Introducción del Euro en AIAF Mercado de Renta Fija

CIRCULAR NUMERO 3/1998, DE 21 DE
DICIEMBRE, SOBRE LA INTRODUCCIÓN DEL EURO
EN AIAF MERCADO DE RENTA FIJA.
Desde el 1 de enero de 1999 el euro será la
nueva moneda europea que sustituirá a las
distintas monedas nacionales de aquellos
países que pasen a formar parte de la Unión
Monetaria Europea (U.M.E.), como es el caso
de España. Por tanto, desde la citada fecha el
euro será la moneda de España, aunque de
acuerdo con el "principio de equivalencia
legal" las monedas nacionales, en nuestro caso
la peseta, se considerarán expresiones del
mismo.
El artículo 18 de la Ley sobre introducción del
euro dispone que: "A partir del 1 de enero de
1999, se autoriza a los mercados de valores,
distintos del Mercado de Deuda Pública en
Anotaciones , para que cambien la unidad de
cuenta de sus procedimientos operativos de la
unidad peseta a la unidad euro, por lo que
concierne a la negociación, compensación y
liquidación de valores y otros instrumentos
financieros".
Es deseo de AIAF Mercado de Renta Fija, S.A.
hacer uso de la citada autorización para que
la actividad del Mercado se realice en euros
desde el 1 de enero de 1999. La presente
Circular contiene las normas y criterios a tal fin.
A la vista de lo anterior, el Consejo de
Administración de AIAF Mercado de Renta Fija,
S.A., al amparo del artículo 3 del Reglamento y
demás disposiciones concordantes aprobó la
presente Circular.
Regla primera.- Cambio de unidad de cuenta.
A partir del 1 de enero de 1999 la unidad de
cuenta de los procedimientos operativos de
AIAF Mercado de Renta Fija se cambia de la
unidad peseta a la unidad euro, por lo que
concierne a la negociación, compensación y
liquidación de valores que cotizan en el
Mercado.
Regla segunda.- Unidad de cuenta euro en
AIAF Mercado de Renta Fija
1.- A partir del 1 de enero de 1999 todas las
operaciones de AIAF Mercado de Renta Fija
serán realizadas en la unidad euro, así
como la compensación y liquidación de las
mismas.
2.- En las comunicaciones de operaciones que
realizan los miembros del Mercado a AIAF
Mercado de Renta Fija se tendrán en
cuenta los siguientes criterios:
* Respecto de operaciones sobre valores
cuyo valor nominal esté denominado en
euros por el emisor: en la citada
comunicación se indicará el nominal y el
efectivo en euros con dos decimales.
* Respecto de operaciones sobre valores
cuyo valor nominal no esté denominado
en euros por el emisor: en la citada
comunicación se indicará el efectivo en
euros con dos decimales, y el “nominal
teórico” en euros con dos decimales
(que sustituye al nominal en pesetas). El
referido “nominal teórico” será el
resultado del siguiente proceso:
1º.- Conversión del valor nominal en
pesetas de un título a la unidad euro
conforme a lo establecido en la
Regla cuarta de la presente Circular.
En el supuesto de emisiones
denominadas en moneda distinta a
la peseta, la conversión a la unidad
euro se realizará conforme a la
normativa vigente para la moneda
de que se trate.
2º.- Multiplicar la cifra en euros resultante
del punto 1º anterior (valor nominal
en euros de un título) por el número
de títulos de la operación.
Ejemplo:
Nominal
de
la
operación:
300.000.000 pesetas
Precio de la operación: 106,25%
Efectivo de la operación: 318,750,000
pesetas
Nominal unitario: 1.000.000 pesetas =
5.979,04 euros
Número de títulos: 300
Tipo de cambio: 1 euro = 167,251
pesetas
Comunicación de la operación:
Nominal: 5.979,04* 300 = 1.793.712,00
euros
Efectivo: 318.750.000 / 167,251 =
1.905.818,20 euros
Regla tercera.-
Importes
mínimos
negociación.
de
1.- Al amparo de la facultad reconocida en el
artículo 17, párrafo seis, de la Ley sobre
introducción del euro se fijan los siguientes
importes mínimos de negociación en AIAF
Mercado de Renta Fija.
2.- Importes mínimos de negociación en la
modalidad de negociación en general:
a) Respecto a la negociación sobre valores
de emisiones no denominadas en euros:
la unidad mínima de negociación es un
título, y superada esta cifra en múltiplos
de éste.
b) Respecto a la negociación sobre valores
de emisiones denominadas en euros y no
expresadas en céntimos de euro
conforme a lo establecido en la Regla
quinta de la presente Circular: la unidad
mínima de negociación es un título, y
superada esta cifra en múltiplos de éste.
c) Respecto a la negociación sobre valores
de emisiones denominadas en euros y
expresadas en céntimos de euro
conforme a lo establecido en la Regla
quinta de la presente Circular: el importe
mínimo de negociación son 50 euros, y
superada esta cifra en incrementos de
un céntimo de euro. Para este supuesto
se recomienda no realizar operaciones
que, como consecuencia de las mismas,
deje saldos de valores inferiores al
mínimo exigido para negociar.
3.- Importes mínimos de negociación en la
modalidad de negociación con sistemas de
mediadores-brokers especializados:
a) El volumen mínimo por operación en las
emisiones no denominadas en euros será
de 100 millones de pesetas.
b) El volumen mínimo por operación en las
emisiones denominadas en euros se
establece en medio millón de euros y
superada esta cifra en múltiplos de
10.000 euros o del nominal unitario del
título.
Regla cuarta.-
Redenominación
de
los
valores admitidos a cotización
en AIAF Mercado de Renta
Fija.
