rural cesta conservadora 20 fi

1er Semestre 2008
RURAL CESTA CONSERVADORA 20 FI
TIPO DE FONDO:
F.I.
FONDO DE:
VOCACIÓN DEL FONDO:
Renta Fija Mixto Internacional
FINALIDAD DE LA OPERATIVA EN INSTRUMENTOS
DERIVADOS:
Cobertura e Inversión
INVERSIÓN MÍNIMA INICIAL:
ACUMULACION
CONSTITUCIÓN:
601,01 Euros
01 junio 2001
SOCIEDAD GESTORA:
GESCOOPERATIVO S.A.,S.G.I.I.C.
C/ VIRGEN DE LOS PELIGROS, 5 5ªPL
28013 MADRID
GRUPO FINANCIERO:
BANCO COOPERATIVO ESPAÑOL S.A.
ENTIDAD DEPOSITARIA:
BANCO COOPERATIVO ESPAÑOL S.A.
C/ VIRGEN DE LOS PELIGROS, 4
28013 MADRID
AUDITOR:
KPMG Auditores,S.L.
RESPONSABLE DEL INFORME:
Beatriz Gutiérrez
EVOLUCIÓN VALOR LIQUIDATIVO
POLÍTICA DE INVERSIÓN Y RESULTADOS OBTENIDOS
Rural Cesta Conservadora 20 es un fondo de fondos, mixto de renta fija que invierte preferentemente en participaciones de
fondos de inversión gestionados por Gescooperativo. El Fondo ha finalizado el semestre con un valor liquidativo de 702,72
euros, y una rentabilidad acumulada en el año del -2,09%. A cierre del período, la cartera del fondo se encuentra invertida en
un 89,3% en fondos que centran sus inversiones en Deuda Pública y renta fija privada principalmente de la zona Euro. El
10,7% restante se invierte en activos de renta variable, principalmente europea, si bien un pequeño porcentaje se destina a la
inversión en renta variable estadounidense.
En Europa , el BCE en la ultima reunión mantenida la primera semana de julio, anunciaba la subida de tipos en 25 pb
condicionada por la evolución al alza del mercado del crudo y de los alimentos, indicando que por el momento no tiene
previstos nuevos incrementos. Esta medida se une a la tomada por la Fed con la que cerraba el ciclo de bajadas de los últimos
meses manteniendo los tipos de referencia en el 2%, suscitado por los temores inflacionistas.
El precio del petróleo continuó con su escalada imparable, situándose en nuevos máximos, y el dólar alcanzó la referencia de
1,60 eur/usd, record histórico desde la creación del euro, cerrando el semestre en el nivel de 1,57 eur/dolar.
En el primer trimestre del año vimos como el mercado de renta fija servia de refugio a los inversores ante la crisis del crédito y
liquidez, repuntando así los precios de los Bonos del Tesoro, pero el mercado ha empezado a descontar las nuevas medidas
tomadas por las autoridades monetarias, concluyendo el ciclo de recortes de tipos, lo que ha motivado el alza de las
rentabilidades, visiblemente más pronunciada en el corto plazo. Así pues la TIR del Bono A 2 años de EEUU pasaba del
1,590% del primer trimestre al 2,624% y el bono de referencia en el mismo plazo Alemán pasaba del 3,431% al 4,597%,
mientras que el 10 años lo hacia del 3,413% al 3,973% para EEUU y del 3,899% al 4,621% del europeo.
RENTABILIDAD ÚLTIMOS 12 MESES
Los indicadores de actividad, empleo, crecimiento económico y empresarial han sido débiles y la confianza del inversor ha
continuado viéndose afectada, lo que ha motivado las fuertes caídas de los índices mundiales. El Ibex35 perdió en varias
sesiones la barrera psicológica de los 12.000 puntos consiguiendo recuperarla para el cierre del periodo, pero con una perdida
acumulada desde que comenzara el año de un 20,66%. Similar caída vivieron el resto de los mercados europeos tales como el
Eurostoxx, que cedió en los seis primeros meses del año un 23,79% o el CAC y DAX que lo hicieron en un 21% y 20%
respectivamente. Los mercados americanos con menor caída acumulada, concluyeron con un 14,44% de caida para el Dow
Jones y un 13,55% para el Nasdaq.
PRINCIPIOS CONTABLES Y NORMAS DE VALORACIÓN
En la elaboración de las cuentas se han aplicado los principios contable definidos en la normativa vigente.
