el empuje de los planes estratégicos

EL EMPUJE DE LOS
PLANES ESTRATÉGICOS
Los grandes operadores mundiales de servicios postales, transporte urgente y logística
abordan 2007 sin demasiados cambios en sus estrategias de negocio. Los primeros pasos
dados en el nuevo año no responden sino a las directrices trazadas en sus respectivos
planes estratégicos para conquistar sus objetivos más inmediatos.
El crecimiento de los
grandes carriers
internacionales pasa por la
desinversión en negocios
no estratégicos
Texto: Luis M. Lianes*
sos planes se sostienen en tres
pilares: desinversiones en negocios no estratégicos, para centrarse en núcleos de actividad que
ofrezcan un mayor potencial de crecimiento; expansión del negocio en
los mercados emergentes y conquista del mayor número de nichos
de mercado a través de soluciones
personalizadas para cada cliente; y
nuevas herramientas de gestión y
equipos comerciales específicos.
E
En definitiva, se trata de intentar conquistar palmo a palmo un mercado
20 I MecaluxNews
cada día más competitivo a sabiendas de que no hacerlo supone ceder
terreno al adversario. Estos son los
principales pasos que, en este sentido, están dando los grandes carriers
internacionales.
TNT ofrece más correo
Después de vender su división logística al fondo de inversión británico
Apollo Management (operación que
se materializó a finales de 2006), el
carrier holandés TNT ha continuado
aplicando su estrategia de desinversiones en negocios no fundamentales para concentrarse en sus
actividades de redes postales y distribución urgente. El paso siguiente
“LA
DESINVERSIÓN EN
LA FILIAL TFM
RESPONDE A LA
INTENCIÓN DE
CENTRARNOS EN
CORREOS Y
TRANSPORTE
URGENTE”, DICE
PETER BAKKER,
DE TNT
estrategia I Operadores logísticos
FEDEX SE BENEFICIARÁ DE LA CALIDAD
DE SERVICIO DE GEODIS Y DE SU RED
LOGÍSTICA EN FRANCIA, LO QUE LE PERMITIRÁ
LLEGAR A NUEVAS ZONAS
HOLANDA RENUNCIA A LA ‘ACCIÓN DE ORO’
Una de las novedades que trae el
nuevo año es la pérdida de presencia pública en los operadores
donde ahora está presente bien
accionarialmente, bien a través
de la acción de oro. Esta situación
se da en los carriers europeos, no
así en las dos multinacionales estadounidenses: UPS y FedEx.
En el caso de TNT, el Estado holandés ha alcanzado un acuerdo
para ceder sus derechos especiales de control, asociados a su participación accionarial, sobre el
grupo de correo y de transporte
urgente. Es decir, renuncia a la
acción de oro que posee en TNT y
que le otorga una influencia directa en la compañía.
ha sido la venta de su actividad de
flete marítimo y aéreo (freight forwarding) al grupo logístico francés Geodis, cuyo principal accionista es la
compañía pública de ferrocarriles
SNCF, que controla un 43,3% de la
totalidad del grupo.
El abandono se produce sin contrapartida económica por parte del carrier. Pues lo que hace el Estado holandés no es más que cumplir una
resolución del Tribunal de Justicia
de la Unión Europea de hace más de
un año, que considera que los derechos particulares que aún mantiene
en TNT entran en conflicto con la legislación comunitaria, abiertamente contraria a las acciones de oro o
acciones especiales.
Menos Estado
También se reduce la participación
pública en Deutsche Post, matriz de
DHL. El Banco de Crédito para la
Reconstrucción ha vendido
recientemente un paquete accionarial del 6,1% de la empresa postal
La venta se ha cerrado en 460 millones de euros, una cantidad acorde
con las valoraciones que hacía el mercado. La actividad de freight forwarding de TNT, integrada en la filial TFM
(TNT Freight Management) reportaba
a la compañía una facturación de 782
alemana, lo que en la práctica rebaja la participación pública en la
compañía hasta el 35,5%. La venta
se ejecutó a través de una colocación entre inversores institucionales y sumó un importe de 1.500 millones de euros.
A pesar de que el banco alemán ha
disminuido su presencia en el
accionariado de Deutsche Post, la
compañía germana de servicios
postales no tiene intención de hacer lo propio en el Postbank.
Al menos, por ahora. Klaus
Zumwinkel, presidente del grupo,
ha manifestado que el operador
postal conservará su participación
mayoritaria en su filial bancaria
durante los próximos años.
millones de euros. Con esta ambiciosa
adquisición, Geodis refuerza su posición en la actividad de flete, que pasará a sumar un tercio del negocio total.
