COMISIÓN EUROPEA Bruselas, 1.6.2016 COM(2016) 359 final

COMISIÓN
EUROPEA
Bruselas, 1.6.2016
COM(2016) 359 final
COMUNICACIÓN DE LA COMISIÓN AL PARLAMENTO EUROPEO, AL
CONSEJO EUROPEO, AL CONSEJO, AL COMITÉ ECONÓMICO Y SOCIAL
EUROPEO Y AL COMITÉ DE LAS REGIONES
Europa invierte de nuevo
Balance del Plan de Inversiones para Europa y próximas etapas
ES
ES
1. Introducción
El empleo, el crecimiento y la inversión constituyen una de las 10 principales prioridades
de la Comisión Juncker. El Plan de Inversiones para Europa fue presentado el 26 de
noviembre de 20141 e inició una acción concertada y focalizada que está encaminada a
estimular la financiación de la inversión, con el apoyo del Banco Europeo de Inversiones
(BEI) y el Fondo Europeo de Inversiones (FEI) —juntos constituyen el Grupo BEI—, y forma
parte del círculo virtuoso de reformas estructurales, políticas presupuestarias responsables e
inversión. El objetivo es triple: lograr que los recursos públicos escasos se utilicen para
movilizar la inversión privada con el fin de abordar las deficiencias del mercado de forma
eficiente atrayendo al capital privado, garantizar que las inversiones lleguen a la economía
real, y mejorar el marco de inversión a nivel europeo y a nivel de cada Estado miembro. El
Consejo Europeo aprobó el Plan de Inversiones con todos sus componentes en diciembre de
2014, y solicitó su rápida puesta en marcha2. El Grupo BEI tuvo en cuenta la petición del
Consejo Europeo y emprendió actividades de inversión en el marco del Plan en enero de
2015. Posteriormente, el Parlamento Europeo y el Consejo adoptaron la propuesta legislativa
necesaria con una excepcional celeridad, en julio de 20153. Ahora es el momento de hacer
balance de los progresos alcanzados y adoptar una visión prospectiva.
En el periodo de 18 meses desde la presentación del Plan de Inversiones, han mejorado
las condiciones para una reactivación de la inversión y está volviendo la confianza en la
economía europea y el crecimiento. La Unión Europea (UE) se encuentra actualmente en su
cuarto año de recuperación moderada, con un crecimiento del 2 % en 20154. Aunque el nivel
de inversión en la UE bajó significativamente como consecuencia de la crisis financiera, se
observan indicios de recuperación a pesar de los riesgos que se ciernen sobre el crecimiento a
nivel mundial e interno. Los amplios esfuerzos iniciados con el Plan de Inversiones ya están
dando resultados concretos, a pesar de que los efectos macroeconómicos de los grandes
proyectos de inversión no pueden ser inmediatos. Se espera que la inversión continúe
reactivándose gradualmente a lo largo de 2016 y 2017, aunque se mantendría por debajo de
unos niveles históricamente sostenibles (véase el gráfico 1)
1
COM(2014) 903 final.
2
EUCO 237/14, disponible en:
http://www.consilium.europa.eu/uedocs/cms_data/docs/pressdata/en/ec/146411.pdf
3
Reglamento (UE) 2015/1017 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 25 de junio de 2016, relativo al
Fondo Europeo para Inversiones Estratégicas (FEIE), al Centro Europeo de Asesoramiento para la
Inversión y al Portal Europeo de Proyectos de Inversión, y por el que se modifican los Reglamentos (UE)
n.º 1291/2013 y (UE) n.º 1316/2013 — el Fondo Europeo para Inversiones Estratégicas (DO L 169 de
1.7.2015, p. 1).
4
Las previsiones económicas de la primavera de 2016 para la UE se publicaron el 3 de mayo de 2016 y se
pueden consultar en: http://ec.europa.eu/economy_finance/eu/forecasts/2016_spring_forecast_en.htm
2
Gráfico 1: Tendencias de la inversión en la UE
Datos y previsiones de referencia
FBCF: tendencia histórica sostenible, suponiendo
una ratio de inversión del 21 % - 22 %
3 054
3 031
2 887
2 968
2 673
2 730
2 522
2 413
2 539
2 643
2 566
2 670
2 858
2 723
2 775
2 683
2 656
2 612
2 525
Previsión
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Nota: Formación Bruta de Capital Fijo (FBCF), valores de referencia frente a valores históricos, UE (en precios de 2013,
en miles de millones EUR).
Ha de mantenerse este impulso positivo y deben proseguir los esfuerzos para volver a
situar a la inversión en su tendencia sostenible a largo plazo. Los mecanismos del Plan de
Inversiones funcionan y deben reforzarse para continuar la movilización de la inversión
privada en los sectores críticos para el futuro de Europa y en aquellos en que subsisten
deficiencias del mercado. Ello incluye inversiones en los sectores de energía, medio ambiente
y acción por el clima5, capital social y humano6 e infraestructuras relacionadas, asistencia
sanitaria, investigación e innovación, transporte transfronterizo y sostenible, y transformación
digital. La UE cuenta con unas bazas claras y únicas que son fundamentales para la inversión:
el mercado único, la población más cualificada del mundo, un alto nivel de protección social y
5
Esto se ajusta a los firmes compromisos de la UE reiterados en la Conferencia sobre el Clima celebrada
en París en diciembre de 2015.
6
La próxima «Nueva Agenda de Competencias para Europa» abordará la cuestión específica de la
inversión en la mejora de las cualificaciones y el capital humano en un contexto más amplio: aunque
existe un amplio acuerdo sobre el hecho de que las cualificaciones refuerzan la I+D, la innovación, la
empleabilidad y la competitividad, la realidad muestra que una parte significativa de la mano de obra
europea (aproximadamente el 20 %) solo dispone de un bajo nivel de cualificaciones básicas. Esto
dificulta el empleo de estos trabajadores poco cualificados y contribuye al desempleo estructural. Al
mismo tiempo, muchos puestos vacantes siguen sin cubrir debido a la falta de mano de obra cualificada.
Esto apunta a una insuficiencia de inversión estructural en capital humano. Para poder dotar a un mayor
número de personas de cualificaciones mejores y más adecuadas se necesita financiación apropiada en el
marco de reformas estructurales encaminadas a mejorar la eficiencia de los sistemas educativos y de
formación profesional.
3
medioambiental, así como unos sistemas jurídicos estables, predecibles, eficientes y
transparentes. Aunque no hay una receta mágica que pueda garantizar el pleno
aprovechamiento del potencial de la inversión en la UE en tan solo unos cuantos meses, los
alentadores resultados logrados en un corto período de tiempo proporcionan una sólida base
para futuras iniciativas estratégicas relativas a la aplicación del presupuesto de la UE y al
marco normativo.
2. Un modelo para el futuro
a. Un establecimiento rápido y global
El Plan de Inversiones ya ha empezado a dar resultados tangibles gracias al rápido
establecimiento de todos sus componentes:

El Fondo Europeo para Inversiones Estratégicas (FEIE), ejecutado y
copatrocinado por el Grupo BEI, está firmemente encauzado para lograr el objetivo de
movilizar como mínimo 315 000 millones EUR de inversiones adicionales en la
economía real para mediados de 20187. La absorción por el mercado ha sido
particularmente rápida en el caso del Marco para las PYME en el que el FEIE está
logrando resultados que superan las expectativas.

