Lab.2 Proyectos de Inversion

FINANZAS III
Colectivo “Rescate Estudiantil”
UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
ESCUELA DE AUDITORÍA
LABORATORIO No. 2
EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS DE INVERSIÓN
PROYECTO “EL MUEBLE ECONÓMICO”
PLANTEAMIENTO DEL PROYECTO
Un equipo de trabajo está formulando un Proyecto que consiste en el montaje de una Fábrica de
Muebles, para la producción de escritorios de alta calidad y a precios competitivos, que de acuerdo
con el estudio técnico de localización, es posible desarrollarlo en el municipio de San Juan
Sacatepéquez, departamento de Guatemala. La información proporcionada por los equipos de
trabajo que realizaron los Estudios de Mercado, Costos y Gastos, e Inversiones necesarias para su
ejecución, son los que se describen a continuación.
1. Se considera un horizonte del proyecto de 5 años.
2. El Estudio de Mercado ha indicado una demanda de 700 escritorios tipo secretarial, a un precio
de venta de Q.525.00 para el primer año; y las proyecciones de las ventas para los siguientes
cuatro años, se estima un incremento anual del 10%, considerando que los precios de venta se
puede mantener por los primeros tres años de vida del proyecto, y para los dos años siguientes
un incremento de Q.25.00 en cada escritorio. La demanda de escritorios tipo Ejecutivo es de
275 durante el primer año, a un precio de venta de Q1,200.00; las proyecciones de venta para
los siguientes cuatro años establece un incremento del 8% anual, y que los precios de venta se
podrá mantener por los primeros tres años, y para los siguientes se deberá incrementar en
Q.75.00. (Trabajar números exactos para las unidades vendidas)
3. El Estudio Técnico indicó que para la fabricación de los escritorios se necesita: a) Maquinaria y
Equipo por costo total de Q.260,000.00, Edificaciones Q.125,000.00, b) Herramientas por
Q.25,000.00.
4. El estudio técnico también indica que los insumos y los costos para fabricar cada escritorio
secretarial son: a) ½ plancha de Melamina, b) 1.5 Kg. de hierro y lámina para la estructura que
tiene un costo de Q.95.00, c) otros (soldaduras, tornillos, pintura, etc.) por Q.35.00, d) Mano de
Obra de Q.200.00 por unidad producida. Para fabricar cada escritorio Ejecutivo son: a) 1
plancha de Melamina, b) 2 Kg. de hierro y lámina para la estructura que tiene un costo de
Q.125.00, c) otros (soldaduras, tornillos, pintura, etc.) por Q.50.00, d) Mano de Obra de
Q.275.00 por unidad producida. La plancha de Melamina tiene un costo de Q.250.00.
5. Los gastos de Administración son de Q.20,000.00 anuales
6. El capital de trabajo se ha estimado en Q.45,000.00.
7. Para efectos de depreciación se debe considerar el porcentaje que establece la Ley del Impuesto
sobre la Renta. Al final de la vida útil se estima un valor recuperable de los activos en
Q.145,000.00.
8. Para financiar el proyecto, se obtendrá un préstamo del Q.150,000.00, a una tasa preferencial
del 14% anual, el capital se pagará en cinco cuotas anuales de igual cantidad más los intereses
correspondientes.
9. Las utilidades están afectas al 31% de impuesto sobre la renta
10. Se considera una tasa de oportunidad del capital del 25%.
Con base en la información anterior:
 Elabore el flujo de fondos neto.
 Determine el Valor Actual Neto (VAN)
 Determine la Tasa Interna de Retorno (TIR)
 Determine la Relación Beneficio Costo (B/C)
 Emita opinión sobre la factibilidad de desarrollar este proyecto.
cebg/2012
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FINANZAS III
Colectivo “Rescate Estudiantil”
LABORATORIO No.2
FLUJO DE FONDOS DEL INVERSIONISTA ¨ MUEBLE ECONÓMICO ¨
(Cifras en Quetzales)
0
1
700
275
Q.