TFM era una filial rentable ya que
mantenía desde 2003 un crecimiento
El Estado está reduciendo su
participación dentro de los
principales operadores
logísticos europeos, tal y como
ha sucedido en Holanda y
Alemania.
continuo y una rentabilidad sostenida. A través de un comunicado público, Peter Bakker, consejero delegado
de la firma, justifica esta desinversión
ya que “atiende a la intención de la
compañía de centrarse en las oportunidades de crecimiento que presentan nuestras actividades de correos y
transporte urgente”, al tiempo que
destaca que “TNT Freight Management se beneficiará de estar en un entorno corporativo diferente”.
FedEx llega a toda Europa
Geodis es también protagonista directa de la estrategia de crecimiento
de FedEx en Europa. El gigante
mundial de transporte express y la
empresa logística francesa han firmado un acuerdo operativo que entró en vigor el pasado 1 de enero y
que se prolongará durante los próxiwww.mecalux.com I 21
estrategia I Operadores logísticos
AL DETALLE
UN AÑO BURSÁTIL DIFÍCIL
El pasado no fue un buen ejercicio
bursátil para los principales carriers mundiales. De hecho, con la
excepción de TNT, todos cotizaron
por debajo de los niveles en que
comenzaron el año. Los analistas
achacan este mal comportamiento al incumplimiento de expectativas de resultados en el segundo
trimestre, lo cual ha supuesto un
durísimo castigo en Bolsa en algunos casos.
Las acciones de UPS cayeron a
plomo: un 15% el día que la multinacional de paquetería anunció
unos beneficios trimestrales por
debajo de las expectativas. La
caída –12 dólares en una sola sesión– arrastró a la baja al resto del
mercado. No obstante, los analistas que siguen el valor se inclinan
en buena medida por la recomendación de comprar o, en todo caso,
se mantienen en una posición
neutral. La estadística que facilita
la firma FactSet JCF, recogida entre las principales sociedades de
Bolsa e inversión, arroja seis recomendaciones de compra y siete
neutrales, frente a ninguna de infraponderar o vender.
Sea como fuere, el resto de
carriers se han visto también
afectados por el desplome de UPS.
FedEx, su principal competidor,
sufrió un roto del 3,59% –cuatro
dólares– como consecuencia del
efecto arrastre, a pesar de que su
cuenta de resultados presentó un
aspecto mucho más saludable que
la de su rival.
No marchó mucho mejor el año
para los títulos de Deutsche Post,
la matriz de DHL, que cotiza en la
Bolsa de Fráncfort y que evidencia
un comportamiento cada vez más
22 I MecaluxNews
alicaído. Con algún intento de salvar la marea, su tendencia a lo largo del ejercicio es claramente bajista y ahora cotiza muy lejos de los
máximos anuales de febrero.
Los grandes carriers
afrontan una época en la
que deben reorganizar su
estructura de negocio para
responder a los nuevos
retos (China, India, Oriente
Medio...)
mos tres años mediante el cual Geodis se encargará de efectuar servicios de recogidas y entregas para
los clientes de FedEx en aquellas
áreas donde la multinacional estadounidense no llega.
“Con este nuevo acuerdo, FedEx ampliará significativamente sus entregas
antes de mediodía y sus recogidas
por la tarde en Francia, proporcionando a nuestros clientes un mejor acceso a la red más rápida para llegar a
Asia y a América”, analiza Jean-Marc
Lacombe, director general de Operaciones de FedEx en Francia.
TNT cotiza al alza
La excepción a este flojo comportamiento bursátil generalizado es
TNT. Se trata del único de los cuatro grandes carriers que conserva
intacta su tendencia alcista y que
ha conseguido salvar el escollo de
julio, mes en que se presentaron
los resultados trimestrales. La explicación a la fuga de los títulos de
TNT se encuentra en la posibilidad
de que sea objeto de una OPA, ahora que se ha desprendido de su negocio logístico y que ha tomando
una nueva dimensión que le hace
más vulnerable.
En este sentido, Christian Cowley,
de ABN Amro, uno de los analistas
que persiste en su recomendación
de “comprar”, no descarta esta razón, pero considera que “la estrategia de centrarse en los negocios
más rentables tendrá un efecto
decisivo en la evolución del valor”,
concluye Cowley.
El acuerdo con Geodis supone un
paso más de la multinacional norteamericana para crecer en el competitivo mercado europeo. En este sentido, FedEx ha creado también un
equipo dedicado específicamente a
ofrecer soluciones para los sectores
del cuidado de la salud y la investigación en Europa, que servirá para
apoyar la creciente presencia del
grupo en la industria química orientada a la salud.
“Los sectores de la investigación y la
salud cuentan con unas necesidades especiales de tiempos de entrega, fiabilidad y seguridad. A menudo, este tipo de productos tienen
particularidades determinadas, como mantener los artículos a una temperatura concreta durante el trayecto. Y las empresas piden a sus proveedores unas elevadas exigencias en
cuanto a calidad y disponibilidad del
artículo. Nuestro trabajo es asegurar
que se cumplan sus expectativas”,
comenta Dominic Schaerer, respon-
DHL REFUERZA SU
PRESENCIA EN
ÁREAS LOCALES A
TRAVÉS DE LA
CREACIÓN DE
INNOVADORAS
FILIALES DIRIGIDAS
A MERCADOS
ESPECÍFICOS
sable de Soluciones Globales y Desarrollo de Negocio de FedEx para
Europa, Oriente Próximo y Asia.
