International Union Bank

Equilibrium Calificadora de Riesgo S.A.
Informe de Calificación
Contactos:
Fernando Arroyo
[email protected]
Leyla Krmelj
[email protected]
+507 214-3790
+511 221-3688
INTERNATIONAL UNION BANK, S.A.
Ciudad de Panamá, Panamá
Calificación
20 de julio de 2016
Categoría
Poseen capacidad de pago del capital e intereses en los términos y condiciones
pactados pero ésta es variable y susceptible de debilitarse ante posibles cambios
adversos en las condiciones económicas, pudiendo incurrir en incumplimientos.
(última)
Entidad
Definición de Categoría
BB-.pa
“La presente calificación no es una recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión o de la solvencia de la entidad calificada”
------------------------Millones de US$---------------------Activos:
Pasivos:
Patrimonio:
Mar.16
71.8
63.7
8.1
Dic.15
68.2
60.4
7.8
Utilidad:
ROAA:
ROAE:
Mar.16
0.2
0.9%
8.3%
Dic.15
0.5
0.8%
6.7%
Historia de Calificación: Entidad → A-.pa (25.06.09),
↓ BBB+.pa (19.04.11), ↓ BBB.pa (23.05.13), ↓ BBB-.pa
(10.10.14), ↓ BB+.pa (30.09.15), ↓ BB-.pa (27.05.16).
La información utilizada para el presente análisis comprende los Estados Financieros Auditados de International Union Bank, S.A. al 31 de
diciembre de 2013, 2014 y 2015 elaborados en base a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Al mismo tiempo, se utilizó
información financiera interina al 31 de marzo de 2015 y 2016. La presente calificación se realiza en concordancia con lo establecido en los
Acuerdos 2-2010 y 6-2010, emitidos por la Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP).
Fundamento: Producto de la culminación de la
prestación del servicio de calificación de riesgo, el
Comité de Calificación retira la categoría BB-.pa
otorgada a International Union Bank, S.A. (en adelante
IUB o el Banco).
La calificación asignada se sustentó en los ajustados
índices de liquidez del Banco, a partir de la baja
cobertura de los pasivos por medio de sus activos
líquidos, lo que a su vez demostraba un nivel de calce de
liquidez desfavorable para las bandas de corto plazo. Lo
anterior fue particularmente relevante debido a la
disminución que experimentó su balance durante el
último quinquenio, específicamente los depósitos
recibidos de clientes. En adición, se ponderaron los altos
niveles de concentración tanto de deudores como de
La nomenclatura .pa refleja riesgos solo comparables en Panamá
depositantes. También se consideró el deterioro de su
patrimonio a raíz de las pérdidas no realizadas en
inversiones disponibles para la venta, junto con una baja
generación de resultados debido a la alta participación
de gastos generales y administrativos.
Como puntos a favor de IUB, se sopesaron sus buenos
índices de capitalización durante los últimos ejercicios,
así como su buen margen entre intereses ganados e
intereses pagados.
De esta forma, y de acuerdo a lo indicado al inicio de
este fundamento respecto a la finalización del servicio
de calificación, Equilibrium retira la calificación
asignada, dejando sin efecto la misma en la fecha del
presente informe.
INTERNATIONAL UNION BANK
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
(En miles de Dólares)
Dic.13
ACTIVOS
Efectivo y equivalentes de efectivo
Depósitos en bancos locales
Depósitos en bancos extranjeros
Total Caja y Bancos
A valor razonable con cambios en resultados
Valores disponibles para la venta
Mantenidas hasta su vencimiento
Inversiones Financieras
Préstamos
Préstamos vigentes (sector externo)
Créditos vencidos
Créditos Morosos
Cartera Bruta
Reserva para incobrables
Cartera Neta
Intereses por cobrar
Depositos en garantía
Total Activos Productivos
Activo fijo neto
Otros activos
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
Depósitos
Depósitos a la vista
De ahorro
Depósitos a plazo
Total de depósitos
Financiamiento recibido
Intereses por pagar
Otros pasivos
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO NETO
Capital Común
Reservas por revaluación de activos
Reserva dinámica
Cambios en valor inv. disponibles para la venta
Utilidades no distribuida
Utilidad del Periodo
TOTAL PATRIMONIO NETO
TOTAL DE PASIVOS Y PATRIMONIO
%
Dic.14
Mar. 16 /
Dic.15
Dic. 15 /
Dic. 14
0.0%
1.9%
9.8%
11.8%
0.2%
25.9%
0.0%
26.1%
-14.3%
33.4%
22.3%
-72.6%
-3.6%
-5.3%
83.7%
-51.5%
-41.4%
-32.3%
-24.4%
-24.7%
36,133
0
N.D.
