las unidades de gasto con déficit

Conceptos básicos de Mercados Financieros
1. Describa a los diversos tipos de intermediarios financieros
institucionales, incluyendo las fuentes de sus fondos y los
tipos de inversiones que realizan. 1. Describa y analice el ciclo
de ahorro e inversión.
En el ciclo de ahorro e inversión intervienen:



Los ahorradores netos (como las familias), llamados unidades de
gasto con excedentes
Los inversionistas netos (como las empresas), llamados
unidades de gasto con déficit.
Los intermediarios Financieros, estos pueden ser personas
dedicadas a la intermediación financiera (corredores, negociantes,
banqueros de inversiones), o también instituciones (bancos
comerciales, instituciones de ahorro, empresas de inversiones).
Los fondos fluyen desde las unidades de gasto con excedentes hacia
las unidades de gasto con déficit, mediante las personas o
instituciones que realizan funciones de intermediarios financieros,
estos facilitan la transferencia de fondos y cobran por sus servicios un
diferencial en las tasas de interés, con la finalidad de cubrir sus gastos de
operación y proporcionar un rendimiento a sus accionistas.
2. ¿Qué funciones desempeñan las personas e instituciones de
intermediación financiera en la operación del sistema financiero
estadounidense? ¿Cuál es la diferencia entre ambos?
Las personas o instituciones que se dedican a la intermediación
financiera realizan el trabajo de permitir y facilitar que los fondos fluyan
desde las unidades de gasto con excedentes hacia las unidades de gasto
con déficit. La diferencia entre estos dos es las unidades de gasto con
excedentes que trabajan con las personas que se dedican a la
intermediación financiera adquieren derechos primarios, ya que, estos
son vendidos directamente por el prestatario y comprados directamente
al ahorrador (prestamista), en tanto que las instituciones de
intermediación financiera otorgan derechos secundarios al prestamista
final, ejemplo de ello es una cuenta de ahorros, que garantiza liquidez y
seguridad a las unidades de gasto con excedente.
3. ¿Cómo difieren entre sí los mercados de dinero y de capitales?
Los mercados de dinero manejan los títulos a corto plazo, cuyo
vencimiento es de un año o menos. Los mercados de capitales manejan
los títulos a largo plazo, que tienen vencimiento superior a un año.
4. Describa a los diversos tipos de intermediarios financieros
institucionales, incluyendo las fuentes de sus fondos y los tipos de
inversiones que realizan.
Intermediario
Financiero
Fuente de sus fondos
Tipos de Inversiones
Depósitos
de
demanda Préstamos
a
personas,
(cuentas de cheques) y a plazo empresas
y
gobiernos,
Banca Comercial
(cuentas
de
ahorro
y opciones de financiamiento a
certificados de depósito)
corto plazo.
Instituciones
de Depósitos de demanda y a Créditos
Hipotecarios
de
Ahorro
plazo.
Vivienda.
Títulos de Deuda y participación
Empresas
de
de empresas, instrumentos del
Ahorradores
Inversión
mercado de dinero, bienes
raíces.
Activos
Financieros:
título
Fondos
de Contribuciones de empleados
corporativos, o reales como
pensión
y/o patrones
bienes raíces.
Pagos globales o períodicosde
Compañias
de
Activos
como
títulos
primas, por parte de personas
Seguros
corporativos.
u organizaciones.
Emisión de títulos de deuda Préstamos a personas y
Empresas
propios y créditos de bancos empresas o financiamiento de
financieras
comerciales.
productos de la empresa matriz.
5. ¿Qué factores se deben tomar en cuenta para determinar la forma
óptima de organización para una empresa?
Las empresas entran a los mercados de capitales para obtener fondos de
largo plazo, ya sean de deuda o de participación. Las empresas
participan en el mercado global de muchas maneras. Algunas empresas
simplemente exportan productos determinados para su venta en otro
país e importan materias primas o productos de otros países para
utilizarlos en sus operaciones internas. En el otro extremo se encuentran
las empresas transnacionales, las cuales cambiaron dramáticamente la
forma de hacer negocios alrededor del mundo. Ellas hacen relativamente
sencillo que las empresas transfieran los factores fundamentales de
producción (tierra, trabajo y capital) al lugar en que sean mas
productivos.
