Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El
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2 0 1 1 Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador Carolina Alas de Franco 2 0 1 1 FUNDACIÓN SALVADOREÑA PARA EL DESARROLLO ECONÓMICO Y SOCIAL - FUSADES - 2 0 1 1 Una publicación del Departamento de Estudios Económicos y Sociales Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador Carolina Alas de Franco Primera edición 200 ejemplares Octubre de 2011 ISSN 2077-9534 Antiguo Cuscatlán, El Salvador, Centroamérica. Hecho el depósito de Ley de acuerdo con el Artículo 15 de la Ley del Libro La autorización para reproducir total o parcialmente esta publicación deberá solicitarse al Director del Departamento de Estudios Económicos y Sociales de FUSADES. Índice general 1. Introducción.................................................................................................................... 1 2. Marco conceptual............................................................................................................. 2 2.1 Factores determinantes de la inversión extranjera directa................................. 2 2.2 Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa................................. 3 3. Marco regulatorio e institucional de la inversión extranjera en El Salvador.................... 6 3.1 Ley de inversiones.............................................................................................. 6 3.2 Otras normativas................................................................................................. 7 3.3 Capítulo de Inversión en CAFTA-DR.................................................................... 8 3.4 Instituciones relacionadas con la promoción y atención de inversión extranjera directa............................................................................................... 9 4. La inversión extranjera directa en El Salvador................................................................. 10 4.1 Evolución de la inversión extranjera.................................................................. 12 4.2 Inversión extranjera por sectores....................................................................... 14 4.3 Origen de la inversión extranjera....................................................................... 17 5. Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador....................... 19 5.1 Inversión extranjera en El Salvador desde países con los que se tiene tratados de libre comercio......................................................................... 20 5.2 CAFTA-DR e inversión extranjera........................................................................ 25 5.2.1 Inversión extranjera directa en El Salvador desde Estados Unidos......... 27 5.2.2 Inversión extranjera directa en El Salvador antes y después del CAFTA-DR................................................................................................ 29 5.2.3 Análisis comparativo: inversión extranjera directa antes y después del CAFTA-DR en los países miembros del tratado.................................. 34 5.3 Perspectiva empresarial sobre los tratados de libre comercio y su impacto en la inversión.................................................................................................... 37 6. Factores que restringen la inversión en El Salvador......................................................... 40 7. Conclusiones . .............................................................................................................. 47 Bibliografía Anexo A Anexo B Anexo C Anexo D Anexo E . .............................................................................................................. 48 Determinantes de la inversión extranjera directa................................... 49 El Salvador: empresas privatizadas de telecomunicaciones y distribuidoras de energía eléctrica. Año 1998....................................... 50 El Salvador: administradoras privadas de fondos de pensiones constituidas con capital extranjero. Año 1998....................................... 51 Algunas empresas de capital extranjero que iniciaron o expandieron sus operaciones en El Salvador en la década pasada............................... 52 El Salvador: instituciones financieras con capital extranjero en 2010..... 58 Índice de cuadros 1 El Salvador: Tratados bilaterales de inversión.....................................................................................8 2 El Salvador: Tratados de libre comercio.............................................................................................12 3 El Salvador: Inversión extranjera directa por sector económico receptor..........................................16 4 El Salvador: Inversión extranjera directa procedente de países centroamericanos, saldos a fin de año........................................................................................................................................22 5 El Salvador: Inversión extranjera directa procedente de países con los que se tienen TLC..................23 6 El Salvador: Inversión extranjera directa, saldos a fin de año.............................................................30 7 El Salvador: Inversión extranjera directa procedente de países centroamericanos, saldos a fin de año, tasas de crecimiento......................................................................................................... 8 El Salvador: Empresas de capital extranjero que iniciaron o expandieron operaciones entre 2000 y septiembre de 2010. Empresas atendidas por PROESA..........................................................31 9 El Salvador: Empresas de capital extranjero que iniciaron o expandieron operaciones entre 2000 y septiembre de 2010, por país de origen. Empresas atendidas por PROESA....................................32 10 El Salvador: empresas de capital extranjero que iniciaron o expandieron operaciones entre 2000 y septiembre de 2010, por rama de actividad. Empresas atendidas por PROESA...............................33 11 El Salvador: Ingresos netos inversión extranjera directa, participación porcentual............................36 12 Centroamérica: Ingresos netos inversión extranjera directa...............................................................36 13 Centroamérica y República Dominicana: ingresos netos inversión extranjera directa.........................37 14 Índice Marca País..............................................................................................................................41 15 Índice de Percepción de la Corrupción..............................................................................................42 16 Índice de Libertad Económica. Puntajes............................................................................................42 17 Índice de Libertad Económica. Rankings..........................................................................................43 18 Índice de Facilidad de Hacer Negocios, 2006-2011. Rankings...........................................................43 19 Índice de Facilidad de Hacer Negocios 2010-2011. Rankings............................................................44 20 El Salvador: Índice Global de Competitividad. Ranking/puntaje.........................................................45 21 Centroamérica y República Dominicana: Índice Global de Competitividad. Ranking/puntaje.............46 30 Índice de gráficas 1 El Salvador: apertura externa.............................................................................................................11 2 El Salvador: IED, saldo a fin de año....................................................................................................13 3 El Salvador: IED y exportaciones........................................................................................................14 4 El Salvador: IED en maquila y exportaciones de maquila...................................................................15 5 El Salvador: IED por sector económico. Participación porcentual......................................................15 6 El Salvador: IED por sectores, saldos a fin de año..............................................................................16 7 El Salvador: IED en sector financiero y resto de sectores, saldos a fin de año....................................16 8 El Salvador: principales diez países de origen de la IED, saldos a fin de año......................................18 9 El Salvador: IED desde países con TLC, saldos a fin de año, participación porcentual........................20 10 El Salvador: IED desde países con TLC, saldos a fin de año, millones de US$.....................................21 11 El Salvador: IED en el sector maquila desde países con los que se tiene TLC......................................24 12 El Salvador: IED en sector maquila desde Estados Unidos y resto del mundo.....................................24 13 El Salvador: IED desde Estados Unidos, saldos y flujos netos..............................................................27 14 El Salvador: IED desde Estados Unidos por sector, saldos a fin de año...............................................28 15 Flujos netos IED en países seleccionados, porcentajes del PIB...........................................................34 16 Flujos netos IED en países seleccionados, porcentajes del PIB...........................................................35 Siglas ACTS ADA AEI AFP AICP AID AII ANEP ANTEL BAC BANCASA BBVA CAESS CAFTA-DR Air Canada Technical Services Acuerdo de Asociación Ashmore Energy International Administradora de fondos de pensiones Acuerdo de inversión y comercio preferencial Agencia de Estados Unidos para el Desarrollo Internacional (siglas en inglés) Acuerdos Internacionales de Inversión Asociación Nacional de la Empresa Privada Administración Nacional de Telecomunicaciones Banco de América Central Banco de Construcción y Ahorro, S.A. Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Compañía de Alumbrado Eléctrico de San Salvador Tratado de Libre Comercio Centroamérica y Estados Unidos-República Dominicana (siglas en inglés) CARHCO CEL CESSA CIADI CLESA COEXPORT CONACYT CONADEI CTE DATCO DELSUR DEUSEM EEO EXPORTA FEM HSBC ICC IED IGC IPC MAG MCCA MERCOSUR MIGA MINEC NAFTA NMF ODASP OEA OMC OMPI ONI PFC PIB PPL PROESA SAB SICE TACA TBI TLC UNCTAD Central American Retail Holding Company Comisión Ejecutiva Hidroeléctrica del Río Lempa Cemento de El Salvador Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones Compañía de Luz Eléctrica de Santa Ana Corporación de Exportadores de El Salvador Consejo Nacional de Ciencia y Tecnología Comisión Nacional de Promoción de Exportaciones e Inversiones Compañía de Telecomunicaciones de El Salvador Dirección de Administración de Tratados Comerciales Distribuidora de Electricidad Del Sur Distribuidora Eléctrica de Usulután Empresa Eléctrica de Oriente Agencia Oficial de Promoción de Exportaciones de El Salvador Foro Económico Mundial Hong Kong Shangai Banking Corporation Iniciativa de la Cuenca del Caribe Inversión Extranjera Directa Índice Global de Competitividad Índice de Percepción de la Corrupción Ministerio de Agricultura y Ganadería Mercado Común Centroamericano Mercado Común del Sur Agenica Multilateral de Garantía de Inversiones (siglas en inglés) Ministerio de Economía Tratado de Libre Comercio con América del Norte (siglas en inglés) Nación más favorecida Oficina de Apoyo del Sector Privado para las Negociaciones Comerciales Organización de los Estados Americanos Organización Mundial de Comercio Organización Mundial de Propiedad Intelectual Oficina Nacional de Inversiones Promérica Financial Corporation Producto interno bruto Pennsylvania Power & Light Global Inc. Agencia de Promoción de Inversiones de El Salvador South African Breweries Sistema de Información sobre Comercio Exterior Transportes Aéreos Centroamericanos Tratado bilateral de inversión Tratado de Libre Comercio Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (siglas en inglés) FUSADES-DEES 1. Introducción En las últimas décadas, la evidencia histórica ha hecho más evidente que la inversión extranjera directa (IED) contribuye en forma importante a impulsar el desarrollo económico y social en los países en vías de desarrollo. La inversión extranjera impulsa el crecimiento económico y genera nuevos puestos de trabajo; además, trae el capital que tanto necesitan los países menos desarrollados, ya sea para el establecimiento de empresas privadas o para el desarrollo de proyectos público-privados. Además, el país receptor se beneficia de la incorporación de la nueva tecnología aparejada con la inversión extranjera, la cual tiene, además, el know how para desarrollar procesos diferentes en la producción y suministro de bienes y servicios, y para penetrar nuevos mercados en el exterior. El recurso humano se favorece de la capacitación y adiestramiento, y del aprendizaje de nuevas formas de llevar a cabo procesos productivos o administrativos; y en la medida que se generen encadenamientos productivos con la inversión extranjera, se dinamiza la transmisión de los efectos positivos de ésta sobre las empresas nacionales. Por lo anterior, es entendible que en los últimos años, la mayoría de países del tercer mundo han aumentado sus esfuerzos por atraer mayor inversión extranjera, frecuentemente compitiendo entre sí, lo que en algunas ocasiones los ha llevado a ofrecer incentivos que podrían no haberse dado, si existiera una estrategia coordinada entre los países de la región para atraer esta inversión. Las medidas implementadas han abarcado una amplia gama de acciones, incluyendo: exenciones fiscales, otorgamiento de tierras u otros activos a precios simbólicos o bastante atractivos, desarrollo de zonas francas, creación de agencias para atraer capital extranjero, facilidades para la instalación de empresas extranjeras, simplificación de trámites, y otras. Se ha creado una institucionalidad para dar garantías y seguridad jurídica a los inversionistas extranjeros, disposiciones que están incluidas en leyes nacionales que regulan la inversión, en acuerdos bilaterales de inversión y en algunos acuerdos de libre comercio, entre otros. Asimismo, los gobiernos han comprendido la necesidad de aumentar la competitividad del país y de crear un clima agradable para los negocios, como parte de la agenda complementaria que demanda toda estrategia de promoción de inversión extranjera. Al mismo tiempo, el proceso de globalización, impulsado, en parte, por los avances de las telecomunicaciones y el transporte, ha hecho que los países se encuentren mucho más interconectados entre sí, y que las fronteras nacionales sean cada vez más difusas. Muchos países han implementado reformas que han llevado a una apertura de sus economías; junto con ello, han proliferado los acuerdos bilaterales de inversión, y los acuerdos bilaterales, multilaterales y regionales de libre comercio; aumentando en los últimos años, el número de acuerdos firmados con países extrarregionales y/o con naciones con desigual desarrollo. Estos tratados de libre comercio (TLC) se han ido haciendo cada vez más amplios, abarcando ámbitos que trascienden el área propiamente comercial, incluyendo la incorporación de disposiciones relacionadas con la inversión; de manera que los acuerdos han pasado a ser considerados instrumentos importantes para atraer inversión extranjera. El Salvador no ha estado ajeno a estos acontecimientos; en la pasada década se comenzaron a firmar tratados de libre comercio con países de fuera de la región, ya sea en forma individual o en conjunto con otros países centroamericanos y del área, incluyendo el Tratado de Libre Comercio entre Centroamérica-República Dominicana y Estados Unidos (CAFTA-DR, por sus siglas en inglés) que entró en vigencia en marzo de 2006. En el presente, El Salvador tiene tratados de libre comercio vigentes con: México, República Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador 1 FUSADES-DEES Dominicana, Chile, Panamá, Estados Unidos, Taiwán y Colombia, y en mayo de 2010 se terminó la negociación de un Acuerdo de Asociación (ADA) con la Unión Europea. Este estudio se centrará en el análisis de la evolución de la IED durante el período 20002010, que es cuando el país comenzó a firmar tratados de libre comercio con países de fuera de la región; se analiza el comportamiento de la IED proveniente de los países con los que existen acuerdos comerciales, y se hace una comparación de la inversión extranjera directa en el quinquenio antes de la entrada en vigencia del CAFTA, y en los años posteriores. En la primera sección del trabajo se establece el marco teórico sobre la relación entre los tratados de libre comercio y los flujos de inversión extranjera directa. En la segunda parte se encuentra el marco jurídico e institucional relacionado con la inversión extranjera en el país, incluyendo las disposiciones sobre inversión contenidas en el CAFTA-DR. En el tercer apartado se analiza la evolución y estructura de la inversión extranjera directa en El Salvador. Luego se hace una evaluación de la IED que proviene de los países con los que se tiene tratados comerciales vigentes, excluyendo República Dominicana y Colombia1, profundizando en la inversión estadounidense; se hace un análisis comparativo de la inversión extranjera directa durante 2000-2005 y 2006-2010 (en este último período ya estaba en vigencia el CAFTA-DR), incluyendo una comparación con el desempeño de la inversión extranjera en el resto de países signatarios de este tratado. Por último, se presentan los principales obstáculos que están frenando la inversión en el país, para finalizar con la parte de conclusiones y recomendaciones. En el análisis y resultados de este trabajo, sin embargo, debe tenerse presente que las cifras disponibles sobre inversión extranjera directa adolecen de algunas limitaciones. En primer lugar, al no ser obligatorio el registro de la inversión extranjera en El Salador, las cifras pueden estar subvaluadas, lo que puede acentuar la desventaja que se tiene con respecto a los montos de inversión que presentan otros países2. En segundo lugar, el país de origen que es reportado, corresponde a la nación donde está constituida legalmente la empresa, y esto puede haber sido decidido por las corporaciones considerando más criterios fiscales que de nacionalidad. Un tercer aspecto a considerar, es que no existe mucho detalle en la información sobre la inversión extranjera, y tampoco están disponibles series largas, lo que restringe el análisis. Sin embargo, a pesar de estas deficiencias, este trabajo permite conocer el comportamiento de la inversión, tomando en cuenta distintos factores que pueden haber incidido en el desempeño y características de la inversión extranjera directa que ha llegado al país en la última década. 2. Marco conceptual 2.1 Factores determinantes de la inversión extranjera directa Existen distintas motivaciones que hacen que las empresas transnacionales busquen establecerse en distintos países. Algunas de las razones señaladas son: a) búsqueda de nuevos mercados, b) acceso a recursos y c) mayor eficiencia. En el primer caso, el objetivo sería abastecer el mercado donde se establece la IED, evitando el pago de aranceles y las barreras no arancelarias, obstáculos importantes cuando el proteccionismo es alto. En el segundo motivo, el país receptor de la inversión extrajera provee recursos naturales y humanos no calificados a más bajo precio que 1 En este trabajo no se analiza el efecto del TLC con Colombia en la IED, ya que este acuerdo entró en vigencia hasta en 2010. Por otro lado, las cifras del Banco Central de Reserva de El Salvador no registran IED en El Salvador procedente de República Dominicana. 2 2 Esta deficiencia probablemente sea solventada con las últimas modificaciones a la Ley del Banco Central de Reserva, que dan más autoridad a esta institución para solicitar información sobre la inversión extranjera. Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador FUSADES-DEES otros mercados, y puede, al mismo tiempo, ofrecer mano de obra calificada. para saber si son más los aspectos positivos que los negativos. Finalmente, la IED buscaría la eficiencia, para lo cual consideraría la relación costo-productividad de los recursos naturales y humanos, el costo del transporte y comunicaciones, así como también tomaría en cuenta si el país es miembro de algún esquema de integración económica, entre otros. Por último, debe mencionarse que la diversificación de los servicios, y el desarrollo de las tecnologías de la información y del conocimiento que ofrece un país, también son factores atractivos para la inversión extranjera, la cual, además, ha ido incursionando cada vez más en el sector servicios en los últimos años. No obstante, también existen otras condiciones del país receptor que son importantes para atraer inversión, como es la estabilidad, tanto económica, como política y social y la facilidad de hacer negocios. En el anexo A se presentan los principales objetivos económicos de las transnacionales para establecerse en otro país, así como las otras condiciones en el país receptor que son tomadas en cuenta por los inversionistas3. Este esquema permite visualizar fácilmente los elementos que pueden ser potenciados a través de los acuerdos de inversión y tratados de libre comercio. Además, al mismo tiempo, se pueden identificar aquellos factores que requieren de una acción más decidida de parte de los encargados de la política económica y que, por lo mismo, trascienden el ámbito propiamente dicho de los tratados de libre comercio. En otras palabras, la IED, en su búsqueda de eficiencia, considera la disponibilidad de mano de obra y nivel salarial; existencia de otros recursos y sus costos; los otros costos directamente relacionados con los procesos de producción; así como factores tributarios e incentivos fiscales. También evalúa si existe estabilidad política, jurídica y macroeconómica, respeto a los derechos de propiedad intelectual, una infraestructura adecuada, servicios públicos eficientes, un buen servicio de transporte y telecomunicaciones, así como también, que se disponga de un marco regulatorio que contribuya a un buen clima de negocios. Los inversionistas, para seleccionar el país donde invertirán, analizan todos los beneficios y riesgos que conlleva invertir en las diferentes naciones, 2.2 Tratados de libre comercio e Inversión Extranjera Directa El impacto de los TLC se asocia principalmente con el intercambio de mercancías; sin embargo, el progreso tecnológico, el avance de las telecomunicaciones, la globalización y la firma de acuerdos comerciales con alcances cada vez más amplios, ha hecho que adquiera importancia el análisis de los impactos de los convenios comerciales sobre aspectos que superan el ámbito propiamente del intercambio de bienes: comercio de servicios, aspectos laborales, medioambientales y flujos de inversión, entre otros. Así, los tratados se convierten en instrumentos que mejoran el atractivo de los países signatarios para la IED, por las razones que se explican a continuación. En general, con los TLC, dos de los tres factores mencionados anteriormente, que motivan a la IED para establecerse en un país se mantienen: el acceso a recursos y la mayor eficiencia, ya sea que la inversión provenga de países miembros o no miembros del tratado. No obstante, la motivación de la inversión para establecerse en un país foráneo con el objetivo de evitar barreras arancelarias y no arancelarias, ya no sería, por sí solo, un factor importante para la IED que provenga de los países miembros, a no ser que el costo de transporte sea un factor decisivo; sin embargo, siempre sería un elemento que consideraría la inversión proveniente de países fuera del tratado. 