Pontificia Universidad Católica del Ecuador Facultad de Economía 1. DATOS INFORMATIVOS FACULTAD: Facultad de Economía CARRERA: Economía Asignatura/Módulo: Código 20328 FINANZAS INTERNACIONALES Plan de estudios: E011 Nivel: 7 Prerrequisitos: Al menos 1 de las asignaturas siguientes FRANCÉS 6 INGLÉS 6 Período académico: 2015-01 N° Créditos: 4.0 DOCENTE Nombre: Grado académico o título profesional: MAJOR IN FINANCE MANAGEMENT AND MANAGEMENT CONTROL, SPECIALIZATION IN FINANCE MANAGEMENT, DIPLOMA EN DIRECCIÓN DE FINANZAS Y CONTROL DE GESTIÓN, MASTER INTERNACIONAL EN Cañas Jácome Ricardo Rubén ADMINISTRACION DE EMPRESAS (MBA) ESPECIALIDAD FINANZAS Y BANCA, ESPECIALISTA SUPERIOR EN DIRECCION DE EMPRESAS MENCION FINANZAS, ECONOMISTA Breve reseña de la actividad académica y/o profesional: Finanzas Internacionales y Corporativas, Administración Financiera de Proyectos financiados por Organismos Multilaterales de Crédito y la Cooperación Internacional, Consultoría Financiera y Sistemas de Gestión de la Calidad. E-mail: [email protected] Teléfono: 0999727129 Indicación de horario de atención al estudiante Martes: 18:00 - 19:00 2. DESCRIPCIÓN DEL CURSO Este curso tiene una orientación específica hacia el campo de las finanzas internacionales, su importancia actual y las perspectivas futuras. Incorpora el tratamiento de temas relacionados con el sistema monetario internacional, el origen del sistema financiero actual, su evolución hasta la unificación monetaria europea y la coyuntura actual de las crisis internacionales. Estudia instrumentos 1 Pontificia Universidad Católica del Ecuador Facultad de Economía financieros de deuda e inversión de largo plazo, el mercado internacional de divisas y los instrumentos de cobertura de riesgo cambiario. 3. OBJETIVO GENERAL Caracterizar la estructura y el comportamiento del sistema financiero internacional, a partir de Bretton Woods; así como proporcionar los conceptos y herramientas indispensables para el análisis de las principales variables económicas y financieras que vinculan al país con la economía mundial, con énfasis en la organización del sistema monetario internacional, el mercado de divisas, los instrumentos financieros de deuda utilizados en los negocios internacionales y las relaciones financieras internacionales contemporáneas. 4. RESULTADO(S) DE APRENDIZAJE DE LA CARRERA AL / A LOS QUE LA ASIGNATURA APORTA N.° de resultado(s) de aprendizaje de la carrera Resultado(s) de aprendizaje de la carrera 3 Interpretar las interrelaciones entre la economía nacional y la economía global, a partir de la relaciones comerciales y financieras internacionales 5. RESULTADOS DE APRENDIZAJE DE LA ASIGNATURA ID a Al finalizar el curso, el/a estudiante estará en capacidad de Analizar la estructura del sistema monetario internacional a partir de Bretton Woods. Nivel de desarrollo de los resultados de aprendizaje Inicial / Medio / Final Final 2 Pontificia Universidad Católica del Ecuador Facultad de Economía ID b c Nivel de desarrollo de los resultados de aprendizaje Inicial / Medio / Final Al finalizar el curso, el/a estudiante estará en capacidad de Describir el papel de la banca de desarrollo en el contexto financiero internacional. Final Aplicar los instrumentos de inversión y deuda, fundamentalmente de largo plazo: bonos y acciones. Final d Analizar el mercado internacional de divisas y la determinación de los tipos de cambio. Final e Reconocer los riesgos de orden cambiario y los instrumentos de cobertura de estos riesgos. Medio 1 4 0 0 Lectura: Capítulo II Rahnema, Ahmad (2007) Finanzas Internacionales 4 2 2 0 0 Lectura: Capítulo XX Desarrollo y Transición Stiglitz, Joseph (2004) Macroeconomía 2 Actividades