Tema analisis patrimonial y financiero

TEMA EL ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA Y ANALISIS
PATRIMONIAL Y ANALISIS FINANCIERA.
1. Comenta la situación de una empresa en la cual no hay equilibrio financiero.
2. Pon ejemplos de elementos de la estructura económica y de la estructura
financiera del balance.
3. Aplica las técnicas del análisis de balances (porcentajes, variaciones y
representación grafica) que conozcas para el siguiente balance de dos años
consecutivos:
Inmovilizado
Existencias
Realizable
Disponibles
Recursos propios
Exigible a largo plazo
Exigible a corto plazo
2008
3.600
2.000
1.500
1.000
3.900
1.500
2.700
2009
3.900
1.700
2.600
1.200
4.300
2.000
3.100
4. Explica el significado económico de un fondo de maniobra negativo.
5. Clasifica de manera funcional las cuentas siguientes, que pertenecen al balance
de una empresa, y calcula el fondo de maniobra. Comenta los resultados:
ACTIVO
Mobiliario
4.500
Maquinaria
7.500
Edificios
700
AAIM
-2.700
Primeras materias
2.000
Producto terminado
1.500
Envases
720
Acciones de cotización oficial
890
Depreciación existencias
-750
Clientes
2.700
Deudores
800
Bancos
700
Caja
1.000
TOTAL
19.560
PATRIMONIO NETO Y PASIVO.
Capital social
Reservas legales
Reservas voluntarias
Obligaciones
Perdidas y ganacias
Proveedores
Prov. Efec. Pagar
Acreedores
Préstamos largo plazo
TOTAL
7.000
2.000
1.800
1.000
1.460
1.400
1.700
700
2.500
19.560
6. Haz un análisis patrimonial y financiera de la evolución de una empresa de
acuerdo con su balance:
ACTIVO
Edificios
Maquinaria
Mobiliario
AAIM
Mercaderías
envaes
Productos terminados
Primeres materias
Clientes
Provisió insolvencias
Bancos
Caja
TOTAL
2008
7.500
2.500
1.000
-2.000
5.000
750
4.200
1.350
8.000
-800
700
1.000
29.200
2009
18.000
7.000
1.200
-2.800
8.000
600
2.000
1.700
600
0
200
100
36.600
PATRIMONIO NETO Y PASIVO
Capital social
Reservas legales
Perdidas y ganancias
Prestamos a largo plazo
Proveedores
Efectos com. Pagar
Acreedores
HP Acreedora
TOTAL
2008
17.000
1.200
200
800
2.000
5.000
2.000
1.000
29.200
2009
14.000
1.400
1.500
6.400
5.250
7.000
800
250
36.600
7. Explica las diferencias entre los diferentes tipos de análisis de estados
contables.
8. Pon ejemplos de una empresa que presenta un balance con riesgo importante
de fallida.
9. ¿Qué medidas propondrías para luchar contra una situación de suspensión de
pagos de una empresa?
10. Comenta que razón se define el fondo de maniobra, como el capital circulante,
es decir, como la parte permanente del activo corriente.
11. Fíjate en los balances de dos empresas diferentes: una empresa industrial
fabricante de maquina metalúrgica y una cadena de supermercados.
Balance empresa 1
ACTIVO
Inmobilizado
Existencias
Realizable
Disponible
TOTAL
P. N. Y PASIVO
75.000 Recursos propios
12.000 Exigible a largo plazo
9.000 Exigible a corto plazo
5.000
101.000 TOTAL
Balance empresa 2
ACTIVO
Inmobilizado
Exidtencias
Realizable
Disponible
TOTAL
P.N. Y PASIVO
39.000 Recursos propios
20.000 Exigible a largo plazo
11.000 Exigible a corto plazo
5.000
75.000 TOTAL
37.000
48.000
16.000
101.000
25.000
2.000
48.000
75.000
A partir de esta información, haz un estudio patrimonial de las dos empresas y,
por medio del estudio del fondo de maniobra, determina que balance
corresponde a cada una.
12. Una empresa presenta el siguiente balance con la situación siguiente_
ACTIVO
Inmobilizado
Existencias
Realizable
Disponible
TOTAL
2005
4.000
750
1.900
1.500
8.150
2006
6.250
1.125
875
1.250
9.500
P. N. Y PASIVO
Recursos propios
Exigible largo plazo
Exigible corto plazo
2005
4.100
3.000
1.050
2006
4.375
1.375
3.750
TOTAL
8.150
9.500
a) Calcula el fondo de maniobra.
b) Todo seguido, comenta la situación patrimonial.
c) ¿Qué problemas presenta esta empresa?
d) ¿Cómo los resolverías?
13. Determina que efecto tendría cada una de las operaciones empresariales
siguientes sobre el fondo de maniobra. Comenta y justifica tus respuestas.
 Liquidar totalmente una deuda con un proveedor.
 Comprar mercaderías a crédito.
 Dotar la amortización acumulada del inmovilizado.
 Aumentar las existencias con créditos a corto plazo.
 Descontar una letra de cambio en un banco.
 Hacer una ampliación de capital para ampliar instalaciones.
 Adquirir maquinar con un préstamo a corto plazo.
 Hacer una venta (a precio de coste).
 Vender un edificio de la empresa.
 Hacer una venta con beneficio.
