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Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Información financiera intermedia consolidada no auditada al 31 de diciembre de 2015 y 2014 Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Estado de situación financiera consolidado Al 31 de diciembre de 2015 (no auditado) y al 31 de diciembre de 2014 (auditado) Activo Activo corriente Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar comerciales, neto Otras cuentas por cobrar Otros activos financieros Inventario, neto Total activo corriente Activo no corriente Otras cuentas por cobrar Otros activos financieros Inversiones en acciones, neto Propiedad, planta y equipo, neto Costo de exploración y evaluación minera, neto Activo por impuestos diferidos Total activo no corriente Nota 4 6 5 6 7 8 10 Total activo Pasivo y patrimonio Pasivo corriente Sobregiros bancarios Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar Otros pasivos financieros Obligaciones financieras Total pasivo corriente Pasivo no corriente Obligaciones financieras Otros pasivos financieros Pasivo por impuesto a la renta diferido Provisión por contingencias Provisión para cierre de unidades mineras Total pasivo no corriente 6 9 9 6 10 Total pasivo Patrimonio Capital social Acciones de tesorería Otras reservas de capital Reserva de capital Resultados no realizados, ganancia (pérdida) Resultados acumulados Total patrimonio Total pasivo y patrimonio Las notas adjuntas son parte integrante de este estado. 2 11 6 Al 31 de diciembre 2015 Al 31 de diciembre 2014 US$ (000) US$ (000) 192,307 55,247 352,356 14,508 106,968 721,386 174,363 83,450 361,079 32,528 197,236 848,656 31,050 48,935 1,861 1,087,110 392,488 269,765 1,831,209 40,765 92 4,333 1,245,825 767,623 89,761 2,148,399 2,552,595 2,997,055 14,043 165,294 53,453 104,480 198,662 535,932 16,060 228,847 65,044 96,209 201,765 607,925 623,571 143,949 143,749 5,514 72,381 989,164 620,270 12,041 190,992 11,171 63,610 898,084 1,525,096 1,506,009 1,531,743 (240,450) 119,837 20,296 (25,563) (378,364) 1,027,499 1,531,743 (240,342) 118,731 20,329 (21,931) 82,516 1,491,046 2,552,595 2,997,055 Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Estado de resultados consolidado (no auditado) Por los períodos de tres y doce meses terminados el 31 de diciembre de 2015 y de 2014 Por el período comprendido entre el 1 de octubre al 31 de diciembre 31 de diciembre ________________________ Ventas, nota 12 Costo de ventas, nota 13 Utilidad bruta Por el período acumulado del 1 de enero al ________________________ 2015 2014 2015 2014 US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) 181,705 (140,873) _________ 40,832 _________ 247,528 (218,207) (11,446) (13,948) 25,403 (15,179) _________ (15,170) _________ (15,015) (13,887) 111,400 (103,177) _________ 29,321 _________ 794,514 (661,738) _________ 132,776 _________ 1,042,351 (865,746) _________ 176,605 _________ Ingresos (gastos) operacionales Gastos de administración Gastos de ventas Otros ingresos Otros gastos Utilidad de operación antes de provisión de deterioro de activos, desvalorización de inventarios y otros 25,662 _________ Provisión de deterioro de activos, desvalorización de inventario y otros (470,100) _________ Utilidad de operación después de provisión de deterioro, de inventarios y otros (444,438) _________ _________ (20,679) _________ 8,642 _________ _________ 8,642 _________ (44,618) (43,023) 56,247 (39,234) _________ (70,628) _________ (54,558) (49,050) 186,000 (163,609) _________ (81,217) _________ 62,148 95,388 _________ _________ (470,100) - _________ _________ (407,952) 95,388 _________ _________ 8,160 (43,763) (9,234) _________ 10,331 (33,321) 2,145 Ingresos (gastos) financieros Ingresos financieros Gastos financieros Diferencia de cambio, neto Total otros ingresos (gastos), neto Utilidad antes de impuesto a la renta Impuesto a la renta, nota 10(b) Utilidad neta Utilidad neta por acción Promedio ponderado del número de acciones en circulación (en miles) 2,619 (14,342) (8,052) _________ (19,775) _________ (44,837) (20,845) _________ 5,172 _________ (452,789) _________ 74,543 (4,780) _________ (468,993) _________ (0.122) _________ 5,173 _________ 10,345 (1,123) _________ (453,912) _________ 0118 _________ (17,720) _________ 56,823 _________ 3,858,733 3,865,936 3,858,733 (3,470) _________ _________ (464,213) _________ 3 4,655 (10,606) 2,481 _________ 0.003 _________ 3,865,936 _________ _________ 0.015 _________ _________ Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Estado de resultados integrales consolidado (no auditado) Por el período comprendido entre el 1 de octubre al Pérdida neta Por el período acumulado del 1 de enero al 31 de diciembre 31 de diciembre ________________________ ________________________ 2015 2014 2015 2014 US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) _________ (468,993) 10,345 _________ (453,912) _________ 56,823 _________ (15,987) (20,573) (4,174) 4,476 6,172 _________ 542 _________ (14,401) _________ (3,632) (18,857) ________ ________ Otros resultados integrales: Variación neta en ganancia (pérdida) no realizada en instrumentos derivados Impuesto a la renta _________ (26,938) 8,081 _________ Otros resultados integrales, neto del impuesto a la renta (11,511) _________ Total de resultados integrales Las notas adjuntas son parte integrante de este estado. 