!:U:<!=:D<H!;E7!;8<;N:H7U:O!
R>NN!D?H!T77!E=:?!;=:F!N7U:!
C=D;GO!;=:!@>?H!7P!IDM>T!I8O>T!
S:!ID@:!E>;=!78<!N>QO!
S=:?!E:!@>OO!
!
-?H!;=:<:GO!D!E::QF!7NG!E>NN7E!
X:!<:DNNF!@?7EO!=7E!;7!T<F!
C=D;GO!=7E!2!T<F!7?!IF!Q>NN7E!
2P!F78!O=78NH!;:NN!I:!PD<:E:NN!D?H!M77H9F:!
!
L8NND9F!7P!9><HND?H!E=>OQ:<!N7E!
d>OO!I:!OE::;J!D?H!E:GNN!M7!
1NF>?M!=>M=!>?!9><HND?HJ!=>M=!>?!;=:!O@F!8Q!D97U:!
-NN!9:TD8O:!E:G<:!>?!N7U:!
!
!
2;GO!;=:!H<>?@!;=D;!F78!H7?G;!Q78<!
07E!E=:?!F78!;D@:!7?:!O>Q!F78!E7?G;!?::H!
D?FI7<:!
678G<:!OIDNN!DO!D!9::;N:J!7<!9>M!DO!D!E=DN:!
R**,K-;7I>T!.7T@;D>N3!
!
1DNNO!7P!OQNDO=:O!DNN!D<78?H!;=:!QNDT:!
S=:?!F78!O::!>;!T7I>?M!
V8O;!M<D9!F78<!O8>;TDO:!
2;GNN!O:?H!F78!;=<78M=!;=:!O@F!N>@:!D><ID>N!
R**,K-;7I>T!.7T@;D>N3!
!
678!Q8O=!D!98;;7?J!;8<?!D!H>DN!
678<!E7<@!>O!H7?:!P7<!I>N:O!D?H!I>N:O!
S=:?!>;!=>;OK>;GO!978?H!;7!O=D@:!
GTD8O:!>;!P::NO!V8O;!N>@:!D?!:D<;=_8D@:3!
!
C=D;GO!;=:!H<>?@!;=D;!F78!H7?G;!Q78<333!
!
!
*=!IDIID!IDIID!
?7?!=7!U7MN>D!H>!O;8H>D<!
I>!Q>DT:!>N!<>;I7!
:!;8;;7!>N!H>G!U7<<:>!TD?;D<!
O:!UDH7!D!OT87ND!
I>!TDTT>D!P87<>!>N!Q<7P:OO7<!
>N!ND;>?7!?7?!UD!M>8G!
NGD<>;I:;>TD!:G!;D98G!
?7?!?:!Q7OO7!Q<7Q<>7!Q>8G!
!
?7?!=7!U7MN>D!H>!O;8H>D<!
;8;;7!>N!H>G!U7<<:>!TD?;D<!
T7?!O:;;:!?7;:!
H7!<:!I>!PD!O7N!ND!O>!H7!
DNND!OT87ND!?7?!D?H<7G!
;8;;7!>N!H>G!>7!TD?;:<7G!
T7?!O:;;:!?7;:!
H7!<:!I>!PD!O7N!ND!O>!H7!
!
"g!
B# '$-.-0(,)'!&!>%'$/)!
!
;549.-)'.$L*4.9",M$
!
bN7<F!bN7<FJ!XDNN:N8VD=!
L>O;:?!?7E!;7!E=D;!E:!ODF!
bN7<F!bN7<FJ!XDNN:N8VD=!
.=<>O;!EDO!97<?!7?!.=<>O;IDO!/DF!
!
bN7<F!bN7<F!XDNN:N8VD=!
k><M>?!,D<FJ!,::@!D?H!I>NH!
bN7<F!bN7<FJ!XDNN:N8VD=!
SDO!;=:!I7;=:<!*P!;=:!T=>NH!
!
bN7<F!XDNN:N8VD=J!bN7<F!XDNN:N8VD=!
bN7<F!XDNN:N8VD=!;7!;=:!?:E!97<?!@>?M!
!
!
1,99/.!.-3>!?$.-'%3!'%3>@!
,9,H-3>!>.,+/!
!
-IDh>?M!M<DT:!=7E!OE::;!;=:!O78?H!!
C=D;!ODU:H!D!E<:;T=!N>@:!I:3!!
2!7?T:!EDO!N7O;!98;!?7E!2GI!P78?H3!!
SDO!9N>?H!98;!?7E!TD?!O::3!!
GCEDO!M<DT:!;=D;!;D8M=;!IF!=:D<;!;7!P:D<!!
-?H!M<DT:!IF!P:D<O!<:N>:U:H3!!
X7E!Q<:T>78O!H>H!;=D;!M<DT:!DQQ:D<!!
C=:!=78<!2!P><O;!9:N>:U:H!
!
8%<3!76!01/!.-A/.'-8/!
!
b7??D!LDF!H7E?!IF!98<H:?!
/7E?!9F!;=:!<>U:<O>H:!A]#B!
b7??D!LDF!H7E?!IF!98<H:?!
/7E?!9F!;=:!<>U:<O>H:!
2WNN!O;8HF!ED<!?7!I7<:!
!
2WI!M7??D!O;8HF!ED<!?7!I7<:!
!
b7??D!NDF!H7E?!IF!OE7<H!D?H!O=>:NH!
!
b7??D!Q8;!7?!IF!;<DU:NN>?M!O=7:O!
!
b7??D!Q8;!7?!IF!N7?M!E=>;:!<79:!
!
b7??D!Q8;!7?!IF!O;D<<F!T<7E?!
!
S=F!H7?W;!F78!<>?MJ!7NH!=DII:<c!
XDII:<!)>?M!
.7I:!7?!<>?MJ!7NH!=DII:<+!
XDII:<!)>?M3!
!
R<7@:!;=:!=D?HN:!7?!IF!=DII:<!A]"B!
b7;!;7!=DII:<>?G!>?!;=:!R>9N:!A]"B!
b7;;D!;DN@!D978;!07<D=!A]"B!
!
S:NNJ!b7H!;7NH!07<D=!A]"B!
b7;;D!9N>?H!>?!;=:!;>I9:<!A]"B!
678!D<M8:!O7I:!R>9N:!A]"B!
!
>)%.6!
-C9!>%33,!'-3>!
!
bN7<FJ!bN7<FJ!XDNN:N8VD=!
\>?T:!2!NDF!IF!98<H:?!H7E?!
!
2!P::N!9:;;:<J!O7!I8T=!9:;;:<!
\>?!2!NDF!IF!98<H:?!H7E?!
!
1::N!N>@:!O=78;>?MJ!XDNN:N8VD=!
\>?T:!2!NDF!IF!98<H:?!H7E?!
!
!
!
2WI!M7??D!O>?MJ!O>?MJ!O>?M!
2WI!M7??D!HD?T:J!HD?T:J!HD?T:!
2WI!M7??D!O>?MJ!2WI!M7??D!HD?T:J!
XDNN:N8!
!
S=:?!;=:!MD;:O!D<:!7Q:?!E>H:!
2WNN!9:!O;D?H>?M!9F!F78<!O>H:J!
2WI!M7??D!O>?MJ!2WI!M7??D!HD?T:J!
XDNN:N8FD=3!
!
"i!
;%62()!?7//01%A/3!5!'-'0/.!,+0!:@!
07!I7<:!I7D?>?MJ!?7!I7<:!I7D?>?MJ!!
?7!I7<:!I7D?>?M!7U:<!I:!
!
07!I7<:!T<F>?MJ!?7!I7<:!T<F>?MJ!!
?7!I7<:!T<F>?M!7U:<!I:!
!
*=!P<::H7IJ!7=!P<::H7IJ!!
7=!P<::H7I!7U:<!I:!
!
!
Y7FP8NJ!Y7FP8N!
L7<HJ!E:!DH7<:!C=::!
b7H!7P!MN7<FJ!L7<H!7P!N7U:!
X:D<;O!8?P7NH!N>@:!PN7E:<O!9:P7<:!C=::!
XD>N!C=::!DO!;=:!O8?!D97U:!
,:N;!;=:!TN78HO!7P!O>?!D?H!ODH?:OO!
/<>U:!;=:!HD<@!7P!H789;!DEDF!
b>U:<!7P!>II7<;DN!MNDH?:OO!
1>NN!8O!E>;=!;=:!N>M=;!
1>NN!8O!E>;=!;=:!N>M=;!7P!HDF333333!
!
Y7FP8NJ!Y7FP8N!
L7<H!E:!DH7<:!C=::!
-?G!>?!IF!N>P:!
2!Q8;!?7?:!9:P7<:!C=::!
.8h!O>?T:!2!EDO!D!F78?MO;:<!
2!TDI:!;7!@?7E!
C=D;!F78!EDO!;=:!7?NF!EDF!;7!M7!
\7!2!=DH!;7!M<7E!D?G!T7I:!;7!D?!
8?H:<O;D?H>?G!
C=D;!2GI!H7E?!E>;=!;=:!d>?M!!
O7!?7E!2GI!H:ID?H>?G!
C=D;!F78!;:NN!I:!E=7!F78!H7E?!E>;=J!O::!
.8h!DNN!2!@?7E!>O!;=D;!2GI!H7E?!E>;=!bK*K/!
678!H7E?!E>;=!bK*K/c!!
A6:D=J!F78!@?7E!I:B!
S=7GO!H7E?!E>;=!bK*K/c!
A(U:<F97HFB!
!
.7I:!D?H!V7>?!;=:!T=7<8O!
C=:!I>M=;FJ!I>M=;F!T=7<8O!
S=>T=!;=:!I7<?>?M!O;D<O!9:M8?!
C=:!1D;=:<!7P!N7U:!>O!<:>M?>?M!7U:<!8O!
X:!ED;T=:O!7U:<!:U:<F;=>?M!
\7!E:!O>?M!
!
%1!1,$$6!8,6!
!
*=!=DQQF!HDF!
*=!=DQQF!HDF!
S=:?!Y:O8O!EDO=:H!
S=:?!Y:O8O!EDO=:H!
S=:?!Y:O8O!X:!EDO=:H!
X:!EDO=:H!IF!O>?O!DEDF!
*=!=DQQF!HDF!
!
X:!;D8M=;!I:!=7E!;7!ED;T=!
1>M=;!D?H!Q<DF!
1>M=;!D?H!Q<DF!
-?H!N>U:!<:V7>T>?M!:U:<F!HDF!
(U:<F!HDF!
!
$/%$)/!>/0!./,86!?+ofla`!9_ipac^g@!
!
^:7QN:!M:;!<:DHF!!
C=:<:GO!D!;<D>?!DKT7I>?M!!
678!H7?G;!?::H!?7!9DMMDM:!!
678!V8O;!M:;!7?!97D<H!!
-NN!F78!?::H!>O!PD>;=!!
C7!=:D<!H>:O:NO!=8II>?M!!
678!H7?G;!?::H!?7!;>T@:;!!
678!V8O;!;=D?@!;=:!L7<H!!
6:D=!F:D=!F:D=!!
!
^:7QN:!M:;!<:DHF!!
17<!;=:!;<D>?!;7!Y7<HD?!!
^>T@>?M!8Q!QDOO:?M:<O!!
1<7I!T7DO;!;7!T7DO;!!
1D>;=!>O!;=:!@:F!!
*Q:?!;=:!H77<O!D?H!97D<H!;=:I!!
C=:<:GO!<77I!P7<!DNN!!
-I7?M!;=:!N7U:H!D?H!N7O;!!
!
%1!2.//8%9!
!
*=!P<::H7IJ!7=!P<::H7IJ!!
7=!P<::H7I!7U:<!I:!
!
-?H!9:P7<:!2GH!9:!D!ONDU:!!
2GNN!9:!98<>:H!>?!IF!M<DU:!
-?H!M7!=7I:!;7!IF!L7<H!D?H!9:!P<::!
!
#j!
07E!;=:<:!D>?G;!?7!<77I!!
17<!;=:!=7Q:N:OO!O>??:<!!
S=7GO!=D<H!7?!ID?@>?H!!
Y8O;!;7!ODU:!=>O!7E?!!
XDU:!Q>;F!7?!;=7O:!!
S=7O:!T=D?T:O!D<:!;=>??:<!!
.D8O:!;=:<:GO!?7!=>H>?M!QNDT:!!
1<7I!;=:!d>?MH7IGO!C=<7?:!
!
2GI!M7??D!PNF!DNN!7U:<!b7HGO!=:DU:?!
!
F78!M7;!D!T<7E?!
2!M7;!D!T<7E?!!
DNN!7P!b7HGO!T=>NH<:?O!M7;!D!T<7E?!
S=:?!2!M:;!;7!=:DU:?!M7??D!!
;<F!7?!IF!T<7E?!2GI!M7??D!!
O=>?:!DNN!7U:<!b7HGO!=:DU:?!
(U:<F97HF!;DN@>?G!978;!!
=:DU:?!D>?G;!D!M7>?G!;=:<:!=:DU:?!
2GI!M7??D!O=>?:!DNN!7U:<!b7HGO!=:DU:?!
!
F78!M7;!D!O7?M!!
2!M7;!D!O7?M!!
DNN!7P!b7HGO!T=>NH<:?O!M7;!D!O7?M!
S=:?!2!M:;!;7!=:DU:?!M7??D!!
O>?M!IF!O7?M!2GI!M7??D!!
O>?M!DNN!7U:<!b7HGO!=:DU:?!
(U:<F97HF!;DN@>?G!978;!!
=:DU:?!D>?G;!D!M7>?G!;=:<:!=:DU:?!
2GI!M7??D!O>?M!DNN!7U:<!b7HGO!=:DU:?!
!
'<-3>!)%<D!'<//0!+1,.-%0!
!
\E>?M!N7EJ!OE::;!T=D<>7;!
.7I>?M!P7<!;7!TD<<F!I:!=7I:!
\E>?M!N7EJ!OE::;!T=D<>7;!
.7I>?M!P7<!;7!TD<<F!=:!=7I:!
!
2!N77@:H!7U:<!Y7<HD?!D?H!E=D;!H>H!2!O::!
.7I>?M!P7<!;7!TD<<F!=:!=7I:!
-!9D?H!7P!D?M:NO!T7I>?M!DP;:<!I:!
.7I>?M!P7<!;7!TD<<F!I:!=7I:!
!
2P!F78!M:;!;=:<:!9:P7<:!2!H7!
.7I>?M!P7<!;7!TD<<F!I:!=7I:!
C:NN!DNN!IF!P<>:?HO!2GI!T7I>?M!;77!
.7I>?M!P7<!;7!TD<<F!I:!=7I:!
!
01-'!)-00)/!)->10!%2!9-3/!
!
C=>O!N>;;N:!N>M=;!7P!I>?:!
2WI!M7??D!N:;!>;!O=>?:!]#!
L:;!>;!O=>?:J!L:;!>;!O=>?:J!L:;!>;!O=>K>?:!
!
(U:<FE=:<:!2!M7333!
!
Y:O8O!MDU:!>;!;7!I:333!
!
6%(!>%0!'1%/'!
!
F78!M7;!O=7:O!!
2!M7;!O=7:O!!
DNN!7P!b7HGO!T=>NH<:?WO!M7;!O=7:O!
S=:?!2!M:;!;7!=:DU:?!M7??D!!
Q8;!7?!IF!O=7:O!2GI!M7??D!!
EDN@!DNN!7U:<!b7HGO!=:DU:?!!
(U:<F97HF!;DN@>?G!978;!!
=:DU:?!D>?G;!D!M7>?G!;=:<:!=:DU:?!
2GI!M7??D!EDN@!DNN!7U:<!b7HGO!=:DU:?!!
!
F78!M7;!E>?MO!
2!M7;!E>?MO!
DNN!7P!b7HGO!T=>NH<:?O!M7;!E>?MO!
S=:?!2!M:;!;7!=:DU:?!M7??D!!
Q8;!7?!IF!E>?MO!2GI!M7??D!PNF!!
DNN!7U:<!b7HGO!=:DU:?!
(U:<F97HF!;DN@>?G!978;!!
=:DU:?!D>?G;!D!M7>?G!;=:<:!=:DU:?!!
!
<1/3!01/!',-30'!>%!9,.+1-3>!-3!
!
*=J!E=:?!;=:!OD>?;O!M7!ID<T=>?M!>?!!A]"B!
*=!F:OJ!2!ED?;!;7!9:!>?!;=D;!?8I9:<!!
S=:?!;=:!OD>?;O!M7!ID<T=>?M!>?!!
!
*=J!E=:?!;=:!O8?!<:P8O:!;7!O=>?:!!A]"B!
6:D=J!2!ED?;!;7!9:!>?!;=D;!?8I9:<!!!
S=:?!;=:!O8?!<:P8O:!;7!O=>?:!!
!
*=J!E=:?!;=:!L7<H!T7I:O!9DT@!DMD>?!A]"B!
*=J!F78!9:O;!9:!>?!;=D;!?8I9:<!!
S=:?!;=:!L7<H!T7I:!9DT@!DMD>?!
#5!
E#
9%A-/!'%3>'!&!7.%,8<,6!9('-+,)'!
!
\>!?7!OD9:O!ID_8>NND<;:!9>:?!
6!UDO!=:T=D!8?7O!h7<<7O!
!
0:?D!H:OQ>:<;D!
^7<_8:!N7O!O8:l7O!O8:l7O!O7?!
\>!?7!;:!:OP8:<hDO!
(?!?DHD!UDN:!;8!>N8O>r?!
\>!T7?O>M8:O!;8!H>QN7ID!
\:T<:;D<>D!;s!O:<pO!
/:VD!N7O!<>h7O!
6!H:HqTD;:!D!:IQ7NND<!
!
07!O:DO!;7?;D!
07!Q>:<HDO!;>:IQ7!Q7<_8:!Oq!
\>?!98:?DO!?7;DO!
0DH>:!_8:<<p!?DHD!H:!;>!
kDO!H:!N>O;D!Q7<!ND!U>HD!
LD!:OT8:ND!:O!8?D!ND;D!
^:<7!D!_8o!TN>:?;DO!Q:>?D<pO!
\>!?7!:O!_8:!O7?!P8ND?DO!
!
+,.%('/)!*!6%(C))!3/A/.!<,)4!
,)%3/!?)aecfqdd^!2+C`!_jlmcr@!
!
S=:?!F78!EDN@!;=<78M=!D!O;7<I!
=7NH!F78<!=:DH!8Q!=>M=!
D?H!H7?G;!9:!DP<D>H!7P!;=:!HD<@!
D;!;=:!:?H!7P!;=:!O;7<I!!
;=:<:!>O!D!M7NH:?!O@F!
D?H!;=:!OE::;!O>NU:<!O7?M!7P!;=:!ND<@3!
!
SDN@!7?!;=<78M=!;=:!E>?H!
EDN@!7?!;=<78M=!;=:!<D>?!
;=78M=!F78<!H<:DIO!9:!;7OO:H!D?H!9N7E?!
SDN@!7?J!EDN@!7?!E>;=!=7Q:!>?!F78<!=:D<;!
D?H!F78GNN!?:U:<!EDN@!DN7?:!
F78GNN!?:U:<!EDN@!DN7?:!
!
+1-+,>%!*!+/))!7)%+4!0,3>%!
!
^7Q+!\>`+!\_8>O=+!e=!8=+!.>T:<7+!L>QOT=>;h+!
X:!=DH!>;!T7I>?MJ!=:!=DH!>;!T7I>?M!
X:!7?NF!=DH!=>IO:NP!;7!9NDI:!
F"$('$.N$O6*$,"$*4*.$)'&'P$.N$O6*$-Q$,"$O69*4*.$
*>5'4-*$'$&'$>'&&*P$,9$+'4-*$'$&'$:*:9+'P$,9$
+4"H'4-*P$,9$>",L*4-94-*$*,$6,'$)'&+9-'$864>9'$+*$
>'44*-*4'R$S"4O6*$*,$*&$8",+"P$)6($)6($*,$*&$
8",+"P$,"$*4*.$>")/&*-')*,-*$*.-Q/9+'R$T69UV.$
&"$/'4*U>'.P$/*4"$,"$*4*.$-',$*.-Q/9+'$>")"$
/'4*>*.P$+*$)"+"$O6*RRR$
2P!F78GH!=DU:!9::?!;=:<:J!>P!F78GH!=DU:!O::?!>;!
2!9:;T=D!F78!E78NH!=DU:!H7?:!;=:!ODI:!
!
>./,'/!*!3%!'/,'!0%30,!
!
07!N:!H:O!U8:N;DO!
\>!;<D9DVD<!?7!O:!;:!HD!
6!D!P>?!H:!T8:?;DO!
0DH>:!:?!;8O!ID?7O!O:!Q7?H<p!
\rN7!;>:?:O!H7O!ODN>HDO!
L7!;>:?:O!_8:!DT:<;D<!
*!;:!ND?hDO!D!ND!U>HD!
*!>?;:?;DO!DQ<79D<!
07!;:!Nq:O!IpO!
^7<!_8o!D<<>:OMD<!
\>!?7!UDO!D!;<>8?PD<!
!
\:TD!;8O!NpM<>IDO!
6!Q7?;:!FD!D!:O;8H>D<!
!
!
n8o!=>O;7<>D!;D?!T<8:N!
CD?!V7U:?!F!FD!U:O!
0>!8?!T8<O7!H:!9:NN:hD!
^8:H:O!HD<!
n8o!?:M<7!:O!;8!P8;8<7!
k:?H<p?!Dl7O!I8F!H8<7O!
6!?7!;:!O>:?;D!9>:?!
(N!H:ND?;DN!
!
0:?D!HDO!Q:?D!
6D!?7!;:!Q8:H:O!M<DH8D<!
LD!=DO!=:T=7!98:?D!
-Oq!?7!UDO!D!Q<7OQ:<D<!
^D<D!_8o!7Q:<D<;:!ND!?D<>h!
C><D?H7!;8O!D=7<<7O!
!
#"!
>./,'/!*!)%!$/%.!M(/!$(/8%!1,+/.!
S7!E7!E7!E7!E77!!
!
\DN><!D!H>OP<8;D<!!!!
LD!U>HD!:?!N>9:<;DH!!
L7O!O8:l7O!D!;8!:HDH!!
\7?!Q8<D!<:DN>HDH!
6!Q8:H:O!:?T7?;<D<!
-!_8>:?!;s!:OQ:<DO!888=!
!
)DID!NDID!NDID!!
MDHDMD!HD!H>?MD!H7?M!!!
\=897Q!O=8EDHDEDHD!F>9>H>!!98Q!HD!98I!
.=:?!T=:?!T=D?M>;F!T=:?M!O=7798Q!!!
H>Q!HD!H>Q!HD!H>Q!!
O=897Q!O=D!H89>H8!!!
R77MF!977MF!977MF!977MF!O=89>!O=8EDQ!
O=8EDQ!
\=D?D?D?D!?D?D!!
HD9>H>9>H>Q!HD!98Q!
AR7IQ!97Q!D!N77IDB!-!E7IQ!9DI!97II!!
!!
6!QDO7!D!QDO7!!
-!97IQ!97Q!D!N77ID!-!E7IQ!9DI!98II!!
e?>H7O!;7H7O!!
\=D?D?D!?D?D?D!HD9>H>9>H>Q!HD!98Q!
.=:?!T=:?!T=D?M>;F!T=:?M!O=7798Q!!!
07!?7O!Q7H<p?!O:QD<D<!X88!F:D=!!!
e?>H7O!QD<D!O>:IQ<:!!
A.=:?!T=:?!T=D?M>;F!T=:?M!O=7798QB!
!
!
L7!Q:7<!_8:!Q8:H7!=DT:<!
07!:O!ODN><!T7?!H7O!7!;<:O!
C7H7O!=D9ND?!IDN!H:!I>!
,:!T<>;>TD?!Q7<_8:!Oq!
6!?7!OD9:?!T7IQ<:?H:<!
n8:!F7!Ds?!Q:7<!Q7H<qD!O:<!
!
C7?;:D<!T7?!8?!I7?;r?!
(?T:?H:<!O8!T7<Dhr?!
^<7U7TD<N:O!DN!9D>ND<!
XDO;D!=DT:<N:O!O8OQ><D<!
6!H:OQ8oO!:T=D<I:!D;<pO!
(O7!?7!N7!=D<o!VDIpO!
!
*!_8:HD<I:!O>?!ODN><!
):?8?T>D<!D!O:<!P:N>h!
,DNMDO;D<!I>!V8U:?;8H!
^7<!O>!8?!Q<q?T>Q:!Dh8N!
\:!H:T>H:!D!DQD<:T:<!
!
\7F!TDQDh!H:!NDO;>ID<!
^7<!<:?T7<!7!UD?>HDH!
07!Oo!I:?;><!?>!;<D>T>7?D<!
67!Oo!O8P<><!F!Oo!NN7<D<!
-8?_8:!_8>hpO!?7!N7!U:O!
6!D?;:!;>!?7!NN7<D<o!
(O7!Oq!_8:!?7!N7!=D<o!
!
/)!9,>%!8/!%H!*!'%9/<1/./!%A/.!
01/!.,-37%<!?>^cc!bdecf@!
>./,'/!*!(3-8%'!'-/9$./!
!
e?>H7O!O>:IQ<:!!!
(O!)DID!NDID!NDID!MDHDMD!HD!H>?MD!H7?M!!!
-N:M<:I:?;:!T7?!!
\=897Q!O=8EDHDEDHD!F>9>H>!!98Q!HD!98I!
.=:?M!T=:?M!T=D?M>;>!T=:?M!O=897Q!!!
07!_8:<:I7O!TDI9>D<!=888J!F:D=!!
!
LD!U>HD!:O!98:?D!!
\>!:O!H>Q!HD!H>Q!HD!H>Q!O=897Q!HD!H89>H8!!!
\>!?7!=DF!Q<79N:IDO!!!
\>!:O!R77MF!977MF!977MF!O=89>!O=8EDQ!
O=8EDQ!
.=:?!T=:?!T=D?M>;F!T=:?!O=897Q!!!
n8o!IpO!Q7H:I7O!Q:H><!!!
!
!
\7I:E=:<:!7U:<!;=:!<D>?97EJ!EDF!8Q!=>M=!
C=:<:GO!D!ND?H!;=D;!2GU:!H<:DI:H!7P!7?T:!>?!D!
N8NND9F!
\7I:E=:<:!7U:<!;=:!<D>?97EJ!O@>:O!D<:!9N8:!
-?H!;=:!H<:DIO!;=D;!F78!HD<:!;7!H<:DIJ!
):DNNF!H7!T7I:!;<8:3!
!
\7I:HDF!2GNN!E>O=!8Q7?!D!O;D<!
-?H!ED@:!8Q!E=:<:!;=:!TN78HO!D<:!PD<!
9:=>?H!I:3!
S=:<:!;<789N:O!I:N;!N>@:!N:I7?!H<7QOJ!
X>M=!D97U:!;=:!T=>I?:F!;7QOJ!
C=D;GO!E=:<:!F78GNN!P>?H!I:3!
##!
\7I:E=:<:!7U:<!;=:!<D>?97EJ!9N8:!9><HO!PNF!
R><HO!PNF!7U:<!;=:!<D>?97E!
S=F!;=:?J!7=!E=F!TD?G;!2c!
!
X7?:F!>?!;=:!<7T@!D?H!;=:!O8MD<!H7?G;!O;7Q!
b7??D!9<>?M!D!97;;N:!;7!;=:!9D9F!
!
/7?G;!F78!E::Q!Q<:;;F!9D9:!A]"B!
\=:GO!N7?M!M7?:!E>;=!=:<!<:H!O=7:O!7?!
b7??D!?::H!D?7;=:<!N7U>?M!9D9:!
!
b7!;7!ON::Q!N>;;N:!9D9:!A]"B!
678!D?H!I:!D?H!;=:!H:U>N!ID@:O!;=<::!
/7?G;!?::H!?7!7;=:<!N7U>?G!9D9:!