14. Una empresa presenta la información siguiente:
ACTIU
Inmovilizado
Existencias
Realizable
Disponible
TOTAL
P.N. Y PASIVO
Recursos propios
Exigible largo plazo
Exigible a corto plazo
TOTAL
2004
3.500
630
490
700
5.320
2005
3.600
650
450
850
5.550
2006
3.700
700
500
900
5.800
100
2.840
2.380
5.320
2.500
950
2.100
5.550
2.500
1.700
1.600
5.800
Comenta como ha evolucionado la situación patrimonial de esta empresa,
calculando el fondo de maniobra para cada año.
15. Observa el balance de una empresa para dos años consecutivos y analiza la
situación patrimonial:
Recursos propios
Existencias
Disponible
Exigible largo plazo
Inmovilizado
Realizable
Exigible corto plazo
2006
900
295
220
40
750
175
500
2007
910
275
150
390
800
350
275
16. Analiza la evolución de la situación patrimonial y financiera de la siguiente
empresa:
ACTIVO
Caja
Bancos
Mercaderias
Envases
Depreciación existencias
Clientes
Ef. Cobrar
Deudores
Mobiliario
Terrenos
Edificios
El. Transporte
AAIM
TOTAL
P.N. Y PASIVO
Proveedores
Prestamos c/t
Ef. Pagar
HP Acreedora
Acreedores
Obligaciones
Prestamos l/t
Capital social
Reservas legales
Reservas voluntarias
Perdidas y ganacias.
TOTAL
2005
135
500
2.300
400
-50
1.230
4.320
800
900
2.500
10.000
850
-2.350
21.535
2006
200
700
500
700
-150
5.000
3.600
400
1.000
4.000
20.000
2.000
-4.000
33.950
2.970
200
2.265
120
280
210
3.500
10.000
400
90
1.500
21.535
7.000
800
3.000
200
300
250
4.000
14.000
700
200
3.500
33.950
17. ¿Qué cambios propondrías a una empresa para mejorar su ratio de liquidad?
18. Explica porque es necesaria una buena planificación de la tesorería de la
empresa.
19. Aplica todas las técnicas del análisis financiero del siguiente balance:
ACTIVO
AÑO N
AÑO N+1
Inmovilizado
9.390
11.800
Existencias
1.800
925
Ralizable
600
675
Disponible
2.980
37.000
TOTAL
14.770
50.400
P.N Y PASIVO
Recursos propios
8.437
10.000
Exigible largo plazo
3.010
4.200
Exigble corto plazo
3.333
2.900
TOTAL
14.780
17.100
20. Comenta la relación que hay entre planificar la tesorería de la empresa y los
valores óptimos de los ratios de liquidad, de tesorería y de solvencia.
21. Explica porque la definición del flujo de caja económico (beneficios mas
amortizaciones) tiene relación con el autofinanciamiento de la empresa.
22. ¿Cuáles son los ratios que miden la posibilidad de suspensión de pagos o de
fallida de la empresa?
23. ¿Cuáles son las mejoras que propondrías en la situación financiera de una
empresa que presenta el siguiente balance:
ACTIVO
Inmovilizado
Existencias
Clientes
Bancos
Caja
TOTAL
80.000
33.000
26.000
8.000
7.000
154.000
P.N. Y PASIVO
Capital
Reserves
Prestamos l/p
Proveedores
Acreedores
TOTAL
60.000
27.000
24.000
33.000
10.000
154.000
24. Pon tres ejemplos de empresas que tengan mucho interés por el estudio de los
25.
26.
27.
28.
29.
estados contables
Explica qué es el proceso contable.
Explica qué significa que la etapa final del proceso de estudio de los estados contables
sea de previsión.
Comenta una situación de una empresa en la que no haya equilibrio financiero.
Pon ejemplos de elementos de la estructura económica del balance.
Pon ejemplos de elementos de la estructura financiera del balance.
30. Aplica las técnicas de análisis de balances con los datos del siguiente balance:
ACTIVO
Caja
Bancos
Mercaderías
Envases
Provisión depreciación existencias
Clientes
Acciones cotización oficial (temp.)
Haciena Pública deudor
Mobiliario
Terrenos
Edificios
Elementos de transporte
Amortización acumulada inm., mat.
PATRIMONIIO NETO Y PASIVO
Proveedores
Efectos comerciales a pagar
Préstamo c/p
Haciena Pública acreedor por IS
Seguridad social acreedor
Hacienda publica acreedora por IVA
Obligaciones
Préstamo a l/p
Capital social
Resercas legales
Reservas voluntarias
Pérdidas y ganancias
270
600
4.600
400
-100
2.460
8.640
1.600
1.800
5.000
20.000
1.700
-4.700
5.940
4.530
400
240
560
420
7.200
7.000
12.000
800
180
3.000
31. Aplica las técnicas de análisis de balances (porcentajes, variaciones y representación
gráfica) que conozcas para el siguiente balance de dos años consecutivos:
ACTIVO
Caja
Bancos
Mercaderías
Envases
Provisión depreciación existencias
Clientes
Acciones cotización oficial
Administraciones Públicas
Mobiliario
Terrenos
Edificios
Elementos de transporte
Amortización acumulaa inmov. Mat
PATRIMONIO NETO Y PASIVO
Proveedores
Efectos a pagar
Préstamo a c/p
Hacienda pública acreedor
Seguridd Social acreedor
Hacienda pública acreedor por Iva
Obligaciones
Préstamos a l/p
Capital social
Reservas legales
Reservas voluntarias
Resultado del ejercicio
2008
120
450
6.700
1.200
-300
1.200
4.500
1.100
1.500
4.500
18.000
1.000
-3.900
2009
270
600
4.600
400
-100
2.460
8.640
1.600
1.800
5.000
20.000
1.700
-4.700
3.900
3.800
1.200
300
120
200
6.000
5.000
12.000
700
150
2.700
5.940
4.530
400
240
560
420
7.200
7.000
12.000
800
180
3.000
32. Realiza un primer análisis de las masas patrimoniales y del fondo de maniobra
de la actividad 31.
