1301 Inversión en otras sociedades
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CONTABILIDAD ICS2613 Contabilización de activos Inversiones en otras sociedades 1 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa |1er Semestre 2013 Índice I. Inversión en otras sociedades II. Grupo empresarial: Definición y principales características III. Contabilización y valoración de Inversiones en Empresas Relacionadas IV. Consolidación de EEFF V. 2 Contabilización y valoración de Valores Negociables ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa |1er Semestre 2013 Inversión en otras sociedades • Entendemos por “inversión en otra sociedad” a comprar una participación en el patrimonio de esta. • Una empresa invierte en dos grandes grupos de sociedades: ➔ Capital Patrimonio dividido en acciones. Pueden ser libremente compradas y vendidas. ➔ Personas, o de responsabilidad limitada Patrimonio está dividido en derechos sociales. Acuerdo unánime para compra/venta de una participación. 3 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa |1er Semestre 2013 Inversión en otras sociedades Sociedad por Acciones Capital Inscrita en bolsa Abierta Sociedad Anónima No inscrita Sociedades Cerrada Sociedad de Responsabilidad Limitada Personas 4 Empresa Individual de Responsabilidad Limitada ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa |1er Semestre 2013 Inversión en otras sociedades • Al momento de contabilizar se debe definir si la inversión se ha realizado con un horizonte de corto o largo plazo, y si tiene como objetivo el ejercer influencia significativa sobre las decisiones de la empresa. • ¿Cómo definir si una inversión es de corto o mediano/largo plazo? • ¿Influencia significativa? 5 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa |1er Semestre 2013 Inversión en otras sociedades Influencia Influencia significativa Directa o indirectamente posee el 20% o más del poder de voto de la empresa emisora (NIC 28) Plazo Corto plazo Inscrita en bolsa y con alta liquidez* IER No se ejerce influencia significativa Se trata de un activo mantenido para la venta Mediano / Largo plazo 6 En otros casos Valores Negociables IER ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa |1er Semestre 2013 Índice I. Inversión en otras sociedades II. Grupo empresarial: Definición y principales características III. Contabilización y valoración de Inversiones en Empresas Relacionadas IV. Consolidación de EEFF V. 7 Contabilización y valoración de Valores Negociables ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa |1er Semestre 2013 Grupo empresarial “Conjunto de empresas que, siendo legalmente independientes, se encuentran vinculadas por relaciones formales e informales, y están habituadas a tomar decisiones en forma coordinada” 8 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa |1er Semestre 2013 Matriz, filial, asociada • Matriz ➔ Directa o indirectamente controla a otra compañía. • Filial ➔ Empresa controlada directa o indirectamente por una compañía matriz. ➔ Para controlar se puede: Tener más del 50% del derecho a voto. Tener el 50% o menos del derecho a voto pero tener el poder sobre la administración de la Compañía. • Asociada o coligada ➔ Compañía en la que se invierte, siempre y cuando, No es filial El inversionista ejerce influencia significativa en la empresa. Es una inversión de largo plazo. 9 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa |1er Semestre 2013 Control y estructura • ¿Quiénes controlan los grupos económicos? • ¿Cómo se estructuran? ➔ Estructuras piramidales ➔ Acciones de clase dual 10 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa |1er Semestre 2013 Estructura piramidal: ejemplo • ¿Cuántos votos (directores) de F3 controla el Holding? • ¿Qué porcentaje de los dividendos de F3 recibe el Holding? 11 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa |1er Semestre 2013 Holdings en mercados emergentes • ¿Cuáles son los beneficios del holding? ➔ Sinergias Operacionales Administrativas Financieras ➔ Creación de mercado de capitales internos. Se ahorran costos de transacción. Se asignan fondos entre los diferentes negocios. ➔ Poder político. 12 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa |1er Semestre 2013 Sectores de actividad económica Banca Consumo Recursos Naturales Industrial Comunicaciones Servicios y tecnología Básicos Construcción Retail 13 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa |1er Semestre 2013 Ejemplo: Sigdo Koppers 14 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa |1er Semestre 2013 Estructura piramidal: Quiñenco simplificada 15 CLASE 19 | ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa |1er Semestre 2013 Estructura Piramidal: Quiñenco 16 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa |1er Semestre 2013 Acciones de clase dual • Una compañía puede listar acciones de diferentes series. • Cada serie puede tener distintos derechos en la Compañía. ➔ Ej: Embonor, Embotelladora Andina, Watt’s, Soquimich, Aguas Andinas, Esval, etc. 17 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa |1er Semestre 2013 Ejemplo 18 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa |1er Semestre 2013 Ejemplo 19 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa |1er Semestre 2013 Grupos Empresariales • La SVS publica mensualmente un listado de los GE de Chile. www.svs.cl Mercado de Valores Grupos Empresariales 1990 1994 1998 2002 2005 2008 2009 2010 2011 2012 26 58 71 86 110 117 112 113 116 115 20 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa |1er Semestre 2013 Ejemplo: Grupo Luksic • Grupo N°3 SVS. ➔ ➔ ➔ ➔ ➔ ➔ ➔ ➔ ➔ ➔ ➔ ➔ ➔ ➔ ➔ ➔ ➔ ➔ 21 Aguas de Antofagasta S.A. Banchile Administradora General de Fondos S.A. Banchile Corredores de Bolsa S.A. Banchile Corredores de Seguros Ltda. Banchile Factoring S.A. Banchile Securitizadora S.A. Banchile Seguros de Vida S.A. Banco de Chile Compañía Cervecerías Unidas S.A. Inversiones y Rentas S.A. LQ Inversiones Financieras S.A. Madeco S.A. Quiñenco S.A. Sociedad Matriz del Banco de Chile S.A. Viña San Pedro Tarapacá S.A. Compañía Sudamericana de Vapores S.A. Sociedad Matriz SAAM S.A. Iquique Terminal Internacional S.A. ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa |1er Semestre 2013 Holdings en América Latina Fuente: Lefort, 2005 22 ICS 2613 | M. Ariztía | M.E. Lisboa |1er Semestre 2013