ESTRATEGIAS DE ENSEÑANZA - APRENDIZAJE EVIDENCIAS Valoración Prácticas Tutoría CLASES ID RESULTADOS DE APRENDIZAJE TRABAJO AUTÓNOMO DEL ESTUDIANTE N° de horas N° HORAS Teóricas CONTENIDOS (UNIDADES Y TEMAS) SEMANA / SESIÓN 6. RELACIÓN CONTENIDOS, ESTRATEGIAS DIDÁCTICAS Y RESULTADOS DE APRENDIZAJE Descripción 1.1. Introducción: Finanzas Corporativas y Finanzas Internacionales 1.2. El surgimiento y el colapso de Bretton Woods Clase Magistral, interacción docente-estudiante Análisis de cifras estadísticas a Glosario consolidado investigado por los estudiantes en la página webwww.puce.edu.ec/economia/e fi 1 1.3. El proceso de globalización de la economía mundial Clase Magistral, interacción docente-estudianteConversatorio a Memoria del conversatorio en la página webwww.puce.edu.ec/economia/e fi 3 1 Pontificia Universidad Católica del Ecuador 0 Actividades ESTRATEGIAS DE ENSEÑANZA - APRENDIZAJE EVIDENCIAS Valoración 2 Tutoría Prácticas CLASES ID RESULTADOS DE APRENDIZAJE TRABAJO AUTÓNOMO DEL ESTUDIANTE N° de horas N° HORAS Teóricas CONTENIDOS (UNIDADES Y TEMAS) SEMANA / SESIÓN Facultad de Economía Descripción 1.4. La Unión Monetaria Europea (UME) 2 0 1.5. Crisis coyunturales del sistema financiero internacional y estrategias del financiamiento internacional 3 4 0 0 2.1. Las bolsas de valores y los índices bursátiles 4 2 0 2 0 Lectura : Capítulos XXI y XXII Krugman, Paul y Obstfeld, Maurice. (2011): Economía Internacional 2 4 0 Investigación en el internet de las principales bolsas de valores del mundo y de sus índices bursátilesEjercicios de aplicación 2 0 Lectura: Capítulos II y III Diez de Castro, Luis y Mascareñas Pérez, Juan (1991) Ingeniería financiera: la gestión de los mercados financieros internacionales 2 2.2. Principales Instrumentos de Deuda y administración del Riesgo 4 Lectura: Capítulo III Rahnema, Ahmad (2007) Finanzas Internacionales Clase Magistral, interacción docente-estudiante Análisis de cifras estadísticas Clase Magistral, interacción docente-estudianteForo Análisis de cifras estadísticas Clase Magistral, interacción docente-estudiante Ejercicios Clase Magistral, interacción docente-estudianteAnálisis costoprecio-rendimiento a a c c Reportes de análisis de las cifras estadísticas en la página web www.puce.edu.ec/economia/efi 2 Conclusiones sobre el caso, en la página webwww.puce.edu.ec/economia/e fiMemoria del foro Primera evaluación parcial Resúmenes de las investigaciones en la página webwww.puce.edu.ec/economia/e fi Resúmenes de las lecturas en la página webwww.puce.edu.ec/economia/e fi 4 6 1 1 Pontificia Universidad Católica del Ecuador Tutoría Actividades 5 4 0 0 Lectura: Capítulo XXI Krugman, Paul y Obstfeld, Maurice. (2011): Economía InternacionalEjercicios de aplicación 6 2 0 0 2.3. Bonos: Definición, forma de emisión, clasificación 4 ESTRATEGIAS DE ENSEÑANZA - APRENDIZAJE Clase Magistral, interacción docente-estudianteConversatorio Ejercicios c EVIDENCIAS Valoración Prácticas CLASES ID RESULTADOS DE APRENDIZAJE TRABAJO AUTÓNOMO DEL ESTUDIANTE N° de horas N° HORAS Teóricas CONTENIDOS (UNIDADES Y TEMAS) SEMANA / SESIÓN Facultad de Economía Descripción Memoria del conversatorio en la página webwww.puce.edu.ec/economia/e fi 0 2.4. Determinación de Precios y Rendimientos. 