Derivados Financieros: Opción Put

Derivados Financieros: Opción Put
Contrato que otorga a su propietario el derecho de vender dólares a futuro a un tipo de cambio
pre-establecido (precio de ejercicio); se establece un tipo de cambio mínimo al que se venderían los dólares.
Principales Características:
Es opcional.
El cliente elige el tipo de cambio a cubrir.
Tiene un costo asociado a la probabilidad de ejercer la opción al vencimiento, llamado prima, cuyo pago se realiza al
inicio de la operación.
Resultados sujetos a condiciones del mercado.
Producto es recomendable para exportadores o para aquellas empresas que necesiten vender dólares a futuro y
deseen resguardarse de las bajas del tipo de cambio. Si sus gastos son en soles y su grado de aversión al riesgo es
alto, pagando una prima podrá obtener la cobertura que necesita.
Ejemplo de Opción Put:
Necesidad: Vender dólares a futuro
Monto = US$ 120,000
Plazo = 130 días
Fecha de cierre = A ser determinada por el cliente
Tipo de cambio pactado (Strike) = 2.71 (Ko)
Fecha de vencimiento = Fecha de cierre + 130 días
Prima = 1.80% del Monto
Al vencimiento1:
Si el Tipo de Cambio al Vencimiento está por debajo de Ko (2.71): el cliente utiliza la opción y vende dólares a
Ko.
Si el Tipo de Cambio al Vencimiento está por encima de Ko (2.71): el cliente no utiliza la opción (al ser opcional)
y vende dólares al precio de mercado.
Pago
Opción Put
Precio de
ejercicio
Cliente
Recibe
K0
Spot
Cliente compra PUT en K0
Nota:
K0 = Tipo de Cambio pactado.
1
Nota: El abono (ganancia) que obtenga el cliente es en Nuevos Soles, por la misma operación de cambio implícita.
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