la información al accionista

GUÍA DE LA INVERSIÓN | AULA DEL ACCIONISTA
QUÉ ES...
LA INFORMACIÓN
AL ACCIONISTA
Aunque la ley define cuál es la información
mínima que debe recibir el accionista de una
cotizada, cada vez son más las entidades que
desarrollan programas en los que se informa
sobre numerosas disposiciones internas de
los propios bancos.
L
a atención y el contacto de
las empresas cotizadas con
sus accionistas va mucho
más allá de la junta general
ordinaria, que se celebra una vez al
año, y el correspondiente reparto de
dividendos. Entre sus diferentes políticas de comunicación y relaciones
con los inversores, cada vez más compañías hacen hincapié en nuevas iniciativas con las que satisfacen la demanda de sus accionistas y ayudan a
crear un vínculo más estrecho entre
la empresa y sus propietarios.
La acción confiere a su titular legítimo la condición de socio y le atribuye los derechos reconocidos en la legislación y en los estatutos. Tal y como establece el Decreto 1564/1989,
el accionista goza, entre otros, del
derecho de información. Esto es, a
obtener información sobre la situación de la empresa. A partir de la
convocatoria de la junta, cualquier
accionista podrá obtener de la sociedad de forma inmediata y gratuita las
cuentas anuales y el informe de gestión, así como cualquier otro documento que haya de ser sometido a la
aprobación de la misma.
MÁS ALLÁ DE LA LEY
Además de esta obligación, que viene determinada por la legislación
actual, algunas entidades han puesto
en marcha diferentes iniciativas que
responden a demandas de los inversores, más allá de lo establecido legalmente por la normativa actual.
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Por ejemplo, gran parte de las comcon sus socios, sobre todo los minopañías han habilitado espacios conritarios, a través de atención telefócretos dentro de su página «web»,
nica, vía correo electrónico, e incluso
con lo que se mantiene un hilo de
oficinas presenciales para atender las
comunicación fluido de forma habidemandas de los accionistas.
tual. Además, se editan publicacioTambién existen otras iniciativas
nes periódicas dirigidas exclusivapioneras, como el Comité Consultimente a este colectivo (como las revo de CaixaBank, un órgano no vinvistas para el accionista), además de
culante cuyo objetivo es conocer de
hacerles partícipes de los informes
primera mano la valoración que haperiódicos.
cen los accionistas
Entre otras mude los canales de
chas iniciativas, la página
comunicación y las
destacan los en- «web» se ha
iniciativas que lleva
cuentros periódia cabo la empresa
cos entre las em- convertido
de la que forman
presas y los accio- en un nexo de parte. En Caixanistas; programas unión entre
Bank, este comité
con determinadas
se reúne, como míventajas comercia- el accionista
nimo, dos veces al
les para los socios y su entidad
año.
de una empresa;
En el caso de los
comités que mejohechos relevantes,
ran la comunicación entre el titular
la CNMV ha elaborado una lista con
de una acción y la empresa; ferias
30 acontecimientos que deben ser
bursátiles; concursos, etc.
incluidos como hechos relevantes
En cualquier caso, la atención al
por las empresas. Entre ellos, se enaccionista va mucho más allá de la
cuentran todo tipo de temas, desde
junta general ordinaria y del reparto
generalistas (acuerdos estratégicos,
de dividendos. En sus diferentes pofusiones, dividendo, avance de resullíticas de comunicación, las empretados o recompra de acciones), hasta
sas suelen habilitar canales directos
situaciones muy concretas (conce-
La transparencia en la cuenta de resultados
Entre las diferentes informaciones de las
que dispone un accionista sobre su empresa se
encuentra la cuenta de resultados. Se trata del
informe contable que refleja la evolución de la
actividad de a una entidad financiera, en el que
se indican tanto los ingresos registrados como
los gastos en que se ha incurrido a lo largo de un
periodo determinado. El saldo final resultante son
los beneficios o pérdidas obtenidos por el banco
durante un año económico.
Habitualmente, los bancos presentan sus
resultados durante un periodo determinado, en
valores absolutos (euros) así como la evolución
(en porcentaje) con respecto al mismo periodo del
ejercicio anterior, para poder compararlos.