2.5. Acciones: Definición, formas de emisión, clasificación Ejercicios de aplicaciónVisita a la Bolsa de Valores de Quito 6 2 0 0 Lectura: Capítulo XXI Krugman, Paul y Obstfeld, Maurice. (2011): Economía InternacionalEjercicios de aplicación 7 2 0 0 Ejercicios de aplicación 2 2 2 Clase Magistral, interacción docente-estudianteAnálisis costoprecio-rendimiento Ejercicios Clase Magistral, interacción docente-estudiante Ejercicios c c Ayuda Memoria de la visita a la Bolsa de Valores de Quito 1 Reflexiones sobre la aplicación de este instrumento en la página webwww.puce.edu.ec/economia/e fi 1 2.6. Determinación de Precios y Rendimientos Clase Magistral, interacción docente-estudianteAnálisis costoprecio-rendimiento Ejercicios c 0 Deberes entregados 5 Pontificia Universidad Católica del Ecuador Valoración ESTRATEGIAS DE ENSEÑANZA - APRENDIZAJE EVIDENCIAS Prácticas Tutoría CLASES ID RESULTADOS DE APRENDIZAJE TRABAJO AUTÓNOMO DEL ESTUDIANTE N° de horas N° HORAS Teóricas CONTENIDOS (UNIDADES Y TEMAS) SEMANA / SESIÓN Facultad de Economía 7 2 0 0 Lectura: políticas y líneas de financiación del Banco Mundial, BID, CAF (páginas web de estos organismos internacionales) 2 8 2 0 0 Lectura de notas metodológicas BCE 2 Clase magistral, interacción docente-estudiante d Resúmenes de las lecturas 0 8 2 0 0 Lectura de notas metodológicas BCE Ejercicios 2 Clase magistral, interacción docente-estudiante d Resúmenes de las lecturas 0 0 Investigar en el internet los elementos y características del Mercado Forex 4 Clase Magistral sobre las estrategias aplicables en el mercado de divisas y las negociaciones internacionales Análisis de indicadores e índices d 2.7. Estudio de Caso: Financiamiento internacional para obras de desarrollo Actividades Clase Magistral, interacción docente-estudianteAnálisis de cifras estadísticas Ejercicios b Descripción Resúmenes del estudio de caso en la página webwww.puce.edu.ec/economia/e fi Segunda evaluación parcial 6 3.1. La Balanza de Pagos: estructura, subdivisiones 3.2. La Balanza Financiera y el Tipo de Cambio 3.3. El Mercado de Divisas (FOREX): concepto, tipos de organización, funciones 9 4 0 Artículos de opinión en la página webwww.puce.edu.ec/economia/e fi 6 1 Pontificia Universidad Católica del Ecuador 10 4 0 0 11 4 0 0 Actividades ESTRATEGIAS DE ENSEÑANZA - APRENDIZAJE EVIDENCIAS Valoración Prácticas Tutoría CLASES ID RESULTADOS DE APRENDIZAJE TRABAJO AUTÓNOMO DEL ESTUDIANTE N° de horas N° HORAS Teóricas CONTENIDOS (UNIDADES Y TEMAS) SEMANA / SESIÓN Facultad de Economía Descripción 3.4. Tipo de cambio: determinación, clasificación, demanda y oferta de divisas Ejercicios 4 Ejercicios d Trabajos de grupo 1 d Artículos de opinión en la página web www.puce.edu.ec/economia/efi 1 3.5. Los Tipos de cambio y el Mercado de Divisas 3.6. Negociación Internacional de divisas: Operaciones de Arbitraje 12 4 0 0 Lectura: Capítulo XIII Krugman, Paul y Obstfeld, Maurice. (2011): Economía Internacional Ejercicios Investigar la negociación internacional de divisas y el arbitraje en la página web de la bolsa de valores de Madrid Ejercicios 4 4 Clase Magistral, interacción docente-estudiante Análisis de indicadores e índices Ejercicios Análisis de indicadores, índices y cifras aplicables Ejercicios d 3.7. Estudio de caso: la economía china y la internacionalización del yuan 13 4 0 0 Investigar sobre el crecimiento de la economía china y la internacionalización del yuanExposiciones 4 Clase Magistral, interacción docente-estudianteAnálisis de indicadores, índices y cifras aplicables d Resúmenes de las investigaciones en la página web www.puce.edu.ec/economia/efi 1 Resúmenes de las investigaciones en la página webwww.puce.edu.ec/economia/e fi Tercera evaluación parcial 7 6 Pontificia Universidad Católica del Ecuador 14 4 0 Lectura del caso: Capítulo XIX Krugman, Paul y Obstfeld, Maurice. (2011): Economía Internacional 4 Clase magistral, interacción docente-estudiante Conversatorio d 0 Lectura: Capítulo VI Rahnema, Ahmad (2007) Finanzas InternacionalesEjerciciosAsistenci a a conferencias y seminarios 4 Clase magistral, interacción docente-estudiante Ejercicios e Lista de asistencia a