perspectivas económicas

perspectivas económicas
Proyecciones de Tipo de Cambio
24-oct-16
RESUMEN ANUAL
Proyección Básica
2013
2014
2015
2016 P
2017 P
Promedio
P$ por US$
12.77
13.30
15.85
18.53
19.05
Depreciación Anual
Sobre-Sub
Promedio
Fin Periodo
Valuación 1/
-3.04%
0.51%
-7.62%
4.15%
12.55%
-6.03%
19.19%
16.91%
9.17%
16.91%
13.16%
25.55%
2.84%
-2.38%
26.79%
Proyección Estacional
Pesos por
Dólar
12.77
13.30
15.85
18.53
19.05
Depreciación Anual
Promedio
Fin Periodo
-3.04%
0.51%
4.15%
3.73%
19.19%
19.19%
16.91%
16.91%
2.84%
2.84%
Niveles de Referencia Promedio
Sobre-Sub
Valuación
-7.62%
-6.03%
9.17%
25.55%
26.79%
Sobrevaluación
10%
12.44
12.73
13.06
13.28
13.53
Sobre-Sub
Valuación
-6.98%
-6.28%
8.74%
8.67%
8.22%
7.53%
8.67%
9.77%
8.71%
8.35%
9.80%
10.71%
10.81%
10.10%
25.55%
24.70%
24.38%
23.99%
25.15%
26.48%
24.90%
24.65%
26.45%
27.30%
26.89%
26.18%
26.59%
26.30%
26.00%
24.84%
25.96%
27.36%
26.08%
25.72%
27.66%
28.69%
28.43%
27.82%
Sobrevaluación
10%
12.60
13.02
13.10
13.10
13.12
13.07
12.97
12.96
12.96
12.99
13.05
13.09
13.15
13.21
13.26
13.34
13.35
13.25
13.16
13.15
13.19
13.20
13.25
13.31
13.42
13.48
13.52
13.55
13.55
13.54
13.45
13.43
13.44
13.46
13.50
13.54
13.64
13.68
Equilibrio
5%
13.13
13.44
13.79
14.02
14.28
13.82
14.15
14.52
14.76
15.03
Subvaluación
5%
14.51
14.86
15.24
15.49
15.78
10%
15.20
15.56
15.97
16.23
16.53
PROYECCIONES MENSUALES
Proyección Básica
Dic 13
Dic 14
Ene 15
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene 16
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep p/
Oct
Nov
Dic
Ene 17
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Pesos por
Dólar
13.00
14.45
14.67
14.90
15.21
15.23
15.25
15.45
15.88
16.51
16.83
16.60
16.63
17.01
17.95
18.46
17.67
17.48
18.05
18.62
18.59
18.46
19.12
19.08
19.38
19.47
19.54
19.49
19.42
19.33
18.98
18.88
18.81
18.70
18.75
18.81
18.94
19.01
p/: Proyectado a partir de esta fecha
Variación
Sobre-Sub
Mensual
Anual
Valuación 1/
-0.48%
0.99%
-7.14%
6.35%
11.17%
-0.13%
1.53%
11.16%
0.84%
1.57%
12.14%
2.43%
2.05%
15.10%
4.30%
0.11%
16.44%
4.84%
0.17%
17.73%
5.85%
1.29%
19.07%
7.29%
2.76%
22.38%
10.23%
3.98%
25.54%
14.36%
1.96%
27.41%
16.06%
-1.38%
23.19%
14.09%
0.20%
22.38%
13.87%
2.29%
17.71%
15.87%
5.48%
22.30%
21.80%
2.86%
23.85%
24.53%
-4.26%
16.19%
19.15%
-1.08%
14.80%
18.72%
3.28%
18.36%
23.42%
3.14%
20.52%
27.44%
-0.18%
17.08%
26.83%
-0.69%
11.82%
25.85%
3.57%
13.59%
29.86%
-0.20%
14.95%
29.00%
1.59%
16.55%
30.00%
0.44%
14.45%
30.00%
0.34%
8.86%
30.00%
-0.23%
5.59%
29.50%
-0.35%
9.92%
29.00%
-0.50%
10.56%
28.50%
-1.78%
5.14%
27.00%
-0.55%
1.37%
26.50%
-0.33%
1.21%
26.00%
-0.63%
1.28%
25.00%
0.27%
-1.95%
25.00%
0.34%
-1.42%
25.00%
0.69%
-2.30%
25.00%
0.36%
-2.38%
25.00%
Proyección Estacional
Pesos por
Dólar
13.02
13.56
15.82
15.81
15.78
15.62
15.66
15.81
15.66
15.64
15.92
16.11
16.19
16.17
18.50
18.49
18.45
18.26
18.31
18.48
18.31
18.28
18.62
18.83
18.92
18.90
19.02
19.01
18.97
18.78
18.83
19.01
18.83
18.80
19.15
19.36
19.46
19.44
Depreciación
Mensual
Anual
-0.48%
0.99%
6.35%
4.15%
16.66%
19.86%
-0.07%
18.97%
-0.20%
19.42%
-1.03%
19.43%
0.27%
20.86%
0.95%
21.83%
-0.95%
20.70%
-0.12%
18.94%
1.82%
20.54%
1.15%
19.54%
0.49%
19.09%
-0.12%
11.85%
14.43%
16.91%
-0.07%
16.91%
-0.20%
16.91%
-1.03%
16.91%
0.27%
16.91%
0.95%
16.91%
-0.95%
16.91%
-0.12%
16.91%
1.82%
16.91%
1.15%
16.91%
0.49%
16.91%
-0.12%
16.91%
0.66%
2.84%
-0.07%
2.84%
-0.20%
2.84%
-1.03%
2.84%
0.27%
2.84%
0.95%
2.84%
-0.95%
2.84%
-0.12%
2.84%
1.82%
2.84%
1.15%
2.84%
0.49%
2.84%
-0.12%
2.84%
Niveles de Referencia Promedio
Equilibrio
5%
13.30
13.75
13.82
13.82
13.85
13.80
13.69
13.68
13.68
13.71
13.78
13.82
13.88
13.95
14.00
14.08
14.09
13.99
13.90
13.88
13.92
13.94
13.99
14.05
14.17
14.23
14.28
14.30
14.30
14.29
14.20
14.18
14.19
14.21
14.25
14.30
14.39
14.45
1/: Signo negativo indica Sobrevaluación
Este documento, elaborado por la Dirección de Estudios Económicos, y dirigido exclusivamente a personas que radican en el territorio Mexicano, es publicado con la única intención de proporcionar información y análisis con base en las fuentes que se consideran fidedignas y que sin embargo, no garantizan su veracidad. Las opiniones, estimaciones y proyecciones contenidas aquí reflejan el punto