4 (480,504) (4,056) (457,544) 37,966 _______ _______ _______ _______ Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Estado de cambios en el patrimonio neto Por el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 31de diciembre de 2015 y de 2014 (no auditado) Saldos al 1° de enero de 2014 Utilidad neta Variación neta en ganancia no realizada en instrumentos financieros derivados Resultados integrales del período Capital social Acciones de tesorería Otras reservas de capital Reserva de capital Resultados no realizados ganancia (pérdida) Resultados acumulados Total US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) 1,427,768 (233,856) 110,736 14,209 (3,074) 159,344 - - - - - 56,823 1,475,127 56,823 ___________ ___________ ___________ ___________ (18,857) ___________ ___________ (18,857) ___________ 37,966 - - - - (18,857) 56,823 103,975 - - - - (103,975) - Distribución de dividendos correspondientes al 2013 - - - - - (17,847) (17,847) Adelanto de dividendos 2014 - Capitalización de utilidades Incremento (disminución) por transacciones de acciones cartera - - - - (7,116) (7,116) (6,486) - 6,120 - - (366) Detracción de la reserva legal - - 7,995 - - (7,995) - Efecto de conversión - - - - - 3,282 3,282 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ 1,531,743 (240,342) 118,731 20,329 (21,931) 82,516 1,491,046 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ 1,531,743 (240,342) 118,731 20,329 (21,931) 82,516 1,491,046 - - - - - (453,912) (453,912) ___________ ___________ ___________ ___________ (3,632) ___________ ___________ (3,632) ___________ Resultados integrales del período - - - - (3,632) (453,912) (457,544) Distribución de dividendos correspondientes al 2014 - - - - - (5,862) (5,862) Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera - (108) - (33) - - (141) Detracción de la reserva legal - - 1,106 - - (1,106) - ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ Saldos al 31 de diciembre de 2014 Saldos al 1° de enero de 2015 Pérdida neta Variación neta en ganancia no realizada en instrumentos financieros derivados Saldos al 31 de diciembre de 2015 Las notas adjuntas son parte integrante de este estado. 5 1,153,743 (240,450) 119,837 20,296 (25,563) (378,364) 1,027,499 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Estado de flujos de efectivo consolidado (no auditado) Por el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2015 y de 2014 (Nota 2C) 2015 2014 _________ US$(000) _________ US$(000) 982,220 1,203,121 25,327 59,070 (694,436) (885,251) (90,614) (117,817) (3,916) (26,741) (11,271) (13,840) 25,373 _________ 11,511 _________ 232,683 _________ 230,053 _________ Actividades de operación Cobranza de ventas Devolución saldo favor materia beneficio e ITAN Pagos a proveedores y terceros Pagos a trabajadores Pagos de impuesto a la renta Regalías Otros cobros (pagos) operativos Efectivo proveniente de las actividades de operación Actividades de inversión Venta (compra) de acciones 7,938 (872) (117,302) (307,831) (64,275) _________ (106,439) _________ (173,639) _________ (415,142) _________ 253,193 314,409 (141) (366) (241,289) (159,336) (36,179) (32,250) (16,684) _________ (32,619) _________ Desembolsos por adquisición de derechos mineros o inmuebles, maquinaria y equipo Desembolsos por actividades de exploración y desarrollo Efectivo aplicado a las actividades de inversión Actividades de financiamiento Aumento de obligaciones financieras Compra de acciones en tesorería Amortización o pago de préstamos Pago de intereses Pago de dividendos Efectivo (aplicado a) proveniente de las actividades de financiamiento (41,100) _________ Aumento (Disminución) del efectivo y equivalente de efectivo en el período Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del período 17,944 89,838 _________ (95,251) 174,363 _________ 269,614 _________ 192,307 _________ 174,363 _________ Efectivo y equivalente de efectivo al final del periodo Las notas adjuntas son parte integrante de este estado. 6 Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Notas a los estados financieros intermedios consolidados (no auditados) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 1. Identificación y actividad económica (a) Identificación Volcan Compañía Minera S.A.A. (en adelante “la Compañía”, “la Principal” o “Volcan”) se constituyó en el Perú, en la ciudad de Lima, el 1 de febrero de 1998 mediante la fusión de Volcan Compañía Minera S.A., constituida en junio de 1943, y Empresa Minera Mahr Túnel S.A., empresa que fue adquirida por la Compañía mediante un proceso de privatización en el año 1997. Las acciones que conforman el capital social de la Compañía se cotizan en la Bolsa de Valores de Lima. El domicilio legal así como las oficinas administrativas de la Compañía y sus subsidiarias se encuentran en Av. Manuel Olguín No. 375, Urbanización los Granados, Santiago de Surco, Lima. (b) Actividad económica La Compañía se dedica por cuenta propia, a la exploración y explotación de denuncios mineros y a la extracción, concentración, tratamiento y comercialización de minerales polimetálicos. Hasta enero 2011 operó como parte de su propia estructura dos unidades mineras propias ubicadas en los departamentos de Pasco y Junín, en la sierra central del Perú. En febrero de 2011, la Unidad de Cerro de Pasco fue escindida por un proceso de reorganización simple manteniendo el control sobre esta subsidiaria. En estos centros produce concentrados de zinc, cobre, plomo y plata. La Gerencia de la Compañía administra y dirige todas las operaciones de sus subsidiarias y de las subsidiarias de éstas. (c) Aprobación de los estados financieros consolidados – Los estados financieros intermedios consolidados al 31 de diciembre de 2015 han sido aprobados por la Gerencia de la Compañía el 12 de febrero de 2016. Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre 2014 fueron aprobados por la Junta General de Accionistas del 26 de marzo de 2015. (d) 7 Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de las siguientes subsidiarias: Porcentaje de participación directa e indirecta en el capital 31 de Diciembre de 2015 31 de diciembre de 2014 Nombre de la subsidiaria: Empresa Administradora Chungar S.A.C 99.99 99.99 Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C 99.99 99.99 Empresa Minera Paragsha S.A.C. 99.99 99.99 - 100 Compañía Minera El Pilar S.A.C Compañía Minera Alpamarca S.A.C. (*) 100 100 Shalca Compañía Minera S.A.C. (*) - 100 Minera Aurífera Toruna S.A.C. (*) 80 80 - 100 99.99 99.99 Minera San Sebastián AMC S.R.L. 100 100 Hidroeléctrica Huanchor S.A.C (***) 100 100 Compañía Hidroeléctrica Tingo S.A.(**) (***) 99.99 99.99 Empresa de Generación Eléctrica Baños S.A.(**)(***) 99.99 99.99 Óxidos de Pasco S.A.C 99.99 - Compañía Minera Huascarán S.A.C. (*) Empresa Administradora de Cerro S.A.C. (*) Son a su vez subsidiarias de Empresa Minera Paragsha S.A.C. (**) Es a su vez subsidiaria de Empresa Administradora Chungar S.A.C. (***) Empresa dedicada a la generación de energía eléctrica. El 6 de junio de 2014 se realizó la venta de Compañía Energética del Centro S.A.C. a Odebrecht Energía del Perú S.A. El resultado financiero de esta transacción fue una ganancia neta de USD 8.2 millones. En junio de 2014, Empresa Administradora Chungar S.A.C. adquiere el control de Compañía Hidroeléctrica Tingo S.A. La inversión realizada ascendió a USD 13.5 millones. El 01 de septiembre del 2015, entra en vigencia la fusión simple por absorción de Compañía Minera El Pilar S.A.C, Shalca Compañía Minera S.A.C., Compañía Minera Huascarán S.A.C. Cía Minera Santa Clara y Llacsacocha Sociedad Anónima y Recursos Troy S.A.C., por Empresa Administradora Chungar S.A.C (sociedad absorbente). La Junta General de Accionistas de Empresa Administradora Cerro S.A.C. (en adelante “Cerro”), acordó la escisión de un bloque patrimonial conformado por la planta de óxidos así como activos y pasivos relacionados por S/. 368,670, a favor de Óxidos de Pasco S.A.C. (en adelante, Óxidos), la cual se constituyó como consecuencia de la escisión. Por la transferencia del bloque patrimonial a Óxidos, los accionistas de Cerro, entre ellos, la Compañía, recibieron acciones emitidas por Óxidos que representan el 99.99% de su capital. 8 La fecha de entrada en vigencia de la escisión, según acuerdo de la Junta de Accionistas, fue el 1 de octubre de 2015 (e) Emisión de bonos Por acuerdo de la Junta General de Accionistas de la Compañía, celebrada el 4 de noviembre de 2011, se aprobó la emisión de obligaciones hasta por un monto de US$1,100,000,000 (un mil cien millones de dólares estadounidenses), o su equivalente en nuevos soles, a ser colocados en el mercado internacional y/o local, con un primer tramo hasta por un monto de US$600,000,000 (seiscientos millones de dólares estadounidenses), con la finalidad de financiar proyectos mineros y energéticos en los próximos cinco años. Asimismo, se delegó en el Directorio, de la forma más amplia que permitan las leyes aplicables y el estatuto de la Compañía, todas las facultades necesarias para que determine todos y cada uno de los términos, características y condiciones de la emisión de obligaciones. En la sesión del Directorio de la Compañía del 16 de enero de 2012, se acordó aprobar una emisión de bonos, bajo la Regla 144 A y la Regulación S de la U.S. Securities Act de los Estados Unidos de Norteamérica, hasta por un monto de US$600,000,000 (seiscientos millones de dólares estadounidenses), sujeta a los términos y condiciones que determinen los apoderados designados de la Principal para tal efecto y a las condiciones de mercado. El 2 de febrero de 2012 se emitieron los bonos y se colocaron en su totalidad los denominados “Senior Notes due 2022” por US$600,000,000 en el mercado internacional, a una tasa anual de 5.375% y con un vencimiento de 10 años, mediante cuotas semestrales a partir del 2 de agosto de 2012 hasta el 2 de febrero de 2022. Es importante anotar que la demanda para suscribir los bonos de parte de inversionistas interesados en adquirir los mismos alcanzó la suma de US$4,809 millones de dólares estadounidenses. Estos fondos fueron destinados principalmente a proyectos de crecimiento, entre ellos la planta de óxidos de plata ubicada en la unidad de Cerro de Pasco, la nueva unidad de Alpamarca – Rio Pallanga y la adquisición de Hidroeléctrica Huanchor S.A.C. 2. Bases de presentación, principios y prácticas contables Bases de presentación – Los estados financieros intermedios consolidados no auditados por los períodos de nueve meses terminados el 31 de Diciembre de 2015 y de 2014 han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Los estados financieros intermedios consolidados no incluyen toda la información y revelaciones requeridas en los estados financieros consolidados anuales y deben leerse conjuntamente con los estados financieros consolidados anuales del año 2014. Para una adecuada lectura de los estados financieros se procedió a realizar ciertas reclasificaciones en el 2014. 