EL EMPRENDEDOR NO NACE SE HACE

EL EMPRENDEDOR NO NACE SE HACE
FLUJO DE CAJA
1
El flujo de caja es estado financiero conformado por un documento que muestra los flujos
de ingresos y egresos de efectivo (dinero en efectivo) que ha tenido una empresa durante un
periodo de tiempo determinado.
Ejemplos de ingresos de efectivo podrían ser el cobro de facturas, el rendimiento de
inversiones, los préstamos obtenidos, etc.; mientras que ejemplos de egresos de efectivo
podrían ser el pago de facturas, el pago de impuestos, el pago de sueldos, el pago de
préstamos, el pago de intereses, etc.
La diferencia entre los ingresos y los egresos de efectivo se conoce como saldo, el cual
puede ser favorable (cuando los ingresos son mayores que los egresos) o desfavorable
(cuando los ingresos son menores que los egresos).
En cuanto al periodo de tiempo que suele abarcar los flujos de efectivo de un flujo de caja,
éstos suelen ser anuales, aunque también se suelen elaborar flujos de caja con flujos
mensuales, semanales y hasta diarios dependiendo del tamaño de la empresa y de sus
necesidades.
Además de mostrarnos las entradas y salidas de efectivo, el flujo de caja nos permite saber
si la empresa tiene un déficit o un excedente de efectivo, y así, por ejemplo:






determinar cuánto podemos comprar de mercadería.
determinar si es posible comprar al contado o es necesario o preferible solicitar
crédito.
determinar si es necesario o preferible cobrar al contado o es posible otorgar
créditos.
determinar si es posible pagar deudas a su fecha de vencimiento o es necesario pedir
un refinanciamiento o un nuevo financiamiento.
determinar si se tiene un excedente de dinero suficiente como para poder invertirlo,
por ejemplo, en la adquisición de nueva maquinaria.
determinar si es necesario aumentar el disponible, por ejemplo, para una eventual
oportunidad de inversión.
LUZ ELENA BETANCOURT SERNA
DOCENTE DE EMPRENDIMIENTO I.E NARCISO CABAL SALCEDO
EL EMPRENDEDOR NO NACE SE HACE
2
Pero además, nos permite realizar proyecciones sobre los futuros flujos de ingresos y
egresos que tendría una empresa (al elaborar un flujo de caja proyectado), y así, por
ejemplo:



anticiparnos a un futuro déficit (o falta) de efectivo, y así, por ejemplo, poder tomar
la decisión de buscar financiamiento oportunamente.
prever un excedente de efectivo, y así, por ejemplo, poder tomar la decisión de
invertirlo en la adquisición de nueva maquinaria.
establecer una base sólida para sustentar el requerimiento de un préstamo, por
ejemplo, al presentar el flujo de caja proyectado dentro de un plan de negocios.
Algo que destacar es que a diferencia de un estado de resultados, el flujo de caja muestra lo
que realmente ingresa o sale de “caja”; por ejemplo, registra el pago de una compra, pero
no la depreciación de un activo, que implica un gasto, pero no una salida de efectivo.
La estructura básica de un flujo de caja la podemos apreciar en el siguiente ejemplo:
MODELO DE FLUJO DE CAJA
Enero
febrero
marzo
Abril
INGRESO DE EFECTIVO
Cuentas por cobrar
Préstamos
TOTAL INGRESO DE EFECTIVO
34000
40000
74000
86200
88800
90800
86200
88800
90800
EGRESO DE EFECTIVO
Cuentas por pagar
Gastos administrativos
Gastos de ventas
Pago de impuestos
TOTAL EGRESO DE EFECTIVO
23500
10200
6800
3080
43580
49000
10560
7040
2710
69310
50500
10800
7200
3260
71760
51000
11040
7360
2870
72270
FLUJO NETO ECONÓMICO
30420
16890
17040
18530
5000
5000
5000
5000
25420
11890
12040
13530
Servicio de la deuda (menos)
FLUJO NETO FINANCIERO
LUZ ELENA BETANCOURT SERNA
DOCENTE DE EMPRENDIMIENTO I.E NARCISO CABAL SALCEDO
EL EMPRENDEDOR NO NACE SE HACE
3
Veamos algunas observaciones:



la diferencia entre el total de ingreso de efectivo y el total de egreso de efectivo nos
da el flujo neto económico o flujo de caja económico.
la diferencia entre el flujo neto económico y el servicio de la deuda (cuotas que
hay que pagar por préstamos adquiridos) nos da el flujo neto financiero o flujo de
caja financiero.
la parte final de la estructura de un flujo de caja también podría ser: saldo + caja
inicial = caja final (disponible), en donde el monto de caja final de un mes va
pasando a caja inicial del siguiente. A modo de análisis del ejemplo del flujo de
caja, podríamos decir que la empresa presenta una buena liquidez lo cual podría
aprovechar en la compra de mayor mercadería o nueva maquinaria.
El flujo neto de efectivo, el saldo final de caja y financiamiento.