36,133
53
36,080
0
0
63,250
5,012
3,512
71,775
50.3%
0.0%
50.3%
0.1%
50.3%
0.0%
0.0%
88.1%
7.0%
4.9%
100.0%
1.3%
-100.0%
-0.5%
-71.6%
-0.1%
0.7%
12.1%
301.9%
5.3%
11.7%
38.8%
12.1%
-37.8%
12.5%
-10.4%
-1.9%
-14.2%
-10.0%
Mar.15
%
Dic.15
%
Mar.16
%
0.0%
1.2%
14.4%
15.6%
0.9%
33.7%
0.0%
34.7%
8
832
8,877
9,716
130
25,739
0
25,869
0.0%
1.1%
11.8%
12.9%
0.2%
34.2%
0.0%
34.3%
0
1,622
5,285
6,907
475
19,295
0
19,770
0.0%
2.4%
7.8%
10.1%
0.7%
28.3%
0.0%
29.0%
8
1,390
7,051
8,449
130
18,592
0
18,722
31,944 42.2%
462
0.6%
0
0.0%
32,407 42.8%
302
0.4%
32,105 42.4%
0
0.0%
0
0.0%
70,133 92.6%
4,560
6.0%
1,018
1.3%
75,711 100.0%
31,916
640
5
32,558
301
32,257
0
0
67,843
4,525
2,948
75,315
42.4%
0.8%
0.0%
43.2%
0.4%
42.8%
0.0%
0.0%
90.1%
6.0%
3.9%
100.0%
35,675
642
0
36,317
188
36,129
0
0
62,806
4,473
874
68,152
52.3%
0.9%
0.0%
53.3%
0.3%
53.0%
0.0%
0.0%
92.2%
6.6%
1.3%
100.0%
882
10,600
11,481
0.0
28,850
130
28,980
0.0%
1.2%
14.9%
16.1%
0.0%
40.6%
0.0%
40.8%
24,042
461
57
24,560
498
24,062
822
456
65,802
4,696
599
71,097
33.8%
0.6%
0.1%
34.5%
0.7%
33.8%
1.2%
0.6%
92.6%
6.6%
0.8%
100.0%
28,048
25,157
5,489
58,694
3,500
44
663
62,900
39.5%
35.4%
7.7%
82.6%
4.9%
0.1%
1.1%
88.5%
27,245
25,521
10,232
62,997
3,246
100
831
67,175
36.0%
33.7%
13.5%
83.2%
4.3%
0.1%
1.1%
88.7%
25,224
25,906
11,086
62,217
2,500
0
2,027
66,744
33.5%
34.4%
14.7%
82.6%
3.3%
0.0%
2.7%
88.6%
20,630
24,655
10,537
55,822
3,888
0
681
60,391
30.3%
36.2%
15.5%
81.9%
5.7%
0.0%
1.0%
88.6%
23,430
23,835
11,282
58,546
2,906
0
2,232
63,685
32.6%
33.2%
15.7%
81.6%
4.0%
0.0%
3.1%
88.7%
13.6%
-3.3%
7.1%
4.9%
-25.2%
227.8%
5.5%
-24.3%
-3.4%
3.0%
-11.4%
19.8%
-100.0%
-18.0%
-10.1%
6,000
497
0
-2,803
4,146
356
8.4%
0.7%
0.0%
-3.9%
5.8%
0.5%
6,000
482
400
-2,535
3,665
525
7.9%
0.6%
0.5%
-3.3%
4.8%
0.7%
6,000
478
400
-2,596
4,190
99
7.9%
0.6%
0.5%
-3.4%
5.5%
0.1%
6,000
467
660
-3,858
3,945
547
7.9%
0.6%
0.9%
-5.1%
5.2%
0.8%
6,000
463
596
-3,752
4,541
242
7.9%
0.6%
0.8%
-5.0%
6.0%
0.3%
0.0%
-0.8%
-9.7%
-2.7%
15.1%
-55.8%
-3.1%
65.1%
52.2%
7.6%
4.2%
8,536
11.3%
8,571
11.4%
7,761
11.4%
8,090
11.3%
4.2%
-9.1%
75,711 100.0%
75,315
100.0%
68,152
100.0%
71,775
100.0%
5.3%
-10.0%
8,197
11.5%
71,097
100.0%
0
883
10,907
11,790
702
25,536
0
26,238
%
2
INTERNATIONAL UNION BANK
ESTADO DE GANANCIAS O PÉRDIDAS
(En miles de Dólares)
Dic.13
%
Dic.14
%
Mar.15
%
Dic.15
