BANCO HIPOTECARIO DEL URUGUAY S.A. Montevideo, Uruguay

BANCO HIPOTECARIO DEL URUGUAY S.A.
Montevideo, Uruguay
Calfilcacleules y C.ntactss
Categorias
Calificación de la capacidad de devolucidn de depdsitos en moneda local, escala nacional
Calificación de la capacidad de devolución de
depósitos en moneda extranjera, escala nacional
CalificaciOn de la capacidad de devolucián de
depositos en moneda local, escala global
Calificación de la capacidad de devolución de depósitos en inoneda extranjera, escala global
Calificación de deuda en moneda extranjera,
escala nacional
Calificación de fortaleza financiera
Calificación de Moody's
Aaa.uy
Eebrsrs 2009
Analista
Felipe Carvallo M.
Teléfono
212.553.1653
AI.uy
Baa2lPrime-2
Ba3INot Prime
A1.uy
E
Principales lndlcadsres
ki4
Fortalezas Crediticias
Fortalezas crediticias de Banco Hipotecario del Uruguay (BHU):
• Propiedad de la Repüblica Oriental del Uruguay, la cual garantiza todas sus obligaciones en forma
incondicional.
• Importante participaciOn de mercado en el Uruguay en términos de depOsitos no financieros, 6% al
30 dejunio de 2008
• BHU cuenta con sus depOsitos de ahorro previo (su nicho de mercado) para cuando reanude sus
actividades de prestamos hipotecarios, sin embargo su margen de maniobra en el mercado
hipotecario estará limitada por la competencia del otro banco estatal, Banco Repiblica, asi como de
otros bancos privados
Desaffos crediticios
Desaflos crediticios que enfrenta BHU:
• Desde 2002, el banco no cuenta con actividades de interniediaciOn financiera, sin embargo los
activos y pasivos del banco están siendo reestructurados siguiendo un cronograma.
• Como banco gubernamental e instrumento de polItica social, el consenso entre el gobierno y el
sindicato ha retrasado importantemente su reestructuración
Banco Hipotecano del Uruguay
.1
0
SdWWIDO
• Débil situaciOn financiera, alta insolvencia y niveles de cartera vencida extremadamente altos
(65,8% del total de prestamos brutos) como también muy bajo nivel de cobertura con reservas
(incluyendo reservas generates, cubren 40,37% de la cartera vencida), at 30 dejunio de 2008
• Al 31 de mayo de 2008, BHU no cumple con requisitos minimos de capitalización COfl Un -8,41% de
responsabilidad patrimonial neta (total BIS capital) sobre activos ponderados por riesgo, incluyendo
riesgo de mercado
• Entorno altamente competitivo manifestado por fuertes y numerosos competidores extranjeros con
licencias baricarias y no bancarias presentes en toda la regiOn
• El BCU tiene facultades limitadas para actuar como prestamista de ültima instancia debido at alto
nivel de dolarizaciOn del sistema
• La alta dolarizaciOn también expone a los bancos a riesgo de crédito adicional relacionado con
préstamos en dOlares estadounidenses a generadores de pesos
• La financiaciOn a largo plazo es limitada en el Uruguay en general, circunscribiendo el préstamo a
largo plazo a niveles de capital existentes
• La informaciOn financiera continua divulgandose en forma retrasada respecto a los demás bancos
• La perspectiva de industria para el sistema bancario uruguayo es negativa, debido at debilitamiento
del ambiente crediticio como consecuencia del desorden financiero global, asi como los posibles
efectos de la ralentizaciOn econOmica global
Fundamento de la calificaciOn
La calificación de fortaleza financiera de bancos (BFSR, por sus siglas en inglés) de E para el Banco
Hipotecario del Uruguay (BHU) refleja los fundamentos financieros extremadamente débiles del banco, su
insolvencia econOmica y pobre e inestable rentabilidad recurrente derivada de intermediaciOn financiera,
reflejando también el desafiante entomb operativo del Uruguay. BHU es una institución financiera 100%
propiedad del gobierno que se especializa en préstamos hipotecarios. La BFSR de E equivale a una
evaluación de crédito base de Caal.
