Gestión del Riesgo de Tasa

GESTIÓN
DEL
TASA
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RIESGO
DE
Índice
1.
INTRODUCCIÓN……………………………………………………………….3
1.1 Objetivos…………………………………………………………………………..3
1.2 Alcance……………………………………………………………………………3
1.3 Sectores Intervinientes…………………………………………………………3
2. ASPECTOS NORMATIVOS…………………………………………………….3
2.1 Proceso de gestión del riesgo………………………………………………...4
2.2 Nuevos Productos………………………………………………………………4
2.3 Proceso de Gestión del Riesgo……………………………………………….4
2.4 Medición del Riesgo…………………………………………………………….4
2.5 Límites……………………………………………………………………………..6
2.6 Seguimiento y Reportes……………………………………………………….7
2.7 Pruebas de Estrés………………………………………………………………8
2.8 Planificación para la Contingencia………………………………………….8
2.9 Controles…………………………………………………………………………9
2.10 Transparencia…………………………………………………………………10
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1.
Introducción
1.1 Objetivos
Contar con un procedimiento integral que permita a Multifinanzas S.A. gestionar el
riesgo de tasa de interés, es decir administrar la posibilidad de sufrir pérdidas por la
ruptura de una adecuada relación de ingresos y egresos financieros originada en
variaciones de las tasas activas y pasiva a las cuales están sometidos determinados
activos y pasivos de la Entidad.
1.2 Alcance
Comprende desde la determinación de las tasas de sus activos, pasivos y tenencias
extracontables, la corrección de sus desvíos, la determinación del calce de plazos entre
los activos, pasivos y tenencias extracontables, las pruebas de estrés realizadas con las
tasas de las carteras activas y pasivas, la planificación de las contingencias para
afrontar situaciones de emergencia, hasta los controles a realizar sobre los procesos de
riesgo de tasa de interés.
1.3 Sectores Intervinientes
Comprende a la Gerencia General, el Comité de Gestión de Riesgos, la Unidad de
Gestión de Riesgo y Cumplimiento y a las áreas y sectores involucrados en los
procesos de negocio y de soporte que se llevan a cabo en la Entidad.
2. Aspectos normativos
La gestión del riesgo de tasa consiste en un conjunto de disposiciones alineadas con la
estrategia y la política adoptada por la Entidad y refleja esencialmente cómo debe
procederse en los distintos aspectos que hacen a la misma.
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2.1 Proceso de gestión del riesgo
Es el proceso de identificación, evaluación, seguimiento, control y mitigación del riesgo
de tasa de interés, y comprende diversos procesos, tales como la administración de los
descalces de tasa de interés, el análisis de la incertidumbre de la fijación de tasa a
aplicar a los flujos futuros de fondos, las repactaciones de tasas, la fijación de límites,
el empleo de las pruebas de estrés a las cuales exponer los activos y el diseño de un
plan de contingencias.
2.2 Nuevos Productos
La incorporación de nuevos productos se efectuará en los términos pautados en LINK
AL MARCO PARA EL TRATAMIENTO DE LA GESTION INTEGRAL DE RIESGOS.
2.3 Proceso de Gestión del Riesgo
Multifinanzas S. A. cuenta con un proceso que el Directorio considera eficiente y eficaz
para gestionar el riesgo de tasa de interés. Dicho proceso le permite la identificación,
evaluación, control y mitigación de este riesgo en todos los productos financieros y
actividades desde la colocación o captación y hasta su cancelación.
2.4 Medición del Riesgo
El Directorio ha establecido las pautas de los sistemas de medición del riesgo de tasa
de interés que, de acuerdo al tamaño y la complejidad de las actividades que desarrolla
Multifinanzas S.A., le permiten establecer el impacto que las modificaciones de las tasas
activas y pasivas respecto de sus resultados financieros netos y el valor económico de
los productos y actividades.
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Estos sistemas:
-
Miden los niveles actuales a los que está sometida la Entidad e identifican las
exposiciones por sobre los mismos que eventualmente puedan surgir y que
afecten sus resultados, patrimonio o relaciones prudenciales,
-
Cuantifican los riesgos asociados a los activos, pasivos y posiciones por fuera
del balance,
-
Se documentan, definiendo los supuestos utilizados para la medición,
-
Incluyen las posiciones y flujos de fondos, tanto registradas en el balance como
las que están fuera de él,
-
Toman en cuenta todas las fuentes de mayor significación del riesgo, tales como
los reajustes de tasas y las variaciones del rendimiento,
-
Evalúan las concentraciones del riesgo de tasa en las posiciones significativas
de la Entidad,
-
Tienen presente las simulaciones que consideran los ítems sensibles a la tasa