El flujo neto de efectivo se obtiene deduciendo cada mes los desembolsos hechos
por la empresa de las entradas obtenidas por la actividad económica. Agregando el
saldo inicial de caja en el periodo al flujo neto de efectivo obtenemos el saldo final
de caja para cada mes. Por último cualquier financiamiento adicional para mantener
un saldo mínimo de caja debe agregársele al saldo final de caja, para conseguir un
saldo final con financiamiento.
LUZ ELENA BETANCOURT SERNA
DOCENTE DE EMPRENDIMIENTO I.E NARCISO CABAL SALCEDO
EL EMPRENDEDOR NO NACE SE HACE
EJERCICIO
Veamos a continuación un ejemplo sencillo de cómo elaborar un Flujo de Caja Proyectado:
Una empresa manufacturera cuenta con los siguientes datos:







proyecciones de ventas: enero: 85000, febrero: 88000, marzo: 90000, abril: 92000.
proyecciones de la compra de insumos: enero: 47000, febrero: 51000, marzo: 50000, abril:
52000.
las ventas son 40% al contado, y 60% a 30 días.
las compras se realizan al contado.
se obtiene un préstamo del banco por 40000, el cual se debe pagar en cuotas de 5000
mensuales.
los gastos de administración y ventas son el 20% de las proyecciones de ventas.
proyecciones del pago de impuestos: enero: 3080, febrero: 2710, marzo: 3260, abril: 2870.
En primer lugar elaboramos nuestro presupuesto de cuentas por cobrar (esto debido a que el total de
las ventas no se cobran el mismo mes en que se realizan, sino que se cobran un 40% el mes en que
se realizan, y el 60% al siguiente mes, y al elaborar un Flujo de Caja, como ya hemos mencionado,
debemos registrar el efectivo que realmente ingresa a o sale de la empresa)
Programa de entradas de efectivo proyectado de la Compañía
Enero
febrero
Ventas pronosticadas
85000
88000
Ventas al contado (40%)
34000
Cuentas por cobrar (ventas a crédito) a 30 días
(60%)
Prestamos
40000
Total entradas de efectivo
Marzo
90000
35200
51000
74000
86200
Abril
920000
36000
36800
52800
54000
88800
90800
Programa de desembolsos de efectivo proyectado de la compañía
Compras de contado:
47000
51000
50000
52000
Gastos de administración y de ventas
17000
17600
18000
18400
3080
2710
3260
2870
Pago impuestos
LUZ ELENA BETANCOURT SERNA
DOCENTE DE EMPRENDIMIENTO I.E NARCISO CABAL SALCEDO
EL EMPRENDEDOR NO NACE SE HACE
Total desembolsos de efectivo
67080
71310
71260
73270
FLUJO DE EFECTIVO
Total entradas de efectivo
74000
86200
88800
90800
(-) Total desembolsos de efectivo
67080
71310
71260
73270
6920
14890
TOTAL FLUJO NETO DE EFECTIVO
Servicio de la deuda
FLUJO NETO FINANCIERO
-5000
-5000
1920
9890
LUZ ELENA BETANCOURT SERNA
DOCENTE DE EMPRENDIMIENTO I.E NARCISO CABAL SALCEDO
17540
17530
-5000
-5000
12540
12530
EL EMPRENDEDOR NO NACE SE HACE
TALLER
La compañía ABC cuenta con los siguientes datos:







proyecciones de ventas: enero: 180.000, febrero: 220.000, marzo: 300.000, abril: 380.000.
proyecciones de la compra de insumos: enero: 87.000, febrero: 91.000, marzo: 150.000,
abril: 143.000.
las ventas son 40% al contado, y 60% a 30 días.
las compras se realizan al contado.
se obtiene un préstamo del banco por 80.000, el cual se debe pagar en cuotas de 20.000
mensuales.
los gastos de administración y ventas son el 20% de las proyecciones de ventas.
proyecciones del pago de impuestos: enero: 4.500, febrero: 3.480, marzo: 4.320, abril:
5.870.
En primer lugar elaboramos nuestro presupuesto de cuentas por cobrar (esto debido a que el total de
las ventas no se cobran el mismo mes en que se realizan, sino que se cobran un 40% el mes en que
se realizan, y el 60% al siguiente mes, y al elaborar un Flujo de Caja, como ya hemos mencionado,
debemos registrar el efectivo que realmente ingresa a o sale de la empresa). Se pide:
1. Programa de entradas de efectivo proyectado de la compañía ABC
2. Programa de desembolsos de efectivo proyectado de la compañía ABC
3. Flujo neto de efectivo
LUZ ELENA BETANCOURT SERNA
DOCENTE DE EMPRENDIMIENTO I.E NARCISO CABAL SALCEDO