de vista personal de los economistas y analistas de Scotiabank Inverlat señalados en el presente documento, no el de un área de negocio en particular y no necesariamente una opinión institucional. Dichas opiniones pueden modificarse de acuerdo con los cambios en las condiciones económicas, políticas y sociales, y no deben ser consideradas como una declaración unilateral de la voluntad, ni ser
interpretadas como una oferta, sugerencia o invitación para comprar o vender valor alguno, o como una oferta, invitación o sugerencia para contratar los servicios de Scotiabank Inverlat. Asimismo el presente análisis no puede ser entendido como una Asesoría de Inversiones ya que no constituye en forma alguna, una recomendación personalizada a quien lo recibe, por lo que la decisión de
inversión sobre alguna o algunas emisora(s) mencionada(s) en el presente análisis es responsabilidad exclusiva del cliente en función de su perfil de inversión. Este documento es de libre distribución de acuerdo a “Prácticas de Venta”. La compensación de los analistas que elaboraron el documento depende, entre otros factores, de la rentabilidad y la utilidad generada por todas las áreas de
Scotiabank Inverlat, pero no por un negocio o área de negocio en particular. La compensación de los analistas no se relaciona con una recomendación en particular; la compensación, entre otros factores, depende de la asertividad de las estimaciones y recomendaciones contenidas en este documento. Los analistas no reciben compensación alguna por parte de las emisoras de los valores que se
describen en este reporte. Asimismo, los analistas no percibieron compensación alguna de personas distintas al Grupo Financiero Scotiabank Inverlat o de sus subsidiarias y/o afiliadas con respecto a la elaboración de este reporte. Alguna de las empresas del Grupo Financiero Scotiabank Inverlat puede realizar inversiones por cuenta propia en los valores descritos en este reporte. Scotiabank
Inverlat o alguna otra empresa del Grupo pueden tener alguna relación de negocios con las emisoras de los valores contenidos en este reporte (agente colocador, agente estructurador, representante común, asesor financiero, servicios financieros, etc.). La Dirección de Estudios Económicos es un área independiente de las áreas de negocio, incluyendo el área de Operaciones y de Banca de Inversión
y, no recibe remuneración, directriz, o de cualquier forma, influencia alguna por parte de las áreas de negocio que pueda afectar en cualquier sentido las opiniones contenidas en este documento. Este documento no puede fotocopiarse, ser utilizado por cualquier medio electrónico o bien ser reproducido por algún otro medio o método en forma parcial o total; tampoco puede ser citado o divulgado
sin la previa autorización de la Dirección de Estudios Económicos de Grupo Financiero Scotiabank Inverlat, S.A. de C.V. Los servicios de Scotia Inverlat Casa de Bolsa no están disponibles para personas en los Estados Unidos de América, salvo Inversionistas Institucionales Mayores (Major Institutional Investors) o Corredores Registrados (Registered Broker Dealers).
14.00
14.47
14.55
14.55
14.58
14.52
14.41
14.40
14.40
14.44
14.50
14.55
14.61
14.68
14.73
14.82
14.83
14.73
14.63
14.61
14.66
14.67
14.72
14.79
14.91
14.98
15.03
15.05
15.06
15.04
14.95
14.92
14.93
14.96
15.00
15.05
15.15
15.21
Subvaluación
5%
14.70
15.20
15.28
15.28
15.31
15.25
15.13
15.12
15.12
15.16
15.23
15.28
15.34
15.42
15.47
15.56
15.57
15.46
15.36
15.34
15.39
15.40
15.46
15.53
15.66
15.73
15.78
15.80
15.81
15.79
15.69
15.67
15.68
15.70
15.75
15.80
15.91
15.97
10%
15.40
15.92
16.01
16.01
16.04
15.98
15.85
15.84
15.84
15.88
15.95
16.00
16.07
16.15
16.21
16.31
16.32
16.20
16.09
16.07
16.12
16.14
16.19
16.27
16.40
16.48
16.53
16.56
16.56
16.54
16.44
16.41
16.42
16.45
16.50
16.55
16.67
16.73
Estudios Económicos





Mario Augusto Correa Martínez
Carlos González Martínez
Luis Armando Jaramillo Mosqueira
Ricardo González Chagín
Silvia González Anaya
[email protected]
5123-2683
5123-2685
5123-2686
5123-0000
5123-2687