Augusto Iglesias “Va a existir una presión permanente sobre

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Martes 17 de junio de 2014 • www.pulso.cl
La discusión sobre la AFP Estatal
ENTREVISTA CON
SUPERINTENDENTE DE PENSIONES
Álvaro Gallegos y AFP
estatal “Es una más.
Tendrá la misma carga
fiscalizadora
que el resto”
E. ELGUETA
—El superintendente de
Pensiones, Álvaro Gallegos,
fue uno de los presentes en
la ceremonia que le dio el
vamos a la creación de una
AFP estatal.
El titular de la entidad regulatoria no tiene dudas de que
el proyecto será sinónimo de
más competencia, aunque
advierte que la nueva entidad estará supeditada a las
mismas reglas del juego que
sus competidoras privadas.
Conocemos poco los detalles del proyecto, pero la
Presidenta dejó un mensaje
claro: si bien una AFP estatal no resuelve el problema
previsional, sí es un avance. ¿En qué medida la SP va
a articular este avance?
— Estamos en una posición
que nos obliga a ser prudente porque una vez que esta
AFP esté creada, nosotros
tenemos la responsabilidad
de supervisarla y regularla.
Para nosotros es una AFP
más, la cual tendrá la misma
carga fiscalizadora que el
resto de las administradoras. La propiedad no es una
variable que haga una diferencia en materia de fiscalización.
¿Qué modificaciones se
esperan en los próximos
procesos de licitación,
considerando que esta
AFP de alguna manera tiene que entrar al mercado?
— Me imagino que así tendría que ser pero no puedo
anticiparme. Todavía no está
creada, esperemos que eso
ocurra y que las autoridades
de esa AFP tomen las decisiones que consideran adecuadas. Existe un sistema de licitación para las nuevas AFP
entrantes y hasta la fecha no
hemos considerado necesario revisar aquello. Me imagino que la comisión de expertos podría tener alguna
opinión, esperaremos entonces el diagnóstico que hace y
sus recomendaciones.
Se supone que esta iniciativa será sin fines de lucro, por tanto los costos
deberían ser mínimos.
Hace poco tenía un juicio
bastante crítico en relación a los costos que estaba cobrando la industria.
En términos generales,
UNA AFP MÁS
“La propiedad no es
una variable que
haga una diferencia
en materia de
fiscalización”
¿CAMBIOS EN LICITACIÓN?
“Existe un sistema
de licitación para las
nuevas AFP
entrantes y hasta la
fecha no hemos
considerado
necesario revisar
aquello”
MÁS COMPETENCIA
“Sin duda que un
actor más le
introduce una
mayor presión de
competencia a la
industria, lo que
creo que es sano”
MÁS EFICIENCIA
“Hay espacio para
que la industria sea
más eficiente, sobre
todo pensando que
aún las
rentabilidades de las
AFP siguen siendo
relativamente
elevadas”
¿cree que ésta es una
oportunidad para reducir
costos en la industria?
— Sin duda que un actor más
le introduce una mayor presión de competencia a la industria, lo que creo que es
sano. Además, por lo que indicó la Presidenta, esa AFP
tendrá algunas prioridades
como son las personas que
no son prioritarias para las
AFP por un tema de costo y
beneficio privado, por tanto
habrá independientes o trabajadores del sector rural que
podrán ser captados por esta
AFP estatal, en aquellos sectores donde las AFP privadas tienen poco incentivo
para la cobertura total del
mercado del trabajo.
¿Cómo mira la Superintendencia la discusión sobre los costos en la industria? Mientras se habla de
que estos pueden ser menores, al mismo tiempo se
habla de elevar los estándares de calidad. ¿Cómo
lograr un equilibrio?
¿Esta discusión es sana
para la industria?
— Por supuesto. De hecho
en las licitaciones se ha demostrado que existe espacio
para bajar las comisiones.
Cada una de esas licitaciones, la comisión final ha ido
hacia la baja, por tanto hay
espacio para que la industria sea más eficiente, sobre
todo pensando que aún las
rentabilidades de las AFP siguen siendo relativamente
elevadas. De manera que no
veo que todavía hayamos llegado a un piso.
¿Qué aspectos debe cumplir esta AFP para entrar
al sistema y ser aprobada
por la Superintendencia?
— Básicamente aplicar el test
a los socios fundadores, que
entiendo será Corfo y Fisco y
cumplir con los requerimientos de capital regulatorio exigido para todas las AFP. P
ENTREVISTA CON
EX SUBSECRETARIO DE PREVISIÓN SOCIAL
Augusto Iglesias
“Va a existir una presión
permanente sobre todo en
circunstancias
difíciles, cuando
caigan las
rentabilidades”
DANIELA MORCHIO D.