El equipo está formado por diez ejecutivos comerciales que operarán
desde los mercados principales en la
industria de la salud: Alemania, Francia, Reino Unido, Suiza y Noruega.
DHL crece de forma local
La máxima “Piensa global actúa local” es la clave de la estrategia de negocio de DHL, el carrier de Deutsche
Post. Si FedEx ha creado un equipo
específico para explorar las oportunidades de crecimiento en las industrias de la salud y la I+D+i en Europa, el operador alemán, a través de su
división logística DHL Exel Supply
Chain, ha puesto sus ojos en el mercado australiano. Ha constituido DHL
Pharmacy Supply, con el fin de operar
en el negocio de distribución farma-
estrategia I Operadores logísticos
céutica en la modalidad de reparto directo al punto de venta, lo que se conoce como direct to pharmacy. Ofrece servicio de distribución 24 horas a
toda la comunidad farmacéutica australiana, tanto en áreas metropolitanas como en las zonas rurales.
Siguiendo con la estrategia de crecimiento en los mercados locales, DHL
Exel Supply Chain se ha adjudicado
un contrato de cinco años con BPB
Iberplaco, filial para España y Portugal de BPB, líder mundial en producción y distribución de placas de yeso
laminado y aislantes. De esta forma,
la división de logística de DHL se encargará de la gestión completa del almacenaje y entrega del material que
salga de su cadena de producción.
Este acuerdo se suma al que en agosto pasado firmó con el grupo Ros Casares, uno de los más destacados de
la industria siderúrgica española.
vío de paquetería está obteniendo
rendimiento de su estrategia de crecimiento internacional. Su volumen
global de paquetería ha aumentado
un 5%, pero lo que más llama la
atención es el desarrollo que ha experimentado fuera de Estados Unidos: el 24,4%.
Este fuerte aumento de actividad es
consecuencia de las adquisiciones
del grupo y la apertura de nuevos
mercados. En este sentido, ha sido
esencial la compra de Lynx Express
y el incremento de actividad en China, donde ya han comenzado a operar los nuevos centros UPS Express
en el distrito comercial de Shanghai,
que es la última de las iniciativas estratégicas del carrier estadounidense para extender las actividades y la
presencia de la marca en el codiciado mercado chino.
acuerdo, que tiene una vigencia de
cinco años, se hará cargo de las entregas del correo internacional express del reparto postal de Italia. DHL ha creado Pharmacy
Supply con el fin de operar en
el negocio de distribución
farmacéutica de Australia.
En Europa, UPS ha anunciado también una alianza con el servicio de
correos italiano. En virtud de este
Luis M. Lianes es un periodista
especializado en información
económica perteneciente a la plantilla
de TVE.
TNT
UPS
FEDEX
DEUTSCHE POST-DHL
ABN Amro
Christian Cowley, analista del
banco holandés, mantiene su
recomendación de “comprar”, en
base a la política de desinversión
del carrier en negocios no
estratégicos.
Bank of America
Scout Flower, analista del banco
estadounidense, se muestra
optimista sobre la evolución de
UPS en Bolsa. Especialmente, por
el margen de la actividad de
paquetería internacional.
Merrill Lynch
El banco de inversión
estadounidense espera que los
resultados aumenten un 25% en
el ejercicio fiscal 2007 debido,
sobre todo, a la mejora de los
márgenes operativos.
JP Morgan
El banco de inversión persiste
en su recomendación de
sobreponderar debido a la
fuerte mejora de los resultados
en el tercer trimestre del año,
que han aumentado un 30%.
Fortis
También Maarten Bakser,
responsable de la firma
financiera belga-holandesa,
apuesta por TNT en Bolsa y
reafirma su recomendación de
“comprar”. Estima que el valor
tiene recorrido.
Lehman Brothers
Garrett Chase, de Lehman
Brothers, mantiene el valor
en sobreponderar. Lo que
más destaca de UPS es el
fuerte posicionamiento que
está teniendo en el vigoroso
mercado chino.
Morgan Stanley
Esta firma aguarda fuertes
avances en tres áreas
prioritarias del grupo: FedEx
Kinko’s, FedEx Express y FedEx
Ground. Y también por la
expansión de operaciones en el
mercado chino.
AC Research
Henning Wagener, analista de AC
Research, destaca la reducción de
la presencia pública, a través del
banco KfW, porque aumenta el free
float (capital flotante susceptible de
compra-venta inmediata) y, por
tanto, su potencial en Bolsa.
UPS aprovecha su expansión
La mayor empresa del mundo en en-
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