Cómo mantener la calma cuando el mercado se

Estrategias de inversión de MFS®
Celeste italic 11/14
MANAGING
Cómo mantener la calma
cuando el mercado se
descontrola
I N V E S T O R
I N S I G H T
S E R I E S
Hoy podría ser uno de los días de
mejor rendimiento en la historia del
mercado de valores.
O podría ser uno de sus peores días. Nadie puede asegurar qué sucederá.
Nunca nadie ha podido hacerlo y es probable que nunca se pueda.
Sin embargo, como inversionista a largo plazo, es probable que sepa qué tan
volátil e impredecible puede ser el mercado. Pero, ¿cómo afecta esto su cartera
y qué medidas, si las hubiese, puede tomar para resolverlo?
En nuestra opinión, la mejor respuesta puede ser no hacer nada, si ya tiene un
plan sólido a largo plazo para lograr sus metas financieras.
Para ayudarlo a tomarse los períodos de volatilidad del mercado con calma,
compilamos algunos hechos y unas pocas opiniones que puede considerar la
próxima vez que hable con su consultor financiero.
PUEDE PERDER VALOR • NO ESTÁ GARANTIZADO POR EL BANCO
Antes de invertir en un fondo mutuo de MFS, considere sus objetivos de inversión,
riesgos, cargos y gastos. Para obtener un prospecto que contenga esta y otra información, comuníquese con su consultor financiero. Léalo detenidamente.
Hecho
A largo plazo, las acciones han sido históricamente
la mejor inversión para superar la inflación.
Vision de MFS
A largo plazo las acciones lideran el camino
Los bonos del gobierno de los
EE.UU. y las letras del Tesoro
de los EE.UU. ofrecen a los
inversionistas una garantía
del gobierno para el pago
puntual de intereses y un
rendimiento garantizado del
capital si se conservan hasta su
vencimiento. Pero, a diferencia
de las acciones, las inversiones
garantizadas generalmente
no ofrecen oportunidades
de crecimiento de capital
e ingresos.
Crecimiento de inversiones hipotéticas de $10.000 durante tres décadas
Contar con una estrategia de
inversión bien planificada que
distribuya sus activos entre
acciones, bonos y efectivo
puede ser el enfoque más
inteligente para lograr sus
objetivos financieros a largo
plazo. Sin embargo, tenga
presente que ninguna estrategia
de inversión, incluida la
asignación y la diversificación
de activos, puede garantizar
una ganancia o protegerlo
contra pérdidas.
$500.000
Acciones
$387.161
Bonos del gobierno
a largo plazo
$145.979
$400.000
Letras del Tesoro de EE.UU.
$67.136
$300.000
Inflación
$200.000
$33.823
$100.000
0
1/78
1/83
1/88
1/93
1/98
1/03
12/07
Con el transcurso del tiempo, las acciones han
desempeñado un papel importante para los inversionistas
que procuran acumular y mantener riqueza.
Fuente: SPAR, FactSet Research Systems Inc. Con fines ilustrativos únicamente. Los resultados no tienen la intención de representar el rendimiento futuro de ningún producto de MFS. Las acciones están representadas por el
índice Standard & Poor’s 500 Stock (el S&P 500). Los bonos a largo plazo del gobierno reflejan el rendimiento del
índice de Bonos de Gobierno a largo plazo de los Estados Unidos de Lehman Brothers, un índice de todos los
títulos públicos a largo plazo emitidos públicamente con un vencimiento promedio de 23 a 25 años. Las letras
del Tesoro de los EE.UU. están representadas por el índice de las Letras del Tesoro de los EE.UU. a 3 meses de
Merrill Lynch. Sin embargo, el valor del capital y el interés sobre los títulos del Tesoro están garantizados por el
gobierno de los EE.UU. cuando se tienen hasta su vencimiento. La inflación se mide por el índice de Precios al
Consumidor según lo informado por la Oficina de Estadísticas Laborales de los Estados Unidos. Estos índices no
representan las clases de activos que están sujetos a riesgo, incluida la pérdida de capital. La rentabilidad del
índice no incluye las comisiones ni los gastos asociados a la inversión. No es posible invertir directamente en un
índice. El rendimiento pasado no garantiza los resultados futuros.
1
Hecho
Las bajas del mercado crean una oportunidad
para los inversionistas a largo plazo.
Vision de MFS
Los mercados bajistas no detuvieron a las acciones
A veces, las correcciones, que
tienden a ser más breves y más
severas que los mercados
bajistas, son buenas para
el mercado.