33. Explica el significado económico de un fondo de maniobra negativo.
34. Observando el balance de situación de una empresa comercial:
a. Ordena el balance por masas patrimoniales de activo y de pasivo.
b. Calcula los indicadores de disponibilidad y de capacidad de pago e interpreta
los resultados.
c. ¿Qué cambios sugieres para mejorar la situación de la empresa? Puedes,
además, calcular el fondo de maniobra.
35. Observa la siguiente tabla en la que se muestra, para diferentes empresas, el indicador
de disponibilidad y el indicador de capacidad de pago (en millares de euros):
Empresa
A
B
C
D
Ind. Disponib. Ind. Capacidad
250
1700
-100
2500
350
375
-70
90
Comenta la situación de cada empresa y, si es necesario, sugiere mejoras.
36. Calcula l os ratios financieros del balance de la siguiente empresa para cuatro años:
2006
700
500
625
225
500
1.100
450
37.
38.
39.
40.
2007
750
450
800
300
575
1.125
600
2008
900
625
1.000
400
780
345
1.800
2009
1.100
850
1.700
200
925
225
2.700
Inmovilizado
Existencias
Realizable
Disponible
Recursos propios
Exigible l/p
Exigible c/p
¿Cómo ves su evolución?
Explica las diferencias entre los distintos tipos de análisis de estados contables.
Pon un ejemplo de una empresa que presente un balance con riesgo manifiesto de
quiebra.
Comenta por qué razón se define el fondo de maniobra como el capital circulante, es
decir, como la parte permanente del activo circulante.
Analiza y comenta la evolución de la situación patrimonial de una empresa que
presenta los siguientes balances de dos años consecutivos:
ACTIVO
Inmovilizado
Existencias
Realizable
Disponible
PATIRMONIO NETO Y PASIVO
Recursos propios
Exigible l/p
Exigible c/p
Año n
12390
1500
3600
7260
24750
Año n+1
15000
2000
2500
8000
27500
9700
5000
10050
12000
7500
8000
41. Analiza la situación patrimonial de una empresa que presenta el siguiente balance
desordenado:
ACTIVO
Caja
Bancos
Envases
Mercaderías
Provisión depr. exist.
Clientes
Efectos com. a cobrar
Mobiliario
Edificios
Elem. de transporte
AAIM
TOTAL
2.007
200
1.000
2.500
1.200
-500
2.200
1.800
700
3.500
800
-1.700
11.700
2.008
400
1.750
3.000
700
-350
4.000
2.900
725
4.100
900
-1.900
16.225
PATRIM NETO Y PASIVO
Proveedores
Acreedores
Efectos com pagar
H. P. Acreedora
S.S. Acreedora
Obligaciones
Préstamos l/p
Capital social
Reservas legales
Reservas volunt
Pérdidas y ganancias
TOTAL
2.007
750
500
1.500
250
400
700
500
4.000
1.400
1.000
700
11.700
2.008
2.750
800
2.200
325
200
1.150
700
4.000
1.800
1.100
1.200
16.225
42. Haz un esquema de trabajo de todos los ratios financieros que has visto en la unidad;
completa qué aspecto de la empresa analizan y cuál es el valor óptimo aconsejable.
43. Observa el balance de la empresa y analiza la situación financiera.
ACTIVO
Edificios
Maquinaria
AAIM
Mercaderías
Clientes
Efec. A cobrar
Bancos
Caja
TOTAL ACTIVO
2.008
14.000
1.700
-1.200
5.500
1.900
1.700
300
100
24.000
2.009
1.700
10.000
-2.100
8.000
4.000
2.000
1.000
200
24.800
PATRIM NETO Y PASIVO
Capital social
Reservas legales
Pérdidas y ganancias
Préstamos a l/p
Proveedores
Acreedores
2.008
14.000
1.400
-300
600
5.900
2.400
2.009
21.000
1.400
1.500
1.700
11.700
2.800
TOTAL
24.000
40.100
44. Analiza la evolución de la situación patrimonial y financiera de la siguiente empresa:
ACTIVO
Caja
Bancos
Mercaderías
Envases
Prov. Existencias
Clientes
Efectos cobrar
Deudores
Mobiliario
Terrenos
Edificios
El. Transporte
AAIM
TOTAL
2007
2008
135
500
2.300
400
-50
1.230
4.320
800
900
2.500
10.000
850
23.885
200
700
500
700
-150
5.000
3.600
400
1.000
4.000
20.000
2.000
37.950
45. Comenta la situación financiera de la empresa del ejercicio anterior y propón cambios
para mejorar su situación a corto plazo.
46. El ratio que relaciona el activo y el pasivo es el de:
a) Liquidad
b) Garantía
c) Tesorería
47. Un valor de 2.7 de el ratio de garantía muestra una situación de:
a) Mucha solvencia a largo plazo.
b) Mucha solvencia inmediata
c) Mucha dependencia del financiamiento externo.
48. El fondo de maniobra se calcula como la diferencia entre:
a) Activo corriente y pasivo no corriente.
b) Pasivo no corriente y activo no corriente.
c) Activo corriente y pasivo corriente.
d) Activo no corriente y activo corriente.
49. El fondo de maniobra también se calcula haciendo:
a) Patrimonio neto menos activo no corriente.
b) Patrimonio neto más pasivo no corriente menos activo corriente.
c) Patrimonio neto más pasivo no corriente menos activo no corriente.
d) Patrimonio neto menos activo corriente.