1.- A los efectos previstos en esta Circular, se
entiende por redenominación el cambio
irreversible de la unidad de cuenta peseta,
o de otras divisas incluidas en la moneda
única, a la unidad de cuenta euro, del
valor nominal de los títulos que cotizan en
AIAF Mercado de Renta Fija.
2.- Los emisores de valores que cotizan en AIAF
Mercado de Renta Fija podrán redenominar
los mismos conforme a lo previsto en el
artículo 17 de la Ley sobre introducción del
euro y lo dispuesto en la presente Circular.
3.- Se deberán redenominar todos los valores
que integren una misma emisión.
4.- La redenominación de peseta a euro se
realizará aplicando el tipo de conversión a
cada valor individual, redondeando la cifra
resultante en la forma prevista en el artículo
11 de la Ley sobre introducción del euro. El
importe de la emisión, expresado en la
unidad de cuenta euro, se calculará
mediante la suma de todos los valores así
redenominados.
Ejemplo:
Nominal unitario de la emisión: 10.000
pesetas
Tipo de cambio: 1 euro = 167,251 pesetas
Número de títulos en circulación: 1.000.000
Nominal unitario de la emisión en euros:
10.000/167,251 =
= 59,79037495 = 59,79 euros.
Nominal total de la emisión: 59,79
1.000.000 = 59.790.000,00 euros
Regla quinta.-
*
Expresión del saldo nominal
de los valores en céntimos de
euro.
1.- De conformidad con lo establecido en el
párrafo seis del artículo 17 de la Ley sobre
introducción del euro, los saldos nominales
de los valores de renta fija distintos de la
Deuda del Estado podrán expresarse en
céntimos de euro.
A los efectos de facilitar la negociación en
el mercado secundario resulta conveniente
que el acuerdo de redenominación esté
acompañado
simultáneamente
del
acuerdo de expresión del saldo nominal de
los valores en céntimos de euro.
Se exceptúa de lo anterior a aquéllas
emisiones cuyos valores tengan un saldo
unitario que sea variable por reducción del
mismo, como es el caso de las emisiones de
titulización.
2.- La expresión del saldo nominal de los
valores en céntimos de euro a efectos de la
presente Circular, y conforme a lo expuesto
en el apartado anterior, consiste en
modificar la expresión del saldo nominal del
valor unitario a un céntimo de euro, sin
modificar el saldo nominal total de la
emisión.
3.- Los emisores de valores cotizados en AIAF
Mercado de Renta Fija que procedan a
expresar el saldo nominal de los valores en
céntimos de euro, podrán efectuarlo
conforme a lo previsto en el artículo 17,
párrafo seis de la Ley sobre introducción del
euro, y lo acreditarán conforme al
procedimiento establecido en el párrafo
cuatro del mismo artículo. En todo caso, la
expresión del saldo nominal de los valores
en céntimos de euro deberá realizarse por
la totalidad de los valores que integran una
misma emisión.
4.- La modificación de la expresión del saldo
nominal de los valores en céntimos de euro
se realizará de la siguiente manera:
1º Se redenomina toda la emisión conforme
a lo previsto en la Regla cuarta de la
presente Circular.
2º Simultáneamente,
se
modifica
la
expresión del saldo nominal de cada
valor. De tal manera que, cada valor
antiguo sea sustituido por tantos valores
nuevos de saldo nominal un céntimo de
euro, como corresponda al saldo
nominal en céntimos que tuviera el valor
antiguo. Es decir, un valor que después
de la redenominación tenga un saldo
nominal de 59,65 euros, pasaría a 5.965
valores de saldo nominal un céntimo de
euro cada uno de ellos.
Regla sexta.-
Fechas de redenominación.
1.- Aunque la decisión de la redenominación y
de la expresión del saldo nominal de los
valores en céntimos de euro reside en el
emisor, AIAF Mercado de Renta Fija estima
necesario fijar una serie de fechas en las
que éstas podrán realizarse a efectos de la
cotización en el Mercado. El objetivo de
este calendario es crear una transición
ordenada y dar tiempo al conjunto del
mercado a adecuar sus sistemas.
2.- Las fechas establecidas a tal fin son el
primer lunes de los meses de marzo, junio,
septiembre y diciembre (o primer día hábil
posterior). Los emisores que opten por
redenominar en una de las citadas fechas
deberán comunicarlo a AIAF Mercado de
Renta Fija con 45 días de antelación a la
misma y entregar la documentación
necesaria a tal fin. AIAF Mercado de Renta
Fija publicará diariamente un calendario
indicando qué emisores se redenominarán
en cada fecha.
Adicionalmente se establece el día 25 de
enero de 1999 como fecha válida para el
mismo fin. En este caso el emisor deberá
comunicarlo a AIAF Mercado de Renta Fija
con 10 días de antelación a la misma, y
entregar la documentación necesaria a tal
fin.
3.- Toda emisión que al finalizar el período
transitorio de introducción del euro no haya
sido redenominada lo hará de
automática el 1 de enero del 2002.
forma
Disposición adicional primera.Como consecuencia de la Regla primera de la
presente Circular, todas las referencias en la
unidad de cuenta peseta que contenga la
normativa aplicable a los procedimientos
operativos de AIAF Mercado de Renta Fija se
entenderán en la unidad de cuenta euro, a
cuyo fin se aplicarán las normas de conversión
reguladas en la Ley sobre introducción del
euro y en la presente Circular.
Disposición adicional segunda.El día 31 de diciembre de 1998 será inhábil a
efectos de negociación en AIAF Mercado de
Renta Fija.
Disposición final.- Entrada en vigor.
La presente Circular entrará en vigor el 1 de
enero de 1999, salvo la disposición adicional
segunda que entrará en vigor al día siguiente
a su publicación en el Boletín de Información
General de AIAF Mercado de Renta Fija.