525.00
Q. 1,200.00
697,500.00
Venta escritorios Secretariales
Venta escritorios Ejecutivos
Precios Vta. Secretariales
Precios Vta. Ejecutivos
Ventas Totales
2
770
297
Q.
525.00
Q.
1,200.00
760,650.00
3
847
321
Q.
525.00
Q.
1,200.00
829,875.00
4
932
347
Q.
550.00
Q.
1,275.00
955,025.00
5
1025
375
Q.
550.00
Q.
1,275.00
1,041,875.00
Costos variables
Gastos de Administración
Depreciación Maquin y Eq.
Depreciación Edificio
Depreciación Herramientas
Intereses s/Préstamos
(511,000.00)
(20,000.00)
(52,000.00)
(6,250.00)
(6,250.00)
(21,000.00)
(558,250.00)
(20,000.00)
(52,000.00)
(6,250.00)
(6,250.00)
(16,800.00)
(610,085.00)
(20,000.00)
(52,000.00)
(6,250.00)
(6,250.00)
(12,600.00)
(666,960.00)
(20,000.00)
(52,000.00)
(6,250.00)
(6,250.00)
(8,400.00)
(728,875.00)
(20,000.00)
(52,000.00)
(6,250.00)
(4,200.00)
Utilidad Bruta
( - ) I.S.R.
Utilidad Neta
Depreciación Maquin y Eq.
Depreciación Edificio
Depreciación Herramientas
Maquinaria y Equipo
Edificio
Herramientas
Capital de Trabajo
Valor Recuperable
Préstamo
Amortización Préstamo
Flujo Neto de Fondos
Flujo de Fondos Actualizado
Tasa de Oportunidad
VAN
TIR
81,000.00
25,110.00
55,890.00
52,000.00
6,250.00
6,250.00
101,100.00
31,341.00
69,759.00
52,000.00
6,250.00
6,250.00
122,690.00
38,033.90
84,656.10
52,000.00
6,250.00
6,250.00
195,165.00
60,501.15
134,663.85
52,000.00
6,250.00
6,250.00
230,550.00
71,470.50
159,079.50
52,000.00
6,250.00
-
Ventas
Préstamo
Valor de Desecho
SUMAN LOS INGRESOS
V/A de Ingresos
SUMA V/A DE INGRESOS
Costos variables
Gastos de Administración
Intereses s/Préstamos
Impuesto Sobre la Renta
Maquinaria y Equipo
Edificio
Herramientas
Capital de Trabajo
Amortización Préstamo
SUMAN LOS EGRESOS
V/A de Egresos
SUMA V/A DE EGRESOS
RELACIÓN B/C
(260,000.00)
(125,000.00)
(25,000.00)
(45,000.00)
145,000.00
150,000.00
(30,000.00)
(30,000.00)
(30,000.00)
(305,000.00)
90,390.00
104,259.00
119,156.10
(305,000.00)
72,312.00
66,725.76
61,007.92
25%
73,232.93 POSITIVO
33.91762093% (OJO: Determinado por medio de PC)
INGRESOS
697,500.00
760,650.00
829,875.00
(30,000.00)
169,163.85
69,289.51
955,025.00
(30,000.00)
332,329.50
108,897.73
1,041,875.00
150,000.00
150,000.00
150,000.00
760,650.00
486,816.00
829,875.00
424,896.00
955,025.00
391,178.24
145,000.00
1,186,875.00
388,915.20
2,399,805
EGRESOS
511,000.00
558,250.00
20,000.00
20,000.00
21,000.00
16,800.00
25,110.00
31,341.00
610,085.00
20,000.00
12,600.00
38,033.90
666,960.00
20,000.00
8,400.00
60,501.15
728,875.00
20,000.00
4,200.00
71,470.50
30,000.00
607,110.00
485,688.00
30,000.00
710,718.90
363,888.08
30,000.00
785,861.15
321,888.73
30,000.00
854,545.50
280,017.47
2,326,572.51
Suma V/A Ingre - Suma V/A Egre =
73,232.93
697,500.00
558,000.00
260,000.00
125,000.00
25,000.00
45,000.00
455,000.00
455,000.00
2,399,805.44
2,326,572.51
30,000.00
656,391.00
420,090.24
=
1.031476744
NOTA: este resultado debe ser igual al V.A.N.