%
Mar.16
%
Mar. 16 /
Mar. 15
Dic. 15 /
Dic.14
Ingresos Financieros
Depósitos a plazo en bancos
Préstamos
Inversiones
Gastos por Intereses
RESULTADO FINANCIERO BRUTO
Comisiones, Netas
RESULTADO FINANCIERO NETO
Provisión para posibles préstamos incobrables
Provisiones por deterioro de inversiones
4,823
163
1,842
2,818
243
4,580
543
5,123
141
1,155
100.0%
3.4%
38.2%
58.4%
5.0%
95.0%
11.3%
106.2%
2.9%
23.9%
4,106 100%
129
3.1%
2,256 55.0%
1,720 41.9%
264
6.4%
3,841 93.6%
666 16.2%
4,507 109.8%
-12 -0.3%
0
0.0%
1,140
26
671
443
75
1,065
112
1,177
-59
-21
100%
2.3%
58.9%
38.9%
6.6%
93.4%
9.9%
103.3%
-5.2%
-1.9%
4,475
83
2,773
1,619
310
4,165
588
4,753
-24
-443
100%
1.9%
62.0%
36.2%
6.9%
93.1%
13.1%
106.2%
-0.5%
-9.9%
1,113
20
727
366
87
1,027
121
1,147
-7
-50
100%
1.8%
65.3%
32.9%
7.8%
92.2%
10.8%
103.1%
-0.6%
-4.5%
-2.3%
-21.0%
8.3%
-17.3%
15.1%
-3.6%
7.3%
-2.5%
-88.1%
138.7%
9.0%
-35.6%
22.9%
-5.9%
17.5%
8.4%
-11.6%
5.5%
105.6%
0.0%
RESULTADO FINANCIERO DESPUES DE PROVISIONES
Ingresos diversos, neto
3,827
619
79.4%
12.8%
4,495 109.5%
163
4.0%
1,097
33
96.2%
2.9%
4,286
30
95.8%
0.7%
1,090
-3
97.9%
-0.3%
-0.6%
-108.6%
-4.7%
-81.6%
Total de Ingresos de Operación Neto
Gastos Generales y Administrativos
Gastos de personal y otras remuneraciones
Depreciaciones y Amortizaciones
Otros gastos
UTILIDAD NETA
4,446
4,090
2,552
216
1,322
356
92.2%
84.8%
52.9%
4.5%
27.4%
7.4%
4,658 113.5%
4,133 100.7%
2,704 65.9%
230
5.6%
1,199 29.2%
525 12.8%
1,130
1,031
267
49
715
99
99.1%
90.4%
23.4%
4.3%
62.8%
8.7%
4,316
3,768
2,160
192
1,416
547
96.4%
84.2%
48.3%
4.3%
31.6%
12.2%
1,087
845
202
42
601
242
97.6%
75.9%
18.2%
3.8%
54.0%
21.7%
-3.8%
-18.0%
-24.2%
-13.6%
-16.0%
144.7%
-7.4%
-8.8%
-20.1%
-16.5%
18.1%
4.2%
3
INDICADORES FINANCIEROS
CALIDAD DE ACTIVOS
Cartera Vencida / Préstamos Brutos
Créditos Vencidos y Moroso / Préstamos Brutos
Reserva para Préstamos / Cartera Vencida
Reserva para Préstamos / Créditos Vencidos y Morosos
Reserva para Prestamos + Dinamica / Créditos Vencidos y Morosos
Préstamos Brutos / Activos Totales
Créditos Vencidos y Morosos / (Capital + Reservas + Provisiones)
(Créditos Vencidos y Morosos - Reservas - Dinámica) / Patrimonio
20 Mayores Deudores / Préstamos Brutos
RENTABILIDAD
1
ROAA
2
ROAE
Rendimiento de Inversiones
Rendimiento de Préstamos
Rendimiento de Activos Productivos
Costo de Fondos
