Que es Cash Pooling , Confirming , Factoring y Cash

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Que es Cash Pooling , Confirming , Factoring y Cash Flow ???
FINANCIERO
Enviado por : angelcehl
Publicado el : 15/10/2004 22:05:53
Hola queridos amigos ... espero que este artÃ-culo les sea útil , es un poco extenso pero vale la
pena leerlo recuerden que siempre debemos estar bien informados !!! .... saludos a mis colegas de
la Universidad Ricardo Palma .
"CASH POOLING"
La mayorÃ-a de las estructuras de gestión de tesorerÃ-a se basarán en cuentas locales y cobros
locales. Los pagos se iniciarán por las subsidiarias ó se centralizarán en el SSC, pero deberán
ejecutarse desde las cuentas locales. Teniendo saldos locales en todas las cuentas ¿cómo puede
gestionarse desde un lugar centralizado?¿Qué técnicas ofrecerán los bancos para facilitar la
gestión de la liquidez?. Habrá tres opciones:
- "Pooling" nocional
- Concentración de liquidez
- Mantener efectivo local
Las ventajas del "pooling" nocional es que las subsidiarias mantienen sus saldos mientras que la
tesorerÃ-a corporativa gestiona la liquidez neta. El "pooling" nocional se está realizando en un
determinado número de paÃ-ses, pero no puede realizarse sin restricciones en base internacional.
Las regulaciones de los bancos centrales y las leyes locales en determinados paÃ-ses hace que un
"pooling" nocional internacional sea un asunto caro y con riesgo para los bancos. Algunos productos
de "pooling" nocional serán ofrecidos pero no alcanzarán el 100% de compensación de intereses,
lo que hace que estos productos sean menos efectivos.
Una opción es la concentración de liquidez internacional, que puede conseguirse de dos maneras.
Las compañÃ-as pueden iniciar barridos internacionales ellas mismas usando los nuevos servicios
de pagos de importe elevado de los bancos. Alternativamente pueden pedir a sus bancos dejar a
cero sus cuentas locales y concentrar los saldos en un paÃ-s. Estos servicios sólo serán ofrecidos
por algunos de los "European Network Banks". ABN AMRO será uno de ellos. Cuando los saldos
en cuenta estén concentrados en uno de los paÃ-ses pueden invertirse ó disponerse en el
mercado monetario europeo.
Las posiciones de efectivo pueden también mantenerse de manera temporal en cuentas locales si
las condiciones de interés son atractivas y las posiciones contrarias no ocurren muy a menudo.
Los bancos europeos pueden inclinarse a pagar tipos de interés más atractivos si las posiciones
consolidadas son sustanciales y no están sujetas a grandes fluctuaciones. Esto eliminará la
necesidad de barrer los saldos diariamente.
Cada técnica tendrá consecuencias legales, fiscales y financieras diferentes. Es importante
investigarlas de antemano y hacer un análisis coste-beneficio en base al perfil actual de liquidez de
cada compañÃ-a.
Es importante que las compañÃ-as sean conscientes de que la centralización de la gestión de la
liquidez tiene implicaciones para la previsión de "cash flows".Para anticipar la posición de caja al
final de cada dÃ-a y determinar la duración apropiada de las operaciones de mercado monetario las
compañÃ-as necesitan tener un sistema de previsión de "cash flow" que incorpore las entradas y
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salidas de las subsidiarias dentro de la UME.
¿Qué es el Confirming?
Es un servicio que los banco ofrecen a las Instituciones Públicas y Privadas para la gestión de sus
pagos y por el que además sus proveedores pueden anticipar estas cantidades.
Ventajas para la Institución
-La Institución mantiene la iniciativa en los pagos.
-Eliminación de los trabajos administrativos propios de un
departamento de pagos.
-Ahorro de los costes derivados de esa gestión de pagos.
-Permite decidir a la Institución pagar por cheque o
transferencia según lo considere oportuno en cada caso.
-Mejora su gestión de tesorerÃ-a.
-Se simplifica la conciliación de cuentas, ya que la Institución
recibirá un único cargo por vencimiento.
