Presentación Modulo I CONCEPTOS ADM FINANCIERA

CONCEPTOS DE
ADMINISTRACION
FINANCIERA
ADMINISTRACION FINANCIERA
DEFINICION:
Es una parte de la ciencia de administración de empresas que
estudia y analiza como las organizaciones con fines de lucro
pueden optimizar:
Adquisición de activos y operaciones con el mayor
rendimiento.

Financiamiento de las inversiones y operaciones con el
menor costo posible (definiendo cuando y como devolver a los
acreedores, retribuir a los inversores en dinero y en bienes de
capital).


La administración de activos de la organización..”
Maximizar la riqueza del inversor y minimizar el riesgo de
resultados desfavorables.
ADMINISTRACION FINANCIERA
LA INVERSION
TEMAS QUE ESTUDIA
Y ANALIZA
FINANCIAMIENTO
ADM. DE
ACTIVOS
CALIDAD DE LAS DECISIONES
GRADO DE
LIQUIDEZ
RENTABILIDAD
ENDEUDAMIENTO
CAPAC. ADM.
ACTIVOS
APALANCAMIENTO
FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO
1.- Establecer el importe de recursos que la empresa requiere
para operar un periodo
Financiar
operaciones
Operaciones
e intereses
PRESUPUESTO
ECONOMICO
Financiar
inversiones
Financiar
Prestamos y
retribuir Prop
Desem/ Devol
Prestamos
Inversión adic
/ retiro
Pago
dividendos
Devolución de
PRESUPUESTO
capital
Recuperacion
De cartera
FINANCIERO
FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO
2.- Priorizar recursos a destinar entre activos y operaciones
OPERACIONES
INVERSIONES
Mat. Prima
Salarios
Servicios
Mantenimiento
Bs. perecederos
Proyectos nuevos
Mejoras
Construcciones
Adq. Activos
RENTABILIDAD
FINANCIAMIENTO
Pago a terceros
Intereses
Capital
FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO
3.- Determinar fuentes efectivas de financiamiento para un
periodo determinado
$
Crédito
CP y LP
Negociado/espontáneo
Con/sin garantía
Aporte Propio
Acciones comunes
Acciones preferentes
Retención utilidades
Costo Real
TEORIA COSTO CAPITAL Y COSO
DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO
ANALISIS DE INDIFERENCIA ENTRE GANANCIAS
EN DINERO Y GANANCIAS DE CAPITAL
FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO
4.- Administración de activos de la empresa
Competencia
específica
del
administrador
con
la
corresponsabilidad de toda la empresa. Instrumento índices
financieros.
5.- Evaluación y control de la posición financiera
Conocimiento del riesgo, liquidez, endeudamiento, rentabilidad,
apalancamiento, como base para la toma decisiones de las
funciones enunciadas.
HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR
FINANCIERO
INVERSIONES
PAGO
PRESTAMOS
INGRESOS
OPERATIVOS
COSTOS GTS
OPERATIVOS
I.PRESUPUESTO
ECONOMICO Y
FINANCIERO
DIVIDENDOS
DESEMBOLSO
PRESTAMOS
APORTES
DE CAPITAL
CORTO Y LARGO PLAZO
HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR
FINANCIERO
II.ANALISIS DE
RENTABILIDAD
Rentabilidad
Proy. Futuras
Valores actuales
Rentabilidad
Contable EF
III.TECNICAS
COSTO
CAPITAL
Modelo valoración
CAPITAL activos de capital
ASSET
CAPM
PRICING
MODEL
Costo promedio
ponderado capital
WACC WEIGHTED
AVERAGE
COST
OF
CAPITAL
HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR
FINANCIERO
Ganancias
de capital o
incremento PN
IV.POLITICA DE
DIVIDENDOS
Rendimiento en
Dinero o pago
dividendos
HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR
FINANCIERO
Indices o ratios
financieros
V.DIAGNOSTICO
POSICION
FINANCIERA
Análisis de
tendencias
Análisis de
estructura
+
PRESUPUESTO
ECONOMICO Y
FINANCIERO
DECISIONES
GERENCIALES
OBJETIVO DE LAS FINANZAS
Decisiones en inversiones (Presupuesto de capital)



Significativa
Beneficios futuros (rendimiento – riesgo)
Irreversible
Decisiones de financiamiento (Estructura de Capital)

Mejor mezcla de financiamiento y composición de capital.
Decisiones sobre los dividendos (Política de dividendos)
TOMA DE DECISIONES
Cualidades de la toma de decisiones :
a) Oportunidad, que sean adoptadas en el momento adecuado,
sin precipitaciones y sin demoras inconvenientes.
b) Calidad, que hayan sido analizadas suficientemente para
tener en cuenta los elementos de juicio precisos y limitar al
máximo las posibilidades de cometer errores.
c) Pertinencia, que se refieran a los objetivos y dirigidos a
suprimir obstáculos que impidan su logro.
TOMA DE DECISIONES - CONCEPTOS

Certidumbre: Conocemos nuestro objetivo y tenemos
información exacta, medida y confiable acerca del resultado de
cada una de las alternativas que consideremos.