La Comisión ha emitido orientaciones sobre la forma en que los Fondos
Estructurales y de Inversión Europeos (Fondos EIE) pueden combinarse con el
FEIE en apoyo de inversiones adicionales. Se está desarrollando una primera serie de
proyectos, lo que muestra la forma en que esta combinación funciona en la práctica.
Esto también apoyará el objetivo mencionado en el Plan de Inversiones de aumentar la
utilización de informes financieros en el marco de los Fondos EIE.

El Centro Europeo de Asesoramiento para la Inversión (CEAI)8, iniciativa
conjunta de la Comisión y del BEI, ofrece una asistencia técnica y un servicio de
asesoramiento integrales, habiendo tratado ya más de 160 solicitudes. Aunque se trata
de un inicio prometedor, se están tomando medidas para acercar los servicios de
asesoramiento a los beneficiarios finales y aumentar los servicios del CEAI en áreas
específicas de necesidades no cubiertas (particularmente en proyectos
transfronterizos).

El Portal Europeo de Proyectos de Inversión (PEPI)9, plataforma en línea que
reúne a los promotores de proyectos europeos y a los inversores de la UE y de fuera de
la misma, se ha puesto en marcha y está aumentando la visibilidad y las oportunidades
de financiación de los proyectos de inversión en toda Europa.