-Evita mantener saldos ociosos en las cuentas de la
Institución, ya que se simplifican y pueden ser previstas las
entradas y salidas de flujos monetarios.
-Mejora la imagen de la Institución ante sus proveedores, al
ofrecer un sistema de anticipo del cobro de sus créditos a
precios muy competitivos sin ocupar sus lÃ-neas actuales de
financiación.
-La Institución podrá saber en todo momento la aceptación de
este sistema de pagos entre sus proveedores.
-El envÃ-o de remesas se realizará en soporte informático
eliminando desde el primer momento el manejo de
numerosos documentos.
Ventajas para el proveedor
-Eliminación de los trabajos administrativos propios de un
departamento de cobros.
-Ahorro de los costes derivados de esa gestión de cobro.
-Conocimiento de fecha de cobro cierta para sus facturas.
-Tiene en sus manos un sistema rápido y sencillo de
financiación.
-La financiación que solicite el proveedor no consume su
riesgo bancario, otorgándole una mayor capacidad de
endeudamiento.
-El proveedor no tiene lÃ-mites de financiación preestablecidos,
pudiendo financiar el 100% de la facturación que tenga con
la Institución.
-Le permite la financiación flexible de sus facturas, pudiendo
elegir la financiación de una o varias, en la misma o en
distintas fechas.
-La financiación vÃ-a Confirming® supone la efectiva cesión
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del crédito. Esto significa que el riesgo de impago recae
directamente sobre Santander Central Hispano, permitiendo
al proveedor dar de baja de balance las facturas financiadas,
mejorando substancialmente sus ratios de liquidez y
endeudamiento.
-Su proveedor podrá domiciliar estos anticipos en cualquier
entidad bancaria.
EL FACTORING
El factoring puede ser de gran ayuda para las empresas que en un momento determinado no tengan
la capacidad de mantener dentro de sus gastos la implementación de un departamento de
crédito o cobro de cartera
El factoring implica la venta directa de cuentas por cobrar a un factor u otra institución financiera.
Aunque el factor es la principal institución de factoring, algunos bancos comerciales y
compañÃ-as financieras comerciales también factorizan cuentas por cobrar.
El factoring de cuentas por cobrar realmente no implica un préstamo a corto plazo, pero es similar
al préstamo de cuentas por cobrar como garantÃ-a.
EL FACTOR
Es una institución financiera que compra cuentas por cobrar a las empresas. Generalmente el
factor acepta todos los riesgos de crédito relacionados con las cuentas que compra.
Un factor consigue sus fondos de operación por medio de la venta del capital por deuda y
aportaciones de capital.
El arreglo de factoring
Un arreglo de factoring se extiende estableciendo las condiciones exactas, cargos y procedimientos
de la factorización. normalmente las empresas que efectúan este tipo de arreglos lo hacen
continuamente, vendiendo todas sus cuentas por cobrar a su factor. El acuerdo de factoring cobija
los procesos de:
·Selección.
·Notificación.
·Falta de recurso.
·Reservas del factor.
·Fechas de pago.
·Adelantos y excedentes.
Selección: Un factor selecciona las cuentas que este dispuesto a comprar, optando únicamente
aquellas cuentas que crea que son riesgos de crédito aceptable.
Notificación: El factoring se hace normalmente se hace con base en una notificación, esto por que
los pagos se le hacen directamente al factor. Los clientes cuyas cuentas hayan sido factorizadas;
simplemente pueden no recibir notificación directa de que sus cuentas hayan sido factorizadas,
puede ser que se les pida que giren los cheques a favor del factor.
El grado de reserva con respecto a este arreglo, depende en parte de la empresa frente a las
expectativas que tenga de como tomarán sus clientes el hecho que sus cuentas hayan sido
factorizadas. El grado de reserva necesario se incorpora en el arreglo de factoraje.
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Factor
El factor toma las decisiones de crédito de la empresa, ya que esto le garantiza la aceptabilidad de
las cuentas
Falta de recurso: Esto significa que el factor conviene en aceptar todos los riesgos de crédito; si
las cuentas que haya comprado resultan ser incobrables el factor debe asumir las perdidas.