!
b7!;7!ON::Q!N>;;N:!9D9:!A]"B!
.7I:!NDF!97?:O!7?!;=:!DND9DO;:<!O;7?:O!
-?H!9:!IF!:U:<N7U>?!9D9F!
!
)/'!9-'/.,7)/'!*!-!8./,9/8!,!
8./,9!?>^cc!bdecf@!
!
2!H<:DI:H!D!H<:DI!>?!;>I:!M7?:!9F!
S=:?!=7Q:!EDO!=>M=!D?H!N>P:!E7<;=!N>U>?M!
2!H<:DI:H!;=D;!N7U:!E78NH!?:U:<!H>:!
2!H<:DI:H!;=D;!b7H!E78NH!9:!P7<M>U>?M!
!
C=:?!2!EDO!F78?M!D?H!8?DP<D>H!
-?H!H<:DIO!E:<:!IDH:!D?H!8O:H!D?H!
EDO;:H!
C=:<:!EDO!?7!<D?O7I!;7!9:!QD>H!
07!O7?M!8?O8?MJ!?7!E>?:!8?;DO;:H!33!
!
R8;!;=:!;>M:<O!T7I:!D;!?>M=;!
S>;=!;=:><!U7>T:O!O7P;!DO!;=8?H:<!
-O!;=:F!;:D<!F78<!=7Q:!DQD<;!
-O!;=:F!;8<?!F78<!H<:DI!;7!O=DI:!
!
-?H!O;>NN!2!H<:DI!O=:GNN!T7I:!;7!I:!
C=D;!E:!E>NN!N>U:!;=:!F:D<O!;7M:;=:<!
R8;!;=:<:!D<:!H<:DIO!;=D;!TD??7;!9:!
-?H!;=:<:!D<:!O;7<IO!E:!TD??7;!E:D;=:<!
!
2!=DH!D!H<:DI!IF!N>P:!E78NH!9:!
\7!H>PP:<:?;!P<7I!;=>O!=:NN!2GI!N>U>?M!
\7!H>PP:<:?;!?7E!P<7I!E=D;!>;!O::I:H!
07E!N>P:!=DO!@>NN:H!;=:!H<:DI!2!H<:DI:H!
!
%C!7.%01/.!*!8%<3!76!01/!.-A/.!0%!
$.,6!
!
-O!2!E:?;!H7E?!>?!;=:!<>U:<!;7!Q<DF!!
\;8HF>?M!D978;!;=D;!M77H!7NH!EDF!!
-?H!E=7!O=DNN!E:D<!;=:!O;D<<F!T<7E?!!
b77H!L7<HJ!O=7E!I:!;=:!EDF!
!
*!O>O;:<O!N:;GO!M7!H7E?J!!
L:;GO!M7!H7E?J!T7I:!7?!H7E?J!!
*!O>O;:<O!N:;GO!M7!H7E?J!!
/7E?!>?!;=:!<>U:<!;7!Q<DF!
!
%C!7.%01/.!*!-!,9!</,.6!
!
d>OO!I:!I7;=:<!@>OO!F78<!HD<N>?G!
LDF!IF!=:DH!8Q7?!F78<!9<:DO;!
C=<7E!F78<!N7U>?M!D<IO!D<78?H!I:!
2!DI!E:D<F!N:;!I:!<:O;!
!
\::IO!;=:!N>M=;!>O!OE>P;NF!PDH>?M!
R<>M=;:<!OT:?:O!;=:F!H7!?7E!O=7E!
2!DI!O;D?H>?M!9F!;=:!<>U:<!
-?M:NO!ED>;!;7!;D@:!I:!=7I:!
!
d>OO!I:!I7;=:<!@>OO!F78<!HD<N>?G!
\::!;=:!QD>?!8Q7?!IF!9<7E!
S=>N:!2GNN!O77?!9:!E>;=!;=:!D?M:NO!
1D;:!=DO!H77I:H!IF!P8;8<:!?7E!
!
C=<78M=!;=:!F:D<O!F78GU:!DNEDFO!N7U:H!I:!
%C!7.%01/.!*!8-83C0!)/,A/!3%7%86!
7(0!01/!7,7/!
!
b7!;7!ON::Q!N>;;N:!9D9:!A]"B!
678<!I7IIDGO!M7?:!DEDF!D?H!F78<!HDHHFGO!
M7??D!O;DF!
/>H?G;!N:DU:!?797HF!98;!;=:!9D9F!
!
b7!;7!ON::Q!N>;;N:!9D9:!A]"B(U:<F97HFGO!M7?:!
>?!;=:!T7;;7?!D?H!;=:!T7<?!
/>H?G;!N:DU:!?797HF!98;!;=:!9D9F!
!
678G<:!D!OE::;!N>;;N:!9D9:!A]"B!
!
#$!
-?H!IF!N>P:!F78GU:!;<>:H!;7!ODU:!
R8;!?7E!2!O=DNN!ON8I9:<!OE::;NF!
2?!D!H::Q!D?H!N7?:NF!M<DU:!
!
d>OO!I:!I7;=:<!@>OO!F78<!HD<N>?G!
LDF!IF!=:DH!8Q7?!F78<!9<:DO;!
C=<7E!F78<!N7U>?M!D<IO!D<78?H!I:!
2!DI!E:D<F!N:;!I:!<:O;!
2!DI!E:D<F!N:;!I:!<:O;!
!
678!D<:!IF!O8?O=>?:J!IF!7?NF!O8?O=>?:!
678!ID@:!I:!=DQQF!E=:?!O@>:O!D<:!M<DF!
678GNN!?:U:<!@?7E!H:D<J!=7E!I8T=!2!N7U:!F78!
^N:DO:!H7?G;!;D@:!IF!O8?O=>?:!DEDF!
!
C=:!7;=:<!?>M=;!H:D<J!E=:?!2!NDF!ON::Q>?M!
2!H<:DI:H!2!=:NH!F78!>?!IF!D<IO!
S=:?!2!DE7@:J!H:D<J!2!EDO!I>O;D@:?!
\7!2!=8?M!IF!=:DH!D?H!2!T<>:H3!
!
%C!7.%01/.!*!9,3!%2!+%3'0,30!
'%..%<!
$-$$-3!*!+%.3/.!%2!01/!'46!
!
(U:<F;=>?M!=DO!D!O:DO7?!
(U:<F;=>?M!=DO!>;O!;>I:!
\=7E!I:!D!<:DO7?!
-?H!2GNN!O77?!O=7E!F78!D!<=FI:!
.D;GO!9::?!7?!;=:!E>?H7E!O>NN!
.=>NH<:?!P>;!>?!O?7E!
\7!E=F!H7!2!P::N!2!H7?G;!P>;!>?!D?FE=:<:!2!M7!
!
Z.=7<8O[!
)>U:<O!9:N7?M!E=:<:!;=:F!TD?!<DI9N:!
(DMN:O!9:N7?M!E=:<:!;=:F!TD?!PNF!
2GU:!M7;!;7!9:!E=:<:!IF!OQ><>;!TD?!<8?!P<::!
b7;;D!P>?H!IF!T7<?:<!7P!;=:!O@F!
!
(U:<F!ID?!=DO!=>O!HDF!H<:DI!
(U:<F!ID?!=DO!=>;!M7DN!
^:7QN:!N>@:!;=:!EDF!H<:DIO!
XDU:!7P!O;>T@>?M!;7!;=:!O78N!
C=8?H:<!TN78HO!=DU:!;=:><!N>M=;?>?M!
0>M=;>?MDN:O!=DU:!;=:><!O7?M!
.D?G;!F78!O::!2!ED?;!IF!N>P:!
C7!9:!O7I:;=>?M!I7<:!;=D?!N7?M!
!
\7!ID?F!I:?!O::I!H:O;>?:H!
C7!O:;;N:!P7<!O7I:;=>?M!OIDNN!
R8;!2!E7?G;!<:O;!8?;>N!2!@?7E!2!=DH!>;!DNN!
\7!H7?G;!DO@!E=:<:!2GI!M7>?M!
Y8O;!N>O;:?!E=:?!2GI!M7?:!
-?H!PD<!DEDF!F78GNN!=:D<!I:!O>?M>?M!
\7P;NF!;7!;=:!HDE?!
!
!
A2?!T7?O;D?;!O7<<7E!;=<78M=!=>O!HDFOB!
!
2!DI!D!ID?!7P!T7?O;D?;!O7<<7E!!
2GU:!O::?!;<789N:!DNN!IF!HDF3!!
2!9>H!PD<:E:NN!;7!7NH!d:?;8T@F!!
C=:!QNDT:!E=:<:!2!EDO!97<?!D?H!<D>O:H3!!
AC=:!QNDT:!E=:<:!=:!EDO!97<?!D?H!<D>O:HB!
!
17<!O>`!N7?M!F:D<O!2GU:!9::?!>?!;<789N:!!
07!QN:DO8<:O!=:<:!7?!:D<;=!2!P78?H!!
17<!>?!;=>O!E7<NH!2GI!978?H!;7!<DI9N:!!
2!=DU:!?7!P<>:?HO!;7!=:NQ!I:!?7E3!!
AX:!=DO!?7!P<>:?HO!;7!=:NQ!=>I!?7EB!!
!
2;GO!PD<:!;=::!E:NN!IF!7NH!N7U:<!!
2!?:U:<!:`Q:T;!;7!O::!F78!DMD>?!!
17<!2GI!978?H!;7!<>H:!;=D;!?7<;=:<?!<D>N<7DH!!
^:<=DQO!2GNN!H>:!8Q7?!;=>O!;<D>?3!!
A^:<=DQO!=:GNN!H>:!8Q7?!;=>O!;<D>?B!!
678!TD?!98<F!I:!>?!O7I:!H::Q!UDNN:F!!
17<!ID?F!F:D<O!E=:<:!2!IDF!NDF!!
C=:?!F78!IDF!N:D<?!;7!N7U:!D?7;=:<!!
S=>N:!2!DI!ON::Q>?M!>?!IF!M<DU:3!!
AS=>N:!=:!>O!ON::Q>?M!>?!=>O!M<DU:B!!
!
,DF9:!F78<!P<>:?HO!;=>?@!2GI!V8O;!D!O;<D?M:<!!
,F!PDT:!F78GNN!?:U:<!O::!?7!I7<:3!!
R8;!;=:<:!>O!7?:!Q<7I>O:!;=D;!>O!M>U:?!!
2GNN!I::;!F78!7?!b7HGO!M7NH:?!O=7<:3!!
AX:GNN!I::;!F78!7?!b7HGO!M7NH:?!O=7<:B!
!
./30!*!<-))!-!
%C!7.%01/.!*!6%(!,./!96!'(3'1-3/!
!
S>NN!2!N7O:!IF!H>M?>;Fc!S>NN!O7I:7?:!TD<:c!
!
!
#%!
/7?G;!N7O:!F78<!M<>Q!7?!;=:!H<:DIO!7P!;=:!QDO;!
S>NN!2!ED@:!;7I7<<7E!P<7I!;=>O!?>M=;ID<:c!
!
678!I8O;!P>M=;!V8O;!;7!@::Q!;=:I!DN>U:!
!
2;GO!;=:!:F:!7P!;=:!;>M:<!
2;GO!;=:!;=<>NN!7P!;=:!P>M=;!
)>O>?G!8Q!;7!;=:!T=DNN:?M:!7P!78<!<>UDN!
-?H!;=:!NDO;!@?7E?!O8<U>U7<!
\;DN@O!=>O!Q<:F!>?!;=:!?>M=;!
-?H!=:GO!ED;T=>?M!8O!DNN!E>;=!;=:!!
(F:!7P!;=:!;>M:<!
!
1DT:!;7!PDT:J!78;!>?!;=:!=:D;!
XD?M>?G!;78M=J!O;DF>?G!=8?M<F!
C=:F!O;DT@!;=:!7HHO!!
\;>NN!E:!;D@:!;7!;=:!O;<::;!
17<!;=:!@>NN!E>;=!;=:!O@>NN!;7!O8<U>U:!
!
)>O>?G!8Q!O;<D>M=;!;7!;=:!;7Q!
XDH!;=:!M8;OJ!M7;!;=:!MN7<F!
S:?;!;=:!H>O;D?T:J!07E!2GI!?7;!M7??D!O;7Q!
Y8O;!D!ID?!D?H!=>O!E>NN!;7!O8<U>U:!
!
./30!*!'/,'%3'!%2!)%A/!
!
%"%3&jj!,>?8;:O!!
%"%3jjj!,7I:?;O!\7!/:D<!!
%"%3&jj!,>?8;:O!!
X7E!/7!678!,:DO8<:!K!,:DO8<:!-!6:D<c!!
!
2?!/DFN>M=;OJ!>?!\8?O:;OJ!!
>?!,>H?>M=;OJ!>?!?!.8QO!*P!.7PP::!!
2?!2?T=:OJ!2?!,>N:OJ!2?!LD8M=;:<!>?!\;<>P:!!
2?!K!%"%3&jj!,>?8;:O!!
X7E!/7!678!,:DO8<:!D!6:D<!2?!C=:!L>P:!!
!
X7E!-978;!L7U:c!A]#B!
,:DO8<:!2?!L7U:333!!
\:DO7?O!*P!L7U:!AL7U:B!
!
%"%3&jj!,>?8;:O!!
%"%3jjj!Y78<?:FO!C7!^ND?!
%"%3&jj!,>?8;:O!!
X7E!/7!678!,:DO8<:!C=:!L>P:!!
*P!-!S7ID?!*<!-!,D?c!!
2?!C<8;=O!C=D;!\=:!L:D<?:H!!
*<!2?!C>I:O!C=D;!X:!.<>:H!!
2?!R<>HM:O!X:!R8<?:H!!
*<!C=:!SDF!C=D;!\=:!/>:H!!
2;GO!C>I:!07E!K!C7!\>?M!*8;!!
C=78M=!C=:!\;7<F!0:U:<!(?HO!!
L:;GO!.:N:9<D;:J!!
):I:I9:<!-!6:D<!2?!C=:!L>P:!*P!1<>:?HO!!
!
):I:I9:<!C=:!L7U:!A]#B!!
,:DO8<:!2?!L7U:!!
,:DO8<:J!,:DO8<:!678<!L>P:!2?!L7U:!!
!
',0(.8,6!3->10!2/A/.!*!3->10!2/A/.!
?7cc!>cc`@!
!
L>O;:?!;7!;=:!M<78?HJ!
;=:<:!>O!I7U:I:?;!DNN!D<78?H!
C=:<:!>O!O7I:;=>?W!M7>?G!H7E?J!D?H!2!TD?!P::N!>;!
*?!;=:!EDU:O!7P!;=:!D><J!!
;=:<:!>O!HD?T>?G!78;!;=:<:!
2P!>;GO!O7I:;=>?G!E:!TD?!O=D<:J!E:!TD?!O;:DN!>;!
!
-?H!;=D;!OE::;!T>;F!E7ID?J!!
O=:!I7U:O!;=<78M=!;=:!N>M=;J!
.7?;<7NN>?M!IF!I>?H!D?H!IF!O78N!
S=:?!F78!<:DT=!78;!P7<!I:J!!
D?H!;=:!P::N>?G!>O!<>M=;J!;=:?!2!M:;!
!
0>M=;!P:U:<J!?>M=;!P:U:<!!
E:!@?7E!=7E!;7!H7!>;!
b>II:!;=:!?>M=;!P:U:<J!?>M=;!P:U:<!!
E:!@?7E!=7E!;7!O=7E!>;!
!
X:<:!2!DIJ!Q<DF>?G!P7<!;=>O!I7I:?;!;7!NDO;J!
L>U>?G!7?!;=:!I8O>T!O7!P>?:J!97<?!7?!;=:!E>?HJ!
,D@>?G!>;!I>?:!
!
.%+46!=!5!/6/!%2!01/!0->/.!!
!
)>O>?G!8QJ!9DT@!7?!;=:!O;<::;!
/>H!IF!;>I:J!;77@!IF!T=D?T:O!
S:?;!;=:!H>O;D?T:J!07E!2GI!9DT@!7?!IF!P::;!
Y8O;!D!ID?!D?H!=>O!E>NN!;7!O8<U>U:!
!
\7!ID?F!;>I:OJ!>;!=DQQ:?O!;77!PDO;!
678!T=D?M:!F78<!QDOO>7?!P7<!MN7<F!
!
#&!
',0(.8,6!3->10!2/A/.!*!7%%>-/!
'1%/'!?4+!_jg!lmc!'oj`majc!7_jg@!
.78NH?G;!9:!D!N>NF!7<!D!HDQ=>!HDQ=>!H>NN>!
2;GO!M7;;D!9:!D!<7O:!T8h!>;!<=FI:O!E>;=!I7O:+!
,7O:O+!
!
!
b><NJ!;7!9:!E>;=!F78!>O!IF!PDUW<>;:!;=>?M!
-?H!2!TD?W;!ED>;!;>N!2!O::!F78!DMD>?!
!
2!ED?;!;7!Q8;!7?!!
IF!IF!IF!IF!IF!977M>:!O=7:O!
Y8O;!;7!977M>:!E>;=!F78!
!
2!ED?;!;7!H7!>;!t;>N!;=:!O8?!T7I:O!8Q!A]"B!
2!ED?;!;7!H7!>;!t;>N!2!TD?W;!M:;!:?78M=!A]"B!
!
'-3>-3C!-3!01/!.,-3!*!>%%8!9%.3-3>!
!
b77H!,7<?>?GJ!b77H!,7<?>?GJ!
S:GU:!CDN@:H!;=:!E=7N:!?>M=;!;=<78M=!
b77H!,7<?>?GJ!b77H!,7<?>?G!;7!F78!
!
b77H!,7<?>?GJ!b77H!,7<?>?G!
2;GO!M<:D;!;7!O;DF!8Q!ND;:!
b77H!,7<?>?GJ!M77H!I7<?>?G!;7!F78+!
!
S=:?!;=:!9D?H!9:MD?!;7!QNDF!!
C=:!O8?!EDO!O=>?>?G!9<>M=;3!
07E!;=:!I>N@ID?GO!7?!=>O!EDF3!
2;GO!;77!ND;:!;7!ODF!M77H?>M=;3!
!
\7J!M77H!I7<?>?GJ!M77H!I7<?>?G+!
\8?9:DIO!E>NN!O77?!OI>N:!;=<78M=J!
b77H!,7<?>?GJ!M77H!I7<?>?G!;7!F78+!
-?H!678J!-?H!678J!-?H!678+!
!
b77H!I7<?>?MJ!b77H!I7<?>?MJ!
S:GU:!MD99:H!;=:!E=7N:!?>M=;!;=<78M=3!
b77H!,7<?>?GJ!M77H!I7<?>?G!;7!F78+!
!"-59,W$>"6&+$:*$H4',+*4$-5',$-"$:*$9,$
C"69.9','!
!
2?!;=:!I7<?>?MJ!2?!;=:!I7<?>?MJ!
2;GO!M<:D;!;7!O;DF!8Q!ND;:+!
b77H!I7<?>?GJ!b77H!I7<?>?G!;7!F783!
%-$)9H5-$:*$X6.-$U9//($98$("6$#'.$9,$Y9..9..9/9Z!
!
S=:?!E:!N:P;!;=:!I7U>:!O=7E!
C=:!P8;8<:!EDO?G;!9<>M=;!
R8;!;>I:!>O!M7?:!
C=:!O=7E!M7:O!7?!
-?H!2!H7?G;!ED??D!ODF!M77H!?>M=;!
!
\7!ODFJ!b77H!,7<?>?G+!b77H!,7<?>?W+!
)D>?97E!>O!O=>?>?M!;=<78M=!
!
b77H!,7<?>?G+!b77H!,7<?>?G+!
R7?!Y78<+!R8:?7O!H>DO+!R87?!b>7<?7+!
b8;:?!,7<M:?+!b77H!,7<?>?M!C7!F78+!
'-3>-3C!-3!01/!.,-3!*!,))!-!8%!-'!
8./,9!%2!6%(!
!
-NN!2!H7!>O!H<:DI!7P!F78!;=:!E=7N:!?>M=;!;=<8!
S>;=!;=:!HDE?J!2!O;>NN!M7!7?!H<:DI>?M!7P!F78!
678G<:!:U:<F!;=78M=;J!F78G<:!:U:<F!;=>?MJ!!
678G<:!:U:<F!O7?M!2!:U:<!O>?M!
\8II:<J!S>?;:<J!-8;8I?!D?H!\Q<>?M!
!
-?H!E:<:!;=:<:!I7<:!;=D?!;E:?;F!P78<!
=78<O!D!HDF!
C=:FGH!9:!OQ:?;!>?!OE::;!T7?;:?;!H<:DI>?M!
DEDF!
S=:?!O@>:O!D<:!M<:FJ!E=:?!O@>:O!D<:!9N8:!
,7<?>?MJ!?77?!D?H!?>M=;!;>I:!;77!
-NN!2!H7!;=:!E=7N:!HDF!;=<8J!>O!H<:DI!7P!F78!
!
'-3>-3C!-3!01/!.,-3!*!9%'/'!
!
,7O:O!O8QQ7O:O!=>O!;7:O:O!D<:!)7O:OJ!
R8;!,7O:O!O8QQ7O:O!(<<7?:78ONFJ!
,7O:O!=:!@?7EO:O!=>O!;7:O:O!D<:?G;!<7O:OJ!
-O!,7O:O!O8QQ7O:O!=>O!;7:O:O!;7!9:+!
!
,7O:O!O8QQ7O:O!=>O!;7:O:O!D<:!)7O:OJ!
R8;!,7O:O!O8QQ7O:O!(<<7?:78ONFJ!
-!I7O:!>O!D!I7O:+!
-!<7O:!>O!D!<7O:+!
-!;7:O!D!;7:O+!
X77Q;>:!H77H>:!H77HN:!
!
-!)7O:!>O!D!<7O:!>O!D!<7O:!>O!D!<7O:!>O!
-!<7O:!>O!P7<!,7O:O!DO!Q7;:?;!DO!;7:O:O!
!
#4!
!
\I>N:!;=78M=!F78<!=:D<;!>O!DT=>?MJ!
\I>N:!:U:?!;=78M=!>;GO!9<:D@>?MJ!
S=:?!;=:<:!D<:!TN78HO!>?!;=:!O@FJ!!
F78GNN!M:;!9FJ!
!
2P!F78!OI>N:!;=<78M=!F78<!QD>?!D?H!O7<<7EJ!
\I>N:!D?H!IDF9:!;7I7<<7E!
678GNN!O::!;=:!O8?!T7I:!O=>?>?M!;=<78M=J!!
P7<!F783!
!
L>M=;!8Q!F78<!PDT:!E>;=!MNDH?:OOJ!
X>H:!:U:<F!;<DT:!7P!ODH?:OOJ!
-N;=78M=!D!;:D<!IDF!9:!:U:<!O7!?:D<J!
!
C=D;GO!;=:!;>I:!F78!I8O;!@::Q!7?!;<F>?MJ!
\I>N:J!E=D;GO!;=:!8O:!7P!T<F>?MJ!
678GNN!P>?H!;=D;!N>P:!>O!O;>NN!E7<;=E=>N:J!
2P!F78!V8O;!OI>N:3!
!
'-3>-3C!-3!01/!.,-3!*!'-3>-3C!-3!01/!
.,-3!
!
2GI!O>?M>?G!>?!;=:!<D>?J!V8O;!O>?M>?G!>?!;=:!<D>?!
S=D;!D!MN7<>78O!P::N>?M!2GI!=DQQF!DMD>?!
2GI!ND8M=>?M!D;!TN78HO!O7!HD<@!D97U:!
C=:!O8?GO!>?!IF!=:D<;!D?H!2GI!<:DHF!P7<!N7U:!
!
L:;!;=:!O;7<IF!TN78HO!T=DO:!:U:<F7?:!P<7I!
;=:!QNDT:!
.7I:!7?!E>;=!;=:!<D>?J!2GU:!D!OI>N:!7?!IF!
PDT:!
2GNN!EDN@!H7E?!;=:!ND?:!E>;=!D!=DQQF!<:P<D>?!
-?H!O>?M>?G!V8O;!O>?M>?G!>?!;=:!<D>?!
!
'$-8/.9,3!?9abm_c^!7oh^s@!
!
\Q>H:<ID?J!\Q>H:<ID?!
H7:O!E=D;:U:<!D!OQ>H:<!TD?!
OQ>?O!D!E:9!D?F!O>h:!
TD;T=:O!;=>:U:O!V8O;!N>@:!PNFO!
L77@!78;+!=:<:!T7I:O!D!OQ>H:<ID?!
!
>O!=:!O;<7?Mc!N>O;:?!M77H!
=:O!M7;!<DH>7DT;>U:!9N77H!
TD?!=:!OE>?M!P<7I!D!;=<:DH!
;D@:!D!N77@!7U:<=:DH!
=:D<!;=D;c!;=:<:!M7:O!D!OQ>H:<ID?!
!
>?!;=:!T=>NN!7P!?>M=;!
D;!OT:?:!7P!;=:!T<>I:!
N>@:!D!O;<:D@!7P!N>M=;J!
=:!D<<>U:O!V8O;!>?!;>I:!
!
OQ>H:<ID?J!OQ>H:<ID?!
P<>:?HNF!?:>M=97<=77H!OQ>H:<ID?!
E:DN;=!D?H!PDI:!>O!>?M7<:H!
DT;>7?!>O!=>O!<:ED<H!
N77@!78;+!;=:<:!M7:O!D!OQ>H:<ID?!
!
),!A-0,!R!7/)),!*!)-2/!-'!7/,(0-2()!
01,0!<,6!?3d_@!
!
\I>N:J!E>;=78;!D!<:DO7?!E=F!!
L7U:J!DO!>P!F78!E:<:!D!T=>NH!!
\I>N:J!?7!ID;;:<!E=D;!;=:F!;:NN!F78!!
/7?W;!N>O;:?!;7!D!E7<H!;=:F!ODF!!
G.D8O:!N>P:!>O!9:D8;>P8N!;=D;!EDF!!
!
C:D<OJ!D!;>HDNKEDU:!7P!;:D<O!!
L>M=;!;=D;!ON7ENF!H>ODQQ:D<O!!
SD>;J!9:P7<:!F78!TN7O:!;=:!T8<;D>?!!
C=:<:WO!O;>NN!D?7;=:<!MDI:!;7!QNDF!!
-?H!N>P:!>O!9:D8;>P8N!;=D;!EDF!!
!
X:<:J!>?!=>O!:F:O!P7<:U:<!I7<:!!
2!E>NN!DNEDFO!9:!DO!TN7O:!DO!F78!<:I:I9:<!
P<7I!9:P7<:3!!
07EJ!;=D;!F78G<:!78;!;=:<:!7?!F78<!7E?!!
):I:I9:<J!E=D;!>O!<:DN!D?H!E=D;!E:!H<:DI!
>O!N7U:!DN7?:3!!
!
d::Q!;=:!ND8M=;:<!>?!F78<!:F:O!!
\77?J!F78<!N7?M!DED>;:H!Q<>h:!!
S:NN!P7<M:;!D978;!78<!O7<<7E!!
-?H!;=>?@!D978;!D!9<>M=;:<!HDF!!
G.D8O:!N>P:!>O!9:D8;>P8N!;=D;!EDF!
)%'!0-/9$%'!9%8/.3%'!?+m_f^ac!
+m_q^aj@!5!'9-)/!?>^cc!bdecf@!
!
!
#g!
</'0!'-8/!'0%.6!*!,9/.-+,!
ff!XDK=DJ!(U:<F7?:!;=:<:!E>NN!M>U:!9>M!T=::<+!
ff!(U:<F7?:!;=:<:!E>NN!=DU:!I7U:H!=:<:!!
!
!
^8:<;7!)>T7!
,F!=:D<;GO!H:U7;>7?!
L:;!>;!O>?@!9DT@!>?!;=:!7T:D?!
-NEDFO!;=:!=8<<>TD?:O!9N7E>?M!