Por último, la Comisión ya ha presentado una serie de iniciativas encaminadas a
respaldar la inversión y facilitar la financiación de la economía, tales como la
7
La eficiencia del FEIE se aceleró de conformidad con la disposición transitoria del Reglamento (UE)
2015/1017.
8
http://www.eib.org/eiah/
9
https://ec.europa.eu/priorities/european-investment-project-portal-eipp_en
4
reducción de los requisitos de capital para las empresas de seguros y reaseguros, en lo
que se refiere a las inversiones en infraestructuras, y la adopción de orientaciones
prácticas relativas a la aplicación de la normativa de ayudas estatales en el contexto de
la financiación pública de infraestructuras y de las asociaciones público-privadas.
Además, las estrategias relativas a la Unión de la Energía, la Unión de los
Mercados de Capitales, el mercado único y el mercado único digital10, así como el
conjunto de medidas sobre economía circular, contienen medidas específicas que
eliminarán algunos obstáculos concretos y mejorarán aún más el marco para la
inversión, si se aplican en su integridad. La Comisión también ha emprendido un
diálogo estructurado con los Estados miembros para contribuir a la eliminación de los
obstáculos nacionales a la inversión en el contexto del Semestre Europeo11 en áreas
tales como las de insolvencia, contratación pública, sistemas judiciales y eficiencia de
la Administración Pública o de la reglamentación sectorial.
b. Fondo Europeo para Inversiones Estratégicas: utilización más eficiente de
los recursos escasos
Resultados concretos y tangibles
El FEIE12 ya está respaldando las inversiones adicionales del Grupo BEI en sectores
fundamentales para el crecimiento sostenible de la UE. Alrededor de 250 transacciones
han sido aprobadas en el marco del FEIE en 26 Estados miembros de la UE13, las cuales se
espera movilicen 100 000 millones EUR de inversiones totales, esto es, aproximadamente el
32 % del objetivo global de 315 000 millones EUR de nuevas inversiones en los próximos
tres años. El FEIE ha logrado atraer un volumen significativo de financiación adicional (85 %
de la inversión total movilizada) procedente de inversores públicos y privados. La lista de
proyectos en el marco de los dos componentes del FEIE es accesible para los ciudadanos14. El
10
Véase la Comunicación «Delivering the Single Market for Jobs, Growth and Investments», también
aprobada hoy.
11
El conjunto de recomendaciones específicas por país dirigidas a los Estados miembros, que aprobó la
Comisión en el mes de mayo, hace especial hincapié en la inversión, instando, en su caso, a corregir la
falta de inversión, especialmente en infraestructuras y en activos inmateriales, y a adoptar y aplicar las
reformas estructurales necesarias para mejorar las condiciones de inversión, a fin de complementar la
acción a nivel de la UE. Véase COM(2016) 321 final.
12
Dado que la movilización de recursos privados para la financiación de proyectos es inherente al modelo
de actividad del BEI, y que se pretende maximizar la eficiencia de unos recursos públicos escasos, la
garantía de 16 000 millones EUR, concedida por el presupuesto de la UE, y la contribución del BEI, de
5 000 millones EUR, forman la base para atraer un volumen significativo de capital privado.
13
El resumen se puede consultar en: http://www.eib.org/efsi/index.htm. Estos proyectos fueron aprobados
por el Grupo BEI y examinados por el Comité de Inversiones del FEIE (o por la Comisión antes del
establecimiento de dicho Comité). Algunos de los proyectos aún no se han firmado, por lo que las cifras
finales podrán ser diferentes.
14
En lo relativo al Marco para infraestructura e innovación, la lista de proyectos aprobados puede
consultarse en: http://www.eib.org/efsi/efsi-projects/index.htm. En cuanto al Marco para las PYME, la
lista de acuerdos firmados con intermediarios puede consultarse en:
5
FEIE apoya proyectos que contribuyen a corregir las deficiencias del mercado y las
situaciones subóptimas de inversión, así como muchos de los retos más acuciantes de nuestra
sociedad.
La adicionalidad es una característica fundamental de la garantía del FEIE que necesita
reforzarse en la selección de los proyectos. Los proyectos del BEI que reciben apoyo
presupuestario a través del FEIE deben ser «adicionales» en el sentido de que apunten a una
deficiencia del mercado o a situaciones de inversión subóptimas y de que, por consiguiente,
en principio no habrían sido financiados en el mismo periodo por el BEI sin el apoyo del
FEIE, o no en la misma medida15. Para este fin, el BEI y el Comité de Inversiones utilizan una
serie de indicadores y principios rectores16 al evaluar los criterios de admisibilidad. El nivel de
riesgo es un criterio esencial de evaluación de la adicionalidad de los proyectos cubiertos por
la garantía del FEIE. Todas las operaciones aprobadas por el BEI hasta la fecha conllevan un
riesgo correspondiente a las denominadas actividades especiales del BEI17. Como
consecuencia de ello, el BEI ha sido capaz de aumentar el volumen de su cartera de
actividades de alto riesgo/especiales, desde aproximadamente 4 000 millones EUR hasta más
de 20 000 millones EUR al año hasta la fecha. El Grupo BEI también está desarrollando
nuevos productos centrados en nuevas formas de colaboración con los bancos nacionales de
fomento, las plataformas de inversión y con nuevos tipos de beneficiarios a fin de cubrir las
necesidades de financiación en una serie de sectores.
Deberá fomentarse la cobertura geográfica y sectorial. Aunque el FEIE no funciona sobre
la base de cuotas, la actual cobertura sectorial y geográfica (véase el gráfico 2) deberá
desarrollarse más a medida que vaya avanzando la ejecución del Fondo. La combinación del
FEIE con otros fondos de la UE, así como el establecimiento de plataformas de inversión,
deberá llevar a una cobertura geográfica verdaderamente equilibrada. Asimismo, el Centro de
Asesoramiento puede constituir un medio eficaz de movilizar gradualmente la experiencia
necesaria y contribuir al desarrollo de mejores proyectos, particularmente en las regiones o
sectores en que pueda ser necesario aumentar el ámbito cubierto y la capacidad técnica.
El FEIE apoya al Fondo Europeo de Inversiones (FEI) para que un número excepcional
de PYME europeas pueda acceder a la financiación. El Marco para las PYME del FEIE se
ha puesto en marcha de forma particularmente rápida, rebasando las expectativas y
http://www.eif.org/what_we_do/efsi/index.htm. Puede encontrarse más información por sector y Estado
miembro en línea, en: http://ec.europa.eu/priorities/jobs-growth-and-investment/investment-plan_en
15
Véase el artículo 5 del Reglamento (UE) 2015/1017. Otros principios rectores se presentan en el cuadro
de indicadores del FEIE: Reglamento Delegado (UE) 2015/1558 de la Comisión, de 22 de julio de 2015,
por el que se complementa el Reglamento (UE) 2015/1017 del Parlamento Europeo y del Consejo
mediante el establecimiento de un cuadro de indicadores para la aplicación de la garantía de la UE
(DO L 244 de 19.9.2015, p. 20).
16
El Comité de Inversiones del FEIE es el Comité compuesto de ocho expertos independientes responsables
de aprobar la utilización de la garantía de la UE en el marco del FEIE. Los curriculum vitae de sus
miembros pueden consultarse en: http://www.eib.org/efsi/governance/efsi-investmentcommittee/index.htm
17
Las actividades especiales son actividades para las que la calificación interna del BEI es inferior a la de
«grado de inversión», es decir, se trata de actividades que tienen un mayor nivel de riesgo que las
operaciones normales del BEI.
6
confirmando la alta demanda del mercado. En un año, el FEIE ha apoyado transacciones del
FEI que se espera movilicen una inversión total de 49 000 millones EUR, lo que ya representa
más de 65 % del objetivo de 75 000 millones EUR que ha de alcanzarse en un plazo de tres
años18. Actualmente, se espera que más de 140 000 PYME y empresas de capitalización
media, de 26 Estados miembros, cuenten ya con el apoyo del FEIE.
Gráfico 2: Principales cifras del FEIE al final de mayo de 2016
Cobertura sectorial del FEIE (porcentaje de la financiación del Grupo BEI en el FEIE)
Marco para infraestructura e innovación
I+D+i
10%
Empresas
pequeñas
9%
Sector digital
8%Infraestructuras
sociales
3%
Medio ambiente
y eficiencia en
el uso de los
recursos
12%
Energía
40%
Transporte
18%
Marco para las PYME
Infraestructuras
9%
Otros sectores
8%
Digital
26%
I+D+i
57%
18
Movilizando de forma anticipada el FEIE en el Mecanismo InnovFin (Horizonte 2020) y en los regímenes
de garantía del Programa COSME y reforzando el mandato de los recursos de capital riesgo del BEI.
7
Cobertura geográfica del FEIE
# de solicitudes
60
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Proyectos de infraestructura e innovación aprobados por el BEI
Acuerdos de financiación de las PYME aprobados por el FEI
* Los proyectos de infraestructura o innovación se tienen en cuenta también para cada país
Perspectivas de futuro
Debe aprovecharse plenamente el potencial del FEIE para jugar un papel incluso más
importante en la cobertura de las necesidades de financiación sostenible. Europa requiere
un volumen significativo de nuevas inversiones a largo plazo y sostenibles para el aumento de
su productividad y el paso a una economía hipocarbónica y eficiente en el uso de los
recursos19. Esto también incluye el apoyo al mercado de bonos «verdes/sostenibles» en el que
el BEI es el primer emisor mundial. El FEIE, también en combinación con otros fondos de la
UE, y en el contexto de la Unión de los Mercados de Capitales, proporciona un nuevo
impulso para este paso al aumentar el número y el volumen de proyectos sostenibles que han
de financiarse sobre la base de los ambiciosos objetivos del Acuerdo de París sobre el Clima20.
La asistencia técnica también puede desempeñar un importante papel en estos y otros
sectores, tales como el de infraestructuras digitales.
Aprovechando el éxito del Marco para las PYME, se están desarrollando nuevos
instrumentos financieros en apoyo de un espectro más amplio de empresas de mediana
capitalización y PYME innovadoras, cabiendo destacar un instrumento de capital, que
fomentará el acceso de las empresas de capitalización media y las PYME innovadoras y de
rápido crecimiento a la financiación de capital. En este contexto, la Comisión también está
trabajando con el FEI a fin de establecer un fondo de fondos de capital riesgo paneuropeo que
combinará las finanzas públicas con unos mayores volúmenes de capital privado para
aumentar la escala y el estímulo del apoyo a las nuevas empresas más prometedoras,
complementando las acciones emprendidas por el FEI. Este fondo de fondos operará en
condiciones comerciales y procurará remediar la fragmentación y escala limitada que
actualmente dificultan el desarrollo de una categoría de activos de capital riesgo en la UE. De
19
Esto incluye incentivos que fomenten la integración de las externalidades medioambientales en los
procesos de decisión del mercado financiero.
20
Nuevos instrumentos piloto tales como el Instrumento de financiación privada para la eficiencia
energética (PF4EE) y el Mecanismo de Financiación del Capital Natural pueden servir para mostrar el
camino.
8
conformidad con el programa de la UE en materia social y de cualificaciones, se destinarán
otros nuevos instrumentos a apoyar a las empresas sociales y la microfinanciación. Por otra
parte, se desarrollarán productos encaminados a respaldar las transacciones de titulización que