Moody's evalta que BHU recibiria apoyo sistémico pleno, resultando en una calificaciOn de depOsitos en
moneda local de Baa2, que está at mismo nivel que el techo soberano del Uruguay para depOsitos en moneda
local.
La evaluaciOn de que BHU serla plenamente apoyado en una situación de estrés reside en el hecho que es
propiedad del gobierno y en su importancia para el sistema bancario uruguayo en términos de depOsitos no
financieros, contando con un 6% de participaciOn de mercado at 30 de junio de 2008. Existen antecedentes
que el gobiemno proporcionO apoyo at banco durante la crisis bancaria de 2002 y aOn continua haciéndolo.
La calificaciOn de depOsitos en moneda local en escala nacional de Aaa.uy se deriva directamente de la
calificaciOn de depósitos en moneda local de Baa2.
El 13 de enero de 2009, Moody's aumentO las calificaciones de depOsitos en moneda extranjera del BHU en
escala global a Ba3, de BI, y en escala nacional a Al.uy, de A2.uy, debido at aumento de la calificación de
deuda en moneda extranjera del gobierno uruguayo a Ba3, de BI. Moody's también aumentO la calificaciOn
de deuda en moneda extranjera en escala nacional de deuda a Al.uy, de A2.uy.
La calificaciOn de depOsitos en moneda extranjera de BHU está alineada con la nueva calificación Ba3 del
gobierno, debido a su plena e incondicional garantia de las obligaciones del banco. La calificaciOn de
depósitos en moneda extranjera en escala nacional es inferior a la calificaciOn en moneda local en escala
nacional ya que incorpora riesgos de transferencia y de convertibilidad de divisas.
Banco Hipotecano del Uruguay
€1_
La califlcaciOn de deuda en moneda extranjera en escala nacional de Al.uy también refleja la garantia
incondicional del gobierno uruguayo.
El 8 de diciembre de 2008, el Banco Central del Uruguay anunció que se le otorgaria la autorizaciOn al BHU
para reanudar sus actividades de otorgamiento de préstamos. Los prestamos hipotecarios serán pequeflos al
principio, circunscritos al area de Montevideo y a clientes que comprueben dos aflos de ahorro previo. El
primer paso será transferir los activos tOxicos a la Agencia Nacional de Vivienda y que el Ministerio de
Economla y Finanzas asuma el pasivo del BHU con el Banco Repüblica. Segün la administraciOn del banco,
Ia inyecciOn de capital (que se espera para abril de 2009) sea menor a la ya autorizada por USS 250 millones.
El BHU fue fundado en 1892 a partir de la cartera de prestamos hipotecarios del ex Banco Nacional de la
Repüblica Oriental del Uruguay.
Las calificaciones en escala nacional de Moody's para los bancos uruguayos, se identifican con el sufijo ".uy,'
y constituyen calificaciones de orden relativo sobre la capacidad crediticia para instrumentos en un pals en
particular relativas a otros emisores o emisiones locales. Las calificaciones en escala nacional son para uso
local y no son comparables en forma global. Las calificaciones en escala nacional no son una opinion absoluta
sobre los riesgos de incumplimiento, pues en paises con baja calidad crediticia internacional, aün los créditos
calificados en altos niveles de la escala nacional, pueden tambiën ser susceptibles de incumplimiento. Las
calificaciones en escala nacional se asignan sobre la base de la correspondiente calificaciOn en escala global,
tanto para instrumentos en moneda local, como en moneda extranjera.
Todas las calificaciones tienen perspectiva estable.
Factores Que podrIan mejorar las calificaciones
La calificaciOn BFSR podrIa ser mejorada en el caso de que se produzca una considerable y sostenida mejora
en el desempeño de la entidad.
Una mejora en las calificaciones de depOsitos en moneda local dependeria de una mejora en el techo soberano
del Uruguay para depósitos en moneda local.
Hechos Recientes
Desde 2005, el futuro del BHU como banco hipotecario depende del Ministerio de Economia y Finanzas
(MEF), el Ministerio de Vivienda y la AsociaciOn de Bancarios del Uruguay (AEBU) y sus negociaciones
para la reestructuraciOn del banco.