-NEDFO!;=:!Q7Q8ND;>7?!M<7E>?M!
-?H!;=:!I7?:F!7E>?M!
-?H!;=:!O8?N>M=;!O;<:DI>?M!
-?H!;=:!?D;>U:O!O;:DI>?M!
2!N>@:!;=:!>OND?H!,D?=D;;D?!
\I7@:!7?!F78<!Q>Q:!
-?H!Q8;!;=D;!>?+!
!
2!N>@:!;7!9:!>?!-I:<>TD!
*@DF!9F!I:!>?!-I:<>TD!
(U:<F;=>?M!P<::!>?!-I:<>TD!
ff!17<!D!OIDNN!P::!>?!-I:<>TD!
ff!R8F>?M!7?!T<:H>;!>O!O7!?>T:!
ff!*?:!N77@!D;!8O!D?H!;=:F!T=D<M:!;E>T:!
ff!2!=DU:!IF!7E?!EDO=>?M!IDT=>?:!
ff!S=D;!E>NN!F78!=DU:!?7;!;7!@::Q!TN:D?c!
!
\@FOT<DQ:<O!9N77I!>?!-I:<>TD!
.DH>NNDTO!h77I!>?!-I:<>TD!
2?H8O;<F!977I!>?!-I:<>TD!
ff!CE:NU:!>?!D!<77I!>?!-I:<>TD!
ff!L7;O!7P!?:E!=78O>?M!E>;=!I7<:!OQDT:!
ff!L7;O!7P!H77<O!ONDII>?M!>?!78<!PDT:!!
ff!2GNN!M:;!D!;:<<DT:!DQD<;I:?;!
ff!R:;;:<!M:;!<>H!7P!F78<!DTT:?;!
ff!L>P:!TD?!9:!9<>M=;!>?!-I:<>TD!
ff!2P!F78!TD?!P>M=;!>?!-I:<>TD!
ff!L>P:!>O!DNN!<>M=;!>?!-I:<>TD!
ff!2P!F78G<:!D!E=>;:!>?!-I:<>TD!
!
X:<:!F78!D<:!P<::!D?H!F78!=DU:!Q<>H:!
ff!L7?M!DO!F78!O;DF!7?!F78<!7E?!O>H:!
ff!1<::!;7!9:!D?F;=>?M!F78!T=77O:!
ff!1<::!;7!ED>;!;D9N:O!D?H!O=>?:!O=7:O!
!
(U:<FE=:<:!M<>I:!>?!-I:<>TD!
*<MD?>h:H!T<>I:!>?!-I:<>TD!
C:<<>9N:!;>I:!>?!-I:<>TD!
ff!678!P7<M:;!2GI!>?!-I:<>TD!
2!;=>?@!2GNN!M7!9DT@!;7!\D?!Y8D?!
ff!2!@?7E!D!97D;!F78!TD?!M:;!7?J!RF:!RF:+!
!
</'0!'-8/!'0%.6!*!+%%)!
!
R7FJ!97FJ!T<DhF!97FJ!M:;!T77NJ!97F!!
b7;!D!<7T@:;!>?!F78<!Q7T@:;!
d::Q!T77NF!T77N!97F!
/7?G;!M:;!=7;J!TD8O:!ID?!F78!M7;!
\7I:!=>M=!;>I:O!D=:DH!
CD@:!>;!ON7EJ!D?H!/DHHFK7!
678!TD?!N>U:!>;!8Q!D?H!H>:!>?!9:H!
!
R7FJ!97FJ!T<DhF!97FJ!O;DF!N77O:J!97F!
R<::h:!>;J!98hh!>;!
(DOF!H7:O!>;J!;8<?!7PP!;=:!V8>T:J!97F!
b7!ID?J!M7J!98;!?7;!N>@:!D!F7KF7!OT=77N!97F!
Y8O;!QNDF!>;!T77NJ!97FJ!<:DN!T77N!
!
<-+4/8!*!8/26-3>!>.,A-06!
!
\7I:;=>?M!=DO!T=D?M:H!E>;=>?!I:!!
\7I:;=>?M!>O!?7;!;=:!ODI:!!
2GI!;=<78M=!E>;=!QNDF>?M!9F!;=:!<8N:O!!
*P!O7I:7?:!:NO:GO!MDI:!!
C77!ND;:!P7<!O:T7?HKM8:OO>?M!!
C77!ND;:!;7!M7!9DT@!;7!ON::Q!!
2;GO!;>I:!;7!;<8O;!IF!>?O;>?T;O!!
.N7O:!IF!:F:O333!D?H!N:DQ+!!
!
2;GO!;>I:!;7!;<F!!
/:PF>?M!M<DU>;F!!
2!;=>?@!2GNN!;<F!!
/:PF>?M!M<DU>;F!!
d>OO!I:!M77H9F:!!
2!DI!H:PF>?M!M<DU>;F!!
-?H!F78!E7?;!9<>?M!I:!H7E?+!!
!
2GI!;=<78M=!DTT:Q;>?M!N>I>;O!!
GTD8O:!O7I:7?:!ODFO!;=:FG<:!O7!!
\7I:!;=>?MO!2!TD??7;!T=D?M:!!
R8;!;>NN!2!;<FJ!2GNN!?:U:<!@?7E+!!
C77!N7?M!2GU:!9::?!DP<D>H!7P!!
L7O>?M!N7U:!2!M8:OO!2GU:!N7O;!!
S:NNJ!>P!;=D;GO!N7U:!!
2;!T7I:O!D;!I8T=!;77!=>M=!D!T7O;+!!
#i!
F# <,)0!8-'3/6!
!
?7!8O:O!D<;>IDlDOJ!?:?DJ!O7N7!:O!8?!DU>O7!
07!;:!=DMDO!ND!P<qD!
TND<7!T7I7!:N!H>D!U:I7O!;8!>?;:<>7<!
!
,:Mu!'*=!?777+!
_8o!UDJ!?7!=D9N:O!?7!N7!DT:Q;7!?7J!?7!
!
,8ODOu!^7<!oN!:O;DO!vH:!_8o!UDOc!'0>oMDN7+!!
!
,:Mu!(O!8?!TN>T=o!F7!N7!O:J!?7!:O!DI7<!
C7H7!:O!=:<I7O7!:?!:N!Q<>?T>Q>7!
:N!T7<Dhr?!O:!?7O!ODN;D!
ND!I:?;:!M<>;Du!';:?!IpO!V8>T>7+!
O>!:O!_8:!?7!_8>:<:O!NN7<D<!Q7<!?DHD!
!
,8ODOu!Cs!O>M8:!?:MD?H7!
N7!_8:!_8>:<:OJ!N7!_8:!O>:?;:O!
?7!:O;DI7O!;<DMD?H7J!:O!DI7<!:O!:U>H:?;:!
C>:?:O!_8:!DHI>;><N7!
;:!=D!Q>NNDH7!P8:<;:J!H>N7!F!FDJ!FDJ!FD!:O;p!
!
,:Mu!n8:!UD!?>!=D9ND<J!?7!N7!H>M7!?7J!?7!
,8ODOu!C8!:O;pO!Q7<!oNJ!Iq<D;:!Iq<DN7!
!
,:Mu!v-Oq!N7!U:>Oc!F7!N7!OoJ!?7!:O!DI7<!
!
,8ODOu!07O!H>r!:N!9>OJ!<:Q:;qO!a?7!:O!DI7<a!
!
,:Mu!n8:!?7!N7!U:>O!F7!N7!OoJ!
_8:!I:!H:Vo>O!F7!N7!Oo!
!
,8ODOu!/:VD!:N!H:OHo?J!OD9:O!9>:?!_8:!:O!
DI7<!
!
,:Mu!*7=!(?!DN;D!U7h!?7!H><o!_8:!:O!I>!
DI7<3!
!
)%'!,.-'0%>,0%'!*!0%8%'!M(-/./3!
'/.!6,!>,0%!;,HH!
!
C7H7O!_8>:<:?!O:<!FD!bD;7!YDhh!
Q7<_8:!:NN7!O7?!H:!N7O!_8:!IpO!OD9:?!
O>?T7QD<3!
C7H7O!_8>:<:?!FD!;7TD<!:N!P:N>?7!VDhh3!
LD!IsO>TD!O8DU:!_8:Hr!D;<pO3!
!
\>!:OT8T=D!8?!98:?!VDhh!
?7!DI9>T>7?D!8?7!IpO3!
)>;I7!OD9<7Or?3!
6D!T8DH<>NNDO!?7!=DF!
Q7<_8:!:?!ND!DT;8DN>HDH!
>IQ:<D!:N!VDhh3!
!
XDF!I8T=7O!_8:!O7?!
OrN7!98<HD!>I>;DT>r?!
Q8:O!OrN7!OD9:?!<8>H7!=DT:<!
O>?!T77<H>?DT>r?3!
(N!VDhh!O:!H:9:!>IQ<7U>OD<!F!O>?T7QD<J!
QD<D!:O7!OrN7!O><U:!O:<!8?!bD;7!YDhh3!
!
\:!:OT8T=D!:N!;<7I9r?!
7!8?!98:?!OD`7Pr?!DN!>IQ<7U>OD<3!
07!=DF!_8>:?!Q8:HD!DM8D?;D<!
O>?!Q7?:<O:!D!9D>ND<!7!;DI9>o?!<DOTD<3!
!
6!;7H7O!_8>:<:?!O:<!FD!bD;7!YDhh!
F!Q7H:<!>IQ<7U>OD<!:N!VDhh!H:!U:<HDH3!
\>!;7TDO!VDhh!8?!<:F!O:<pO!Q7<!H7?H:!UDO3!
^7<!:O7!;7H7O!_8>:<:?!O:<!FD!bD;7!YDhh3!
!
1Q.+()/'!*!+,3+-S3!8/!9/>!
!
,:Mu!\>!=D9NDO!H:!DID<!D!8?!M<D?!=7I9<:!
D!N7!Q:7<!;:!:_8>U7TDO!
N8:M7!:N!H7N7<!O:!;:!<:PN:VD!
ND!=>O;7<>D!:O!U>:VDJ!;:!U8:NU:O!N7TD!
!
,8ODOu!v-!_8>:?!T<::O!_8:!:?MDlDOc!
oN!:O!;>:<<D!F!QD<DqO7J!!
!
1/.9,3%!%'%!*!/3!9,.+1,!/'0%6!
!
n8:!O:QD!:N!I8?H7!_8:!:?!ID<T=D!:O;7F!!
T7?!I8T=7!_8:!U:<!F!U>U><!!
T7?!T>:N7O!Dh8N:O!D?HD?H7!U7F!!
D!8?!N8MD<!DOq!O7lD9D!T7?!><3!!
!
$j!
n8:!O:QD!:N!I8?H7!_8:!:?!ID<T=D!:O;7F!!
_8:!I:!M8O;D!TDHD!>?O;D?;:!D_8q!!
T7?!:N!O7N!IpO!9<>NND?;:!I>O!QDO7O!H7F!!
?7!O:!DQD<;D!ND!<>OD!H:!I>3!
!
6!:O!N7!IpO!>IQ7<;D?;:J!U7NU:<?7O!D!U:<!!
?7!I:!>IQ7<;D!Hr?H:!;:?MD!_8:!><!!
I>N!=>O;7<>DO!=DF!_8:!7q<!!
F!UD?!D!O:<!NDO!_8:!_8>:<7!T7IQD<;><3!!
!
Cs!H>N:O!_8:!I:!O>:?;7!9>:?!!
T7?!;D?;7!_8:!U:<!F!U>U><!!
T7?!ND!N8?D!O79<:!I>!H8:<I7!:?!8?!:Ho?!!
?DHD!IpO!O:!Q7H<qD!Q:H><!
!!
0>!ND!NN8U>D!DN!TD:<!I:!UD!D!TDI9>D<!!
:N!O7N!O>:IQ<:!U8:NU:!D!ODN><!!
F!O:?;><!:N!U>:?;7!O79<:!;8!Q>:N!;:!UD!D!
:?TD?;D<3!!
.8p?;DO!T7ODO!=DF!Q7<!H:OT89<><!
!
\>M7!I>!TDI>?7J!I>!H:O;>?7J!:O!I>!TDI>?7333!!
!
n8:!O:QD!:N!I8?H7!:?!ID<T=D!:O;7F!!
F!U7F!D!T8IQN><!I>!I>O>r?!!
N7O!T>:N7O!Dh8N:O!Q7<!Hr?H:!U7F!!
HD?!DNDO!D!I>!T7<Dhr?!
!
6!_8:!O:QD?!;7H7O!_8:!:?!ID<T=D!:O;7F!!
_8:!U7F!D!U7NU:<!D!I>!=7MD<!
T7?!:N!O7N!IpO!9<>NND?;:!I>!QDO7O!H7F!!
H>OP<8;7!:N!TDI>?7!DN!D?HD<3!!
\q!:?!ID<T=D!:O;7FJ!Oq!:?!ID<T=D!:O;7F!
!
\7F!8?!7O7!H>T=K7O7J!*O7!P:N>h!
LD!D9:VD!h8I9D!O>:IQ<:!DOq!
^7<_8:!=DT:!I>:N!O7N7!QD<D!Iq!
6!NDO!=7<I>MDO!:?T8:?;<7!9>:?!
6!OD97<:7!Q7<!N7!I:?7O!T>:?J!
H:N!Q<>I:<!N:?M8:;Dh7!
!
E$@6$>")*.$5"4)9H'.?$
E$['X'X'$($5'.-'$.9,$.'&$)*$H6.-',P$/9>',$)V.$
.':4"."$O6*$&'$/9)9*,-'ZZZ$
E$!"P$,"P$,"P$Y"#H&9P$>69+'+"ZZZ$
!
L7!IpO!U>;DN!:?!:O;D!U>HD!N7!;:?H<pO!
C:!NN:MD<p!
!
R8OTD!N7!IpO!U>;DN!?7IpO!
L7!_8:!=DO!H:!Q<:T>OD<!?7IpO!
08?TD!H:N!;<D9DV7!=DF!_8:!D98OD<!
\>!98OTDO!N7!IpO!:O:?T>DN!
\>?!?DHD!IpO!DI9>T>7?D<!
,DIp!?D;8<DN:hD!;:!N7!HD!
!
.8D?H7!;7IDO!8?!P<8;7!
.7?!:OQ>?DO!Q7<!P8:<D!
6!;:!Q>?T=DO!ND!ID?7!
C:!Q>?T=DO!:?!UD?7!
C7ID<!:OQ>?DO!T7?!ND!ID?7!:O!IDN7!
(?!U:h!H:!ND!ID?7!O:!8OD!O>:IQ<:!8?!QDN7!
,DO!PqVD;:!9>:?J!8OD<pO!ND!ID?7!
.8D?H7!;7I:O!ND!P<8;D!H:N!9D?D?7!
-Q<:?H:<pO!:O;7!;s333!
!
E$\9$P$H4'>9'.$J'&Q$
E$=55ZZZ$S'4$+*$&">".P$/*4"$O6*$>',>9],$)V.$
-",-'ZZZ$
E$^')".$J'H694'P$/NH'&*$'&$49-)"$
!
L7!IpO!U>;DN!QD<D!:`>O;><!;:!NN:MD<p!
07O!NN:MD<p!
!
F'$O6*$*.-'.$'449:'$4'.>')*$*&$5"):4"$
+*4*>5"$Y"#H&9P$$
!"ZZZ$6,$/*&9-"$)V.$':'X"P$'59$'59$'59P$<55ZZZ$
O6*$.':4".64'P$)))P$)*$H6.-'P$$
Y"#H&9$-*,*)".$O6*$:6.>'4$6,$V4:"&P$*.-'$
>")*U],$*.$+*$&'.$H4',+*.P$L')".ZZZ$
E$['X'X'P$*4*.$>59.-"."$J'&QZZZ$
/)!)-7.%!8/!),!'/)A,!*!7('+,!)%!9T'!
A-0,)!
!
R8OTD!N7!IpO!U>;DNJ!?7IpO!
L7!_8:!?:T:O>;DO!?7IpOJ!
6!7NUqHD;:!H:!ND!Q<:7T8QDT>r?!
CD?!O7N7J!N7!I8F!:O:?T>DN!
^D<D!U>U><!O>?!9D;DNND<!
6!ND!?D;8<DN:hD!;:!N7!HD!
!
/r!_8>:<DO!_8:!UDFD!
/r!_8>:<DO!_8:!:O;7F!
!
$5!
E$<555ZZZ$_9>"P$<55ZZZ$*.-"$*.$+*&9>9"."P$'5`$'5`$
'5`P$6,$/"O69-"$)V.ZZZ$$
$
;")/'+4*P$N.-"$.9$O6*$*.$L9+'ZZZ$<.`$+*X'-*$
&&*L'4ZZZ$
$
aC"$L"($'$5'>*4$/*+'U".P$&"$/'-*'4Nc$&"c$
d5555$(*****9c$O6*$49-)"$)V.$.':4"."$
abO69*4*.$+*X'4-*$+*$49-)".$($*.>6>5'4)*ZP$
'O6`$5'($O6*$6.'4$&'$'.-6>9'$($,"$&'$86*4U'$
:46-'R$
a@6$&"$5'.$+9>5"$L9*X"P$($'$)9$+*$&'.$+".$)*$
.":4'R$
afT69*4*.$*.>6>5'4)*?$
a=5$.9$.9c$
aJ6*,"P$)9*,-4'.$-6$.9)6&'.$6,$)")*,-"P$("$
4*.>'-"$'$Y"#H&9R$fe,-*,+9+"?$
aF$*,$O6*$8"4)'$>")/'+4*P$b($'O6`$L"(ZR$
ab<Q,$,"$J'&""Z$
!
/)!)-7.%!8/!),!'/)A,!*!M(-/.%!'/.!
+%9%!0U!
!
67!O7F!:N!<:F!H:N!VDhh!D!M7!M7!
:N!IpO!I7?7!<:F!H:N!OE>?M!
IpO!DN;7!FD!?7!=:!H:!O89><!
F!:O7!I:!=DT:!O8P<><3!
67!_8>:<7!O:<!=7I9<:!T7I7!;8!
F!ND!T>8HDH!M7hD<!
T7I7!=7I9<:!F7!_8>:<7!U>U><!
'O:<!;D?!I7?7!I:!UD!D!D98<<><+!
'/89>!H8!+!
!
_8>:<7!O:<!T7I7!;s!
_8>:<7!D?HD<!T7I7!;s!
HD<!T7I7!;sJ!
;88888!
^7<!;8!ODN888H!
/>I:N7!D!I>!
\>!:N!P8:M7!D_8q!
I:!N7!;<D:<qDO!;s!
!
ab=(*$/49)"$C"69*P$O6N$49-)"$-9*,*.Z$
aJ6*,"P$'5"4'$>6)/&*$>",$-6$/'4-*$+*&$-4'-"$
/49)"P$+9)*$>6'&$*.$*&$.*>4*-"c$+*$*.*$4"X"$
86*H"R$
aS*4"$("$,"$.N$>")"$5'>*4$86*H"R$
ad))R$
!
-!I>!?7!I:!:?MDlDO!,7EMN>!
8?!;<D;7!=>T>I7O!F7!F!;8!
F!HDI:!N8:M7!
:N!H7?!H:N!P8:M7!
QD<D!O:<!T7I7!;s3!
6!HDI:!:N!O:T<:;7!TDT=7<<7J!H>I:!
T7I7!H:97!=DT:<J!H7I>?D<!_8>:<7!
:N!<7V7!P8:M7!QD<D!;:?:<!Q7H:<3!
!
we&$86*H"P$'.`$O6*$*."$*.$&"$O6*$O69*4*$*.*$
:49:],R$
!
9,.6!$%$$-3'!*!+1-9!+1-9!+1/.5//!
!
.=>I!T=>IK>?K:FJ!T=>I!T=>IK>?K:F!!
.=>I!T=>I!T=:<K::+!
-!OE::Q!>O!DO!N8T@FJ!DO!N8T@F!TD?!9:!
.=>I!T=>IK>?K:FJ!T=>I!T=>IK>?K:F!!
.=>I!T=>I!T=:<K77+!
b77H!N8T@!E>NN!<89!7PP!E=:?!2!O=D@:O!GD?HO!
E>;=!F78!
!
/)!./6!)/S3!*!-3!01/!;(3>)/!
!
2?!;=:!Y8?MN:J!
;=:!I>M=;F!V8?MN:J!
;=:!N>7?O!ON::QO!;7?>M=;3!
!
0:D<!;=:!U>NNDM:J!
;=:!Q:DT:P8N!U>NNDM:J!
;=:!N>7?O!ON::QO!;7?>M=;3!
!
X8O=!IF!HD<N>?MJ!
H7?W;!P:D<!IF!HD<N>?MJ!
;=:!N>7?O!ON::QO!;7?>M=;3!
!
/)!./6!)/S3!*!H-3>/),!7,7,!
!
x>?M:ND!O>F7!h>?M:ND!9D9D!f!S:!9D9D!
ZX8?;>?MJ!E:!D<:!M7>?M!=8?;>?M[!
!
\@89:@:!?>!O>F7!h>?M:ND!!
x>?M:ND!9D9D!
$"!
/)!./6!)/S3!*!+-.+)/!%2!)-2/!
0%6!'0%.6!*!6%(CA/!>%0!,!2.-/38!-3!
9/!
!
\%@%$Jd$g=$!F<Y<$$0hi3$
g=$!F<Y<$0hj3$
%!g=k<Y<$!%!g$Be!<Y<$J<C<$
!
1<7I!;=:!HDF!E:!D<<>U:!7?!;=:!QND?:;!
-?H!9N>?@>?MJ!O;:Q!>?;7!;=:!O8?!
C=:<:GO!I7<:!;7!O::!;=D?!TD?!:U:<!9:!O::?!
,7<:!;7!H7!;=D?!TD?!:U:<!9:!H7?:!
C=:<:GO!PD<!;77!I8T=!;7!;D@:!>?!=:<:!
,7<:!;7!P>?H!;=D?!TD?!:U:<!9:!P78?H!
R8;!;=:!O8?!<7NN>?M!=>M=!
C=<78M=!;=:!ODQQ=><:!O@F!
d::QO!M<:D;!D?H!OIDNN!7?!;=:!:?HN:OO!<78?H!
!
2;GO!;=:!.><TN:!7P!L>P:!
-?H!>;!I7U:O!8O!DNN!
C=<78M=!H:OQD><!D?H!=7Q:!
C=<78M=!PD>;=!D?H!N7U:!
C>NN!E:!P>?H!78<!QNDT:!
*?!;=:!QD;=!8?E>?H>?M!
2?!;=:!.><TN:!
C=:!.><TN:!7P!L>P:!
!
!
678GU:!M7;!D!P<>:?H!>?!I:!A]"B!
S=:?!;=:!<7DH!N77@O!<78M=!D=:DH!
-?H!F78G<:!I>N:O!D?H!I>N:O!P<7I!F78<!?>T:!
ED<I!9:H!
678!V8O;!<:I:I9:<!E=D;!F78<!7NH!QDN!OD>H!
R7FJ!F78GU:!M7;!D!P<>:?H!>?!I:!
6:D=J!F78GU:!M7;!D!P<>:?H!>?!I:!
!
678GU:!M7;!D!P<>:?H!>?!I:!A]"B!
2P!678!M7;!;<789N:OJ!;=:?!2!M7;!G:I!;77!
C=:<:!>O?G;!D?F;=>?M!2!E78NH?G;!H7!P7<!F78!
2P!E:!O;>T@!;7M:;=:<!E:!TD?!O::!>;!;=<78M=!
G.D8O:!F78GU:!M7;!D!P<>:?H!>?!I:!
6:D=J!F78GU:!M7;!D!P<>:?H!>?!I:!
!
O7I:!7;=:<!P7N@O!I>M=;!
R:!D!N>;;N:!9>;!OID<;:<!;=D?!2!DI!
R>MM:<!D?H!O;<7?M:<!;773!,DF9:!
R8;!?7?:!7P!;=:I!E>NN!:U:<!N7U:!F78!
C=:!EDF!2!H7!
Y8O;!I:!D?H!F78J!97F!
-?H!DO!;=:!F:D<O!M7!9F!
*8<!P<>:?HO=>Q!E>NN!?:U:<!H>:!
678G<:!M7??D!O::J!>;GO!78<!H:O;>?F!
678GU:!M7;!D!P<>:?H!>?!I:!
!
!
!
!
!
!
0,.H,3!*!0.,'1-3!01/!+,9$!
!
\=77!9:!H77J!HD9DHDJ!H77!9:!H77J!
HD9>HDHW?!H77!HD!
\=77!9:!H77J!HD9DHDJ!H77!9:!H77J!
HD9>HDHW?!H77!H>FD!
\=77!9:!H77J!HD9DHDJ!H77!9:!H77J!
HD9>HDHW?!H77!HD!
/77!E7Q!O=:!H77!
!
!
!
!
$#!
G#
;('0!2%.!2(3!
!
8.,<!9/!,!7(+4/0!%2!<,0/.!
)/9%3,8/!
!
/<DE!I:!D!98T@:;!7P!ED;:<!
17<!IF!N>;;N:!HD8M=;:<!
S:!M7;!?7?:!A7?:J!;E7J!;=<::J!P78<B!>?!;=:!
98?T=!
S:W<:!DNN!AD?H!;=<::J!;7EJ!7?:B!78;!;=:!
98?T=!
678!M7!8?H:<!O>O;:<!\DNNF!!
!
1<7M!>?!;=:!98T@:;!D?H!2!TD?W;!M:;!=>I!78;!
!
!
L:I7?DH:!
.<8?T=F!2T:!
\>Q!>;!7?T:!
\>Q!>;!;E>T:!
C8<?!D<78?H!
C78T=!;=:!M<78?H!
-?H!@>T@!F78<!97FP<>:?H!78;!7P!;7E?!
5J!"J!#J!1<::h:+!
!
1,97%3/!
!
L>;;N:!\DNNF!SDN@:<!EDO!EDN@>?!H7E?!;=:!
O;<::;3!
/7?W;!@?7E!E=D;!;7!H7!!
O7!O=:!O;77H!>?!P<7?;!7P!I:3!
2!OD>H!77=!M><N!H7!F78<!;=>?M3!
/7!F78<!;=>?MJ!\E>;T=+!
!
)-00)/!',))6!<,)4/.!
!
XDI97?:J!=DI97?:!=DU:!F78!=:D<Hc!
^DQDWO!M7??D!98F!F78!D!I7T@>?M9><H3!
2P!;=D;!I7T@>?M9><H!H7?W;!O>?MJ!
^DQDWO!M7??D!98F!F78!D!H>DI7?H!<>?M3!
2P!;=D;!H>DI7?H!<>?M!H7?W;!O=>?:J!
^DQDWO!M7??D!98F!F78!D!97;;N:!7P!E>?:3!
2P!;=D;!97;;N:!7P!E>?:!M:;O!9<7@:J!
^DQDWO!M7??D!98F!F78!D!977;F!DT=:!
XDI97?:J!XDI97?:J!S=:<:WO!FD!9::?c!
)78?H!;=:!E7<NH!D?H!9DT@!DMD>?!
XDI97?:J!XDI97?:J!E=:<:WO!F78<!E>P:c!
\=:WO!>?!;=:!@>;T=:?!T77@>?M!<>T:!
!
'),A/'!%2!;%7!
!
*=!;=:!\NDU:O!7P!Y79J!
-<:!98OF!QDOO>?M!<7T@OJ!
;=:F!TD?!;D@:!;=:I!D?H!N:DU:!;=:I!D?H!;D@:!
;=:I!DMD>?3!
C=:F!M7!;>MKDK;DMKDK;>MKDK;DMKDK;>MKDK;DMK;DM3!
!
1/,8!,38!'1%()8/.'!
!
X:DH!D?H!\=78NH:<O!RD9F!5!"!#!!
!
S:NN!2!D>?W;!9::?!;7!t1<>OT7J!
2!D>?W;!9::?!;7!OT=77NJ!
2!D>?W;!9::?!;7!T7NN:M:J!#!