conforme a su vencimiento o a los próximos reajustes de tasa,
-
Consideran casos especiales de posiciones en las que difieren sus vencimientos
contractuales de los que puedan ocurrir,
-
Contemplan escenarios de cambios relativos entre las tasas de interés como
también variaciones en el nivel general de tasas,
-
Incorpora exposiciones al riesgo y el tratamiento de posiciones expresadas en
distintas monedas.
En este contexto se prestará especial atención a las eventuales pérdidas derivadas de
este riesgo, procurando generar alertas tempranas a partir de verificarse una
disminución del 5 % de la Responsabilidad Patrimonial Computable de la Entidad.
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2.5 Límites
El Directorio ha establecido límites y reglas vinculadas a la asunción del riesgo de tasa
de interés, con el objeto de acotarlo dentro de parámetros previamente fijados conforme
a la complejidad y volumen de las actividades que desarrolla.
El brazo ejecutor de estas decisiones es el Comité Ejecutivo y el accionar directo dentro
de esta estructura se ejecuta desde la Jefatura de la Mesa de Operaciones. Este
procedimiento posibilita la determinación de límites para todos los activos, pasivos y
actividades fuera de balance de Multifinanzas S.A. y de corresponder, para carteras,
actividades o unidades de negocios de acuerdo a lo consignado en LINK A LA
POLITICA DE CREDITO.
Dichos límites pueden fijarse, definirse o basarse:
-
en función de escenarios puntuales referidos a las variaciones de las tasas de
interés en el mercado,
-
en aumentos o disminuciones establecidos conforme a estimaciones propias, o
-
en medidas derivadas de distribuciones estadísticas de las tasas de interés.
Por su parte, las posiciones que superen los volúmenes preestablecidos serán
analizadas, ponderadas e informadas a los niveles superiores por el Responsable de la
Unidad de Gestión del Riesgo y Cumplimiento.
A tal fin el Directorio ha establecido que:
-
los topes fijados pueden exceder, en situaciones determinadas y cuantificadas,
períodos preestablecidos que no superen los límites razonables,
-
los excesos que se produzcan deben ser comunicados de inmediato a la
Gerencia General y al Comité de Gestión de Riesgos, y por dicha vía se elevará
al Directorio para su consideración, y
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-
las unidades de negocios o responsables deben adoptar y ceñirse a las acciones
definidas por las normas.
Asimismo, el sistema posibilita el cotejo del riesgo asumido con el nivel de tolerancia al
riesgo de tasa de interés definido.
2.6 Seguimiento y Reportes
Multifinanzas S.A. cuenta con un sistema de información que comunica a los
funcionarios y unidades de negocios involucrados en la operatoria el perfil de riesgo de
tasa de interés y permite cumplir con las políticas fijadas por el Directorio.
Estos reportes serán realizados por el Responsable de la Unidad de Gestión del Riesgo
y Cumplimiento con la periodicidad preestablecida y toda vez que las circunstancias lo
ameriten, y posibilitan comparar el grado de exposición al riesgo de tasa de interés del
momento con los límites fijados en la política.
Por su parte, dicho Responsable debe confrontar los resultados de reportes anteriores
con las estimaciones o predicciones realizadas, con el objeto de analizar el grado de
certeza del modelo utilizado, informando sus conclusiones al Directorio, al Comité de
Gestión de Riesgos y a la Gerencia General.
El Directorio ha dispuesto que los informes sobre la exposición al riesgo de tasa
incluyan lo siguiente:
-
resúmenes sobre las exposiciones agregadas,
-
cumplimiento de las políticas y límites establecidos,
-
supuestos asumidos, y
-
reseña de los resultados de revisiones de las políticas de riesgo, procedimiento y
adecuación de los sistemas de medición del riesgo, que incluya conclusiones de
los auditores internos sobre el tema.
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2.7 Pruebas de Estrés
Se abordan en detalle en LINK AL MANUAL DE PROCEDIMIENTOS INTEGRAL DE
PRUEBAS DE ESTRES
2.8 Planificación para la Contingencia
Un plan de contingencias del riesgo de tasa de interés es el procedimiento que se
establece para hacer frente a situaciones de emergencia que eventualmente puedan
plantearse, el cual incluye políticas para la gestión de posibles situaciones de estrés y
define líneas claras de responsabilidad y procesos adecuados para hacer frente a cada
situación planteada.
Multifinanzas S.A. ha establecido las siguientes pautas para administrar las situaciones
de estrés derivadas del riesgo de tasa de interés:

Conformar un Comité de Crisis cuyas facultades serán coordinar las acciones a
adoptar.

