Convertibilidad en la Argentina: Período 1878-1899

Facultad de Ciencias Sociales y Económicas (Universidad Católica Argentina)
Convertibilidad en la Argentina: Período 1878-1899
por Javier Villanueva
1878 – 1881: Se instaura una nueva conducción económica y política en el país
ligada con los siguientes hechos :
1. Expediciones militares para abrir y asegurar la pampa húmeda.
2. Formación de un gobierno nacional "fuerte": presidencia del general Roca.
3. Reforma monetaria -Instauración del patrón oro.
1881 – Ley de 1881, establece patrón oro (bimetálico) con libre convertibilidad.
Relación papel moneda / oro prefijada.
1884 – 1885 : Se suspende convertibilidad. En 1885 comienza un proceso de rápida
devaluación de la relación peso / oro. Proceso de devaluación que dura hasta 1890.
Se combina déficit en la cuenta comercial con un gran aumento en las inversiones (
y en los préstamos externos ). Dura hasta 1890.
Tasa de
cambio fija
Tasa de
cambio
variable.
Devaluación
1890 – 1891 : Crisis. Se detiene la inversión. La carga por servicios de la deuda en
1890 representa el 60 % del valor de las exportaciones del país.
1890 – 1900 : Los préstamos externos y las inversiones continúan decayendo.
1895 – 1896 : Se va acentuando un fenómeno de revaluación respaldado en el
aumento en el valor de las exportaciones y en la caída de las importaciones.
1899 : Se establece una nueva ley monetaria ( se crea la Segunda Caja de
conversión ). Se establece a Tasa de libre convertibilidad. La relación peso / oro es
de un peso oro por 2.2727 papel. Se estima que se ingresó en esa posición con
cierto grado de sobrevaluación.
Revaluación
Tasa de
cambio fija
Bibliografia :
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A. G. Ford : The gold Standard: 1880-1914; Britain and Argentina, Oxford, 1962.
A. G. Ford : "Argentina and the Baring Crisis of 1890 "; Oxford Economic Paper, 1956.
J. H. Williams : Argentine International Trade Under Inconvertible Paper Money, 18801900; Harvard, 1920.
J. A. Torry: La Crisis 1855-1892, Sistema Bancario; B. A. Biedma, 1895.
B. Gallo y R. Cortés Conde: La República Conservadora: Paidós, Bs. As. 1979.
Boletín de Lecturas Sociales y Económicas (año 1 – número 1, octubre 1994)
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