El dinero que se fue Calculan que la fuga de capitales - CEFID-AR

El dinero que se fue Calculan que la fuga de
capitales llega hasta u$s 374.000 millones
CefidAr presentará un trabajo con esta estimación, casi el doble de la cifra
del Indec. Utilizan un método alternativo que incorpora retornos
financieros
MARIANO GORODISCH
El Centro de Economía y Finanzas para el Desarrollo de la Argentina (CefidAr)
presentará el martes próximo un trabajo que estima que la fuga de capitales argentinos
asciende hasta u$s 374.000 millones.
En Argentina, el cálculo oficial del stock de activos externos se realiza a través del Indec
y ascendía a u$s 205.000 millones para 2012. “ Si bien es una estadística ineludible a
la hora de analizar la fuga de capitales, su metodología puede implicar una
subestimación. En las últimas décadas aparecieron estimaciones alternativas a la
oficial, utilizando el método residual, que permite abarcar series de tiempo largas a
través de la utilización de los datos del balance de pagos” , señala el informe escrito por
Magdalena Rua, Jorge y Alejandro Gaggero.
Lo que se realizó fue una nueva estimación del stock de capitales fugados, utilizando
este método para determinar la salida anual de capitales, e incorporando su
rendimiento financiero acumulado a lo largo de los años mediante criterios sumamente
conservadores. El resultado arroja un stock de u$s 373.912 millones para 2012, una
cifra muy superior al dato oficial, aunque más baja que la estimación James Henry,
economista senior de la Tax Justice Network quien disertará este martes. Según los
cálculos del experto, que incorporan los rendimientos que generan año a año los
capitales, para 2010 el stock de capitales llega a los u$s 400.000 millones y, si la serie
hubiese continuado hasta 2012, arrojaría un total cercano a u$s 440.000 millones.
Según una estimación en 2008 de Hernán Arbizu, ex ejecutivo de Private Banking de
JP Morgan, las carteras de clientes de Argentina de los bancos globales más relevantes
en este negocio eran de u$s 85.000 millones: Citibank (u$s 20.000 millones), UBS
(u$s 15.000 millones), HSBC (u$s 10.000 millones), Credite Suisse (u$s 10.000
millones), BBVA (u$s 8.000 millones), Santander (u$s 8.000 millones), Goldman
Sachs (u$s 5.000 millones), JP Morgan (u$s 5.000 millones), Itaú (u$s 3.000
millones) y Morgan Stanley (u$s 1.000 millones).
Otra modalidad de fuga son las cajas de seguridad, que alcanzan las 515.000 cajas en
las instituciones bancarias del país: o sea, una cada 80 habitantes, más del doble per
cápita que en Uruguay, mientras en España habría sólo 15.000 cajas.
El documento de CefidAr remarca que la mayor parte de la
fuga correspondería a capitales no declarados. Comparando el stock de capitales
fugados obtenido con los datos del Indec al 2010 (u$s 175.024 millones) contra el stock
de activos situados en el exterior declarados por los contribuyentes a través de sus
declaraciones sobre bienes personales (u$s 14.370 millones), concluyen que los
residentes argentinos sólo han declarado una décima parte del total de activos que
calcula el Indec. Además, recalcan la imposibilidad de conocer los capitales ilícitos que
se fugan, debido a que el Balance Cambiario sólo registra las divisas de origen lícito a
través de las transacciones que se realizan en el MULC.
A su vez, subestiman las cifras de activos externos lícitos, debido a que pueden ser
encubiertos declarando otros destinos económicos, como turismo u otros servicios.
Aparte, “ la manipulación de los precios de transferencia constituye una conocida
herramienta de evasión y fuga por parte de las multinacionales, además de la
subfacturación de exportaciones y sobrefacturación de importaciones, ambas
involucrando en muchas ocasiones la ‘ triangulación‘ de las operaciones a través de
guaridas fiscales” , revela el documento.
Por otra parte, en un documento publicado por el Tesoro de los Estados Unidos en
2006 se señala que a principios de la década de 1990 había u$s 20.000 millones en
Argentina y estima que para 2006 la cifra podía haber ascendido hasta u$s 50.000
millones. Esta estimación resulta algo superior a lo informado por las autoridades
económicas argentinas al exponer el blanqueo de capitales.
El sistema impositivo opera a favor de la fuga, al estimular el vaciamiento del capital
empresario porque incentiva a los dueños a extraer recursos para especular en
inversiones financieras o inmobiliarias que están desgravadas en el país o luzcan
atractivas en el exterior” , concluye el trabajo de CefidAr.