Seguimiento del S&P 500 (valores de cierre 1978 – 2007)
Es por eso que los inversionistas
optimistas a menudo se refieren
a ellas como “oportunidades
de compra”.
Siempre ha sido nuestra vision
que una de las mejores
protecciones contra la
volatilidad del mercado es
invertir en acciones y bonos
de compañías esencialmente
buenas que venden a precios
razonables.
2000
Mercado bajista
9/00 – 9/02
-44,73%
1500
1000
Mercado bajista
9/87 – 11/87
-29,58%
500
Cuando analice sus potenciales
inversiones con su consultor
financiero, puede preguntarle
cómo les fue en crisis anteriores
así como también en las
buenas épocas.
0
1/78
1/83
1/88
1/93
1/98
1/03
12/07
Históricamente los mercados alcistas se han
prolongado mientras que los mercados bajistas han
sido relativamente breves.
Fuente: Morningstar, Inc. Con fines ilustrativos únicamente. Los resultados no tienen la intención de
representar el rendimiento futuro de ningún producto de MFS. Un mercado bajista se define como una
disminución de máximo a mínimo del 20% o más durante un período prolongado. Los mercados
bajistas se calculan según los cambios de un mes a otro en el S&P 500. Una corrección se define como
una disminución de máximo a mínimo del 10% o más, pero menos del 20% durante un período
relativamente breve. El rendimiento pasado no garantiza los resultados futuros.
2
Hecho
Algunas acciones individuales ocasionalmente
“explotan” o disminuyen abruptamente, a veces
sin advertencia.
Vision de MFS
Para muchos inversionistas, los
fondos mutuos de inversión
diversificados, que distribuyen
sus inversiones en docenas o
incluso cientos de valores,
ofrecen una buena combinación
de potencial y riesgo de
rendimiento.
Los fondos mutuos de inversión tienen mejores antecedentes de
mantenimiento de su valor
Acciones y fondos mutuos de inversión individuales que perdieron el 20% o más
de su valor en 2007
La inversión en acciones o
bonos individuales
efectivamente ofrece la
posibilidad de un rendimiento
estimulante. El lado negativo es
que las inversiones más
atractivas también pueden
ser las que le den noches
de insomnio.
Por ejemplo, durante el ejercicio
finalizado el 31 de diciembre de
2007, cerca de la mitad de las
6.284 acciones de los Estados
Unidos seguidas por
Morningstar, un conocido
servicio de calificación,
perdieron el 20% o más de
su valor.
Durante el mismo período,
menos del 1% de los 11.204
fondos mutuos de capital
seguidos por Morningstar
disminuyeron en un monto
similar.
La probabilidad de que un
inversionista eligiera una de
esas acciones perdedoras fue
de sesenta y dos veces más que
su probabilidad de elegir un
fondo perdedor.
42,82%
Acciones
estadounidenses
0,62%
Fondos mutuos
de inversión
0
10
20
30
40
50
Un fondo mutuo bien diversificado
puede ayudar a los inversionistas a tomar la
volatilidad del mercado con calma.
Fuente: Morningstar, Inc. Los fondos totales de capital excluyen la clase de acción y los fondos de
Carga/Renuncia sin un rendimiento en el año civil 2007. Con fines ilustrativos únicamente. Los
resultados no tienen la intención de representar el rendimiento futuro de ningún producto de
MFS. Los resultados de los fondos mutuos de inversión están a su valor de activo neto; si los
cargos de ventas se hubieran reflejado los resultados habrían sido más bajos. El rendimiento
pasado no garantiza los resultados futuros.
El aviso de copyright precedente se refiere sólo a la información de Morningstar. La información de
Morningstar que se incluye aquí: (1) es propiedad exclusiva de Morningstar; (2) no puede copiarse; y
(3) puede no ser exacta, íntegra u oportuna. Ni Morningstar ni sus proveedores de contenido son
responsables de daños o pérdidas que se deriven del uso de esta información. ©2008 Morningstar, Inc.
Reservados todos los derechos.
3
Hecho
Vision de MFS
El liderazgo de mercado es impredecible
A largo plazo, la distribución
de sus inversiones en varias
clases de activos conviene más
que las conjeturas y la
persecución del rendimiento.
En nuestra opinión, uno de
los peligros de no tener un
plan sólido de inversiones es
que puede tentarse a
transferir dinero en cualquier
clase de acciones que parezca
tener un buen rendimiento en
el momento.