R8;!2!D>?W;!?7!P77NJ!
C7!;=:!P<7?;J!;7!;=:!9DT@!
C7!;=:!O>H:J!O>H:J!O>H:J!
!
,>N@!;=:!.7EJ!!
C=<7E!;=:!9DNNJ!(;T3!
!
!
>%%8!9%.3-3>!?'maf^ci!9b._c@!
!
\DF!=:NN7!;7!;=:!I7<?>?MJ!
\DF!=:NN7!;7!;=:!HDF!
2;WO!D?7;=:<!1<>HDF!I7<?>?M!
S=D;!I7<:!TD?!2!ODFc!
^8;!D!OI>N:!7?!F78<!PDT:!
^8;!;=:!9:D;!7?!F78<!P::;!
,D@:!D!1<>HDF!I7<?>?M!<=F;=I!E>;=!
O7I:7?:!F78!I::;!
!
!
!
$$!
7,3,3,!$1%3/!?._ppa@!
9,9,!),9,!?8don!>ddgtaj@!
<,0/.!+%9/!,!9/!/6/!?;,9,-+,@!
!
)>?M!<>?M!A]$B!9D?D?D!Q=7?:!
)>?M!<>?M!A]$B!9D?D?D!Q=7?:!
2GU:!M7;!;=>O!P::N>?MJ!O7!DQQ:DN>?MJ!
P7<!8O!;7!M:;!;7M:;=:<!D?H!O>?M3!\>?M+!
!
)>?M!<>?M!A]$B!!9D?D?D!Q=7?:!
/>?M!H7?M!A]$B!H7?D?D!Q=7?:!
2;!M<7EO!>?!98?T=:OJ!2GU:!M7;!IF!=8?T=:OJ!
2;GO!;=:!9:O;+!R:D;O!;=:!<:O;+!
.:NN8ND<J!,7H8ND<J!2?;:<DT;>U7H8ND<+!
!
)>?M!<>?M!A]$B!9D?D?D!Q=7?:!
^>?M!Q7?M!A]$B!QD?D?D!Q=7?:!
2;GO!?7!9DN7?:FJ!>;!D>?G;!D!QA=B7?F!
,F!T:NN8ND<!9D?D?8ND<!Q=7?:+!
!
/7?G;!?::H!_8D<;:<OJ!H7?G;!?::H!H>I:OJ!
;7!TDNN!D!P<>:?H!7P!I>?:+!
/7?G;!?::H!T7IQ8;:<!7<!CkJ!
;7!=DU:!D!<:DN!M77H!;>I:+!
2GNN!TDNN!P7<!Q>hhD3!2GNN!TDNN!IF!TD;3!
2GNN!TDNN!;=:!E=>;:!=78O:J!=DU:!D!T=D;+!
2GNN!QNDT:!D!TDNN!D<78?H!;=:!E7<NHJ!7Q:<D;7<!
M:;!I:!R:>V>?M!KV>?MKV>?MKV>?M+!
!
)>?M!<>?M!A]$B!9D?D?D!Q=7?:!
6>?!FD?M!A]$B!!F7?D?D!Q=7?:!
2;GO!D!<:DN!N>U:!IDID!D?H!QDQD!Q=7?:J!
D!9<7;=:<!D?H!O>O;:<!D?H!D!H7MDQ=7?:J!
D!M<D?HQD!Q=7?:!D?H!D!M<D?HIDQ=7?:!;77+!!
,F!T:NN8ND<J!9D?D?8ND<!Q=7?:+!
!
RD?D?D!Q=7?:J!<>?M!<>?M!<>?M+!
!
!
,DID!LDID!d8ID!LDID!
d8ID!ND!U>O;D!
(:?F!,::?F!bFQOF!L::?F!
*7=!D=!D=!0DN::?F!
*;T=F!Q7;T=F!N>9:<DT=:!E=7!D<:!F78c!
!
!
(U:<F!;>I:!2!<:I:I9:<!L>ODJ!!
ED;:<!T7I:!D!I:!:F:J!
S=:?!2!;=>?@!D978;!IF!MDN!L>ODJ!!
ED;:<!T7I:!D!I:!:F:3!
!
.7I:!9DT@!L>ODJ!T7I:!9DT@!M><NJ!!
ED;:<!T7I:!D!I:!:F:J!
.7I:!9DT@!L>ODJ!T7I:!9DT@!M><NJ!
ED;:<!T7I:!D!I:!:F:3!
!!
2WI!O7!ODH!O>?T:!F78!E:?;!DEDFJ!M><NJ!!
ED;:<!T7I:!D!I:!:F:3!
S=:?!F78!T7I>?M!9DT@!=7I:!;7!O;DFJ!M><Nc!!
SD;:<!T7I:!D!I:!:F:!
!
,7(>%!7(>%!?+%3>%@!
!
-98M7!98M7!w!S7+!
)>FD!w!6D+!
6:!6:F7!w!6DF7+!
-98!w!COD+!
!
-4%!-4%!?3/<!%.)/,3'@!
!
,F!M<D?HID!D?H!F78<!M<D?HID!E:<:!
\>;K;>?G!9F!;=:!P><:3!K!,F!M<D?HID!;7NH!
678<!M<D?HID!2GI!M7??D!O:;!F78<!PNDM!7?!P><:!
!
CDN@K>?G!G978;J!X:F!?7E!+!X:F!?7E!+!
!2Kd*J!2Kd*J!8?KHDF!
Y7T@KDKI7!P::K?7!D>!?DK?oc3!w!!
Y7T@KDKI7!P::!?DK?oc!
!
L77@!D;!IF!@>?M!DNN!H<:OO:H!>?!<:H!
2Kd*J!2Kd*J!8?KHDF3!!
2!9:;T=D!P>U:!H7NND<O!=:GNN!@>NN!F78!H:DH!
Y7T@KDKI7!P::!?DK?c!
!
CDN@K>?G!G978;333!!
!
,F!PNDM!97F!D?H!F78<!PNDM!97F!!
\>;K;>?G!9F!;=:!P><:3!!
,F!PNDM!97F!;7NH!678<!PNDM!97F!!
a2GI!M7??D!O:;!F78<!PNDM!7?!P><:3a!
!
CDN@K>?G!G978;333!!
!
\::!;=D;!M8F!DNN!H<:OO:H!>?!M<::?!c!
2Kd*J!2Kd*J!8?KHDF3!!
X:GO!?7;!D!ID?!
X:GO!D!N7UK>?G!IDT=>?:!
Y7T@KD!I7!P::!?DK?oc!
!
7%%9!+1-+4!,!7%%9!?8don!>ddgtaj@!
!
2!OD>H!R77I!.=>T@!D!R77I!
2!OD>H!R77I!.=>T@!D!)7T@!!
.=>T@!D!)7T@!.=>T@!D!R77I!
e=!e=!
*=!6:D=!
-NN!<>M=;!
*?T:!I7<:!
!
!
$%!
F!=Dh!_8:!O:!T7ID!:N!:O;<7QDV7!
^7?N7!D!N>IQ>D<!N7O!:OT8Q>;DV7O!!
/:OH:!_8:!DID?:T:!!
!
.8oNMDN7!H:N!IpO;>N!Q7<!NDO!QD;DO!!
^7?N7!:?!ND!9rH:MD!T7?!NDO!<D;DO!
07!O:!UD!D!H:VD<!O>!?7!N7!D;DO!!
/:OH:!_8:!DID?:T:!!
!
,o;:N:!8?!TD?M<:V7!:?!N7O!TDNh7?T>NN7O!!
)pQDN:!ND!9D<9D!T7?!8?!T8T=>NN7!
(?T>:<<DN7!:?!:N!;>M<:J!_8:!N:!OD_8:!9<>NN7!!
/:OH:!_8:!DID?:T:!!
!
z?;DN:!T7?!DN_8>;<p?!NDO!T:VDO!!
n8q;DN:!:N!Q:?H>:?;:!H:!ND!7<:VD!
Cql:N:!:N!9>M7;:!O>!O:!H:VD!!
/:OH:!_8:!DID?:T:!!
!
X:FJ!X7J!O:!DTD9D!:N!E=>O@F!!
(N!<7?!H:ODQD<:T:!!
^7;D?H7!Q7<!ND!97<HD!!
/:OH:!_8:!DID?:T:!
!
9,.4%!'4,+/!?')%A/3-,@!
!
,D<@7!O@Dy:J!,D<@7!O@Dy:!
Q7!h:N:?>!;<D;>J!
DFJ!DF!DFDFDFJ!
Q7!h:N:?>!;<D;>3!
!
/4$/!/4$/!?>1,3,@!
/'0/!9,.-3/.%!/'0T!7%..,+1%!
?-./),38!5!+c^l_`!+dfld`@!
!
(@Q:!(@Q:+!K!]!]!]!]!
d7@7!;<>@Q7+!K!dQ7+!
d>;>!dD?M9:+!w!dD?M9:<<<<!9:+!
!
!
(O;:!ID<>?:<7!:O;p!97<<DT=7!!
v_8o!O:!Q8:H:!=DT:<!T7?!:N!I8T=DT=7c!!
(O;:!ID<>?:<7!:O;p!97<<DT=7!!
/:OH:!_8:!DID?:T:!!
!
(O;<>9>NN7!
X:FJ!X7J!N:UDI7O!D?TNDO!!
X:F!X7J!:N!U>:?;7!T<:T:!!
X:FJ!X7J!F!D!;7HD!U:ND!!
/:OH:!_8:!DID?:T:!!
!
/oVDN:!:?!8?!97;:!:?!I:H>7!H:!ND!
;7<I:?;D!]#!
/:OH:!_8:!DID?:T:!!
!
,o;:N7!:?!8?!T7P<:!F!;><D!ND!NNDU:!]#!
/:OH:!_8:!DID?:T:!!
!
^7?N7!D!N>IQ>D<!N7O!:OT8Q>;DV7O!!
!
A-),3/)),!?-0,)-,@!
!
,D!T7I:!9DN>!9:?:!9:ND!9>I9DJ!
9:ND!9>I9DJ!9:ND!9>I9D3!
,D!T7I:!9DN>!9:?:!9:ND!9>I9DJ!
9:ND!9>I9DJ!9DN>!9:?+!
!
b8D<HD!T=:!QDOOD!
ND!U>NND?:NNDJ!
DM>;:!:!O?:NDJ!
OD!9:?!9DND<3!
!
/D?OD!DN!ID;>7?J!
HD?O!DNND!O:<DJ!
O:IQ<:!N:M:<DJ!
O:I9<D!U7ND<!
$&!
$,M(-0%!
S:NNJ!H>H!O=:!Q8;!G:I!>?!;=:!9<:DHc!!
S:NNJ!>O!IF!;8<@:F!M7?:c!!
S=>T=!EDF!H>H!=:!M7c!!!!!!!!!!!\7J!O73!!
S=>T=!EDF!H>H!=:!M7c!!!!!!!!!!!!\7J!O73!!
S:NN!E>NN!F78!=:NQ!I:!;7!{?H!=>Ic!!
b:;!<:DHF!N:;GO!M7!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
\=77J!;8<@:FJ!O=77J!O=77!3333!!
!!
!
^7T7!D!Q7T7!^D_8>;7!:IQDTD!!
Q7_8>;DO!T7Q>;DO!:?!Q7T7O!QD_8:;:O!
!
<,6!76!,38!76!
!
SDF!9F!D?H!9F!
SDF!9F!D?H!9F!
S:!M7??D!=DU:!D!M77H!;>I:!
SDF!9F!D?H!9F!
!
7_m_r_`!!*!V+.,H6!)-4/!9,8W!
!
17<!F78!2WI!T<DhF!N>@:!IDH!
17<!F78!2WI!T<DhF!N>@:!IDH!
.7I:!HD?T:!E>;=!I:!D?H!F78!E>NN!O::!
17<!F78!2WI!T<DhF!N>@:!IDH!
!
S=:?!;78<>O;O!T7I:!8Q!D?H!H7E?!EDF!
C=:F!T7I:!;7!=:D<!I:!O>?M!D!VDT@D?77@D=:F!
-?H!E=:?!2!O::!O7I:97HF!<>T=!D?H!MDF!
2!M7!8Q!;7!=>O!;D9N:!D?H!;=:?!2!ODF!
!
C=D;WO!=7E!>!=7Q:!;7!I::;!D!I>NN>7?D><:!
\7I:7?:!;7!;>Q!D?H!;<DU:N!:U:<FE=:<:!
R8;!;=:?!2!I:;!D!ND;>?!ID?!>?O;:DH!
-?H!E=:?!2!O;D<;!HD?T>?M!;7!I:!=:!OD>H!
!
X:!=DH!?7!I7?:F!98;!=:!@>OO:H!N>@:!IDH!
R8;!=:!EDO!O7!9DH!
X:!OD>H!E:WH!ID<<F!D?H!=:!OD>N:H!DEDF!
-?H!?7E!2!H<:DI!7P!^D?T=7!:DT=!;>I:!2!ODF!
!
!
8%!6%(!3//8!,!+,)6$'%u!
!
-?F;>I:!F78!?::H!D!TDNFQO7!
X:<:!>O!E=D;!I8O;!H7!
1><O;!7P!DNN!F78!?::H!D!<=F;=I!O7!
\=D@:!D!N>;;N:J!O=D@:!D!N>;;N:!
\=D@:!D!N>;;N:J!O=D@:<!!
D?H!F78!9D?M!F78<!H<8I!
D?H!F78!O>?M!D!O;<8I!
-?H!;=:?!;=:<:WO!D!TDNFQO7!P7<!F78!
</!,./!01/!8.(9'!?'dojg`!dp!
7^_btjc``@!
!
S:!D<:!;=:!H<8IO!
S:!D<:!;=:!H<8IO!
1<7I!-P<>TD!;7!-I:<>TD!
S:!D<:!;=:!H<8IO!
!
*=!1<::H7I!
!
!
;(7,!
!
Y89DJ!8=+!
Y89DJ!8=+!
Y89D!;=>O!D?H!Y89D!;=D;!!
-?H!Y89D!@>NN:H!D!F:NN7E!TD;!
-?H!M:;!7U:<!H789N:!;<789N:J!Y89D+!
!
!
'1%%!0(.4/6!'1%%!
!
L>;;N:!M><NJ!N>;;N:!97Fc!A6:O!,DWDIB!
S:NNJ!H>H!F78!M7!;7!;=:!9D<?c!!
/>H!F78!P::H!IF!;8<@:F!!
S:NNJ!H>H!F78!M:;!D?F!:MMOc!!
S:NNJ!H>H!F78!9<>?M!;=:I!=7I:c!!
/>H!F78!M>U:!G:I!;7!F78<!IDIDc!!
!
!
$4!
I# +T3%3/'!
!
,38,D!(3!1(/A%!?2cfj_jgd!$_^_bad`@!
),!+,9$,3,!?-0,)-,@!
!
-?HDJ!8?!=8:U7!
n8o!97?>;7!F!_8o!?8:U7!
e?!=8:U7!M>MD?;:!
.8p?!P>?7!F!:N:MD?;:!
!
!
LD!TDIQD?D!_8:!O8:?D!T:<TD?DJ!!
_8:!O8:?D!N:VD?D!
n8:!D!ND!IDlD?D!H:OQ>:<;DKF!!
H:!?7T=:!>?U>;DKDN!H:OTD?O7!
\>:IQ<:!;7TD!/D?+!!
/D?+!/D?+!/D?+!
!
2)6!2)6!2)6!
!
1NFJ!1NFJ!1NF!
C=:!N:DU:O!D<:!N:DU>?M!;=:!9<D?T=!
.7NH!D<:!;=:!E>?HO!
S>?;:<!>O!T7I>?M!
!
2X>(.,'!>/%9Q0.-+,'!
!
)7I97!)7I97>H:!C<DQ:T>7!C<DQ:h7>H:!
)7I97!)7I97>H:!C<DQ:T>7!C<DQ:h7>H:!
!
9/.9/),8,!
$-$%+,'!?7.,'-)@!
!
,:<I:NDHD!
,:I:I:I:I:<!w!I:NDHD!
,:<IDNHD!,:I:I:I:I:<!
LDJ!ND!I:<I:NDHD!
,:<KI:KNDKHD!
!
!
^>Q7TDO!!
:8!;:?!QD<D!U:?H:<!
T7I!ODN!
T7I!I:N!
n8:?!_8:<!T7IQ<D<c!
!
;,3-/!9,9,!?;,9,-+,@!
),(8/9('!A-.>-3/9!!
?)ahfd!fdvd!gc!9djl`cff_l!5!+_l_^ow_@!
!
YD?>:!,DID333!
6D!;8!O8h>@D!!
2!FD!;8<?I>?D!!
6D!;8!FDUD?D!!
X:F!FDUD?D!!
C8<?I>?D!O8h>@D!!
!
!
LD8H:I8O!k><M>?:I!ID;:<!:O;!!
:;!:>8O!P>N>8O!2:O8O!:O;!
0%!'0%$!01/!0.,-3!?/3>),38@!
!
C7!O;7Q!;=:!;<D>?!>?!TDO:O!7P!:I:<M:?TF!!
Q8NN!H7E?!;=:!T=D>?!A]"B!
Q:?DN;F!P7<!>IQ<7Q:<!8O:u!%!^78?HO!
8,!$,+/9!8%9-3/!
!
/D!QDT:I!/7I>?:!
/D!QDT:I!7!.=<>O;:!
2?!H>:98O!?7O;<>O!
!
!
%)8!,7.,9!7.%<3!?7cjv_raj!7fallcj@!
!
*NH!-9<DI!R<7E?!>O!H:DH!D?H!M7?:J!
678GNN!?:U:<!O::!=>I!I7<:m!
X:!8O:H!;7!E:D<!D!N7?M!9<7E?!T7D;!
C=D;!98;;7?:H!H7E?!9:P7<
$g!
J# ,2.-+,!
"K# 7.,'-)/-.%!
!
$
2(3>,!,),2-,!?>1,3,@!
9,3><,3-!?'%(01!,2.-+,@!
!
18?MD!-NDP>D!f!-O=o!-O=o!
!
!
,D?MED?>!,Q8N:N:!!
@>?:NED!@>;8ND!
!
XD!H>N:Q:H>J!=D!N>N:;=D<8!
dD?FDND!I7ODH>!
!
<6,-P$"/*,$-5*$+""4$8"4$)*P$$
%$')$H*--9,H$#*-$#9-5$4'9,$
$
3,!3,!6/!?'/3/>,)@!
!
?D!?D!F:!
!
?D!?D!F:!!
!
?D!?D!F:!!
!
!
O7ID!H7?!VD?MD!!
O7ID!H7?!VD?MD!
O7ID!H7?!VD?MD!!
!
I7!;>O!DP<D?!! !
I7!;>O!DP<DI!! !
I7!;>O!DP<D?!! !
!
O>I9:!!
O>I9:!!
O7ID<:!?D!?D!O>I9:!!
VD?MD!!
VD?MD!!
O7!M8M8:!D?!H>QN7?!!
'-6,1,97,!?'%(01!,2.-+,@!
!
\>FD=DI9D!:@8@=D?F:?>!@E:?@7OG!
$
B*$'4*$)'4>59,H$9,$-5*$&9H5-$"8$g"+$
!
DP<D?!!
DP<DI!!
O7!M8M8:!D?!H>QN7?!!
8/34%!?9,)-@!
()/9/!?0,3H,3-,@!
!
CT=o!9D!@D?!O7?!H:?D!]$!
/:?@7!o!H:?@7!>F:!
,8O7N8!F:!
0:!?D!@8I!F:!!H:?@7!>F:!
CT=o!9D!@D?!O7?!H:?D!
!
!
eN:I:!eN:I:!!
0>!@8;7N:!?:?:!
!
0>!@8M8!N>N:!@D?MD!
\D?H8!@8>!?:?:!
!
(N:N:N:N:J!(N:N:N:N:J!N:!N:!N:!N:!N:!N:!N:!N:!N:!
!
'1%'1%)%H,!?'%(01!,2.-+,@!
!
\=7O=7N7hD!!
d8!N:h7?;D9D!!
\;>I:ND!O>Q=8IG!:!\78;=!-P<>TD!!
!
S:?G!8FD9DN:@D!!
d8!N:h7?;D9D!!
\;>I:ND!O>Q=8IG!:!\78;=!-P<>TD!
!
g"$8"4#'4+$",$-5".*$)"6,-'9,.$
-4'9,$-"$\"6-5$'849>'$
g"$8"4#'4+$
F"6$'4*$46,,9,H$'#'($
",$-5".*$)"6,-'9,.$
-4'9,$-"$\"6-5$'849>'$
!
H,$!9,9,!*!3;/!9(4,3-/!?+%3>%@!
!
0HV:!?HV:!?HV:!dDN:?M:ND!
dD;>@DN:?M:ND!\D9D!ND!dD;D!
dDM8N8!dD!ND!ND!
dDI8:?V:!@>!;7!N8N8!
dDI8:?V:!@>!;7!N8N8!
1>ND977!
!
;/'('!-'!01/!%3)6!,3'</.!?(>,38,@!
!
Y:O8O!>O!;=:!7?NF!D?OE:<!;=D;!2!@?7E!
XDNN:N8FD=!
$i!
!
.7NDH7!DOO>IJ!TDNDH7!DOO>I!
-9<D•7O!:!9:>V>?=7O!:!TD<>?=7O!O:I!;:<!P>I!
n8:!o!Q<D!DTD9D<!T7I!:OO:!?:MrT>7!
/:!U>U:<!N7?M:!H:!I>I!
0~7!_8:<7!ID>O!:OO:!?:MrT>7!
/:!U7T}!U>U:<!DOO>I!
kDI7O!H:>`D<!H:OO:!?:MrT>7!
/:!U7T}!U>U:<!O:I!I>I!!
!
8,3-/)/!'/$/!*!$/-Y-31%'!8%!9,.!
!
n8:I!I:!:?O>?78!D!?DHD<!
17>J!P7>!ID<>?=:><7J!P7>!7O!Q:>`>?=7O!H7!ID<!
!
|!?rO!!
_8:!U>:I7OJ!H:!78;<DO!;:<<DOJ!H:!78;<7!ID<!
!
C:I7O!QrNU7<DJ!T=8I9D!:!9DNDJ!!
?rO!_8:<:I7O!o!M8:<<:D<!
!
!
'/.>-%!9/38/'!5!2,32,..,!
!
1DTD!_8:!T7<;D!!
€!PDT~7!!
18I7!H:!T7<HD!!
(?<7NDI!!
,8N=:<!H:!?7I:!!
€!2OD9:N!!
n8:!ODI9D!T7I!M<>?M7!
\7NHDH7!O:I!PD<HD!:!O:I!_8D<;:N!!
!
.D98D!N}!N}!!
k>UD!}!J!k>UD!D!
0~7!H8U>H:!_8:!:ND!HD!
,DO!H8U>H:!_8:!:ND!Up!!
-8!D8!D8!DQ>;ƒ!!
07!UDQ7<!H:U:!HD<!
!
0/./',!+.-'0-3,!*!'/!,!,)/>.-,!
/Y-'0/!
!
,D<>?D!TDH}!D!PN7<!_8:!D<<D?_8:>!Q<D!N=:!
7P:<;D<c!
,D<>?D!TDH}!7!DI7<!_8:!7T}!;:I!:!?~7!_8:<!
I:!HD<c!
!
(!:ND!P7>!:I97<D!N:UD?H7!Q7:><D!!
(!•!I>?=D!ID?:><D!:8!;:?;7!U>U:<!
C7TD?H7!D!U>7ND!8I!Q78T7!ID>O!;<>O;:!
\:!DN:M<>D!:`>O;:J!,D<>?D!TDH}c!
!
0%9!;%7-9!*!+1/>,!8/!',(8,8/!
!
kD>J!I>?=D!;<>O;:hD!
(!H>h!D!:ND!_8:!O:I!:ND!?~7!Q7H:!O:<!
/>h!N=:!?8ID!Q<:T:!_8:!:ND!<:M<:OO:!
^7<_8:!:8!?~7!Q7OO7!ID>O!O7P<:<!
.=:MD!H:!OD8HDH:J!D!<:DN>HDH:!
€!_8:!O:I!:ND!?~7!=p!QDhJ!?~7!=p!9:N:hD!
€!Or!;<>O;:hDJ!:!D!I:ND?T7N>D!
n8:!?~7!OD>!H:!I>IJ!?~7!OD>!H:!I>IJ!?~7!OD>!
,DO!O:!:ND!U7N;D<J!O:!:ND!U7N;D<!
n8:!T7>OD!N>?HDJ!_8:!T7>OD!N78TD!
^7>O!=p!I:?7O!Q:>`>?=7O!D!?DHD<!?7!ID<!
/7!_8:!7O!9:>V>?=7O!_8:!:8!HD<:>!?D!O8D!97TD!
/:?;<7!H7O!I:8O!9<D•7O!7O!D9<D•7O!
X~7!H:!O:<!I>N=‚:O!H:!D9<D•7O!DQ:<;DH7!
DOO>I!
!
3,!7,1-,!0/9!
!
0D!9D=>D!;:IJ!;:I!;:I!;:I!
0D!9D=>D!;:I!I7<:?D!T7T7!H:!U>?;:I!
CD<D!TD;><DJ!CD<D!TD;><DJ!CD<D!TD;><D!;D3!
!
',97,!)/!)Z!
!
\DI9D!L:N}!:O;p!H7:?;:!
(O;p!T7I!D!TD9:•D!_8:9<DHD!
\DI9D!L:N}!Q<:T>ODUD!
/:!8IDO!H:h7>;7!NDI9DHDO!!
!
\DI9DJ!ODI9DJ!\DI9D!ƒ!L:N}!
^>OD!?D!9D<<D!HD!OD>D!ƒ!I8ND;D!A`"B!!
%j!
+,9,.S3!*!(3!0-.%!,)!,-./!?,^cnfy_`@!
""# /3!/'$,P%)!
!
6D!;D!:IQ:hD?H7!N7!U:N7<>7!!
n8:!N:!=DT:I7!D!RD9DN8!!
/DI:!H>:h!F!O>:;:!U:NDO!!
^D!Q7?:<N:!:?!T<8h3!!
!
/DI:!8?!TD97!H:!;D9DT7!IDF:?F:!!
6!8?!VD<<>;7!H:!DM8D<H>:?;:J!!
/DI:!8?!Q7T7!H:!H>?:<7!IDF:?F:!!
^DG!_8:!I:!H:!ND!O8:<;:3!!
!
67!n8>:<:!Q:H>!!
n8:!I>!?:M<D!I:!_8>:<D!!
n8:!;:?MD!H>?:<7!!
6!_8:!?7!O:!I8:<D!-U+!!
!
n8:!67!N:!_8>:<:!Q:H>!D!RD9DN8!!
e?D!?:M<D!9:!97?D!T7I7!;8!!
_8:!?7!;:?MD!7;<7!?:M<7!!
F!_8:!?7!O:!I8:<:!
!
RD9DN8!DF:!!
67!n8>:<:!Q:H>!!
n8:!I>!?:M<D!I:!_8>:<D!!
!
7%),!8/!3-/A/!*!9,9T!$/.2/+0,!
!
^7<!:N!I7?;:!TD<8NoJ!!!
_8:!I:!N7!H>V7!I>!QD<:J!!!
_8:!=D9qD!I8T=7O!D?>IDN:!!!
Q7<!:N!I7?;:!TD<8No3!!!!!!
!
2lDN:!9DI98NoJ!!
>lDN:!9DI98NoJ!!!
>lDN:!9DI98NoJ!:=J!!
>lDN:!9DI98No!!!
!
>lDN:!T7?!O8!OD;>!!
>lDN:!O8!OD;>!!
>lDN:!9DI98No3!!!
!
,DIp!^:<P:<;DJ!H:VD!O8!F>V7!9D>Np3!!„n8:!?73!!!
,DIp!^:<P:<;DJ!H:VD!O8!F>V7!9D>Np3!!„n8:!?7m!!!
!