Riesgo: Se produce el riego siempre que no somos capaces
de preveer con certeza el resultado de alguna alternativa, pero
contamos con suficiente información como para preveer la
probabilidad que tenga para llevarnos a un estado de cosas
deseado.

Incertidumbre: Bajo condiciones de incertidumbre es poco lo
que se sabe de las alternativas o de sus resultados.
Turbulencia : Bajo condiciones de certeza, riesgo e
incertidumbre, el objetivo final esta siempre claro, pero bajo
condiciones de turbulencia incluso el objetivo puede ser poco
claro.
La turbulencia también tiene lugar cuando el ambiente mismo
cambia con velocidad o es de hecho incierto.
TOMA DE DECISIONES - CONTEXTOS
Contextos donde se toma decisiones :

Bajo Certidumbre: Conocemos nuestro objetivo y tenemos
información exacta, medida y confiable acerca del resultado de
cada una de las alternativas que consideremos.

Bajo Riesgo: Se produce el riesgo siempre que no somos
capaces de prever con certeza el resultado de alguna alternativa,
pero contamos con suficiente información como para prever la
probabilidad que tenga para llevarnos a un estado de cosas
deseado.

Bajo Incertidumbre: Es poco lo que se sabe de las alternativas
o de sus resultados.
TOMA DE DECISIONES - INCERTIDUMBRE




Criterio de Laplace : Igual probabilidad a todos los estados.
Maximin : El máximo valor de la utilidad mínima de cada
evento.
Maximax : La máxima utilidad de cada evento.
Minimax: El mínimo valor de las utilidades máximas.
Ejemplo:
Evento
Util. Max
Util. Min
A
B
C
D
100
30
110
40
120
20
100
10
TOMA DE DECISIONES - CONTINUOS
ESQUEMA CON TRES DIMENSIONES
METODO CIENTIFICO PARA LA
TOMA DE DECISIONES
1.- Análisis
- Reconocer que existe un problema
- Definir el problema y especificar los datos
adicionales necesarios.
- Obtener y analizar los datos.
2.- Decisión
- Proponer diferentes opciones.
- Seleccionar la mejor
3.- Instrumentación
- Poner en marcha la opción seleccionada.
- Realizar el seguimiento para controlar el plan
PROCESO DE OPTIMIZACION
ESCENARIO
FUTURO
Optimizar
la decisión
TECNICAS Y
HERRAMIENTAS
FACTOR
HUMANO
ANALISIS CUANTITATIVO
DECISIONES FINANCIERAS

Análisis del punto de equilibrio: Es una técnica
ampliamente utilizada en la toma de decisiones financieras
que permite determinar si el volumen particular de ventas dará
como resultado pérdidas o ganancias.

Rendimiento sobre la inversión (ROI) : Sirve para medir la
productividad de los activos. Mediante el calculo de las
ganancias como porcentaje del capital invertido.

Análisis marginal : Se ocupa de los costos adicionales de
una decisión en particular más que del costo promedio.

Teoría de las restricciones: Se ocupa de hacer mas con lo
mismo, identificando cuellos de botella.
ANALISIS CUANTITATIVO
DECISIONES FINANCIERAS

Teoría de los juegos se usa para ayudar a los responsables
de tomar las decisiones a licitar contratos, negociar acuerdos
laborales, desarrollar planes de expansión y tomar un
sinnúmero de otras decisiones.
La teoría de los juegos utiliza modelos matemáticos para
analizar los resultados de toma de decisiones si todas las
partes actúan de manera racional.

Programación lineal : utiliza técnicas gráficas o algebraicas
para solucionar en forma óptima los dilemas de la distribución
de los recursos.

Teoría de las colas: Si una decisión implica equilibrar el costo
de tener una línea en espera contra el costo del servicio de
mantener dicha línea, ésta puede facilitarse con la teoría de
las colas
¿ QUE ES LA INFORMACION?
“ La información es un conocimiento bajo una forma
comunicable, es todo aquello que disminuye la
incertidumbre.”
“Es un conjunto de datos con algun significado, es un
reductor de incertidumbre.”
Requisitos:
Pertinencia
Confiabilidad
UTILIDAD Claridad
Comparabilidad
Oportunidad
Esquema de Sistemas de información
¿CUAL ES EL FIN ULTIMO DE UNA
ORGANIZACIONES?
En un mundo excesivamente
competitivo,
que hay que
controlar.
Las organizaciones basan
sus actividad en:

Obtención de ganancias,

Crecimiento de mercado,

Desarrollo
exitoso
negociaciones

Ejecución de inversiones,

Prestación de servicios
públicos y el desempeño de
una
función
gubernamental.
de

Satisfacer las necesidades de
los clientes,

Anticipar y actuar ante los
movimientos
de
la
competencia,

Investigar
y
desarrollar
opciones más eficientes,

Brindar productos y servicios
de la mayor calidad posible