movilicen financiación adicional para las PYME, y a fomentar el acceso a la financiación a
las empresas de capitalización media y PYME innovadoras por medio de garantías para
préstamos sin garantía real.
Habrá que estudiar la utilización del modelo del FEIE para movilizar inversiones en
terceros países en desarrollo. El Reglamento (UE) 2015/1017 limita el ámbito de aplicación
de las inversiones del FEIE a los Estados miembros de la UE y a las inversiones
transfronterizas en países vecinos. Sin embargo, un sistema distinto, pero similar, podría
resultar útil también para los programas de cooperación exterior de la UE. La Comisión
evaluará las posibilidades de utilizar un modelo de tipo FEIE para las inversiones en terceros
países, esto es, un sistema que permitiría a las instituciones financieras internacionales
abordar las limitaciones a la inversión y, de este modo, atraer a los inversores privados.
También podría permitir a las instituciones financieras internacionales ampliar sus
operaciones en entornos de inversión difíciles, tales como los países frágiles o los países
salidos de un conflicto, así como en proyectos relacionados con la migración. En su
evaluación, la Comisión tendrá en cuenta el funcionamiento de los actuales programas de
inversión a nivel de la UE (tales como el Instrumento de inversión para los países de África,
el Caribe y el Pacífico, gestionado por la UE, los instrumentos de inversión gestionados por la
Comisión Europea y el programa de préstamos y garantías del BEI), así como la
complementariedad con dichos programas.
c. Garantizar la complementariedad a todos los niveles con el fin de
desbloquear inversiones adicionales
Complementariedad
La complementariedad entre el FEIE y otros fondos de la UE es una parte esencial del
compromiso global de la Comisión de garantizar una mejor utilización de los fondos de
la UE en todos los sectores de intervención21. La combinación del apoyo del FEIE y de otras
fuentes de financiación de la UE puede cubrir diferentes tipos de riesgo de un proyecto
determinado y, por ello, atraer a más inversores. La coinversión en proyectos del FEIE puede
tener lugar bien a nivel de proyecto, bien a nivel de plataforma de inversión. Estas
plataformas pueden contribuir a financiar proyectos más pequeños y recaudar fondos de
diferentes fuentes para permitir inversiones diversificadas atendiendo a un criterio geográfico
o temático. También pueden hacer que las oportunidades de inversión más pequeñas o locales
sean atractivas desde el punto de vista financiero para nuevos grupos de inversores, por
ejemplo, fondos de pensiones o inversores institucionales extranjeros22. Como primeros
21
La Comunicación de 2014 «Un Plan de Inversiones para Europa» recomendó a los Estados miembros
comprometerse a aumentar significativamente su utilización de instrumentos financieros innovadores en
áreas de inversión esenciales, tales como apoyo a las PYME, eficiencia energética, tecnologías de la
información y la comunicación, transporte y apoyo a la actividad de I+D. Esto llevaría a una duplicación
global de la utilización de instrumentos financieros en el marco de los Fondos EIE para el periodo de
programación 2014-2020.
22
La junta directiva del FEIE ha aprobado un conjunto de normas aplicables a las operaciones del Fondo
con plataformas de inversión y bancos nacionales de fomento; dichas normas pueden consultarse en:
9
ejemplos de plataformas, cabe citar un Fondo creado en febrero de 2015 para fomentar la
inversión productiva en Francia. Dicho Fondo tiene como objetivo apoyar, junto con socios
privados y fondos del Estado francés, a empresas de nueva creación con objeto de financiar su
transición a la fase de industrialización de nuevas tecnologías y a nuevos sectores. El objetivo
es promover el desarrollo de nuevas oportunidades industriales, aumentar la competitividad y
respaldar el desarrollo de agrupaciones industriales, particularmente con respecto a los
procesos de transición en el ámbito medioambiental y energético. Se están preparando otras
plataformas de inversión del FEIE.
Combinación de los fondos de la UE con el apoyo del FEIE
La Comisión tomará nuevas medidas para garantizar que los fondos de la UE y el apoyo
del FEIE puedan combinarse fácilmente. Tales combinaciones, particularmente en el caso
de los Fondos EIE, pueden ser particularmente útiles para garantizar una amplia cobertura
geográfica del FEIE. La Comisión ya ha publicado orientaciones concretas sobre este asunto23
y seguirá simplificando el marco global para desarrollar estas combinaciones. Por ejemplo,
está preparando propuestas de modificación del Reglamento sobre disposiciones comunes,
que rige la combinación de los Fondos EIE con el FEIE, para facilitar su utilización en las
plataformas de inversión del FEIE y la combinación de los Fondos FEIE y el EIE en
instrumentos mixtos, y fomentar la utilización general de instrumentos financieros. El
establecimiento de plataformas de especialización inteligentes (por ejemplo, para la
modernización industrial) facilitará más estas combinaciones.
Al margen de los Fondos EIE, la Comisión, en cooperación con el Grupo BEI y el CEAI,
también está estudiando vías que puedan facilitar más la combinación de los fondos
disponibles en el marco de otros programas de la UE (por ejemplo, el Mecanismo «Conectar
Europa»24 u Horizonte 202025) con las oportunidades que brinda el FEIE a fin de desbloquear
inversiones adicionales. Esta combinación podría llevar, en particular, a inversiones
adicionales a través de plataformas de inversión26, instrumentos de riesgo compartido
http://www.eib.org/attachments/strategies/efsi_steering_board_rules_applicable_to_operations_with_inve
stment_platforms_and_npbs_or_institutions_en.pdf
23
http://ec.europa.eu/regional_policy/sources/thefunds/fin_inst/pdf/efsi_esif_compl_en.pdf
24
Reglamento (UE) n.º 1316/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 11 de diciembre de 2013, por
el que se crea el Mecanismo Conectar Europa, por el que se modifica el Reglamento (UE) n.º 913/2010 y
por el que se derogan los Reglamentos (CE) n.º 680/2007 y (CE) n.º 67/2010. Desde el inicio de 2015, se
han aprobado cuatro proyectos utilizando el instrumento de deuda del Mecanismo «Conectar Europa» (o
el antiguo instrumento financiero «Obligaciones para la Financiación de Proyectos»). Estos proyectos
permiten unas inversiones totales adicionales de 1 800 millones EUR respecto de las inversiones
movilizadas por el FEIE.
25
Reglamento (UE) n.º 1291/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 11 de diciembre de 2013, por
el que se establece Horizonte 2020, Programa Marco de Investigación e Innovación (2014-2020), y por el
que se deroga la Decisión n.º 1982/2006/CE.
26
Por ejemplo, en los sectores de eficiencia energética, movilidad urbana inteligente, y tecnologías
innovadoras, tales como los relacionados con combustibles alternativos y vehículos eléctricos, banda
ancha, y enfermedades infecciosas.
10
destinados a las PYME y proyectos con un alto valor añadido a nivel de la UE27.
Movilización de cofinanciación procedente de los Estados miembros
En asociación con el Grupo BEI, los bancos nacionales de fomento desempeñan un papel
fundamental en la aplicación del Plan habida cuenta de sus gamas de productos
complementarias, su conocimiento de la situación local y su alcance geográfico28. Hasta la
fecha, nueve Estados miembros29 se han comprometido a financiar proyectos en el marco del
FEIE, principalmente a través de sus bancos nacionales de fomento, por un importe total de
42 500 millones EUR.
En el contexto del Marco para las PYME, el FEI está desarrollando actualmente unos modelos
adicionales de cooperación con los bancos nacionales de fomento en los ámbitos de
inversiones de capital y titulización de las PYME, con vistas a seguir aumentando la
participación de estos bancos en el logro de los objetivos del FEIE.
Fomento de las entradas de capital en Europa
El FEIE forma parte de la economía abierta de la UE y está dispuesto a realizar
inversiones conjuntas con terceros (tanto a nivel de proyectos como de plataformas de
inversión) en condiciones de no exclusividad, a condición de que se respeten plenamente los
principios rectores y el marco legislativo de la UE. La Comisión y el BEI han desarrollado
opciones técnicas para permitir coinversiones por parte de fondos soberanos de inversión. La
República Popular de China fue el primer país no perteneciente a la UE que anunció su
disposición a contribuir al Plan de Inversiones30 y se propone hacerlo a través de una
estructura de coinversión. La Comisión está dispuesta a considerar opciones similares en el
caso de otros inversores soberanos.
3. Facilitar la inversión en la economía real con una cartera estable de proyectos
más sólidos
a. Asistencia técnica reforzada y más focalizada para facilitar la inversión
27
Por ejemplo, proyectos transfronterizos de la red transeuropea de transporte.
28
COM(2015) 361 final.
29
En febrero de 2015, Alemania anunció que contribuiría al Plan de Inversiones con 8 000 millones EUR a
través del KfW. Ese mismo mes, España anunció una contribución de 1 500 millones EUR a través del
Instituto de Crédito Oficial. En marzo de 2015, Francia anunció un compromiso de 8 000 millones de
euros a través de la Caisse des Dépôts y Bpifrance, e Italia anunció que contribuiría con 8 000 millones
EUR a través de la Cassa Depositi e Prestiti. En abril de 2015, Luxemburgo anunció que aportaría
80 millones EUR a través de la Société Nationale de Crédit et d’Investissement, y Polonia anunció una
aportación de 8 000 millones EUR a través del Banco Gospodarstwa Krajowego. En junio de 2015,
Eslovaquia anunció una contribución de 400 millones EUR a través de sus bancos nacionales de fomento
Slovenský Investičný Holding y Slovenská Záručná a Rozvojová Banka, y Bulgaria anunció una
contribución de 100 millones EUR a través del Banco de Desarrollo de Bulgaria. El 16 de julio de 2015,
el Reino Unido anunció que aportaría 6 000 millones GBP (unos 8 500 millones EUR) a proyectos que
reciban apoyo del FEIE.
30
http://europa.eu/rapid/press-release_IP-15-5723_en.htm
11
El Centro Europeo de Asesoramiento para la Inversión (CEAI) (en lo sucesivo, el
«Centro de Asesoramiento») es una iniciativa conjunta de la Comisión y el BEI que
proporciona un único punto de contacto para recibir asesoramiento —gratuito para las
autoridades públicas— con vistas al establecimiento, la preparación y el desarrollo de
proyectos de inversión en todos los sectores y regiones de Europa.
El número de solicitudes dirigidas al Centro de Asesoramiento está aumentando: a finales de
mayo de 2016 se habían recibido más de 160 solicitudes procedentes de 26 Estados
miembros, de las cuales aproximadamente dos terceras partes procedían del sector privado. El
Centro de Asesoramiento es fácilmente accesible en línea31 y está interviniendo de forma
proactiva en áreas prioritarias tales como las de eficiencia energética y PYME, y en áreas
emergentes tales como ciudades inteligentes o electromovilidad y banda ancha. El Centro de
Asesoramiento presta una atención particular a las asociaciones público-privadas y a los
proyectos transfronterizos.
Gráfico 3: Solicitudes dirigidas al CEAI a final de mayo
Número de solicitudes por país
# de solicitudes
20
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
Solicitudes asociadas específicamente a proyectos, por sector
Infraestructuras
sociales
8%
Sector digital
12%