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FINANZAS III
Colectivo “Rescate Estudiantil”
ANEXOS
CALCULO DE AMORTIZACIÓN DE PTAMO. E INTERESES
Año
ESTADO DE AMORTIZACIÓN
Intereses
Abono Cap.
14%
1
2
3
4
5
Q. 21,000.00
Q. 16,800.00
Q. 12,600.00
Q. 8,400.00
Q. 4,200.00
Q.
Q.
Q.
Q.
Q.
Q. 63,000.00
Q. 150,000.00
DEPRECIACIÓN DE ACTIVOS FIJOS
Activos
valor Activos
% legal
Maquinaria y equipo
260,000.00
20%
Edificaciones
125,000.00
5%
Herramientas
25,000.00
25%
Saldo
Q. 150,000.00
30,000.00
30,000.00
30,000.00
30,000.00
30,000.00
Q.
Q.
Q.
Q.
Q.
120,000.00
90,000.00
60,000.00
30,000.00
-
V/Depreciación
52,000.00
6,250.00
6,250.00
COSTOS VARIABLES
Escritorio Secretarial
1/2 Plancha Melamina
1.5 Hierro y lámina
Otros (saldadura…)
Mano Obra
Total Cto. Esc.SECRET
1 Plancha Melamina
2 Kg. Hierro y lámina
Otros (saldadura…)
Mano Obra
Total Cto. Esc.EJECUT
125.00
95.00
35.00
200.00
455.00
OJO (Plancha completa Q250.00)
Escritorio Ejecutivo
250.00
125.00
50.00
275.00
700.00
x
=
700
318,500.00
770
350,350.00
847
385,385.00
932
424,060.00
1025
466,375.00
x
=
275
192,500.00
297
207,900.00
321
224,700.00
347
242,900.00
375
262,500.00
511,000.00
558,250.00
610,085.00
666,960.00
728,875.00
Total Ctos. Variables por año
Venta de escritorios
Total Ctos por producto
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FINANZAS III
Colectivo “Rescate Estudiantil”
CALCULO DE LA TIR x medio de Formula
(sin actualizar)
0
1
2
3
4
5
Flujo Neto
Fondos
(305,000.00)
90,390.00
104,259.00
119,156.10
169,163.85
332,329.50
VAN
Flujo Neto Actualizado
25%
30.000%
35.000%
(305,000.00)
(305,000.00)
(305,000.00)
72,312.00
69,530.77
66,955.56
66,725.76
61,691.72
57,206.58
61,007.92
54,235.82
48,430.06
69,289.51
59,228.97
50,929.86
108,897.73
89,506.00
74,113.97
73,232.93
29,193.27
(7,363.98)
+
-
TIR =
R1
+
( R2 - R1 )
x
TIR =
0.30000
+
0.05000
x
TIR =
0.30000
+
0.05000
x
TIR =
0.30000
+
TIR =
0.339928
x
TIR =
VAN +
(VAN+) - (VAN -)
29,193.27 -
29,193.27
(7,363.98)
0.79856
0.0399
100
33.99282
33.91762
0.07519
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PERIODO DE RECUPERACIÓN (PR)
0
1
2
3
4
5
Flujo Neto Fondos
Flujo Neto Fondos Act.
Actualizado
Acumulado
(305,000.00)
(305,000.00)
72,312.00
(232,688.00)
66,725.76
(165,962.24)
61,007.92
(104,954.32)
69,289.51
(35,664.80)
108,897.73
73,232.93
Nota:
La inversión se recuperará a partir del año 5
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