9 Principios y prácticas contables – (a) Los criterios y principios contables utilizados por la Compañía para la preparación de los estados financieros intermedios consolidados adjuntos son los mismos que los utilizados en la preparación de los estados financieros consolidados anuales de la Compañía. La Compañía no ha adoptado anticipadamente ninguna norma, interpretación o modificación emitida pero no efectiva a la fecha de los estados financieros intermedios consolidados. (b) La moneda funcional y de presentación de la Compañía es el dólar americano. Las transacciones en moneda extranjera (cualquier moneda distinta a la moneda funcional) son inicialmente trasladadas a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente en la fecha del estado de situación financiera consolidado. Los activos y pasivos no monetarios en moneda extranjera, que son registrados en términos de costos históricos, son trasladados a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas originales de las transacciones. Las ganancias o pérdidas por diferencia en cambio resultante de la liquidación de dichas transacciones y de la traslación de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los tipos de cambio de fin de año, son reconocidas en el estado de resultados consolidados. (c) Efectivo y equivalente de efectivo El rubro presentado en el estado de situación financiera de la Compañía incluye todos los saldos en efectivo, depósitos a plazo, fondos mutuos y activos financieros a corto plazo de gran liquidez e inversiones en el exterior y que son fácilmente convertibles en efectivo y de libre disponibilidad. Por otro lado, para efecto de presentación en el estado de flujos de efectivo se incluye el efectivo, fondos mutuos y depósitos a plazo, cuyo vencimiento original es de seis meses o menos pero liquidables en cualquier momento. Asimismo, se incluye los activos financieros al valor razonable con cambios en los resultados por ser altamente líquidos en opinión de la Gerencia de la Compañía. 3. Estacionalidad de las operaciones La Compañía opera en forma continua sin presentar fluctuaciones importantes debidas a factores estacionales. 10 4. Efectivo y equivalente de efectivo A continuación se presenta la composición del rubro: Al 31 de diciembre de 2015 Al 31 de diciembre de 2014 US$(000) US$(000) Fondos disponibles: Caja 19 Fondo fijo 23 41 Cuentas corrientes bancarias 89,221 82,238 Depósito a plazo (a) 28,612 29,000 Fondos mutuos 11,616 - Inversiones financieras en el exterior 62,406 62,406 410 636 Fondos sujetos a restricción 42 192,307 174,363 A continuación presentamos la composición de los depósitos a plazo al 31 de diciembre de 2015: Fecha de apertura Moneda nominal Plazos originales Tasa de interés anual % 31.12.2015 U.S. Dólares 1 a 3 meses 0.36% Al 31 de diciembre de 2015 US$(000) 28,612 _________ 28,612 5. Inventarios A continuación se presenta la composición del rubro: Al 31 de Al 31 de Diciembre de diciembre de 2015 2014 US$(000) US$(000) Concentrados: 19,335 24,789 Materia prima (mineral extraído) 28,726 31,466 Suministros diversos 54,618 53,638 Existencias por recibir 1,025 382 Valorización – Stock Piles (a) 7,752 91,449 (4,488) (4,488) 106,968 197,236 Estimación por obsolescencia de repuestos y suministros (b) La Gerencia de la Compañía estima que los saldos presentados en el rubro de existencias no exceden sus valores netos de realización al 31 de Diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014. 11 (a) En aplicación de la Norma Internacional de Contabilidad 2 “Inventarios” y como resultado de la caída de precios, se evaluó el valor razonable de los Stock Piles valorizados en el ejercicio 2014. Producto de dicha evaluación, la Compañía ha procedido a reconocer una pérdida por el saldo del valor contable al cierre del ejercicio 2015 por US$ 69,290 mil. (b) En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación por obsolescencia de repuestos y suministros cubre adecuadamente dicho riesgo al 31 de Diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014. 