5ª Operación de Canje de Títulos de la Deuda Pública Nacional

REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA
MINISTERIO DE FINANZAS
DIRECCIÓN GENERAL DE FINANZAS PÚBLICAS
5ª Operación de Canje de Títulos de la
Deuda Pública Nacional Interna
Agosto de 2001
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5ª Operación de Canje de Títulos de la
Deuda Pública Nacional Interna
Julio de 2001
Convocatoria:
El Ministerio de Finanzas a través del Banco Central de Venezuela como agente
financiero del Gobierno, convoca a todos los tenedores de Bonos de la Deuda
Pública Nacional Interna (DPN) inscritos en el Registro General del Banco Central
de Venezuela para operaciones con títulos, de las Emisiones, Decretos y Clases
que se enuncian en la “lista convocatoria de Bonos DPN sujetos a canje”, descritas
al final de este documento, a presentar de forma voluntaria estos títulos públicos,
para la realización de una operación de canje de Deuda Pública Nacional Interna
sobre los Bonos DPN emitidos por la República en los términos y condiciones que
se especifican en el Decreto Nº 1.365 de fecha 12 de Julio de 2001, publicada en
Gaceta Oficial #37.249 del 30 de Julio de 2001 y en esta propuesta.
Descripción de la propuesta:
La operación de canje comprenderá la adquisición por parte de la República de los
títulos en circulación correspondientes a los Bonos DPN contempladas en la “lista
de Bonos DPN sujeto a canje”, para ofrecer a cambio, Bonos DPN
correspondientes a la reapertura de las emisiones contempladas en la “lista de
Bonos DPN objeto de canje”.
Objetivo de la propuesta:
Esta propuesta tiene como objetivo el Refinanciamiento de la Deuda Pública
Interna de acuerdo a lo establecido en el Art. 88 de la Ley Orgánica de la
Administración Financiera del Sector Público, utilizando las operaciones de canje
para mejorar el perfil de la deuda pública interna, incrementar su sostenibilidad e
impulsar el desarrollo del mercado de capitales, ofreciendo incentivos para una
mayor liquidez del portafolio de valores públicos de las instituciones financieras
adquirientes.
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Marco Legal:
El proceso de canje de Bonos de la Deuda Pública Nacional Interna aquí descrito,
se encuentra basado en el Decreto Nº 1.365 de fecha 12 de Julio de 2001,
publicada en Gaceta Oficial #37.249 del 30 de Julio de 2001, donde se indica que
la República podrá emitir títulos idénticos a cualesquiera de las emisiones de bonos
de la Deuda Pública Nacional Interna, previamente colocados y actualmente
vigentes en el mercado, denominados, OBJETO DE CANJE (Artículos 1 y 3, del
mencionado Decreto). Dichos bonos se encuentran descritos en la “lista de Bonos
DPN objeto de canje”.
En contraparte, la República podrá adquirir títulos ya emitidos (recibiéndolos como
parte de pago), los cuales serán SUJETOS A CANJE. Estos títulos están descritos
en la “lista convocatoria de Bonos DPN sujetos a canje” (Art.4, del mencionado
Decreto).
A efectos legales y de control posterior, se entenderá que el marco aprobatorio
que hace posible la actuación del Ejecutivo a nombre de la República para efectuar
operaciones de canje, corresponde al marco legal contemplado en el Decreto
anteriormente mencionado, mientras que a efectos del registro contable de la
Deuda Pública Nacional Interna, se considerará como la reapertura de dichas
emisiones.
Marco Operativo:
Los tenedores de los bonos convocados de acuerdo a la “lista convocatoria de
Bonos DPN sujetos a canje” presentarán sus títulos de forma voluntaria y ordenada
para la compra de un título objeto de canje, en una subasta pública y única
denominada acto de canje.