50. Si una empresa tiene un activo corriente de 50.000€, un patrimonio neto de
35.000€ y un pasivo corriente de 43.000€, ¿cual es el importe del fondo de
maniobra?
a) 15.000€.
b) 7.000€.
c) No se puede calcular
d) 12.000€.
51. Si una empresa se encuentra en riesgo de suspensión de pago, ¿Qué medidas
propondrías?
a) Renegociar la deuda con los acreedores y analizar las causas de esta
situación.
b) Ampliar el capital.
c) Declararse en fallida y cerrar la empresa.
d) Reducir el capital.
52. Una empresa presenta un fondo de maniobra de 25.000€, su patrimonio neto
es de 10.000€, el exigible a corto plazo es de 15.000€ y el activo es e 75.000€
¿Qué respuesta es correcta?
a) El exigible a largo plazo es 40.000€.
b) El activo no corriente es 25.000€.
c) El activo corriente es 40.000€.
d) El activo corriente es 25.000€.
53. En el caso de una empresa que este en una situación patrimonial de estabilidad
financiera normal, ¿Cuál de las afirmaciones siguientes es correcta?
a) El fondo de maniobra es positivo.
b) El exigible a largo plazo es excesivo.
c) El fondo de maniobra es negativo.
d) El exigible a corto plazo es insuficiente.
54. El ratio que estudia la solvencia inmediata de la empresa es la de:
a) Tesorería.
b) Liquidad
c) Disponibilidad
d) Calidad del producto.
55. El ratio de solvencia estudia:
a) La solvencia a corto plazo.
b) La autonomía financiera.
c) La solvencia a largo plazo.
d) La liquidad a corto plazo.
56. Si queremos estudiar el grado de dependencia financiera respecto del
financiamiento externo, lo haremos con el ratio de:
a) Autonomía financiera.
b) Solvencia a largo plazo
c) Calidad de la deuda.
d) Liquidad.
57. Si el ratio de liquidad de dos empresas A y B es de 1,17 y 0,35 respectivamente,
¿Cuál de las dos empresas corre más riesgo de suspensión de pagos?
a) La empresa A.
b) La empresa B.
c) No se puede medir con este ratio.
d) Ninguna de las dos empresas.
.
SOLUCIONES
1. Una situación de ausencia de equilibrio financiero podría ser cuando una
empresa muestra un excesivo financiamiento alieno, de manera que genera un
endeudamiento muy elevado que hace difícil devolver los prestamos y los
créditos en los periodos y en las condiciones acordadas con los acreedores
(bancos, proveedores, organismos públicos, etc). Esto provoca una suspensión
de pagos e incluso una fallida de la empresa.
2. Algunos ejemplos de la estructura financiera y de la estructura económica del
balance.
 Deudas de los clientes.
 Existencias de mercaderías
 Saldos de las cuentas bancarias.
 Maquinaria.
I algunos ejemplos de los elementos de la estructura financiera del balance
pueden ser:




Capital social.
Deudas con proveedores.
Reservas
Prestamos bancarios.
3.
ACTIVO
Inmobilizado
Existencias
Realizable
Disponible
TOTAL
PASIVO
Recursos propios
Exigible l/p
Exigible c/p
TOTAL
2008
3.600
2.000
1.500
1.000
8.100
%
44,44%
24,69%
18,52%
12,35%
100%
2009
3.900
1.700
2.600
1.200
9.400
3.900
1.500
2.700
8.100
48,15%
18,52%
33,33%
100%
4.300
2.000
3.100
9.400
Var €
41,49%
18,09%
27,66%
12,77%
300
-300
1.100
200
1.300
45,74%
21,28%
32,98%
400
500
400
1.300
Var %
8,33%
-15,00%
73,33%
20,00%
10,26%
33,33%
14,81%
4. Un fondo de maniobra negativo implica que el activo circulante es inferior al
pasivo circulante, es decir, que una parte del pasivo circulante (obligaciones de
pago a corto plazo) esta financiando el activo fijo (inversiones a largo plazo).
También se puede observar otra visión, el pasivo fijo es insuficiente para
financiar el activo fijo. Sin otras informaciones, esto puede ser negativo para la
empresa, ya que puede significar la aparición de riesgo de suspensión de
pagos. Pero hay empresas que aunque tengan un fondo de maniobra negativo
tienen una situación financiera normal y equilibrada. Todo depende del tipos
de actividad económica.
5.
ACTIVO
Inmobilizado
Existencias
Realizable
Disponible
TOTAL ACTIVO
PASIVO
Recursos propios
Exigible l/p
Exigible c/p
TOTAL PASIVO
%
10.890
55,67%
3.470
17,74%
3.500
17,89%
1.700
8,69%
19.560 100,00%
13.260
67,79%
2.500
12,78%
3.800
19,43%
19.560 100,00%
FM= AC-PC= (3470+3500+1700)-3800= 4.870€
Esta empresa presenta un fondo de maniobra aparentemente grande; por tanto,
su actividad patrimonial es equilibrada.
6.