El impuesto de Sociedades se ha calculado diariamente aplicando un tipo impositivo del 1%.
Por otra parte, los ingresos y gastos producidos en el Fondo se han contabilizado con arreglo a los criterios contables
genéricamente admitidos.
El Fondo mantiene una cuenta en el Depositario, Banco Cooperativo Español, cuyos saldos se encuentran remunerados a un
tipo de Euribor 3 meses -175 puntos básicos.
POLÍTICA DE GESTIÓN DEL RIESGO
A lo largo del trimestre se han realizado las siguientes operaciones de cobertura en el mercado de futuros de Meff renta
variable.
CONTRATO
IXJ08
IXK08
IXM08
IXN08
COMPRA DE FUTUROS
95
75
246
25
VENTA DE FUTUROS
125
75
246
5
RIESGO DE MERCADO
Todas las operaciones realizadas con productos derivados se han realizado a través de Meff Renta Variable.
HECHOS RELEVANTES
Adjunto a la cartera informamos sobre las comisiones de gestión que soportan los fondos que constituyen la cartera de Rural Cesta Conservadora 20.
La entidad gestora y el depositario del fondo pertenecen al mismo grupo económico.
La IIC ha realizado alguna de las operaciones tipificadas como vinculadas en el RIIC. El Órgano Interno de la Sociedad Gestora ha verificado que dichas operaciones se han realizado en interés exclusivo
de la IIC y a precios o en condiciones iguales o mejores que los de mercado.
COMISIONES
Comisión Anual de Gestión s/patrimonio
Comis. Anual Depositario s/patrimonio
0,10%
Comisión de Suscripción
-
Comisión de Reembolso
-
RURAL CESTA CONSERVADORA 20 FI
DATOS ECONÓMICOS AL CIERRE DEL TRIMESTRE
DATOS GENERALES (a)
TRIMESTRE ANTERIOR
TRIMESTRE ACTUAL
VARIACIÓN
128.111
181.160,508197
707,16753
100.091
142.433,630266
702,72023
-21,87
-21,38
-0,63
Patrimonio (miles de euros)
Nº de Participaciones
Valor liquidativo de la participación
(a) Datos referidos al último día natural del trimestre.
COMPORTAMIENTO DEL FONDO
PERIODO
VOLATILIDAD
HISTÓRICA (a)
RENTABILIDAD
NETA (%)
TOTAL GASTOS
(%) (b)
PATRIMONIO
(Miles de euros)
NÚMERO
DE PARTÍCIPES
Media
Media
Media
Media
Media
Media
Media
Media
Media
Alta
-0,63
-1,47
0,26
0,16
-2,09
2,03
3,55
2,74
2,96
4,94
0,01
0,01
0,01
0,01
0,02
0,03
0,03
0,03
0,04
0,07
100.091
128.111
176.163
186.749
100.091
176.163
167.724
138.124
61.565
21.049
4.760
5.816
7.509
8.028
4.760
7.509
7.513
6.370
2.838
1.011
Trimestre actual
1er Trimestre 08
4º Trimestre 07
3er Trimestre 07
Acumulado año 08
Año 2007
Año 2006
Año 2005
Año 2004
Año 2003
(a) Desviación típica de la rentabilidad diaria del fondo calculada para un período de 12 meses.
(b) Incluye gastos por comisión de gestión, comisión de depositario, gastos por servicios exteriores y resto de gastos de gestión en términos de porcentaje sobre el patrimonio medio diario del período.