En cada acto de canje, se ofrecerá un título de la “lista de Bonos DPN objeto de
canje”. Este Bono DPN tendrá el nombre y condiciones financieras idénticas a una
determinada emisión de bonos de la Deuda Pública Nacional Interna previamente
colocada y actualmente vigente en el mercado. Este título, objeto de canje,
tendrá: a) la denominación de la Emisión de la cual toma las condiciones
financieras; b) la denominación del Decreto del cual toma las condiciones
financieras; c) los cupones vigentes (tanto en fechas de vencimiento como en la
tasa de interés nominal), d) la denominación de clase, e) el porcentaje de
referencia y f) la fecha del vencimiento del capital del título que replica. A cambio,
la República recibirá un título sujeto a canje, en las características contempladas
en la “lista convocatoria de Bonos DPN sujetos a canje”.
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A efectos de las transacciones que puedan realizarse con estos títulos de la Deuda
Pública Nacional Interna, los títulos a objeto de canje serán totalmente fungibles y
homogéneos respecto a la emisión originaria donde toma sus características,
considerándose como la reapertura de dichas emisiones.
En el momento de la convocatoria de cada acto de canje se establecerá el precio
referencial con el cual la República adquirirá un bono sujeto de canje. Este precio,
que corresponde al valor nominal del capital, no incluirá los intereses devengados
y no cobrados que la República deberá cancelar adicionalmente a los tenedores en
efectivo.
Los tenedores de los Bonos DPN contemplados en la “lista convocatoria de Bonos
DPN sujetos a canje” deberán postular el precio y volumen del Bono DPN objeto de
canje que deseen adquirir, sin tomar en cuenta los intereses devengados y no
pagados, en función del precio preestablecido y el volumen del Bono sujeto de
canje presentado en dicho acto. Si resultare adjudicado, el Banco Central de
Venezuela debitará al postor y a nombre de la República en efectivo, los intereses
devengados y no pagados correspondientes a la República, depositando dicho
importe en las cuentas correspondientes al Fondo Pago de Intereses por
Obligaciones de Organismos Oficiales y Paraestatales.
Una vez realizada esta
operación, el Banco Central de Venezuela, como agente financiero del Gobierno,
adjudicará a cada postor, los Bonos DPN objeto de canje según lo indicado en
subasta.
Actos de canje:
Se realizarán tantas llamadas para actos de canje como las que sean necesarias
para poder ejecutar la totalidad de lo contemplado en el Art. 4 del Decreto Nº
1.365 de fecha 12 de Julio de 2001, publicada en Gaceta Oficial #37.249 del 30 de
Julio de 2001.
PRIMER ACTO:
Fecha pacto: 09 de Agosto de 2001
Fecha valor: 10 de Agosto de 2001
Proceso de asignación de precios:
La República adquirirá la totalidad o parte de los créditos que se presenten sobre
los títulos contemplados en la “lista convocatoria de Bonos DPN sujetos a canje” a
un precio de 100% de su valor nominal ofreciendo en contraparte Bonos de la
Deuda Pública Nacional correspondiente a la reapertura de la Emisión 445a., Clase
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G, Decreto 904, Gaceta Oficial N° 36.997, al precio resultante mediante subasta de
sobre cerrado.
Este precio será única y exclusivamente la expresión equivalente de precios del
título objeto de canje en términos del título sujeto a canje, que permitirá el
intercambio de la deuda.
La República se reserva el derecho de declarar desierta, establecer el precio que
mejor convenga a sus intereses y colocar montos menores al límite máximo
establecido en la subasta.
Limitaciones:
Sólo podrán participar en los actos de canje, las instituciones financieras inscritas
en el Registro General del Banco Central de Venezuela.
No podrán participar de la subasta, aquellos tenedores que por razones inherentes
al incumplimiento de pago de las subastas de títulos públicos, se encuentren
sancionados o mantengan saldos deudores en el Banco Central de Venezuela.
Igualmente, el Banco Central de Venezuela sancionará a quienes incumplan con la
operación de canje pactada, mediante la exclusión del Registro General del Banco
Central de Venezuela para las operaciones con títulos públicos.
