Plantilla del Servicio (2 hojas)

Circular nº 3/2013, de 26 de junio
MIEMBROS NEGOCIADORES QUE NO OSTENTAN LA CONDICIÓN DE ENTIDAD
PARTICIPANTE DE IBERCLEAR
El apartado 4 del artículo 44 bis de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de
Valores, prevé que la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y
Liquidación de Valores, S.A. (en adelante “IBERCLEAR”) se regirá por dicha Ley y su
normativa de desarrollo, así como por un Reglamento cuya aprobación corresponde al
Ministro de Economía y Competitividad, previo informe de la Comisión Nacional del
Mercado de Valores (CNMV), del Banco de España y de las Comunidades Autónomas
cuyos Estatutos de Autonomía les reconozcan competencias en materia de regulación de
centros de contratación de valores.
El Consejo de Administración de la Sociedad de Sistemas acordó proponer una
modificación de los artículos 11 y 12 del Reglamento, que permite la posibilidad de que
los miembros del mercado bursátil (en adelante, “miembros negociadores”) no sean
participantes en el Sistema de Compensación y Liquidación de Valores admitidos a
negociación en las Bolsas de Valores, si bien en este caso han de suscribir un contrato
con una entidad que sí sea participante y que se hará cargo de las obligaciones de
registro, compensación y liquidación que se deriven de la contratación realizada por el
miembro negociador, asumiéndolas como propias frente a dicho miembro y frente al
Sistema.
Esta modificación fue autorizada por la Orden del Ministro de Economía y Competitividad,
ECC/680/2013, de 8 de abril, publicada en el Boletín Oficial del Estado el 25 de abril de
2013.
En su virtud, el Consejo de Administración de IBERCLEAR, en su reunión del día 26 de
junio de 2013, ha aprobado la presente Circular que desarrolla la modificación de
Reglamento mencionada.
Palacio de la Bolsa
Plaza de la Lealtad, 1
28014 Madrid
COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN
Norma 1ª.- Miembros negociadores que no ostenten la condición de entidades
participantes.
1. Los miembros negociadores que no sean entidades participantes en el Sistema de
Compensación y Liquidación de valores admitidos a negociación en las Bolsas de
Valores, deberán formalizar con una entidad participante en dicho Sistema y con el
propio IBERCLEAR el “Contrato de asunción de las obligaciones de registro,
compensación y liquidación de las operaciones contratadas en las Bolsas de Valores y
Sistemas Multilaterales de Negociación” (en adelante el “Contrato”), que se adjunta como
Anexo 1 a la presente Circular.
2. El miembro negociador deberá cumplir, frente a IBERCLEAR, las obligaciones de
desglose y suministro de información que, en relación con los procesos de registro,
compensación y liquidación, le corresponden en su condición de miembro negociador.
3. El miembro negociador y la entidad participante deberán presentar a IBERCLEAR el
Contrato, firmado por persona con poder suficiente al efecto y formalizado por triplicado,
correspondiendo un ejemplar para cada una de las partes firmantes. Una vez
IBERCLEAR compruebe que se cumplen las condiciones necesarias, procederá a la
firma del Contrato.
4. Cuando IBERCLEAR haya recibido de la Sociedad Rectora comunicación escrita
informando sobre la adquisición de la condición de Miembro del mercado por el miembro
negociador, IBERCLEAR lo dará de alta en su sistema.
5. Con el fin de facilitar la designación de una nueva entidad participante, en caso de
resolución o desistimiento unilateral del Contrato, el miembro negociador podrá suscribir,
con una segunda entidad participante el “Contrato de asunción, por la Entidad Latente,
de las obligaciones de registro, compensación y liquidación de las operaciones
contratadas en las Bolsas de Valores y Sistemas Multilaterales de Negociación”, que se
adjunta como Anexo 2 a la presente Circular.
La fecha de entrada en vigor de este último contrato será aquella que le sea comunicada
a IBERCLEAR por el miembro negociador y la entidad participante con quien lo suscriba,
en virtud de un escrito firmado por ambos.
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COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN
Norma 2ª.- Entidades participantes
1. La entidad participante que suscriba el Contrato deberá contar con un nivel mínimo de
recursos propios de cien millones de euros, que se acreditará de acuerdo con los últimos
datos hechos públicos por la Autoridad administrativa correspondiente.
2. En virtud del Contrato, la entidad participante asumirá como propias, frente al miembro
negociador y frente al Sistema, todas las obligaciones de registro, compensación y
liquidación de valores derivadas de las operaciones en que intervenga el miembro
negociador.
La responsabilidad de las operaciones del miembro negociador corresponderá, en su
caso, a aquellas otras entidades participantes que el miembro negociador hubiera
identificado en el desglose y que hubieran aceptado tácita o expresamente los desgloses
correspondientes utilizando el procedimiento general de confirmación de desgloses.
3. La entidad participante asumirá el riesgo derivado de las operaciones que haya
contratado el miembro negociador y, en consecuencia, dichas operaciones se tendrán en
cuenta en el cálculo de su riesgo y su fianza. En concreto, se incluirán en el cálculo del
riesgo y la fianza de la entidad participante las operaciones que el miembro negociador
hubiera contratado y se encontrasen pendientes de desglosar o rechazadas, así como
aquéllas que estuvieran pendientes de confirmar por aquella entidad participante
identificada por el miembro negociador en el desglose.
Norma 3ª.- Terminación del contrato de asunción de las obligaciones de registro,
compensación y liquidación de las operaciones contratadas en las Bolsas de
Valores.
1. El “Contrato de asunción de las obligaciones de registro, compensación y liquidación
de las operaciones contratadas en las Bolsas de Valores y Sistemas Multilaterales de
Negociación” se terminará en los supuestos de resolución y desistimiento unilateral
contemplados en el mismo.
En los casos de resolución por incumplimiento del miembro negociador de las
obligaciones que le correspondan en relación con IBERCLEAR, esta pondrá en
conocimiento de la Comisión Nacional del Mercado de Valores la resolución del Contrato.
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COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN
2. En todo caso, la entidad participante en IBERCLEAR designada por el miembro
negociador en virtud del Contrato o bien aquellas que hayan confirmado el desglose
correspondiente a la liquidación de operaciones que en la fecha de resolución o
desistimiento del contrato se encontraran pendientes de liquidar, serán responsable de la
liquidación de las mismas.
3. A partir de la fecha de resolución o desistimiento del Contrato, el Sistema no admitirá
la comunicación de operaciones del miembro negociador hasta que éste suscriba con
una entidad participante de IBERCLEAR el correspondiente “Contrato de asunción de las
obligaciones de registro, compensación y liquidación de las operaciones contratadas en
las Bolsas de Valores”, o adquiera, por sí mismo, la condición de entidad participante,
pudiendo delegar los medios técnicos en una entidad autorizada que se encuentre
operativa y materializando la fianza mediante depósito en efectivo, de conformidad con lo
establecido en la normativa aplicable.
En cualquier caso, la adquisición de la condición de entidad participante deberá contar
con la aprobación de la Comisión Nacional de Mercado de Valores a la que se refiere el
artículo 78.2 del Real Decreto 116/1992.
DISPOSICIÓN ADICIONAL
Se autoriza el desarrollo de la presente Circular mediante Instrucción en todos aquellos
aspectos funcionales y técnicos que precise.
DISPOSICIÓN FINAL
La presente Circular entrará en vigor al día siguiente al de su publicación en los Boletines
Oficiales de Cotización.
Madrid, 26 de junio de 2013.
Juan de Dios Pérez Fernández
Director General Adjunto
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COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN