Alternativas para aumentar la competencia entre las AFP

Opinión
Miércoles 5 de abril de 2006
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Alternativas para aumentar la
competencia entre las AFP
anto las encuestas como los estudios econométricos demuestran
que hay poca competencia en precios entre las AFP chilenas. Esto se
origina en las microregulaciones
que ha impuesto el Estado. Entre
ellas destaca la omisión por parte de este
último de entregar ayuda experta, institucionalizada y efectiva para asistir a los afiliados poco informados a elegir una AFP. A
esto también se suman otras microregulaciones estatales equivocadas.
Si bien aquí no me referiré en detalle a
tales microregulaciones, evaluaré la propuesta que planteó la Superintendencia de
AFP (SAFP) el 25 de octubre de 2005. Consiste en crear un servicio de licitación por
precio de AFP, de inscripción voluntaria.
Con el fin de incentivar a los afiliados a inscribirse, propone que los beneficiarios que
obtengan el servicio de AFP con esta licitación reciban un premio al contado. Pese a
que esta propuesta viene a terminar con
ciertos problemas del actual sistema, tengo importantes críticas.
En primer lugar, relativamente pocos beneficiarios se inscribirán en esa licitación.
Esto por tres motivos: primero, la opción de
muchos afiliados de no informarse respecto
de temas que estiman complejos. Resulta
contradictorio proponer que los afiliados
asuman el costo de contacto de tener que
inscribirse por su cuenta, cuando ya se ha
visto que no se informan de comisiones que
se descuentan de su bolsillo. Segundo, si bien
el descuento al contado de los vendedores
fue exitoso, la propuesta de la SAFP es diferente: el descuento por inscribirse se daría
en forma diferida, y por iniciativa del afiliado y no del vendedor. Tercero, el pago de
una multa en caso que el afiliado se quiera
salir de la AFP licitada, desincentiva inscribirse para la licitación.
Esa licitación también es vulnerable respecto a la oposición de las actuales AFP. Ellas podrían anunciar que no participarán, aduciendo a que ésta resulta indeseable para los afiliados, lo que podría provocar desconfianza.
Además, es criticable la selección adversa
T
Columnas de Expansiva
Desde marzo de 2005, Expansiva publica distintas opiniones en este espacio. Ellas son
fruto de las investigaciones que la Corporación desarrolla con el objetivo de aportar a las
políticas públicas del país. Estos estudios forman parte de la serie en foco (disponible
en la sección publicaciones, en www.expansiva.cl).
que origina: ¿a qué tipo de afiliados atraerá
el descuento al contado? El descuento pagado a cada individuo dependería de las proyecciones de su densidad de cotización y de
su salario imponible. Esas proyecciones contienen errores conocidos por el afiliado, pero
no por la entidad licitadora, creando costos e incertidumbre para los postores. Por
otra parte, el costo administrativo de pagar descuentos a varios cientos de miles
de inscritos es significativo.
Por último, la inequidad. Los afiliados
más informados son los que tienen un ingreso superior a la mediana. Los afiliados
en este rango de ingresos se inscribirán en
mayor proporción, y recibirán ellos el beneficio de la licitación, en vez de los afiliados más pobres y desinformados.
A partir de las críticas a la propuesta de
la Superintendencia de AFP planteó una
proposición alternativa. Lo primero es autorizar a las actuales y futuras AFP a dividirse en tres empresas sucesoras. Estas son:
Operadora Básica (OB), la Aseguradora de
Invalidez y Sobrevivencia (AIS) y la AFP
pura, que sólo realiza la Gestión Financie-
Salvador
Valdés.
“Esta industria está demasiado concentrada, no ha tenido
entrada de nuevas AFP desde
1995, no ha logrado consumidores sensibles al precio”.
ra (GF). Ellas se licitarían por separado.
Respecto a la Gestión Financiera (GF),
se propone crear una presunción legal de
que ciertos afiliados solicitan esta licitación. Tanto por equidad como por eficiencia, la presunción debería estar orientada
a aquellos afiliados menos informados.
Respecto a la OB y AIS, se propone financiarlas por separado y también satisfacer la
demanda por solidaridad en las comisiones.
Para ello se financiarán con una tasa única
a nivel nacional. Un segundo grupo de licitaciones determinaría quién realizaría las
Operaciones Básicas (OB) y la AIS en cada
región geográfica y los precios que recibirían.
La propuesta Valdés, a diferencia de la
anterior, logra licitaciones de cobertura
cercana a 38% en GF y de 100% en OB y
AIS. Al reducir costos de marketing, también disminuye las economías de escala de
ese origen. Esto permite que coexistan
muchos más operadores en la gestión financiera. El segundo grupo de licitaciones
traspasa al afiliado las economías de escala que existan en OB y en AIS, además de
repartir equitativamente el costo medio.
Es vital que al implementar un mecanismo efectivo de licitaciones se haga una planificación muy exigente, que considere
holguras de capacidad para resolver los numerosos problemas secundarios que surgirán en la discusión de los detalles. En
caso de que el gobierno no se sienta capaz
de superar estos obstáculos o visualice que
las injurias y recriminaciones bloquearán
el trabajo, y considerando el enorme daño
al crecimiento económico que puede inflingirse con una mala implementación, se
sugiere considerar la posibilidad de conformarse con modificaciones cosméticas.
(*) Profesor del Instituto de Economía de la Pontificia
Universidad Católica e investigador del CEP.
cartas
¿Es importante que
los niños lean?
Señor Director:
En la actualidad existe un significativo interés
en el fomento de la lectura.
Hay consenso en que los niños “deben leer”. Unos
aumentan la aseveración a “deben leer más” y otros,
más sagaces, precisan que “deben leer mejor”.
Pero, ¿sirve para algo leer? ¡Por supuesto que
sí, qué clase de pregunta es esa! ¿Sí? ¿Es tan evidente? Realicemos el siguiente viaje, recorriendo la vida de cualquier bien nacido: Lo primero
que hacemos es leerle cuentos en voz alta, mostrando coloridas y sugestivas ilustraciones (él se
ríe y aplaude). ¿Para qué? Bueno, para que el niño
forme su vocabulario, desarrolle sus capacidades
cognitivas. ¿Para qué? Fácil, para que pueda ingresar a un buen colegio, ya que las pruebas de
admisión son cada vez más exigentes.
¿Para qué? ¡Qué fastidio! Para que mejore su
comprensión lectora, porque ya sabemos que casi
nadie entiende lo que lee. ¿Para qué? ¿Para qué,
qué? ¿Para qué queremos que comprenda lo leído? ¡Oh, qué insistencia! Pues, para que pueda
dar una buena prueba e ingrese a una prestigiosa universidad. ¿Para qué? ¡Basta! Para que sea
un profesional exitoso. ¿Para qué? ¡Hasta cuándo, esto parece broma! Para que tenga un buen
pasar y hasta quizás pueda comprarse una linda
casa. ¿Para qué? Esto ya colma la paciencia de
cualquiera, pero sólo por seguir el juego... Para
que al final de su vida disponga de una jubilación digna. ¿Para qué? ¡Para hacer lo que le plazca con su tiempo! ¿Para qué! ¡Qué se yo! ¡Para
leer un buen libro!
Así es, exactamente, tener tiempo para leer un
buen libro. ¿Es necesario que la muerte lea sobre
nuestro hombro mientras pasamos las páginas? Tal
vez la lectura no tiene tanto que ver con nuestra
capacidad de decodificación, tal vez no es sólo un
instrumento, sino que un fin en sí misma, tal vez es
mejor “leer con más ganas”, tal vez todo se reduce
a disfrutar toda nuestra vida tal como cuando éramos niños y nos leían cuentos. Reír y aplaudir.
Mauricio Paredes
Autor de Libros Infantiles.
Docente Universidad Andrés Bello.