—Más que responder inquietudes, quedan aspectos en
que definitivamente el ex
subsecretario de Previsión Social, Augusto Iglesias, todavía
no está convencido del aporte de una AFP estatal en el
sistema de pensiones.
¿Qué le parece el anuncio
de una AFP estatal?
—La existencia de una AFP
estatal no le va a cambiar la
cara al sistema de pensiones
chileno. En particular, el
anuncio no debe alimentar
expectativas de mejores pensiones o de mayor cobertura
del sistema previsional. Tampoco va a llevar a comisiones
menores que las que se pueden obtener (y se han obtenido) con el mecanismo de licitación (...) Se insistió en que
esto no era para mejorar las comisiones, sino que era para
mejorar la cobertura y la competencia. En función de esos
dos objetivos el aporte que me
parece puede hacer una AFP
estatal es modesto (...) En materia de cobertura, en particular, no es el problema principal del sistema chileno y no
parece ser un desafío que una
AFP estatal pueda resolver de
manera que no lo pueda hacer
el resto de la industria.
Una de las definiciones
que hasta ahora existe del
proyecto es que será una
S.A. administrada por
Corfo. ¿Parece razonable
el camino escogido por el
Ejecutivo?
—Si el gobierno tomó la decisión de formar una AFP estatal, hacerlo de esta forma tiene ventajas respecto a alternativas como hacerlo a través
del BancoEstado o el IPS.
Una de las dudas es si esta
AFP participará de la licitación de nuevos afiliados. ¿Debería entrar en
ese proceso?
—No. La separación de las fun-
ciones de administración del
sistema de pensiones por parte de entidades privadas y de
fiscalización y regulación, por
parte de una entidad pública
especializada, tiene enormes
ventajas y beneficios que se
comienzan a perder cuando
uno de los administradores,
en particular uno de tamaño
relevante, es de propiedad estatal (...) Sería fuente de distorsiones y de riesgo sin que aporte mucho a tener un mejor sistema de pensiones.
Rodrigo Pérez advirtió
riesgos en materia de libre competencia. ¿Coincide con ese temor ?
—Hay muchos riesgos que se
abren cuando una AFP de
propiedad estatal empieza a
operar en el mercado. Ahora,
son riesgos, puede que se den
o que se controlen bien y se
eviten. Un riesgo es que las regulaciones no se apliquen por
igual a todas las AFP. Estoy se-
RIESGOS
“Hay muchos
riesgos que se
abren cuando una
AFP de propiedad
estatal empieza a
operar en el
mercado”
COMISIÓN
“Si opera bajo las
mismas reglas del
juego, no será
posible que cobre
menos (que 0,47%)”
DISCUSIÓN COM. BRAVO
“Habría asegurado
la consistencia
entre los cambios
que eventualmente
se hagan al sistema
previsional”
guro que al comienzo eso no
va a pasar y las reglas van a ser
comunes para todos, pero
existirá una presión permanente sobre todo en circunstancias difíciles, cuando caigan las rentabilidades.
Dado que la Presidenta
mencionó que a través de
la AFP estatal buscan
marcar pauta en materia
de buenas prácticas, ¿es
posible que cobre menos
que el 0,47% de Planvital?
—Si opera bajo las mismas
reglas del juego que el resto
de las AFP, no será posible
que cobre menos. Por el contrario, es muy probable que
no sólo tenga costos superiores a la AFP que gane la licitación, sino también superiores a algunas otras AFP,
pues enfrentará algunas desventajas competitivas de importancia. En primer lugar, y
posiblemente por un tiempo
prolongado, tendrá un tamaño pequeño. Si desea crecer
rápido, deberá formar una
fuerza de ventas y hacer esfuerzos comerciales que tienen costos importantes. Por
otra parte, y por su propia
orientación comercial, tendrá afiliados de baja renta
promedio y, eventualmente, conductas de pago de cotizaciones más erráticas.
Además, deberá tener presencia en localidades pequeñas, viéndose obligada a incurrir en costos operacionales de importancia.
¿Este proyecto debería
haberse discutido en la
Comisión Bravo antes de
haber sido enviado al
Congreso?
—Sin duda la discusión de
esta iniciativa en el marco
de la Comisión, habría ayudado a un análisis más completo de la misma y habría
asegurado la consistencia
entre los cambios que eventualmente se hagan al sistema previsional. P