3 Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD). Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador 3 FUSADES-DEES Además, con los acuerdos comerciales se generan otras condiciones que también favorecen la atracción de inversión extranjera hacia los países miembros. En primer lugar, la IED procedente de países no miembros gozará de libre acceso a los mercados de todas las naciones con las que haya firmado tratados de libre comercio el país receptor de la inversión; siempre y cuando se cumplan las reglas de origen y otras disposiciones contempladas en los tratados. En este sentido, los tratados de libre comercio estimulan la inversión nacional y extranjera al ampliar los mercados, facilitando que las empresas instaladas en los países miembros puedan aprovechar las economías de escala, y que los costos unitarios del transporte disminuyan con el mayor flujo comercial; con la reducción de costos operativos aumenta la rentabilidad de la inversión. La segunda forma como los acuerdos comerciales inciden positivamente en los flujos de inversión extranjera directa hacia los países miembros, está relacionada con los tratados comerciales entre países desarrollados y no desarrollados, los cuales son cada vez más frecuentes. Distintos estudios han analizado las razones por las que se han incrementado los tratados de libre comercio entre países con desigual desarrollo, precisamente en un momento cuando las tarifas de nación más favorecida (NMF) se encuentran en mínimos históricos. Manger (2004) señala que este tipo de acuerdos obedece a una reacción a los procesos de liberalización que están ocurriendo en los países en vías de desarrollo más avanzados, donde el temor a ser dejados fuera los ha llevado a firmar varios acuerdos de libre comercio, en los que también está de por medio el acceso no sólo a mercados sino también a la inversión extranjera directa, llegando los autores a la conclusión central de que el acceso a la inversión extranjera tiene un papel cada vez más importante en estos acuerdos. En este tipo de tratados, se atrae IED hacia países miembros pequeños que no sólo presentan costos de mano de obra menores que los que tienen los países industrializados, sino que, además, 4 tienen la ventaja de tener vigentes acuerdos de libre comercio con países desarrollados. Estas economías pequeñas se vuelven atractivas a la inversión extranjera que proviene de países no miembros, y que busca penetrar mercados grandes en condiciones preferenciales, y aprovechar, a la vez, los menores costos de los países en vías de desarrollo. En esta línea, el motivo de la búsqueda de acceso a mercados se fortalece con los tratados, pero ocupando a un país pequeño como entrada hacia el mercado de otra nación de mayor desarrollo que son parte del tratado. Una tercera forma como los TLC favorecen la IED, es a través de las disposiciones contempladas en los tratados, que dan mayor confianza y seguridad a los inversionistas, sobre todo de los países signatarios, al asegurar los derechos contractuales; ya que, frecuentemente, en los acuerdos se plantean disposiciones para fortalecer la institucionalidad y la seguridad jurídica. En los tratados también pueden establecerse mecanismos para solucionar diferencias, incluyendo la posibilidad de acudir en última instancia a instituciones internacionales para dilucidarlas. Por otra parte, generalmente, se dan garantías en cuanto a la protección de la propiedad intelectual brindando confianza a las firmas extranjeras de que sus patentes serán respetadas; y algunos tratados pueden otorgar facilidades migratorias para los accionistas y mandos gerenciales de las empresas. Debe recordarse que los tratados tienen predominancia sobre las leyes nacionales, y, en ese sentido, se aplican las regulaciones relacionadas con la inversión extranjera que están contempladas en los tratados. De esta manera, los tratados facilitarían los procedimientos para el establecimiento de la inversión extranjera, al mismo tiempo que fortalecerían la institucionalidad del país. En cuanto a la evidencia empírica sobre la relación que hay entre los TLC y la IED, distintos trabajos que han abordado el tema, por lo general, llegan a la conclusión que los acuerdos bilaterales de inversión y los tratados de libre comercio tienen un efecto positivo sobre la IED en los países partes. Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador FUSADES-DEES Dentro de estos estudios puede mencionarse el de la UNCTAD 4 que hace una evaluación de la magnitud del impacto de los acuerdos internacionales de inversión (AII) sobre la IED; pero partiendo del principio que los acuerdos internacionales de inversión sólo afectan a un segmento de los determinantes de la inversión, y que, por tanto, por sí solos no son suficientes para atraer inversión. En ese trabajo se hace una revisión de los resultados de varios estudios econométricos que miden el efecto de los AII sobre la IED, dividiéndolos en dos grupos: a) los que miden la incidencia de los tratados bilaterales de inversión (TBI) y b) los que analizan el impacto de tratados más amplios, a los cuales se denomina acuerdos de inversión y comercio preferencial (AICP). El trabajo concluye que los AII tienen un efecto positivo pero limitado sobre la IED, y que dentro de ellos son los AICP los que tienen el mayor impacto. Además, se indica que los primeros estudios empíricos sobre los efectos de los TBI en los flujos de IED daban resultados ambiguos; pero que estudios más recientes (2005-2008) con datos más amplios, modelos econométricos mejorados y más pruebas, muestran que los TBI tienen un efecto positivo en los flujos de inversión extranjera de los países desarrollados hacia los países en vías de desarrollo. Por otra parte, el trabajo señala que los AICP tienen un impacto mayor que los TBI, sobre las corrientes de IED de los países industrializados a los países en desarrollo, debido a que los AICP no sólo proporcionan la protección jurídica e institucional que dan los TBI, sino, además, mejoran los determinantes económicos cuando se liberalizan los mercados de bienes, y los servicios transables y no transables. Los resultados econométricos se corroboraron con encuestas en las que los empresarios señalaron que los TBI y los AICP son elementos importantes para las empresas transnacionales y sus proyectos de inversión extranjera. 4 El Papel de los Acuerdos Internacionales de Inversión en la Atracción de Inversión Extranjera Directa hacia los Países en Desarrollo, UNCTAD, 2009. Por otro lado, la evidencia empírica muestra que acuerdos comerciales importantes que están vigentes, han tenido efectos positivos en la inversión extranjera en los países signatarios. En el caso de México, luego de la entrada en vigencia del Tratado de Libre Comercio con América del Norte (NAFTA, por sus siglas en inglés) en 1994, se experimentó un aumento importante de IED, principalmente estadounidense y canadiense, aún con la crisis del tequila que sufrió la nación mexicana en ese año; se estima que sin el NAFTA la IED en México hubiera estado un 40% por debajo de lo alcanzado (Lederman, Maloney y Servén). No obstante, se advierte que en los años posteriores a la entrada en vigencia del NAFTA, los ingresos por IED no estuvieron significativamente por arriba del promedio latinoamericano, a excepción de los primeros años en que comenzó a operar el tratado. La entrada de España y Portugal a la Unión Europea en 1986, es otro ejemplo en el que los acuerdos favorecen la inversión extranjera; con un aumento notable de los flujos de capital extranjero hacia esos países entre 1980-85 y 1986-92 (Kehoe and Kehoe 1994). Sin embargo, se señala que este impulso fue temporal, y que para mediados de los noventa, las entradas de capital extranjero con respecto al producto interno bruto (PIB) de esos países había regresado a los niveles que se tenían en los años previos a su incorporación. Además, también puede darse el caso contrario; así, por ejemplo, la adhesión de Grecia a la Unión Europea no parece haber tenido efecto en las entradas de inversión a ese país, debido a la debilidad de sus políticas e instituciones (Lederman, Maloney y Servén), lo que muestra que ser parte de la Unión Europea no produce en forma automática una entrada importante de capital, y que existen otras condiciones internas de los países que también inciden en la respuesta de los inversionistas. Por lo anterior, no debe olvidarse que independientemente de los tratados que tenga suscritos un país, existen áreas a las que las autoridades deben dirigir sus esfuerzos para que efectivamente puedan atraer el capital extranjero que necesitan. Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador 5 FUSADES-DEES Finalmente, debe mencionarse que los acuerdos comerciales al crear zonas de libre comercio facilitan en forma directa las exportaciones. Pero, además, al tener un efecto positivo sobre la IED, también en forma indirecta contribuyen a impulsar las exportaciones. Especialmente en los países en vías de desarrollo, la IED se asocia con las exportaciones, ya que tiene el capital, la tecnología y el know-how que se necesita para penetrar mercados exigentes y competitivos. 3. 3.1 Marco regulatorio e institucional de la inversión extranjera en El Salvador Ley de Inversiones La Ley de Inversiones (Decreto Legislativo No. 732, 14 de octubre de 1999) es el principal marco jurídico que rige las inversiones, tanto nacionales como extranjeras, en El Salvador; este instrumento legal tiene como objetivo principal fomentar las inversiones nacionales y extranjeras; reconociéndose en el mismo, la importancia de la inversión extranjera por sus aportes de capital, tecnología, conocimiento y experiencias, las que se considera ayudan a mejorar la eficiencia y la competitividad. En el decreto, las inversiones extranjeras se definen como aquellas realizadas con activos o recursos, ya sean tangibles o intangibles, prestación de servicios o financieros, transferidos del exterior por inversionistas extranjeros. Son inversionistas extranjeros, las personas naturales o jurídicas extranjeras y los salvadoreños radicados en el exterior por más de un año ininterrumpido, que realicen inversiones en el país. De acuerdo con este marco jurídico: − Se garantiza al inversionista extranjero un trato igual al que recibe el inversionista nacional en condiciones similares. 6 − Existe completa libertad para realizar inversiones de cualquier tipo, con excepción de algunas actividades que están limitadas en la ley: a. El comercio, la industria y la prestación de servicios en pequeño, y específicamente la pesca de bajura, son patrimonio exclusivo de los salvadoreños por nacimiento y de los centroamericanos naturales. b. El subsuelo pertenece al Estado, el cual podrá otorgar concesiones para su explotación. c. La propiedad de bienes raíces rústicos no podrá ser adquirida por extranjeros en cuyos países de origen no tengan iguales derechos los salvadoreños, excepto cuando se trate de tierras para establecimientos industriales. d. La extensión máxima de tierra rústica perteneciente a una misma persona natural o jurídica, no podrá exceder de doscientos cuarenta y cinco hectáreas. Esta limitación no es aplicable a las asociaciones cooperativas o comunales campesinas, las cuales están sujetas a un régimen especial. e. El Estado tendrá la facultad de regular y vigilar los servicios públicos prestados por empresas privadas, así como la aprobación de sus tarifas, excepto las que se establezcan de conformidad con tratados o convenios internacionales. f. Se requerirá la concesión del Estado para la explotación de muelles, ferrocarriles, canales y otras obras materiales de uso público, en la forma y condiciones señaladas en la ley. g. Las inversiones efectuadas en acciones de bancos, financieras y casas de cambio de Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador FUSADES-DEES moneda extranjera, estarán sujetas a las limitaciones señaladas en las leyes que rigen dichas instituciones. los mismos, incluyendo la posibilidad de acudir al Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI) cuando las discrepancias se den entre el inversionista y el Estado. − La expropiación procederá cuando sea por causa de utilidad pública o interés social, previa justa indemnización. − Están garantizadas las transferencias de recursos relacionadas con la inversión: utilidades, dividendos, fondos provenientes de la liquidación total o parcial de las mismas, pagos de préstamos, regalías, indemnizaciones, y pagos derivados de la aplicación de soluciones de controversias, entre otros. − El inversionista extranjero podrá tener acceso al financiamiento interno disponible en las instituciones financieras, de conformidad con los términos fijados por éstas. − Se reconoce y se garantiza al inversionista nacional y extranjero, la protección de su propiedad y el derecho a la libre disposición de sus bienes. − Se crea la Oficina Nacional de Inversiones (ONI), entidad encargada de facilitar, centralizar, y coordinar los procedimientos gubernamentales que deben seguir los inversionistas nacionales y extranjeros. La ONI es una ventanilla única para facilitar la realización de todos los trámites que competen a los inversionistas. − Los inversionistas extranjeros deberán registrar sus inversiones en la ONI. − N o s e p o d r á n e x i g i r r e q u i s i t o s d e desempeño. − En caso del surgimiento de desacuerdos, se establecen mecanismos para la solución de 3.2 Otras normativas Existen otras leyes que también contienen disposiciones que atañen a la inversión extranjera: − Ley de Zonas Francas Industriales y de Comercialización. Decreto Legislativo No. 405 del 3 de septiembre de 1998. − Ley de Servicios Internacionales. Decreto Legislativo No. 431 del 11 de octubre de 2007. − Ley de Fomento y Protección de la Propiedad Intelectual. Decreto Legislativo No. 604 del 15 de julio de 1993. − Ley de Reactivación de las Exportaciones. Decreto Legislativo No. 460 del 15 de marzo de 1990. − Ley de Minería. Decreto Legislativo No. 544 del 14 de diciembre de 1995. En 2009, El Salvador había suscrito más de 20 tratados bilaterales para la promoción y protección recíproca de inversiones (cuadro 1). Además, era signatario de: Acuerdo marco de Comercio Inversión Centroamérica MERCOSUR, Acuerdo de Complementación Económica entre Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras y Nicaragua con la República de China; y Acuerdo entre Estados Unidos de América y Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras, Nicaragua y la República Dominicana concerniente a un Consejo Regional Centroamericano-Estadounidense de Comercio e Inversión; entre otros. Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador 7 FUSADES-DEES Cuadro 1 El Salvador: Tratados bilaterales de inversión Acuerdo Fecha de suscripción Entrada en vigencia Alemania 11-Dic-97 15-Abr-01 Argentina 09-May-96 08-Ene-99 Bélgica/ Luxemburgo 12-Oct-99 12-Nov-02 Belice 04-Dic-01 Canadá 31-May-99 Chile 08-Nov-96 29-Mar-97 Corea 06-Jul-78 25-May-02 Costa Rica 21-Nov-01 Ecuador 16-May-94 14-Ene-96 España 14-Feb-95 20-Feb-95 Capítulo de inversión en CAFTA-DR El capítulo diez del CAFTA-DR contiene las disposiciones relativas a la inversión, incluyendo un mecanismo de solución de diferencias entre el inversionista y el Estado. En la primera parte del capítulo se establece que en el tratamiento a la inversión se aplicarán los principios de: − Trato nacional − Trato de nación más favorecida − Nivel mínimo de trato Estados Unidos 10-Mar-99 Finlandia 20-May-02 20-Feb-03 Francia 20-Sep-78 12-Dic-92 Israel 03-Abr-00 07-Jul-03 Marruecos 21-Abr-99 11-Abr-02 Nicaragua 23-Ene-99 08-Jul-00 Países Bajos 12-Oct-99 01-Mar-01 Paraguay 30-Ene-98 08-Nov-98 Perú 13-Jun-96 15-Dic-96 Reino Unido 14-Oct-99 01-Dic-00 República Checa 29-Nov-99 28-Mar-01 Suiza 08-Dic-94 16-Sep-96 Taiwán 30-Ago-96 25-Feb-97 Uruguay 24-Ago-00 23-May-03 Fuente: Sistema de Información sobre Comercio Exterior (SICE), Organización de los Estados Americanos (OEA) El Salvador también es parte del Mercado Común Centroamericano (MCCA), y de las siguientes instituciones, las cuales contemplan lineamientos relacionados con las inversiones: El principio de trato nacional se refiere a que cada país miembro otorgará a los inversionistas de los otros países miembros, un trato no menos favorable que el que reciban los inversionistas nacionales en lo que se refiere al establecimiento, adquisición, expansión, administración, conducción, operación y venta u otra forma de disposición de las inversiones en su territorio. El trato de nación más favorecida implica que cada país miembro otorgará a los inversionistas de las otras partes un trato no menos favorable que el que otorgue, en condiciones similares, a los inversionistas de cualquiera de los otros países miembros o de cualquier país no signatario del acuerdo. El nivel de trato mínimo hace referencia a la disposición que establece que cada parte otorgará a las inversiones cubiertas un trato justo y equitativo, así como protección y seguridad plenas, acorde con el derecho internacional. − Centro Internacional de Arreglo de Diferencias relativas a Inversiones (CIADI). En el capítulo también se establece que en caso de pérdidas sufridas por el inversionista de un país miembro en otro de los países signatarios debido a conflictos armados o contiendas civiles, el inversionista recibirá un trato no discriminatorio con respecto a lo dispuesto por el país miembro respecto a estas pérdidas. − Organización Mundial de Comercio (OMC) (desde 1995) Se dispone, también, la restitución o pago al inversionista que sufra una pérdida en el territorio − Agencia Multilateral de Garantía de Inversiones (MIGA) 8 3.3 Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador FUSADES-DEES de la otra parte, cuando ésta sea resultado de la requisición de su inversión por parte de las autoridades de esta última parte. Sin embargo, no se expropiará ni nacionalizará una inversión cubierta, excepto por causa de propósito público, de una manera no discriminatoria y mediante pronto pago de indemnización. Se garantiza la libre transferencia de recursos relacionados con la inversión, y la no exigencia de requisitos de desempeño. Asimismo, se establece un mecanismo de solución de diferencias inversionista-Estados, que contempla, en una primera etapa, la solución negociada. En caso de que no se llegue a un acuerdo a través de las consultas se pasaría al arbitraje5. En el CAFTA-DR se encuentran otros capítulos que también contienen disposiciones que atañen a la inversión, y que brindan garantías a los inversionistas extranjeros: Servicios Financieros (cap. XII), Telecomunicaciones (cap. XIII), y Derechos de propiedad Intelectual (cap. XV), entre otros. Con respecto a los servicios, con el CAFTADR se consolidó la apertura que establece la legislación nacional, y que es acorde con la OMC. En el sector de telecomunicaciones, el tratado establece disposiciones para asegurar un acceso no discriminatorio a las redes y recursos esenciales. Se estableció un mecanismo basado en costos para determinar las tarifas de interconexión, en caso que no se logre un acuerdo entre los operadores, lo que evitará que las tarifas se conviertan en un obstáculo para que nuevos proveedores puedan entrar al mercado. En cuanto a la propiedad intelectual, se amplió el plazo de protección de derechos de autor de 50 a 70 años; se modificó la Ley de Marcas y otros Signos Distintivos para cumplir con los compromisos adquiridos con el tratado y proteger las marcas colectivas, de certificación y las marcas sonoras, así como también proteger las indicaciones geográficas relacionadas con una marca y hasta las marcas olfativas; se reforzó el combate a la piratería de software y audiovisuales, delitos para los que se establecieron sanciones civiles y penales, y se asignaron recursos para perseguirlos. Además, los países miembros acordaron ratificar una serie de convenios internacionales sobre derechos de propiedad intelectual; de los cuales, El Salvador ha ratificado los siguientes: − Tratado de la Organización Mundial de Propiedad Intelectual (OMPI) sobre Derechos de Autor. − Tratado de la OMPI sobre interpretación o Ejecución y fonogramas. − Tratado de Cooperación en Materia de Patentes. − Tratado de Budapest sobre el Reconocimiento Internacional del Depósito de Microorganismos a los fines del procedimiento en materia de Patentes (Decreto Legislativo 497, 20 de diciembre de 2007). − Tratado sobre el Derecho de Marcas (Decreto Legislativo 623, 9 de mayo de 2008). 3.4 Instituciones relacionadas con la promoción y atención de la inversión extranjera directa 5 En el caso de El Salvador ya se tuvo una experiencia relacionada con la aplicación de esta disposición. La empresa Commerce Group/San Sebastián Gold Mines demandó al Estado Salvadoreño señalando que éste había violado los reglamentos del CAFTA-DR al revocarle la licencia de exploración aduciendo cuestiones ambientales. Finalmente, el Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI), adscrito al Banco Mundial, absolvió al Estado salvadoreño de pagar una compensación de US$100 millones a la compañía minera. El Ministerio de Economía (MINEC) es la entidad pública responsable de la formulación de la política comercial y de atracción de inversión. Las dependencias principales encargadas de aplicar esta política dentro del ministerio son la Dirección de Política Comercial y la Dirección Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador 9 FUSADES-DEES de Administración de Tratados Comerciales (DATCO). Además, en el MINEC también se encuentra la ONI y la Comisión Nacional de Promoción de Exportaciones e Inversiones (CONADEI). CONADEI es una entidad gubernamental creada en 2004, adscrita a la Presidencia de la República; que está conformada por la Agencia de Promoción de Inversiones de El Salvador (PROESA) (2000) encargada de la inversión extranjera y por EXPORTA (2004), agencia que atiende el ámbito de las exportaciones. PROESA surgió en 2000 como una entidad especializada en la promoción de inversión extranjera directa en el país. Esta entidad se ha dedicado a promover al país en el exterior; dentro de sus funciones se encuentra ayudar a los inversionistas extranjeros a identificar oportunidades de inversión en El Salvador, brindar información oportuna, y facilitar los trámites. Las funciones de PROESA han estado organizadas alrededor de tres áreas: promoción de inversión, investigación, y atención al inversionista ya establecido o aftercare, por sus siglas en inglés. En países como El Salvador, donde la institucionalidad todavía necesita fortalecerse y donde la tramitología es, en algunas áreas, complicada, las labores de aftercare adquieren mayor importancia dentro de las agencias de promoción de inversiones, para asegurar la continuidad de las inversiones y la atracción de nuevas empresas. No obstante, recientemente el gobierno ha anunciado reformas a estas instituciones, donde PROESA tendría ahora, además, a su cargo las labores relacionadas con la exportación y con los asocios públicos-privado; lo que vendría a cambiar la estructura de estas instituciones. Otras instituciones que también están de alguna manera relacionadas con la aplicación de la política comercial y de inversión son: Ministerio de Agricultura y Ganadería (MAG), Ministerio de Salud, Ministerio de Relaciones Exteriores, 10 Ministerio de Hacienda y el Consejo Nacional de Ciencia y Tecnología (CONACYT). En la parte privada se encuentra la Corporación de Exportadores de El Salvador (COEXPORT), la Oficina de Apoyo del Sector Privado para las Negociaciones Comerciales (ODASP), la Cámara de Comercio e Industria de El Salvador, y la Asociación Nacional de la Empresa Privada (ANEP), entre otros, que emiten opiniones sobre la política comercial y de atracción de inversiones. 