Se espera que BHU finalice su proceso de reestructuraciOn en linea con una capitalizaciOn de alrededor de
U$S 250 millones, finalizando la implementación de sistemas de gestión y de riesgo integrado. Además, se
espera que la deuda de BHU con el Banco Repiblica, su banco gubernamental hermano, sea asumida por el
gobierno, y que su cartera vencida sea reducida en casi la mitad a través de transferencias a fideicomisos.
También se espera que los pasivos de BHU sean transferidos al MEF y los activos de BHU a fideicomisos
cuyo beneficiario será el MEF y que administrará la Agencia Nacional de Vivienda. Esta agencia fue creada
en 2007 como una institución descentralizada con el objetivo de promover y mejorar el acceso a la vivienda a
las clases media y baja, asI como asumir la responsabilidad de desarrollar politicas püblicas de vivienda. En
abril de 2008, el gobierno comenzO el proceso de traspaso de un gran nümero de empleados a esta agencia y a
Banco Hipotecario del Uruguay
(9)Meows hwedfam "q-
gas
otros bancos oficiales, lo que Moody's ye como una Clara seflal de avance en el proceso de reestructura
además de una ayuda importante para. BHU en el control de costos (los costos operativos son en su mayoria
costos de personal). A la feCha se han transferido 170 funcionarios.
El ambicioso plan de reestructuración del banco Con SU objetivo principal de reanudar las actividades de
intermediación fue lanzado en marzo de 2006. Los préstamos hipotecarios fueron suspendidos en 2002, luego
de la severa crisis que sufriO el sistema bancario uruguayo. El banco ha continuado a otorgar créditos
mediante la yenta de su cartera de inmuebles; BHU no volverá a construir viviendas.
Resultados Recientes
Durante el primer semestre de 2008, BHU reportO un resultado neto final de $720 millones. Los resultados
fueron 37% menores que en el mismo perlodo un aflo atrás, debido mayormente a ajustes patrimoniales
surgidos de reclasificaciones y errores de contabilización por parte de la plataforma de gestion bancaria. En
menor medida el resultado financiero también descendió, en un 16%.
Al 30 de junio de 2008, debido al aumento de los costos operativos, la cobertura de los gastos operativos con
ingresos netos por comisiones descendiO a sOlo el 1,45%, de 2,46% un año atrãs.
La calidad de los activos sigue siendo extremadamente baja. Al 30 de junio de 2008, el banco tiene un ratio de
65,8% en cartera vencida sobre préstamos brutos, situando al banco en una severa situaciOn de insolvencia.
Cabe destacarse que alrededor del 70% de los créditos vencidos fueron refinanciados. Segün datos aportados
por el banco, un 70% de ese estrato adeuda hasta dos cuotas.
Al 31 de mayo de 2008, la responsabilidad patrimonial neta (total BIS capital) sobre activos ponderados por
riesgo incluyendo riesgo de mercado se mantuvo negativo, -8,41%, empeorando en comparaciOn con la
capitalizaciOn los Oltimos dos años (promediando -4,17%).
La deuda de BHU con el Banco Repüblica es de alrededor de U$S480 millones, amortizable hasta el año 2017
y garantizada por el Ministerio de Economja y Finanzas.
El presente dictamen fue elaborado con fecha 13 de febrero de 2009.
Banco Hipotecario del Uruguay 4
9)
moadve ------ 1.
