"Ningún concepto es eterno o invencible" - Noticias de

"Ningún concepto es eterno o invencible"
Entrevista a César Parra, managing director en BDO Advisory
CASIMIRO COELLO 26/08/2015
Restauración Organizada
Con César Parra, especialista de consumer
y retail en BDO Advisory, abrimos una serie
de entrevistas en la que diferentes
protagonistas, y desde distintas
perspectivas, analizan la actual tónica de
operaciones corporativas en el sector de la
restauración organizada en España. Con
más de 18 años de experiencia en M&A en
varios países y distintas multinacionales,
como Deloitte, Rabobank, Grupo Santander
o Bankia, César Parra será ponente en el III
Encuentro Alimarket Restauración
Organizada, que se celebrará el próximo
día 19 de noviembre en Madrid y donde,
como es lógico, la tendencia de fusiones y
adquisiciones será uno de los argumentos
fundamentales del evento.
Alimarket Restauración: ¿Cuáles son los factores que están propiciando las recientes
operaciones corporativas en el sector de la restauración organizada en España?
César Parra: La recesión financiera experimentada durante los últimos años había impactado
seriamente al consumo de las familias y modificado sus hábitos de consumo. Parece evidente
que hoy existe menos nerviosismo e incertidumbre para asumir un futuro con mayor optimismo.
En este sentido, el consumidor ha dejado de lado la austeridad y ha entrado en una etapa de
recuperación de sus hábitos dando comienzo una mayor asignación de su renta disponible hacia
actividades de ocio. Hoy, la elección del consumidor va dirigida a tener una buena experiencia de
compra y recibir un buen servicio manteniendo, a su vez, una buena relación del binomio preciocalidad.
Durante la crisis, numerosas empresas comenzaron a realizar desinversiones como medida para
reducir deuda y centrarse en aquellos negocios más rentables. En el escenario económico actual,
con mejor acceso a los mercados de deuda y una tendencia de consumo positiva es de esperar
que las empresas combinen el crecimiento orgánico junto con nuevas inversiones inorgánicas,
internacionalización, etc.
Parece lógico que aquellas compañías de restauración y foodservice con un perfil financiero más
robusto se conviertan en los nuevos consolidadores, pues son serios candidatos a usar su cash
para realizar operaciones de M&A y perseguir oportunidades para reforzar su presencia y/o entrar
en nuevos segmentos con mayor potencial de crecimiento.
En este baile de operadores hay nuevos conceptos y nuevos modelos que compiten frente a otros
más tradicionales o anticuados y que probablemente desaparecerán frente a los que han sabido
adaptarse o renovarse. Son estos últimos los que han recibido la atención de los inversores
financieros.
A.R. ¿Cuál es el papel de los fondos de inversión en este momento?
C.P.: Desde el punto de vista de los private equities, las inversiones estratégicas son claves en la
etapa inmediatamente posterior a la crisis. Varios inversores financieros comenzaron un período
de identificación de conceptos, marcas y han podido ir trabajando en opciones corporativas para
crear grupos nacionales con conceptos complementarios más resistentes a escenarios de
recesión económica y adaptables a nuevos mercados.
Los private equities saben de ciclos y del momento adecuado para la realización de operaciones
corporativas y esta ventana de oportunidad está ahora abierta. Los modelos de franquicias muy
bien definidos y profesionalizados podrán salir adelante y crecer con el apoyo de fondos de capital
riesgo. Ningún concepto es eterno o invencible.
A.R.: ¿Qué recorrido tiene esta tónica actual de adquisiciones?
C.P.: Las compañías ven tanto oportunidades para crecer de forma orgánica como acelerar su
crecimiento por medio de operaciones corporativas. La pasada crisis ha dejado conceptos que
necesitan de apoyo para su crecimiento y recuperación de masa crítica, a la vez que hay otros
que han quedado desplazados o necesitan de un revival para recuperar su posicionamiento.
El private equity puede ser una buena vía de financiación para que el emprendedor que ya haya
puesto sus recursos personales, se plantee subirse al tren del exito y maximizar parte del valor en
la siguiente etapa acompañado por inversores financieros. Los targets claros para el capital riesgo
son conceptos muy definidos de cara al consumidor, replicables desde el punto de vista operativo
y que defiendan la homogeneidad y la innovación.