Designar como integrantes del citado comité al Gerente General, al Gerente
Comercial y al Responsable de la Unidad de Gestión de Riesgo y Cumplimiento.

Designar al Responsable de la Unidad de Gestión de Riesgo y Cumplimiento
como responsable de verificar la ejecución del plan de contingencias y de su
seguimiento.
Las situaciones de emergencia frente a las cuales deben adoptarse las medidas
establecidas en el plan de contingencias han sido definidas como:

Caída de las tasas activas de interés superior al 10 %.

Aumento de las tasas pasivas interés superior al 20 %
Estas circunstancias traerán aparejada una disminución de los intereses ganados y un
aumento en los pagados que se reflejarán en el cuadro de resultados, causando un
impacto en la Responsabilidad Patrimonial Computable (RPC) y por lo tanto afectando
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las relaciones prudenciales en las cuales participe, a la par de repercutir en forma
directa sobe el cálculo del capital económico.
Con la finalidad de evitar o morigerar los efectos planteados, los accionistas de
Multifinanzas S.A. han decidido, que ante la disminución de la RPC a volúmenes que
pudieran afectar las relaciones prudenciales de Capitales Mínimos o Relación de
Activos Inmovilizados, aumentarán el capital social mediante la suscripción de acciones
a fin de permitir el encuadramiento de las citadas relaciones. Esta integración de capital
podría complementarse o reemplazarse con la emisión de Obligaciones Negociables
(ON).
Ante este caso, el Comité de Crisis deberá monitorear las medidas adoptadas,
informando al Directorio, en tiempo y forma, de cualquier inconveniente que pudiera
presentarse, a fin de que dicho Cuerpo disponga el temperamento a seguir en la
emergencia.
2.9 Controles
Multifinanzas S.A. ha establecido un sistema para administrar en forma continua las
carteras de productos o actividades que se encuentren expuestas al riesgo de tasa de
interés.
A tal fin, cuenta con una estructura para la administración del riesgo acorde con su
dimensión, importancia económica y complejidad de los negocios que lleva a cabo la
Entidad.
Por su parte, a través de la revisión periódica practicada por el área de Auditoría Interna
y de los controles efectuados por los niveles superiores de las áreas involucradas en la
operatoria, la Entidad puede garantizar que la administración de los activos y pasivos
sujetos a tasa de interés es eficiente, que la información gerencial se suministra en
forma oportuna, que ésta es correcta, y que las políticas establecidas, los
procedimientos normados y las regulaciones y la legislación aplicables en la materia se
cumplen.
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Tal como se lo consigna en LINK AL MANUAL DE ORGANIZACION se desprende que
su estructura organizativa considera una separación de funciones y responsabilidades
que resulta apropiada.
La Auditoría Interna será la encargada de revisar los procesos de riesgo de tasa de
interés y de comunicar sus resultados al Comité de Auditoría, al Directorio y a la
Gerencia General.
Cuando la situación lo amerite, el Directorio convocará al Comité de Crisis a efectos de
analizar las acciones correctivas a adoptar y de ser necesario efectuar las
modificaciones pertinentes, tanto en lo atinente a las políticas como a los
procedimientos, a la periodicidad y alcance de las pruebas de estrés, y a los límites
establecidos.
Además de los controles a practicar por la Auditoría Interna, la Gerencia Comercial
efectuará un seguimiento de las fluctuaciones que se produzcan en las tasas de interés,
ya sea por efecto del mercado o como consecuencia de problemas de liquidez que
exijan una captación de fondos a tasas significativas, analizando las medidas a adoptar
y elevando la propuesta a la Gerencia General y al Directorio para su consideración.
2.10 Transparencia
Multifinanzas S.A. publicará periódicamente a través de su sitio de Internet:

Información que muestre la solidez del marco de gestión del riesgo de tasa de
interés y su grado de exposición al mismo, y datos que posibiliten a terceros
conocer como se gestiona el citado riesgo.

La descripción del marco implementado para gestionar el riesgo de tasa de
interés.

La estructura, funciones y responsabilidades de los participantes en el proceso
de gestión del riesgo de tasa de interés.
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