4. La inversión extranjera directa en El Salvador Los flujos de inversión extranjera directa que han llegado al país, en general, pueden identificarse con cinco momentos diferentes. Antes de los noventa, bajo un modelo de sustitución de importaciones altamente proteccionista, la IED se estableció principalmente en el sector manufacturero para abastecer al mercado nacional y regional, buscando evitar el pago de altos aranceles, superar barreras no arancelarias, y aprovechar el mercado común centroamericano, así como la mano de obra más barata que tenían estos países, en comparación con la de los países desarrollados, emisores de la mayor parte de inversión extranjera. En una segunda etapa, a inicios de la década de los noventa, hubo un cambio sustancial cuando se inició la implementación de un modelo de apertura externa (gráfica 1) que revirtió varias medidas introducidas en los ochenta, y se llevó a cabo un programa acelerado de desgravación arancelaria. La atracción de inversión extranjera pasó a ser un elemento clave dentro de la agenda gubernamental; y se consideró a ésta como un componente importante dentro de la estrategia de promoción de exportaciones del gobierno. Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador FUSADES-DEES Gráfica 1 El Salvador: apertura externa (porcentaje del PIB) 80 Exportac. de bienes y servicios 70 60 50 Importac. de bienes y servicios 40 30 20 Apertura externa 10 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 0 Fuente: elaboración propia con datos del BCR En esta línea, en 1990 se promulgó la Ley de Reactivación de las Exportaciones y la Ley del Régimen de Zonas Francas y Recintos Fiscales, lo que permitió que capital privado participara en el desarrollo, propiedad y operación de zonas francas. Se otorgaron una serie de incentivos para dar impulso a estas áreas, ahora bajo un concepto privado, para lo que se dispuso también de financiamiento de parte de la Agencia para el Desarrollo Internacional (AID por sus siglas en inglés) del gobierno de Estados Unidos. Estas acciones fueron determinantes en el desarrollo de varias zonas francas privadas y en el rápido crecimiento de las exportaciones de maquila, básicamente textil y destinada al mercado de Estados Unidos; este proceso originó una entrada importante de capital extranjero en esos años. Siempre en los noventa, en un tercer momento, en 1998 se registró un aumento sustancial en los flujos de IED, cuando se realizó la privatización de las telecomunicaciones y de la distribución de energía eléctrica, al mismo tiempo que se inició la administración privada de los fondos de pensiones. Las empresas públicas de telecomunicaciones y de distribución de energía fueron originalmente adquiridas por capital estadounidense, chileno, español y francés; mientras que las primeras administradoras privadas de pensiones se constituyeron con capital chileno y español (anexos B y C). Al mismo tiempo, aunque en menor monto, en esos años también se observó un efecto positivo en la inversión extranjera por la fusión de bancos salvadoreños pequeños que hicieron alianzas estratégicas con instituciones financieras del exterior. La cuarta etapa que caracteriza las entradas de inversión extranjera se desarrolló dentro de un proceso más amplio de globalización, cuando a inicios de la década pasada, El Salvador, junto con el resto de naciones centroamericanas, comenzó a firmar, por primera vez, acuerdos de libre comercio con países de fuera de la región (cuadro 2). En esa década, la inversión de las empresas centroamericanas también comenzó a regionalizarse, e importantes empresas manufactureras pasaron a ser propiedad de inversionistas extranjeros. El quinto momento está asociado con la venta de importantes instituciones financieras al capital extranjero, particularmente en la segunda mitad de la década pasada. Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador 11 FUSADES-DEES Cuadro 2 El Salvador: Tratados de libre comercio Firma del tratado de libre comercio País Entrada en vigencia Observaciones México 29 de junio de 2000 15 de marzo de 2001 Guatemala, El Salvador y Honduras - México República Dominicana 16 de abril de 1998 se firmó la parte normativa del acuerdo; el 28 de noviembre del 1998 se firmó el protocolo de los acuerdos alcanzados 4 de octubre de 2001 Guatemala, El Salvador, Honduras, Nicaragua y Costa Rica - República Dominicana Chile 18 de octubre de 1999. El protocolo bilateral El Salvador-Chile se firmó el 20 de noviembre de 2000 3 de junio de 2002 entró en vigencia el protocolo bilateral Chile-El Salvador Hay parte normativa común y protocolos bilaterales. Centroamérica - Chile Panamá 6 de marzo de 2002 11 de abril de 2003 Estados Unidos 28 de mayo de 2004 (C.A. - EEUU) y 5 de agosto de 2004 (C.A.-EEUUR.D.) 1 de marzo de 2006 Centroamérica - Estados Unidos República Dominicana Taiwán 7 de mayo de 2007 1 de marzo de 2008 El Salvador y Honduras-Taiwán Colombia 9 de agosto de 2007 1 de febrero de 2010 Guatemala, El Salvador y Honduras-Colombia Unión Europea En mayo de 2010 finalizó la negociación, se estima que los textos se terminarán de revisar en el primer trimestre de 2011 Lo negociaron conjuntamente: Guatemala, El Salvador, Honduras, Nicaragua y Costa RicaUnión Europea; Panamá está en proceso de adhesión Fuente: elaboración propia Evolución de la inversión extranjera porcentuales en esta participación de 2003 a 2009; de los cuales, tan sólo de 2006 a 2009 hay un aumento de cerca de 8.5 puntos (gráfica 2), en 2009, la IED en el país equivalía a 28.5% del PIB. La IED en El Salvador ha crecido en el período de análisis, habiéndose observado un aumento significativo en las entradas netas de IED en 1998, año en que las telecomunicaciones, la distribución de energía eléctrica y el sistema de pensiones se privatizaron; así como también en 2007, por los ingresos de la venta de instituciones financieras a inversionistas extranjeros (gráfica 2). Se calcula que aproximadamente US$600 millones se invirtieron en el sector de electricidad, y que cerca de US$300 millones se generaron de la venta de la compañía estatal de telecomunicaciones, ANTEL en 1998 (anexo B). Inicialmente, las compañías de distribución eléctrica fueron adquiridas por: ENERSAL, empresa venezolana que compró CAESS y EEO por US$297 millones; Electricidad de Centroamérica, empresa chilena, fue la nueva dueña de DELSUR por US$180 millones, y AES compró CLESA con una inversión de US$109 millones. Ventas posteriores han llevado a que en el presente AES sea el dueño de CAESS, CLESA, EEO y DEUSEM, mientras que Pennsylvania Power and Light (PPL) es propietaria de DELSUR. 4.1 A finales de 1995, el saldo de IED en el país era igual a 4.5% del PIB; a diciembre de 1998, esta cifra había ascendido a 13.2% del PIB (un aumento de 8.7 puntos porcentuales). De 1998 a 2003 se registró un aumento de 4 puntos porcentuales en la participación de la IED en el PIB; mientras que en los años posteriores el incremento fue más rápido, observándose un aumento de 11 puntos 12 Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador FUSADES-DEES Gráfica 2 El Salvador: IED, saldo a fin de año (porcentaje del PIB) 30 25 IED total 20 15 IED proveniente de Estados Unidos 10 5 0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 No incluye préstamos entre empresas Fuente: elaboración propia con datos del BCR En el sector de telecomunicaciones, con las privatizaciones, en 1998 se vendió el 51% de dos compañías en las que había sido dividida la empresa estatal ANTEL. Así, en ese año, France Telecom adquirió CTE por US$275 millones, y Telefónica, empresa española, pagó US$41 millones por la compañía ANTEL (anexo B). En la pasada década, importantes empresas nacionales hicieron alianzas estratégicas con firmas extranjeras, o fueron vendidas a inversionistas extranjeros, entre ellas: en 1999, Cemex de México compró Cementos de El Salvador (CESSA), y en 2010, la empresa suiza Holcim adquirió el 92% de CESSA; en 2001 se dio el intercambio de acciones entre el Grupo Agrisal, dueño de Industrias La Constancia, y South African Breweries (SAB), y en 2005 SAB adquirió el 100% de las acciones de La Constancia; en 2003, los supermercados La Despensa de Don Juan fueron adquiridos por capital guatemalteco6; en 2004, Sara Lee compró la empresa salvadoreña Duraflex; en 2006, Air Canada Technical Services (ACTS) de Canadá adquirió el 80% de las acciones de la empresa de mantenimiento de aviones AEROMAN; en 2009 AVIANCA de Colombia y TACA 6 Más tarde, Wal-Mart de Estados Unidos adquirió parte de las acciones del grupo dueño de estos supermercados. realizaron una alianza estratégica; en 2009, la colombiana Technoquímicas, compró el 100% de la farmacéutica Teramed (anexo D). En el sector financiero, las ventas de bancos salvadoreños a capital extranjero comenzaron en 1997 (anexo E), cuando The Bank of Nova Scotia adquirió el 53% del Banco Ahorromet. En 1997, el Banco de América Central inició operaciones en El Salvador al fusionarse con el Grupo Credomatic. En 2006, Banistmo de Panamá compró el 56% de las acciones del Banco Salvadoreño; y en ese mismo año, HSBC compró Banistmo. En 2006 y 2007, Bancolombia compró el 99% del Banco Agrícola; y en 2007, Citibank adquirió el Grupo Cuscatlán, del que era parte el Banco Cuscatlán y el Grupo Financiero Uno que incluía al Banco Uno. Con estas fusiones y adquisiciones, varias compañías de seguros, al ser parte de los conglomerados financieros adquiridos, pasaron a manos de inversiones extranjeras: HSBC Seguros Salvadoreños, SISA (Banco Cuscatlán), Aseguradora Suiza Salvadoreña y Asesuisa Vida (Banco Agrícola) Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador 13 FUSADES-DEES Estas entradas significativas de capital extranjero, no están directamente relacionadas con los tratados de libre comercio. No obstante, en el caso de los bancos, la vigencia de un tratado de libre comercio como el CAFTA pudo ser un factor considerado positivo por los inversionistas, tomando en cuenta que uno de los capítulos del tratado contiene disposiciones específicas para los servicios financieros. El crecimiento rápido en la IED en los últimos años corresponde así a la venta de instituciones financieras salvadoreñas a capital extranjero, lo que obedece a un suceso particular de ese período; por lo que si no se dinamizan las inversiones por otras razones, en los próximos años es de esperar que se vuelva a la tendencia histórica de un crecimiento más bajo en las entradas de inversión extranjera. Se ha observado que sólo en los años en que se privatizaron empresas o se vendieron a capital extranjero se registraron flujos sustanciales; y que, en general, el comportamiento de las entradas netas de inversión extranjera muestra que no hay un aumento sostenido de las mismas en el caso de El Salvador, a diferencia de lo que sucede en otros países de la región, donde hay una tendencia creciente, como es el caso de Costa Rica. En cuanto al impacto de la inversión extranjera en las exportaciones, se analizó la evolución de los flujos IED en el país para determinar si había habido un comportamiento similar en las exportaciones; observándose que no hay una relación clara entre ambas variables (gráfica 3). Sin embargo, existe una mayor correspondencia entre la entrada de IED destinada al sector maquila y sus exportaciones, lo que es lógico, dado que este sector destina la totalidad, o la mayor parte de su producción, a la exportación; aunque esta relación no es siempre directa (gráfica 4). 4.2 Inversión extranjera por sectores En 1997, la industria era la actividad donde había mayor presencia de capital extranjero, seguido del comercio y la maquila (gráfica 5). Sin embargo, con las privatizaciones de 1998, el sector de electricidad pasó a ocupar el primer lugar, y la IED en comunicaciones aumentó significativamente, llegando a tener la tercera participación, después de la industria. Estos tres sectores mantuvieron su hegemonía dentro de los niveles de IED hasta 2007, cuando el sector financiero se convirtió en el Gráfica 3 El Salvador: IED y exportaciones (Millones de US$) 1600 6000 1400 5500 Flujo neto IED 1200 5000 1000 800 4500 600 4000 Flujo neto IED (excl. sector financiero) 400 3500 200 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 3000 Exportacio nes bienes y servicios (eje derecho) No incluye préstamos entre empresas Fuente: elaboración propia con datos del BCR 14 Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador FUSADES-DEES Gráfica 4 El Salvador: IED en maquila y exportaciones de maquila (Millones de US$) 120 2000 100 1900 80 1800 60 1700 40 1600 20 1500 0 1400 -20 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Flujo neto IED para el sector maquila Exportac. maquila (eje derecho) 1300 No incluye préstamos entre empresas Fuente: elaboración propia con datos del BCR Gráfica 5 El Salvador: IED por sector económico participación porcentual Otros Financiero Comunicaciones Comercio Servicios Otros Servicios Maquila Comercio Industria Maquila Financiero Electricidad Industria Electricidad Comunicaciones No incluye préstamos entre empresas Fuente: elaborado con datos del BCR principal sector de destino, junto con la industria y las comunicaciones, en ese orden (cuadro 3 y gráfica 6). En 2009, el 32.5% de la inversión extranjera estaba en el sector financiero, luego de que varias instituciones financieras privadas fueran adquiridas por capital extranjero, registrándose una entrada importante de fondos por este concepto a partir de 2005, pero, sobre todo, en 2007 (gráficas 6 y 7). En 2009, la participación de la inversión extranjera en cada uno de los sectores de comunicaciones, industria y electricidad oscilaba entre 14 y 16%, mientras Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador 15 FUSADES-DEES Cuadro 3 El Salvador: Inversión extranjera directa por sector económico receptor Saldos a fin de año, Millones US$ Sectores Financiero Industria Comunicaciones Electricidad 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 37.8 77.2 104.6 120.4 161.8 173.9 161.1 148.1 250.4 321.9 1,489.4 1,858.9 1,954.1 196.4 286.9 304.6 336.5 401.1 447.8 496.1 536.9 853.5 870.2 891.6 919.7 975.6 3.5 254.5 288.6 291.0 352.6 401.2 411.3 746.0 793.8 793.9 860.6 917.4 929.9 0.0 598.4 723.5 806.9 821.5 848.2 848.2 800.2 800.2 847.6 847.6 879.5 893.7 57.2 134.4 137.6 156.9 182.6 192.7 263.3 294.7 298.9 298.5 399.1 425.4 497.1 Comercio 106.0 124.6 142.0 169.1 190.2 225.9 239.2 278.3 305.0 356.3 397.3 411.9 435.7 Servicios 54.1 60.3 66.0 70.0 90.0 109.4 110.9 110.8 125.2 137.1 177.2 184.2 203.5 Agricultura y pesca -- 21.0 21.0 10.0 40.0 48.5 46.8 68.6 67.1 67.7 69.6 69.6 69.6 Minas y canteras 14.0 15.6 0.0 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 1.5 29.5 37.8 42.5 43.5 Construcción 11.1 11.1 11.8 12.2 12.3 12.3 12.4 12.4 12.4 12.4 12.3 12.3 12.3 Total 480.1 1,584.0 1,799.7 1,973.1 2,252.2 2,460.0 2,589.4 2,996.1 3,508.0 3,735.1 5,182.5 5,721.4 6,015.0 Maquila No incluye préstamos entre empresas Fuente: elaboración propia con datos del BCR Gráfica 6 El Salvador: IED por sectores, saldos a fin de año, millones de US$ 6000 Construcción Minas y canteras 5000 Agricultura y pesca Servicios 4000 Comercio 3000 Maquila Electricidad 2000 Comunicaciones 1000 Industria Financiero 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 No incluye préstamos entre empresas Fuente: Elaboración propia con datos del BCR Gráfica 7 El Salvador: IED en sector financiero y resto de sectores, saldos a fin de año, millones de US$ 7000 6000 5000 38.8 4000 17.1 15.7 3000 2000 1000 229.9 13.6 9.6 9.3 14.1 9.2 9.4 5.3 6.2 6.5 4.8 17.3 8.2 10.4 4.6 5.1 IED sector financiero 5.1 14.4 12.8 IED resto sectores 240.7 12.5 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Cifras en barras indican crecimiento saldo IED total, y crecimiento saldo IED excluyendo sector financiero Fuente: elaboración propia con datos del BCR 16 Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador FUSADES-DEES que la maquila y el comercio registraron el 8.3 y 7.2%, respectivamente, con un 3.4% para el sector servicios. El sector agricultura y pesca sólo captó el 1.2% del saldo de IED, encontrándose únicamente por encima del sector de minas y canteras y el sector construcción. Si se está considerando la reactivación del sector agropecuario, debe analizarse la posibilidad de atraer inversión extranjera hacia este sector, e investigar las causas de la baja presencia de capital extranjero, incluyendo aspectos como la seguridad jurídica para el inversionista, la extensión territorial del país, clases de suelo y tamaño de explotaciones agrícolas permitido, entre otros factores. Las entradas de capital extranjero en dos momentos, 1998 y 2007, han estado asociadas, principalmente, en el primer caso a políticas gubernamentales, y en el segundo ha sido resultado de decisiones de empresarios salvadoreños e inversores extranjeros, en las que pudo incidir la mayor competencia generada por la globalización, así como las oportunidades de rentabilidad. La mayor seguridad jurídica que da el CAFTA a las inversiones en el sistema financiero pudo haber sido también un factor positivo adicional, pero obviamente ha incidido en esta negociación otra serie de factores relevantes, entre ellos la solidez y estabilidad que tenía el sistema financiero salvadoreño. En la pasada década, la IED en el sector de comunicaciones registró un aumento significativo en 2001 (21.2%) y 20047 (81.4%), ocurriendo lo mismo en el sector industria (59%) en 20058, y en el sector servicios en 2001 (28.6%) y 2007 (29.2%). No obstante, debe mencionarse que la inversión extranjera en el sector industrial ha presentado tasas de crecimiento bajas a partir de 2006, y que la tasa de expansión anual de la IED en el sector eléctrico no ha superado el 6% desde 2001, habiendo, incluso, sido negativa en 2004 (gráfica 6). 7 En 2003, América Móvil compró el 49% de las acciones que tenía el Estado en CTE-Telecom. 8 En 2005, las empresas Calvo y AVX registraron expansiones en sus operaciones, y en ese mismo año, South African Breweveries adquirió el 100% de las acciones de La Constancia. En la maquila, los incrementos más altos en inversión extranjera ocurrieron en 2003 y 2007. Éste es uno de los sectores donde ha aumentado la IED con el CAFTA, aunque el impacto positivo del tratado fue contrarrestado por la mayor competencia china en el mercado estadounidense y por la crisis financiera en Estados Unidos. 4.3 Origen de la inversión extranjera En este apartado se analiza la inversión extranjera por país emisor; pero esta información debe procesarse tomando en cuenta que el origen de la IED que aparece en las cifras oficiales corresponde al país donde se encuentra constituido legalmente ese capital, lo que no siempre refleja con exactitud el origen de la inversión, ya que muchas veces la elección del país donde se inscribe la inversión, es una decisión que obedece, en parte, a factores fiscales. Históricamente, y hasta el presente, Estados Unidos es el principal origen de la inversión extranjera directa en el país. Sin embargo, el aumento de la presencia de capital panameño y mexicano, ha hecho que su participación porcentual se reduzca en los últimos años. En 1998, el capital estadounidense representaba el 29.3% de la inversión extranjera en el país, esta participación llegó a un máximo en 2001 (40.5%), mientras que en 2009 la participación del capital estadounidense había caído a 34.5% del saldo total de IED en el país. La IED procedente de Estados Unidos se ha mantenido creciendo, aunque ha reducido su participación; en 1998, el saldo de esta inversión en el país era igual a 3.9% del PIB, porcentaje que ascendió a 9.8% del PIB en 2009, un aumento de cerca de cinco puntos porcentuales (gráfica 2). La IED estadounidense aumentó significativamente en 2005 (sector electricidad) y 2007 (sector financiero). Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador 17 FUSADES-DEES La gráfica 8 muestra los principales países origen de la IED en el país para cada año, de 1998 a 2009. Puede observarse que algunos países como Francia, Venezuela y Chile que en los primeros años se encontraban dentro de los 10 principales orígenes de la IED han perdido posiciones. En el caso de Venezuela y Chile, la inversión extranjera procedente de estos países aumentó con la adquisición de distribuidoras de energía eléctrica en 1998, y con las AFP en el caso chileno, pero de igual forma perdieron presencia cuando estas empresas fueron vendidas posteriormente. Por el contrario, hay un aumento importante de la inversión procedente de Panamá a partir de 2007 (gráfica 8), sobre todo por la venta de conglomerados financieros en el país; y también se ha acentuado la presencia de capital mexicano desde 2004 (sector comunicaciones), y del procedente de Islas Vírgenes a partir de 2005, este último relacionado con la venta de una empresa de bebidas. La inversión centroamericana, que se había venido desacelerando, comenzó a crecer a un mayor ritmo a partir de 2005, y continuó así hasta 2007, frenando su crecimiento en 2008 y 2009, años cuando estas economías fueron afectadas por la crisis internacional. El CAFTA ha permitido la acumulación de origen, lo que se considera un estímulo para invertir en el ámbito centroamericano en industrias abastecedoras de insumos para la maquila. Desde 1999, España ha logrado colocarse dentro de los primeros diez países que invierten en El Salvador, aunque su participación dentro del total de IED en el país ha estado por debajo del 7%, registrándose aumentos importantes en 2001, 2002 y 2004, lo que ha estado relacionado, en parte, con las inversiones de la planta atunera Calvo de capital español. Finalmente, debe mencionarse que en 2006 y 2008 se registró un aumento porcentual sustancial de inversión italiana, aunque ésta continúa teniendo una proporción baja dentro del total de la inversión extranjera en el país. Gráfica 8 El Salvador: Principales diez países de origen de la IED, saldos a fin de año (participación porcentual) Resto del mundo Chile Francia Venezuela Taiwán Singapur Bahamas Alemania Canadá Italia España Centroamérica Islas Vírgenes B. México Panamá Estados Unidos 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 No incluye préstamos entre empresas. Se muestran los diez principales países origen de la IED para cada uno de los años presentados Fuente: elaborado con datos del BCR. 18 Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador FUSADES-DEES 5. Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador El tratamiento a la inversión extranjera que está contemplado en los tratados que El Salvador ha firmado, tiene una amplia coincidencia con lo que establece la legislación interna salvadoreña. En este sentido, las diferentes leyes se refuerzan y no son contradictorias; aunque los tratados pueden brindar mayor confianza al inversionista de que se cumplirán efectivamente las disposiciones que se encuentran en los acuerdos comerciales. En la legislación nacional, así como en los diferentes acuerdos comerciales, prevalecen los principios de la OMC: a) trato nacional, un trato no discriminatorio que otorga a la inversión extranjera los mismos privilegios y derechos de los que gozan los inversionistas nacionales en condiciones similares; b) nación más favorecida, es decir, que se da a los países partes del acuerdo, un trato no menos favorable que el que se otorga a los países no miembros del tratado; y c) comercio más libre y competitivo, principio que establece que entre más libre sea el comercio, mejor, por lo que se debe perseguir la eliminación de obstáculos al comercio. El Salvador tiene una economía abierta y una legislación favorable a la inversión extranjera. Sin embargo, el tamaño reducido de su mercado es una limitante para atraer inversión que busque abastecer el mercado local, aunque esta restricción se compensa, en cierta medida, cuando se considera el mercado regional, cuyos países son miembros del Mercado Común Centroamericano. Por las mismas razones, el CAFTA es también un instrumento importante para aumentar el atractivo del país que ahora es una puerta de entrada al mercado estadounidense en condiciones ventajosas, tanto para el capital extranjero de Estados Unidos9, como de países no 9 Incluyendo la inversión estadounidense, que buscaría reducir sus costos operativos en la producción de bienes destinados al mercado norteamericano. Aún sin CAFTA, la mayor parte de IED en el país miembros. No obstante, hay que considerar que con el CAFTA, el resto de países centroamericanos y República Dominicana se vuelven competidores de El Salvador como destino de esta inversión. En la medida que comiencen a cumplirse aquellas disposiciones establecidas en el CAFTA que dan mayor seguridad al inversionista sobre la transparencia en las regulaciones, la seguridad jurídica y el respeto a la propiedad intelectual, más atractivo será el país a la inversión extranjera, siempre y cuando, también existan otras condiciones internas que apoyen la eficiencia y competitividad del país. Existe también la expectativa de que cuando el CAFTA comience a operar más plenamente, se ejercerá presión para llevar a cabo reformas relacionadas con la institucionalidad, la seguridad jurídica y facilitación del comercio. En esta parte del estudio, se analizará la IED desde países con los que El Salvador tiene acuerdos de libre comercio vigentes, profundizando en la inversión extranjera estadounidense. Además, se analizará el comportamiento de la inversión extranjera directa, proveniente o no de países con los que se tienen TLC, comparando el período antes de la entrada en vigencia del CAFTA con el período posterior, incluyendo una comparación con los flujos de inversión extranjera directa registrados por el resto de países signatarios del CAFTA en esos dos períodos. Sin embargo, en el análisis presentado en este apartado debe tenerse presente que aunque es fácil entender las razones por las que se considera que los tratados promoverán la IED en los países firmantes, en la práctica, es complicado poder aislar el efecto de los acuerdos comerciales sobre la inversión, ya que las decisiones de invertir se basan en la evaluación de una serie de factores; y, además, la realidad es un escenario complejo y cambiante donde interactúan simultáneamente una serie de variables, muchas de ellas con efectos contrapuestos. era de origen estadounidense; y en el caso de la maquila, sector donde existe una fuerte inversión de ese país, la mayor parte de su producción se dirige al mercado estadounidense. Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador 19 FUSADES-DEES 5.1 Inversión extranjera en El Salvador desde países con los que se tiene tratados de libre comercio En el presente, El Salvador tiene acuerdos de libre comercio vigentes con siete países, además de Centroamérica10: México, República Dominicana, Chile, Panamá, Estados Unidos, Taiwán y Colombia (cuadro 2); recién ha finalizado la negociación del Acuerdo de Asociación (ADA) con la Unión Europea, y está en proceso la negociación de un TLC con Perú y de un Acuerdo Comercial de Alcance Parcial con Cuba; las negociaciones de un tratado de libre comercio con Canadá están suspendidas temporalmente. En esta parte se analizará la inversión de Centroamérica, y la que procede de cinco de los siete países con los que están operando los acuerdos de libre comercio; ya que el tiempo transcurrido desde que entró en vigencia el TLC con Colombia es muy corto, y, por otro lado, las cifras oficiales señalan que no existe ninguna inversión dominicana en el país. En este último 10 Guatemala, El Salvador, Honduras, Nicaragua y Costa Rica son parte del Mercado Común Centroamericana (MCCA), formado a partir de la firma del Tratado General de Integración Económica Centroamericana en 1960. caso, por tanto, se puede inferir de antemano que los tratados de libre comercio no han tenido ningún impacto en generar inversión desde República Dominicana. La participación de la IED proveniente de países con los que El Salvador tiene tratados de libre comercio11, aumentó principalmente a partir de 2004, pasando de una participación de 55.5% en el saldo total de IED en 2003, a 65.8% en 2004 y 76.9% en 2009; esta inversión ha estado creciendo más rápidamente que la inversión cuyo origen son países con los cuales no se tiene TLC vigentes (gráfica 9). Sin embargo, aunque los tratados pueden haber impactado positivamente generando una mayor presencia de IED proveniente de los países signatarios; debe, al mismo tiempo, tomarse en cuenta que la inversión extranjera directa de países como Estados Unidos, por ejemplo, tenían una participación fuerte desde antes de los tratados de libre comercio; y también debe considerarse que el aumento de inversiones panameñas y 11 Con el CAFTA, El Salvador tiene puerta de acceso al mercado norteamericano en condiciones preferenciales, lo que promueve inversión proveniente de otros países con los que no se ha firmado acuerdos comerciales, pero que busquen entrar al mercado norteamericanos; este tipo de inversión se analizará más adelante en este trabajo. Gráfica 9 El Salvador: IED desde países con TLC, saldos a fin de año (participación porcentual) 100% Resto del mundo 90% Chile 80% Honduras 70% Nicaragua 60% Taiwán 50% Guatemala 40% Costa Rica 30% México 20% Panamá 10% 0% Estados Unidos 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 No incluye préstamos entre empresas Fuente: elaboración propia con datos del BCR 20 Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador FUSADES-DEES estadounidenses, ha sido el resultado, en buena parte, de la venta de instituciones financieras salvadoreñas. bastante menor al correspondiente a Costa Rica y Guatemala (cuadro 4). Sin embargo, a pesar del crecimiento de la IED desde los países centroamericanos, ésta se mantiene bastante por debajo de la inversión que proviene de Estados Unidos, Panamá y México (gráfica 10). En la década pasada se observó un aumento significativo de la inversión procedente de México (comunicaciones en 2004), Estados Unidos (electricidad 2005 y financiero 2007) y Panamá (financiero 2007) (gráfica 10), después de haberse firmado los respectivos tratados de libre comercio, aunque este comportamiento de la inversión por sí solo, no es suficiente para afirmar que ha sido como consecuencia exclusiva o principalmente de los TLC. En general, la IED proveniente de Centroamérica12 ha aumentado en los últimos años por la regionalización de las empresas centroamericanas. El CAFTA también ha tenido un efecto positivo en la regionalización de estas inversiones, debido a la acumulación de origen en el sector textil y de la confección que permite el tratado. Sin embargo, no hay suficiente evidencia de que el resto de tratados de libre comercio haya tenido un efecto significativo en la atracción de IED centroamericana al país. La inversión extranjera que viene de los países centroamericanos también ha aumentado, sobre todo en 2001, 2006 y 2007, aunque a un ritmo mucho menor que el crecimiento registrado por la inversión estadounidense, panameña y mexicana. En la pasada década se experimentó un aumento importante de la IED costarricense, sobre todo en 2001 y 2007, y de inversión guatemalteca en 2003 y 2006, lo que ha hecho que esta última se acerque cada vez más a los niveles de la inversión que procede de Costa Rica, principal origen de la inversión centroamericana en el país; con un crecimiento alto de la inversión nicaragüense en el último quinquenio, aunque el monto es aún En 2009, de las naciones con las que El Salvador tenía tratados de libre comercio, y que son analizadas en este trabajo, sólo Chile y Taiwán no eran parte de los diez principales países de origen de la IED en el país (gráfica 8). La inversión procedente de estos países no ha sido estimulada 12 Los países centroamericanos conforman el Mercado Común Centroamericano (MCCA) creado en 1960, el cual tiene regulaciones específicas para la integración centroamericana. Gráfica 10 El Salvador: IED desde países con TLC, saldos a fin de año (Millones de US$) 2100 1998 1999 1600 2000 2001 2002 1100 2003 2004 600 100 2005 2006 -400 2007 2008 2009 Fuente: elaboración propia con datos del BCR Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador 21 FUSADES-DEES Cuadro 4 El Salvador: Inversión extranjera directa procedente de países centroamericanos Saldos a fin de año (Millones de US$) Países 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 (p) 2000-2005 prom anual 2006-2009 prom anual Costa Rica 47.6 63.3 69.6 68.7 68.8 67.4 70.1 104.2 111.2 119.0 64.2 101.1 Guatemala 25.5 32.0 38.7 57.8 60.1 70.4 93.4 96.3 102.4 110.4 47.4 100.6 Nicaragua 20.7 25.0 32.9 20.0 20.4 21.3 27.8 35.5 45.5 61.5 23.4 42.6 Honduras 6.5 9.3 9.3 19.4 21.0 21.6 21.8 22.0 22.5 19.0 14.5 21.3 Total 100.3 129.6 150.5 165.9 170.3 180.7 213.1 258.0 281.6 309.9 149.6 265.7 (p) cifras preliminares Fuente: Banco Central de Reserva, con base en encuestas a empresas del sector privado y balances de bancos del sistema significativamente con la firma de los acuerdos de libre comercio, y la de Chile incluso se redujo por la venta de una compañía de distribución eléctrica y una AFP que eran de capital chileno. Con respecto a República Dominicana, la firma de un acuerdo de libre comercio con ese país no tuvo ninguna incidencia en la entrada de capitales dominicanos al país, puesto que al 2009, las cifras oficiales no registraban ninguna inversión de República Dominicana. el caso del sector comercio, la participación es similar entre los países con TLC y con los que no se tienen estos acuerdos15, luego de que Estados Unidos, Panamá y México comenzaran a ganar espacio en los últimos años. En la industria, por el contrario, hay mayor inversión proveniente de países con los que no hay acuerdos comerciales16; luego de que las inversiones provenientes de estas naciones aumentaran sustancialmente, sobre todo a partir de 2005. La inversión procedente de cinco de los países con los que se tiene tratados de libre comercio13 se encuentra en los sectores: financiero (40.3%), electricidad (18.6%), comunicaciones (18.3%), maquila, industria, comercio, servicios, en ese orden, y hay una participación mínima en el sector de minas y canteras por parte de Estados Unidos (cuadro 5). En el sector servicios ha habido un leve aumento en las inversiones de Estados Unidos, y un incremento significativo de las inversiones de Panamá en 2007; pero también ha aumentado, aunque en menor cuantía, la inversión en este sector de países con los que no se tiene en vigencia tratados de libre comercio17. En 2009, la mayor parte de la inversión extranjera total que corresponde a estos sectores provenía de estos cinco países con los que se tiene TLC14; con excepción del comercio y la industria. En 13 En este análisis por sectores de la inversión proveniente de países con los que se tiene TLC, no se incluye a República Dominicana que no tiene inversiones en el país, ni a Colombia cuyo TLC entró en vigencia hasta 2010. No se presentan tampoco cifras sobre los países centroamericanos por no tener información de sus inversiones en el país por sectores. 14 La IED de los cinco países en conjunto, ya que de éstos, sólo Estados Unidos tiene inversiones en todos los sectores. 22 El sector maquila es el principal destino de la inversión de Taiwán; sin embargo, es Estados Unidos el principal origen de la inversión en este sector (gráfica 11). La inversión estadounidense en maquila aumentó notablemente en 2007, un año después de la entrada en vigencia del CAFTA-DR (gráfica 12). 15 En éstos se incluye Centroamérica por la falta de información de esta inversión por sectores. 16 Ibíd. 17 Ibíd. Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador FUSADES-DEES Cuadro 5 El Salvador: Inversión extranjera directa procedente de países con los que se tienen TLC, por sectores. Saldos a fin de año (Millones de US$) 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 88.9 0.0 0.0 0.2 0.7 0.3 24.8 0.8 0.7 88.9 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Industria 0.0 0.0 0.0 0.2 0.2 0.1 0.5 0.5 0.5 Comercio 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 24.0 -0.3 -0.3 Chile Electricidad Servicios 0.0 0.0 0.0 0.0 0.5 0.2 0.2 0.5 0.5 66.7 69.0 72.7 83.6 614.7 647.8 655.0 714.4 722.0 Industria 55.9 53.4 57.8 65.8 91.1 75.8 75.8 74.7 75.6 Comercio 2.6 7.4 3.6 6.1 6.3 10.9 18.0 44.0 45.5 Servicios 8.2 8.2 11.3 11.6 11.6 11.6 11.7 12.2 12.1 Comunicaciones 0.0 0.0 0.0 0.0 505.7 549.5 549.5 569.3 569.3 Financiero 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 14.2 14.2 México Maquila Panamá Industria 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 5.2 79.6 85.6 100.7 100.1 102.5 144.5 212.3 1,053.5 1,374.0 54.2 57.0 54.5 56.5 57.1 57.4 62.9 67.0 93.2 Comercio 0.5 1.1 15.0 15.6 17.2 33.3 29.9 31.3 36.9 Servicios 21.8 22.2 22.2 22.4 22.7 22.7 22.9 47.1 47.2 Comunicaciones 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 Financiero 2.1 4.4 8.1 4.5 4.5 26.9 92.4 903.8 1,192.5 Maquila 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 3.1 3.1 3.1 3.1 Estados Unidos 715.8 911.8 969.2 1,031.7 1,026.7 1,358.9 1,371.8 1,870.9 1,999.8 Industria 65.7 90.1 103.3 112.7 114.5 114.4 119.6 123.6 112.1 Comercio 64.2 72.6 84.7 88.5 123.5 129.2 133.3 133.2 132.9 Servicios 37.5 55.0 70.6 71.2 69.4 74.7 77.6 82.3 85.6 Comunicaciones Electricidad Minas y canteras 12.6 34.6 54.3 61.8 80.5 84.6 84.6 132.9 188.9 409.7 513.4 513.4 513.4 465.4 774.9 774.9 774.9 774.9 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1.5 1.5 1.5 1.5 Financiero 32.2 40.9 41.9 44.7 35.5 35.5 37.8 393.8 454.2 Maquila 94.0 105.2 101.0 139.4 137.7 144.2 142.6 228.7 249.7 Taiwán 27.2 40.2 42.1 56.7 57.3 58.6 58.3 58.3 59.0 Industria 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.2 0.2 0.2 0.2 Comercio 0.0 0.0 0.5 0.3 0.3 1.5 1.5 1.5 1.5 Servicios 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Financiero 0.0 12.0 12.0 12.0 12.0 13.0 13.0 14.2 14.2 27.2 28.2 29.6 44.4 45.0 43.9 43.6 42.4 43.1 978.2 1,106.6 1,184.6 1,272.2 1,801.9 2,210.1 2,322.2 3,697.8 4,155.5 Maquila Total No incluye préstamos entre empresas Fuente: Banco Central de Reserva Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador 23 FUSADES-DEES Gráfica 11 El Salvador: IED en el sector maquila desde países con los que se tiene TLC saldos a fin de año 600 500 Resto del mundo 400 Taiwán 300 México 200 Panamá 100 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Estados Unidos Fuente: elaborado con datos del BCR Gráfica 12 El Salvador: IED en sector maquila desde Estados Unidos y Resto del mundo saldos a fin de año, millones de US$ 300.0 250.0 200.0 150.0 Resto del mundo 100.0 Estados Unidos 50.0 0.0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Fuente: elaboración propia con datos del BCR 24 Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador FUSADES-DEES 5.2 CAFTA-DR e inversión extranjera Dentro los tratados de libre comercio vigentes en El Salvador, el CAFTA-DR es el primer acuerdo comercial que el país firma con un país desarrollado y también es el que más expectativas ha generado. Estados Unidos no sólo es la primera economía mundial, sino también es el socio comercial más importante y el principal origen de la IED en el país; además, Estados Unidos es el primer mercado de destino de las exportaciones de empresas extranjeras establecidas en El Salvador. Por lo que el CAFTA se presentó como un instrumento que haría más atractivo al país a la IED, al convertirlo en una plataforma de entrada al mercado estadounidense en condiciones preferenciales, a lo que se añadirían las ventajas que ofrece El Salvador en cuanto a costos más bajos con respecto a los países desarrollados, y la cercanía al mercado estadounidense que ofrece. En este caso, la IED que se espera es sobre todo de países fuera del tratado que quieran entrar libre de aranceles y otras barreras al mercado de Estados Unidos, y también se prevé una mayor entrada de capital estadounidense motivado por los costos operativos más bajos en el país, ahora con la entrada libre de obstáculos al mercado norteamericano. Sin embargo, debe mencionarse, que El Salvador está compitiendo con los otros países centroamericanos y República Dominicana por la IED que se derive del CAFTA-DR, ya que además de ser todos parte del tratado, tienen una ubicación y desarrollo económico similar; de allí la importancia de mejorar la competitividad del país para poder diferenciarse de estas naciones. Al tener El Salvador una economía abierta pero con un mercado reducido, aprovechar los beneficios de la globalización para expandir mercados, se convierte casi en un imperativo para aquellas empresas establecidas en el país que quieran aprovechar las economías de escala, no sólo en la producción sino también en el transporte internacional. Lograr economías de escala es clave, sobre todo para aquellas firmas que necesitan de alta tecnología para competir, y que, por lo mismo, sólo pueden ser rentables en la medida que produzcan a gran escala. El tratado también favorecerá a las empresas nacionales que sean lo suficientemente competitivas para penetrar el mercado estadounidense; y, al mismo tiempo, pueden fomentarse alianzas de capital nacional-extranjero que tengan como finalidad al consumidor estadounidense. El CAFTA incidirá favorablemente en la inversión nacional, al facilitar la exportación de bienes étnicos o nostálgicos hacia Estados Unidos, país donde se encuentra la comunidad de salvadoreños más grande en el exterior. Este canal de influencia es importante porque varias de las empresas que exportan estos bienes son negocios pequeños o medianos. Con el CAFTA también se espera que se estimule la inversión nacional como reacción al aumento de cuotas para algunos productos, por ejemplo, el azúcar, y la admisibilidad otorgada para productos agrícolas ahora con el tratado. Al mismo tiempo, la inversión pública aumentará si se desarrolla la agenda complementaria del CAFTA-DR. Sobre todo, se espera una mayor inversión en infraestructura relacionada con la comercialización internacional de productos, lo que involucra puertos, aeropuertos, carreteras, aduanas, etc. No obstante, los limitados recursos generan dudas sobre los montos de estas inversiones, a no ser que se recurra a asocios público-privados. Un sector específico en el que de antemano se esperaba una mayor IED producto del CAFTA es la maquila. Desde antes de la entrada en vigencia del tratado. Jaramillo y Lederman (2005) señalaron que El Salvador saldría beneficiado de pasar de exportar textiles bajo la Iniciativa de la Cuenca del Caribe (ICC) a hacerlo acogido a un acuerdo de libre comercio, ya que sus exportaciones de textiles eran competitivas aún sin un TLC. Además, la participación importante de la maquila textil en las exportaciones hacia Estados Unidos generó perspectivas favorables para que la inversión en esta industria aumentara con el tratado. Luego de la entrada en vigencia del CAFTA las cifras indican que estas proyecciones se concretizaron, como se analizará más adelante. Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador 25 FUSADES-DEES Antes de 2006, el país gozaba de un acceso preferencial para entrar a Estados Unidos bajo el Sistema Generalizado de Preferencias y bajo la Iniciativa de la Cuenca del Caribe (ICC). La ICC se creó en 1983 por la Ley de Recuperación Económica de la Cuenca del Caribe. En 2000, la ICC fue sustancialmente extendida a través de la Ley de Asociación Comercial Estados UnidosCuenca del Caribe, lo que tuvo un efecto positivo importante para El Salvador. Desde 2000, con la ampliación de la ICC, se permitió a los países centroamericanos, la exportación de prendas de textiles libre de impuestos a Estados Unidos, siempre que fueran fabricadas con tela hecha a partir de hilaza de Estados Unidos y que fueran cortadas en ese país; en el caso de que las prendas fueran cortados en los países beneficiarios, éstas tenían, además, que ser confeccionadas con hilo elaborado a partir de hilaza estadounidense, para poder gozar de los beneficios. Por otra parte, también se otorgó entrada libre de aranceles y cuotas para ciertas prendas de vestir de punto, siempre que fueran fabricadas con hilaza estadounidense. En 2002, estas preferencias fueron ampliadas a las prendas de vestir con componentes tanto estadounidense como de los países beneficiarios. Sin embargo, también se añadió el requisito de que las prendas hechas con tela de punto y tela de lana de Estados Unidos, debían ser teñidas y cortadas en ese país para gozar de estos beneficios. Con el CAFTA, uno de los efectos positivos en el sector de maquila es el de la acumulación de origen, que permite ocupar insumos de cualquiera de los países signatarios del CAFTA e incluso, bajo ciertos parámetros, utilizar materias primas de los países miembros del tratado de libre comercio entre Canadá, Estados Unidos y México (NAFTA por sus siglas en inglés), y considerar estos insumos y bienes intermedios como originarios. Este beneficio del tratado ha impulsado los encadenamientos productivos en la región, lo que ha dado mayor competitividad a la maquila, y ha propiciado las inversiones regionalmente. En cuanto al sector servicios, éste ha mostrado un crecimiento sostenido y se ha hecho cada vez más transable; por lo que también podría estimularse 26 la entrada de IED hacia ese sector, considerando que existe un capítulo en el CAFTA-DR sobre telecomunicaciones y servicios en general; de hecho en el último quinquenio ha habido un aumento sustancial de inversiones extranjeras en centros de llamadas. El CAFTA-DR contiene disposiciones que regulan la conexión de los operadores internacionales con los operadores nacionales. Estas regulaciones aseguran a las compañías de telecomunicaciones de Estados Unidos, el derecho a interconectarse con las redes fijas de los operadores en El Salvador a tarifas basadas en costos. Por lo tanto, El Salvador está en mejor posición que otros países en vías de desarrollo con un clima de negocios similar, pero que no gozan de los beneficios de un tratado de libre comercio con Estados Unidos. Finalmente, el aumento del flujo comercial que se espera con el CAFTA, también abre oportunidades para el desarrollo de empresas de capital extranjero y/o nacional, relacionadas con las actividades de logística de apoyo a la actividad exportadora e importadora. En los países alrededor del mundo cada vez tienen más importancia las inversiones relacionadas con actividades de logísticas, y, en el caso específico de El Salvador, uno de los objetivos contemplados en los planes gubernamentales es convertir al país en un hub regional. Aunque estos procesos son independientes de que existan tratados de libre comercio, los acuerdos comerciales pueden ayudar a generar confianza en los inversionistas, en la medida que brinden mayor seguridad jurídica y por el crecimiento de las exportaciones. A continuación se analizará el comportamiento de los flujos de IED después de la entrada en vigencia del CAFTA-DR; no obstante, hay que tomar en cuenta algunas consideraciones al hacer este análisis. En primer lugar, aunque el CAFTA-DR es claramente un factor positivo en la atracción de inversión extranjera, debe tenerse presente que en las decisiones de las empresas transnacionales sobre dónde invertir, se considera una serie de factores que están muy relacionados con el clima Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador FUSADES-DEES de negocios de un país (anexo A). Por lo que no es fácil en todos los casos identificar claramente las entradas de capital extranjero que se han debido principalmente al tratado. En segundo lugar, en los años cercanos a la entrada en vigencia del CAFTA se han producido situaciones externas que no solo hacen difícil identificar este impacto; sino que, además, no han permitido aprovechar completamente los beneficios de este acuerdo comercial. Así, en los años anteriores a la entrada en vigencia del CAFTA, se eliminó el Acuerdo Multifibras, suprimiéndose gradualmente las cuotas para entrar al mercado de textiles y prendas de vestir en Estados Unidos. Esto afectó negativamente al sector maquila salvadoreño que comenzó a enfrentar una mayor competencia por parte de bienes chinos en el mercado estadounidense; lo que incluso llevó a una caída en las exportaciones de maquila en 2005 y 2006. Además, en 2007 empezó la crisis inmobiliaria en Estados Unidos que se propagó rápidamente al resto del mundo como una crisis financiera, una de las más prolongadas en casi un siglo, lo que afectó los flujos de comercio y de inversión alrededor del mundo; en el caso salvadoreño, las exportaciones se contrajeron en 2009, incluyendo las de maquila. En tercer lugar, existen los factores internos que han incidido en los flujos de IED, algunos en forma negativa o otros en forma positiva. Dentro de los negativos, distintos indicadores internacionales muestran que El Salvador ha perdido competitividad en los últimos años con respecto a otros países, lo cual es un desincentivo para la inversión. Mientras que por el lado de los factores internos que han impulsado la entrada de inversión extranjera al país, pero que no pueden ser atribuibles principalmente al CAFTA, se encuentra la venta de empresas salvadoreñas a capital extranjero en la última década. 5.2.1 Inversión extranjera directa en El Salvador desde Estados Unidos En 1998, la IED estadounidense era igual a 3.9% del PIB, participación que ascendió a 9.8% en 2009 (gráfica 13). Estados Unidos ha sido históricamente Gráfica 13 El Salvador: IED desde Estados Unidos, saldos y flujos netos (millones de US$) 2500 10.0% del PIB 2000 Saldos a fin de año 1500 7.4% 1000 5.4% 500 0.83% 0.36% del PIB Flujos netos 0 -500 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Fuente: elaboración propia con datos del BCR Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador 27 FUSADES-DEES el principal origen de la inversión extranjera directa en el país. En 1998, el 29.3% de la IED provenía de Estados Unidos, esta participación osciló alrededor del 40% durante 2001-2003 para caer a cerca del 34.5% en 2009, sobre todo por el rápido crecimiento de la IED procedente de México y Panamá en comunicaciones y el sector financiero, respectivamente (gráfica 8). En la pasada década, los principales aumentos de inversión estadounidense en El Salvador se registraron en 2005 y 2007 (gráficas 10 y 13), cuando se incrementaron sustancialmente las inversiones en el sector electricidad y en el sector financiero, respectivamente. En 2007 se realizó la venta del Grupo Financiero Cuscatlán, de capital salvadoreño, a Citigroup. En 2007, también se experimentó un aumento significativo en la inversión estadounidense en maquila, aunque en menor cuantía que el observado en el sector financiero, y en ese año también aumentó la inversión de Estados Unidos en el sector de comunicaciones (gráfica 14). En 2008, el 38.7% de la IED estadounidense estaba en el sector electricidad, un 22.7% en el sector financiero y 12.5% en maquila, siendo éstos los tres principales destinos de la inversión estadounidense en el país (cuadro 5 y gráfica 14). En 2008, el 88% del total de IED en el sector eléctrico del país era de capital estadounidense; existen inversiones de ese país en el sector de generación (Duke Energy International, Cutuco Energy Central America 18) y distribución de energía eléctrica (AES Corporation, Ashmore Energy Internactional (AEI)). Estados Unidos también es el principal país de origen de la inversión extranjera en los sectores de maquila y servicios, con una participación del 58.7% y el 46.5%, respectivamente. De los tres principales sectores de destino de la inversión estadounidense, es en el sector maquila donde más claramente pueden identificarse los beneficios derivados del CAFTA-DR, y es donde la inversión extranjera más se traduce en un aumento de las exportaciones. La mayor parte de las exportaciones de maquila (textil o no) del país se vende en el mercado estadounidense; en 2005, el 85.4% de estas ventas se destinaban a Estados Unidos, y este porcentaje aumentó a 89.7% en 2009, ya con el tratado. 18 Esta empresa tiene el proyecto de construir una planta de gas para la generación de energía en La Unión. Gráfica 14 El Salvador: IED desde Estados Unidos por sector, saldos a fin de año (millones de US$) 2500 Minas y canteras Industria 2000 Comercio 1500 Comunicaciones 1000 Maquila 500 Financiero Electricidad 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Fuente: elaboración propia con datos del BCR 28 Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador FUSADES-DEES El saldo de inversión extranjera total en maquila registró un aumento importante (33.7%) en 2007, expandiéndose, además, 6.6% en 2008; en esos años, el saldo de inversión estadounidense en este sector mostró un incremento significativo de 60.3% y 9.2%, respectivamente; además, también aumentó la IED en maquila proveniente del resto del mundo, aunque en un monto bastante más reducido (gráfica 12). El sector maquila fue impactado adversamente por la mayor competencia china en el mercado estadounidense, al eliminarse las cuotas que regían el mercado de textiles; lo que llevó a una caída de las ventas de maquila salvadoreña en 2005 y 2006. En 2007 y 2008, el sector comenzó a mostrar una leve recuperación, pero las exportaciones volvieron a caer en 2009, como resultado de la crisis internacional. Por lo que se hace difícil aislar el efecto positivo del CAFTA sobre la IED en el sector; sin embargo, el análisis que se desarrolla en las siguientes partes de este trabajo, ratifica que el CAFTA impactó positivamente en la IED en maquila, y que, por tanto, sin el tratado la contracción registrada en las exportaciones de maquila en 2009 hubiera sido mayor. Efectivamente, los empresarios del sector han manifestado que el tratado de libre comercio con Estados Unidos ha traído beneficios importantes al sector y mayor inversión en el mismo, enfatizando que eso incluye una mayor inversión interregional ahora que se permite acumulación de origen. 5.2.2 Inversión extranjera directa en El Salvador antes y después del CAFTADR En esta sección se analizarán las entradas de inversión extranjera directa en El Salvador en el período anterior (2000-2005) y posterior (20062009) a la entrada en vigencia del CAFTA-DR (2006), para determinar si se observa un cambio notable en el crecimiento de la misma entre uno y otro período. Al comparar el promedio anual de los flujos de IED que llegaron al país, como porcentaje del PIB, en esos dos períodos, efectivamente se observa un aumento de las entradas de inversión en el último período. Durante 2000-2005, el promedio anual fue de 2.2% y de 3.9% durante 2006-2009, incidiendo la venta de las instituciones financieras en esta última cifra. Por esta misma razón, el saldo de inversión extranjera aumentó más rápidamente durante 2006-2009: la tasa de crecimiento, promedio anual, pasó de 12.2% durante 2000-2005 a 17.2% en el período 2006-2009 (cuadro 6). Entre los dos períodos, se observa que la mayor aceleración se registró en la IED que proviene de los países con los que se tiene TLC, en lo que está incidiendo, en parte, el aumento de la inversión panameña en el sector financiero. En cuanto a la IED procedente de Estados Unidos, la diferencia en el ritmo de expansión fue de sólo 1.1 puntos porcentuales entre ambos períodos. En el caso particular de la inversión centroamericana, no hay una diferencia significativa en la tasa de crecimiento de los dos períodos; Costa Rica y Nicaragua serían las naciones que más habrían acelerado el aumento de su inversión en el último quinquenio en El Salvador (cuadro 7). Cuando se excluye la IED que se destinó al sector financiero, se aprecia que el crecimiento promedio anual de la IED fue más bajó durante 2006-2008, que el registrado durante 2000-2005. Sin embargo, al analizar la expansión de la inversión extranjera en el sector maquila el resultado es lo opuesto; la tasa promedio anual a la que aumentó la IED en este sector en el período 2006-2008 fue de 19.4%, un aumento de 5.6 puntos porcentuales, comparado con el crecimiento en el período 20002005 (cuadro 6). Este crecimiento rápido de la IED en la maquila durante 2006-2008 es claramente atribuible a Estados Unidos, donde la inversión estadounidense en el sector pasó de un crecimiento promedio de 8.9% para 2000-2005, a una tasa de 32.3% durante 2006-2008. Aunque también debe mencionarse, que la tasa promedio del crecimiento anual de la IED en maquila proveniente del resto del mundo Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador 29 FUSADES-DEES Cuadro 6 El Salvador: Inversión extranjera directa, saldos a fin de año Tasas de crecimiento, promedio anual geométrico Crecimiento promedio anual 2000-2005 2006-2009 2000-2009 IED total 12.2 17.2 13.2 IED total excluyendo EEUU IED desde EEUU IED desde los países centroamericanos IED desde Panamá, México, Taiwán y Chile IED desde países con TLC (EU, Panamá, México, Taiwán y Chile) 1/ IED del resto del mundo (excluye países TLC y C.A.) 11.3 13.7 12.5 26.5 17.7 4.5 18.6 14.8 13.3 33.1 36.3 5.1 15.0 12.5 20.9 28.1 22.3 6.0 2000-2005 2006-2008 2000-2008 IED total excepto la que se destinó al sector financiero 11.9 6.4 9.6 IED en maquila 13.8 19.4 13.3 IED en maquila desde EEUU IED en maquila desde Panamá, Chile, Taiwán y México IED en maquila desde países con TLC (EU, Panamá, Taiwán, México) 2/ IED en maquila del resto del mundo (excluye países con TLC) 3/ 8.9 11.6 9.6 24.7 32.3 5.0 26.1 34.0 13.0 8.3 12.1 23.7 1/ Países con TLC vigentes en 2009: Estados Unidos, Panamá, México, Taiwán, Chile; no hay IED en el país procedente de República Dominicana. 2/ No hay inversión chilena en el sector maquila, y no se tienen cifras para Centroamérica 3/ Excluye países con TLC, pero está incluida Centroamérica. No incluye préstamos entre empresas Fuente: elaboración propia Cuadro 7 El Salvador: Inversión extranjera directa procedente de países centroamericanos, saldos a fin de año Tasas de crecimiento, promedio anual geométrico Crecimiento promedio anual Países 2000-2005 2006-2009 2000-2009 Costa Rica 7.2 19.3 10.7 Guatemala 22.5 5.7 17.7 Nicaragua 0.57 30.3 12.9 Honduras 27.1 -4.5 12.7 12.5 13.3 20.9 Total Fuente: elaboración propia No incluye préstamos entre empresas (excluyendo países con TLC pero incluyendo Centroamérica) también aumentó 9.2 puntos porcentuales durante 2006-2008. 30 El comportamiento de la IED durante los años en que ha estado vigente el CAFTA, excluyendo al sector financiero, indica que no ha habido un incremento importante en la entrada de flujos de inversión. Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador FUSADES-DEES Es en el sector maquila donde parece haber habido una mayor respuesta de la inversión con el CAFTA. En el caso de El Salvador, un ejemplo claro de la inversión que ha sido generada es el establecimiento de la empresa Pettenati. Esta textilera, la más grande de Brasil, comenzó operaciones en el país en 2008, con un capital inicial de cerca de US$50 millones y una proyección de inversión entre US$100 y US$150 millones; la firma brinda empleo a cerca de 400 personas, y es proveedora de textiles para prendas deportivas de marcas americanas, entre otras, por lo que su instalación en El Salvador busca aprovechar las ventajas que confiere el CAFTA. Además de esta empresa, otras firmas productoras de insumos para la maquila también se han instalado en el país, como consecuencia de la acumulación de origen que permite el tratado (anexo C). En cuanto al número de empresas extranjeras que han iniciado o expandido sus operaciones en el país en la última década y que, además, han solicitado los servicios de PROESA19, esta agencia atendió 19 PROESA, creada en 2000, es la agencia gubernamental encargada de la promoción de inversión extranjera en el país. Muchas firmas extranjeras acuden a esta institución para obtener información y a 340 empresas desde 2000 hasta septiembre de 2010, las cuales invirtieron cerca de US$1,330.1 millones y generaron aproximadamente 59,662 empleos directos en ese período; de esas, el 63.5% se registraron a partir de 2006, año cuando entró en vigencia el CAFTA-DR. Durante 2006-2010 se registraron 92 empresas más que el total registrado en los seis años anteriores20 (cuadro 8). En el último quinquenio de la década pasada aumentaron, sobre todo, las empresas de capital estadounidense, y se acentuó la participación de inversión procedente de Estados Unidos en la rama textil y de confección. Las empresas de capital estadounidense atendidas por esta entidad pasaron de representar el 45% del total, durante 2000-2005 al 55.6% en el período 2006-2010; mientras que llama la atención que en este último período no hubo firmas de origen taiwanés registradas por PROESA (cuadro 9). apoyo antes de invertir y durante el proceso de hacerlo, pero no necesariamente todas lo hacen, por lo que el número de empresas de afuera que han iniciado inversiones o expandido operaciones en El Salvador muy probablemente sea mayor que la cifra reportada por PROESA. 20 En el análisis de esta parte debe tomarse en cuenta que no se dispone de información sobre los montos de inversión,empleo y valor agregado generado por cada empresa; y que no todas las empresas tienen la misma importancia en cuanto a estas variables. Cuadro 8 El Salvador: Empresas de capital extranjero que iniciaron o expandieron operaciones entre 2000 y septiembre de 2010 (*) Empresas atendidas por PROESA Empresas de capital EEUU Año que iniciaron operaciones Número de empresas Número Participación en total de empresas Empresas del ramo textil y confección Número Participación en total empresas Empresas capital EEUU del ramo textil y confección 1/ Número Participación en total empresas textil y confección % 2000- Sept 2010 340 199 58.5 143 42.06 110 76.9 2000-2005 124 63 50.8 74 59.68 49 66.2 2006-Sept 2010 216 137 63.4 69 31.94 61 88.4 (*) Empresas de capital extranjero que han iniciado o ampliado sus operaciones, o comenzado a trabajar por subcontrato en la presente década 1/ Inversión estadounidense total o asociada con capital salvadoreño o de otros países Fuente: elaboración propia con base en datos de PROESA Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador 31 FUSADES-DEES Cuadro 9 El Salvador: empresas de capital extranjero que iniciaron o expandieron operaciones entre 2000 y septiembre de 2010, por país de origen Empresas atendidas por PROESA Número de empresas Origen de la inversión 2000-2005 Estados Unidos 2006sep. 2010 2000sep. 2010 56 120 México 9 8 17 Estados Unidos/El Salvador 3 10 13 Taiwán 176 11 0 11 El Salvador 2 9 11 España 5 4 9 Corea 7 1 8 Canadá 1 6 7 Alemania 0 7 7 Guatemala 2 4 6 Francia 3 2 5 Uruguay 2 2 4 España/Guatemala 0 3 3 Costa Rica 0 3 3 101 179 280 Subtotal Otros 23 37 60 Total 124 216 340 Son empresas de capital extranjero que han iniciado o ampliado sus operaciones o comenzado a trabajar por subcontrato en la presente década. Fuente: elaboración propia con base en datos de PROESA Las empresas textiles y de la confección son las que predominan, pero en el período 2006-2010, esta proporción se redujo un poco, ya que surgieron empresas que iniciaron operaciones en áreas que antes no habían sido atendidas por PROESA como: calzado, servicios de salud, dispositivos médicos, desarrollo de software y aeronáutica. Además, hubo un aumento importante en las empresas de electrónica, agroindustria, turismo y, principalmente, en los centros de llamadas; también se observó un aumento significativo de las empresas de confección a través de la modalidad de subcontratación (cuadro 10). Se observa así una mayor diversificación en el sector de manufactura que había estado bastante concentrado en los productos textiles y prendas de vestir, y en otras manufacturas livianas, así como también aparecen nuevos proveedores de servicios innovadores. 32 En el anexo D se presentan algunas de las principales empresas de capital extranjero que se establecieron en el país o ampliaron operaciones en la década pasada. Dentro de éstas pueden mencionarse Jumex y Calvo, dos empresas que han incursionado en el sector agroindustria. En el sector servicios se encuentra Aeroman, empresa dedicada al mantenimiento y reparación de aviones. Esta empresa fue establecida en 1982 para dar mantenimiento a los aviones de la aerolínea TACA, entonces salvadoreña. En 2006, Air Canada´s Technical Services adquirió el 80% de la empresa por US$44.7 millones (anexo D). En el sector turismo, en 2004, la empresa hotelera Decameron, de capital colombiano, compró el Club de playa Salinitas por US$9 millones. Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador FUSADES-DEES Cuadro 10 El Salvador: Empresas de capital extranjero que iniciaron o expandieron operaciones entre 2000 y septiembre de 2010, por rama de actividad Empresas atendidas por PROESA Número de empresas Ramo de las empresas 2000-2005 Textil y confección (inicia o amplía operaciones) 2006sep. 2010 2000sep. 2010 101 68 33 Textil y confección (subcontrato) 6 37 43 Manufactura 6 8 14 Calzado 0 1 1 Electrónica 2 8 10 Agroindustria 12 18 30 Dispositivos médicos 0 5 5 Sevicios de salud 0 4 4 Telecomunicaciones 0 5 5 Centro de distribución 8 10 18 Turismo 3 21 24 BPO (Voz) * 4 57 61 Desarrollo de software 0 2 2 Aeronaútica 0 4 4 Otros 15 3 18 Total 124 216 340 * Seis de los BPO que se instalaron durante 2006-sept 2010 son no voz Son empresas de capital extranjero que han iniciado o ampliado sus operaciones o comenzado a trabajar por subcontrato en la presente década * inversión estadounidense puede ser única o asociada con capital salvadoreño o de otros países Fuente: elaboración propia con base en datos de PROESA En la parte de las telecomunicaciones, existen importantes empresas internacionales de centros de llamadas, como Sykes que inició operaciones en 2003 con una inversión inicial de US$8 millones. El aumento de las empresas en el sector servicios está en línea con la aprobación, a finales de 2007, de la Ley de Servicios Internacionales. Esta ley otorga beneficios a la inversión en el sector servicios, y tiene como objetivo, además, mejorar el clima de negocios en áreas consideradas estratégicas como: centros de llamada, actividades de logística, desarrollo de software, reparación y mantenimiento de cruceros, buques de carga y aeronaves, subcontratación de procesos empresariales en el exterior, centros de distribución, etc. 5.2.3 Análisis comparativo: inversión extranjera directa antes y después del CAFTA-DR en los países miembros del tratado En esta parte se procederá a comparar los flujos netos de IED que recibieron los cinco países centroamericanos y República Dominicana, todos ellos miembros del CAFTA-DR, antes y después de la entrada en vigencia del tratado. Estos países gozan de preferencias similares para acceder al mercado estadounidense21, son naciones en vías de desarrollo, tienen cercanía geográfica con Estados Unidos, y todos ellos han sido afectados por la crisis internacional y han tenido que enfrentar la competencia china en Estados Unidos en el mercado de textiles. 21 Existen algunas diferencias de acceso para algunos bienes o temas que fueron negociados bilateralmente. Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador 33 FUSADES-DEES En este sentido, si alguna de estas naciones registra un aumento significativo en los flujos de inversión con respecto a lo sucedido en otros países miembros, luego de la entrada en vigencia del acuerdo, puede ser que este país tenga condiciones internas que lo hacen más atractivo para la inversión; y/o puede estar realizando acciones para aprovechar mejor el tratado, o estar implementando una política gubernamental más intensa para atraer IED, entre otras cosas. En algunas partes del análisis también se incorporan a otros países de América Latina, para observar si estas naciones, que no son parte del CAFTA-DR, muestran un comportamiento similar o, por el contrario, diferente en los flujos de IED. En el período 2001-2005, el promedio anual de la entrada neta de IED como porcentaje del PIB fue de 2.2% en El Salvador, cifra que subió a 3.9% durante 2006-2008 (gráfica 15). Esta cifra indica que efectivamente ha existido un incremento en los flujos de inversión extranjera directa luego de la entrada en vigencia del tratado. Sin embargo, en este aumento influyó la venta de instituciones financieras; ya que al quitar las entradas para este sector, el promedio anual de flujos netos de inversión se reduce de un período a otro. De los países miembros del tratado, sólo Nicaragua y Costa Rica aumentaron más puntos porcentuales que El Salvador en las entradas netas de IED como porcentaje del PIB, de un período a otro. No obstante, en el caso salvadoreño, debe mencionarse que los flujos de IED como porcentaje del PIB no han mostrado una tendencia creciente, sino que, salvo en 2007, se han mantenido estables; contrario con lo ocurrido en Costa Rica y Nicaragua, donde las entradas de IED como porcentaje del PIB muestran una tendencia ascendente en los últimos años. Por otro lado, en El Salvador, las entradas anuales de IED como porcentaje del PIB, en general, han estado por debajo de las registradas por el resto de países miembros del CAFTA-DR, con excepción de Guatemala en algunos años (gráfica 16) y, además, esta diferencia se ha venido ampliando. En 2001, la entrada de IED con respecto al PIB fue de 2.1% para El Salvador y de 2.7% para Costa Rica; mientras que en 2009, este porcentaje ascendía sólo a 3.3% en El Salvador y para Costa Rica había llegado a 6.8%; esto a pesar de que El Salvador fue el primer país donde entró en vigencia el CAFTA, y Costa Rica el último. Gráfica 15 Flujos netos IED en países seleccionados Porcentaje del PIB 12 2001-2005 2006-2008 10 8 6 4 2 0 Promedio anual en cada período. Incluye préstamos entre empresas (*) Sin incluir las entradas netas IED del sector financiero Fuente: elaborado con datos de la CEPAL 34 Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador FUSADES-DEES Gráfica 16 Flujos netos IED en países seleccionados Porcentaje del PIB 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Incluye préstamos entre empresas El CAFTA entró en vigencia en 2006, excepto en Costa Rica hasta 2009 Fuente: elaborado con estadísticas de la CEPAL En general, existe la percepción de que los niveles de IED en El Salvador son bajos, y que se necesita atraer más inversión para poder impulsar rápidamente el crecimiento, y lograr evolucionar hacia sectores que presenten mayor valor agregado y más tecnología. Guatemala aparece como la nación que menos se habría beneficiado del aumento en las entradas de inversión ya con el tratado. Por otro lado, Costa Rica y Nicaragua serían las naciones que habrían logrado captar mucha más IED en términos del PIB en el período 2006-2008. En cuanto a Honduras, los flujos de inversión parecen haberse estabilizado a partir de 2004, con excepción de 2007, pero a un nivel mucho más alto que el de El Salvador (gráfica 16). Hay que mencionar que Honduras y Nicaragua, por ser considerados países de renta baja, lograron condiciones más favorables en el CAFTA con respecto a las listas de poco abasto, y no están sujetos a la finalización de los incentivos otorgados a las zonas francas en diciembre de 2014, a diferencia de los otros países de la región, lo que les otorga cierta ventaja en el sector maquila con respecto al resto de países22. Costa Rica, Nicaragua y Honduras han logrado mantener un nivel más alto en las entradas de inversión extranjera como porcentaje del PIB en los últimos años en forma consecutiva, comparado con El Salvador. Panamá sobresale por el aumento de los flujos de inversión en el período 20062008, aunque éste es un caso especial donde la ampliación del canal de Panamá ha sido un polo positivo de atracción de IED (gráfica 16). Por su parte, Chile es uno de los países de América Latina que ha logró captar IED en todos los años de la pasada década. Con el CAFTA no parece haber habido un aumento importante en las entradas de IED en El Salvador; no obstante, el país tampoco ha cedido espacio en la participación de la inversión extranjera que llega a América Latina; por el contrario, aumentó 22 Los empresarios del sector maquila en El Salvador señalan que algunas de las ventajas comparativas que tiene el país con respecto a otros países de la región, son la mano de obra laboriosa, cumplimiento de los tiempos de entrega y alto nivel de calidad, entre otras. Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador 35 FUSADES-DEES esta proporción. En 2000, El Salvador captó el 0.22% del total de ingresos netos de IED para América Latina; en 2009, este porcentaje había aumentado a 0.61% (cuadro 11). Con respecto a los flujos de IED que llegaron a Centroamérica, la participación de El Salvador pasó de 11.8% en 2000 a 13.23% en 2009. El promedio anual de esta proporción para el período 2000-2005 fue de 17.2%, similar al 17.4% promedio anual para 2006-2009 (cuadro 11 y 12). Sin embargo, cuando se compara 2005 con 2009, El Salvador pasó de captar el 18.8% de la IED que llegó a Centroamérica, a sólo 13.3% en 2009. Costa Rica aparece como el gran ganador al pasar de una participación de 31.6% en 2005 a 40.6% en 2009 (cuadro 12); este país también mejoró 12.7 puntos porcentuales su participación al comparar el año 2000 con 2009. Si se incluye a República Dominicana junto con los países centroamericanos, entonces El Salvador también pierde participación al comparar 2005 con 2009, pasando de captar 13.3% de los ingresos netos de inversión extranjera que llegó a estos seis países en 2005, a sólo 8% en 2009; en esos años, República Dominicana logró aumentar en más de diez puntos porcentuales su participación en la IED que llegó a estos seis países (cuadro 13). Costa Rica, a pesar de ser el último país donde entró a operar el CAFTA, es un ejemplo de éxito en la atracción de inversión extranjera, sobre todo, Cuadro 11 El Salvador: Ingresos netos inversión extranjera directa Participación porcentual Participación con respecto a ingresos netos de la IED que ha llegado a: 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Promedio anual 2009 2000-2005 América Latina y el Caribe 0.24 0.21 0.38 0.83 0.31 0.56 0.69 0.32 1.37 0.59 0.56 0.56 América Latina 0.25 0.22 0.40 0.88 0.34 0.59 0.73 0.35 1.45 0.64 0.61 0.58 1.00 Centroamérica 13.81 11.84 16.49 25.92 8.96 18.02 18.78 7.40 27.62 15.42 13.25 17.20 17.40 7.20 10.10 17.20 6.50 12.60 13.30 5.00 21.50 9.70 8.00 11.50 11.70 C. A. y R. Dominicana IED incluye préstamos entre empresas Fuente: elaboración propia con datos de la CEPAL Cuadro 12 Centroamérica: Ingresos netos inversión extranjera directa (Millones de US$ y porcentajes) 2000 Valor % 2001 Valor % 2002 Valor % 2003 Valor % 2004 Valor % Guatemala 230 15.7 499 29.5 205 11.3 263 16.6 296 El Salvador 173 11.8 279 16.5 470 25.9 142 9.0 376 18.0 Honduras 382 26.1 304 18.0 275 15.2 403 25.4 547 26.2 Nicaragua 267 18.3 150 8.9 204 11.3 201 12.7 250 12.0 Costa Rica 409 28.0 460 27.2 659 36.3 575 36.3 617 29.6 1461 100.0 1692 100.0 1813 100.0 1584 100.0 2086 100.0 Total Centroamérica 2005 Valor % 2006 Valor % 2007 Valor % 2008 Valor % 14.2 2009 Valor % Guatemala 508 18.7 592 18.2 745 13.6 754 14.8 565.9 El Salvador 511 18.8 241 7.4 1508 27.6 784 15.4 430.6 13.2 Honduras 600 22.1 669 20.5 928 17.0 900 17.7 500.4 15.4 Nicaragua 241 8.9 287 8.8 382 7.0 626 12.3 434.2 13.3 Costa Rica 861 31.6 1469 45.1 1896 34.7 2021 39.7 1322.6 40.6 2721 100.0 3258 100.0 5459 100.0 5085 100.0 3253.7 100.0 Total Centroamérica 17.4 IED incluye préstamos entre empresas Fuente: elaboración propia con datos de la CEPAL 36 Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador Promedio anual 2006-2009 0.98 FUSADES-DEES Cuadro 13 Centroamérica y República Dominicana: ingresos netos inversión extranjera directa (Millones de US$ y porcentajes) 2000 Valor 2001 % Valor 2002 % Valor 2003 % Valor 2004 % Valor % Guatemala 230.0 9.5 499.0 18.0 205.0 7.5 263.0 12.0 296.0 9.9 El Salvador 173.0 7.2 279.0 10.1 470.0 17.2 142.0 6.5 376.0 12.6 Honduras 382.0 15.8 304.0 11.0 275.0 10.1 403.0 18.3 547.0 18.3 Nicaragua 267.0 11.1 150.0 5.4 204.0 7.5 201.0 9.1 250.0 8.3 Costa Rica 409.0 16.9 460.0 16.6 659.0 24.1 575.0 26.2 617.0 20.6 952.9 39.5 1,079.1 38.9 916.8 33.6 613.0 27.9 909.0 30.4 2,413.9 100.0 2,771.1 100.0 2,729.8 100.0 2,197.0 100.0 2,995.0 100.0 Rep. Dominicana Total 2005 Valor Guatemala 508.0 2006 % 13.2 Valor 592.0 2007 % Valor 12.4 745.0 2008 % 10.6 Valor 754.0 2009 % 9.4 Valor 565.9 % 10.5 El Salvador 511.0 13.3 241.0 5.0 1,508.0 21.5 784.0 9.7 430.6 8.0 Honduras 600.0 15.6 669.0 14.0 928.0 13.2 900.0 11.2 500.4 9.2 Nicaragua 241.0 6.3 287.0 6.0 382.0 5.4 626.0 7.8 434.2 8.0 Costa Rica 861.0 22.4 1,469.0 30.7 1,896.0 27.0 2,021.0 25.1 1,322.6 24.4 1,122.7 29.2 1,528.0 31.9 1,562.9 22.3 2,970.8 36.9 2,158.1 39.9 3,843.7 100.0 4,786.0 100.0 7,021.9 100.0 8,055.8 100.0 5,411.8 100.0 Rep. Dominicana Total IED incluye préstamos entre empresas Fuente: elaboración propia con datos de la CEPAL considerando que esta inversión se ha dirigido a nuevas operaciones y no ha sido producto de privatizaciones o venta de empresas ya operando. La calificación de la mano de obra, la estabilidad política, estado de derecho y seguridad ciudadana, han sido algunos de los factores positivos que han incidido en las decisiones de inversionistas extranjeros en ese país. Esta fortaleza ha propiciado la inversión extranjera en sectores de alta tecnología, como es la producción de chips de computadoras, software, dispositivos médicos, diseño electrónico; y, además, ha facilitado que firmas transnacionales centralicen en ese país operaciones corporativas en áreas administrativas, de finanzas, contabilidad, recursos humanos, entre otros; además, también han crecido las inversiones en el sector inmobiliario y el sector turístico. Por lo que Costa Rica ha tomado ventaja sobre el resto de resto de economías centroamericanas. 5.3 Perspectiva empresarial sobre los tratados de libre comercio y su impacto en la inversión En 2009, FUSADES realizó una encuesta con el sector empresarial para conocer si los TLC les habían afectado de alguna forma, y si sus decisiones de inversión habían sido influenciadas por éstos. Además, se indagó sobre las perspectivas que tenían en cuanto al impacto de estos tratados sobre la inversión extranjera en el país. La encuesta fue realizada con 495 empresas de los sectores industria, construcción, comercio y servicios; de estas empresas, el 28% eran exportadoras. En cuanto al tamaño, un 14.3% eran microempresas, un 13.1% eran pequeñas, un 21.8% medianas y un 50.7% estaba constituido por empresas grandes. El 84.9% de las empresas de la muestra tenían capital totalmente salvadoreño, un 4.9% señaló que el origen de su capital era estadounidense, sólo 0.9% tenía capital de origen centroamericano Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador 37 FUSADES-DEES y 1.5% de las empresas tenía capital de México o Panamá. Un 27.9% de las empresas encuestadas vende en al menos uno de los países con los que existen TLC. De estos negocios, un 17.6% y un 45.8% son firmas medianas y grandes, respectivamente pero también hay un 5.9% de micro y pequeñas empresas que también han logrado vender en esos mercados. De las empresas que exportan a los países con TLC vigentes o hacia Centroamérica, la mitad manifestó que el mercado centroamericano es el principal destino de sus exportaciones, mientras que el 32% señaló que era Estados Unidos. Un 71.7% exporta a Centroamérica y un 42.8% vende a Estados Unidos; alrededor del 23% señaló a México, República Dominicana y Panamá como destino de sus ventas; y escasamente un 2.9% y 0.7% ha logrado vender a Chile y Taiwán, respectivamente, lo que evidencia que no todos los acuerdos comerciales vigentes han sido aprovechados de la misma manera. Se preguntó a los empresarios lo que necesitarían para comenzar a exportar o aumentar sus exportaciones a los países con los cuales se tiene tratados de libre comercio. Un alto porcentaje (47.8%) no está interesado en exportar, es decir, que los tratados de libre comercio no han cambiado la orientación de mercado para estos negocios. Del resto de empresas, los factores más mencionados que incidirían en poder exportar o aumentar las exportaciones son principalmente: a) tener más capital de trabajo, b) hacer estudios de mercadeo, c) tener mayor conocimiento sobre estos mercados de destino y d) contar con más apoyo financiero. Se indagó también si los TLC habían impactado de alguna forma a sus empresas; aproximadamente la mitad (51.3%) afirmó que los TLC no habían tenido ningún efecto sobre su empresa, y esta percepción es bastante similar para todas las empresas independientemente de su tamaño; siendo las firmas del sector construcción y servicios donde este porcentaje es aún mayor (60%). 38 Donde se observa una diferencia en este aspecto es entre las empresas exportadoras y no exportadoras, mientras sólo un 34.5% de las que exportan manifiesta que los tratados no han incidido en ellas, en las que no exportan el porcentaje que afirma lo mismo la cifra sube a 57.9%; lo que indica que los tratados de libre comercio tienen un impacto mayor en aquellas empresas que ya han logrado incursionar en los mercados mundiales. Por otro lado, de las que sí manifestaron que los TLC habían tenido algún efecto sobre sus negocios, debe notarse que sólo el 9.1% consideró que los TLC habían tenido más efectos negativos que positivos, o sólo efectos negativos; lo que muestra que la mayoría de empresarios no cree que los tratados les hayan perjudicado. La percepción más negativa en cuanto a los tratados, está en las micro y pequeñas empresas, que es donde también se muestra el mayor desconocimiento sobre si los TLC han incidido, ya sea en forma positiva o negativa, sobre sus empresas. En cuanto a la inversión, cuando se les preguntó a los empresarios, exportadores o no, si los TLC habían incidido en sus decisiones de inversión, la mayoría (88.5%) contestó que no. La mayor diferencia observada en las respuestas a esta pregunta, estuvo entre los negocios que exportan y los que no exportan; mientras un 29.5% de los primeros contestó que los tratados sí habían incidido en sus decisiones de inversión, sólo un 3.9% de los que no exportan manifestó lo mismo. No obstante, a pesar de que existe una diferencia marcada entre estos dos tipos de empresa en este aspecto, hay que tomar en cuenta que no es tan alto el porcentaje de las que exportan, que atribuyen a los tratados algún efecto en la inversión realizada. Un 92.5% de las empresas encuestadas expresó que no tenía planeada ninguna inversión futura como consecuencia directa de los TLC. De nuevo, aquí la mayor diferencia se da entre las firmas que exportan y las que no exportan, pero debe considerarse que sólo un 16.6% de las empresarios contestó afirmativamente a esta pregunta, lo que es relativamente bajo. Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador FUSADES-DEES Los resultados muestran que la mayor parte de las empresas que han invertido o que piensan invertir en el futuro debido a los beneficios que brindan los tratados, son medianas y grandes que ya se encuentran exportando. Un 60% de estas empresas ha aumentado su inversión para poder producir más e incrementar sus ventas a los países con los que El Salvador tiene acuerdos de libre comercio; un 29% se ha planteado mejorar la calidad de los productos que vende a esos países; un 25.4% busca mejorar los sistemas de calidad, un 16.4% quiere vender bienes y servicios a empresas que exportan a esos países, y sólo un 9.1% ha invertido para mejorar el empaque. De acuerdo con lo expresado por los empresarios, se puede afirmar que los tratados de libre comercio son una oportunidad para aumentar las ventas, principalmente para aquellas empresas que ya se encuentran exportando a los países miembros; mientras que otras son beneficiadas indirectamente por sus transacciones con estas firmas exportadoras. Además, de acuerdo con lo expresado por los empresarios, las empresas necesitan aumentar su producción, pero también tienen que invertir para mejorar la calidad de sus productos si quieren expandir sus exportaciones. En la encuesta también se preguntó a los empresarios si tenían conocimiento sobre otras firmas, nacionales o extranjeras operando en el país, que hubieran sido influenciadas por los tratados en sus decisiones de inversión. Un 76.8% de las empresas encuestadas señaló que no conocía de alguna otra empresa salvadoreña que hubiera invertido o iniciado operaciones debido a la vigencia de los tratados, y un porcentaje similar afirmó lo mismo con respecto a si conocía alguna empresa extranjera operando en el país que hubiera ampliado sus operaciones debido a los acuerdos. Estos resultados muestran que el efecto de los tratados sobre las decisiones de inversión en las empresas de la muestra ha sido limitado. Este resultado puede mostrar una realidad sobre el poco alcance del impacto de los TLC sobre la inversión, o, también podría indicar un desconocimiento de parte de las empresas encuestadas del efecto de los tratados sobre la inversión de otras empresas, especialmente sobre las empresas grandes, exportadoras y de capital extranjero. De las empresas que afirmaron conocer sobre inversión extranjera que ha venido al país como consecuencia de los TLC, un 70.1% manifestó que estas empresas no se han convertido en competencia para ellas, y sólo un 29.9% manifestó que era competencia. Sin embargo, en las empresas del sector industrial, el porcentaje de las que consideran que esta nueva inversión implica mayor competencia sube a 39.6%. Además, llama la atención, que la mitad de las microempresas y un 60% de las pequeñas empresas perciben a la inversión extranjera que ha venido como una mayor competencia; no así la mediana y gran empresa, donde sólo el 28.6% y 16.1%, respectivamente, piensan lo mismo. En las empresas exportadoras, un 38.3% consideraba a estas inversiones como mayor competencia, mientras que sólo el 24.3% de las que no exportan opina lo mismo. De las empresas que sí tienen conocimiento de inversiones que han llegado al país debido a los tratados, y que, además, consideran que esta inversión ha sido competencia, más de la mitad (54.6%) indicó que se trataba de competencia leal. Sin embargo, en este grupo de empresas, cuando se hace el análisis por tamaño, el 60% de las microempresas y la mitad de las pequeñas manifestaron que con las nuevas inversiones habían enfrentado competencia desleal. Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador 39 FUSADES-DEES 6. Factores que restringen la inversión en El Salvador De los que estaban ejecutando alguna inversión o evaluando hacerlo, un 56% y 62%, respectivamente, buscaba ampliar los mercados que ya tenía, y sólo un 34% y 32%, respectivamente, estaba invirtiendo para buscar nuevos mercados. Algunos de los tratados de libre comercio pueden haber tenido un beneficio positivo en ciertas inversiones, principalmente el CAFTA-DR, pero no ha sido generalizado. Este resultado es comprensible si se toma en cuenta que las decisiones de inversión evalúan una serie de factores, algunos de los cuales escapan al alcance de los tratados de libre comercio, al menos en forma directa. Por otro lado, también ha quedado rezagada la implementación de la agenda complementaria que debería desarrollarse para poder aprovechar más ampliamente los beneficios que sobre la inversión ofrece un acuerdo comercial. En general, en los empresarios que no invertían había influido significativamente que consideraban que había un clima de inversión desfavorable (factores externos a la empresa); mientras que para los que sí estaban invirtiendo habían sido decisivas las oportunidades de negocios que tenían (factores propios de la empresa). Además, existen factores internos que frenan la inversión. Por un lado, las empresas, nacionales o extranjeras, que ya están operando en el país han identificado elementos estructurales que están desincentivando la inversión. Por otra parte, distintos índices muestran que El Salvador ha perdido competitividad con respecto a otros países, lo que se convierte en un serio obstáculo para atraer mayor inversión. Si se quiere desarrollar realmente una estrategia de mayor inversión extranjera y aprovechar los beneficios de los tratados en la inversión, es oportuno conocer los principales factores que frenan la inversión en el país (los cuales también desestimulan la inversión extranjera) para poder solventar estos obstáculos. En junio de 2010, FUSADES realizó una nueva encuesta con el sector empresarial, para conocer los factores que estaban incidiendo en las decisiones de inversión. En primer lugar, los resultados señalaron que sólo un 19% de las empresas de la muestra estaban invirtiendo, un 19% estaba evaluando invertir, un 15% había detenido la inversión, y un porcentaje alto (48%) no estaba invirtiendo ni considerando hacerlo. 40 Es notorio el hecho de que para todas las empresas, tanto para las que estaban invirtiendo o considerando hacerlo, así como para las que habían detenido la inversión o no estaban invirtiendo, el principal desincentivo que frenaba la inversión era, por un buen margen, la delincuencia y la inseguridad. Por otro lado, para los dos primeros grupos de empresas, la corrupción y falta de transparencia, así como factores relacionados con la incertidumbre política y económica, también eran elementos que incidían negativamente en sus decisiones de inversión. Estos problemas requieren de la acción decisiva del gobierno y de la participación de sectores representativos de la sociedad. Estos obstáculos no serán resueltos con la entrada en vigencia de los acuerdos comerciales, sino que, por el contrario, contrarrestan los efectos positivos de los tratados sobre la inversión. Sin embargo, la implementación de las disposiciones sobre institucionalidad y seguridad jurídica del CAFTA y el Acuerdo de Asociación con la Unión Europea, así como la colaboración que se reciba de Estados Unidos y la Unión Europea, pueden apoyar los esfuerzos que hagan las autoridades en esta línea, siempre y cuando haya voluntad de los funcionarios para resolver los problemas internos del país. Por otro lado, también preocupa que distintos indicadores muestren que el país ha retrocedido en los últimos años con respecto a otros países, en factores relacionados con la competitividad del país y su grado de inversión. Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador FUSADES-DEES Así, por ejemplo, en el Índice Marca País23, El Salvador no sólo fue uno de los países con menos atractivo como marca, al ocupar la posición 105 de entre 110 países de la muestra, sino, además, sólo en un año, de 2009 a 2010, retrocedió 13 posiciones (cuadro 14). Es claro que hay mucho que hacer para mejorar la imagen del país en el exterior, lo que está muy relacionado con hacer que El Salvador llame la atención de los inversionistas extranjeros. El Salvador recibió la menor calificación dentro de los países centroamericanos y República Dominicana. En este grupo, los que recibieron las mejores calificaciones como marca país, por un buen margen, son Costa Rica y República Dominicana. En el Índice Marca País 2008, Costa Rica se situó en los primeros lugares en el componente de autenticidad, el cual evalúa el suministro distintivo, genuino y único de experiencias culturales. Mientras que República Dominicana, en ese mismo año, ocupó el cuarto puesto en el componente de belleza de sus playas. Esta calificación otorgada a estas dos naciones indica que tienen una ventaja en la atracción de inversión extranjera, sobre todo la orientada al turismo. En cuanto al Índice de la Percepción de la Corrupción (IPC)24, El Salvador mejoró su posición de 2001 a 2005, pero retrocedió 22 lugares de 2005 a 2010, lo que refuerza la preocupación manifestada por los empresarios salvadoreños sobre el problema de la corrupción. Esta situación parece generalizada en los países signatarios del CAFTA-DR, y, además, está empeorando. De estos países, sólo Costa Rica estaría en mejor posición que El Salvador, ubicándose en el lugar cuarenta y cuatro (cuadro 15). Por otro lado, El Salvador siempre ha ocupado los primeros lugares en la dimensión de libertad económica, y es el mejor evaluado de la región centroamericana, incluyendo a República Dominicana, de acuerdo con el Índice de Libertad Económica25. Además, es el que tiene la mejor calificación en cuanto a libertad de negocios y libertad de inversión, puntaje que, además, ha mejorado en los últimos años (cuadro 16). No obstante, debe ponerse atención al hecho de que el país retrocedió siete posiciones de 2000 al 2005, y 16 lugares de 2005 a 2010 (cuadro 17), por lo que debería analizarse en cuáles aspectos de la libertad económica se está quedando rezagado 24 23 El Índice Marca País, creado en 2005, mide el atractivo de una nación, que se identifica como una marca conocida en relación con el suministro de bienes y servicios; en el ranking la posición 1 es la mejor. La fortaleza de un país como marca está basada en la percepción en cinco dimensiones claves: turismo, herencia y cultura, bueno para los negocios, calidad de vida y sistema de valores. El IPC califica a los países de acuerdo con el grado de percepción de corrupción en funcionarios y políticos. 25 El índice de Libertad Económica, publicado por primera vez en 1995, mide a los países de acuerdo con un puntaje de libertad económica basado en diez medidas de apertura económica, eficiencia regulatoria, la aplicación de la ley y competitividad. Los principios básicos de la libertad económica enfatizados en el Índice son: empoderamiento individual, tratamiento equitativo y promoción de la competencia. Cuadro 14 Índice Marca País Países 2009- 2010: avance (+)/retroceso (-) 2009 2010 Guatemala 88 86 2 El Salvador 92 105 -13 Nicaragua 84 98 -14 Costa Rica 28 27 1 República Dominicana 26 38 -12 En 2009 se evaluaron 102 países, en 2010 fueron 110 países. Honduras no fue incluido en el Índice El Índice Marca País mide el atractivo de la marca de nación asociado con productos y servicios El país en la posición 1 es el que recibe la mejor calificación Fuente: Country Brand Index 2010, FutureBrand and BBC World News Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador 41 FUSADES-DEES Cuadro 15 Índice de Percepción de la Corrupción (CPI, por sus siglas en inglés) Ranking/ puntaje Guatemala El Salvador 2001 65/2.9 2002 República Dominicana Número países en la muestra Honduras Nicaragua Costa Rica 54/3.6 71/2.7 77/2.4 40/4.5 63/3.5 91 81/2.5 62/3.4 71/2.7 81/2.5 40/4.5 59/3.5 102 2003 100/2.4 59/3.7 106/2.3 88/2.6 50/4.3 70/3.3 133 2004 122/2.2 51/4.2 114/2.3 97/2.7 41/4.9 87/2.9 146 2005 117/2.5 51/4.2 107/2.6 107/2.6 51/4.2 85/3.0 159 2006 111/2.6 57/4 121/2.5 111/2.6 55/4.1 99/2.8 163 2007 111/2.8 67/4 131/2.5 123/2.6 46/5.0 99/3.0 180 2008 98/3.1 67/3.9 126/2.6 134/2.5 47/5.1 102/3 180 2009 84/3.4 84/3.4 130/2.5 130/2.5 43/5.3 99/3 180 2010 91/3.2 73/3.6 134/2.4 127/2.5 41/5.3 101/3 178 Var puntaje del 2001 al 2005 (*) (-52)/-0.4 3/0.6 (-36)/-0.1 (-30)/0.2 (-11)/-0.3 (-22)/-0.5 Var puntaje del 2005 al 2010 (*) 26/0.7 (-22)/-.6 (-27)/-0.2 (-20)/-0.1 10/1.1 (-16)/0 2000 49/4.1 30/5.4 90 (*) Signo negativo significa retroceso En el ranking la posición número 1 es la mejor Puntaje escala de 0 (altamente corrupto) a 10 (altamente transparente) El CPI califica a los países de acuerdo con el grado de percepción de corrupción en funcionarios públicos y políticos Fuente: Transparency International Cuadro 16 Índice de Libertad Económica Puntajes 1/ Países Ranking 2/ Puntaje total Libertad Libertad Gasto Libertad Libertad de de del fiscal monetaria negocios comercio gobierno Libertad de Inversión Libertad financiera Derechos de propiedad Libertad Libertad de de corrupción empleo 2010 Costa Rica 54 65.9 59.3 82.48 82.4 87.0 67.8 70 50 50 51 59.0 El Salvador 32 69.9 67.4 83.84 85.7 89.2 74.1 75 70 50 39 64.5 Guatemala 83 61.0 52.5 83.96 79.3 93.9 70.2 60 50 35 31 54.3 Honduras 99 58.3 63.0 83.66 84.7 73.5 70.2 60 60 30 26 31.6 Nicaragua 98 58.3 55.7 82.82 78.4 78.5 64.1 55 50 25 25 68.3 República Dom. 86 60.3 62.4 80 85.3 90.2 70.8 55 40 30 30 59.6 Costa Rica 43 66.4 60.3 81.8 82.8 88.4 69.7 70 50.0 50.0 50.0 61.2 El Salvador 28 69.8 67.4 81.8 85.7 87.9 77.4 70 70 50 40 67.5 Guatemala 29 59.4 54.1 78.4 79.4 93.5 73.3 50 50 30 28 57.3 Honduras 60 58.7 64.4 78 85.1 79.7 73.5 50 60 30 25 40.9 Nicaragua 21 59.8 57.6 79.2 78.8 71.0 69.5 70 50 25 26 70.6 100 59.2 63.7 73 85.2 91.1 74.1 50 40 30 30 55.1 2009 República Dom. 1/ En el puntaje entre mayor el número mejor es la calificación 2/ En el ranking la posición número 1 es la mejor Fuente: Index of Economic Freedom, the Heritage Foundation 42 Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador FUSADES-DEES Cuadro 17 Índice de Libertad Económica Rankings 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Guatemala El Salvador 2006 2007 2008 74 19 21 18 22 9 9 17 21 22 22 16 28 29 33 2009 2010 43 83 28 32 Honduras 102 29 99 Nicaragua 80 60 98 Costa Rica 46 21 54 Rep.Domin. 116 100 86 En el ranking la posición número 1 es la mejor Fuente: Index of Economic Freedom, the Heritage Foundation El Salvador. De 2006 a 2010, sólo Honduras y República Dominicana mejoraron su posición; este último país avanzó 30 posiciones. El área donde fue mejor calificado el país es en el acceso al crédito, con la ubicación 46 dentro de los 183 países analizados. El Salvador también ha retrocedido en el Ease of Doing Business Index del Banco Mundial, indicador que evalúa las regulaciones que impulsan la actividad empresarial, y aquellas que, por el contrario, la obstaculizan. Al comparar la situación del país en 2005 con la de 2011, se observa que se ha reducido significativamente el tiempo y costo en que se incurre al realizar los trámites para iniciar un negocio; sin embargo, se ha mantenido prácticamente el mismo número de trámites que son necesarios para gestionar los permisos de construcción, y el tiempo que esto absorbe es el mismo. En cuanto a la protección al inversionista, prácticamente se mantiene con las mismas calificaciones. El Salvador retrocedió 11 posiciones de 2006 a 2011 (cuadro 18). En un año, de 2010 a 2011, perdió 6 lugares, observándose un deterioro en todas las áreas evaluadas (cuadro 19). Las áreas más problemáticas para El Salvador, de acuerdo con el Ease of Doing Business Index 2011, son el pago de impuestos, la facilidad de iniciar un negocio, la tramitología de permisos de construcción y la protección a los inversionistas. En general, aparte del costo para importar y para exportar, que han aumentado significativamente de 2005 a 2011, en el resto de factores evaluados se mantienen los tiempos y costos. No obstante, Cuadro 18 Índice de Facilidad de Hacer Negocios, 2006-2011 Rankings 1/ Variación 2006-2011 2/ Variación 2010-2011 2/ 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Guatemala 128 118 116 112 100 101 27 -1 El Salvador 75 71 77 72 80 86 -11 -6 Honduras 107 111 134 133 128 131 -24 -3 Nicaragua 72 67 96 107 119 117 -45 2 Costa Rica 99 105 118 117 121 125 -26 -4 114 117 110 97 86 91 23 -5 Rep. Dominicana En el Indice Facilidad de Hacer Negocios 2011 fueron evaluadas 183 economías 1/ En el ranking la posición 1 es la mejor 2/ Signo + (-) indica avance (retroceso) Fuente: Doing Business Report, World Bank Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador 43 FUSADES-DEES Cuadro 19 Índice de Facilidad de Hacer Negocios 2010-2011 Rankings 1/ Guatemala Factores El Salvador Honduras Nicaragua Costa Rica República Dominicana 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 Empezar un negocio 162 162 123 129 143 145 95 97 119 116 105 137 Tramitando permisos de construcción 141 144 126 124 73 73 137 138 129 131 90 89 24 23 45 49 91 89 144 142 49 52 113 114 72 Registro de la propiedad Obtener crédito 6 6 44 46 30 32 87 89 61 65 69 Proteger a los inversionistas 131 132 119 120 165 167 92 93 165 167 57 59 Pago de impuestos 108 116 131 137 144 147 164 158 154 155 68 76 Comercio transfronterizo 120 122 62 65 107 110 100 85 64 69 40 40 Cumplimiento de contratos 102 101 50 51 175 175 67 66 129 130 85 84 94 94 82 87 117 120 71 75 100 114 146 145 100 101 80 86 128 131 119 117 121 125 86 91 Cierre de negocios Ranking En el Índice Facilidad de Hacer Negocios 2011 fueron evaluadas 183 economías 1/ En el ranking la posición 1 es la mejor Fuente: Doing Business Report, World Bank al estar retrocediendo el país en el ranking general, indicaría que para otras naciones está siendo más fácil hacer negocios, comparado con la facilidad que ofrece El Salvador. En comparación con los otros países miembros del CAFTA, a pesar de que el país ha desmejorado su posición, para 2011 todavía recibe la mejor calificación comparado con estos países, aunque seguido muy de cerca por República Dominicana (cuadro 19). Esta última nación avanzó 23 posiciones de 2006 a 2011, y pasó del lugar 110 en 2008 a la ubicación 91 en 2011, debido principalmente a una mejoría en la protección de los inversionistas; este avance está relacionado con la nueva Ley de Sociedades aprobada en diciembre de 2008, que sustituyó al Código de Comercio que estaba vigente desde 1882. República Dominicana también está en mejor posición que El Salvador en los trámites de construcción, pago de impuestos y comercio transfronterizo. Otro país que también mejoró su posición dentro del índice al comparar 2006 con 2011 es Guatemala, mientras que el resto de naciones centroamericanas retrocedieron entre esos años. 44 Por último, El Salvador también empeoró su situación en el Índice Global de Competitividad (IGC) del Foro Económico Mundial (FEM)26. En 2005, El Salvador ocupaba la posición 56, mientras que en 2010, el país se situó en el puesto 7427, un retroceso significativo, con el agravante de que solo en un año, de 2009 a 2010, el país perdió cinco posiciones en su capacidad competitiva para impulsar el crecimiento económico y atraer inversión (cuadro 20). Los principales pilares en los que el país ha retrocedido de 2006 a 2010 son: instituciones, innovación y sofisticación de los negocios28 (cuadro 20). 26 Desde 2005, el FEM, ha basado su análisis de competitividad en el Índice Global de Competitividad. Se define a las economías competitivas como aquellas que tienen funcionando bien aquellos factores que impulsan las mejoras de productividad, sobre las cuales descansa la prosperidad presente y futura. La competitividad se define como el conjunto de instituciones, políticas y factores que determinan el nivel de productividad de un país. Los reportes del FEM brindan herramientas para identificar los obstáculos para mejorar la competitividad. 27 Posiciones en 2005 y 2010 considerando los 113 países que han permanecido incluidos en el estudio comparativo de 2005 a 2010; si no se hace esta salvedad el país pasó de la posición 56 en 2005 a la 82 en 2010. Entre más alta la posición, menos competitivo es el país, en comparación con las naciones incluidas en la muestra. 28 El IGC evalúa diferentes factores que miden distintos componentes de la competitividad, estos factores se agrupan en 12 pilares de competitividad económica. Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador FUSADES-DEES Cuadro 20 El Salvador: Índice Global de Competitividad Ranking/puntaje Variación Reportes 2006-2007 2009-2010 2010-2011 2006-2010 Ranking Global 61/4.69 77/4 82/4 -21 Requerimientos básicos 54/4.6 66/4.4 71/4.4 -17 Instituciones 61/3.8 91/3.5 101/3.4 -40 Infraestructura 54/3.75 51/4.2 59/4.1 -5 Estabilidad macroeconómica 64/4.44 61/4.7 64/4.7 0 Salud y educación primaria 60/6.41 86/5.2 81/5.5 -21 Impulsores de la eficiencia 68/3.7 83/3.8 87/3.8 -19 Educación superior y capacitación 83/3.51 95/3.5 101/3.5 -18 Eficiencia del mercado de bienes 50/4.32 50/4.4 53/4.3 -3 Eficiencia del mercado laboral 64/3.27 68/4.4 88/4.2 -24 70/4.2 78/4.0 64/3.27 81/3.4 81/3.4 80/3.3 87/3.2 87/3.4 96/3.2 -21 Desarrollo del mercado financiero Preparación tecnológica Tamaño de mercado Factores de innovación y sofisticación 75/3.51 -17 Sofisticación de los negocios 62/4.3 63/4.1 88/3.9 -26 Innovación 89/2.89 113/2.6 126/2.5 -37 En el ranking 1 es la mejor posición El puntaje está en una escala del 1 (más problemático) al 7 (menos problemático) Fuente: elaborado con datos del Global Competitiveness Report, World Economic Forum. En el presente, el país sale bien calificado en los pilares de infraestructura, estabilidad macroeconómica y eficiencia del mercado. Sin embargo, El Salvador enfrenta desafíos en la parte institucional; educación superior y capacitación; y en innovación. Dentro de las instituciones, los aspectos más problemáticos se relacionan con la independencia del poder judicial; el favoritismo en las decisiones de los funcionarios gubernamentales; la eficiencia del marco legal para arreglar disputas; y el costo del terrorismo, el crimen y la violencia, y crimen organizado sobre los negocios. De acuerdo con el FEM, el país es de los menos competitivos del mundo en seguridad por los problemas con el crimen organizado, y el costo que implica para las empresas los niveles de criminalidad y violencia. Por otro lado, la calidad del sistema educativo también es una de las principales debilidades que existen. Los aspectos más problemáticos en cuanto a la educación superior y capacitación son la calidad del sistema educativo y la calidad de la educación en matemática y ciencia. Con respecto a la innovación, se observa deficiencia en la calidad de las instituciones dedicadas a la investigación científica, el gasto que las compañías dedican a la investigación y desarrollo es bajo, y lo mismo sucede con la capacidad para innovar. Además, hay escasez de ingenieros y científicos. De acuerdo con la encuesta empresarial realizada por el Estudio de Competitividad global del FEM, los empresarios salvadoreños señalan que los principales factores que hacen más difícil hacer negocios son: el crimen, la inestabilidad política, el acceso al financiamiento, la burocracia y la corrupción. Por lo que, si no se solventan estos problemas y mejora el clima de negocios, difícilmente se podrá atraer inversión, independientemente del número o tipo de tratados de libre comercio que se suscriban. Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador 45 FUSADES-DEES En 2010, comparando El Salvador con los otros países centroamericano y República Dominicana, sólo Costa Rica y Guatemala están en mejor posición en el Índice Global de competitividad, países que, además, han logrado mejorar su calificaciónde 2005 a 2010 (cuadro 21). Nicaragua es el país con más desventaja en competitividad, y, además es, junto con El Salvador, una de las naciones que ha retrocedido en este factor de 2005 a 2010. Cuadro 21 Centroamérica y República Dominicana: Índice Global de Competitividad Ranking/puntaje Reportes 2005-2006 2006-2007 2007-2008 2008-2009 2009-20101 2010-2011 Guatemala 97/3.12 78/3.91 87/3.86 84/3.94 80/3.96 78/4.04 El Salvador 56/3.86 61/4.09 67/4.05 79/3.99 77/4.02 82/4.00 Honduras 93/3.18 93/3.58 83/3.89 82/3.98 89/3.86 91/3.89 Nicaragua 99/3.08 95/3.52 111/3.45 120/3.41 115/3.44 112/3.57 Costa Rica 64/3.72 53/4.25 63/4.11 59/4.23 55/4.25 56/4.31 Rep. Dominicana 102/3.05 83/3.75 96/3.65 98/3.72 95/3.75 101/3.72 117 125 131 134 133 139 Países en la muestra En el ranking 1 es la mejor posición El puntaje esta en una escala del 1 (más problemático) a 7 (menos problemático) Fuente: elaborado con datos del Global Competitiveness Report, World Economíc Forum 46 Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador FUSADES-DEES 7. Conclusiones y recomendaciones • • • • • No se puede identificar claramente la inversión extranjera que ha llegado al país debido, principalmente, a los tratados de libre comercio, ya que en las decisiones de invertir se consideran una serie de factores; además, el entorno internacional también influye en los flujos de inversión. Por otro lado, en el caso de El Salvador, los principales flujos de inversión de años recientes han estado asociados con la venta de empresas nacionales a manos extranjeras, principalmente del sistema financiero, lo que es positivo por la incorporación de nueva tecnología, disponibilidad de fondos, y potencial de crecimiento, entre otros; aunque no genera nuevo capital fijo a corto plazo en el país. No obstante lo anterior, existe evidencia de que el CAFTA ha incidido positivamente, pero en forma limitada, en la IED que ha llegado al país, buena parte de la cual ha estado orientada a penetrar el mercado norteamericano. Es en el sector maquila donde más claramente se observa el impacto del CAFTA, incluyendo nuevas empresas fabricantes de insumos para este sector; además, ha aumentado la presencia de inversión estadounidense. Sin embargo, los ingresos netos de IED en términos del PIB que se han recibido desde la entrada en vigencia del tratado con Estados Unidos, han estado por debajo de los registrados por otros países miembros del CAFTA, con excepción de Guatemala. Esto muestra que otros países miembros del tratado son más atractivos a la inversión extranjera que El Salvador. Dado que los TLC sólo impactan positivamente un segmento de los determinantes de la IED, es necesario trabajar en la agenda complementaria para volver más atractivo al país: • Mantener la estabilidad macroeconómica y propiciar un clima favorable para hacer negocios • Combatir los problemas que están afectando la inversión: criminalidad e incertidumbre política • Implementar políticas para solucionar los obstáculos que enfrenta el sector exportador: carencia de puertos y altos costos del transporte marítimo, escasez de materia prima y baja productividad, costo de energía • Fortalecer PROESA para tener una estrategia más efectiva de atracción de inversiones • Establecer el nuevo esquema de incentivos para las Zonas Francas y el sector exportador, de acuerdo con las disposiciones de la OMC • Fortalecer el MCCA y tener una agenda coordinada para atraer inversión • Fortalecer elementos de la competitividad que son importantes para la IED - Educación y capacitación del recurso humano - Calidad de las instituciones públicas - Innovación tecnológica - Infraestructura - Eslabonamientos productivos Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador 47 FUSADES-DEES Bibliografía Baccini, L. and P. Rosendorff. “The Impact of US Bilateral Trade Agreements on Foreign Direct Investment”, trabajo presentado en the Midwest Political Science Association 67th Annual National Conference, The Palmer House Hilton, Chicago, IL, 2009. Comisión Económica para América Latina y el Caribe. ForeignDirect Investment in Latin América and the Caribbean, varios números. CEPAL. Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo. 2009. El Papel de los Acuerdos Internacionales de Inversión en la Atracción de Inversión Extranjera Directa hacia los Países en Desarrollo. Nueva York y Ginebra: UNCTAD. Jaramillo, Carlos Felipe and Daniel Lederman. 2005. DR-CAFTA: Challenges and Opportunities for Central America, June 2005. Kehoe, Patrick and Timothy Kehoe. 1994. Capturing NAFTA’s Impact with Applied General Equilibrium Models. Federal Reserve Bank of Minneapolis Quarterly ReviewSpring 1994, Volumen 18, No. 1. Federal Reserve Bank of Minneapolis. Lederman David, William F. 