Rendimientos anuales de una clase de activos, mejor a peor, 1998 – 2007
Incluso si lo logra, nunca
sabrá cuánto tiempo se
mantendrá dicho rendimiento.
Una alternativa que
sugerimos para beneficiarse
potencialmente de las
fluctuaciones del mercado,
para tener inversiones
potenciales en distintas clases
de activos antes de que el
mercado cambie a su favor, es
invertir en una cartera con
amplia diversificación que
cubra varias clases de activos.
2004
2005
2006
2007
Mercados
emergentes
Mercados
emergentes
Mercados
emergentes
56,28%
25,95%
34,54%
32,59%
39,78%
Global fuera de
EE.UU.
Global fuera de
EE.UU.
Valor de gran
capitalización de
EE.UU.
14,02%
26,86%
Cartera
diversificada
Valor de gran
capitalización
de EE.UU.
11,63%
8,42%
10,27%
Combinación
de alta
capitalización
de EE.UU.
27,02%
Crecimiento
de alta
capitalización
de EE.UU.
33,16%
Valor de gran
capitalización de
EE.UU.
Efectivo
Efectivo
4,09%
1,70%
Global fuera
de EE.UU.
Global fuera de
EE.UU.
Efectivo
Mercados
emergentes
Global fuera de
EE.UU.
20,33%
Baja/mediana
capitalización de
EE.UU.
27,30%
5,96%
–6,00%
39,17%
25,00%
15,63%
Cartera
diversificada
11,69%
8,67%
Efectivo
5,06%
Baja/mediana
capitalización
de EE.UU.
7,01%
Baja/mediana
capitalización
de EE.UU.
Baja/mediana Global fuera de
EE.UU.
capitalización de
EE.UU.
20,70%
45,51%
1,22%
Baja/mediana
capitalización de
EE.UU.
Combinación
de alta
capitalización
de EE.UU.
20,91%
Mercados
emergentes
Cartera
diversificada
Cartera
diversificada
–2,37%
–13,52%
33,19%
Combinación
de alta
capitalización
de EE.UU.
–7,79%
Valor de gran
capitalización
de EE.UU.
Valor de gran
capitalización
de EE.UU.
Valor de gran
capitalización
de EE.UU.
–5,59%
–15,52%
30,03%
Cartera
diversificada
Cartera
diversificada
–7,91%
–7,07%
4,74%
0,38%
11,81%
Baja/mediana
capitalización
de EE.UU.
16,49%
8,11%
14,89%
Global fuera de Valor de gran
capitalización de
EE.UU.
EE.UU.
–15,66%
29,89%
Crecimiento
de alta
capitalización
de EE.UU.
29,75%
22,25%
Valor de gran
capitalización
de EE.UU.
Cartera
diversificada
Cartera
diversificada
Cartera
diversificada
17,99%
10,67%
Bonos
Valor de gran
Baja/mediana
capitalización de capitalización de estadounidenses
EE.UU.
EE.UU.
6,97%
16,17%
7,05%
6.27%
Combinación
de alta
capitalización
de EE.UU.
15,46%
Combinación
de alta
capitalización
de EE.UU
5.77%
Crecimiento
de alta
capitalización
de EE,UU,
5,26%
Crecimiento
de alta
capitalización
de EE.UU.
9,07%
Efectivo
Baja/mediana
capitalización
de EE.UU.
Combinación
de alta
capitalización
de EE.UU.
11,40%
Valor de gran
capitalización de
EE.UU
Crecimiento
de alta
capitalización
de EE.UU.
6,30%
Baja/mediana
capitalización
de EE.UU.
Crecimiento
de alta
capitalización
de EE.UU.
–22,42%
Crecimiento
de alta
capitalización
de EE.UU.
–20,42%
Bonos
Bonos
U.S. Large Cap
estadounidenses estadounidenses
Blend
Efectivo
Efectivo
–21,65%
4,11%
4,34%
3,00%
4,76%
Crecimiento
de alta
capitalización
de EE.UU.
–27,88%
Efectivo
Efectivo
1,07%
1,24%
Mercados
emergentes
Bonos
estadounidenses
Mercados
emergentes
Global fuera de
EE.UU.
–25,34%
–0,83%
–30,61%
–21,21%
–17,80%
Global fuera
de EE.UU.
11,63%
10,89%
Combinación
de alta
capitalización
de EE.UU.
–12,45%
Valor de gran Global fuera de
capitalización de
EE.UU.
EE.UU.
–13,96%
7,35%
Efectivo
Baja/mediana
capitalización
de EE.UU.