Actos únicos de canje solicitados por la República:
De acuerdo a lo expresado en la “lista convocatoria de Bonos DPN sujetos a canje”
y en la “lista de Bonos DPN objeto de canje” serán realizados los siguientes actos
de canje teniendo como cierre del acto, los horarios aquí dispuestos:
Recepción de ofertas para la adquisición del DPN904G - 10:00 am. a 10:30 am
Todos los actos recibirán como parte de pago el DPN698B, DPN249C y DPN2962.
Volúmenes máximos de canje:
904G(1060 días):
Sólo se emitirán hasta Bs. 36 mil millones a efectos de canje.
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Características de los títulos objeto de canje:
904G (Emisión 445a.)
Esta emisión tuvo inicialmente un volumen total de aproximadamente Bs. 2,56
millardos. Ha sido reabierta en varias oportunidades hasta alcanzar un volumen de
aproximadamente Bs. 86,5 millardos en su clase. Vence el martes 20 de Julio de
2004. La oferta pretende incrementar su volumen a aproximadamente Bs. 122,5
millardos.
Al 10 de Agosto de 2001, estos títulos distan 1.060 días a su vencimiento y tienen
20 días (30/360) de intereses devengados respecto a su último cupón, los cuales
deben ser cancelados por los compradores en la fecha valor de las operaciones.
Posee 12 cupones vigentes y 4 cupones vencidos. El cupón más cercano vence el
Viernes 20 de Octubre de 2001 (dentro de 70 días base 30/360) y tiene un cupón
de 20,25%.
El porcentaje de referencia utilizado para la determinación de los cupones ha sido
89,03%. El precio de colocación en el mercado primario se marcó el 03 de Agosto
de 2000, alcanzando a 97,00% su valor nominal, siendo el último, el 05 de Abril de
2001 al 104,5371% del su valor nominal. Al momento de la colocación originaria,
presentó un rendimiento efectivo de 21,0619%.
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ANEXO
Lista convocatoria de Bonos DPN sujetos a canje
GACETA
36579
36895
36762
EMISION
341a.
1a.
3a.
DECRETO
2962
698B
249C
DIAS al 10/08/2001
DECRETO
904G
DIAS al 10/08/2001
1
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1
Lista de Bonos DPN objeto de canje
GACETA
36.997
EMISION
445a.
1060
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El Ministerio de Finanzas, gira instrucciones al Banco Central de Venezuela, para que en
su carácter de agente financiero del gobierno, realice la siguiente operación de canje de
títulos de la Deuda Pública Nacional Interna, mediante la ejecución de una subasta, en las
condiciones financieras que se especifican:
00:00
00NDIC00
BANCO CENTRAL DE VENEZUELA
VZ0000
BCV##
****************ACTO DE CANJE DE LOS BONOS DE LA DEUDA PÚBLICA NACIONAL******************
SUJETOS A CANJE
|DPN2962
|DPN698B
|DPN249C
DIAS DE INTERESES A PAGAR
|179 DIAS |82 DIAS
|89 DIAS
LA REPUBLICA GARANTIZA LOS VOLÚMENES OFRECIDOS. LOS TITULOS SERAN RECIBIDOS AL 100% DE SU
VALOR NOMINAL.
OBJETO DE CANJE
|DPN904G
G.O.36.997 |
PLAZO ACTUAL
|1.060 DIAS
|
PORCENT. REFERENCIA
|89,03%
|
FECHA PACTO
|09/08/01
|
FECHA VALOR
|10/08/01
|
MONTO MAX. OFERTA
|Bs.36.000 MM
|
VENCIMIENTO
|20/07/04
|
CUPON ACTUAL
|20,25%
|
VIGENCIA CUPON
|20/07/01-20/10/01
|
INT. DEVENGADOS
|20 DIAS
|
PAGO DEL CAPITAL
|AL VENCIMIENTO
|
INTERESES
|VAR. REV. TRIMEST.
|
************************************************
PARA DETALLES DE LA OPERACION VER <BCV##>
PARA SOLICITAR PROSPECTO ENVIE EMAIL A [email protected]
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