Empresas
pequeñas
10%
Energía
19%
Transporte
16%
I+D+i
15%
31
Otros
2%
Medio ambiente
y eficiencia en
el uso de los
recursos
18%
http://www.eib.org/eiah/
12
A fin de desarrollar los servicios del Centro de Asesoramiento a nivel nacional, el BEI y la
Comisión han colaborado estrechamente con los bancos nacionales de fomento, así como con
otros socios internacionales, tales como el Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo y
el Banco Mundial, para aumentar la presencia sobre el terreno y proporcionar asesoramiento
complementario en los sectores no cubiertos actualmente por el BEI. El Banco Europeo de
Inversiones también está desarrollando su red de oficinas exteriores locales, que facilitará la
divulgación de la información y una asistencia técnica más a medida a nivel local y la
aplicación de productos del FEIE apropiados.
El BEI y la Comisión también estudiarán la posibilidad de que el CEAI asesore a los Estados
miembros sobre el desarrollo de regímenes de asistencia técnica a escala local, que podrían
recibir el apoyo de los Fondos EIE. La Comisión examinará con los Estados miembros
interesados la posibilidad de reforzar la red del CEAI con aportaciones procedentes de sus
dotaciones correspondientes a los Fondos EIE.
La Comisión también contribuirá a reforzar la capacidad administrativa de los Estados
miembros para crear asociaciones público-privadas facilitando más el intercambio de buenas
prácticas entre las autoridades locales, regionales, nacionales y de la UE.
Más y mejor asistencia técnica. En el futuro, el Centro de Asesoramiento tiene un papel
fundamental que desempeñar en el logro de un acceso más simplificado de los beneficiarios,
simplificando y combinando las dotaciones para asistencia técnica y asignándolas a la
cobertura más apropiada de sus necesidades. Una mejora de las sinergias entre los actuales
programas de asistencia técnica específicos a nivel de la UE (por ejemplo, el Mecanismo
«Conectar Europa», Horizonte 2020, Jaspers, etc.) podría facilitar el acceso de los
beneficiarios y, en definitiva, aumentar la flexibilidad financiera y permitir un asesoramiento
más específico, haciendo posible así una mejora de la asistencia. Por otra parte, el Centro de
Asesoramiento debería simplificarse aún más para garantizar asesoramiento y actividades de
información más específicos, y aumentar el apoyo y la cobertura de un mayor número de
promotores potenciales de proyectos en los sectores en los que las necesidades sean mayores.
También existe un volumen significativo de potencial no aprovechado que puede movilizarse
para las inversiones en infraestructuras digitales, por ejemplo de banda ancha de fibra óptica32
y sistemas de demostración a gran escala. Podría seguirse trabajando para facilitar la inversión
en otras soluciones innovadoras y sostenibles que contribuyan al desarrollo de ciudades
inteligentes, proporcionando una mejor integración de las infraestructuras de las TIC con las
infraestructuras de energía, transporte, agua y residuos.
b. Un nuevo portal para una mayor visibilidad de las oportunidades de
inversión en Europa
Aumentar la visibilidad de las posibilidades de inversión en Europa. Con el fin de hacer
coincidir la liquidez de los mercados financieros con proyectos de inversión en la economía
real, la Comisión ha desarrollado un Portal Europeo de Proyectos de Inversión (PEPI), en
el que los promotores de proyectos de la UE tienen la oportunidad de aumentar la visibilidad
de sus proyectos para los inversores de todo el mundo33. Esta iniciativa responde a una de las
32
Una asistencia técnica específica para la banda ancha contribuiría en este contexto, así como la
combinación del Mecanismo «Conectar Europa» de banda ancha, Horizonte 2020 y FEIE.
33
El portal de proyectos se pondrá en marcha el 1 de junio y puede consultarse en: http://ec.europa.eu/eipp.
Al crear un punto de encuentro común, la Comisión pretende servir a los promotores de proyectos de la
13
limitaciones estructurales a la inversión claramente determinadas en la Unión Europea.
Gráfico 4: Proyectos presentados al PEPI, situación a finales de mayo
Número de proyectos por país
# de solicitudes
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Principal sector afectado por los proyectos incluidos en el PEPI
Sector digital
9%
Infraestructuras
sociales
16%
Energía
28%
I+D+i
6%
Medio
ambiente y
eficiencia en el
uso de los
recursos Empresas
6%
pequeñas
5%
Transporte
30%
Esta iniciativa apoya la orientación estratégica aprobada en foros internacionales como el
FMI, el G-20 y la OCDE, que han subrayado la necesidad de crear una cartera de proyectos
transparente y orientada al futuro que pueda ser útil para los inversores potenciales. En el
futuro, el Portal de Proyectos también proporcionará un enlace con las carteras nacionales y
regionales de proyectos más pequeños.
La Comisión seguirá de cerca la información de retorno facilitada por el mercado con vistas a
mejorar gradualmente las características del Portal y garantizar la coherencia con las
UE y a los inversores internacionales. Sin embargo, la calidad de los proyectos solo será evaluada por los
inversores potenciales. La publicación de un proyecto de inversión en el Portal de Proyectos no es un
requisito ni una garantía para recibir ayuda financiera de la UE o del BEI/FEIE, y los proyectos que ya
reciben alguna de estas ayudas pueden seguir anunciando su proyecto en el Portal en caso de necesitar
financiación adicional.
14
iniciativas en curso bajo la égida del G-20.
4. Mejora del marco de inversión eliminando los obstáculos a la inversión y
proporcionando seguridad normativa
Además del nuevo enfoque relativo a la financiación y la prestación de asistencia técnica,
se han iniciado acciones concretas tendentes a suprimir los obstáculos financieros,
administrativos y reglamentarios a la inversión y a profundizar el mercado único. La
mejora y diversificación de las fuentes de financiación es una condición necesaria, pero no
suficiente. Europa necesita crear un marco normativo que sea predecible, reduzca las trabas
administrativas y fomente la inversión. Estos esfuerzos a nivel de la UE deben ir de la mano
del compromiso de los Estados miembros para continuar la reforma con el fin de eliminar los
obstáculos administrativos, financieros y sectoriales a nivel nacional, en el contexto del
Semestre Europeo y más allá del mismo.
a. Progresos a escala de la UE: completar el mercado único y simplificar las
normas sectoriales existentes
Muchas de las iniciativas fundamentales de la Comisión respaldan estos objetivos. La
Comisión ha emitido hoy una Comunicación que recoge sus trabajos sobre su «Realización
del programa del mercado único para el empleo, el crecimiento y la inversión»34. Las
acciones mencionadas en dicha Comunicación son esenciales para el éxito a largo plazo de los
objetivos del Plan de Inversiones para Europa. Además, la Estrategia relativa a una Unión de
la Energía35 está encaminada a proporcionar un marco reglamentario estable y basado en el
mercado que respalde la transición hacia una economía hipocarbónica favorable a la
inversión, especialmente en relación con una producción de electricidad flexible e
hipocarbónica, teniendo a los consumidores de la UE como principales destinatarios. Las
medidas legislativas necesarias para aplicar un marco reglamentario estable que respalde esta
transición se propondrán en el transcurso del presente año. Paralelamente, el Programa
«Legislar mejor» de la Comisión procura simplificar el marco jurídico y reducir las trabas
reglamentarias.
Como ejemplos concretos de obstáculos a la inversión abordados en el contexto de la Unión
de los Mercados de Capitales, se han reducido los requisitos de capital para las empresas de
seguros que invierten en proyectos de infraestructura elegibles, y para los fondos de inversión
a largo plazo europeos no cotizados, y las nuevas normas ya están en vigor36. Se están
considerando nuevas modificaciones de la Directiva de Solvencia II para las inversiones de
las empresas de seguros en proyectos de infraestructura. La Comisión evaluará si es adecuado
reducir igualmente los requisitos de capital para los riesgos asociados a infraestructuras,
teniendo en cuenta los debates sobre el régimen de capital de las exposiciones bancarias
desarrollados en foros internacionales. Con objeto de facilitar la inversión en capital riesgo en
Europa, junto con la Iniciativa relativa al fondo de fondos de capital riesgo paneuropeo, la
34
COM(2016) 361.
35
COM(2015) 80.
36
Reglamento Delegado (UE) 2015/467 de la Comisión, de 30 de septiembre de 2015, por el que se
modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 en relación con el cálculo del capital reglamentario
obligatorio para varias categorías de activos mantenidos por las empresas de seguros y reaseguros
(DO L 85 de 1.4.2016, p. 6).
15
Comisión también propondrá algunas modificaciones del marco reglamentario del capital
riesgo. En breve se iniciarán los trabajos preparatorios para el desarrollo de mercados
europeos de productos de pensiones personales, que pueden convertirse en una importante
reserva de capital para financiar la inversión a largo plazo. A fin de promover unas
inversiones sostenibles acordes con los firmes compromisos contraídos por la UE en el marco
del Acuerdo de París sobre el Clima, deberán impulsarse las reflexiones sobre la forma de
desarrollar el marco global de la política financiera en apoyo de una financiación favorable al
medio ambiente, sobre la base de los trabajos en curso a nivel internacional.
Estas iniciativas aumentan la sostenibilidad de la inversión, lo que responde también a la
necesidad de hacer que la inversión privada pase a respaldar la transición hacia una economía
hipocarbónica y resistente frente al cambio climático, conforme a las exigencias del Acuerdo
de París.
La Comisión también está interviniendo en una serie de áreas con efectos directos sobre
las decisiones de inversión en Europa:
En primer lugar, en el área de las ayudas estatales, la Comisión ha aclarado que la
financiación del FEIE no constituye ayuda estatal en el sentido del Tratado, y que la
financiación del Grupo BEI en el marco de dicho Fondo no tiene que ser aprobada por la
Comisión, de conformidad con la normativa de la UE sobre ayudas estatales. No obstante, los
proyectos apoyados por el FEIE también pueden recibir la cofinanciación de los Estados
miembros, que, a menos que se conceda en condiciones de mercado o disfrute de una
exención por categorías, constituirá ayuda estatal, que deberá ser aprobada por la Comisión.
Para apoyar una rápida puesta en marcha de la ayuda del FEIE, la Comisión se comprometió a
evaluar de forma prioritaria la cofinanciación de los Estados miembros, realizando su
evaluación en el plazo de seis semanas a partir de la recepción de la información requerida.
Con el fin de ofrecer mayor seguridad jurídica a los inversores respecto de la cofinanciación
de infraestructuras, la Comisión ha proporcionado orientaciones prácticas sobre lo que
constituye ayuda estatal, por medio de una Comunicación sobre el concepto de ayuda estatal.
En ella se establece cuando la financiación pública de infraestructuras se excluye, en
principio, de la aplicación de la normativa sobre ayudas estatales37.
En segundo lugar, en el área de la contabilidad pública, Eurostat está consultando
activamente a los Estados miembros para garantizar que las asociaciones público-privadas,
tanto en el marco del FEIE como en general, se clasifiquen conforme a los principios