18,29%
4,27%
24,14%
Bonos
estadounidenses
Bonos
Bonos
Bonos
estadounidenses estadounidenses estadounidenses
4,74%
1,38%
Bonos
Bonos
estadounidenses estadounidenses
2,43%
Valor de gran
capitalización
de EE.UU.
4,33%
–0,17%
Peor
El problema con este enfoque
es que en el momento en que
una área específica sea
reconocida como “candente”,
ya puede haber perdido parte
de su mejor rendimiento.
2002
Mercados
emergentes
66,41%
Cartera
diversificada
2001
2003
1999
Mercados
emergentes
Valor de gran
capitalización
de EE.UU.
2000
Mercados
emergentes
1998
Crecimiento
de alta
capitalización
de EE.UU.
38,71%
Mejor
Todos desean estar en la clase de activo con
mejor rendimiento todos los años.
El rendimiento histórico de cada índice citado tiene como fin ilustrar las tendencias del mercado y no representa el rendimiento de un
producto de inversión en particular. No es posible invertir directamente en un índice. El rendimiento pasado no garantiza los resultados
futuros. Las inversiones que usted elija deben responder a sus necesidades financieras, metas y tolerancia al riesgo. Para facilitar la
determinación de su situación financiera, consulte a su asesor de inversiones.
Consideraciones de riesgo 3 Global fuera de EE.UU.: La inversión en valores de mercados extranjeros y/o emergentes involucra tasa
de interés, tipo de cambio de divisas y riesgos económicos y polïticos. 3 Acciones de baja/mediana capitalización de EE.UU.: Invertir en
empresas de crecimiento pequeño, mediano o emergente conlleva más riesgos que invertir en empresas más consolidadas. 3 Acciones
estadounidenses: Los bonos, si se mantienen hasta el vencimiento, ofrecen una tasa de rendimiento fija y un valor fijo del capital. Los fondos
de bonos fluctuarán y, cuando se rescaten, podrían tener valores superiores o inferiores a su costo original. 3 Las inversiones en valores de
mercados extranjeros y/o emergentes son más susceptibles a riesgos de las tasas de interés, del tipo de cambio y riesgos económicos y políticos.
La desviación estándar es un indicador de la volatilidad del rendimiento total de la cartera, que se basa en 36 rentabilidades mensuales como
mínimo. Cuanto mayor es la desviación estándar de la cartera, tanto mayor es su volatilidad.
4
La planificación y la preparación
son clave
Lo alentamos a que analice estos hechos y opiniones con su consultor
financiero y luego considérelos en su planificación financiera a largo plazo.
Esperamos que cada vez que el mercado se torne volátil, tenga confianza para
relajarse y permitir que su plan siga trabajando por usted.
También lo instamos a que considere por qué muchos inversionistas utilizan
un consultor financiero y fondos mutuos de inversión: no desean preocuparse
por sus inversiones cada vez que el mercado baje y no desean hacer de las
inversiones un pasatiempo o segunda profesión.
Los inversionistas a largo plazo sólo desean que su dinero les rinda para tener
una mejor probabilidad de lograr sus sueños.
Consideraciones sobre el riesgo de la clase de activo
Acciones globales: Las inversiones en valores de mercados extranjeros y/o emergentes
implican riesgos de las tasas de interés, del tipo de cambio y riesgos económicos y
políticos. Acciones de baja/mediana capitalización: Invertir en empresas de crecimiento
pequeño, mediano o emergente conlleva más riesgos que invertir en empresas más
consolidadas. Bonos: Los bonos, si se conservan hasta el vencimiento, ofrecen una tasa
de rendimiento fija y un valor fijo del capital. Los fondos de bonos fluctúan y, cuando se
rescaten, podrían tener valores superiores o inferiores a su costo original.
No puede garantizarse que estas estrategias de inversión funcionen en todas las
condiciones de mercado y cada inversionista debe evaluar la capacidad para invertir a
largo plazo, en especial durante períodos de crisis en el mercado.
Si desea más detalles para invertir con MFS, comuníquese con su asesor financiero.
Las opiniones expresadas en este documento provienen de MFS, y no se puede garantizar ningún pronóstico.
La información aquí incluida es de carácter general y tiene fines informativos únicamente. No debe considerarse como base exclusiva para
tomar decisiones de inversión.
Excepto se indique lo contrario, los logotipos y los nombres de productos y servicios son marcas comerciales de MFS y sus filiales, y pueden estar
registradas en determinados países.
Este material está autorizado para usarse únicamente en Sudamérica, Centroamérica y Norteamérica
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