ANALISI PATRIMONIAL
ACTIVO
Inmobilizado
Existencias
Realizable
Disponible
TOTAL
PASIVO
Recursos propios
Exigible l/p
Exigible c/p
TOTAL
FONDO MANIOBRA
ANALISI FINANCIERO
Tesoreria
Liquidad
Garantia
Disponibilidad
Autonomia
Calidad deuda
2008
%
9.000
30,82%
11.300
38,70%
7.200
24,66%
1.700
5,82%
29.200 100,00%
2009 %
Var. €
Var %
23.400
63,93%
14.400
1,6
12.300
33,61%
1.000 0,088496
600
1,64%
-6.600 -0,91667
300
0,82%
-1.400 -0,82353
36.600 100,00%
7.400 0,253425
18.400
63,01%
800
2,74%
10.000
34,25%
29.200 100,00%
10.200
16.900
46,17%
6.400
17,49%
13.300
36,34%
36.600 100,00%
-100
0,89
2,02
2,703704
0,08
1,703704
0,925926
0,067669
0,992481
1,857868
0,481203
0,857868
0,675127
-1.500 -0,08152
5.600
7
3.300
0,33
7.400 0,253425
7. El tipo de análisis de estados contables discriminan aquellos aspectos que son
susceptibles de reflectar la evolución de la empresa. El análisis patrimonial
tiene como objetivo estudiar la estructura de la empresa y las relaciones entre
las masas patrimoniales de activo y de pasivo. El análisis financiera quiere
comprobar que la empresa muestra solvencia, liquidad y garantía de sus
inversiones y del cumplimiento de las obligaciones de pago del
endeudamiento. Y el análisis económico tiene como objetivo estudiar los
resultados de la empresa, avaluando los indicadores de rentabilidad.
8.
ACTIVO
Inmobilizado
Existencias
Realizable
Disponible
TOTAL
5.000
2.000
3.000
1.500
11.500
PASIVO
Recursos propios
Exigible l/t
Exigible c/t
100
100
11.300
TOTAL
11.500
9. Las medidas posibles para salir de una suspensión de pagos son:
 Renegociar la deuda con los acreedores, ampliar el termino de pago, y a
mas, relacionarlo con la política de liquidad de la empresa, respecto a
los periodos de cobro de los clientes y a la utilización de fondos
alternativas de financiamiento alieno más flexibles (descuento
comercial), para conseguir globalmente mas liquidad del activo
corriente.
 Ampliar el financiamiento propio mediante una ampliación de capital y
así compensar las deudas que no se pueden pagar.
10. El fondo de maniobra se llama también activo corriente , ya que aunque sea
una parte del activo circulante se podría asegurar que es fijo, porque son
saldos que son permanentes, estoc mínimo de existencias, saldo medio de
clientes o saldo medio de cuentas de tesorería, que se mantiene para
desembolsos imprevistos.
11.
FM
RAF
RAC
CI
CC
RDF
REX
EMPRESA A EMPRESA B
10.000
-12.000
0,74
0,52
0,26
0,48
0,88
144
0,12
-0,44
1,73
2
0,63
0,66
Si se observa y se avalúan los resultados de los fondos de maniobra se puede afirmar
que la empresa industrial es la A, ya que presenta un fondo de maniobra positivo
10.000€, y de considerable importancia respecto del pasivo fijo (CC=12%): A más, al
activo fijo es muy importante (RAF=74%) ya que necesita muchas inversiones
permanentes para su actividad.
De la misma manera, la red de supermercados es la empresa B, ya que tiene un fondo
de maniobra negativo (-12.000€) y una estructura patrimonial que lo permite: el
financiamiento con los proveedores es muy importante, las inversiones permanentes
no son tan cuantiosas y la importancia de las existencias sobre el activo es mas
relevante.
12.
ACTIVO
Inmobilizado
Existencias
Realizable
Disponible
TOTAL
2005
4.000
750
1.900
1.500
8.150
%
49,08%
9,20%
23,31%
18,40%
2006
6.250
1.125
875
1.250
9.500
%
Var €
Var %
65,79%
2.250
56,25%
11,84%
375
50,00%
9,21%
-1.025 -53,95%
13,16%
-250 -16,67%
1.350
PASIVO
Recursos propios
Exigible l/t
Exigible c/t
TOTAL
2.005
4.100
3.000
1.050
8.150
%
50,31%
36,81%
12,88%
2.006
4.375
1.375
3.750
9.500
%
Var €
Var %
46,05%
275
6,71%
14,47%
-1.625 -54,17%
39,47%
2.700 257,14%
1.350
FM 2005=3.100€
FM 2006 = 1.375€
Esta empresa presenta una situación patrimonial aparentemente equilibrada, ya que
tiene un fondo de maniobra positivo, pero que se ha reducido un 55%. Esto puede ser
el indicio de un empeoramiento, que podría llevar a la empresa a un riesgo manifiesto
de suspensión de pagos si la evolución negativa continua, ya que sus deudas a corto
plazo podrían ser no compensables por elementos del activo circulante. Pero todavía
no se ha llegado a esta situación. También muestra una dependencia considerable del
financiamiento alieno, cosa que tampoco no se puede interpretar de manera absoluta
como un hecho negativo. Para solucionar estos problemas, la empresa tendría que
renegociar las características de su endeudamiento, ampliando los periodos de pago y
también obteniendo liquidad con el activo circulante.
13.
Liquidar totalmente una deuda con un proveedor
comprar mercaderias a crédito
Dotyar la amortización acumulada del inmovilizado
Aumentar las existencias con créditos a corto plazo
Descontar una letra de cambio en un banco
Hacer una ampliación de captial para ampliar instalaciones
Adquirir una maquina con un préstamo a corto plazo
Hacer una venta (a precio de coste)
Vender un edificio de la empresa.