Q7<_8:!8;:H:!N7!I8T=DT=7!T8D?H7!O:!
V8?;D?J!!8;:H:!N7!I8T=DT=7!T8D?H7!O:!
V8?;D?J!!
8;:H:!N7!I8T=DT=7!T8D?H7!O:!V8?;D?333!!ND!ND!
ND!N>!ND!N>!ND!ND!NDm!!!
?7!_8>:<7J!?7J!!
?7!_8>:<7J!?73!!!!!
!
67J!T7I7!_8:!?7!O7F!H:!:;>_8:;DJ!!!
F7J!T7I7!_8:!?7!O7F!H:!:;>_8:;DJ!!!
TD?;7!I>!TD?;7!D?;>M87!DI9rJ!!7!9:NND333!m!!
!
;8I9D!ND!T8<>MD?MDJ!I>!?:M<DJ!F!;8I9DJ!!!
7!9:NND333m!!
;8I9D!ND!T8<>MD?MDJ!I>!?:M<DJ!F!;8I9Dm!!!
!
>lDN:!9DI98No333!
!
7%),!8/!3-/A/!*!7-0%!9,3(Q!?qdcr_!
gc!3abd^x`!>oa^^sj@!
!
.7?!;D?;7!>?MNo!_8:!;s!OD9qDJ!
R>;7!,D?8oJ!
T7?!;D?;7!>?MNoJ!?7!OD9:!D=7<D!
H:Oq!F:O3!
!
LD!I:<>TD?D!;:!98TD!
F!;s!N:!;>:?:!_8:!=8qu!
;8!>?MNo!:<D!H:!:;<p>!M8D?J!
H:!:;<p>!M8D?!F!M8D?!;8!;<>3!
R>;7!,D?8oJ!;s!?7!OD9:!>?MNoJ!
!
Cs!?7!OD9:!>?MNoJ!R>;7!,D?8o!
;s!?7!OD9:!>?MNo3!
!
07!;:!:?DI7<:!ID!?8?TD!
R>;7!,D?8oJ!O>!?7!OD9:!>?MNoJ!DF+!
Cs!?7!OD9:!>?MNo3!
7%),!8/!3-/A/!*!7,7,)U!
!
RD9DN8!RD9DN8!!
RD9DN8!DF:!!
RD9DN8!DF:!!
!
!
%5!
n8:!TD?;D!T=D!T=D!T=D!!
-9<:!O8!97_8>;D!!
6!H>T:!T=D!T=D!T=D!!
!
,8l:TDO!_8:!Q7<!O8!=:<I7O8<D!!
/:H>TD?!ND!U>HD!D!9D>ND<!!
L8T>:?H7!O8!9:NND!P>M8<D!!
6!?7!=DF!T7<Dhr?!QD<D!DID<!!
!
!
XD?!Q8:O;7!:?!9DND?hD!!
/7O!T7<Dh7?:O!D!8?!;>:IQ7!!
(O;p?!Q8:O;7O!:?!9DND?hD!!
XDF!8?7!Q>H>:?H7!V8O;>T>D!!
6!7;<7!Q>H>:?H7!U:?MD?hD!
!
67!Q:M8o!8?!;><7!DN!D><:!!
.DFr!:?!ND!D<:?D!!
.7?P>D?hD!:?!:N!=7I9<:!!
08?TD!ND!;:?MDO!!
!
^7<!DQ:NN>H7!)7OD!
\o!_8:!;:!NNDIDO!,D<qD!!
kDN:!IpO!;8!H8NT:!?7I9<:!!
n8:!:N!^>ND<!H:!xD<DM7hD!!
!
n8:!T7?!ND!N8h!H:N!T>MD<<7!!
67!U>!:N!I7N>?7!!
\:!I:!DQDMr!:N!T>MD<<7!!
^:<Hq!:N!TDI>?7!!
!
(O;pO!;D?!H:OT7N7<qD!!
v_8>o?!;:!=D!_8>;Dq;7<!T7N7<c!!
n8:!:O;pO!;D?!H:OT7N7<>HD!!
C:!N7!_8>;r!8?!ID<>?:<7!!
.7?!QDND9<>;DO!H:!DI7<!!
!
-!N7O!;>;><>I8?H>O!!
n8:!F7!;:!QDM7!ND!:?;<p!!
n8:!O>!;8!ID<:!?7!_8>:<:!!
-F!_8:!H><pJ!_8:!H><p!!
6!DF!_8:!;:?H<p!_8:!H:T><!!
n8:!F7!;:!_8>:<7!F!;:!DH7<7!!
n8:!F7!I:!I8:<7!Q7<!;>3!
!
/3.-M(/!9%./30/!*!/',!.%',!
?,^cnfy_`@!
!
-F8HDHI:!TD9DNN:<7!
D!H>98VD<!:OD!<7OD!
_8:!:O;7F!O7N>;7!F!?7!Q8:H7!
H>98VD<ND!;D?!=:<I7OD!
!
(O!;D?;D!ND!TND<>HDH!
_8:!Q7<!;8!U:?;D?D!ODN:!
_8:!H>T:!ND!U:T>?HDH!
FD!:O;p!ND!N8?D!:?!ND!TDNN:!
!
n8:!ID?H>Nr?!ID?H>Nr?!
_8:!H:!TD9:hD!TD9:hD!
I:!I:;7!F7!:?!:N!Q>Nr?!
!
/'$/+-9/3!*!/)!+(/30%!8/!)%'!
+.%3%$-%'!
!
(O;:!:O!:N!T8:?;7!H:!N7O!T<7?7Q>7O!
O:<:O!QD<:T>H7O!D!;>!
;8!OD9:O!_8:!O7?!O:?O>9N:OJ!
;8!OD9:O!_8:!N7O!Q8:H:O!=:<><3!
!
(NN7O!?7!O:!_8:HD?!TDNNDH7OJ!
O>:IQ<:!H>T:?!ND!U:<HDHJ!
H>98VD?!:N!NDO!QD<:H:O!ND!QDND9<D!GO:!DTD9DG3!
!
R8:?DO!ODN:?DOJ!T<7?7Q>7J!T<7?7Q>7J!
T<7?7Q>7J!T<7?7Q>7J!T<7?7Q>7!T<7?7Q>73!
!
L7O!T<7?7Q>7O!9D>ND?!;<:M8D!
:O7!N7!OD9:!T8DN_8>:<D!
O:!=D?!;7IDH7!T>?T7!P7;7O!
F!8?D!T7?!ND!N:?M8D!H:!P8:<D!
!
+/)-,!+.(H!*!9(P/+,'!8/)!+1,!+1,!
+1,!
!
C:?M7!8?D!I8l:TD!!
n8:!9D>ND!T=D!T=D!T=D!!
,D<TD!8?7O!QDO>;7O!!
6!9D>ND!T=D!T=D!T=D!!
!
e?D!I8l:_8>;D!!
!
%"!
6!DN!P>?!:?!:N!DU>r?!!
N7O!T<7?7Q>7O!;>:?:?!=DI9<:J!
aH>I:!D:<:7I7hD!_8:!HD<p?!H:!T7I:<a!
O7N7!8?D!;7<;>NND!F!8?!=:NDH7!H:!DNI:?H<DO3!
!
R8:?DO!ODN:?DOJ!T<7?7Q>7J!T<7?7Q>7J!
T<7?7Q>7J!T<7?7Q>7J!T<7?7Q>7!T<7?7Q>73!
!
/:!Q:_8:l7!I:!>IQ8O>:<7?!NDO!T7O;8I9<:O!
I:!:H8TD<7?!QD<D!=7I9<:!DH>?:<DH7!
Q:<7!D=7<D!Q<:P>:<7!O:<!8?!>?H>7!
_8:!8?!>IQ7<;D?;:!D97MDH73!
!
XDF!_8:!H:VD<!:N!TDI>?7!O7T>DN!DN_8>;<D?DH7!
Q7<_8:!:?!oN!O:!?7O!_8:HD?!Q:MDHDO!NDO!
Q:h8lDO!
=DF!_8:!U7ND<!N>9<:!DN!O7N!F!DN!U>:?;7!
<:QD<;>:?H7!:N!DI7<!_8:!;:?MDO!H:?;<7!
!
/A,!(>,)8/!*!+(7,3-0,!?qdcr_!gc!
3abd^x`!>oa^^sj@!
!
^7<!:N!,D<!H:!NDO!-?;>NNDO!D?HD!8?!9D<T7!H:!
QDQ:N!
D?HD!F!D?HD!:N!9D<T7!9D<T7J!O>?!;>I7?:N3!
/:!LD!XD9D?D!D!^7<;79:N7J!H:!YDID>TD!D!
C<>?>HDHJ!
D?HD!F!D?HD!:N!9D<T7!9D<T7J!O>?!TDQ>;p?3!
e?D!?:M<D!UD!:?!ND!Q7QDJ!UD!:?!ND!Q<7D!8?!
:OQDl7Nu!
D?HD!F!D?HD!:N!9D<T7!9D<T7J!T7?!:NN7O!H7O3!
!
^DOD?!>ONDOJ!>ONDOJ!>ONDOJ!I8T=DO!>ONDOJ!O>:IQ<:!
IpO!
D?HD!F!D?HD!:N!9D<T7!9D<T7J!O>?!H:OTD?OD<3!
e?!TDlr?!H:!T=7T7ND;:!T7?;<D!:N!9D<T7!
H>OQD<rJ!
F!8?!TDlr?!H:!DhsTD<J!hsTD<J!N:!T7?;:O;r3!
'-FJ!I>!9D<T7!ID<>?:<7J!T7?!O8!TDOT7!H:!QDQ:N+!
'-FJ!I>!9D<T7!?:M<7!F!9ND?T7!O>?!;>I7?:N+!
!
-NNp!UD!ND!?:M<D!?:M<DJ!V8?;7!V8?;7!DN!:OQDl7Nm!
D?HD!F!D?HD!:N!9D<T7!9D<T7J!T7?!:NN7O!H7O3!
!
/Y0./9%8(.%!*!),!A/./8,!8/!),!
$(/.0,!8/!,0.T'!
\>!?7!P8:<D!Q7<_8:!=>T:!T7N7TDH7!
:N!TDI>?7!H:!;8!:OQ:<D!
I:!=D9<qD!H:OT7?:T;DH7m!
T7?H:?DH7!
D!I><D<;:!H:OH:!P8:<D!
F!H:VD<!_8:!;:!;7TD<D!:N!O7N3!
6!O>!P8:<D!
I>!U>HD!8?D!:OTDN:<D!
I:!ND!=:!QDODH7!:?;:<D!
98OTD?H7!:N!O>M8>:?;:!:OTDNr?J!
T7?U:?T>H7!
_8:!:O;pO!:?!:N!;:VDH7!
:OQ:<D?H7!D!U:<!O>!NN:M7!F73!
!
6!H:VD<!H:!NDH7!ND!U:<:HD!H:!ND!Q8:<;D!H:!
D;<pO!
Q7<!H7?H:!;:!U>!ID<T=D<!
T7I7!8?D!<:MDH:<D!_8:!ND!=>:<9D!=DT:!_8:!
U8:NUD!D!9<7;D<!
F!D=7<D!:O!;7H7!TDIQ7!FD!
!
\8O!O7NHDH7O!
O7?!PN7<:O!H:!IDH:<D!
F!I>!:Vo<T>;7!?7!;>:?:!
9D?H:<DJ!:O!OrN7!8?!T7<Dhr?!
T7?H:?DH7!
D!U>U><!:?;<:!IDN:hD!
O:I9<D?H7!PN7<:O!H:!DNM7Hr?3!
\>!I:!:OQ:<D!
ND!I8:<;:!;<D>T>7?:<D!
F!D?;:O!H:!<:QD<;><I:!
H:N!;7H7J!I:!U:7!:?!8?!TDVr?J!
_8:!I:!:?;>:<<:?!
/Y0./9%8(.%!*!,9,D!,9,!6!
/3',3+1,!/)!,)9,!
!
-IDJ!DID!F!:?OD?T=D!:N!DNID3!!
n8>O>:<D!_8:!I>!U7h!P8:<D!;D?!P8:<;:!
_8:!D!U:T:O!<:;8I9D<D?!NDO!I7?;DlDO!
F!:OT8T=p<D>O!NDO!I:?;:O!O7T>DNKDH7<I:T>HDO!
NDO!QDND9<DO!H:!DI7<!H:!I>!MD<MD?;D3!
!
-9<>H!N7O!9<Dh7OJ!ND!I:?;:!F!<:QD<;q7O!
_8:!OrN7!7O!:?O:lD<7?!:N!7H>7!F!ND!DUD<>T>D!
F!F7!_8>:<7!_8:!;7H7O!T7I7!=:<ID?7O!
<:QD<;DI7O!DI7<:OJ!NpM<>IDO!F!O7?<>ODO3!
!
%#!
T7?!ND!Q>T=D!Q7<!P8:<D!
QD!_8:!O:!ND!T7ID!8?!<D;r?3!
6!I8:<:!D!;7HDO!=7<DO!M:?;:!H:?;<7!H:!I>!
;:N:U>O7<!m!
_8>:<7!7q<!DNM8?D!TD?T>r?!
_8:!?7!=D9N:!H:!OD?H:T:O!F!_8:!H>MD!_8:!?7!
O79<D!:N!DI7<!
F!_8:!:IQ>:T:!:?!Oq!F!?7!:?!?73!
!
6!H:VD<!H:!NDH7333!!
!
/>T:O!_8:!D!U:T:O!?7!T7IQ<:?H:O!_8o!H>T:!
I>!U7h!3!
KvTrI7!_8>:<:O!_8:!:O;o!H:?;<7!H:!;8!
7I9N>M7cK!
O>!:?;<:!N7O!H:H7O!O:!I:!:OTDQD!U7ND?H7!8?D!
PN7<!
F!:NND!O7N>;D!UD!ID<TD?H7!:N!TDI>?73!
!
/>T:O!_8:!D!U:T:O!?7!T7IQ<:?H:O!_8o!H>T:!
I>!U7h!
vTrI7!_8>:<:O!_8:!F7!O:QD!N7!_8:!H>M7c!
O>!:?;<:!N7O!H:H7O!O:!I:!:OTDQD!U7ND?H7!8?D!
PN7<!
F!F7!ND!H:V7!_8:!I:!ID<_8:!:N!TDI>?7!
!
X7F!U7F!D!U:<;:!H:!?8:U7J!U7F!D!DN:M<D<!;8!
;<>O;:hDJ!UDI7O!D!=DT:<!8?D!P>:O;D!QDG!_8:!
:O;:!DI7<!T<:hTD!IpO3!!
!
C:?M7!8?D!P<DO:!T7NMDHD!:?;<:!I>!97TD!F!I>!
DNI7=DHD!_8:!I:!H:O?8HD!D?;:!;>3!!
C:?M7!8?D!QNDFD!F!8?!Q8:9N7!_8:!I:!
DT7IQDlD?!H:!?7T=:!T8D?H7!?7!:O;pO!V8?;7!
D!I>3!!
!
C:?M7!8?D!IDlD?D!T7?O;D?;:333!!
$
;,.,7/!8/!$,)%!*!),!2),+,!
!
(?!ND!U>HD!T7?7Tq!I8V:<!>M8DN!D!ND!PNDTD!!
.7<DN!?:M<7!H:!LD!XD9D?D!!
;<:I:?HqO>ID!I8ND;D!!
.>:?!N>9<DO!H:!Q>:N!F!=8:O7!!
$j!@>N7O!H:!ODNOD!!
F!:?!ND!TD<D!H7O!O7N:O!!
_8:!O>?!QDND9<DO!=D9ND?!
!
LD!PNDTD!H8:<I:!H:!HqD!!
H>T:!_8:!DOq!:N!=DI9<:!:?MDlD!!
6!T8D?H7!TD:!ND!?7T=:!!
9DVD!D!9D>ND<!D!ND!CDOTD!!
F!9D>ND<!F!9D>ND<!!
F!;7ID<!F!;7ID<!!
8?D!T:<U:hD!;<DO!7;<D!!
Q:<7!:NND!?8?TD!:?M7<HD3!
!
^7<!8?!9:O7!H:!ND!PNDTD!!
HD<qD!N7!_8:!P8:<D!!
Q7<!8?!9:O7!H:!:NND!!
D8?_8:!OrN7!8?7!P8:<D3!!
!
,7Vo!I>O!Op9D?DO!9ND?TDO!!
T7I7!H>T:!ND!TD?T>r?!!
<:T7<HD?H7!NDO!TD<>T>DO!!
_8:!I:!9<>?Hr!:N!Q<>I:<!HqD!!
6!:?N7_8:hT7!H:!MD?DO!!
H:!H7<I><!D!O8!NDH>;7!!
^7<_8:!/>7O!_8:!:O;D!PNDTD!!
D!Iq!I:!;>:?:!N7_8>;7+!
!
>-,3!9,.+%!*!1%6!?-jga_!9_flyjcz@!!
!
C:?M7!ID<TDH7!:?!:N!Q:T=7!;7H7O!N7O!HqDO!
_8:!:N!;>:IQ7!?7!I:!H:Vr!:O;D<!D_8q3!!
C:?M7!8?D!P:!_8:!I:!DQ8<DJ!_8:!UD!T7?I>M7!
F!I:!T8<D!H:OH:!_8:!;:!T7?7Tq3!!
!
C:?M7!8?D!=8:NND!Q:<H>HD!:?;<:!;8!O7I9<D!F!
ND!IqD!_8:!?7!I:!H:VD!I:?;><3!!
\7F!8?D!I7?:HD!:?!ND!P8:?;:J!!
;s!I>!H:O:7!Q:?H>:?;:J!I>O!MD?DO!H:!<:U>U><3!!
!
C:?M7!8?D!IDlD?D!T7?O;D?;:!F!8?D!DT8D<:ND!
:OQ:<D?H7!U:<;:!Q>?;DH7!H:!Dh8N3!!
C:?M7!;8!DI7<!F!;8!O8:<;:!F!8?!TDI>?>;7!
:IQ>?DH7J!;:?M7!:N!ID<!H:N!7;<7!NDH7J!!
;s!:<:O!I>!?7<;:!F!I>!O8<3!!
!
X7F!U7F!D!U:<;:!H:!?8:U7J!U7F!D!:?U7NU:<I:!
:?!;8!<7QDJ!O8Os<<DI:!:?!;8!O>N:?T>7!T8D?H7!
I:!U:DO!NN:MD<3!!
!
%$!
;%,M(X3!',7-3,!*!9/!$),30S!),!
$.-3+/'-0,!,H()!
L8:M7!U7NUq!!
H7?H:!:N!7NU>H7J!!
,>!s?>T7!DI7<!!
T7<<:OQ7?H>H7!!
,>!s?>T7!DI7<!!
T7<<:OQ7?H>H7!!
C:<TD!QDO>r?J!!
H8NT:!:N!;7<I:?;7J!!
F7J!;D?!IDF7<!!
F!?7!:OTD<I>:?;73!!
(?!I>;DH!H:!8?!9N8:O!!
I:!QND?;r!ND!Q<>?T:O>;D!Dh8N.
!
!
)D?D!ODN>r!!
ND!Q<>?T:O>;Du!!
PDNHDJ!;DTr?!!
F!8?DO!9<DM8>;DO!!
H:!_8>;D!F!Q7?3!!
)89>D!H:!97;:J!!
O>?!T7<Dhr?J!!
F!:?!:N!:OT7;:J!!
ND!:<I>;D!H:N!H:O:7J!!
H7?H:!O:!D<<7H>NND?!N7O!D;:7O3!!
!
07!:<D!I8V:<!!
QD<D!8?!Q7:;D3!!
LD!N>_8>H:hJ!!
:<D!O8!I:;D3!!
,>!O:`KDQQ:DN!!
TDFr!:?!Q>TDH7!!
T8D?H7!I:!U>!!
H:O=:<:HDH7!!
F!:?!I>;DH!H:!8?!9N8:O!!
I:!QND?;r!ND!Q<>?T:O>;D!Dh8N3!!
!
L8:M7!U7NUq!!
H7?H:!:N!7NU>H7J!!
_8:!:O!8?!QDqO!!
;D?!D98<<>H7333!!
C:<TD!QDO>r?J!!
H8NT:!:N!;7<I:?;7J!!
F7J!;D?!IDF7<!!
F!?7!:OTD<I>:?;73!!
(?!I>;DH!H:!8?!9N8:O!!
I:!QND?;r!ND!Q<>?T:O>;D!Dh8N3!!
!
\:!I:!H7<IqD!!
T7?!ND!07U:?Dm!!
?7!H>M:<qD!!
aLD!,DMHDN:?Da!!
H:!,D<T:N!^<78O;3!!
\>!I:!Q>NND9D!!
TD?;D?H7!8?!9N8:OJ!!
I:!<:MDlD9Dm!!
Q:<7J!T7?!8?!T7NT=r?J!!
I:V7<D9D!I>!I:V7<!TD?T>r?3!!
!
!
9,3(!+1,%!*!+),38/'0-3%!
!
\7N7!U7F!T7?!I>!Q:?D!
O7ND!UD!I>!T7?H:?D!
T7<<:<!:O!I>!H:O;>?7!
QD<D!98<ND<!ND!N:F!
!
Q:<H>H7!:?!:N!T7<Dhr?!
H:!ND!M<D?H:!9D9FN7?!
I:!H>T:?!:N!TND?H:O;>?7!
Q7<!?7!NN:UD<!QDQ:N!
!
QDG!8?D!T>8HDH!H:N!?7<;:!
F7!I:!P8>!D!;<D9DVD<!
I>!U>HD!ND!H:Vo!
:?;<:!T:8;D!F!M>9<DN;D<!
!
O7F!8?D!<DFD!:?!:N!ID<!
PD?;DOID!:?!ND!T>8HDH!
I>!U>HD!UD!Q<7=>9>HD!
H>T:!ND!D8;7<>HDH!
!
O7N7!U7F!T7?!I>!Q:?D333!
!
9,.X,!/)/3,!<,)'1!*!),!./-3,!
7,0,0,!
!
(O;D9D!ND!):>?D!RD;D;D!!
O:?;DHD!:?!8?!QND;7!H:!QND;DJ!!
:N!T7T>?:<7!ND!I><r!!
F!ND!<:>?D!O:!D9D;D;r3!!
!
LD!<:>?D!;:I9ND9D!H:!I>:H7J!!
%%!
:N!T7T>?:<7!T7?!:N!H:H7J!!
_8:!?7!_8:!OqJ!_8:!Oq!_8:!?7333!!
H:!IDN=8I7<!ND!DI:?Dhr3!!
^:?OD9D!ND!):>?D!RD;D;Du!!
a-=7<D!I:!Q>?T=D!F!I:!ID;Da!!
F!:N!T7T>?:<7!I8<I8<ru!!
a.7?!oO;D!Oq!I:!_8:H7!F7a3!!
!
LD!<:>?D!U>7!Q7<!:N!<D9>NN7!!
_8:!:O;D9D!DP>ND?H7!:N!T8T=>NN7!!
F!;D?;7!;D?;7!O:!DO8O;r!!
_8:!<7Hr!DN!O8:N7!F!O:!:OT7?H>r3!!
!
(?;7?T:O!NN:Mr!H:!ND!QNDhD!!
ND!?:?D!I:?7<!H:!ND!TDODJ!!
T8D?H7!98OTD9D!O8!F7Fr!!
:?!8?!<>?Tr?!ND!H:OT89<>r3!!
!
LD!?:?D!:?!8?!;<7?7!H:!ND;D!!
ND!Q8O7!D!ND!):>?D!RD;D;D!!
T7N>;D!U:<H:!N:!9<7;r333!!
AD!ND!):>?D!RD;D;DJ!D!ND!?:?DJ!?7B!!
6!:O;D!TD?T>r?!O:!;:<I>?r3!
!
.7I7!:<D!I8F!U>:VDJ!I8F!U>:VDJ!!
:O;D9D!O7<HD!H:!8?D!7<:VD3!!
!
6!D!Q:OD<!H:!_8:!FD!:<D!D98:ND!!
8?!HqD!_8>O7!><!D!ND!:OT8:ND3!!
\:!Q8O7!8?7O!hDQD;7O!<7V7OJ!!
M8D?;:O!H:!;8N!F!8?!QD<!H:!D?;:7V7O3!!
!
LD!U>7!ND!ID:O;<D!DO8O;DHD!!
F!H>V7u!a(O;pO!:_8>U7TDHDa3!!
6!ND!UDTD!N:!<:OQ7?H>ru!!
av^7<!_8o!?7!Q8:H7!:O;8H>D<!F7ca!!
!
LD!UDTDJ!U:O;>HD!H:!9ND?T7J!!
O:!DT7I7Hr!:?!:N!Q<>I:<!9D?T73!!
L7O!T=>T7O!;><p9DI7O!;>hDO!!
F!?7O!I7<qDI7O!H:!<>OD3!!
!
LD!M:?;:!O:!P8:!I8F!T8<>7OD!!
D!U:<!D!ND!UDTD!:O;8H>7OD3!!
LD!M:?;:!NN:MD9D!:?!TDI>7?:OJ!!
:?!9>T>TN:;DO!F!:?!DU>7?:O3!!
!
6!T7I7!:N!97T=>?T=:!D8I:?;D9D!!
:?!ND!:OT8:ND!?DH>:!:O;8H>D9D3!!
LD!UDTDJ!H:!Q>:!:?!8?!<>?Tr?J!!
<8I>D9D!O7ND!ND!N:TT>r?3!!
!
e?!HqD!;7H>;7O!N7O!T=>T7O!!
?7O!T7?U:<;>I7O!:?!97<<>T7O!!
F!:?!:O:!N8MD<!H:!X8ID=8DTD!!
ND!s?>TD!OD9>D!P8:!ND!UDTD!
!
9,.X,!/)/3,!<,)'1!*!/3!/)!$,X'!8/!
3%!9/!,+(/.8%!
!
(?!:N!QDqO!H:!?7KI:KDT8:<H7J!
/7F!;<:O!QDO>;7O!F!I:!Q>:<H73!
e?!QDO>;7!QD<D!DNNqJ!
07!<:T8:<H7!O>!N7!H>3!
e?!QDO>;7!QD<D!DNNpJ!
'-FJ!_8:!I>:H7!_8:!I:!HD+!
!
(?!:N!QDqO!H:!?7KI:KDT8:<H7J!
/7F!;<:O!QDO>;7O!F!I:!Q>:<H73!
e?!QDO>;7!QD<D!D;<pOJ!
6!?7!H7F!?>?M8?7!IpOJ!
^7<_8:!FD!F7!I:!7NU>H:J!
/7?H:!Q8O:!:N!7;<7!Q>:3!
!
9,.X,!/)/3,!<,)'1!*!/)!'1%<!8/)!
$/..%!',)+1-+1,!
!
^:<<7!\DNT=>T=DJ!M7<H7!9DT=>T=DJ!!
;7ID!O7NT>;7!D!ND!7<>NND!H:N!ID<3!!
C>:?:!O7I9<:<7!H:!ID<>?:<7!!
F!:?!U:h!H:!;<DV:!O:!Q8O7!T7NND<3!!
!
e?D!MDU>7;D!I:H>7!ID<I7;DJ!!
9>hTD!F!T7?!TD<D!H:!Q<:7T8QDT>r?!!
U>:?:!QND?:D?H7J!I><D!98OTD?H7!!
:N!H:ODF8?7!QD<D!O8!Q>T=r?3!!
!
9,.X,!/)/3,!<,)'1!*!),!A,+,!
/'0(8-%',!
!
XD9qD!8?D!U:h!8?D!UDTD!!
:?!ND!n8:9<DHD!H:!X8ID=8DTD3!!
!
%&!
^<7?;7!D;:<<>hD!Q7<_8:!H>U>OD!!
8?!9>T=7!M7<H7!T7I7!8?!ODNT=>T=r?3!!
/>T:!…_8o!<>T7†!F!D9<>:?H7!:N!Q>T7!!
Q:OTD!DN!Q:<<>;7!T7I7!8?!TDID<r?3!!