Son muchas las partidas que configuran la
relativa a la cuenta de resultados. En principio, el
resultado neto recurrente ofrece información sobre
los beneficios o pérdidas que obtiene un banco en
un periodo determinado como consecuencia de su
actividad habitual. Antes de llegar a ese resultado,
se encuentra el resultado antes de impuestos
(EBIT) o antes de impuestos y amortizaciones
(EBITDA), donde se indica cuál es el beneficio/
pérdida previamente a que se apliquen los tributos
correspondientes, como el de Sociedades.
Con la colaboración de:
apunte estos
otros términos
sión de nuevas licencias, responsabilidades derivadas de impactos
medioambientales, cambio de auditores, etc.). Esta lista se renueva cada
cierto tiempo. El hecho relevante es
la información que hace pública una
compañía a través de la CNMV, en
la que se informa a inversores y accionistas sobre alguna circunstancia
excepcional que puede influir en su
cotización. Toda la información de
una cotizada deberá ser encauzada a
través de un hecho relevante, donde
se ofrece más transparencia que con
cualquier otra forma de comunicación de cara al inversor.
LA IMPORTANCIA DE INTERNET
La Ley del Mercado de Valores determina (artículo 100) que constituye
una «infracción grave» el hecho de
que una empresa cotizada no disponga de una página «web» para
atender el derecho de información
de los accionistas y para difundir la
información relevante de la que disponga esa compañía.
Además, las empresas están obligadas a incluir en sus portales información sobre todos los aspectos relacionados tanto con las juntas generales de accionistas, como con la
presentación de resultados (trimestrales, semestrales y anuales). También se incorporan datos sobre el
gobierno corporativo.
Cada vez más empresas optan por
ampliar la información y los servicios
para sus accionistas, independientemente del capital social que posean
Accionista. Titular de las acciones,
es decir, copropietario de una
empresa. La condición de accionista
otorga numerosos derechos
regulados por la legislación. En
el caso de quiebra y liquidación
de la sociedad, el accionista tiene
también derecho a cobrar la cuota
de liquidación, aunque se debe
tener en cuenta que el accionista
es siempre el último que puede
cobrar en estos casos: la sociedad
en proceso de liquidación debe
pagar antes a los trabajadores, a
los acreedores y a los tenedores
de bonos u obligaciones, por ese
orden.
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la cnmv ha publicado
una lista con hechos
relevantes que deben
publicar las cotizadas
en la empresa. Por ejemplo, en el
ámbito de las juntas generales, muchas empresas ofrecen el desarrollo
del acto en directo. También suele
ser frecuente que las empresas ofrezcan información sobre la política de
dividendos de la compañía, más allá
de los hechos relevantes.
Internet se ha convertido en un
canal de comunicación básico entre
las compañías y sus socios, aún más
en un mercado tan globalizado, en el
que un accionista de una empresa
con sede en Barcelona, por ejemplo,
puede residir en Argentina. La
«web» sirve también para ofrecer
información sobre la evolución de la
acción, las recomendaciones de los
analistas, la política de relación del
socio con la empresa o las ventajas
que, por ser accionista, tiene su tituEl contenido de esta ficha y de las anteriores las puede
consultar en www.CaixaBank.com
CNMV. Organismo encargado de
la supervisión e inspección de los
mercados de valores españoles y de
la actividad de los agentes que en
ellos intervienen.
Dividendo. Parte del beneficio
social que se reparte entre los
accionistas de una compañía.
Constituye la remuneración
que recibe el accionista por ser
propietario de la sociedad. La
cantidad es variable, según los
resultados anuales que la empresa
ha obtenido en el ejercicio. El
montante del dividendo lo propone
el consejo de administración para
su aprobación en junta general de
accionistas.
Junta general. Órgano de
gobierno supremo de una sociedad
donde se adoptan por mayoría las
principales decisiones societarias y
estatutarias. La junta general puede
ser ordinaria o extraordinaria.
La primera de ellas se debe
celebrar una vez al año, en los
seis primeros meses después de
cerrar el ejercicio económico, y es
necesaria para aprobar la gestión
del consejo de administración, el
balance, la cuenta de resultados y
la distribución de beneficios si los
hubiera. La extraordinaria se puede
celebrar en cualquier momento,
siempre que haya convocatoria.
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