conferencias y seminarios 0 0 Lectura: Capítulo VI Rahnema, Ahmad (2007) Finanzas InternacionalesEjerciciosAsistenci a a conferencias y seminarios 2 Clase magistral, interacción docente-estudiante Ejercicios e Lista de asistencia a conferencias y seminarios 0 2 Clase magistral, interacción docente-estudiante Ejercicios e Ensayo final de Finanzas Internacionales y Video grupal temas específicos en la página www.puce.edu.ec/economia/efi 5 4.4. Futuros y Swaps de divisas: Definición, utilidad, aplicación (4.6) 16 2 0 4.5. Opciones de divisas: Opciones de compra y venta 4.6. Estudio de casos de éxito en los negocios internacionales 16 2 0 Descripción 0 4.3. Forward de divisas: Definición, utilidad, aplicación, determinación y cuantificación de premios y descuentos 15 EVIDENCIAS Valoración 0 Actividades ESTRATEGIAS DE ENSEÑANZA - APRENDIZAJE ID RESULTADOS DE APRENDIZAJE 4 Tutoría Prácticas CLASES 4.1. Exposición operativa a las variaciones del tipo de cambio 4.2. Estudio de caso: La experiencia de los tipos de cambio entre las crisis del petróleo, 1973-1980 TRABAJO AUTÓNOMO DEL ESTUDIANTE N° de horas N° HORAS Teóricas CONTENIDOS (UNIDADES Y TEMAS) SEMANA / SESIÓN Facultad de Economía 0 Lectura de casos asignados: Business Week (2009) Casos de éxito de negocios globales: cómo los líderes de empresas internacionales alcanzan la cima Memoria del conversatorio en la página web www.puce.edu.ec/economia/efi 0 8 Pontificia Universidad Católica del Ecuador 17 4 0 0 Lectura de casos exitosos de negocios internacionales. 4 Taller-análisis-propuestas 18 4 0 0 Estudio individual de contenidos de toda la materia de finanzas internacionales 4 Reflexión autonónoma, investigación, análisis, repaso general. Actividades EVIDENCIAS Valoración ESTRATEGIAS DE ENSEÑANZA - APRENDIZAJE Prácticas Tutoría CLASES ID RESULTADOS DE APRENDIZAJE TRABAJO AUTÓNOMO DEL ESTUDIANTE N° de horas N° HORAS Teóricas CONTENIDOS (UNIDADES Y TEMAS) SEMANA / SESIÓN Facultad de Economía Descripción 4.6. Estudio de casos de éxito en los negocios internacionales e Memorias taller-Publicación en página web EFI ECONOMIA 0 Unidad 5. EXAMEN FINAL a, b, Examenes finales de los c, d, e estudiantes 15 7. METODOLOGÍA Y RECURSOS a. METODOLOGÍA Se aplicará una metodología mixta, para combinar las horas de clase magistrales, con los diversos ejercicios, los casos a resolver, exposiciones de los estudiantes, trabajos específicos sobre los temas relacionados y la investigación tanto conjunta como autónoma de los estudiantes, de tal forma que las sesiones de clase sean participativas. Adicionalmente, los estudiantes asistirán a conferencias, seminarios, foros, conversatorios, talleres y mesas redondas, relacionadas con las Finanzas Internacionales. Se prevé una visita a la Bolsa de Valores de Quito. Se utilizarán en la mayoría de los capítulos publicaciones especializadas, reportajes de actualidad y medios virtuales, a través de los cuales se accederá a información en línea de las bolsas de valores del mundo, de las cotizaciones de divisas, instituciones 9 Pontificia Universidad Católica del Ecuador Facultad de Economía gubernamentales y no gubernamentales, de los organismos multilaterales de crédito, de la cooperación internacional y en general de los principales actores de los mercados financieros internacionales y del mercado internacional de divisas, para el análisis en clase y el refuerzo del aprendizaje. Los estudiantes realizarán trabajos en grupo, redactarán periódicamente artículos de opinión sobre la coyuntura de las finanzas internacionales, realizarán lecturas e investigaciones individuales, las mismas que serán expuestas en clases para el debate colectivo y serán publicadas en la página web