Hacer una venta con beneficio
DISMINUYE ES MANTÉ AUGMENTA
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
Necesitamos analizar cada operación con las cuentas afectadas, y determinar como
afecta a los grupos patrimoniales con los cuales el fondo de maniobra (activo fijo,
activo circulante y pasivo circulante). Por ejemplo:

En liquidar totalmente una deuda con un proveedor, disminuye el pasivo
circulante (proveedores) y disminuye el activo circulante (bancos o caja) en el
mismo importe: por tanto, el fondo de maniobra se mantiene.
 Cuando se hace una venta con beneficio, incrementa el activo circulante
(clientes o caja y bancos, según si la venta se hace a crédito o al contado), y
aumenta el pasivo fijo (perdidas y ganancias) en el importe del beneficio de la
venta. Este es el incremento del fondo de maniobra.
14. FM año 2004=(630+490+700)-2380=-560
FM año 2005= (650+450+850)-2100= -150
FM año 2006= (700+500+900)-1600= 500
Al principio tenia un FM negativo que ha ido eliminando con estos tres años y el
último año ha terminado con un FM positivo, por tanto, ha ido incrementado el
AC y disminuyendo el PC, es decir, la deuda a corto plazo, ha ido evolucionando
correctamente hacia una situación de equilibrio, pero todavía le falta un poco
más de FM.
15.
ACTIVO
Inmobilizado
Existencias
Realizable
Disponible
TOTAL
PASIVO
Recursos propios
Exigible l/t
Exigible c/t
TOTAL
FM
2006
750
295
175
220
1.440
%
52,08%
20,49%
12,15%
15,28%
2007
800
275
350
150
1.575
%
Var. €
Var %
50,79%
50
7%
17,46%
-20
-7%
22,22%
175
100%
9,52%
-70
-32%
135
900
40
500
1.440
-750
62,50%
2,78%
34,72%
910
390
275
1.575
500
57,78%
24,76%
17,46%
2005
11.900
2.650
6.350
635
21.535
%
55,26%
12,31%
29,49%
2,95%
2006
23.000
1.050
9.000
900
33.950
%
Var. €
Var %
67,75%
11.100
48,26%
3,09%
-1.600 -152,38%
26,51%
2.650
29,44%
2,65%
265
29,44%
11.990
3.710
5.835
21.535
3.800
55,68%
17,23%
27,10%
18.400
4.250
11.300
33.950
-350
54,20%
12,52%
33,28%
10
350
-225
135
1%
875%
-45%
16.
ACTIVO
Inmobilizado
Existencias
Realizable
Disponible
TOTAL
PASIVO
Recursos propios
Exigible l/p
Exigible c/p
TOTAL
FM
RATIOS
Tesoreria
Liquidez
Garantia
Disponibilidad
Autonomia
Calidad deuda
1,54
1,65
1,25
0,11
1,26
0,61
6.410
540
5.465
34,84%
12,71%
48,36%
0,89
0,97
1,48
0,08
1,18
0,73
17. Para mejorar el ratio de liquidez (AC/PC) de una empresa con problemas en
este sentido, haría falta incidir sobre al estructura de financiamiento a corto
plazo, reclasificar las deudas a corto plazo pasando una parte a largo plazo y
reducir el periodo de cobro a los clientes.
18. La planificación de la tesorería consiste en hacer planes y previsiones de forma
adecuada y eficaz sobre los pagos y los cobros que la empresa tendría que
hacer durante un periodo determinado. De esta manera, se puede hacer una
estimación aproximada sobre el fondo de maniobra de tesorería que hace falta
mantener durante todo el periodo, y así reaccionar rápidamente delante de
imprevistos.
19.
RATIOS
año N
Tesoreria
0,096757
Liquidez
0,145405
Garantia
2,080282
Disponible
0,894089
Autonomia
1,330128
Calidad deuda 0,525461
Año N+1
12,99138
1,855172
7,098592
12,75862
3,448276
0,408451
20. La planificación de la tesorería es una política de la empresa que se puede
comprobar que ha conseguido sus objetivos de liquidez y de solvencia a corto
plazo observando los ratios de tesorería, y de liquidez. En cambio, aunque el
ratio de garantía también pueda ser una muestra de esta política, tiene más en
cuenta el objetivo de solvencia de la empresa a largo plazo.
21. El flujo de caja económico permite avaluar la capacidad de
autofinanciamiento de la empresa, ya que esta es el financiamiento que puede
obtener la empresa reinvirtiendo el excedente de la actividad en la misma
empresa, y este excedente de recursos generados por la empresa es
precisamente el flujo de caja económica.
22. Fundamentalmente son los ratios financieros básicos; tesorería, liquidez y
garantía.
23.
RATIOS
Tesoreria
Liquidez
Garantia
Disponible
Autonomia
Calidad deuda
0,95
1,72
2,9
0,34
1,29
0,64
La situación global de esta empresa es buena, aunque se puede mejorar algunos
aspectos que no son muy significativos:


La calidad de la deuda, ampliando el periodo de pago.
La autonomía financiera, que es excesiva utilizando más las posibilidades
dinamizadoras que aporta el endeudamiento con financiamiento alieno.
24. Las empresas o entidades interesadas en el estudio de los estados contables
pueden ser proveedores, empresas auditoras o bancos y cajas de ahorro.
25. El proceso contable es el conjunto de procedimientos que permiten registrar toda la
información económica de la empresa mediante la contabilidad y observando un
orden cronológico.
26. La previsión es el final del estudio de los estados contables, ya que es el momento en
que se tendrían que llevar a la práctica las conclusiones extraídas del estudio, el
análisis y la interpretación, con la intención de mejorar la gestión de la empresa,
compensando errores o cambiando las estrategias empresariales.