6. Otros activos (pasivos) financieros A continuación se presenta la composición del rubro por cobrar: Al 31 de Al 31 de diciembre de diciembre de 2015 US$(000) 2014 US$(000) Valor razonable de los instrumentos financieros derivados de coberturas 3,351 997 Valor razonable de los instrumentos financieros derivados de negociación 43,960 21,523 Instrumentos financieros derivados de coberturas liquidados 8,156 2,229 Derivado implícito por venta de concentrados 1,151 2,918 Primas 6,825 4,953 63,443 32,620 (48,935) (92) 14,508 32,528 Menos - Porción No Corriente Porción Corriente A continuación se presenta la composición del rubro por pagar: Al 31 de diciembre de 2015 2014 US$(000) US$(000) Valor razonable de los instrumentos financieros derivados de coberturas 38,855 32,327 Valor razonable de los instrumentos financieros derivados de negociación 30,425 5,750 Instrumentos financieros derivados de coberturas liquidados 10,065 5,126 3,972 1,901 Derivado implícito por venta de concentrados Primas 151,463 63,146 234,780 108,250 Valor razonable de swaps de divisas asociados a préstamos 4,671 - Valor razonable de forwards de divisas asociados a préstamos 8,978 - 248,429 108,250 (143,949) (12,041) 104,480 96,209 Menos - Porción No Corriente Porción Corriente 12 Al 31 de diciembre de La Compañía utiliza instrumentos derivados para reducir riesgos de mercado a los cuales se encuentra expuesta. Los riesgos se refieren principalmente a los efectos de los cambios en los precios de los metales que comercializa la Compañía, los cuales fluctúan constantemente. La intención de la Gerencia es mantener instrumentos derivados para coberturar las fluctuaciones de los precios de sus metales. Operaciones de cobertura de cotizaciones de minerales Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía mantiene suscritos contratos de operaciones de cobertura de precios (swaps), opciones de compra, opciones de venta y collares de opciones a costo cero para asegurar los flujos futuros provenientes de sus ventas. Los términos críticos de las operaciones de cobertura han sido negociados con los intermediarios de tal manera que coincidan con los términos negociados en los contratos comerciales relacionados. El valor razonable neto del impuesto a la renta diferido se muestra en la cuenta patrimonial “Resultado no realizado pérdida” por US$ 25,563 mil (pérdida por US$ 21,931 mil al 31 de diciembre de 2014). La variación neta en dicha cuenta por el periodo de doce meses terminados al 31 de diciembre de 2015 asciende a US$ 3,632 mil. La variación en la cuenta patrimonial “Resultados no realizados” es como sigue: Saldos al 1° de enero de 2014 Total variación en instrumentos financieros derivados de cobertura Saldos al 31 de diciembre de 2014 Total variación en instrumentos financieros derivados de cobertura Saldos al 31 de diciembre de 2015 Instrumentos Financieros derivados de Cobertura Impuesto a la renta Resultado no realizados (pérdidas) US$(000) US$(000) US$(000) (4,392) 1,318 (3,074) (26,938) 8,081 (18,857) ________ ________ ________ (31,330) 9,399 (21,931) (4,174) 542 (3,632) ________ ________ ________ (35,504) ________ 13 9,941 ________ (25,563) ________ 7. Propiedad planta y equipo, neto A continuación se presenta el movimiento y la composición del rubro: 2015 Enero de 2015 US$ (000) Costo Terrenos Edificios y otras construcciones Infraestructura de programa de manejo ambiental Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y equipos de cómputo Equipos diversos Unidades por recibir Obras en curso Depreciación Acumulada Edificios y otras construcciones Infraestructura de programa de manejo ambiental Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y equipos de cómputo Equipos diversos Reclasificaciones Saldos al 01 de Adiciones US$ (000) Bajas US$ (000) Saldos al 31 de Diciembre de 2015 US$ (000) Deterioro de Activos (*) y/o Ajustes US$ (000) 6,337 751,954 1 24,539 (352) 135,180 (182,945) 6,338 728,376 22,846 308,685 12,315 12,937 428,379 277,131 1,820,584 13,494 (7) 141 17,121 1,061 60,952 117,302 (16,414) (138) (569) (210) (70) (17,753) 2,899 (1) 27 460 (367) (138,005) 193 (617) 22,846 308,664 12,169 13,105 445,391 484 199,391 1,736,764 (78,262) (41,693) 31 1 - (119,923) (21,470) (241,280) (10,410) (6,386) (216,951) (337) (18,769) (512) (931) (26,820) 13,714 117 305 (1) - - (21,807) (246,335) (10,806) (7,317) (243,466) (574,759) 2) 14,167 - (183,562) - Costo Neto 2014 Costo Amortización Acumulada Costo Neto 14 (649,654) 1,245,825 1,546,866 (516,815) 1,030,051 1,087,110--307,833 81,930 (17,956) (15,180) (534) - - 1,820,583 (574,759) 1,245,825 8. Costos de exploración y evaluación minera, neto A continuación se presenta el movimiento y la composición del rubro: 15 9. Obligaciones Financieras: A continuación se presenta la composición del rubro según las partidas que lo originaron: Saldos al 1 de enero de 2015 Prest. obtenidos Efecto dif. cambio Pagos US$ (000) US$ (000) US$ (000) US$ (000) Saldos al 31 de diciembre de 2015 US$ (000) Instituciones financieras leasing Banco de Crédito del Perú 1,077 - - (358) 719 Banco Internacional del Perú-Interbank 16,281 3,200 - (10,155) 9,326 Scotiabank Peru S.A.A. 16,536 - - (4,997) 11,539 BBVA Banco Continental 1,985 4,514 - (2,023) 4,476 Scotiabank Peru S.A.A. 40,000 - - (40,000) - Scotiabank Peru S.A.A. 40,000 - - (40,000) - Scotiabank Peru S.A.A. - 79,509 (7,338) - 72,171 BBVA Banco Continental 106,156 - (13,188) (92,968) - BBVA Banco Continental - 49,952 (4,596) - 45,356 BBVA Banco Continental - 58,518 (4,372) - 54,146 ITAU UNIBANCO S.A - 27,500 - - 27,500 ITAU UNIBANCO S.A - 20,000 - (20,000) - ITAU UNIBANCO S.A - 10,000 - - 10,000 600,000 - - (13,000) 587,000 822,035 253,193 (29,494) (223,501) 