Spread financiero
Otros Ingresos / Utilidad Neta
EFICIENCIA
Gastos Generales y Adm. / Activos Totales
Gastos Generales y Adm. / Activos Productivos
Gastos Generales y Adm. / Ingresos Financieros
Gastos Generales y Adm. / Margen Bruto
Gastos de Personal / Ingresos Financieros
Gastos de Personal / Préstamos Brutos
6
Eficiencia Operacional
SOLVENCIA
Pasivos / Patrimonio
Pasivos / Activos
Patrimonio / Activos
Patrimonio / Préstamos Brutos
Activos Fijos / Patrimonio
Índice de Adecuación de Capital 7
LIQUIDEZ
(Efectivo + Depósitos en Bancos) / Depósitos a la Vista y Ahorros
(Efectivo + Depósitos en bancos) / Depósitos Totales
(Efectivo + Depósitos en bancos) / Pasivos Totales
(Efectivo + Dep. en bancos. + inversiones) / Dep. a la Vista y Ahorros
(Efectivo + Dep. en Bancos + Inversiones Líquidas) / Dep. Totales
(Efectivo + Depósitos en Bancos + Inversiones Líquidas) / Pasivos Totales
Liquidez Legal
Préstamos Netos / Depósitos Totales
INFORMACION ADICIONAL
20 mayores Depositantes / Total Depósitos
Número de personal
Número de oficinas
Castigos (US$ Miles)
Porcentaje de Cartera Castigada / Préstamos Brutos + Cartera Castigada
Dic.13
Dic.14
Mar.15
Dic.15
Mar.16
1.9%
2.1%
108.0%
96.1%
96.1%
34.5%
8.0%
0.2%
68.9%
1.4%
1.4%
65.3%
65.3%
151.7%
42.8%
6.9%
-2.8%
86.8%
2.0%
2.0%
47.0%
46.6%
108.6%
43.2%
9.6%
-0.6%
71.1%
1.8%
1.8%
29.2%
29.2%
132.1%
53.3%
9.4%
-2.7%
71.1%
0.0%
N.D.
n/a
N.D.
N.D.
50.3%
N.D.
N.D.
N.D.
0.4%
3.4%
9.7%
7.5%
0.7%
6.3%
6.6%
7.0%
0.8%
6.6%
1.7%
2.1%
0.8%
6.7%
8.2%
7.6%
0.9%
8.3%
2.0%
2.0%
7.3%
0.4%
6.9%
174.0%
5.9%
0.4%
5.5%
31.0%
1.7%
0.1%
1.6%
33.3%
7.1%
0.5%
6.6%
5.5%
1.8%
0.1%
1.6%
-1.2%
5.8%
6.2%
84.8%
89.3%
52.9%
55.7%
5.5%
5.9%
100.7%
107.6%
65.9%
70.4%
1.4%
1.5%
90.4%
96.8%
23.4%
25.0%
5.5%
6.0%
84.2%
90.5%
48.3%
51.9%
1.2%
1.3%
75.9%
82.3%
18.2%
19.7%
71.2%
88.5%
85.2%
78.8%
73.8%
7.7
88.5%
11.5%
179.0%
57.3%
17.4%
7.9
88.7%
11.3%
222.2%
53.4%
17.9%
7.8
88.6%
11.4%
805.0%
52.8%
18.3%
7.8
88.6%
11.4%
186.4%
57.6%
20.2%
7.9
88.7%
11.3%
787.8%
62.0%
20.2%
21.6%
19.6%
18.3%
76.0%
68.9%
64.3%
66.1%
41.0%
22.3%
18.7%
17.6%
72.1%
60.4%
56.6%
59.8%
51.0%
19.0%
15.6%
14.6%
69.6%
57.2%
53.3%
N.D
51.8%
15.3%
12.4%
11.4%
58.9%
47.8%
44.2%
46.8%
64.7%
17.9%
14.4%
13.3%
57.5%
46.4%
42.7%
N.D
61.6%
29.7%
36
1
-
27.9%
34
1
73
0.2%
N.D.
40
1
N.D.
N.D.
27.5%
38
1
138
0.4%
N.D.
33
1
N.D.