Reservas del factor: Después que un factor selecciona las cuentas que se vayan a incluir en un
arreglo de factorización, se separa cierto porcentaje de las cuentas totales para cubrir cualquier
devolución o descuento sobre la mercancÃ-a vendida. El factor normalmente mantiene una reserva
del 5% al 10% sobre el monto factorizado para protegerse contra esas situaciones.
Fechas de pago: Un arreglo de factoring se extiende entre el factor y la empresa. El arreglo no
solamente establece las cuentas que se vayan a factorizar o el criterio para factorización continua,
sino que también indica las fechas de pago de las cuentas dentro del factoring. Normalmente al
factor no se le exige que pague a la empresa hasta que la cuenta se haya cobrado o hasta que
llegue el último dÃ-a del perÃ-odo de crédito.
Adelantos y excedentes: El factor establece una cuenta similar a una cuenta de depósito bancaria
para cada uno de sus clientes. A medida que se recibe el pago o que llega la fecha de vencimiento,
deposita el dinero en la cuenta de la empresa. SÃ- la empresa deja el dinero en la cuenta, existe un
excedente sobre cual el factor debe pagar intereses.
En muchos casos, la empresa puede necesitar más efectivo del que hay disponible en su cuenta,
para suministrar a la empresa fondos inmediatos el factor puede hacer adelantos, contra cuentas por
cobrar y representan un saldo negativo en la cuenta de la empresa.
Las cuentas se venden con un descuento, ya que el factor acepta los tipos de riesgo de crédito y
generalmente no puede cobrarle nada al prestatario si una cuenta resulta ser incobrable
Costos de factoring
Los costos de factoring incluyen los rubros de comisiones, intereses sobre adelantos y los intereses
sobre los excedentes.
Comisiones: Estos son los pagos que se hacen al factor por los costos administrativos de
verificación y cobro de créditos, asÃ- como también por el riesgo que asume cuando compra
cuentas sin recurso. Normalmente las comisiones de factoring se establecen en un porcentaje del
1% al 3% sobre el valor nominal de las cuentas por cobrar factorizadas.
Intereses sobre anticipos: El cargo de interés que se impone a los adelantos es generalmente del
2% al 4% sobre la tasa prime. Se impone a la suma real que se adelanta, se paga anticipadamente
elevando asÃ- el costo efectivo del préstamo.
Intereses sobre excedentes: El interés que se paga sobre excedentes o saldos positivos de
cuentas que quedan en un factor es generalmente de 0.5% mensual. Este se estipula en el arreglo
de factoring.
Ventajas del factoring
·La capacidad que da a la empresa para convertir de
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inmediato las cuentas por cobrar en efectivo.
·No tienen que ocuparse del cobro de las cuentas.
·Cuando la empresa recibe un adelanto no tiene que hacer
ningún pago.
·Una vez que el factor cobra la cuenta o vence su obligación
de pago, simplemente retiene el dinero.
·Asegura un patrón de conocido de flujos de caja.
·Simplifica la planeación del flujo de caja de la empresa.
·SÃ- es continuo, dentro de la empresa, un arreglo de
factoring, se pueden eliminar el departamento de créditos, el
de cobros y algunos gastos administrativos.
Acercamiento histórico
El factoring comenzó inicialmente en la industria textil como resultado de los largos perÃ-odos de
crédito que requerÃ-an los compradores de textiles
Cada arreglo de factoring entre la empresa y el factor es único, ya que las condiciones son puestas
entre las dos partes y dependen de los arreglos que consideren mas benéficos para cada uno.
"Cash Flow".
Literalmente "cash flow" significa flujos de tesorerÃ-a, alguna interpretación nos vendrÃ-a a
señalar que se trata de los recursos generados por la actividad de tráfico:(Bº + Amort +
Provisiones) Compensación de Ingresos y Gastos Pero la interpretación más ajustada serÃ-a la
de flujo de tesorerÃ-a, movimientos de dinero (caja y bancos). AquÃ- distinguiremos dos tipos de
movimientos:
1.Cobros: entradas de dinero.
2.Pagos: salidas de dinero. El flujo se hallará por la diferencia entre las entradas y las salidas, entre
los cobros y los pagos.
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