!
^:<<7!ODNT=>T=D!T7?!TDNID!T=>T=D!!
:?!=:N>TrQ;:<7!T<::!U7ND<3!!
LD!QDVD<<DTDJ!TrI7!N7!=DIDTD!!
:?;<:!NDO!?89:O!F!D<<>9D!H:N!ID<3!!
!
-Oq!N7!NN:UD!=DO;D!ND!T8:UD!!
H7?H:!:N!Q>T=r?!O:!TD?Or!H:!:OQ:<D<3!!
^7?:!:?!:N!QND;7!N>:9<:!Q7<!MD;7J!!
T7OD!_8:!D!;7H7O!?7O!Q8:H:!QDOD<3!!
!
(N!Q>T=r?!QqD!T7?!:?:<MqDJ!!
H>T:u!w,DIpJ!;:!=D!PDNNDH7!:N!<DHD<m!!
:N!H:ODF8?7!:O!I8F!Q:<<8?7J!!
T8D?H7!N7!Q>T7!O:!Q7?:!D!NDH<D<3!!
!
/7lD!bDU>7;D!UD!F!O:!DN97<7;DJ!!
^:<<7!\DNT=>T=D!8?!I7<H>OT7!N:!HD3!!
(?!ND!Q:N:DJ!_8o!T7OD!P:DJ!!
U8:ND?!NDO!QN8IDO!H:!D_8q!QD<D!DNNp3!!
!
/7lD!bDU>7;Du!7V7!:?!T7IQ7;D3!!
^:<<7!\DNT=>T=D!T7?!IpO!H:!8?!T=>T=r?!
-Oq!;:<I>?D!ND!;<:I7N>?DJ!!
:OQ:<7!_8:!O:<U><p!H:!N:TT>r?u!!
!
(N!_8:!O:!UDFD!QD<D!ND!QNDFD!!
_8:!H:OT7?Pq:!H:!8?!U>DV:!:?!DU>r?J!!
F!O79<:!;7H7!=DMD!H:!I7H7!!
_8:!?7!N7!;7I:?!Q7<!8?!TDID<r?3!
!
Q:<7!=DF!_8:!:O;D<!D;:?;7!Q7<_8:!:N!ID<!O:!
UDTqD!
ND!NN8U>D!?8?TD!U8:NU:!=DT>D!D<<>9D!
!
F!O>!:O;8U>O;:!D=7<D!N8:M7!?7!:O;pO!
F!?8?TD!IpO!;o!U>!F!?7!P8>!?DHD!:?!;8!U>HD!
F!O>!?7!H8HDO!;7H7!Q8:H:!QDOD<!
F!O>!?7!QDOD!O>:IQ<:!OD?D!ND!=:<>HD!
ND!NN8U>D!?8?TD!U8:NU:!=DT>D!D<<>9D!A]"B!
!
?7!N7!Q>:?O:O!I8T=7!IpO!
?7!Q>:?O:O!I8T=7!IpO!ODN;D<!
?7!Q>:?O:O!;D?;7!N7!_8:!H:9:O!=DT:<!
:N!;>:IQ7!T7<<:!F!N8:M7!:O!DU:!Q:<H>HD!
ND!NN8U>D!?8?TD!U8:NU:!=DT>D!D<<>9D!A]"B!
!
=DF!8?D!N8h!;<DO!N7O!_8:!U>:?:?!F!UD?!
F!=DF!8?D!O7I9<D!:?!N7O!_8:!98OTD?!M8D<>HD!
ND!NN8U>D!?8?TD!U8:NU:!=DT>D!D<<>9D!A]"B!
!
$/8.%!>(/..,!*!),!))(A-,!3(3+,!
A(/)A/!1,+-,!,..-7,!
.7?;DIq?DI:J!IohTND;:!T7?I>M7J!
_8:!9DV7!I>!<DID!;:?H<pO!D9<>M73!
!
.8o?;DI:!:N!T8:?;7!H:!NDO!TDH:?DO!
_8:!;:!;<DV:<7?J!H:!N7O!;<D;DH7O!F!N7O!U>DV:<7O3!
/DI:!N7O!<>;I7O!H:!N7O!;DI97<:O!F!N7O!
U7T:<7OJ!H:N!9D<<>7!D?;>M87!F!H:N!9D<<>7!
?8:U73!
!
.7?;DIq?DI:333!
!
.8o?;DI:!:N!T8:?;7!H:!N7O!_8:!?8?TD!O:!
$/8.%!>(/..,!*!+%30,9X3,9/!
!
.8o?;DI:!:N!T8:?;7!H:N!p<97N!HD;>N!
H:!N7O!H:O>:<;7OJ!H:!NDO!I:h_8>;DO!H:!;8O!
D98:N7O3!
!
/DI:!N7O!<>;I7O!H:!NDO!HD<98@DO!
F!N7O!O:T<:;7O!
_8:!=DF!:?!N7O!N>9<7O!_8:!F7!?7!N:73!
!
.7?;DIq?DI:J!!
Q:<7!?7!T7?!:N!=8I7!_8:!DOP>`>D!:N!D><:!
U:?J!Q:<7!Oq!T7?!;8O!7V7O!F!T7?!;8O!9D>N:O!
U:?J!Q:<7!?7!T7?!ND!<D9>D!F!N7O!IDN7O!O8:l7O!
U:?J!Q:<7!Oq!T7?!N7O!ND9>7O!_8:!D?8?T>D?!9:O7O3!
!
-8?_8:!:N!ID<!U8:NU:!?8?TD!:O!:N!I>OI7!
ID<!
ND!;>:<<D!?7O!H:U8:NU:!7;<7!O7N!T8D?H7!M><D!
F!;7H7!;>:?H:!D!=8><!F!U8:NU:!D!:IQ:hD<!
F!TDI9>D!H:!>IQ<:O>r?!TDHD!U:h!_8:!<:OQ><D!
F!?DH>:!OD9:!O>!:O;D!U:h!:O!ND!U:h!
F!;7H7!N7!_8:!8?!HqD!7T8<<>r!O:!;:<I>?D!
F!TDO>!O>:IQ<:!;7H7O!_8>:<:?!T7<<:<!
!
%4!
H:T89<>:<7?J!H:N!<q7!U:<H:!F!H:!N7O!97N:<7O3!
/DI:!N7O!<>;I7O!H:!N7O!98h8@>OJ!N7O!7V7O!
?:M<7OJ!ND!HD?hD!>?_8>:;D!H:N!=:T=>T:<73!
!
.7?;DIq?DI:333!
!
:?!U:h!H:!<DQ!O:<p!8?D!<DQDH8<D3!
!
6!:O;:!<DQ!_8:!F7!TD?;7!?7!:O!<DQ!<DQDH8<DJ!
:O!8?!<DQ!D!H8<DO!Q:?DOJ!:O!8?!<DQ333!
!
0-/..,!',30,!*!),!+,3+-S3!8/)!
$-.,0,!?qdcr_!gc!/`qfdjbcg_@!
$/8.%!>(/..,!*!.,$L,L8(.,'L$/3,'!
!
RD>ND<!:O!H>U:<;>H7J!;:!M8O;D!TD?;>HDHJ!
F!O>!:IQ>:hDO!D!I7U:<;:!?7!;:!Q8:H:O!QD<D<3!
-Oq!I>:?;<DO!;:!I8:U:O!F7!;:!U7F!D!T7?;D<J!
ND!=>O;7<>D!H:!8?!I8T=DT=7J!!
H:!8?!?:M<>;7!H:N!<DQ3!
!
0:M<>;7!H:!N7O!9D<<>7O!_8:!;>:?:?!I8T=7!
OE>?MJ!
_8:!U>U:?!:?!ND!TDNN:!F!O:!OD9:?!H>U:<;><3!
e?!?:M<7!H:!:O:!O>;>7!_8:!N:!H>T:?!08:UD!67<@J!
H7?H:!>?U:?;D?!NDO!T7ODO!_8:!H:OQ8oO!I:!
T7IQ<7!F73!
,:!M8O;D!:N!OE>?M!_8:!;>:?:!:N!<DQJ!
U7T:<7!Q:<>7H>O;D!H:!ND!ID<M>?DN>HDH3!
RD>ND<!:O!98:?7J!9D>ND<!:O!TDN>HDHJ!
Q:<7!9D>ND<!T7I7!N7O!?:M<7O!O>?!H:VD<!H:!
Q:?OD<3!
RD>N:I7O!H>U:<;>H7J!H>T>:?H7!N7!_8:!=DFJ!
=DMpI7ON:!=7?7<!D!O8!TD<?:;!H:!>H:?;>HDH3!
!
^7<_8:!:O!8?D!Q:?D!_8:!8?D!T7OD!_8:!?7!:O!
979DJ!ND!T7M:!8?!;>Q7!F!ND!T7?U>:<;:!:?!I7HD3!
!
^:<7!U7NUDI7O!DN!;:ID!H:N!I8T=DT=7!H:!T7N7<!
_8:!9D>ND9D!<DQ!:?!ND!T>8HDH!H:!08:UD!67<@!
F!H>V7!?7!:O;p!9>:?!N7O!I8T=DT=7O!O:!:OP8ID?J!
O:!I8:<:?!H:N!TD9DNN7!_8:!QDOD!Q7<!ND!DM8VDJ!
F!H>V7!N7O!?7I9<:O!H:!DNM8?7O!TDI:NN7O!
F!DOq!P8:!_8:!DTD9r!T7?!ND!O7MD!DN!T8:NN7!
DOq!H:!H8<7!?DT>r!:O;:!<DQJ!
?DT>r!QD<D!H:?8?T>D!H:!ND!ID<M>?DN>HDH!
!
-Oq!H:!H8<7!?DT>r!:O;:!<DQJ!
?DT>r!QD<D!H:?8?T>D!H:!ND!ID<M>?DN>HDH3!
!
,:!M8O;D!:N!OE>?M!_8:!;>:?:!:N!<DQ333!
!
^7<_8:!DN!<DQ!O>!N:!Q7?:O!T:N7Pp?!:?!ND!
:?U7N;8<DJ!
!
!
.7?!H>:h!TDl7?:O!Q7<!9D?HD!!!
k>:?;7!:?!Q7QD!D!;7HD!U:ND!!!
07!T7<;D!:N!ID<!O>!?7!U8:ND!!!
e?!U:N:<7!9:<MD?;q?!!!!
RDV:N!Q><D;D!_8:!NNDID?!!!
^7<!O8!9<DU8<D!:N!;:I>H7!!!
(?!;7H7!:N!ID<!T7?7T>H7!!!
/:N!8?7!DN!7;<7!T7?Pq?!!!
!
LD!N8?D!:?!:N!ID<!<>:ND!!!
6!:?!ND!N7?D!M>I:!:N!U>:?;7!!!
6!DNhD!:?!9ND?H7!I7U>I>:?;7!!!
*NDO!H:!QND;D!F!Dh8N!!!!
6!U:!:N!TDQ>;p?!Q><D;D!!!
.D?;D?H7!DN:M<:!:?!ND!Q7QD!!!
-O>D!D!8?!NDH7J!DN!7;<7!(8<7QD!!!
6!DNNp!D!O8!P<:?;:!(O;DI98N!
!
0DU:MD!U:N:<7!Iq7!!!
\>?!;:I7<!_8:!?>!:?:I>M7!?DUq7!!!
0>!;7<I:?;D!?>!97?D?hD!!!
C8!<8I97!D!;7<T:<!DNTD?hD!!!
0>!D!O8V:;D<!;8!UDN7<!!!!
k:>?;:!Q<:ODO!=:I7O!=:T=7!!!
-!H:OQ:T=7!H:N!>?MNoO!!!
6!=D?!<:?H>H7!O8O!Q:?H7?:O!!!
.>:?!?DT>7?:O!D!I>O!Q>:O!
!
n8:!:O!I>!9D<T7!I>!;:O7<7!!!
n8:!:O!I>!H>7O!I>!N>9:<;DH!!!
,>!N:F!ND!P8:<hD!F!:N!U>:?;7!!!
,>!s?>TD!QD;<>D!ND!ID<!!!!
!
-NNp!I8:UD?!P:<7h!M8:<<DO!!!
.>:M7O!<:F:OJ!Q7<!8?!QDNI7!IpO!H:!;>:<<D!
n8:!F7!;:?M7!D_8q!Q7<!Iq7!!!
.8D?;7!D9D<TD!:N!ID<!9<DUq7!!!!
-!_8>:?!?DH>:!>IQ8O7!N:F:O!!!
%g!
6!?7!=DF!QNDFD!O:D!T8DN_8>:<D!!
0>!9D?H:<D!H:!:OQN:?H7<!!!
n8:!?7!O>:?;D!I>!H:<:T=7!!!
6!H:!Q:T=7!D!I>!UDN7<!!!!
!
n8:!:O!I>!9D<T7!I>!;:O7<7333!
!
-!ND!U7h!H:!9D<T7!U>:?:!!!
(O!H:!U:<!T7I7!9><D!F!O:!Q<:U>:?:!!!
-!;7H7!;<DQ7!:OTDQD<!!!
n8:!F7!O7F!:N!<:F!H:N!ID<!!!!
6!I>!P8<>D!=DO!H:!;:I:<!!!
(?!NDO!Q<:ODO!F7!H>U>H7!!!
L7!T7M>H7!Q7<!>M8DN!!!
\7N7!_8>:<7!Q7<!<>_8:hD!!!
LD!9:NN:hD!O>?!<>UDN!!!!
\:?;:?T>DH7!:O;7F!D!I8:<;:!!!
67!I:!<q7J!?7!I:!D9D?H7?o!D!ND!O8:<;:!
6!DN!I>OI7!_8:!I:!T7?H:?D!!!
.7NMD<o!H:!DNM8?D!D?;:?D!!!!
n8>hp!H:!O8!Q<7Q>7!?DUq7!!!
6!O>!TD>M7!v_8o!:O!ND!U>HDc!!!
^7<!Q:<H>HD!FD!ND!H>!!!
.8D?H7!:N!F8M7!H:N!:OTNDU7!!!
.7I7!8?!9<DU7!ODT8Hq!
!
\7?!I>!IsO>TD!I:V7<!!!
-_8>N7?:O!:N!:O;<oQ>;7!F!;:I9N7<!!!
/:!N7O!TD9N:O!ODT8H>H7O!!!
/:N!?:M<7!ID<!N7O!9<DI>H7O!!!!
6!:N!<8M><!H:!I>O!TDl7?:O!!!
6!H:N!;<8:?7!DN!O7?!U>7N:?;7!!!
6!H:N!U>:?;7!DN!<:9<DID<!!!
67!I:!H8:<I7!O7O:MDH7!!!
-<<8NNDH7!Q7<!:N!ID<!
!
n8:!:O!I>!9D<T7!I>!;:O7<7333!
!
!
L>9:<;DHJ!;:!_8>:<7!:?!N>9:<;DH!
T7I7!?7O!T7?7T>I7OJ!<:T7<HD<J!
F!7NU>HD<!ND!I8:<;:!F!ND!O7N:HDH!
N7O!T:N7O!O7?!I:?;><D!F!F7!U:<HDH3!
07!<:T8:<H7!QDODH7!D?;:O!H:!;>J!?7!
!
C:!DID<o!I:V7<J!!
Q7<_8:!I8T=7!F!H:IDO>DH7!:O!8?!:<<7<!
F!O>?7J!Iq<DI:J!!
NN7<D?H7!T7I7!8?!?>l7J!T7?;<DH>T>o?H7I:!
Q<:M8?;p?H7I:J!!
T7?!_8>:?!:O;D<pO!O>!UDO!7!?7!D!U7NU:<!
F!H8<I>o?H7I:!D!O7NDO!T7?;>M7!
!
C:!DID<o!I:V7<333!
!
YDIpO!;:!<79D<o!8?D!IDH<8MDHD!
67!?7!O:<o!:N!NDH<r?!H:!;8O!IDlD?DO!
!
A%+,)!2,+0%.6!*!,M(X!3%!1,6!M(-/3!
A-A,!
!
-_8qJ!D_8qJ!D_8q!?7!=DF!_8>:?!U>UD!!
-_8q!?7J!D_8>!?73!!
!
C7H7O!N7O!H>DO!O7?!DOqJ!!
?7!Q7HqD!>IDM>?D<I:!T8D?H7!U>?:!D_8>J!!
;D?!O7N7!98OTD9D!DNM7!H:!QDhJ!!
I:!H:OQ>:<;7!TDHD!HqD!:?!I:H>7!H:!8?!
=8<DTp?3!!
!
LD!TDOD!O79<:!I>!O:!H:<<8I9DJ!!
DN!Q7<;:<7!?7!N7!Q8:H7!:?T7?;<D<J!!
N7O!U:T>?7O!I:!U>M>ND?!F!:OT8T=D?J!!
?7!DM8D?;7333!:?!:O;:!N8MD<3!!
!
,:;:!:?!8?D!T7T;:N:<DJ!!
8?!;<8:?7J!8?!;:<<:I7;7J!F!8?!U7NTp?3!!
6!;:?H<pO!:O;D!:OTDN:<D3!!
!
0%30Y(!*!0/!,9,.Q!9/;%.!
!
YDIpO!;:!<79D<o!8?D!IDH<8MDHD!
?7!_8>:<7!?DHD!IpO!H:!;q!_8:!UDFDO!!
F!_8:!U8:NUDOJ!F!_8:!_8>:<DO!
!
n8:!?7!O:<o!:N!NDH<r?!H:!;8O!IDlD?DO!
?7!_8>:<7!?DHD!IpO!H:!;q!_8:!H8:<IDOJ!!
F!D!I>!NDH7!H:OQ>:<;:OJ!O>!_8>:<:O!
!
%i!
":# /'$,P,{!+,3+-%3/'!0.,8-+-%3,)/'!
!
ND!TDNN:!D<<>9DJ!ND!TDNN:!D<<>9D3!
\>!H:!;8!TD<D!ODN:!A]"B!
\>!H:!;8!TD<D!ODN:J!IDI>;D!IqDJ!
ND!9<DOD!U>UDJ!ND!9<DOD!U>UDc!
!
>,.+X,!)%.+,!5!,38,!;,)/%!
!
67!I:!O89q!D!8?!Q>?7!U:<H:!
^7<!U:<!O>!ND!H>U>OD9D!
6!OrN7!H>U>Oo!:N!Q7NU7!
/:N!T7T=:!_8:!ND!NN:UD9D!
!
-?HD!VDN:7!VDN:7!
6D!O:!DTD9r!:N!DN97<7;7!!
6!D=7<D!:IQ>:hD!:N!;><7;:7!
!
(?!ND!TDNN:!H:!N7O!I8<7O!!
,D;D<7?!D!8?D!QDN7ID!
67!N:!T7<;o!T7?!I>O!ID?7O!!
LDO!PN7<:O!H:!O8!T7<7?D!
!
-?HD!VDN:7!VDN:7333!
!
07!ODNMDO!QDN7ID!DN!TDIQ7!
,><D!_8:!O7F!TDhDH7<!
6!O>!;:!;><7!;:!ID;7J!!
^D<D!I>!O:!UD!:N!H7N7<!!
^D<D!I>!O:!UD!:N!_8:9<D?;7!
!
TA-),!*!/3!)%!,)0%!8/!,M(/)),!
9%30,P,!
!
(?!N7!DN;7!H:!D_8:NND!I7?;DlD!!
F7!T7<;o!8?D!TDlDJ!F7!T7<;o!8?D!PN7<!!
QD<D!:N!ND9<DH7<J!ND9<DH7<!=D!H:!O:<!
!
n8:!_8>:<7!D!8?!ND9<DH7<T>NN7!!
_8:!T7VD!NDO!I8NDO!F!O:!UDFD!D!D<D<!!
6!D!ND!I:H>D!?7T=:!I:!U:?MD!D!<7?HD<!!
!
T7?!NDO!TDO;Dl8:NDOJ!T7?!:N!DNI><:h!!
F!ND!QD?H:<:;D!_8:!<:;8I9:!9>:?3!!
!
\>!:?!N7!DN;7!H:!D_8:NND!I7?;DlD!!
;:!7P<:hT7!ND!TDlDJ!;:!7P<:hT7!ND!PN7<!!
;DI9>o?!ND9<DH7<!F7!;:!_8>:<7!7P<:T:<3!
!
,>!DI7<!_8:!:O!=8I>NH:!F!O:?T>NN7!!
F!_8:!T7?!QDT>:?T>D!N:!M8O;D!:OQ:<D<!!
F!D!ND!I:H>D!?7T=:!I:!U:?MD!D!<7?HD<3!
T7?!NDO!TDO;Dl8:NDOJ!T7?!:N!DNI><:h!!
F!ND!QD?H:<:;D!_8:!<:;8I9:!9>:?3!
!
(?!N7!DN;7!H:!D_8:NND!I7?;DlD!!
F7!U>!8?D!IDlD?D!DN!Q<>I:<!DN97<!!
D!I>!ND9<DH7<J!ND9<DH7<!=D!H:!O:<3!
!
>,.+X,!)%.+,!*!)%'!+(,0.%!
9()/.%'!
!
/:!N7O!T8D;<7!I8N:<7O!A]"B!!
/:!N7O!T8D;<7!I8N:<7OJ!IDI>;D!IqDJ!
_8:!UD?!DN!DM8DJ!_8:!UD?!DN!DM8DJ!
:N!H:!ND!I8ND!;7<HD!A]"B!
:N!H:!ND!I8ND!;7<HDJ!IDI>;D!IqDJ!!
I:!<79D!:N!DNIDJ!I:!<79D!:N!DNID3!
!
/:!N7O!T8D;<7!I8N:<7O!A]"B!!
/:!N7O!T8D;<7!I8N:<7OJ!IDI>;D!IqDJ!
_8:!UD?!DN!<q7J!_8:!UD?!DN!<q7J!
:N!H:!ND!I8ND!;7<HD!A]"B!
:N!H:!ND!I8ND!;7<HDJ!IDI>;D!IqDJ!!
:O!I>!ID<q7J!:O!I>!ID<q7!
!
v-!_8o!98OTDO!ND!N8I9<:!A]"B!!
-!_8o!98OTDO!ND!N8I9<:J!,DI>;D!IqDJ!!
!
+,0,)(P,!*!)C1/./(!.-/.,!
!
^:<!D!\D?;!-?;7?>!!
M<D?O!9DNN:O!=>!=DJ!!
Q:<!D!\D?;!,D8<>T>!!
;7;!:N!Q79N:!=>!UD3!!
!
C<D!ND!<D!ND!ND!<D!ND!NDJ!!
;<D!ND!ND!<D!ND3!
!
&j!
9T),>,!*!/3!/)!),A,8/.%!
0G=>!UD?!;<:O!H7?h:NN:OJ!!
Or?!H:!NG(IQ7<H•J!!
LG8?D!H>8!D!NGDN;<Du!!
>!D!;8!_8>!:;!;<D8<•c!!
!
-?:I!H7?h:NN:;:OJ!!
D?:I!D!9DNND<J!!
_8:!NG=:<:8!)>:<D!!
:?O!=>!PD<•!:?;<D<3!!
!
K-!P:J!=:<:8!)>:<D!!
9o!Q7;O!9:?!HD?OD<J!!
_8:!ND!;:UD!D>IDHD!!
D!ND!I7<;!?G:O;•3!!
!
C7;D!ND!IsO>TD!!
H:!T7Q!QD<•3!!
K^:<H7?>?!O:?F7<:OJ!!
_8:!I:G?!;>?T!HGD?D<3!!
!
C7;!Q8VD?;!NG:OTDND!!
ND!O:?;!O7OQ><D<!!
K/:8!U7O!M8D<H!,D<>Dm!!
,D<>DJ!T7I!UDc!!
!
K^:<!D!I>!)>:<DJ!!
I7N;!IDNDI:?;!UDJ!!
P:9<:!?>;!>!H>D!!
_8:GI!T8>HD!D!ID;•3!!
!
b><D!:NO!8NNO!:?!;:<<DJ!!
O:G?!Q7OD!D!QN7<D<3!!
Kn8:G?!QN7<:OJ!)>:<Dc!!
07G?!;:?O!H:!QN7<D<3!!
!
K\:?F7<J!_8:!IGDV8H>!!
O>!:I!U7N!DV8HD<!!
_8:GI!;7<?>!NGD>IDHD!!
_8:!D!ND!I7<;!?G:O;•3!!
!
-N!TDQ!H:NO!?78!H>:O!!
,D<>D!:O!NN:U•J!!
D!N:O!;<:O!O:;ID?:O!!
O:!UD<:?!TDOD3!
!
C<D!ND!<D!ND!ND!<D!ND!NDJ!!
;<D!ND!ND!<D!ND3!
!
!
^DO7!:N!<q7J!QDO7!:N!Q8:?;:!
O>:IQ<:!;:!:?T8:?;<7!NDUD?H73!
.7?!:N!DM8D!;:!H>U>:<;:O!
F!D!Iq!I:!UDO!7NU>HD?H73!
!
(?!:N!NDUDH:<7J!;:!=:!U>O;7!NDUD<!
F!I:!QD<:T>O;:!O><:?D!H:!ID<3!
(?!:N!NDUDH:<7!;:!=:!U>O;7!NDUD<3!
!
C>:?:O!8?7O!7V7O!?>lD!
T7I7!<8:HDO!H:!I7N>?7!
_8:!I8:N:?!N7O!T7<Dh7?:O!
T7I7!M<D?>;7O!H:!;<>M73!
!
(?!:N!NDUDH:<7J!;:!=:!U>O;7!NDUD<!
F!I:!QD<:T>O;:!O><:?D!H:!ID<3!
(?!:N!NDUDH:<7!;:!=:!U>O;7!NDUD<!
!
9T),>,!*!9,8./!9-!+,.7%3/.%!
!
,DH<:J!I>!TD<97?:<7!?7!U>?7!D?7T=:!
F!N:!:O;8U:!:OQ:<D?H7!=DO;D!NDO!H7T:3!
!
e.-49:9&&"!
.D<9r?J!TD<9r?!H:!:?T>?D!F!Q>Tr?J!
TD<9r?!H:!:?T>?DJ!Q>Tr?!H:!7N>U7J!
?>lD!97?>;DJ!U:?;:!T7?I>M73!
!
,DH<:!I>!TD<97?:<7!U>?7!H:!koN:h!
F!:?!:N!O7I9<:<7!;<DV7!T8D;<7!TNDU:N:O3!
!
LN:UD!I>!TD<97?:<7!:?!:N!O7I9<:<7!
8?!N:;<:<7!_8:!H>T:u!Q7<!;>!I:!I8:<73!
!
)/S3!*!),!$,3,8/.,!
!
-!ND!:?;<DHD!H:N!Q8:9N7!F!D!ND!ODN>HD!!
=DF!8?D!QD?DH:<DJ!QD?DH:<>;D3!!
!
n8:!QD?DH:<DJ!QD?DH:<>;D!
n8:!QD?DH:<D!N>?HD!F!T=>_8>;DJ!!
!
\8!TD9:NN7!:O!H7<DH7!T8DN!NDO!:OQ>MDO!!
F!O8!Q>:N!:O!;D?!9ND?TD!T7I7!ND!=D<>?D!!
&5!
!
/7O!<7ODO!DIDQ7NDO!O7?!O8O!I:V>NNDO!!
F!=8:N:?!D!QD?!;>:<?7!O8O!ID?7O!P>?DO3!!
!
-N!9:OD<ND!N:!=D!H>T=7!=7F!O8!D98:N>;Du!!
:<:O!OD9<7ODJ!?>lDJ!T7I7!ND!I>MD3!
!
_8:!;:!:O;DI7O!:OQ:<D?H7J!
=:I7O!ID;DH7!ND!QDUD!
F!D=7<D!ND!:O;DI7O!Q:ND?H73!
!
(?!N7!H:!Q:ND<!ND!QDUD!
?DH>:!O:!H:9:!I:;:<J!
8?7O!ND!Q:ND?!O:?;DH7O!