N.D.
1
ROAA (Return On Average Assets)= Utilidad neta 12 meses / {(Activo t+ Activot-1) /2}
ROAE (Return On Average Equity) = Utilidad neta 12 meses / {(Patrimonio t+ Patrimoniot-1) / 2}
Margen financiero = (Ingresos financieros - Gastos financieros) / Ingresos financieros
5
Margen de interés neto = (Ingresos financieros - Ingresos financieros) / Activos generadores de intereses
6
Eficiencia Operacional = Gastos de Generales y Administrativos / Resultado financiero + Otros ingresos
7
Índice de Adecuación de Capital = Fondos de capital / Activos ponderados por riesgo
N.D= No Disponible
n/a = No Aplica
2
4
4
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LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS EMITIDAS POR EQUILIBRIUM CALIFICADORA DE RIESGO S.A.
(“EQUILIBRIUM”) CONSTITUYEN LAS OPINIONES ACTUALES DE EQUILIBRIUM SOBRE EL RIESGO
CREDITICIO FUTURO RELATIVO DE ENTIDADES, COMPROMISOS CREDITICIOS O DEUDA O VALORES
SIMILARES A DEUDA, Y LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS Y PUBLICACIONES DE INVESTIGACION
PUBLICADAS POR EQUILIBRIUM (LAS “PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM”) PUEDEN INCLUIR
OPINIONES ACTUALES DE EQUILIBRIUM SOBRE EL RIESGO CREDITICIO FUTURO RELATIVO DE
ENTIDADES, COMPROMISOS CREDITICIOS O DEUDA O VALORES SIMILARES A DEUDA. EQUILIBRIUM
DEFINE RIESGO CREDITICIO COMO EL RIESGO DE QUE UNA ENTIDAD NO PUEDA CUMPLIR CON SUS
OBLIGACIONES CONTRACTUALES, FINANCIERAS UNA VEZ QUE DICHAS OBLIGACIONES SE
VUELVEN EXIGIBLES, Y CUALQUIER PERDIDA FINANCIERA ESTIMADA EN CASO DE
INCUMPLIMIENTO. LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS NO TOMAN EN CUENTA CUALQUIER OTRO
RIESGO, INCLUYENDO SIN LIMITACION: RIESGO DE LIQUIDEZ, RIESGO DE VALOR DE MERCADO O
VOLATILIDAD DE PRECIO. LAS CALIFICACIONES DE RIESGO Y LAS OPINIONES DE EQUILIBRIUM
INCLUIDAS EN LAS PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM NO CONSTITUYEN DECLARACIONES DE
HECHOS ACTUALES O HISTORICOS. LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS Y PUBLICACIONES DE
EQUILIBRIUM NO CONSTITUYEN NI PROPORCIONAN RECOMENDACIÓN O ASESORIA FINANCIERA O
DE INVERSION, Y LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS Y PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM NO
CONSTITUYEN NI PROPORCIONAN RECOMENDACIONES PARA COMPRAR, VENDER O MANTENER
VALORES DETERMINADOS. NI LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS NI LAS PUBLICACIONES DE
EQUILIBRIUM CONSTITUYEN COMENTARIOS SOBRE LA IDONEIDAD DE UNA INVERSION PARA
CUALQUIER INVERSIONISTA ESPECIFICO. EQUILIBRIUM EMITE SUS CALIFICACIONES CREDITICIAS
Y PUBLICA SUS PUBLICACIONES CON LA EXPECTATIVA Y EL ENTENDIMIENTO DE QUE CADA
INVERSIONISTA EFECTUARA, CON EL DEBIDO CUIDADO, SU PROPIO ESTUDIO Y EVALUACION DE
CADA VALOR SUJETO A CONSIDERACION PARA COMPRA, TENENCIA O VENTA.
LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS Y PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM NO ESTAN DESTINADAS PARA
SU USO POR PEQUEÑOS INVERSIONISTAS Y SERÍA IMPRUDENTE QUE UN PEQUEÑO INVERSIONISTA
TUVIERA EN CONSIDERACION LAS CALIFICACIONES DE RIESGO O PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM AL
TOMAR CUALQUIER DECISION DE INVERSION. EN CASO DE DUDA USTED DEBERA CONSULTAR A SU
ASESOR FINANCIERO U OTRO ASESOR PROFESIONAL.
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