Las cartas deben dirigirse a la redacción de Diario Financiero (San Crescente 81, piso 4, Las
Condes); vía fax (231 3340) o mail ([email protected]), detallando el remitente. El
diario se reserva el derecho de seleccionar, extractar, resumir y titular las cartas publicadas.
columna de tecnología
Importancia de los modelos predictivos en la banca
ace pocos días se dieron a
conocer los nuevos cambios introducidos por la
Superintendencia de Bancos e Instituciones financieras (SBIF) a la normativa bancaria, donde el tema del lavado de dinero a través de estas entidades sonó muy fuerte. Al respecto, la SBIF incorporó recomendaciones de instancias facultadas,
como el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) y el
Comité de Supervisión Bancaria de
Basilea, para aumentar la información que mantienen estas instituciones sobre sus clientes y así prevenir la utilización de la banca
para disfrazar como legítimos, bienes o fondos que son producto de
actividades ilícitas.
Estas instituciones tienen un plazo de un año para recopilar la información necesaria y así mantener
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periódicamente actualizados los
antecedentes de los clientes existentes. La medida, vista por algunos
como una vulneración de los derechos de confidencialidad del cliente, sin embargo, puede representar
a la larga un claro beneficio, tanto
para la banca como para sus usuarios. Esto ya que el cuidado puesto
en esta fiscalización y el oportuno
aviso de actividades sospechosas a
la SBIF, beneficiarán a las instituciones bancarias en el cuidado de su
imagen corporativa y financiera,
valores esenciales entre los usuarios
a la hora de seleccionar una alternativa conveniente en el mercado.
Muchas instituciones bancarias
extranjeras y locales han comenzado hace ya un tiempo a adoptar
medidas de resguardo operacional,
para protegerse de este ilícito. Estas instituciones han tomado en
cuenta el perfeccionamiento de
técnicas desarrolladas por
seguimiento, identificalos criminales, la ampliación y métodos de reacción de las redes de una
ción frente a la amenaza
cuenta y el incremento en
del lavado de dinero.
el número y complejidad
Además, existen sofistide transacciones ilegales;
cadas técnicas de conexión
las que según estimacioque permiten a los bancos
nes del Fondo Monetario
combinar reportes de
Matías Gil Ljubetic*
Internacional llevan a que
clientes de diversas líneas
cada año en el mundo se
de negocios y de sistemas
laven entre US$ 800 billones y
de fuente dispar, y luego compararUS$ 2 trillones.
los con listas internas y externas de
En este sentido, son útiles las soperfiles de criminales conocidos.
luciones construidas sobre arquitecLos comportamientos sospechosos
turas integradas y amplias, que pueson categorizados en base a numeden procesar enormes cantidades
rosos factores tales como riesgo de
de información de clientes, manecliente, riesgo de escenario o projarla detalladamente, y convertirla
babilidades derivadas de estudios
en un conocimiento útil que ayude
estadísticos, que permiten a los ina identificar y clasificar comportavestigadores centrarse en las alermientos sospechosos. Todo esto
tas más relevantes. El sistema diseserá de gran utilidad a la hora de
ña y evalúa nuevos escenarios indipredecir la ocurrencia de situacioviduales, a la vez que perfecciona
nes irregulares, ya que permiten el
los ya existentes en base a su com-
04/04/2006, 17:33
portamiento histórico. Finalmente,
se procesa una amplia cantidad de
información a través de robustas
técnicas analíticas, tales como perfil, segmentación, modelos predictivos y análisis relacionados.
Así, la recomendación hecha a
las entidades bancarias va más allá
de representar una mera investigación de posibles casos de lavado de
dinero, ya que en sí logra consolidar diversos perfiles de clientes y
las estrategias de trabajo en torno
a ellos. Lo que finalmente ocurrirá es que estas medidas de resguardo operacional ayudarán a maximizar la productividad de una institución, minimizar riesgos y lograr
ventajas competitivas, a través del
conocimiento de quiénes son sus
clientes y qué es lo que a éstos les
interesa recibir de su banco.
(*) Gerente de Servicios Financieros de SAS Chile