27. Una situación de ausencia de equilibrio financiero podría darse cuando una empresa
muestra una excesiva financiación ajena, de forma que genera un endeudamiento
muy elevado que hace difícil devolver los préstamos y los créditos en los plazos y en
las condiciones acordadas con los acreedores de la empresa (bancos, proveedores,
organismos públicos, etc.); esto puede provocar una suspensión de pagos y hasta una
quiebra de la empresa.
28. Ejemplos de elementos de la estructura económica del balance pueden ser deudas de
los clientes, existencias de mercaderías, saldos de las cuentas bancarias o maquinaria
29. Ejemplos de elementos de la estructura financiera del balance pueden ser el capital
social, deudas con proveedores, reservas o préstamos bancarios.
30.
% PATRIMONIO NETO Y PASIVO
ACTIVO
€
€
Inmobilizado 23.800 56,30% Recursos propios
15.980
Existencias
4.900 11,59% Exigible l/p
14.200
Realizable
12.700 30,04% Exigible c/p
12.090
Disponible
870
2,06%
TOTAL
42.270
42.270
%
37,80%
33,59%
28,60%
31.
ACTIVO
Inmovilizado
Existencias
Realizable
Disponible
TOTAL
PATRIM NETO
Recursos propios
Exigible l/p
Exigible c/p
TOTAL
2008
21.100
7.600
6.800
570
36.070
%
58,50%
21,07%
18,85%
1,58%
15.550 43,11%
11.000 30,50%
9.520 26,39%
36.070
2009
23.800
4.900
12.700
870
42.270
% Var €
56,30%
2.700
11,59%
-2.700
30,04%
5.900
2,06%
300
15.980 37,80%
14.200 33,59%
12.090 28,60%
42.270
Var %
12,80%
-35,53%
86,76%
52,63%
430 2,77%
3.200 29,09%
2.570 27,00%
32. FM=AC-PC= (49.000+12.700+870)-(12.090)=6.180€
33. Un fondo de maniobra negativo implica que el activo circulante es inferior al pasivo
circulante, es decir, que una parte del pasivo circulante (obligaciones de pago a corto
plazo) está financiando el activo fijo (inversiones a largo plazo). También se puede
observar con otra visión: el pasivo fijo es insuficiente para financiar el activo fijo. Sin
otras informaciones, esto puede ser negativo para la empresa, ya que puede significar
la aparición de riesgo de suspensión de pagos. Pero existen empresas que tienen un
fondo de maniobra negativo y su situación financiera es normal y equilibrada; todo
depende del tipo de actividad económica.
34.
2008 2009
INMOVILIZADO
23.800 26.700 RECURSOS PROPIOS
Mobiliario
1.800 2.700 Capital
Terrenos
5.000 6.000 Reservas legales
Edificios
20.000 21.000 Reservas voluntarias
El. Transporte
1.700 2.500 EXIGIBLE L/P
AAIM
-4.700 -5.500 Obligaciones
EXISTENCIAS
4.900 5.663 Préstamo l/p
Mercaderías
4.600 5.200 EXIGIBLE C/P
Envases
400
600 Proveedores
Provisión depreciación
-100 -137 Préstamo c/p
REALIZABLE
12.700 10.350 Prov. Efectos
Clientes
2.460 1.950 H.P. acreedor
Administraciones Públicas1.600 1.100 H.P. acreedor Iva
Acciones cot. Oficial
8.640 7.300 Org. SS. Acreedores
DISPONIBLE
870 1.080
Bancos
600
755
Cajas
270
325
TOTALES
42.270 43.793 TOTAL
ID(2008)=870
ICP(2009)=1010
ID(2008)=1080
2008
15.580
12.000
800
2.780
15.000
8.000
7.000
11.690
5.940
400
4.130
240
420
560
2009
14.418
12.000
1.200
1.218
17.000
7.500
9.500
12.375
7.500
1.200
2.700
625
225
125
42.270
43.793
ICP(2009)=-2.025
Para los dos años hay excedente de tesorería, lo que es positivo con las limitaciones de
este indicador. Mientras que para el indicador de capacidad de pago el primer año la
situación es buena, para el siguiente hay un gran empeoramiento, ya que con el
realizable no hay suficiente capacidad par liquidar los saldos acreedores.
35. Las empresas A y C muestran valores buenos, puesto que tienen suficiente capacidad
para pagar sus deudas inmediatas, no obstante la empresa A tiene una capacidad de
pago superior. Por el contrario, las empresas B y D muestran valores malos.
La empresa B tiene problemas para pagar de forma inmediata sus deudas, pero como
su capacidad de pago es elevada, tan sólo tendría que renegociar alguna deuda o
liquidar algún elemento del activo corriente (por ejemplo, descontar una letra de
cambio de un cliente) para normalizar la situación.
La situación de la empresa D es más preocupante ya que su capacidad de pago es muy
limitada, tan sólo dispone de fondos para compensar los pagos inmediatos (si los
pudiese renegociar); tendría que examinar su estructura financiera y analizar las
razones por las cuales se encuentra en esa situación.
36. En general se observa un empeoramiento de la situación financiera, ya que los
ratios más relevantes empeoran y también la situación patrimonial, con un
fondo de maniobra positivo pero se ha reducido mucho.
37. Los tipos de análisis contable discriminan aquellos aspectos que son susceptibles de
reflejar la evolución de la empresa. El análisis patrimonial tiene como objetivo
estudiar la estructura de la empresa y las relaciones entre las masas patrimoniales de
activo y de pasivo. El análisis financiero quiere comprobar que la empresa muestre
solvencia, liquidez y garantía en sus inversiones y que cumpla con sus obligaciones de
pago del endeudamiento. Y el análisis económico tiene como objetivo estudiar los
resultados de la empresa, evaluando los indicadores de la rentabilidad.