6. ¿ En qué se diferencian los mercados financieros primarios y
secundarios?
Los títulos nuevos se intercambian en los mercados primarios, y los ya
existentes se negocian en los mercados secundarios, como la Bolsa de
Valores de Nueva York, la Bolsa de Valores Estadounidense y el
mercado extrabursátil. Un inversionista que adquiere títulos nuevos
participa en un mercado financiero primario, los ingresos netos que
provienen de la venta de títulos nuevos van directamente a la empresa
emisora. Un inversionista que revende los títulos ya existentes, participa
en un mercado financiero secundario, estos están bien establecidos en
Estados Unidos donde las acciones pueden negociarse en el "piso de
remates" de una Bolsa de Valores.
7. ¿ Cuál es la distinción fundamental entre los procesos de
negociación de la Bolsa de Valores de Nueva York y en los
mercados extrabursátiles?
Los mercados como el de la Bolsa de Valores de Nueva York operan en
lugares designados y aplican requisitos a los tipos de valores que pueden
registrarse y negociarse en ellos, en cambio los mercados extrabursátiles
no tiene lugares centrales de operaciones, funcionan como redes de
corredores de títulos, enlazados entre sí mediante sistemas de
comunicaciones por teléfono y por terminales de computadora, que
permiten a los corredores colocar los precios en que desean comprar y
vender los diversos títulos.
8. Describa el concepto de eficiencia de mercado. ¿En qué sentido
este concepto es una parte importante del objetivo de aumentar al
máximo la riqueza de los accionistas?
Los mercados más eficientes son aquellos en los que los recursos
encuentran los usos con rendimientos más elevados (ajustados al
riesgo), por lo tanto, podemos decir que en un mercado de capital
eficiente, el precio de las acciones proporciona un estimado, libre de
desviaciones del verdadero valor de una empresa. La eficiencia de los
mercados de capitales es una parte importante ya que une el valor
presente de los flujos de efectivo netos de una empresa a la riqueza de
los accionistas, medidos en términos del valor en el mercado de las
acciones comunes de la misma.
9. Si un mercado de capitales no es eficiente, ¿Cuál es el impacto
sobre una empresa que busca obtener capitales en el mercado?
¿Por qué?
Si un mercado de capitales no es eficiente no existen patrones
detectables del movimiento y el precio de las acciones y los bonos, como
consecuencia el precio de las acciones y de los movimientos de las tasas
de interés no es predecible, con una eficiencia débil de mercado, ningun
inversionista puede esperar obtener rendimientos excedentes con base
en una estrategia de inversión que utilice información como precio
histórico o rendimientos.
10. Defina los términos siguientes:
a. Corporación multinacional: son corporaciones que tienen
inversiones directas en instalaciones de producción y distribución en más
de un país, estas operaciones se estructuran como subsidiarias más o
menos independientes.
b. Tipo de cambio spot: Tasa de intercambio entre dos divisas que se
compran y venden para su entrega inmediata.
c. Tipo de cambio forward: Es es tipo de cambio entre dos divisas que
se compran y venden para su entrega en una fecha futura.
d. Cotización directa contra cotización indirecta: La cotización directa
es el precio de la divisa local en términos de una unidad de una divisa
extranjera, y la indirecta es el precio en términos de una moneda
extranjera, de una unidad de la divisa local.
e. Carta de crédito: Es un documento emitido por el banco que autoriza
al exportador o vendedor obtener el pago en un plazo especifico una vez
que el exportador ha cumplido con los términos y condiciones descritos
en la carta de crédito.
f. LIBOR: Tasa Interbancaria de oferta de Londres, tasa de interés para
los préstamos que los bancos del mercado de Eurodivisas se hacen
entre sí.
g. ECU: Unidad monetaria europes, "Moneda" compuesta, que consiste
en cantidades fijas de divisas de los países europeos y que son parte del
mecanismo de cambio de divisas.