contables nacionales en que se basan los datos utilizados a efectos de supervisión
presupuestaria38, de modo que puedan estructurarse en una forma que asegure una utilización
37
Comunicación de la Comisión sobre el concepto de ayuda estatal a que se hace referencia en el artículo
107, apartado 1, del TFUE, disponible en:
http://ec.europa.eu/competition/state_aid/modernisation/notice_of_aid_en.pdf
38
Los indicadores presupuestarios (déficit y deuda) que deben emplearse en el contexto del procedimiento
de déficit excesivo y del Pacto de Estabilidad y Crecimiento están anclados en el Tratado y son
proporcionados por Eurostat. Los conceptos y definiciones que han de utilizarse se basan en el Sistema
Europeo de Cuentas (SEC-2010), que se ajusta a las normas internacionales de contabilidad y fue
adoptado por el Reglamento (UE) n.º 549/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 21 de mayo de
2013, relativo al Sistema Europeo de Cuentas Nacionales y Regionales de la Unión Europea, DO L 174
de 26.6.2013, p.1. Redunda en interés de los responsables de la formulación de políticas y de los
ciudadanos en general que estos indicadores se calculen aplicando normas de la mayor calidad y que sean
comparables entre Estados miembros.
16
óptima de los recursos públicos. En cooperación con los Estados miembros, Eurostat ha
desarrollado una metodología estadística para la clasificación de tales proyectos39. Por otro
lado, si así se le solicita, Eurostat proporciona asesoramiento ex ante a las autoridades
estadísticas de los Estados miembros para determinar si los proyectos de asociaciones
público-privadas han de clasificarse dentro o fuera de las cuentas públicas (se facilitan
ejemplos de ambas posibilidades), en cooperación con el BEI si ello resulta útil. Este
asesoramiento se hace público a título orientativo40.
De cara al futuro, se realizarán más esfuerzos para colaborar de forma proactiva con las
principales partes interesadas y los promotores públicos de proyectos, salvaguardando al
mismo tiempo la independencia de Eurostat. En particular, la capacidad de asesoramiento se
reforzará en relación con inversiones que sean cofinanciadas con fondos de la UE, incluido el
FEIE. Además, Eurostat también está cooperando con el Centro Europeo de Asesoramiento
sobre las asociaciones público-privadas (EPEC) con objeto de aclarar ciertos aspectos de la
contabilidad nacional relativos al registro de las asociaciones público-privadas, explicar las
normas contables y compartir las experiencias de las asociaciones público privadas con los
Estados miembros. En el verano se publicarán orientaciones específicamente dirigidas a las
partes interesadas que preparen contratos de asociaciones público-privadas. En colaboración
con otros servicios de la Comisión, Eurostat seguirá de cerca el impacto de las normas de
contabilidad pública sobre la creación de asociaciones público-privadas en diferentes sectores,
y revisará sus orientaciones en consulta con los Estados miembros, por ejemplo, para tener en
cuenta las características específicas de algunos acuerdos contractuales, tales como el contrato
de rendimiento energético con ahorros garantizados.
En tercer lugar, en cuanto a la contratación pública, que representa un mercado considerable
en la UE y constituye una fuente de significativos ahorros potenciales para las arcas públicas,
en 2014 se aprobó un nuevo marco de la UE41, fijándose el plazo para su incorporación por los
Estados miembros en el 18 de abril de 2016. El marco modificado, que incluye más margen
de maniobra para la negociación, unas normas más claras en relación con las modificaciones
de los contratos durante la ejecución de los mismos y normas relativas a los proyectos
transfronterizos, facilitará la promoción de los proyectos, particularmente de aquellos que
utilizan la financiación de la UE. Las nuevas normas reducirán tanto el período de tiempo
necesario para obtener financiación de la UE como el riesgo de que se rechacen pagos. La
Comisión también alienta a una mayor utilización de la contratación pública en el sector
medioambiental para armonizar el gasto público con los objetivos de desarrollo sostenible42.
De cara al futuro, la Comisión se propone instaurar para octubre de 2017 un mecanismo
39
Manual on Government Deficit and Debt – Implementation of ESA 2010 – 2016 edition (Manual sobre –
déficit público y deuda pública – ejecución del SEC-2010 – edición de 2016, disponible en:
http://ec.europa.eu/eurostat/web/products-manuals-and-guidelines/-/KS-GQ-16-001 )
40
Este asesoramiento puede consultarse en la siguiente dirección:
http://ec.europa.eu/eurostat/web/government-finance-statistics/methodology/advice-to-member-states
41
Directiva 2014/24/UE sobre contratación pública; Directiva 2014/25/UE relativa a la contratación por
entidades que operan en los sectores del agua, la energía, los transportes y los servicios postales;
Directiva 2014/23/CE, relativa a la adjudicación de contratos de concesión
42
Para mayor información sobre la contratación pública ecológica, véase:
http://ec.europa.eu/environment/gpp/index_en.htm
17
voluntario ex ante de consulta, que ayudará a órganos de contratación a sacar el mayor partido
posible del marco de contratación.
En cuarto lugar, y de forma general, el diseño y aprobación de un proyecto de inversión a
menudo requiere la participación de varios servicios de la Comisión, que consideran el
proyecto desde diferentes ángulos —v.g., financiación de la UE, normas de contabilidad
pública, control de las ayudas estatales, licencias medioambientales y contratación pública.
De cara al futuro, la Comisión abordará la complejidad que se percibe en las normas y
procedimientos de la UE procurando una mayor convergencia de los plazos de los diferentes
procedimientos. A tal efecto, creará una «ventanilla única» eficaz para los grandes proyectos
de infraestructura, en la que los diferentes controles se realizarán en paralelo con vistas a un
plazo de autorización común, reuniendo a los servicios de la Comisión competentes en un
único equipo encargado de la política de inversión. Este enfoque, que ya se aplica en cierta
medida a los proyectos de interés común en el sector de la energía, deberá ampliarse a las
grandes plataformas de inversión que impliquen cofinanciación nacional, así como a los
grandes proyectos de infraestructura de valor añadido para la UE en otros sectores
económicos, tales como el de transportes, incluidos los proyectos apoyados por el FEIE. El
objetivo de reducir los trámites y plazos administrativos excesivos para la obtención de las
autorizaciones y evaluaciones necesarias también se perseguirá mediante verificaciones de la
adecuación de la normativa de la UE y nuevos mecanismos de cooperación con los Estados
miembros. Asimismo, la Comisión estudiará la posibilidad de diseñar un único marco de
autorización para la UE que se aplicaría directamente a los grandes proyectos transfronterizos
o a las grandes plataformas de inversión que impliquen cofinanciación nacional, a fin de
sustituir una amplia serie de procedimientos de autorización a nivel nacional y de la UE.
b. Progresos a nivel nacional: abordar los obstáculos a la inversión en el
Semestre Europeo
Los Estados miembros también pueden hacer más esfuerzos con objeto de mejorar las
condiciones para la inversión a nivel nacional. La Comunicación de 18 de mayo de 201643
proporciona una visión global de los principales objetivos de las recomendaciones específicas
por país de 2016. Los Estados miembros deberán utilizar el margen de maniobra
presupuestario de que puedan disponer para aumentar la inversión pública en sectores
favorables al crecimiento, tales como los de infraestructuras, sanidad, educación e
investigación. Al mismo tiempo, se requieren nuevas acciones para fomentar la iniciativa
privada y se anima a los Estados miembros a acelerar la adopción de reformas estructurales y
abordar las limitaciones de la inversión, tales como obstáculos reglamentarios y
administrativos, y unos procedimientos de autorización largos y pesados. En algunos Estados
miembros se ha detectado la persistencia de ineficiencias en los ámbitos de contratación
pública, sistemas tributarios, sistemas judiciales y marcos de insolvencia. Para avanzar
también se requiere determinar una cartera estable de proyectos y garantizar una buena
coordinación y planificación por parte de todos los niveles de la Administración nacional.
Con este mismo espíritu, la Comisión, colaborando con los Estados miembros, planificará y
seguirá trabajos encaminados a suprimir los obstáculos nacionales a la libre circulación de
capitales que sean injustificados e impidan el buen funcionamiento de la Unión de los
Mercados de Capitales. Para finales de 2006 se publicará un informe44.
43
COM(2016) 321 final.
44
COM(2015) 468 final.
18
El 1 de julio de 2015, la Comisión Europea estableció el Servicio de Apoyo a las Reformas
Estructurales con la misión de ofrecer apoyo técnico a los Estados miembros,
particularmente a fin de reforzar las capacidades para realizar reformas administrativas y
estructurales favorables al crecimiento. El Servicio de Apoyo a las Reformas Estructurales
está colaborando con algunos Estados miembros en proyectos concretos de asistencia técnica
a fin de detectar y suprimir obstáculos a la inversión45.
Reforzar el vínculo entre los fondos de la UE y la aplicación de reformas. A fin de
concentrar más los Fondos EIE en el apoyo a las reformas económicas y sociales
fundamentales durante el período de programación 2014-2020, la Comisión tiene la intención
de reforzar el vínculo con prioridades fundamentales en las recomendaciones específicas por
país. La aprobación de los Fondos EIE ha estado sometida a la aplicación de una serie de
reformas (condiciones de política económica ex ante) con objeto de facilitar la aplicación y la
eficacia de dichos Fondos. El marco jurídico de los Fondos EIE requiere que los programas
financiados por los mismos tengan en cuenta las recomendaciones específicas por país
pertinentes. La Comisión realizará un seguimiento de los avances que se registren hacia los
objetivos acordados e informará al respecto en 2017 a más tardar.
5. Perspectivas de futuro: Plan de Inversiones reforzado y FEIE 2.0
Habiendo estado operativo menos de un año, el FEIE está proporcionando resultados
tangibles. Los promotores de proyectos han utilizado el CEAI para aumentar la calidad de sus
proyectos y los inversores pueden acceder ahora a numerosas oportunidades de inversión en el
marco del PEPI. Por otra parte, la Comisión ha presentado una serie de iniciativas para
contribuir a mejorar las condiciones de inversión y se ha comprometido con los Estados
miembros a eliminar los obstáculos reglamentarios y administrativos a la inversión.
La utilización innovadora de los fondos de la UE está siendo fructífera debido a la flexibilidad
del FEIE, a la ausencia de trabas burocráticas y a la selección independiente de los proyectos
en función de su viabilidad técnica y financiera.
De conformidad con el Reglamento (UE) 2015/1017, la Comisión deberá reexaminar la
utilización de la garantía de la UE a más tardar en enero de 2015 y presentar, para julio de
2018, un análisis independiente del funcionamiento del FEIE, el CEAI y el
PEPI. Sin embargo como se indica en esta Comunicación, ya pueden sacarse algunas
lecciones importantes.
En este contexto, se invita al Consejo Europeo a aprobar las siguientes prioridades:
45

