Fitch Ratings ratifica calificación AA+ para ISAGEN • Esta

Fitch Ratings ratifica calificación AA+ para ISAGEN
•
Esta calificación es un claro reflejo de la estabilidad y solidez de la
Empresa.
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Los bonos de deuda pública emitidos en el 2009 y en el 2010, para
financiar el Proyecto Hidroelectrico Sogamoso, también obtienen la
misma calificación.
Medellín, junio de 2011 – La agencia de calificación crediticia Fitch Ratings,
ratificó la calificación AA+ para ISAGEN, acreditándola como una empresa
estable, sólida y con gran competitividad en el mercado colombiano. Este es
un reconocimiento a la gestión de la Compañía, a sus resultados y entre otros
aspectos, al aseguramiento de los recursos financieros necesarios para la
construcción del Proyecto Sogamoso.
El análisis realizado por la firma considera cuatro factores claves de
calificación: sólida posición de mercado, perfil crediticio caracterizado por un
moderado endeudamiento y adecuada liquidez, estrategia de crecimiento
agresiva y riesgo en la construcción del proyecto hidroeléctrico Sogamoso.
Uno de los aspectos analizados por Fitch fue la posición competitiva de
ISAGEN en el sector energético colombiano, donde se observa que ISAGEN
cuenta con 2.132 MW de capacidad instalada, compuesta principalmente por
generación hídrica (86%) y en menor medida, térmica (14%). Con la entrada en
operación de la central hidroeléctrica de Sogamoso, programada para el 2013,
ISAGEN entraría a participar con el 20% de la capacidad de generación
eléctrica a nivel nacional.
El análisis también destaca la forma como ISAGEN se ha preparado y ha
obtenido la financiación de los recursos que se destinarán a la construcción del
proyecto hidroeléctrico Sogamoso, cuya inversión se estima en
aproximadamente $4,2 billones (USD2,2 billones), de los cuales la Compañía
ha informado que espera financiar un 40% con recursos propios y un 60% con
deuda.
La calificación AA+ (col) se otorga también a los bonos de deuda pública
interna que ISAGEN emitió al mercado local por $850.000 millones, en dos
momentos: $450.000 millones en septiembre 2009 y $400.000 millones en
noviembre de 2010.
Después de revisar la información financiera de ISAGEN, Fitch concluyó que el
positivo comportamiento del EBITDA en los doce meses finalizados en marzo
de 2011, fue producto de mayores ventas a través de contratos con mejores
precios y la mayor generación de energía en las plantas, a consecuencia de las
intensas lluvias generadas por el fenómeno de La Niña. Esto permitió a la
Empresa pasar de un EBITDA de $698.053 millones y margen de 47,6%
presentados durante marzo de 2010, a un EBITDA de $752.885 millones y
margen EBITDA de 49,2% en marzo de 2011, cifras con una variación
favorable de un año a otro.
Así mismo, la Calificadora destaca la sólida posición de liquidez de ISAGEN
soportada por los óptimos niveles de caja, creciente generación de efectivo, un
perfil de amortizaciones adecuado y líneas comprometidas para el
financiamiento de su plan de expansión. La calificación AA+ (col) representa
una muy alta calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país.
Mayor información:
Corporativa Comunicaciones Estratégicas, Alma Agudelo, Ejecutiva de
CuentaTel. 57 1 635 2400 cel (57 3) 16 754 3073.
ISAGEN, Inés Elvira Vélez,
(57 4) 3154981.
Especialista de Marca [email protected] Tel