Las c,fras aqul publicadas
Se basan en los balances mensuales publicados pore/B.C. U. y podnan difenr de las cifras publicadas en los balances auditados
Banco Hipotecario del Uruguay
30106/08
31/12107
31/12106
31112105
12/31/04
319.18
1643.16
6.90
0.04
6.86
-
2647
1,995.71
44,316.79
15,155.78
11,772.58
29,161.00
32,544,20
327.43
174.41
1,63341
7.49
749
-
-
1,815.31
24,148.87
3.59
7,555.91
6,633.60
16,589.38
17,515.28
28.18
765.49
108.99
8.47
-
-
8.47
1.90
884.85
21,944.65
3,827.82
5,540.29
18,116.82
16,404.36
3.28
28037
32294
12.73
-
474
7.98
126.52
742.56
19,814.22
6,266.93
3,590.30
13,547.29
16,223.92
214.91
161.08
59.49
35.81
26.57
9.24
79.81
336.18
19,243.36
6,509.45
3,826.13
12,733.91
15,417.23
554.19
32,905.01
410,25
3,017.60
18.05
38,313.25
17,550.95
367.94
13,410.80
18.97
33,156.47
16,418.01
340.69
14,198.03
15.50
31,846.71
16,578.07
318.09
14,266.61
-
31,766.09
16,087.04
306.84
17,547.56
34,162.00
9,635.84
442.45
9,193.40
17,333.75
9,891.30
7,434.61
7.84
26,969.59
10,930.85
449.79
10,481.06
16,841.62
9,386.83
7,449.81
4.97
27,772.47
12,914.19
463.38
12450.82
16,190.22
8,602.47
7,582.95
4.80
29,104.41
13,199.66
469.64
12,730.02
16,053.70
8,473.05
7,575.78
4.87
29,253.36
14,798.81
484.45
14,314.37
15,608.01
7,731.68
7,872.00
4.33
30,406.82
2,628.51
773.00
1,703.52
32,074.62
6,238.63
23,311 78
625.59
754.83
1,226.90
30,379.79
2,776.68
23,311.78
602.51
718.36
734.04
31,159.32
687.39
23,311.78
439.63
970.08
441.89
31,104.96
661.13
23,311.78
196.70
452.77
345.86
31,402.15
2,759.85
23,311.78
Estados Contables (Millones de Pesos Uruguayos)
Activos
Disponibilidades
Depsitos en Banco Central
Valores para Inversion, neto
NegociaciOn
Disponibles pare yenta
Créditos al sector finanero
Activos Liquidos
Valores para InversiOn Disporribles al Vencimiento, neto
Préstamos Brutos
Préstamos vigentes
Menos: Previsiones
Préstamos Vencidos
Total Neto de Préstamos
Otros Créditos (netos de previsiones)
Ajustes a realizar y Cuentas de Control
Total Activos de Riesgo
Bienes de Uso
lnversiones Permanentes
Cargos Difendos
Activos Totales
Pasivos
Depositos del Sector Financiero
Banco Central del Uruguay
lnstituciones Financieras
DepOsitos del Sector No Financiero
Sector Piblico
Sector Privado - Residentes
Sector Pnvado - No Residentes
Total de DepOsitos
Ajustes a realizar y Cuentas de Control
Provisiones para Gastos
Previsiones
Otros pasivos
Total del Pasivo
Patrimonio
Capital Integrado
Reservas
Ajustes al patnmonio
Resultados Acumulados
Resultados del Ejercicio
Total del Pasivo y Patrimonio
13,953.44
13,901.52
13,852.73
13,922.83
13,942.50
(31,746.19) (38,966.20) (38,086.57) (36,354.51) (36,834.43)
1,609.45
719.60
4,529.58
(218.97)
2,340.00
38,313.25
33,156.47
31,846.71
31,766.09
34,162.00
Fuera de Balance
Operaciones a Realizar
Banco Hipotecano del Uruguay
5
Banco Nipotecario del Uruguay
30106/08
31/12/07
31/12106
31/12/05
12/31/04
2162.97
44.23
1,641.06
477.68
930.33
93.34
607.34
229.65
1,232.64
2,021.23
2,208.08
186.86
3,253.87
38.90
3,292.77
2,677.04
471.46
2,188.17
17.41
615.73
665.60
4,982.27
44.12
4,657.79
280.36
1,985.03
221.70
1,447.15
316.18
2,997.24
1,813.66
4,529.10
2,715.45
4,810.90
34.94
4,845.83
1,279.58
830.74
417.98
30.86
3,566.25
525.77
3,995.57
3.03
3,773.40
219.14
1,595.70