www.puce.edu.ec/economia/efi Se incentivará permanentemente la participación en clase y la generación de la opinión estudiantil, a efectos de que los estudiantes desarrollen sus capacidades para expresar opiniones, expongan sus ideas y fortalezcan sus habilidades en el campo de la investigación. La metodología de evaluación se comunicará al estudiante al inicio del semestre. b. RECURSOS Se utilizará una bibliografía tanto general como especializada en el campo de las finanzas internacionales. Se acudirá además a videos relevantes para los temas a tratar, publicaciones especializadas, reportajes de actualidad y, especialmente, la información de los sitios web técnicamente aplicables, como la página web www.puce.edu.ec/economia/efi. Se utilizará permanentemente el proyector y la pantalla de proyección para la explicación docente, las exposiciones de los estudiantes y la interacción docente-estudiantes. Los estudiantes utilizarán sus computadores personales para la investigación y el desarrollo de los ejercicios en clase y de los trabajos en sus hogares. 8. EVALUACIÓN TIPO DE EVALUACIÓN NOTA PARCIAL 1 (20% - 10 P) CRONOGRAMA CALIFICACIÓN 9/7/15 10 10 Pontificia Universidad Católica del Ecuador Facultad de Economía TIPO DE EVALUACIÓN CRONOGRAMA CALIFICACIÓN NOTA PARCIAL 2 (20% -10 P) 10/12/15 10 NOTA PARCIAL 3 (20% - 10 P) 11/23/15 10 NOTA EXAMEN FINAL 1 (40% - 20 P) 12/7/15 20 9. BIBLIOGRAFÍA a. BÁSICA Bibliografía Business Week. (2009). Casos de éxito de negocios globales: cómo los líderes de empresas internacionales alcanzan la cima. México: McGraw-Hill. Diez de Castro, Luis y Mascareñas Pérez, Juan. (1991). Ingeniería financiera: la gestión de los mercados financieros internacionales. Madrid: McGraw-Hill. Folkerts-Landau, David. (1997). International Capital Markets: developments, prospects and key policy issues. Washington DC: IMF, World Economic and Financial Surveys. Series Ed.: Belke, Ansgar. (1976). Financial and Monetary Policy Studies. doi: http://link.springer.com/bookseries/5982 Stiglitz, Joseph. (2004). Macroeconomía. Barcelona: Ariel S. A. Segunda edición ampliada y actualizada. Bibliografía disponible en la biblioteca No. ejemplares según número de estudiantes Si 1 Si 1 Si 1 Si B. virtual Si 1 b. COMPLEMENTARIA Bibliografía Bibliografía disponible en la biblioteca 11 Pontificia Universidad Católica del Ecuador Facultad de Economía Bibliografía EUROMONITOR. (s.f.). Varios. doi: http://www.euromonitor.com/contact-us Bibliografía disponible en la biblioteca Si c. RECOMENDADA Bibliografía Centro de estudios monetarios latinoamericanos. (1970). Sistema Monetario y Financiero Internacional. México: CEML. Chisholm Roth&Company Ltd.. (1991). Introduction to foreign exchange, Euromoney Training Manual. Londres: Euromoney Publications. Dornbush, Rudiger. (1988). Purchasing Power Parity. Massachussets: Press Cambridge. Krugman, Paul y Obstfeld, Maurice. (2011). Economía Internacional. Madrid: Pearson Addison Wesley. Levi, Maurice. (1997). Finanzas Internacionales: un estudio de los mercados y de la administración financiera de empresas multinacionales. México: McGraw-Hill. Rahnema, Ahmad. (2007). Finanzas Internacionales. Barcelona: Deusto. Bibliografía disponible en la biblioteca Si Si Si Si Si Si d. SITIOS WEB RECOMENDADOS www.puce.edu.ec/economia/efi Páginas web de las bolsas de valores, bolsas de productos, casas de valores, mercado forex Reserva Federal de los Estados Unidos de América, BCE, FMI, BM, BID Ministerio de Finanzas del Ecuador, CEPAL, ALADI, UE, Banco Central Europeo 12 Pontificia Universidad Católica del Ecuador Facultad de Economía Responsable: CANAS JACOME RICARDO RUBEN Fecha: 8/7/15 10:14:49 PM Firma Firma Firma