COMPOSICIÓN DE LA CARTERA (En miles de euros)
VALOR EFECTIVO DE LA CARTERA
CLASE DE VALOR
TRIMESTRE
ACTUAL
% S/TOTAL
CARTERA
TRIMESTRE
ANTERIOR
% S/TOTAL
CARTERA
0
0
1.500
1.500
1.500
5.780
4.086
16.567
14.058
2.448
1.017
43.956
39.841
39.841
0,00%
0,00%
1,64%
1,64%
1,64%
6,30%
4,46%
18,07%
15,33%
2,67%
1,11%
47,93%
43,44%
43,44%
1.900
2.154
0
4.054
4.054
5.745
6.052
25.756
18.627
2.514
1.008
59.702
50.620
50.620
2,07%
2,35%
0,00%
4,42%
4,42%
6,26%
6,60%
28,09%
20,31%
2,74%
1,10%
65,10%
55,20%
55,20%
Repo B.E. 110599/310110
Repo B.E. 100798/300709
Repo B.E. 310104/310109
TOTAL ADQUISICION TEMPORAL
TOTAL RENTA FIJA
Dinercoop FI
Rural Dinero FI
Rural Renta Fija II FI
Rural Renta Fija 3 FI
Rural Renta Fija 5 FI
Gescooperativo Fondeposito FI
TOTAL FI RENTA FIJA EURO
Rural Mixto 25 FI
TOTAL FI RENTA FIJA EURO
VALOR EFECTIVO DE LA CARTERA
COMISIÓN
DE GESTIÓN
CLASE DE VALOR
TRIMESTRE
ACTUAL
% S/TOTAL
CARTERA
TRIMESTRE
ANTERIOR
% S/TOTAL
CARTERA
1.875
1.138
3.013
763
763
1.156
1.156
0
0
0
1.476
1.476
90.205
91.705
2,04%
1,24%
3,29%
0,83%
0,83%
1,26%
1,26%
0,00%
0,00%
0,00%
1,61%
1,61%
98,36%
100,00%
6.903
2.214
9.117
846
846
1.156
1.156
0
0
0
1.454
1.454
122.895
126.949
7,53%
2,41%
9,94%
0,92%
0,92%
1,26%
1,26%
0,00%
0,00%
0,00%
1,59%
1,15%
96,81%
100,00%
Rural Mixto 50 FI
Rural Mixto 75 FI
TOTAL FI MIXTO RENTA VBLE EURO
Rural Indice FI
TOTAL FI RENTA VARIABLE EURO
1,00
1,00
1,50
1,50
1,50
Rural Renta Fija Internacional FI
TOTAL FI RENTA FIJA
Rural Mixto Internacional 25 FI
TOTAL FI MIXTO RENTA FIJA
Rural Renta Variable Internacional FI
Rural Tecnológico Renta Variable FI
TOTAL FI RENTA VARIABLE
1,50
TOTAL PARTICIPACIONES F.I
TOTAL CARTERA
COMISIÓN
DE GESTIÓN
2,00
2,25
2,25
1,75
1,50
2,25
2,25
POSICIONES ABIERTAS EN INSTRUMENTOS DERIVADOS
CONTRATO
Futuro Ibex35 Julio08
Total ventas a plazo y de futuros
Total Compromisos
Total Derechos y Compromisos
NÚMERO DE
CONTRATOS
20
20
20
20
FECHA DE
VENCIMIENTO
18.07.2008
VALOR DE
MERCADO
2.391
2.391
2.391
2.391
MERCADO
MEFF R.V.
IMPORTE NOMINAL
COMPROMETIDO
2.391
2.391
2.391
2.391
SUBYACENTE
Indice IBEX35
DISTRIBUCIÓN DEL PATRIMONIO (En miles de euros)
TRIMESTRE
ANTERIOR
1. (+) Cartera a Valor Efectivo:
* Total Cartera al Coste
* Total Intereses
* Total Plusvalías (Minusvalías) latentes
2. (+) Liquidez (Tesorería):
3. (+) Deudores:
4. (-) Acreedores:
5. (-) Efecto Impositivo sobre Plusvalías:
6. (-) Lucro Cesante:
TOTAL PATRIMONIO
TRIMESTRE
ACTUAL
126.949
119.029
-1
7.921
1.100
564
416
86
0
128.111
% SOBRE
PATRIMONIO
91.705
87.011
-3
4.697
8.653
227
439
55
0
100.091
91,62 %
86,93 %
0,00 %
4,69 %
8,65 %
0,23 %
0,44 %
0,05 %
0,00 %
100,00 %
ESTADO VARIACIÓN PATRIMONIAL (Miles de euros)
TRIMESTRE ACTUAL
PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR
1. (+/-) Suscripciones/Reembolsos (Netos):
2. (-) Beneficios Brutos Distribuidos:
3. (+/-) Rendimientos Netos:
(+) Rendimientos
(+) Intereses y dividendos
(+/-) Variaciones de precios (realizadas o no)
(+/-) Resultados en derivados
(+/-) Otros rendimientos
(-) Gastos corrientes y servicios exteriores
(-) Comisión de Gestión
(-) Comisión de depositario
(-) Gastos por servicios exteriores y resto de gastos
PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL
ACUMULADO ANUAL
128.111
-27.416
0
-604
-560
35
-588
-38
31
44
0
9
35
100.091
176.163
-73.186
0
-2.886
-2.795
73
-2.946
-5
83
91
0
19
72
100.091