38.
ACTIVO
Inmovilizado
Existencias
Realizable
Disponible
TOTAL
5.000
2.000
3.000
1.500
11.500
PASIVO
Recursos propios
Exigible l/p
Exigible c/p
100
100
11.300
TOTAL
11.500
39. El fondo de maniobra se denomina también capital circulante, dado que aunque es
una parte el activo circulante, se podría asegurar que es fijo, ya que son saldos
permanentes en la empresa; stock mínimo de existencias, saldo medio de clientes o el
saldo medio de las cuentas de tesorería que se mantienen para desembolsos
imprevistos.
40. Dentro de la tendencia de crecimiento de la empresa, en lo que se refiere a la
estructura económica, es remarcable la reducción importante de los saldos del
realizable (-31%), lo que se puede interpretar como una mejora en el cobro a clientes
o en la reducción del plazo de cobro de los saldos deudores.
Dentro de la estructura financiera se puede señalar la reducción importante de los
saldos del exigible a corto plazo (-20%), pero, en cambio, también cabe destacar el
incremento del endeudamiento a largo plazo (50%); esto se puede considerar positivo,
ya que se amplían en general los plazos de pago a los proveedores, siempre que no
implique un incremento importante de las cargas financieras (intereses).
41.
ACTIVO
Inmovilizado
Existencias
Realizable
Disponible
TOTAL
PASIVO
Recursos propios
Exigible l/p
Exigible c/p
TOTAL
1999 %
3.300 28,21%
3.200 27,35%
4.000 34,19%
1.200 10,26%
11.700
2000 %
3.825
3.350
6.900
2.150
16.225
7.100
1.200
3.400
11.700
8.100
1.850
6.275
16.225
60,68%
10,26%
29,06%
23,57%
20,65%
42,53%
13,25%
Var €
525
150
2.900
950
Var %
15,91%
4,69%
72,50%
79,17%
49,92%
11,40%
38,67%
1.000
650
2.875
14,08%
54,17%
84,56%
42. ANÁLISIS FINANCIERO
A. Estudio de las fuentes de financiación.
 Financiación, endeudamiento y exigibilidad de las deudas.
 Ratios financieros
i. Tesorería
ii. Liquidez
iii. Garantía
iv. Disponibilidad
v. Autonomía
vi. Calidad de la deuda
B. La tesorería de la empresa y el flujo de caja (cash-flow).
43.
ACTIVO
Inmovilizado
Existencias
Realizable
Disponible
TOTAL
PASIVO
Recursos propios
Exigible l/p
Exigible c/p
TOTAL
FONDO MANIOBRA
RATIOS
TESORERIA
LIQUIDEZ
GARANTIA
DISPONIBILIDAD
AUTNOMIA
CALIDAD DEUDA
44.
2008 %
14.500
5.500
3.600
400
24.000
15.100
600
8.300
24.000
1.200
60,42%
22,92%
15,00%
1,67%
62,92%
2,50%
34,58%
2008
11
1,14
1,63
0,05
1,7
0,93
2009 %
24.900
8.000
6.000
1.200
40.100
23.900
1.700
14.500
40.100
700
Var €
62,09%
19,95%
14,96%
2,99%
10.400
2.500
2.400
800
16.100
59,60%
4,24%
36,16%
8.800
1.100
6.200
16.100
2009
0,97
1,05
1,54
0,08
1,48
0,9
Var %
71,72%
45,45%
66,67%
200,00%
58,28%
183,33%
74,70%
ACTIVO
Inmovilizado
Existencias
Realizable
Disponible
TOTAL
PASIVO
Recursos propios
Exigible l/p
Exigible c/p
TOTAL
FONDO MANIOBRA
RATIOS
Tesoreria
Liquidez
Garantia
Disponibilidd
Autonomia
Calidad deuda
2007
11.900
2.650
6.350
635
21.535
%
55,26%
12,31%
29,49%
2,95%
2008
23.000
1.050
9.000
900
33.950
%
Var €
Var %
67,75%
11.100
93,28%
3,09%
-1.600
-60,38%
26,51%
2.650
41,73%
2,65%
265
41,73%
11.990
3.710
5.835
21.535
3800
2007
1,54
1,65
1,25
0,11
1,26
0,61
55,68%
17,23%
27,10%
18.400
4.250
11.300
33.950
-350
54,20%
12,52%
33,28%
6.410
540
5.465
2008
0,89
0,97
1,48
0,08
1,18
0,73
45. La situación ha empeorado en general, comenzando por el fondo de maniobra que
pasa de un valor correcto a un valor negativo. El resto de indicadores financieros
también muestra el empeoramiento de la situación financiera de la empresa, puesto
que el valor de los principales ratios comienza a estar en la zona crítica, especialmente
en los de tesorería y liquidez.
La empresa tendría que reducir la importancia de su exigible a corto plazo, puesto que
no tiene asegurado su pago, con lo cual habría que replantear la política crediticia a
corto plazo, renegociando las condiciones de financiación con proveedores y
deudores.
46. La opción correcta es la a)
47. La opción correcta es la b)
48. La opción correcta es la c)
49. La opción correcta es la c)
50. La opción correcta es la b)
51. La opción correcta es la a)
52. La opción correcta es la c)
53. La opción correcta es la a)
54. La opción correcta es la b)
55. La opción correcta es la a)
56. La opción correcta es la a)
57. La opción correcta es la b)
53,46%
14,56%
93,66%