822,233 Instituciones financieras préstamos Bonos Obligaciones Corto plazo (201,765) (198,662) Obligaciones Largo plazo 620,270 623,571 16 10. Impuesto a la renta diferido (a) A continuación se presenta la composición del rubro según las partidas que lo originaron: Al 31 de Diciembre de 2015 Al 31 de diciembre de 2014 US$ (000) US$ (000) Activo diferido con efecto en resultados Provisión por desvalorización de activos 180,261 23,202 Pérdida tributaria recuperable 52,520 33,486 Provisión para cierre de unidades mineras 19,558 16,379 Pérdida no realizada en instrumentos financieros derivados 10,735 8,483 Vacaciones pendientes de pago 1,968 1,764 Ajuste de ventas 1,589 1,336 Estimación por desvalorización de inventarios 1,084 1,195 Provisión regalía minera 861 921 Derivado implícito 793 - Provisión por contingencias 396 2,995 269,765 89,761 (102,098) (157,515) (35,899) (24,700) Estimación por enajenación de valores (1,802) (2,486) Ganancia del valor razonable de coberturas y primas (1,766) (4,258) Activo por cierre de mina (1,473) - (611) (795) - (921) (100) (317) (143,749) (190,992) Activo diferido Pasivo diferido con efecto en resultados Amortización de derechos y concesiones mineras, costo de exploración, desarrollo y desbroce Valorización de Stock Piles Activación de gastos por emisión de bonos Coberturas no pagadas Otros menores Pasivo diferido 17 (b) El gasto por impuesto a la renta mostrado en el estado de resultados están conformados por: Por el período comprendido entre el 1 de Octubre al 31 de Diciembre 2015 31 de Diciembre 2014 US$(000) Por el período acumulado del 1 de enero al 2015 2014 US$(000) US$(000) US$(000) (26,264) Impuesto a la renta Corriente Diferido Impuesto a las regalías mineras 101 6,714 (18,776) 176,808 (13,790) 208,521 23,631 ________ ________ ________ ________ 176,909 (7,076) 189,745 (2,633) (3,074) 1,837 (11,935) (14,653) 1 66 (317) (434) ________ ________ ________ ________ 173,836 (5,173) 177,493 (17,720) (178,616) - (178,616) - ________ ________ ________ ________ (4,780) (5,173) (1,123) (17,720) ________ ________ ________ ________ Aporte al fondo de jubilación Reclasificación a provisión de deterioro de activos y desvalorización de inventario, otros(neto de impuestos) Total gasto del impuesto a la renta 11. Capital social Está representado por 1,633,414,553 acciones clase “A” cuya tenencia da derecho a voto y por 2,443,157,622 acciones clase “B” que no tienen derecho a voto pero tienen derecho a distribución preferencial de dividendos, derecho que no es acumulable. Del total, 182,218,550 acciones de clase “A” y 12,234,901 acciones clase “B” se encuentran en poder de la subsidiaria Empresa Minera Paragsha S.A.C., 23,432,075 acciones de clase “A” se encuentran en poder de la subsidiaria Empresa Administradora Chungar S.A.C. y 10,270 acciones clase “A” se encuentran en poder de la subsidiaria Compañía Minera Alpamarca S.A.C. Tanto las acciones comunes de clase “A” y “B”, inscritas en la Bolsa de Valores de Lima, son negociadas frecuentemente en el mercado bursátil. Al 31 de Diciembre de 2015 su cotización fue de S/. 1.09 y S/. 0.190 por acción respectivamente (S/. 1.50 y S/. 0.72, por acción respectivamente al 31 de Diciembre de 2014). Al 31 de Diciembre del 2015 la frecuencia de negociación de las acciones de clase “A” fue de 20 por ciento y las de clase “B” fueron de 100 por ciento (20 por ciento para la clase “A” y 100 por ciento para la de clase “B” al 31 de Diciembre de 2014). La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 26 de marzo de 2015, se acordó distribuir dividendos en efectivo a sus accionistas correspondiente a utilidades del ejercicio 2014 por S/.31,490,475 (equivalentes a US$ 10,168,058). Dichos dividendos se cancelaron el 5 de mayo de 2015. El 22 de diciembre del 2014, en Sesión de Directorio se aprobó el pago de dividendos en efectivo a cuenta de las utilidades correspondientes al ejercicio 2014 por S/. 20,993,650 (equivalente a US$ 7,116,492). Dichos dividendos han sido cancelados al 20 de enero del 2015. 18 La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 20 de marzo de 2014, aprobó incrementar el capital social por la suma de S/.336,615,526 (equivalentes a aproximadamente US$ 103,975,232) correspondiente a la capitalización del saldo de utilidades del ejercicio 2013 y la detracción de la reserva de capital, elevándose el capital social de S/.3,739,956,649 a S/.4,076,572,175 lo que representa la entrega de 9% en acciones liberadas, tanto para las acciones Clase “A” y Clase “B”. Asimismo, acordó distribuir dividendos en efectivo a sus accionistas correspondiente a utilidades del ejercicio 2013 por S/.57,780,413 (equivalentes a US$ 17,847,459). Dichos dividendos han sido cancelados el 22 de abril de 2014. La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 20 de marzo de 2013, aprobó incrementar el capital social por la suma de S/.339,996,059 (equivalentes a aproximadamente US$ 144,994,174) correspondiente a la capitalización del saldo de utilidades del ejercicio 2012 y la detracción de la reserva de capital, elevándose el capital social de S/.3,399,960,590 a S/.3,739,956,649 lo que representa la entrega de 10% en acciones liberadas, tanto para las acciones Clase “A” y Clase “B”. Asimismo, acordó distribuir dividendos en efectivo a sus accionistas correspondiente a utilidades del ejercicio 2012 por S/.105,055,297 (equivalentes a US$ 40,205,771). El 4 de diciembre de 2013, en Sesión de Directorio se aprobó el pago de dividendos en efectivo a los accionistas a cuenta de las utilidades correspondientes al ejercicio 2013 por S/.38,520,276 (equivalentes a US$ 13,826,373). Dichos dividendos han sido cancelados el 7 de enero de 2014. 