Lección 7: CONTRATOS EN EL MERCADO DE VALORES

Lección 7:
CONTRATOS EN EL MERCADO DE
VALORES
Autor: Fernando De la Vega García
SUMARIO
I.
Introducción al Derecho del Mercado de Valores
II.
Organización del Mercado de Valores
III. Empresas de servicios de inversión
IV.
Instituciones de inversión colectiva
V.
Operaciones en un mercado secundario oficial de valores
VI.
Referencia a las ofertas públicas de adquisición (OPAS)
VII. Contratos auxiliares de las operaciones de un mercado
secundario de valores
I.
INTRODUCCIÓN AL DERECHO
DEL MERCADO DE VALORES (I)
• Aproximación a su concepto
• Normas relevantes
• Ámbitos de regulación
• Elementos objetivos del Mercado de Valores:
- Valores negociables
- Otros instrumentos financieros
I.
INTRODUCCIÓN AL DERECHO DEL
MERCADO DE VALORES (y II)
• Elementos subjetivos del Mercado de
Valores
- Emisores
- Empresas de Servicios de Inversión
- Entidades de Crédito
- Inversores
• Especiales normas para la protección del
inversor
II.
ORGANIZACIÓN DEL MERCADO
DE VALORES (I)
• La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)
- Concepto
- Funciones
- Organización
• Mercado primario
- Objeto: admisión a negociación
- Sistema de libre emisión con requisitos
- Requisitos del emisor
- Requisitos del régimen especial de los
valores
- Requisitos de información
II.
ORGANIZACIÓN DEL MERCADO
DE VALORES (y II)
•
Mercados secundarios oficiales de valores
- Concepto
- Clases
•
Referencia a las Bolsas de Valores
- Sociedades gestoras
- Sociedades Rectoras de las Bolsas
- Sociedad de Bolsas: art. 50 LMV
- Sociedad de Sistemas
- Mercados de negociación:
- Primer Mercado
- Segundo Mercado
- Nuevo Mercado
- Miembros de la Bolsa: art. 37 LMV
III.
EMPRESAS DE SERVICIOS DE
INVERSIÓN (I)
• Concepto
- Delimitación
- Supuestos excluidos
• Clases
- Sociedades de valores
- Agencias de valores
- Sociedades gestoras de carteras
- Empresas de asesoramiento financiero
III.
EMPRESAS DE SERVICIOS DE
INVERSIÓN (y II)
• Requisitos jurídicos
• Requisitos financieros
• Requisitos de organización interna
• Actuación transfronteriza
IV.
INSTITUCIONES DE INVERSIÓN
COLECTIVA (I)
• Concepto: art. 1.1 Ley 35/2003 (LIIC)
• Control administrativo por parte de la CNMV
• Clases:
- En función del objeto de la inversión
- Instituciones de carácter financiero
- Instituciones de carácter no
financiero
IV.
INSTITUCIONES DE INVERSIÓN
COLECTIVA (y II)
- En función de su configuración
- Fondos de inversión
- Sociedades de inversión:
- Sociedades de Inversión de Capital
Variable (SICAV)
- Sociedades de Inversión Inmobiliaria
• Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva
(SGIIC)
• Depositario
• Normas de conducta
V.
OPERACIONES EN UN MERCADO
SECUNDARIO OFICIAL DE VALORES (I)
• Introducción
- Posibilidad de contratación en cualquiera de los
mercados secundarios oficiales
- Delimitación de las operaciones objeto de estudio
- Requisito especial de validez
- Importancia de las normas de transparencia
V.
OPERACIONES EN UN MERCADO
SECUNDARIO OFICIAL DE VALORES (II)
• Comisión bursátil
- Caracterización
- Obligación de ejecución
- Conflicto de interés
- Importancia de las instrucciones del cliente
- Responsabilidad del comisionista
- Retribución
V.
OPERACIONES EN UN MERCADO
SECUNDARIO OFICIAL DE VALORES (III)
• Compraventa de valores
- Aproximación a su concepto
- Normas relevantes:
- RD 1416/1991, de 27 de septiembre
- D 1506/1967, de 30 de junio
- Clases:
- Compraventa “al contado”
- Compraventa “a plazo”
- Compraventas de valores especiales
V.
OPERACIONES EN UN MERCADO
SECUNDARIO OFICIAL DE VALORES (y IV)
•
Préstamo de valores
- Caracterización
- Finalidades
- Normas establecidas por Ministro de
Economía o CNMV
VI. REFERENCIA A LAS OFERTAS
PÚBLICAS DE ADQUISICIÓN (OPAS)
• Caracterización
• Regulación: arts. 60-61 LMV
• Clases:
- Obligatorias:
- Art. 60.1-2 LMV
- Incumplimiento
- Voluntarias: art. 61 LMV
• Obligaciones de los órganos de administración y
dirección
VII.
CONTRATOS AUXILIARES DE LAS OPERACIONES
DE UN MERCADO SECUNDARIO DE VALORES
• Contrato de custodia y administración de valores
- Depósito de valores titulizados
- Administración de valores en anotaciones en
cuenta
• Contrato de gestión de carteras de inversión
- Naturaleza jurídica
- Orden de 7 de octubre de 1999
- Art. 64.4 LMV: Sociedades Gestoras de Carteras
- Contenido del contrato según modalidades
• Contrato de asesoramiento en materia de inversión