Numerología - media.ibercaja.net

17/11/2013
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Categoría: Aragón
Edición:
Economia
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11
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Mª José Martínez Blázquez
Ibercaja Patrimonios
Numerología
ánico–euforia, complacencia de
mercado... son algunos de los términos en el argot financiero que
se emplean para describir el ‘sentimiento’
de los mercados. En periodos de fuerte
euforia, conviene hacer unos sencillos
cálculos.
Les propongo un negocio ‘I’ que genera
este año un beneficio de 576€ para una
inversión de 9.800€. Por lo que el inversor podría obtener una rentabilidad
anual del 5.9% (suponiendo que estos beneficios se mantienen estables). Dicho de
otro modo, tardarían 17 años en recuperar su inversión. Por otro lado está el negocio ‘B’, con unos rendimientos fijos
anuales del 4.1% a 10 años. La probabilidad de no tener éxito en ‘I’ es del 16%
mientras que en ‘B’ es del 8%.
Pero claro, «los mercados descuentan
P
V.PUB.: 873
expectativas», o sea, que las bolsas se
adelantan. Entonces, ¿porqué no mirar a
2014? En el negocio ‘I’, los beneficios esperados son 690€ (¡un 19% superiores a
los de 2013!), con lo que su rentabilidad
sube hasta el 7% y en 14 años recuperaría mi inversión.
Ahora bien, ¿son alcanzables esos beneficios? Repasando una cuenta de resultados cabría esperar aumento de ventas (en volumen o en precio), caída de
costes (salarios y/o suministros), financiación barata, bajada impuestos... Todo
ello en un entorno económico marcado
por un bajo crecimiento económico, 6%
de déficit, 26% de paro... ¿les suena?. Esta
empresa ‘I’ es el Ibex 35 y ‘B’ es el bono
español. Comprar ahora Ibex 35 supone
pagar un PER 14 cuando la media es 12.
¿Cómo lo ven ustedes? Aquí entra la
psicología del inversor, para alguien
averso al riesgo puede no merecer la pena un extra de rentabilidad del 3% de la
bolsa sobre la deuda por el mayor riesgo
asumido, mientras que para otro puede
ser más que suficiente.
No es que sea una fanática de las ciencias metafísicas como la numerología pero por su definición como «práctica adivinatoria que utiliza los números» creo
que es parte importante de todo inversor.