12. Ventas netas (a) A continuación se presenta la composición del rubro: Por el período comprendido entre el 1 de octubre al 31 de diciembre Por el período acumulado del 1 de enero al 31 de diciembre ______________________ 2015 2014 ________________________ 2015 2014 US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) Ventas netas de concentrado Concentrado de Zinc Concentrado de Plomo 144,744 440,472 573,031 43,235 59,756 212,507 298,062 Concentrado de Cobre 6,402 6,352 25,818 53,141 Concentrado de Plata 20,550 33,172 93,580 115,082 2,314 - 2,314 - 17,320 10,387 61,633 17,540 - - - 7 Bulk de Plata Barras de Plata Fundentes Ajuste liquidaciones finales Ganancia (pérdida) de instrumentos financieros Ajuste de Ventas del período actual (b) Derivado implícito del periodo actual (c) 19 103,354 (13,165) (6,721) (37,544) (26,899) ________ ________ ________ ________ 180,010 247,690 798,780 1,029,964 ________ ________ ________ ________ 2,874 9,560 298 15,095 10,111 (12,942) 4,132 (3,159) (11,290) 3,219 (8,696) 451 ________ ________ ________ ________ 181,705 247,527 794,514 1,042,351 ________ ________ ________ ________ (b) Ajuste de ventas Las ventas de concentrados de la Compañía y Subsidiarias están basadas en contratos comerciales, según los cuales se asignan un valor provisional a las ventas que deben ser ajustadas a una cotización final futura. El ajuste a las ventas es considerado como un derivado implícito que se debe separar del contrato. Los contratos comerciales están relacionados a los precios proyectados de mercado. El derivado implícito no califica como instrumento de cobertura, por lo tanto los cambios en el valor razonable son cargados a resultados. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Compañía mantiene derivados implícitos basados en precios de futuro (forward) de la fecha esperada de liquidación ya que los precios finales serán establecidos en los siguientes meses de acuerdo a lo estipulado en los contratos comerciales. El ajuste del valor de venta provisional se registra como un ajuste a las ventas netas corrientes. Las ventas de concentrados incluyen los ajustes al valor de venta provisional originados por los cambios en el valor razonable de los derivados implícitos. Estos ajustes resultaron en ganancia por US$ 4,132 mil y pérdida por US$ 3,159 mil en los periodos de doce meses terminados al 31 de diciembre de 2015 y de 2014; respectivamente y se muestran formando parte de las ventas netas. (c) Derivado implícito Al 31 de diciembre de 2015, los valores razonables de los derivados implícitos generaron pérdidas de US$ 8,696 mil (ganancia de US$ 451 mil al 31 de diciembre de 2014) y se muestran en el rubro “Ventas netas” del estado consolidado de resultados. Las cotizaciones proyectadas de las fechas en las que se esperan liquidar posiciones abiertas al 31 de diciembre de 2015 y 2014, son tomadas de las entidades que trabajan con las publicaciones del London Metal Exchange. 20 13. Costo de Ventas A continuación se presenta la composición del rubro por el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2015 y de 2014: Por el período comprendido entre el 1 de octubre al Por el período acumulado del 1 de enero al 31 de diciembre 31 de diciembre 2015 2014 2015 2014 US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) Inventario inicial de concentrados 23,435 22,986 24,789 30,299 Inventario inicial de materia prima (mineral extraído) 30,736 32,102 31,466 32,022 Mano de obra 11,486 18,160 63,713 71,440 Servicios de terceros, energía y otros 66,724 68,888 236,426 255,565 Suministros utilizados 26,115 30,095 111,224 116,140 - - - 5,326 17,223 46,646 155,267 152,443 Costo de producción: Compra de Mineral Depreciación y amortización Excepcionales 955 424 3,482 2,125 Compra de Concentrados 19,041 53,417 80,611 248,939 Participación de los trabajadores (4,465) 1,014 3,673 6,791 (853) 731 (853) 911 (19,335) (24,789) (19,335) (24,789) (28,725) (31,466) (28,725) (31,466) ________ ________ ________ ________ 140,873 218,208 661,738 865,746 ________ ________ ________ ________ Otros Menos – inventario final de concentrados Menos – inventario final de materia prima (mineral extraído) 21 14. Información por segmentos de negocio Para propósitos de gestión, la Compañía y sus Subsidiarias presentan información por segmentos en base a las unidades de negocio las cuales son: Minería y Energía. Información por el periodo comprendido del 01 de enero al 31 de diciembre de 2015: Minería Generación y transmisión de energía Ajustes y Eliminaciones Total US$(000 US$(000 US$(000 US$(000 RESULTADOS: Ventas Costo de Ventas Utilidad bruta (GASTOS) INGRESOS OPERACIONALES: Gasto de administración Gasto de ventas Otros ingresos Otros gastos Utilidad de operación antes de