Dados los resultados concretos obtenidos, un FEIE reforzado se mantendrá más
allá del periodo inicial de tres años a fin de abordar las lagunas y deficiencias del
mercado que persistan y seguir movilizando la financiación del sector privado para la
realización de inversiones fundamentales para la creación de empleo, el crecimiento y
la competitividad en Europa, con una mayor adicionalidad. Con este fin, la Comisión
presentará durante el otoño propuestas legislativas adecuadas encaminadas a ampliar
la duración del FEIE, teniendo en cuenta la escasez de recursos presupuestarios.

Habida cuenta de su éxito, se reforzarán rápidamente el Marco para las PYME del
El 26 de noviembre de 2015, la Comisión adoptó una propuesta de Reglamento relativo al
establecimiento del Programa de Apoyo a las Reformas Estructurales para el período 2017-2020, y por el
que se modifican los Reglamentos (UE) n.º 1303/2013 y (UE) n.º 1305/2013, COM(2015) 701 final.
19
FEIE, en beneficio de las PYME y las empresas de capitalización media de todos los
Estados miembros. La Comisión colaborará con la junta directiva del FEIE a fin de
aprovechar todas las posibilidades que ofrece el Reglamento del FEIE para reforzar el
Marco para las PYME46.

La Comisión estudiará la posibilidad de utilizar el modelo de tipo FEIE para las
inversiones en terceros países en desarrollo.