F!7;<7O!ND!Q:ND?!H:!Q>:3!
.7?!NDO!QN8IDO!H:!NDO!DNDO!
F!NDO!QN8IDO!H:!ND!T7ND!
:O;7F!=DT>:?H7!8?!QN8I:<7!
QD<D!ND!;qD!,:N>;7?D3!
!
C7HDO!NDO!P:DO!H:N!Q8:9N7!
O:!V8?;D<7?!8?D!;D<H:!
D!Q:H><N:!D!\D?!-?;7?>7!
_8:!NDO!97?>;DO!O:!DTD9:?3!
:OTDN:<D3!!
!
',),9,3+,!*!),'!$,3,8/.,'!!
!
6D!U>:?:?!NDO!QD?DH:<DO!
Q7<!NDO!TDNN:O!H:!\D?!Y8D?J!
:?MDlD?H7!D!N7O!T=>_8>NN7O!
T8D;<7!Q:<<DO!UDN:!:N!QD?3!
!
/>I:!QD?DH:<>;D!
T7I7!UD!:N!;<D;7J!
ND!=D<>?D!UD!O89>:?H7!
F!:N!QD?!9D<D;73!
!
^7<!:N!^8:?;:!H:N!.7?M7O;7!
T8D;<7T>:?;7O!T>:M7O!UD?J!
8?7O!NN:UD9D?!:N!U>?7!
F!7;<7O!NN:UD9D?!:N!QD?3!
!
/>I:!QD?DH:<>;D333!
!
L7O!I7h7O!H:!bD<T>M‡:>!
:?NN:?D<7?!9>:?!ND!97;D!
QD<D!HD<N:O!H:!9:9:<!
D!N7O!=>V7O!H:!.D<N7;D!
!!
67!_8:!ND!U>!O89><!
_8:!ND!U>!9DVD<!!
T7<;D?H7!ND!<7ODJ!!
I7<:?>;D!:O!;8!TD<D!!
Q:<7!M<DT>7OD3!!!
!
'%.-,!*!),!0X,!9/)-0%3,!
!
LD!;qD!,:N>;7?D!FD!?7!DIDOD!:N!QD?!
_8:!N:!PDN;D!:N!DM8DJ!ND!=D<>?D!F!ND!ODN!
F!ND!N:UDH8<D!ND!;>:?:!:?!^DIQN7?D!
Q7<!:O7!?7!DIDOD!ND!;qD!,:N>;7?DJ!
!
z<O8NDJ!_8o!:O;pO!=DT>:?H7!
!
&"!
"=# ,9Q.-+,!),0-3,{!+,3+-%3/'!0.,8-+-%3,)/'!
!
!
C>:?:!:N!N:7QD<H7!O8!D9<>M7!!
(?!O8!I7?;:!O:T7!F!QD<H73!!
67!;:?M7!IpO!_8:!:N!N:7QD<H7!!
^7<_8:!;:?M7!8?!98:?!DI>M73!!
!
+%)%97-,!5!),!,.,P,!$-+U,!!
!
67!U>!8?D!D<DlD!T7?!Q:N7!!
(?!:N!DND!H:!I>!TDOD!!
.7?!<D97!F!T7?!T8D;<7!QD;DO!!
6!;:?qD!P7<ID!H:!TD?M<:V7!!!
!
LD!D<DlD!;:!UD!D!Q>TD<!!
-Mp<<DND!Q7<!H:;<pO!!
LD!D<DlD!;:!UD!D!I7<H:<!!
\8Vo;DND!Q7<!N7O!Q>:O!!
LD!D<DlD!Q>Tr!D!b8O;DU7!!
^7<_8:!N:!;:?;D9D!:N!<D97!!
R7<<DT=D!D<DlD!D;<:U>HD!!
-F:<!DO8O;r!D!,D<qD!!
!
(OD!D<DlD!>?;:N>M:?;:!!
(O!8?D!P<>DNHDH!QDW!I>3!!
/:!Q<7?;7!ND!U:7!O89><!!
XDT>:?H7!I8:TD!D!ND!M:?;:!!
!
9QY-+%!*!+(+(..(+(+U!$,)%9,!
!
/>T:?!_8:!Q7<!NDO!?7T=:O!!
?7!IpO!O:!N:!>9D!:?!Q8<7!NN7<D<m!!
H>T:?!_8:!?7!T7IqDJ!!
?7!IpO!O:!N:!>9D!:?!Q8<7!;7ID<3!!
Y8<D?!_8:!:N!I>OI7!T>:N7!!
O:!:O;<:I:TqD!DN!7q<!O8!NND?;7J!!
TrI7!O8P<>r!Q7<!:NNDJ!!
F!=DO;D!:?!O8!I8:<;:!ND!P8:!NNDID?H7u!!
!
-FJ!DFJ!DFJ!DFJ!DF!TD?;D9DJ!!
DFJ!DFJ!DFJ!DFJ!DF!M:IqDJ!!
-FJ!DFJ!DFJ!DFJ!DF!NN7<D9DJ!!
H:!QDO>r?!I7<;DN!I7<qD3!!
!
n8:!8?D!QDN7ID!;<>O;:!!
I8F!H:!IDlD?D!N:!UD!D!TD?;D<!!
D!ND!TDO>;D!O7ND!!
T7?!O8O!Q8:<;>;DO!H:!QD<!:?!QD<m!!
V8<D?!_8:!:OD!QDN7ID!!
?7!:O!7;<D!T7OD!IpO!_8:!O8!DNIDJ!!
_8:!;7HDUqD!:OQ:<D!!
D!_8:!<:M<:O:!ND!H:OH>T=DHD3!!
!
.8T8<<8T8Ts!QDN7IDJ!T8T8<<8T8Ts!?7!NN7<:O3!!
LDO!Q>:H<DO!VDIpOJ!QDN7IDJ!!
v_8o!UD?!D!OD9:<!H:!DI7<:Oc!!
.8T8<<8T8TsJ!T8T8<<8T8Ts!
T8T8<<8T8TsJ!QDN7IDJ!?7!NN7<:O!
!
+(7,!5!>(,30,3,9/.,!!
?qdcr_!gc!;d`s!9_fly@!
!
b8D?;D?DI:<D!!
b8DV><D!b8D?;D?DI:<D!!
!
67!O7F!8?!=7I9<:!O>?T:<7!!
/:!H7?H:!T<:T:?!NDO!QDNIDO3!!
6!D?;:O!H:!I7<><I:!_8>:<7!!
(T=D<!I>O!U:<O7O!H:N!DNID3!!
!
67!U:?M7!H:!;7HDO!QD<;:O!!
6!=DT>D!;7HDO!QD<;:O!U7F3!!
-<;:!O7F!:?;<:!NDO!D<;:O!!
6!:?!N7O!I7?;:OJ!I7?;:!O7F3!!
!
.7?!N7O!Q79<:O!H:!ND!;>:<<DJ!!
n8>:<7!F7!IF!O8:<;:!:T=D<3!!
(N!D<<7F7!H:!ND!O>:<<D!!
,:!T7IQNDT:!IpO!_8:!:N!ID<3!!
!
!
$,.,>(,6!*!),!9%./3-0,!
\>?!;8!DI7<!:?!:O;D!U>HD!
O7N:HDH!D;:<<DH7<D!
F!T7?;>M7!8?!QD<DqO7!
I7<:?>;D!:?TD?;DH7<D3!
!
0HD<:T7>!ND!T8NQDJ!T=:!<DFV=s!F:Qo!
ND!I7<:?D!F8?;DJ!T=:!Q:;o!Q:;o3!
07!;:?M7!ND!T8NQDJ!:O!;8F7!I>!O:<!
;8!D<<8NNDO!I>!O8:l7!
^DN7I>;D!9ND?TDJ!ND!H:!I>!_8:<:<3!
!
(OT8T=D!I>!;<>O;:!DT:?;7!
FD!?7!TD?;D!O>?7!NN7<D!
O7F!;8!:OTNDU7!I7<:?>;DJ!
I7<:?>;D!:?TD?;DH7<D3!
!(N!HqD!_8:!;s!I:!_8>:<DO!
?7!TD?;D<o!T7<?7!D=7<D!
TD?;D<o!T7?!;7H7!:N!DNID!
I7<:?>;D!:?TD?;DH7<D3!
!
,>!T7<Dhr?!;>:?:!Q:?DO!
O>!;:!DN:VDO!H:!I>!NDH7!
!O:!NN:?D!H:!DN:M<qD!
T8D?H7!;:!D<<8NN7!:?!I>O!9<Dh7O3!
(N!O7N!ODN:!D!ND!IDlD?D!
QD<D!DN8I9<D<!;8!TDI>?7!
F!F7!?DTq!:?!:O;:!I8?H7!
QD<D!M7hD<!;8!TD<>l7!
!
A/3/H(/),!*!/)!9%3->%0/!
!
k:?H7!:O;:!I7?>M7;:J!O:!N7!U:?H7!Q7<!H7O!
<:DN:OJ!!
6!O>!?7!;>:?:!H>?:<7J!I:!N7!QDMD!T7?!8?!9D>N:!
!
-_8q!:O;p!I>!I7?>M7;:!A]#B!
!
.rIQ<:N7J!/7lD!Y8D?DJ!_8:!N:!U:?H7!T7OD!
98:?DJ!
oN!O:!DN>I:?;D!T7?!lDI:J!T7?!9D;D;D!F!
9:<:?V:?D3!
!
L:!H:V7!:N!I7?>M7;:!F!7VDNp!_8:!D!8O;:H!N:!
M8O;:!!
O>!O:!O8:N;D!D!I:H>D?7T=:J!H7lD!Y8D?DJ!?7!O:!
DO8O;:3!
!
A/3/H(/),!*!/)!+(..(+1T!
!
-!I>!?:M<D!ND!_8>:<7!F!ND!_8>:<7!
IpO!_8:!D!ND!T7;>hD!_8:!NN:U7!:?!:N!Q>:3!
-!I>!?:M<D!ND!_8>:<7!F!ND!_8>:<7!
IpO!_8:!D!ND!;>?DVD!T8D?H7!;:?M7!O:H3!
-!I>!?:M<D!ND!_8>:<7!F!ND!_8>:<7!
IpO!_8:!D!I>!T=>?T=7<<7!_8:!I:!=DT:!O7lD<J!
IpO!_8:!DN!Q:?T7!DNDhp?!_8:!:?!:N!Q8:9N7!
I>N!NDh7O!T7N:D?H7!I:!=D!=:T=7!MD?D<3!
!
.8D?H7!9D>ND!I>!?:M<D!8?!V7<7Q7!
D!Iq!I:!hDQD;:D!Q7<!H:?;<7!H:!IqJ!
DN!T7IQpO!H:!Q8?;:<D!F!;DNr?J!
F!DN!T7IQpO!H:!ND!_8><QD!O>?!P>?!
T7?!_8o!M<DT>D!I:?:D!ND!TDH:<D!
I>!?:M<D!_8:!I:!=DT:!Q:<H:<!ND!<Dhr?J!
T8<<8T=DJ!T7?!_8o!M<DT>D!I:?:D!ND!TDH:<DJ!
DFJ!I>!?:M<D!_8:!I:!=DT:!Q:<H:<!ND!<Dhr?3!
!
\>!D!I>!?:M<D!ND!I><7!:?!N7O!7V7O!
O:!Q7?:!IpO!<7VD!_8:!:N!QD<DM8D;p!
T8FD!PN7<!:O!>?T:?H>7!H:N!97O_8:J!
F!:O;p!=DT>:?H7!D9:VD!N>T7<!H:!QD?DN3!
\>!I:!<7h7!T7?!:NND!:?!:N!9D>N:!
I:!O89:!DN!T7M7;:!8?!>?I:?O7!TDN7<!
Q8:O!O8!=7<?DNND!F!;<DQ>T=D!:O!I>!?:M<D!
_8:!U8:NU:!T:?>hD!I>!N:l7!H:!DI7<3!
$/.U!*!/)!+,2Q!
!
-=7<D!_8:!:O;DI7O!O7N7O!
-=7<D!_8:!?DH>:!?7O!U:!
-<<>9D!ND!TDP:;:<DJ!ND!TDP:;:<D!T7?!:N!TDPo!
.DPo!O==!O==J!TDPo!O==!O==J!!
.DPo!T7?!N:T=:!TDPo!O==!O==!
.=7T7ND;:!T7?!=8:U7!H8<7!
^DQDO!P<>;DO!T7?!Q8<o!
,>ND?:ODO!T7?!I:<I:NDHDJ!!
,:!M8O;D!8O;:HJ!I:!M8O;D!8O;:H!
!
!
07!I:!I><:O!I7<:?>;D!
;8!I><DHD!:O!O:H8T;7<D!
Q7<_8:!DOq!I:!ID<;><>hDO!
I7<:?>;D!:?TD?;DH7<D3!
&#!
!
&$!
"B# /3!2.,3[,-'!
!
YGD>!QDO!ND!T=D?T:!H:!0:>N!-<IO;<7?M!
YGD>!QDO!ND!TD<<8<:!H:!d>?M!d7?M!
^N8O>:8<O!T7<H:O!•!I7?!D<TJ!ND!P:<U:8<!H:!
)7OD!^D<@O!
0>!N:!T78<DM:!H:!,D?H:ND!
!
,7>!VGD8<D>O!D>Io!};<:!T7II:!:8`!
|;<:!=7<O!H8!T7II8?!
YGD>!9>:?!:OODFoJ!VGD>!PD>;!HGI7?!I>:8`!
,D>O!_87>_8:!V:!PDOO:!•!ND!P>?!
!
)C,(0%7('!,!A,$/(.!*!7%3;%(.!
!
R7?V78<J!97?V78<!
.7II:?;!TD!UDc!
R7?V78<J!97?V78<!
.78T>KT78•D!
CD?;!Q>O!Q78<!;7>J!N:!ID;>?!_8D?H!7?!O:!NˆU:!
*?!U>:?;!H:!N7>?J!7?!D<<>U:!H:!O:O!<}U:O!
!
R7?V78<J!97?V78<!
6WD!H:O!V7F:8`!
R7?V78<J!97?V78<!
L:O!OT<7M?:8M?:8`!
,7>!N:!ID;>?!V:!O8>O!8?!U<D>!978;:K:?K;<D>?!
YWDI8O:!;78O!I:O!T7?;:IQ7<D>?O!
!
/8-01!$-,2!*!),!A-/!/3!.%'/!
!
n8D?H!>N!I:!Q<:?H!HD?O!O:O!9<DO!
2N!I:!QD<N:!;78;!9DOJ!
Y:!U7>O!ND!U>:!:?!<7O:3!
2N!I:!H>;!H:O!I7;O!HGDI78<J!
/:O!I7;O!H:!;78O!N:O!V78<OJ!
(;!TD!I:!PD>;!_8:N_8:!T=7O:3!
2N!:O;!:?;<o!HD?O!I7?!T7:8<!
e?:!QD<;!H:!97?=:8<!
/7?;!V:!T7??D>O!ND!TD8O:3!
.G:O;!N8>!Q78<!I7>3!!
,7>!Q78<!N8>!
/D?O!ND!U>:J!
2N!I:!NGD!H>;J!NGD!V8<o!Q78<!ND!U>:3!
(;!HˆO!_8:!V:!NGDQ:<T7>O!
-N7<O!V:!O:?O!:?!I7>!
,7?!T7:8<!_8>!9D;!
!
/:O!?8>;O!HGDI78<!•!?:!QN8O!:?!P>?><!
e?!M<D?H!97?=:8<!_8>!Q<:?H!OD!QNDT:!
/:O!:??8>O!H:O!T=DM<>?OJ!H:O!Q=DO:O!
X:8<:8`J!=:8<:8`!•!:?!I78<><3!
!
7/3!)C%3+)/!'%()!5!'%()9,3!
!
YGD>!QDO!N:!<:MD<H!H:!\Q>@:!L::!
YGD>!QDO!NGMo?>:!H:!/:!k>?T>!
YGD>!QDO!N:O!Q>:HO!O8<!C:<<:J!ND!QD;>:?T:!H:!ID!
9D?_8>ˆ<:!
YGD>!QDO!T:O!T=7O:O!N•!
!
YGD>!QDO!ND!ODM:OO:!H:!bD?H=>J!
LGDOO8<D?T:!H:!,7=DII:H!-N>!
YGD>!QDO!NG‰I:!HG8?!MD?MO;:<J!ND!97?;o!H:!
NG-99o!^>:<<:J!
0>!NGD8<D!H:!b8:UD<D!
!
A):P<D>?B!
Y:!?GO8>O!_8G8?!\78NID?!oT78;:!•DJ!RD9F!
YGO8>O!QDO!8?!\8Q:<ID?J!N7>?!H:!N•!
Y8O;:!I7>J!I:O!HoN><:OJ!VGD>!<>:?!HGD8;<:!•!
7PP<><!
,D>O!V:!OD>O!_8G:?!PD>;!TG:O;!HoV•!•D!
!
YGD>!QDO!NGQ=FO>_8:!H:O!IDMDh>?:OJ!
YGD>!QDO!NG=8I78<!H:!.=D<N>:!.=DQN>?!
Y:!?GD>!QDO!ND!OT>:?T:!>?P8O:!
L:!ODU7><KPD><:!H:!R7T8O:!
07?!V:!?GD>!T:O!T=7O:O!N•!
!
!
-,9!*!3Q'!'%('!),!9Z9/!Q0%-)/!
!
LD!U>:!:O;!9:NN:J!N:!H:O;>?!OG:?!oTD<;:!!
^:<O7??:!?:!V78:!DU:T!N:O!I}I:O!TD<;:O!
L:!9:<T:D8!NˆU:!N:!U7>N:J!!
,8N;>QN:O!O7?;!N:O!<78;:O!_8G>N!HoU7>N:!
CD?;!Q>OJ!7?!:O;!QDO!?oO!O78O!ND!I}I:!o;7>N:!
!
&%!
Y:!Q:8`!<>:?!PD><:!
\Q:T;D;:8<!H8!HoO:OQ7><!
!
!
0GD>:O!QDO!Q:8<!9o9o!DM<>QQ:K;7>!.X)-.d!+!
Y:!O8>O!N•!.)-\X!+!Q78<!;:!Q<7;oM:<!C.XL-.d!
1:<I:!N:O!F:8`!.)-.d!+!:I9<DOO:KI7>!
\,-.d!+!\X(R-,!+!^*S!+!RL*^!+!S2xx!+!
\X(R-,!+!^*S!+!RL*^!+!S2xxxxx!+!
!
-'9,/)!)%!*!)C,9%(.!,!0%('!)/'!
8.%-0'!
!
CD?;!_8G>N!F!D!8?!<:MD<H!_8>!NˆU:!;:O!F:8`!
e?!O78<><:!_8>!;:!QD<N:!:;!;GDQQ:NN:!T7II:!>N!
Q:8;!
CD?;!_8G>N!F!D!8?!O78PPN:!_8>!;G:PPN:8<:!
e?!M:O;:!_8>!;:!;78T=:!:;!O7?!ID?_8:!_8>!
H:I:8<:!
!
LGDI78<!D!;78O!N:O!H<7>;O!
(;!?78OJ!;78O!N:O!H:U7><O!
!
CD?;!_8G>N!F!D!8?:!:?U>:!_8:!NG7?!oT78;:!
),!9,.'/-)),-'/!
!
-NN7?O!:?PD?;O!H:!ND!^D;<>:J!
L:!V78<!H:!MN7><:!:O;!D<<>Uo!+!
.7?;<:!?78O!H:!ND!;F<D??>:J!
LWo;:?HD<H!OD?MND?;!:O;!N:Uo!A9>OB!
(?;:?H:hKU78O!HD?O!N:O!TDIQDM?:O!
,8M><!T:O!Po<7T:O!O7NHD;O!c!
2NO!U>:??:?;!V8O_8:!HD?O!U7O!9<DOJ!
€M7<M:<!U7O!P>NOJ!U7O!T7IQDM?:O!+!
!
-8`!D<I:OJ!T>;7F:?OJ!
17<I:h!U7O!9D;D>NN7?OJ!
,D<T=7?OJ!ID<T=7?O!+!
n8W8?!OD?M!>IQ8<!
-9<:8U:!?7O!O>NN7?O!+!
!
e?!<:O;:!HGD;;:?;>7?!:;!_8:N_8G8?!HD?O!ND!P78N:!
CD?;!_8G7?!Q:8;!:?T7<:!N:!<:OO:?;><!
0:!<>:?!;78T=:<!•!•D!:;!U78N7><!F!;:?><!
!
CD?;!_8G7?!Q:8;!O:!;:?><!:?T7<:!8?!Q:8!
)>:?!_8G8?!>?O;D?;!Q78<!NGD8;<:!
e?:!oQD8N:!Q78<!H:8`!
CD?;!_8G7?!Q:8;!<:H7??:<!H:!ND!N8I>ˆ<:!
-!8?:!;:<<:!_8>!?G:O;!QN8O!_8G8?:!QD<T:NN:!
HG:?P:<!
!
,)7/.0!8/!$,3,9/!*!'-!0C,'!Q0Q!\!
0,1-0-!
!
/>O!7‹!;WDO!o;o!T:;!o;o!c!!
,7>!VWD>!o;o!•!CD=>;>3!!
\>!;WDO!o;o!•!CD=>;>!
TW:O;K>!_8W;8!FWD!o;o!•!Q>:Hc!!
!
YWD>!Q<>O!ID!I7;7J!VWND>!I>O!O8<!I7?!H7O!!
:;!V:!O8>O!QD<;>!Q78<!CD=>;>3!!
YWD>!Q<>O!I7?!UoN7J!VWD>!H>;!u!Œ!kD!PD><W!T=D8H!•!!
:;!V:!O8>O!QD<;>!Q78<!CD=>;>3!!
!
\>!;WDO!o;o!•!CD=>;>J!;WDO!QDO!Q8!F!DNN:<!•!I7;7J!!
\>!;WDO!o;o!•!CD=>;>!;WDO!QDO!Q8!F!DNN:<!:?!UoN7!!
!
YWD>!Q<>O!I7?!HDHDJ!Œ!kDWhWF!I7?!Q;W>;!MD<O!+!•!
:;!V:!O8>O!QD<;>!Q78<!CD=>;>J!!
YWD>!Q<>O!I7?!97DJ!VWND>!I>O!O78O!I7?!9<DO!!
:;!V:!O8>O!QD<;>!Q78<!CD=>;>!!
!
'/.>/!>,-3'7%(.>!*!+%9-+!'0.-$!
!
A):P<D>?B!
k>:?O!Q:;>;:!P>NN:!HD?O!I7?!T7I>T!O;<>Q!
k>:?O!PD><:!H:O!98NNGOJ!U>:?O!PD><:!H:O!S2^!+!
/:O!.L2^!+!.)-^!+!H:O!R-0b!+!H:O!kL*^!+!:;!
H:O!x2^!+!\X(R-,!+!^*S!+!RL*^!+!S2xx!+!
!
YGH>O;<>98:!N:O!OE>?MO!:;!N:O!8QQ:<T8;O!
ŠD!PD>;!kL-,!+!•D!PD>;!\^L-C.X!+!:;!•D!
PD>;!.XCe.d!+!!
*8!9>:?!R*,^!+!78!Xe,^1!+!QD<P7>O!I}I:!
^111!+!\X(R-,!+!^*S!+!RL*^!+!S2xx!+!
!
k>:?O!DU:T!I7>!QD<!H:OO8O!N:O!98>NH>?MO!
ŠD!PD>;!SX20!+!_8D?H!7?!OG:?U7N:!:;!Q8>O!
dL20b!+!-Q<ˆO!_87>!V:!PD>O!C2LC!+!:;!•D!PD>;!
R*20b!+!\X(R-,!+!^*S!+!RL*^!+!S2xx!+!
!
&&!
\>!;WDO!o;o!•!CD=>;>J!;WDO!QDO!Q8!F!DNN:<!:?!
HDHDJ!!
\>!;WDO!o;o!•!CD=>;>!;WDO!QDO!Q8!F!DNN:<!:?!97D!
!
YWD>!Q<>O!I7?!T:<T:D8J!VWD>!I>O!I7?!T=DQ:D8!!
:;!VWO8>O!QD<;>!Q78<!CD=>;>!+!
YWD>!Q<>O!I7?!9D;:D8!V:!NWD>!I>O!O8<!NW:D8!:;!V:!
O8>O!QD<;>!Q78<!CD=>;>!
!
\>!;WDO!o;o!•!CD=>;>J!;WDO!QDO!Q8!F!DNN:<!:?!
T:<T:D8!
\>!;WDO!o;o!•!CD=>;>J!;WDO!Q8!F!DNN:<!_8W:?!
9D;:D8!
^78<;D?;!>N!PD8;J!>N!PD8;!_8:!NG7?!U78O!H>O:!!
*?!HoQN7<:!8?!;78;!Q:;>;!<>:?!!
(NN:!D!Qo<>;!HD?O!NG>?T:?H>:!!
n8>!Ho;<8>O>;!U7O!oT8<>:O!!
,D>O!•!QD<;!•DJ!IDHDI:!ND!,D<_8>O:!!
C78;!UD!;<ˆO!9>:?J!;78;!UD!;<ˆO!9>:?!+!!
!
-NNƒJ!DNNƒJ!^DOTDNJ!_8:NN:O!?78U:NN:O!!
,:O!oT8<>:O!7?;!H7?T!9<ŽNo!c!!
(`QN>_8:h!I7>J!I7?!T=:P!I7HˆN:!!
.7II:?;!T:ND!OG:O;K!>N!QDOOoc!
!
.:ND!?G:O;!<>:?J!IDHDI:!ND!,D<_8>O:J!!
.:ND!?G:O;!<>:?J!;78;!UD!;<ˆO!9>:?!+!!
^78<;D?;!>N!PD8;J!>N!PD8;!_8:!NG7?!U78O!H>O:!!
*?!HoQN7<:!8?!;78;!Q:;>;!<>:?!!
\>!NGoT8<>:!9<ŽND!IDHDI:J!!
.G:O;!_8GN:!T=‰;:D8!o;D>;!:?!PNDII:J!!
,D>O!•!QD<;!•DJ!IDHDI:!ND!,D<_8>O:!!
C78;!UD!;<ˆO!9>:?J!;78;!UD!;<ˆO!9>:?!+!
!!
-NNƒJ!DNNƒJ!L8TDOJ!_8:NN:O!?78U:NN:O!!
07;<:!T=‰;:D8!:O;!H7?T!Ho;<8>;!c!!
(`QN>_8:h!I7>!TD<!V:!T=D?T:NN:!+!!
.7II:?;!T:ND!OG:O;K!>N!Q<7H8>;!c!!
!
(=+!9>:?!U7>N•J!IDHDI:!ND!,D<_8>O:!!
-QQ<:?D?;!_8G>N!o;D>;!<8>?o!!
-!Q:>?:!P8;K!>N!<:UG?8!H:!OD!O8<Q<>O:!!
n8G!,7?O>:8<!NG,D<_8>O!OG:O;!O8>T>Ho!!
(;!TG:O;!:?!<DIDOOD?;!ND!Q:NN:!!
n8G>N!<:?U:<OD!;78;:O!N:O!T=D?H:NN:O!!
,:;;D?;!N:!P:8!•!;78;!NGT=‰;:D8!!
n8>!OGT7?O8ID!H:!9DO!:?!=D8;!!
L:!U:?;!O78PND?;!O8<!NG>?T:?H>:J!!
L:!Q<7QDM:D?;!O8<!NGoT8<>:!!
(;!TG:O;!D>?O>!_8G:?!8?!I7I:?;!!
*?!U>;!Qo<><!U7;<:!V8I:?;!!
,D>O!•!QD<;!•DJ!IDHDI:!ND!,D<_8>O:!!
C78;!UD!;<ˆO!9>:?J;78;!UD!;<ˆO!9>:?!
!
0.6%!*!+C/'0!8(!.%%0'!
!
.G:O;!H8!<77;O!ID?J!<77;O!_8G>N!?78O!PD8;!