provisión de deterioro, desvalorización de inventarios y otros (neto) Provisión de deterioro de activos, desvalorización de inventarios y otros (neto) Utilidad de operación después de provisión de deterioro, desvalorización de inventarios, otros (neto) Ingresos (Gastos) Financieros: Ingresos Gastos Diferencia de cambio Total otros ingresos (gastos), neto Utilidad antes de impuesto a la renta Impuesto a la renta Utilidad neta 794,514 11,385 (661,738) (6,824) 132,776 4,561 (43,621) (43,023) 45,950 (32,797) (73,491) (1,228) 136 (265) (1,357) 59,285 3,204 (470,100) - (410,815) 3,204 8,495 (43,784) (10,007) (45,296) (456,111) 538 (455,573) 865 (1,179) 773 459 3,663 (1,661) (11,385) 6,824 (4,561) 231 10,161 (6,172) 4,220 (341) - 794,514 (661,738) 132,776 (44,618) (43,023) 56,247 (39,234) (70,628) 62,148 (470,100) (341) (407,952) (1,200) 1,200 - 8,160 (43,763) (9,234) (44,837) (341) (452,789) - (1,123) 2,002 (341) (453,912) 183,436 51,862 22,597 348,826 14,508 106,532 727,761 8,871 3,385 41,723 3,530 436 57,945 (64,320) (64,320) 192,307 55,247 352,356 14,508 106,968 721,386 Activo no Corriente Otras cuentas por cobrar LP Derivado de cobertura. Inversiones en acciones, neto Inmuebles, maquinaria y equipo, neto Derechos y Concesiones Mineras, neto Activo por impuesto a la renta diferido Total activo no corriente 31,050 48,935 63,509 1,037,733 382,406 269,342 1,832,975 49,377 68 423 49,868 (61,648) 10,014 (51,634) 31,050 48,935 1,861 1,087,110 392,488 269,765 1,831,209 Total activo 2,560,736 107,813 (115,954) 2,552,595 Información al 31 de diciembre de 2015: ACTIVOS: Activo Corriente Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar comerciales, neto Cuentas por cobrar a subsidiarias y afiliadas Otras cuentas por cobrar Derivado de cobertura Existencias, neto Total activo corriente PASIVOS: Pasivo Corriente Sobregiros Bancarios Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a subsidiarias y afiliadas Otras cuentas por pagar Instrumentos financieros de cobertura Obligaciones financieras Total pasivo corriente 14,043 161,979 42,121 52,292 104,480 194,733 3,315 21,559 1,802 3,929 (63,680) (641) - 14,043 165,294 53,453 104,480 198,662 569,648 30,605 (64,321) 535,932 Pasivo no Corriente Pasivos por coberturas Largo Plazo Obligaciones financieras a largo plazo Pasivo por impuesto a la renta diferido Provisión por contingencias Provisión para cierre de unidades mineras Total pasivo no corriente 143,949 600,000 143,531 5,514 72,381 965,375 23,571 218 23,789 1,535,023 54,394 Total pasivo 22 - (64,321) 143,949 623,571 143,749 5,514 72,381 989,164 1,525,096 Información por el periodo comprendido del 01 de enero al 31 de diciembre de 2014: Minería US$(000 Generación y transmisión de energía US$(000 Ajustes y Eliminaciones Total US$(000 US$(000 RESULTADOS: Ventas 1,042,351 Costo de Ventas Utilidad bruta (GASTOS) INGRESOS OPERACIONALES: Gasto de administración Gasto de ventas Otros ingresos Otros gastos Utilidad de operación (865,635) 176,716 (53,974) (49,050) 175,029 (158,177) (86,172) 90,544 10,842 (10,842) (5,784) 5,673 5,058 (846) 692 (57) (211) 4,847 (5,169) 262 10,279 (5,375) 5,166 (3) 1,042,351 (865,746) 176,605 (54,558) (49,050) 186,000 (163,609) (81,217) 95,388 Ingresos (Gastos) Financieros: Ingresos Gastos Diferencia de cambio Participacion en Resultados de Subsidiarias Total otros ingresos (gastos), neto 10,609 (33,312) 2,035 (20,668) Utilidad antes de impuesto a la renta 69,876 4,670 (3) Impuesto a la renta (16,025) (1,695) - 53,851 2,975 (3) 56,823 170,533 80,226 17,849 357,288 32,528 196,847 855,271 3,830 3,224 10,524 3,791 389 21,758 (28,373) (28,373) 174,363 83,450 361,079 32,528 197,236 848,656 Activo no Corriente Otras cuentas por cobrar LP Derivado de cobertura. Inversiones en acciones, neto Inmuebles, maquinaria y equipo, neto Derechos y Concesiones Mineras, neto Activo por impuesto a la renta diferido Total activo no corriente 40,765 92 65,988 1,196,549 757,497 88,732 2,149,623 49,276 92 1,029 50,397 (61,655) 10,034 (51,621) 40,765 92 4,333 1,245,825 767,623 89,761 2,148,399 Total activo 3,004,894 72,155 (79,994) 2,997,055 Pasivo Corriente Sobregiros Bancarios Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a subsidiarias y afiliadas Otras cuentas por pagar Instrumentos financieros de cobertura Obligaciones financieras Total pasivo corriente 16,060 227,278 10,518 63,534 96,209 201,765 615,364 1,569 17,779 1,586 20,934 (28,297) (76) (28,373) 16,060 228,847 65,044 96,209 201,765 607,925 Pasivo no Corriente Obligaciones financieras a largo plazo Pasivos por coberturas Largo Plazo Pasivo por impuesto a la renta diferido Provisión por contingencias Provisión para cierre de unidades mineras Total pasivo no corriente 620,270 12,041 190,720 11,171 63,610 897,812 272 272 1,513,176 21,206 Utilidad neta 93 (380) 110 (177) (371) 371 - 10,331 (33,321) 2,145 (20,845) 74,543 (17,720) Información al 31 de diciembre de 2014: ACTIVOS: Activo Corriente Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar comerciales, neto Cuentas por cobrar a subsidiarias y afiliadas Otras cuentas por cobrar Derivado de cobertura Existencias, neto Total activo corriente PASIVOS: Total pasivo 23 - (28,373) 620,270 12,041 190,992 11,171 63,610 898,084 1,506,009