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Distribuidora Eléctrica Distribución de de Usulután energía eléctrica (DEUSEM) Empresa Eléctrica de Distribución de Oriente (EEO) energía eléctrica Distribución de energía eléctrica DELSUR En 2000, AES Corporation compró la mayoría de acciones de EDC y por tanto de sus activos en el exterior Ventas posteriores En diciembre de 2004, América Móvil compró, a través de la Bolsa de Valores, las acciones que todavía tenía el Estado, por US$295 millones. Comentarios En 1997, antes de la privatización, la compañía estatal ANTEL fue dividida en CTE (infraestructura y telefonía fija) y ANTEL (telefonía móvil) Comentarios En 1997, la Central Hidroeléctrica del Río Lempa (CEL) era el ente autónomo principal generador, transmisor y A principios de 1998, Electricidad de En 1997, Pennsylvania Power & Light En mayo de 2007, PPL vendió el distribuidor de energía eléctica. Además, Centroamérica, filial de la empresa Global Inc (PPL) adquirió el 25.5% del 86.4% de las acciones de estaba la Compañía de Alumbrado chilena EMEL junto con PPL, compró capital social de EMEL, que luego llegó DELSUR por US$180 millones, a Eléctrico de San Salvador (CAESS), cuya Distribuidora de Electricidad del Sur a 37.5%; en 1999 obtuvo el control del Ashmore Energy International función primordial era la distribución de (AEI) de Estados Unidos; el resto (DELSUR) por US$180 millones 66.8% y a finales de ese año tomó el energía eléctrica. En los años previos a la control del 85.4% hasta llegar a tener el de acciones pertenece a privatización, CAESS se reestructuró, empleados de DELSUR y 95.4%. creándose dos empresas: Empresa compañías relacionadas Eléctrica de Oriente (EEO) y Distribuidora de Electricidad del Sur (Del Sur), que inicialmente fueron subsidiadas por A principios de 1998, AES El Salvador CAESS, hasta que se independizaron en Limited de EEUU (con sede en las Islas 1996. Además, se creó la Compañía de Caimán) compró CLESA por US$109 Luz Eléctrica de Santa Ana (CLESA). El millones 75% de las acciones de las 4 A principios de 1998, ENERSAL C.A., En 2000, AES compró la mayoría de generadoras fueron ofertadas en subasta, del grupo energético venezolano EDC, acciones de EDC y por tanto de sus un 20% fueron ofertadas a los adquirió CAESS y EEO por US$297 activos en el exterior trabajadores y un 5% se comercializó a millones través de la bolsa de valores. En 2010, En octubre de 1998, ENERSAL, a través En 2000, AES compró la mayoría de AES y AIE son dueñas de las cinco de CAESS, compró el 97% de las acciones de EDC y por tanto de sus distribuidoras de energía eléctrica que acciones de DEUSEM en Usulután, la activos en el exterior fueron privatizadas en 1998. más pequeña de las distribuidoras Origen del Capital Inicial Distribución de A principios de 1998, ENERSAL C.A., energía eléctrica del grupo energético venezolano EDC, adquirió CAESS y EEO por US$297 millones Giro de la empresa Compañía de Alumbrado Eléctrico de San Salvador (CAESS) Empresas privatizadas en 1998 En octubre de 2003, América Móvil de México compró las acciones de France Telecom y las de los inversionistas locales, por US$413 millones. Ventas posteriores Telecomunicaciones Distribuidoras de Energía Eléctrica En 1998, Telefónica de España adquirió Antel por US$41 millones Telefonía móvil Administración Nacional de Telecomunicaciones (ANTEL) Origen del Capital Inicial En 1998, France Telecom adquirió el 51% de las acciones de CTE por US$275 millones, el Estado retuvo el 42.5%, y un 6.5% se vendió a los empleados. Giro de la empresa Compañía de Telefonía fija Telecomunicaciones de El Salvador (CTE) Empresas privatizadas en 1998 Anexo B El Salvador: Empresas privatizadas de telecomunicaciones y distribuidoras de energía eléctrica. Año 1998 FUSADES-DEES Administradora privada de fondos de pensiones Administradora privada de fondos de pensiones Administradora privada de fondos de pensiones Previsión Porvenir Máxima Fuente: Elaboración propia Administradora privada de fondos de pensiones Giro de la empresa Confía Empresas creadas en 1998 Ventas posteriores En 2010, AFP Confía tiene como principales accionistas a Citibank Overseas Investmente Corporation (subsidiaria de Citigroup Inc.) (75%) y a la Corporación UBC Internacional (UBCI)(25%),que era el holding panameño que operaba la red de Bancos Cuscatlán en la región centroamericana. Comentarios En 1998 se creó con participación del grupo español Argentaria Protección. En 1996 se emitió la Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones que permitió el funcionamiento de un sistema previsional basado en la capitalización inidividual, y la En 2004, BBVA controlaba el En 1998 se creó con capital mayoritario En 1999, BBV compró el 100% de las En mayo de 2007, Grupo Bancolombia administración de fondos de 62% de la AFP Crecer, Bancosal adquirió el control de Banagrícola por acciones de Corp Group Pensiones de Consultores de Pensiones BBV, pensiones a cargo de la empresa subsidiaria del grupo español Chile, con lo que adquirió el 41.17% del el 19%, y Banco Uno y US$900 millones. En septiembre de empresa privada. En 1998, se Credomatic tenían el resto. En 2010, Bancolombia vendió Asesuisa capital de la AFP chilena Provida. En Banco Bilbao Vizcaya (BBV) 2004, el conglomerado 2000, BBV se fusionó con Banco Seguros Generales, Asesuisa Vida y AFP crearon cuatro administradoras Financiero del Banco Agrícola Argentaria, bajo el nombre de Banco Crecer -que eran parte de Banagrícola-, de fondos de pensiones (AFP) con participación accionaria En 1998 se creó con capital mayoritario Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA). En (IFBA) adquirió el 62% de la AFP al Grupo de Inversiones Suramericana de Provida Internacional, del grupo de la junio de 2000, Máxima absorvió a CRECER, y el holding del Banco (Grupo Sura) de Colombia, por alrededor extranjera, y una AFP sólo de capital nacional de nombre AFP chilena Provida Previsión y Porvenir, y en julio de ese de US$170 millones, en el grupo SURA Salvadoreño (Bancosal), Profuturo, la cual fue liquidada año tomó el nombre de AFP Crecer. se encuentra la Administradora de adquirió el 38%. en 2003. Fondos de Pensiones y Cesantías En 1998 se creó con capital de dos de los principales grupos financieros en El Salvador junto con Citigroup Origen del Capital Inicial Administradoras de pensiones constituidas con capital extranjero Anexo C El Salvador: Administradoras privadas de fondos de pensiones constituidas con capital extranjero. Año 1998 FUSADES-DEES Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador 51 52 Giro de la empresa Número de empleados y monto de inversión Motivo por el que se estableció en el país y mercados Textil y confección Planta textilera de tejido de punto circular de fibra sintética Textil y confección Confección de ropa deportiva y En 2009 tenía 350 empleados vestidos de baño Fabricación de hilaza texturizada de poliéster y nylon, utilizado para la elaboración de prendas de vestir, forros de muebles y otros. Elaboración de telas sintéticas elásticas (warp knit fabric) Estados Unidos Inició operaciones en 2007 Brasil Estados Unidos Inició operaciones en 2008 Estados Unidos Inició en 2009 por subcontrato Colombia/ Brasil Estados Unidos Inició operaciones en 2010 Estados Unidos Inició operaciones en 2010 Textilera Pettenati Frasa Textiles APS Supertex El Salvador Unifi Darlington Fabrics El Salvador, Ltda. de C.V. Inició operaciones en 2009. División de Supertex S.A. Colombia Inició construcción en 2007, operaciones en 2009 Confección de suéteres Inició operaciones en 2005 Canadá MBM international Elaboración de hilaza e hilos En 2010 tenía 170 empleos; inversión Inicial de US$20 millones; planta tiene 10 mil metros cuadrados En 2009 tenía 500 empleados y se proyectan 1,200. Inversión inicial de US$50 millones, inversión proyectada de US$125 millones El programa permitirá aumentar los empleos en la empresa. Por ahora brinda trabajo a 80 personas, pero podrían llegar a ser 120 Spintex Elaboración de hilaza e hilos Inició operaciones en 2005 Estados Unidos/Corea CS America CAFTA y ubicación geográfica; El Salvador es centro por excelencia en la fabricación de fibra sintética en la región;infraestructura y mano de obra Institucionalidad, proximidad con el mercado americano y CAFTA, logística, infraestructura y mano de obra Finotex inició operaciones en el Sus clientes son empresas del sector país con un monto de inversión de textil que operan en El Salvador, US$2.5 millones, y con 80 incluyendo las de maquila empleados Inició operaciones en 2004. Expansión en Elaboración de etiquetas 2005 con la instalación de una planta para bordadas y estampadas elaboración de hilaza para suéteres Colombia Finos Textiles de El Salvador S.A. de C.V. (Finotex) Empresas de la industria textil y confección que iniciaron operaciones Año cuando se estableció en El Salvador Estados Unidos Inició operaciones en 2004. Expansión en Elaboración de textiles y 2005 con la instalación de una planta para suéteres elaboración de hilaza para suéteres Origen del capital Tatiana Knits Nombre de la empresa Elaboración de hilaza e hilo de coser a base de filamento de poliéster y/o nylon. Esperan producir entre 15 y 16 millones de libras anuales de hilaza de fibra texturizada y de hilaza torcida (hilo para coser) La empresa se ha asociado con la Textilera Pettenati. Confecciona marcas como Adidas, Nike, Under Armour, Patagonia, entre otras Inició con la confección de ropa Adidas Ha realizado una coinversión con Knitting Mills de Los Ángeles Está orientada al mercado de Estados Unidos Tres empresas: Tatiana International, Tatiana Knits y Tatiana Finishing. La primera es de mercadeo, la segunda elabora tela y la tercera ensambla y empaca las prendas Otros Anexo D1 Algunas empresas de capital extranjero que iniciaron o expandieron sus operaciones en El Salvador en la presente década FUSADES-DEES Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador Giro de la empresa Textil y confección Estados Unidos Se instaló en 1994, inició operaciones en 1995. Expansión en 2002, 2004, 2005 y 2007, entre otras. Estados Unidos Expansión 2001 y 2002 Fruit of the Loom Sara Lee Intimates El Salvador Sara Lee/Duraflex Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador Centro de llamadas Centro de llamadas Centro de llamadas Centro de llamadas Inició operaciones en 2004 Inició operaciones 2006 Inició operaciones 2006; expansión en 2009 y 2010 Estados Unidos Inició por subcontrato en 2006 Inició por subcontrato en 2009 España / Guatemala España / Guatemala/El Salvador Estados Unidos Inició por subcontrato en 2006 Inició por subcontrato en 2008 México Estados Unidos/El Salvador Canadá Telecom-Tractphone Digitex Transactel Bell South Expedia Amnet Bell Canadá Call Center - Decameron Colombia Centro de llamadas Inició operaciones en 2003 Francia Teleperformance Sykes En 2009, la empresa tenía alrededor de 6,000 empleados. Desde 2007, la inversión acumulada es aprox. US$220 millones Más de 13, 000 empleos directos. Es el mayor empleador en El Salvador Más de 7,000 empleos directos Inició operaciones en 2008; expansión en Centro de llamadas 2009 Centro de llamadas Centro de llamadas Centro de llamadas Inició con 400 empleos, en 2006 tenía 600 empleados. Inversión Inicial entre US$6 y US$8 millones Centros de llamadas que iniciaron operaciones Jamaica/ Inició operaciones en 2007, expansión en Centro de llamadas Inglaterra 2008 y 2009 Estados Unidos Inició operaciones en 2003. Expansión en Centro de llamadas 2006 y 2008 Digicel Confección de ropa casual, interior y deportiva Estados Unidos Expansión en 2007, con la compra de textilera Duraflex Hanesbrand El Salvador textiles Elaboración de tejido de punto En 2004, Sara Lee compró la empresa salvadoreña Duraflex. Expansión en 2005 Textil y confección Estados Unidos/El Salvador Número de empleados y monto de inversión Motivo por el que se estableció en el país y mercados Se especializa en ofrecer servicios de telecomunicaciones a clientes en Canadá Está evaluando ampliar operaciones para atender a clientes de la región Otros La empresa es de origen centroamericano con operaciones en El Salvador, Guatemala y Panamá. Centro de llamadas dedicado al servicio al cliente y manejo de cuentas especiales Empresas de la industria textil o confección que expandieron operaciones o fueron adquiridas por capital extranjero Año cuando se estableció en El Salvador Estados Unidos Subsidiaria de Fruit of the Loom. Expansiones en 2001, 2002 y 2004 Origen del capital Textiles Lourdes Limitada Nombre de la empresa Anexo D2 FUSADES-DEES 53 54 Número de empleados y monto de inversión Estados Unidos Inició operaciones en 2002 / El Salvador En 2003, América Móvil compró CTETelecom por US$413 millones a France Telecom, que poseía el 51% del capital; ese mismo año adquiere el resto de acciones que tenía el Estado A finales de los noventa, Millicom adquirió Telecomunicaciones. Telefonía Desde 1992 a 2004 se estima una parte de las acciones de empresa de móvil inversión de US$200 millones telefonía celular Telemóvil que operaba desde 1992. En 2003 terminó de adquirir el total de las acciones Expansión en 2007 y 2008 Inició en 1998 subcontratando. En 2005 Turismo Inició operaciones. Expansiones en 2006, 2007 y 2008 Inició por subcontrato en 2008 Inició operaciones en 2009 Panamá/ Guatemala/ El Salvador México Luxemburgo México Colombia Alemania MéxicoPanamá Intelfon CTE-Telecom Millicom TV Azteca / Canal 12 Decameron Siemens Arabela Logistics Motivo por el que se estableció en el país y mercados Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador Centro de distribución a nivel regional de productos cosméticos Centro de distribución Empresas de servicios que iniciaron operaciones Telecomunicaciones Telefonía fija y móvil En 2005 Inició con 260 habitaciones, 6 meses más tarde añade 180 más. En 2007 se amplia en 552 habitaciones e inaugura centro de convención para 2,000 personas En 2004, Millicom lanza la marca TIGO en telefonía celular a nivel internacional. En 2008 adquirió AMNET, empresa de TV por cable, telefonía e internet, por $510 millones Tiene la marca Claro en telefonía móvil Desarrollo, cobertura y ampliación de la red mejorada digital integrada (IDEN) Otros Región Desea instalar bodega para centralizar Empresa de ingeniería electrónica y eléctrica, operaciones a nivel centroamericano y de operando en el sector industrial, de energía y República Dominicana de salud. Empresas de telecomunicaciones que expandieron operaciones o fueron adquiridas por capital extranjero Inició operaciones en 2005. Expansión en Telecomunicaciones 2010 Telefonía fija y móvil Empresas de telecomunicaciones que iniciaron operaciones Centro de llamadas Centros de llamadas que expandieron operaciones Giro de la empresa Digicel Expansión en 2006 Año cuando se estableció en El Salvador México / Francia Origen del capital Teleperformance Nombre de la empresa Anexo D3 FUSADES-DEES Giro de la empresa Número de empleados y monto de inversión Motivo por el que se estableció en el país y mercados Centro de distribución Estados Unidos Expansión en 2005 y 2006 Empresa salvadoreña creada en 1983. Aeromantenimiento En 2006, Air Canada Technical Services (ACTS) adquiere el 80% de las acciones. En 2008, ACTS cambia de nombre a AVEOS. Expansión en 2006 y 2008 En 2009 AVIANCA y TACA realizaron una Servicios de transporte aéreo alianza estratégica para aumentar su de carga y pasajeros capital y crear la red de transporte aéreo más completa en América Latina. Grupo Carso inició operaciones en 2005 con la apertura de tres tiendas. A finales de 2010, Dorian´s pasó a ser Sears Inició operaciones en 2002 Canadá Colombia/El Salvador México México Estados Unidos En 2005, Wal-Mart adquirió el 33% del Cadena de Supermercados. Central American Retail Holding Company Wal-Mart es la cadena minorista (CARHCO), y en 2006 esta participación más grande del mundo llegó a 51%. DHL / Cormar Aeroman Avianca-TACA Tienda Sanborn´s, tienda deptos. Dorian´s y tienda música Mix-up Office Depot Wal-Mart Más de 1,500 empleos El Salvador es el mercado de destino El Salvador es el mercado de destino Servicio a aerolíneas de Estados Unidos En 2009 tenía 4,500 empleados; ese año se realizó una inversión de cerca de US$9 millones en seis nuevas despensas El Salvador es el mercado de destino Empresas comerciales que fueron adquiridas por capital extranjero Otros Empresas comerciales que iniciaron operaciones Centro de empaque Empresas de servicios que expandieron operaciones o fueron adquiridas por capital extranjero Año cuando se estableció en El Salvador Estados Unidos Expansión en 2006 Origen del capital Centro de empaque de Fruit of the Loom Nombre de la empresa Anexo D4 En 1999, Grupo Paiz de Guatemala inició operaciones en El Salvador con supermercado Híper Paiz; en 2003 amplió su inversión con Híper Mall Las Cascadas. En 2003, los supermercados La Despensa de Don Juan fueron adquiridos por Operadora del Sur parte de La Fragua de la que es socio el Grupo Paiz. CARHCO se creó en 2001 con inversiones del Grupo La Fragua de Guatemala, Corporación de Supermercados Unidos (CSU) de Costa Rica y Royal Ahold Mix-up cerró sus operaciones en septiembre de 2011 En 2010 se concretó la unión anunciada en octubre de 2009 entre Synergy Aerospace Corp, accionista mayoritario de AVIANCA, y Kingsland Holding Limited, propietario del Grupo TACA, mediante un acuerdo de accionistas. En la nueva compañía “AVIANCA-TACA Limited” , domiciliada en Bahamas, el 67% es propiedad de Synergy Aerospace Corp. y el 33% de Kingsland Holding Limited La empresa se creó en 1983 para dar mantenimiento a las aeronaves de TACA. Otros FUSADES-DEES Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador 55 56 Número de empleados y monto de inversión Inició operaciones en 2007. Expansión en Empresa dedicada a la 2008 y 2009 producción de esquejes de plantas ornamentales. La empresa inició operaciones en 1977. Produce componentes Expansiones en 2001, 2005, 2006, 2009 y electrónicos de amplia 2010 aplicación En 2003, adquirió la empresa Productos Cárnicos. Expansión en 2007 Fundada en 1906, en 2001 se da el intercambio de acciones entre el Grupo Agrisal y South African Breweries (SAB). En 2005, SAB adquiere el 100% de las acciones de la empresa. En 1999, Cemex de México compró Cementos de El Salvador (CESSA). En 2010, la empresa de cemento suiza Holcim adquiere el 92% de CESSA En 2009 Technoquímicas, la farmacéutica Elaboración y venta de más grande de Colombia adquirió el 100% productos farmacéuticos para el de las acciones de Teramed y sus consumo humano. compañías afiliadas Alemania Estados Unidos/ Japón México Sudáfrica Suiza Colombia Red Fox Centro América (DUMMEN) AVX Sigma Alimentos Industrias La Constancia (ILC) Holcim Tecnoquímicas/ Teramed Inicialmente 350 empleos y una inversión de US$11 millones Inicialmente 150 empleos. En la planta de procesamiento se invirtió US$20 millones 90% a Estados Unidos y Canadá, 10% a Europa Centroamérica, República Dominicana, Colombia y el Caribe Se vende a España y esperan entrar al mercado estadounidense, aprovechando beneficios del CAFTA Motivo por el que se estableció en el país y mercados Productora de concreto para la construcción Elaboración de bebidas Planta de productos cárnicos (carnes frías) En 2007, con expansión se pasó de 200 a 700 empleados Cerca de 3,000 empleos, con exportaciones aproximadas de US$120 millones. Mercado nacional Con la expansión se exportará a C.A., sur de México y el Caribe Empresas manufactureras que expandieron operaciones o fueron adquiridas por capital extranjero Agroindustria. Producción de jugos y néctares En 2009 inauguró la planta de procesamiento México Jumex En 2008 tenía 1,700 empleados. En la expansión de la planta en 2008 se estima una inversión de US$2 millones Empresas manufactureras que iniciaron operaciones Giro de la empresa Inició operaciones en 2001, expansión en Agroindustria. Empresa 2004, 2005 y 2008 procesadora de pescado Año cuando se estableció en El Salvador España Origen del capital Calvo Nombre de la empresa Anexo D5 Laboratorios Teramed era una empresa salvadoreña con 28 años de existencia, y 450 empleados. Es el laboratorio farmacéutico más grande de El Salvador Es parte de la corporación electrónica multinacional Kyocera. En 2005 y 2006 amplió operaciones para elaborar nuevos productos. En 2009, expansión obedeció al traslado de operaciones de AVX China a El Salvador. Además, se absorbieron líneas de producción debido al cierre de plantas en México y República Checa. De ensamblar chips en sus inicios, se ha pasado a procesos de producción integrados verticalmente Planta de producción de tallos para cultivo de plantas ornamentales Otros FUSADES-DEES Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador Productos de papel Bebidas Bebidas (Pepsi) Cadena minorista Estados Unidos Suiza Gran Bretaña Costa Rica Guatemala Estados Unidos Costa Rica GlaxoSmithKline Kimberly-Clark Unilever Florida Ice & Farm (FIFCO) Central American Beberage Corporation (CabCorp) PriceSmart Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador 57 Fuente: elaboración propia Cutuco Energy Enel KPMG Consulting Inc Estados Unidos Italia Estados Unidos PriceWaterhouse Coopers Estados Unidos Duke Energy International Estados Unidos Cenérgica del Grupo Inkia Israel Energy Pollo Campero Xerox Corp. Avon products Inc Prado del Grupo Monge Estados Unidos Estados Unidos Guatemala Farmacéutica Reino Unido Henkel KGaA Nestlé S.A. Química Estados Unidos Alemania Ecolab Inc. Motivo por el que se estableció en el país y mercados Generación energía térmica Consultoría Consultoría Suministro equipo de informática Restaurantes Venta al detalle electrodomésticos Venta de cosméticos Productos alimenticios, productos para el cuidado del hogar y limpieza personal Alimentos Química Laboratorios farmacéuticos Inició en 2002 En proyecto construcción planta de gas para generación de energía Generación energía geotérmica Inició operaciones en 1994 con la Generación energía térmica construcción de la planta Nejapa Powers Inició operaciones en 1999 Inició operaciones en 1999 Inició operaciones en 1963 Inició operaciones en 1963 Inició operaciones en 1955 Más de 750 empleos directos Más de 750 empleos En El Salvador se encuentra la sede regional de la división farmacéutica Otras empresas multinacionales con presencia en El Salvador desde antes de la presente década Empresa constructora, desarrolladora de proyectos residenciales Alemania Número de empleados y monto de inversión Otras empresas Giro de la empresa Bayer Inició operaciones en 2004 Año cuando se estableció en El Salvador Colombia Origen del capital Grupo Provivienda Nombre de la empresa Anexo D6 En 2002 adquirió el 12.5% de La Geo, empresa pública generadora geotérmica, actualmente es dueña del 36%, y planea aumentar esta participación En 1999 adquirió la planta generadora térmica de CEL por $125 millones Inició operaciones en 1963 bajo el nombre de Industrias Unisola, con 50% capital angloholandés y 50% salvadoreño La compañía, que cuenta con 460 empleados, inició operaciones en 1981 con la línea Ética, constituida por productos farmacéuticos de especialidad, y cuatro años más tarde lanzó la línea Genéricos TM. Desde entonces ha ido enriqueciendo su portafolio hasta contar hoy con más de 1.600 productos en diversas terapias Otros FUSADES-DEES 58 Tratados de libre comercio e inversión extranjera directa en El Salvador Estados Unidos Reino Unido Canadá Colombia Nicaragua Alemania Guatemala Banco Citi El Salvador Banco HSBC Scotiabank Banco de América Central Banco Promérica Banco ProCredit Banco G & T Continental G & T inició operaciones en El Salvador en 2006, con la adquisición del 97% del Banco Americano de El Salvador La Financiera Calpiá, creada con fondos de la Cooperación Alemana (GTZ) y del Banco para la Reconstrucción (KfW), se convirtió en Banco ProCredit en 2004. ProCredit Holding A.G., con sede en Alemania, posee el 99.5% de las acciones El Grupo PROMERICA es un conjunto de insituciones financieras enlazadas por el holding PROMERICA FINANCIAL CORP (PFC). Inició operaciones en 1991 en Nicaragua como Banco Nacional de la Producción (BANPRO). Se estableció en El Salvador a principios de 1996, y además tiene presencia en Guatemala, Honduras, Nicaragua, Costa Rica, Panamá, República Dominicana y Ecuador. El BAC Credomatic fue creado en 1952 en Nicaragua como Banco de América, en 1972 se creó Credomatic como empresa de tarjetas de crédito en ese mismo país. El BAC es un banco regional con presencia en los 5 países centroamericanos y Panamá, México y La Florida. En 1997 inició operaciones en El Salvador al fusionarse con el Grupo Credomatic. En 2005, General Electric Capital Global Banking adquirió el 49.9% del BAC, y en 2009 aumentó su participación a 75%. En 2010, el Grupo Aval, de Colombia, compró el 100% de las acciones de GE Consumer Finance y de General Electric Capital Corporation de BACCredomatic, por US$1,900 millones. En 1997, the Bank of Nova Scotia de Canadá adquirió el 53% del Banco Ahorromet por US$24 millones. En 2000, aumentó su participación a 98.3%, y Ahorromet se convirtió en Scotiabank El Salvador. En 2004, Scotiabank adquirió el Banco de Comercio por US$178 millones En 2000, el Banco Salvadoreño se fusionó con el Banco de Construcción y Ahorro (BANCASA). En 2006, Banistmo de Panamá compró el 56% de las acciones del Banco Salvadoreño. En ese mismo año, HSBC compró Banistmo. En 2007, HSBC ofreció US$190.7 millones para tener el 97% del capital del Banco Salvadoreño, el cual cambió su nombre a Banco HSBC En 2007, Citibank ya tenía presencia en el país, ampliándose al adquirir en ese año al Banco Cuscatlán, del Grupo Cuscatlán, por $1,500 millones, y al Banco Uno, del Grupo Financiero Uno, por US$2,100 millones. En 2006 y 2007, Bancolombia adquirió el 99% del capital por US$890 millones Fusiones y adquisiciones La banca comercial y las instituciones financieras privadas fueron nacionalizadas en 1980 a través de la Ley de Nacionalización de los Bancos Comerciales e Instituciones de Ahorro y Crédito En diciembre de 1990 se emitió la Ley de Privatización de los Bancos Comerciales y de las Asociaciones de Ahorro y Préstamos, con lo que se inició la reprivatización de la banca comercial. Fuente: elaboración propia Colombia Origen del capital Banco Agrícola Nombre Anexo E El Salvador: Instituciones financieras con capital extranjero en 2010 FUSADES-DEES