.G:O;!H8!<77;O!E7ID?J!8?!<:;78<!D8`!<DT>?:O!
.G:O;!H8!<77;O!ID?J!<77;O!_8G>N!?78O!PD8;!
.G:O;!H8!<77;O!_8>!H>;!<77;O!E7ID?!
e?!<:;78<!D8!;:IQ7!
!
.,6!A/30(.,!5!0%(0!A,!0.R'!7-/3D!
9,8,9/!),!9,.M(-'/!
!
-NNƒJ!DNNƒJ!YDI:OJ!_8:NN:O!?78U:NN:Oc!!
-9O:?;:!H:Q8>O!_8>?h:!V78<OJ!!
-8!978;!H8!P>N!V:!U78O!DQQ:NN:!!
n8:!;<78U:<D>K!V:!•!I7?!<:;78<!c!!
!
C78;!UD!;<ˆO!9>:?J!IDHDI:!ND!,D<_8>O:!!
C78;!UD!;<ˆO!9>:?J!;78;!UD!;<ˆO!9>:?!!
^78<;D?;!>N!PD8;J!>N!PD8;!_8:!NG7?!U78O!H>O:!!
*?!HoQN7<:!8?!;78;!Q:;>;!<>:?!!
e?!>?T>H:?;J!8?:!9};>O:J!!
LD!I7<;!H:!U7;<:!V8I:?;!M<>O:!!
,D>O!•!QD<;!•DJ!,DHDI:!ND!,D<_8>O:!!
C78;!UD!;<ˆO!9>:?J!;78;!UD!;<ˆO!9>:?!+!!
!
-NNƒJ!DNNƒJ!,D<;>?J!_8:NN:O!?78U:NN:O!!
,D!V8I:?;!M<>O:J!I7<;:!D8V78<HG=8>!c!!
(`QN>_8:h!I7>J!T7T=:<!P>HˆN:J!!
.7II:?;!T:ND!OG:O;K!>N!Q<7H8>;!c!
!!
.:ND!?G:O;!<>:?J!IDHDI:!ND!,D<_8>O:!!
.:ND!?G:O;!<>:?J!;78;!UD!;<ˆOJ!!
!
&4!
"E# ,.-,'!8/!S$/.,!&!+%.%'!'-32S3-+%'!
!
+,.)!%.22!*!+,.9-3,!7(.,3,!*!V%!2%.0(3,W!
!
*!17<;8?DJ!!
U:N8;!L8?D!!
O;D;8!UD<>D9>N>OJ!!
!
O:IQ:<!T<:OT>OJ!D8;!H:T<:OT>OJ!!
U>;D!H:;:O;D9>N>O!!
?8?T!79H8<D;J!:;!;8?T!T8<D;!!
N8H7!I:?;>O!DT>:IJ!!
:M:O;D;:IJ!Q7;:O;D;:I!!
H>OO7NU>;!8;!MNDT>:I3!!
!
\7<O!>IID?>OJ!:;!>?D?>OJ!!
<7;D!;8!U7N89>N>OJ!!
O;D;8O!IDN8OJ!UD?D!ODN8O!!
O:IQ:<!H>OO7N89>N>OJ!!
798I9<D;DJ!:;!U:ND;D!!
I>T=>!_87_8:!?>;:<>Om!!
?8?T!Q:<!N8H8IJ!H7<O8I!?8H8I!!
P:<7!;8>!OT:N:<>O3!!
!
\7<O!ODN8;>OJ!:;!U><;8;>O!!
I>T=>!?8?T!T7?;<D<>DJ!!
:O;!DPP:T;8OJ!:;!H:P:T;8O!!
O:IQ:<!>?!D?MD<>D3!!
XDT!>?!=7<DJ!O>?:!I7<D!!
T7<H:!Q8NO8I!;D?M>;:m!!
_87H!Q:<!O7<;:IJ!O;:<?>;!P7<;:IJ!!
I:T8I!7I?:O!QND?M>;:+!
b=5P$l"4-6,'P$$
>")"$&'$&6,'P$$
+*$>",+9>9],$L'49':&*P$$
$
.9*)/4*$>4*>*.P$"$+*>4*>*.Z$$
C'$+*-*.-':&*$L9+'$$
/49)*4"$*):"-'P$($+*./6N.$*.-9)6&'P$$
>")"$X6*H"P$&'$'H6+*U'$+*$&'$)*,-*R$$
C'$/":4*U'$($*&$/"+*4$$
&".$+9.6*&L*$>")"$'&$59*&"R$$
$
\6*4-*$>46*&$*$9,Q-9&P$$
-Q$*4*.$6,'$46*+'$L"&6:&*$$
+*$)'&'$>",+9>9],m$L','$.'&6+P$$
.9*)/4*$+9."&6:&*P$$
>6:9*4-'$+*$."):4'.P$($L*&'+'$$
:49&&'.$-'):9N,$/'4'$)`m$$
'5"4'P$/"4$*&$X6*H"$+*$-6$)'&+'+P$$
&&*L"$&'$*./'&+'$+*.,6+'R$$
$
C'$.6*4-*$+*$&'$.'&6+$($+*$&'$L94-6+$$
'5"4'$)*$*.$>",-4'49'm$$
&".$'8*>-".$($&'.$>'4*,>9'.$$
L9*,*,$.9*)/4*$>")"$>".'$9)/6*.-'$
e,$*.-'$5"4'P$.9,$+*)"4'P$$
9)/6&.'+$&".$&'-9+".$+*&$>"4'U],$
*&$>6'&P$/"4$'U'4P$5'>*$>'*4$'&$86*4-*m$$
b&&"4'+$-"+".$>",)9H"Z!
+,.)!%.22!*!+,.9-3,!7(.,3,!*!V/++/!>.,0(9W!
!
(TT:!M<D;8I!!
:;!7Q;D;8I!!
k:<!<:H8T>;!MD8H>Dm!!
Q8<Q8<D;8I!!
PN7<:;!Q<D;8IJ!!
\7N!O:<:?D;!7I?>D3!!
2DI!>DI!T:HD?;!;<>O;>D+!!
(O;DO!<:H>;J!!
?8?T!<:T:H>;!!
XF:I>O!O:U>;>D3!!
!
D*$'O6`$O6*$&'$'H4'+':&*$$
($+*.*'+'$$
/49)'L*4'$L6*&L*$'$-4'*4$&'$'&*H4`'m$$
L*.-9+"$+*$/Q4/64'$$
8&"4*>*$*&$/4'+"m$$
*&$."&$&"$.*4*,'$-"+"R$$
bT6*$.*$L'('$('$&'$-49.-*U'Z$$
e&$L*4',"$4*H4*.'m$$
('$.*$'&*X'$$
&'$+64*U'$+*&$9,L9*4,"R!!
&g!
+,.)!%.22!*!+,.9-3,!7(.,3,!*!V0/9$('!/'0!-%+(38(9W!
;%'M(-3!8/'$./H!*!/)!>.-))%!
!
C:IQ8O!:O;!>7T8?H8IJ!!
7!U><M>?:OJ!!
I7H7!T7?MD8H:;:J!!
U7O!>8U:?:O3!!
!
*=J!;7;8O!PN7<:7+!!
2DI!DI7<:!U><M>?DN>!!
;7;8O!D<H:7J!!
?7U8OJ!?7U8O!DI7<!:O;J!!
_87!Q:<:73!!
!
(N!M<>NN7!ˆ!987?!TD?;7<:!!
T=:!;>:?:!N7?M7!U:<O73!
'/DN:!9:U:!M<>NN7!TD?;D+!
!
,D!?7?!PD!T7I:!MN>!DN;<>!8TT:NN>J!
T7I:!N>!=D?!TD?;D;7!8?!Q7T7!!
UD?W!H:!PD;;7!>?!DN;<7!N7T7J!
O:IQ<:!:N!M<>NN7!O;D!Q8<!ODNH7!
n8D?H7!ND!IDMM>7<!ˆ!TDNH7!!
DN=7<!TD?;D!O7N!Q:<!DI7<:3!
e.$6,$-9*)/"$'&*H4*P$$
)6>5'>5'.m$$
b."&')*,-*$+9.846-'+P$$
X]L*,*.Z$$
$
b=5P$-"+"$*,-*4"$8&"4*U>"Z$$
F'$/"4$*&$')"4$+*$6,'$+",>*&&'$$
-"+"$*,-*4"$'4+"m$$
/"4$6,$,6*L"$')"4$$
*.$/"4$&"$O6*$)6*4"R$!
e&$H49&&"$*.$6,$:6*,$>',-',-*$$
+*$&'4H"$L*4."R$
b<+*&',-*P$H49&&"m$:*:*$($>',-'Z$
$
S*4"$,"$*.$>")"$"-4".$/VX'4".P$
O6*$>',-',$6,$/">"$$
($&6*H"$.*$L',$'$"-4"$.9-9"P$
*&$H49&&"$.9*)/4*$*.-V$O69*-"R$
;6',+"$)V.$>'&"4$5'>*P$$
>',-'$.]&"$'&$')"4R!
7//01%A/3!*!3%A/3,!'-32%3X,!*!%8,!,!),!,)/>.X,!?$dcr_!gc!'bma^^cf@!
!
\:>H!8IOT=N8?M:?J!,>NN>7?:?+!
/>:O:?!d8OO!H:<!MD?h:?!S:N;+!
R<‡H:<!K!‡9:<I!\;:<?:?h:N;!
,8OO!:>?!N>:9:<!kD;:<!E7=?:?3!
'<:4'U'".$Y9&&",*.$+*$.*4*.Z$
be.-*$:*."$'&$)6,+"$*,-*4"Z$
D*4)',".P$/"4$*,>9)'$+*$&'.$*.-4*&&'.$
A*:*$5':9-'4$6,$S'+4*$')',-*R$
9%H,.0!*!7,'0-,3!6!7,'0-,3,!*!8->>-D!8,>>-!
2=<!O;‡<h;!?>:H:<J!,>NN>7?:?c!
-=?:O;!H8!H:?!\T=•QP:<J!S:N;c!
\8T=!>=?!‡9:<I!\;:<?:?h:N;J!
•9:<!\;:<?:?!I8OO!:<!E7=?:?3!
f=.$/4".-*4,V9.P$Y9&&",*.$+*$.*4*.?$
fY6,+"$/4*.9*,-*.$'&$;4*'+"4?$
JQ.>'&"$/"4$*,>9)'$+*$&'.$*.-4*&&'.Z$
b<&&`$+*:*$*.-'4$.6$)"4'+'Z$
\:>H!8IOT=N8?M:?J!,>NN>7?:?+!
/>:O:?!d8OO!H:<!MD?h:?!S:N;+!
1<:8H:J!OT=•?:<!b•;;:<P8?@:?J!
C7T=;:<!D8O!(NFO>8IJ!
S><!9:;<:;:?!P:8:<;<8?@:?J!
X>IIN>OT=:J!H:>?!X:>N>M;8I3!
b<:4'U'".$Y9&&",*.$+*$.*4*.Z$
be.-*$:*."$'&$)6,+"$*,-*4"Z$
b<&*H4`'P$:*&&'$>59./'$+9L9,'P$
59X'$+*&$e&`.*"Z$
bS*,*-4')".$'4+9*,-*.$+*$*):49'H6*UP$
b=5$>*&*.-*P$*,$-6$.',-6'49"Z$
-NN:!,:?OT=:?!E:<H:?!R<‡H:<J!
@"+".$&".$5"):4*.$.*4V,$5*4)',".!
7-H/0!*!+,.9/3!*!V1,7,3/.,W!
!
LGDI78<!:O;!8?!7>O:D8!<:9:NN:!
_8:!?8N!?:!Q:8;!DQQ<>U7>O:<J!
:;!TG:O;!9>:?!:?!UD>?!_8G7?!NGDQQ:NN:J!
OG>N!N8>!T7?U>:?;!H:!<:P8O:<3!
!
)>:?!?GF!PD>;J!I:?DT:!78!Q<>ˆ<:J!
NG8?!QD<N:!9>:?J!NGD8;<:!O:!;D>;u!
(;!TG:O;!NGD8;<:!_8:!V:!Q<oPˆ<:J!
2N!?GD!<>:?!H>;!ID>O!>N!I:!QND‘;3!
!
LGDI78<!:O;!:?PD?;!H:!97=ˆI:J!
>N!?GD!VDID>OJ!VDID>O!T7??8!H:!N7>m!
O>!;8!?:!IGD>I:O!QDOJ!V:!;GD>I:u!
O>!V:!;GD>I:J!Q<:?HO!MD<H:!•!;7>!+!
!
e&$')"4$*.$6,$/VX'4"$4*:*&+*$
O6*$,'+9*$/6*+*$+")9,'4P$
($.*$&*$&&')'$:9*,$*,$L',"P$
.9$N&$/4*89*4*$4*>5'U'4R$
$
!'+'$'(6+'P$')*,'U'$6$"4'>9],P$
6,"$5':&'P$"-4"$.*$>'&&'M$
F$*.$'&$"-4"$'&$O6*$/4*89*4"P$
,"$5'$+9>5"$,'+'$/*4"$)*$H6.-'R$
$
e&$')"4$*.$59X"$+*$H9-',"P$
X')V.P$X')V.$5'$>",">9+"$&*(m$
.9$,"$)*$')'.P$("$-*$')"M$
.9$-*$')"P$b-Q$-*,$>69+'+"Z!
&i!
!
/>MM>J!HDMM>J!!
OT=8<<FJ!I8<<FJ!!
=7<8IJ!=D<8IJ!!
N><8IJ!ND<8IJ!!
<D8H>J!ID8H>J!!
M><>J!MD<>J!Q7O>;7J!!
9:O;>J!9DO;>J!OD<7?!P<7=J!!
PD;;7J!ID;;7J!_8>H!Q<7!_873!
!
9%H,.0!*!8%3!>-%A,33-!*!V-)!+,0T)%>%!R!M(/'0%W!
!
,DHDI>?DJ!>N!TD;DN7M7!ˆ!_8:O;7!!
/:NN:!9:NN:!T=:!DI’!>N!QDH<7?!I>7m!!
8?!TD;DN7M7!:MN>!ˆ!T=:!=7!PD;;>G>7m!!
*OO:<UD;:J!N:MM:;:!T7?!I:3!!!
!
2?!2;DN>D!O:>T:?;7!:!_8D<D?;Dm!!
2?!-NN:IDM?D!H8:T:?;7!:!;<:?;8?Dm!!
.:?;7!>?!1<D?T>DJ!!>?!C8<T=>D!?7UD?;8?Dm!!
,D!>?!2OQDM?D!O7?!M>•!I>NN:!:!;<:3!!
!
kG=D?!P<D!_8:O;:!T7?;DH>?:J!!
.DI:<>:<:J!T>;;DH>?:J!!
kG=D?!T7?;:OO:J!9D<7?:OO:J!!
,D<T=:O>?:J!Q<>?T>Q:OO:3!!
(!UG=D?!H7??:!HG7M?>!M<DH7J!!
/G7M?>!P7<IDJ!HG7M?>!:;•3!!
!
!
!
\*n"4'$)`'P$N.-*$*.$*&$>'-V&"H"$+*$&'.$:*&&'.$
O6*$')]$)9$.*n"4m$$
*.$6,$>'-V&"H"$5*>5"$/"4$)`R$$
=:.*4L'+P$&**+$>",)9H"R$$$
$
e,$%-'&9'P$.*9.>9*,-'.$>6'4*,-'P$$
*,$<&*)',9'P$+".>9*,-'.$-4*9,-'$($6,'P$$
>9*,$*,$l4',>9'P$$*,$@64O6`'$,"L*,-'$($6,'R$
bS*4"$*,$e./'n'$('$L',$)9&$-4*.Z$$
$
D'($*,-4*$*&&'.$>')/*.9,'.P$$
>')'4*4'.P$:64H6*.'.P$$
5'($>",+*.'.P$:'4",*.'.P$$
)'4O6*.'.P$/49,>*.'.P$$
5'($)6X*4*.$+*$-"+".$&".$4',H".P$$
+*$-"+".$&".$-9/".P$+*$-"+'.$&'.$*+'+*.R!!
4j!
9%H,.0!*!),'!7%8,'!8/!2X>,.%!*!VA%-!M(/!',$/0/W!!
!
k7>!T=:!ODQ:;:!T=:!T7OD!ˆ!DI7<J$
H7??:J!U:H:;:!OG>7!NG=7!?:N!T7<3$
n8:NN7!T=G>7!Q<7U7!U>!<>H><’J$
ˆ!Q:<!I:!?87U7J!TDQ><!?7N!O73$
\:?;7!8?!DPP:;;7!Q>:?!H>!H:O><J$
T=G7<D!ˆ!H>N:;;7J!T=G7<D!ˆ!ID<;><3$
b:N7!:!Q7>!O:?;7!NGDNID!DUUDIQD<J$
:!>?!8?!I7I:?;7!;7<?7!D!M:ND<3$
)>T:<T7!8?!9:?:!P87<>!H>!I:J$
?7?!O7!T=>!>N!;>:?:J!?7?!O7!T7OG:3$
\7OQ><7!:!M:I7!O:?hD!U7N:<J$
QDNQ>;7!:!;<:I7!O:?hD!ODQ:<3$
07?!;<7U7!QDT:!?7;;:!?o!H“J$
ID!Q8<!I>!Q>DT:!ND?M8><!T7O“3$
k7>!T=:!ODQ:;:!T=:!T7OD!ˆ!DI7<J$
H7??:J!U:H:;:!OG>7!NG=7!?:N!T7<$$
d.-*+*.$O6*$.':*,$O6N$>".'$*.$')"4P$$
)6X*4*.P$+`H',)*$.9$("$&"$-*,H"$*,$*&$>"4'U],R$
<O6*&&"$O6*$("$.9*,-"$&*.$+94NP$$
*.$/'4'$)`$,6*L"P$>")/4*,+*4&"$,"$.NR$
\9*,-"$6,$'8*>-"$&&*,"$+*$+*.*"P$$
O6*$"4'$*.$/&'>*4P$"4'$*.$)'4-949"R$
Y*$59*&"$($+*./6N.$.9*,-"$*&$'&)'$9,8&')'4P$$
($*,$6,$)")*,-"$)*$L6*&L"$'$5*&'4R$
J6.>"$6,$:9*,$86*4'$+*$)`P$$
,"$.N$O69N,$&"$-9*,*P$,"$.N$O6N$*.R$
\6./94"$($H9)"$.9,$O6*4*4P$$
/'&/9-"$($-9*):&"$.9,$.':*4R$
!"$*,>6*,-4"$/'U$,9$+*$,">5*$,9$+*$+`'P$$
($.9,$*):'4H"$)*$H6.-'$&',H69+*>*4$'.`R$
d.-*+*.$O6*$.':*,$O6N$>".'$*.$')"4P$$
)6X*4*.P$+`H',)*$.9$("$&"$-*,H"$*,$*&$>"4'U],!!!
!
9%H,.0!*!),!2),(0,!9T>-+,!*!V8,'!4)-3>/0!'%!1/..)-+1W!
!
/DO!@N>?M:;!O7!=:<<N>T=J!
/DO!@N>?M:;!O7!OT=•?+!
LD<DND!ND!ND!ND<DND!+!
0>:!=D9G!>T=!O7!:;EDO!
b:=•<;!8?H!M:O:=G?+!
LD<DND!ND!ND!ND<DND+!
bT6N$.",9+".$-',$)'H,`89>".P$
O6N$.",9+".$-',$:*&&".Z$
bC'4'&'$&'$&'$&'4'&'Z$
b!6,>'$5':`'$"`+"$,9$L9.-"$$
>".'$9H6'&Z$
bC'4'&'$&'$&'$&'4'&'&$
9%H,.0!*!),!2),(0,!9T>-+,!*!V/-3!9]8+1/3!%8/.!/-3!</-7+1/3W!
!
(>?!,”HT=:?!7H:<!S:>9T=:?!
S‡?OT=;!^DQDM:?7!O>T=+!
*!O7!:>?!OD?P;:O!C”89T=:?!
S”<G!\:N>M@:>;!P‡<!I>T=+!
d,'$)6>5'>5'$"$6,'$)6X*4>9-'$
*.$&"$O6*$S'/'H*,"$+*.*'R$
b=5P$6,'$.6'L*$/9>5",>9-'$
.*4`'$/'4'$)`$&'$:9*,'L*,-64',U'Z$
!
A/.8-!*!.->%)/00%!*!V),!8%33,!R!9%7-)/W!
!
LD!H7??D!ˆ!I79>N:J!_8DN!Q>8ID!DN!U:?;7J!
I8;D!HGDTT:?;7J!:!H>!Q:?O>:<73!
\:IQ<:!8?!DID9>N:J!N:MM>DH<7!U>O7J!
>?!Q>D?;7!7!>?!<>O7J!ˆ!I:?h7M?:<73!
LD!H7??D!ˆ!I79>N:J!_8DN!Q>8ID!DN!U:?;7J!
I8;D!HGDTT:?;7J!:!H>!Q:?O>:<!
:!H>!Q:?O>:<J!:!H>!Q:?O>:<3!
!
C'$)6X*4$*.$L"&6:&*P$>6'&$/&6)'$'&$L9*,-"P$
>'):9'$+*$/'&':4'$($/*,.')9*,-"R$
\9*)/4*$.6$')':&*P$5*4)"."$4".-4"P$
*,$&&',-"$"$49.'P$*.$*,H'n"."R$
C'$)6X*4$*.$L"&6:&*P$>6'&$/&6)'$'&$L9*,-"P$
>'):9'$+*$/'&':4'$($/*,.')9*,-"R$
($+*$/*,.')9*,-"P$($+*$/*,.')9*,-"R!
45!
"F# 0,-H/!'%3>'!
!
53!R:=‡;:!I>T=J!b7;;J!>T=!U:<;<D8:!H><J!!
H8!h:>MO;!I><!H:?!S:M!h8I!L:9:?3!!
R:>!H><!:>O;!1<:8H:J!1<:8H:!>?!1‡NN:!
S4"-NH*)*$A9".P$("$>",8`"$*,$-9P$>",+Q>*)*$
/"4$&'$L9+'P$*,$-6$/4*.*,>9'P$H"U"$($+9>5'$
!
"3!RN:OO!;=:!L7<HJ!IF!O78NJ!D?H!9N:OO!b7HGO!
=7NF!?DI:3!RN:OO!;=:!L7<HJ!IF!O78NJ!E=7!
N:DHO!I:!>?;7!N>P:3!!
@*,H"$.*+$+*$-9P$"5$86*,-*$+*&$')"4R$@*,H"$
.*+$+*$-9M$-6$')"4$*.$&9:*4-'+$
!
#3!R7?8I!:O;!T7?P>H:<:!>?!/7I>?7J!97?8I!
OQ:<D<:!>?!/7I>?73!!
e.$:6*,"$>",89'4$*,$*&$\*n"4P$*.$:6*,"$*./*4'4$
*,$*&$\*n"4$
!
$3!(N!DNID!_8:!D?HD!:?!DI7<J!?>!TD?ODJ!?>!O:!
TD?OD3!A\D?!Y8D?!H:!ND!.<8hB!
!
%3!2N!\>M?7<:!;>!<>O;7<D3!/>7!?7?!DNN7?;D?D3!2N!
\>M?7<:!U>:?:!DH!>?T7?;<D<;>3!k>:?:!DH!
>?T7?;<D<;>3!!
e&$\*n"4$-*$4*.-'64'R$A9".$,"$-*$'/'4-'R$e&$
\*n"4$L9*,*$'$*,>",-4'4-*R$
!
&3!2?!ID?8O!;8DO!^D;:<J!T7II:?H7!OQ><>;8I!
I:8I!
e,$-6.$)',".$S'+4*P$*,>")9*,+"$)9$*./`49-6R$
!
43!Y:O8OJ!<:I:I9:<!I:!E=:?!F78!T7I:!>?;7!
F78<!@>?MH7I3!!
[*.Q.P$'>6N4+'-*$+*$)`$>6',+"$&&*H6*.$'$-6$
_*9,"R$
!
g3!Y89>ND;:!/:7J!V89>ND;:!/:7J!DNN:N8>D+!!
!
i3!LD!;o?ˆ9<:!?G:O;!Q7>?;!;o?ˆ9<:!H:UD?;!;7>u!
ND!?8>;!T7II:!N:!V78<!:O;!N8I>ˆ<:3!!
C'$-9,9*:&'$('$,"$*.$-9,9*:&'$',-*$-9P$&'$,">5*$
>")"$*&$+`'$9&6)9,'R$
!
5j3!,7?!‰I:!O:!<:Q7O:!:?!QD>`!O8<!/>:8!O:8Nu!
H:!N8>!U>:?;!I7?!OD!N8;3!!*8>J!O8<!/>:8!O:8N!
I7?!‰I:!O:!<:Q7O:J!O:!<:Q7O:!:?!QD>`3!
!
Y9$'&)'$4*/".'$*,$/'U$.":4*$A9".$.]&"R$A*$o&$
L9*,*$)9$.'&L'>9],R$\`P$.]&"$*,$A9".$4*/".'$)9$
'&)'P$4*/".'$*,$/'UR$
$$
553!0DHD!;:!;8<9:J!?DHD!;:!:OQD?;:m!_8>:?!D!
/>7O!;>:?:!?DHD!N:!PDN;D3!!
0DHD!;:!;8<9:J!?DHD!;:!:OQD?;:J!OrN7!/>7O!
9DO;D3!A\D?;D!C:<:OD!H:!Y:OsOB!
!
5"3!0:97V;:!O:J!<DH8V;:!O:+!d<>O;8O!ONDU?F!
Uq;oh!h!=<798!UO;DN3!
b!"$-*,HV9.$)9*+"P$>',-'+$'&*H4*.P$;49.-"$5'$
4*.6>9-'+"P$<&*&6('Z$
!
5#3!e9>!TD<>;DO!:;!DI7<J!89>!TD<>;DO!/:8O!>9>!
:O;3!!
<&&`$+",+*$5'($>'49+'+$($')"4P$'&&`$*.-V$A9".$
!
5$3!SD>;!P7<!;=:!L7<HJ!=>O!HDF!>O!?:D<3!SD>;!P7<!
;=:!L7<Hu!@::Q!ED;T=J!;D@:!=:D<;+!!
e./*4'$*,$*&$\*n"4P$.6$+`'$*.-V$>*4>'R$
Y*,-*,-*$L9H9&',-*P$.N$L'&9*,-*R$
!
5%3!,DM?>P>TD;J!,DM?>P>TD;3!,DM?>P>TD;!D?>ID!
I:D!/7I>?8I3!
Y9$'&)'$H&"4989>'$'&$\*n"4$
!
5&3!(D;!;=>O!9<:DHJ!H<>?@!;=>O!T8QJ!T7I:!;7!
=>I!D?H!?:U:<!9:!=8?M<F3!!
(D;!;=>O!9<:DHJ!H<>?@!;=>O!T8QJ!;<8O;!>?!=>I!
D?H!F78!E>NN!?7;!;=><O;3!!
!
543!.=<>O;!E>;=!I:J!.=<>O;!9:P7<:!I:J!.=<>O;!
9:=>?H!I:!
.=<>O;!>?!I:J!.=<>O;!9:?:D;=!I:J!.=<>O;!D97U:!
I:!
.=<>O;!7?!IF!<>M=;J!.=<>O;!7?!IF!N:P;J!
.=<>O;!E=:?!2!N>:!H7E?J!.=<>O;!E=:?!2!O>;!
H7E?J!.=<>O;!E=:?!2!D<>O:!
.=<>O;!>?!;=:!=:D<;!7P!:U:<F7?:!E=7!;=>?@O!7P!
I:J!.=<>O;!>?!I78;=!7P!7P!:U:<F7?:!E=7!
OQ:D@O!7P!I:J!
.=<>O;!>?!:U:<F!:F:!;=D;!O::O!I:J!.=<>O;!>?!
:U:<F!:D<!;=D;!=:D<O!I:!A\D>?;!^D;<>T:B!
4"!