239.87
1,076.79
279.05
2,399.87
1,190.62
4,600,93
3,410.30
3,590.49
42.39
3,632.88
1,109.15
618.47
470.77
19.91
2,52373
70587
3541 81
3.14
3,313.74
224.94
1,687.66
354.15
1,096.02
237.48
1,854.16
1,688.03
4,620.96
2,932.93
3,542.19
34.83
3,577.02
1,056.10
564.20
473.45
18.45
2,520.92
4,054,51
5,212.76
566
4,581.53
625.57
3457.29
756.69
1,975.88
724.73
1,755.47
1,762.00
4,232.05
2,470.05
3517.47
10,63
3,528.10
924.90
53493
368.94
21.03
2,603.20
1,889.45
(20.41)
1,104.18
1,033.90
314.30
719,61
(30.19)
1,519.32
4,529.61
0.02
4,529.58
(39.26)
(169.15)
1,609.45
-
1,609.45
43.74
1,270.88
(218.97)
-
(218.97)
(4.51)
1,630.77
2,340.00
2,340.00
65.80
130.33
40.37
26.56
161.90
2,367.99
3.99
9807
68.71
75.60
39.99
27.47
176.29
465.18
2.28
10.03
82.56
91.43
30.58
25.25
290.91
717.86
3.38
1075
68.37
70.40
26.50
18.12
318.65
537.40
2076
2.97
66.17
55.24
30.05
19.88
193.35
489.16
8.93
(16.51)
4.03
31.93
9.77
81.30
1.18
1.45
3.45
12.04
46.05
25.80
5.79
13.94
261.52
17.65
26.41
0.72
2.73
10.97
8.02
234.24
28.33
13.94
5.06
238.70
14.55
30.53
1.17
3.82
7.93
5.91
216.37
21.76
5.06
(0.66)
(12.80)
11.35
29.52
0.97
3.30
7.65
8.82
175.57
21.69
(0.66)
6.65
156.08
9,61
26,22
0.30
1.15
7.40
8.38
189.80
19.27
6.65
CAPITAL (%)
Activos ponderados por riesgo Tier 1 Ratio Total BIS Capital Ratio Patrimonio Neto/Activos Totales 16.28
38,141.69
(4.54)
(4.54)
8.37
40,510.00
(380)
(3.80)
2.16
36,497.45
(4.00)
(4.00)
2.08
37,319.64
1.13
2.25
8.08
LIQUIDEZ (%)
Préstamos Netos/Activos Totales Activos Liquidos/Activos Totales Activos Liquidos/Depósitos Préstamos Netos/DepOsitos 115.67
5.21
7.40
164.32
72.82
72.83
86.95
86.94
68,91
2.78
3.04
75.40
62.38
2.34
2.54
67.73
56.33
0.98
1.11
63.29
Estado de Resultados (Millones do Pesos Uruguayos)
Ganancias Financieras
Sector Financiero
Sector No Financiero
Otros
Pérdidas Financieras
Sector Financiero
Sector No Financiero
Otros
Resultado Financiero
Otros Ingresos Operativos Netos
Otros Ingresos Operativos
Otros Egresos Operatvos
Resutado por Intermediación
Resutado Neto por Servicios Resultado Operativo Bruto
Egresos Operativos
Gastos en Personal
Gastos Generales y Administrativos
Amortizaciones
Resultado antes do Previsiones Previsiones
Ajuste Resultado Ejercicios Anteriores (Pérdida)
Ganancias (Pérdidas) Extraordinarias Ajuste por Inflaciôn
Resultado antes do Impuostos
Impuestos
Rosultado Neto Final
INDICES
CALIDAD DE ACTIVOS (%)
Cartera Vencida/Prestamos Brutos Cartera Vencida/Prestamos Brutos aSo anterior Previsiones/Cartera Vencida
Previsiones/Prestamos Brutos Cartera Vencida/(Patrimonio Neto+Previsiones)
Cartera VencidaIRdo antes de Previsiones Previsiones/Préstamos Brutos
Crecimientos de Préstamos (en Pesos Uruguayos)
RESULTADOS (%)
ROAA
ROAE
Margen Financiero Neto Egresos Operativos/Resultado Operativo Bruto Ingresos netos por servicios/Resultado operativo Bruto Ingresos Netos por Servicios/Egresos Operativos Resultado antes de previsiones/Promedio de Activos totales Ingresos No Financieros/Promedio de Préstamos Brutos Resultados Financieros/Egresos Operativos Resultado por lntermediaciOn/Promedio de Activos de Riesgo Resultados antes de lmpuestos/Promedio de Activos Totales Banco Hipotecario del Uruguay 6
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