Se simplificará más la combinación del apoyo del FEIE y los Fondos EIE y se
eliminarán los obstáculos legislativos y de otro tipo a dicha combinación. En
particular, se estudiarán posibles modificaciones de la normativa aplicable en el
contexto de la próxima revisión intermedia del marco financiero plurianual (MFP)47.
La Comisión y el BEI colaborarán en la elaboración de una lista de proyectos
emblemáticos que proporcionarían ejemplos concretos de tales combinaciones para
finales de 2016.

Se promoverá el Centro de Asesoramiento con objeto de proporcionar un ámbito
de intervención más específico y respaldar el desarrollo de acciones consultivas a
nivel local, así como la cooperación con los bancos nacionales de fomento. La
Comisión considerará las sinergias entre las dotaciones actuales de la UE para
asistencia técnica a fin de fomentar la flexibilidad de dicha asistencia y permitir una
rápida respuesta a las necesidades del mercado.

Se fomentará más el establecimiento de plataformas de inversión, con un firme
compromiso de la Comisión, el Grupo BEI, los bancos nacionales de fomento y otras
partes interesadas.

El FEIE seguirá contribuyendo al desarrollo del mercado para proyectos
sostenibles/ecológicos, fomentando particularmente el desarrollo de un mercado de
bonos «verdes» en Europa y una mejor coordinación de los esfuerzos actuales.

La Comisión continuará poniendo en práctica las prioridades del mercado único.
Junto con Eurostat, la Comisión proporcionará mayor claridad y examinará, en su
caso, orientaciones pertinentes relativas a los aspectos contables de las asociacionespúblico privadas.

Los Estados miembros también deberán establecer prioridades claras, preparar
proyectos de inversión concretos con la ayuda del Centro de Asesoramiento —
particularmente en lo que se refiere a los proyectos transfronterizos— y estructurar sus
46
Ello incluye transferir 500 millones EUR de la garantía de la UE del Marco para infraestructura e
innovación al Marco para las PYME, y utilizar la garantía del FEIE para complementar los instrumentos
de garantía de préstamos InnovFin y COSME, así como el Programa de la Unión Europea para el Empleo
y la Innovación Social (EaSI). De esta forma se aumentará el volumen global de las reformas
presupuestarias para estos instrumentos, permitiéndose al FEI financiar un significativo volumen
adicional de operaciones.
47
Estas modificaciones podrían incluir la creación de incentivos para que los Estados miembros
complementen los instrumentos financieros de la UE con dotaciones de los Fondos EIE, abandonando la
utilización de subvenciones cuando los instrumentos financieros proporcionen más valor añadido, y
permitir la combinación de subvenciones instrumentos financieros con el apoyo del FEIE en caso
necesario, la vinculación del nivel de apoyo financiero concedido a un proyecto determinado a su
conformidad con los objetivos estratégicos de la UE, y el reforzamiento de las condiciones ex ante.
20
proyectos de forma óptima, con objeto de garantizar una mayor utilización de los
instrumentos financieros. En el contexto del proceso del Semestre Europeo, los
Estados miembros habrán de seguir las recomendaciones específicas por país para
abordar los obstáculos nacionales a la inversión.
La realización regular de balances por el Consejo Europeo, el Parlamento Europeo y las
formaciones competentes del Consejo, y la cooperación con el Comité Económico y Social
Europeo y el Comité de las Regiones garantizarán la necesaria implicación a nivel político
para garantizar que estas iniciativas sigan proporcionando resultados. La Comisión y el BEI
también seguirán dirigiéndose a las principales partes interesadas a nivel nacional y regional
para organizar actividades de seguimiento específicas encaminadas a debatir y desarrollar
soluciones concretas que respondan a las necesidades locales y regionales.
La Comisión invita al Consejo Europeo a aprobar todos los esfuerzos que se prosigan en el
contexto de la ejecución del Plan de Inversiones para Europa, según establece en la presente
Comunicación. La Comisión pide al Parlamento y al Consejo, como legisladores de la UE,
que sigan rápidamente todos los aspectos legislativos del Plan.
21