FONDO ACTINVER ACCIONES MEDIANA Y PEQUEÑA EMPRESA

FONDO ACTINVER ACCIONES MEDIANA Y
PEQUEÑA EMPRESA, S. A. DE C. V.,
Sociedad de Inversión de Renta Variable
(OPTIMO)
Estados Financieros
31 de diciembre de 2015 y 2014
(Con el Informe del Comisario
y el Informe de los Auditores Independientes)
Jorge E. Peña Tapia
Contador Público
Informe del Comisario
A la Asamblea de Accionistas
Fondo Actinver Acciones Mediana y Pequeña Empresa, S. A. de C. V.
Sociedad de Inversión de Renta Variable:
En mi carácter de Comisario de Fondo Actinver Acciones Mediana y Pequeña Empresa, S. A. de C. V.,
Sociedad de Inversión de Renta Variable (la Sociedad), rindo a ustedes mi informe sobre la veracidad,
razonabilidad y suficiencia de la información financiera que ha presentado a ustedes el Consejo de
Administración, por el año que terminó el 31 de diciembre de 2015.
Durante 2015 y hasta la fecha de este informe, no fui convocado a Asambleas de Accionistas ni a juntas del
Consejo de Administración, sin embargo he obtenido de los directores y administradores toda la
información sobre las operaciones, documentación y demás evidencia comprobatoria que consideré
necesario examinar.
En mi opinión, los criterios y políticas contables y de información seguidos por la Sociedad y considerados
por los administradores para preparar la información financiera presentada por los mismos a esta Asamblea,
son adecuados y suficientes, y se aplicaron en forma consistente con el ejercicio anterior; por lo tanto, dicha
información financiera refleja en forma veraz, suficiente y razonable la situación financiera, incluyendo la
valuación de la cartera de inversión de Fondo Actinver Acciones Mediana y Pequeña Empresa, S. A. de
C. V., Sociedad de Inversión de Renta Variable al 31 de diciembre de 2015, así como sus resultados
correspondientes al año terminado en dicha fecha, de conformidad con los criterios de contabilidad para las
sociedades de inversión en México establecidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (La
Comisión).
Párrafo de énfasis
Sin expresar salvedades en mi opinión, llamo la atención sobre lo siguiente:
Como se menciona en la nota 11 a los estados financieros adjuntos, derivado de los cambios de la Reforma
Financiera, durante 2014 se abrogó la Ley de Sociedades de Inversión y se aprobó la Ley de Fondos de
Inversión (LFI), estableciendo esta última que las sociedades de inversión tendrán que transformarse en
fondos de inversión y estos deberán contar únicamente con un Socio Fundador. Asimismo, los Fondos de
Inversión no contarán con Asamblea de Accionistas, Consejo de Administración ni Comisario, por lo que
dichas funciones recaerán en Operadora Actinver, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Fondos de
Inversión en su carácter de Socio Fundador, así como en los miembros del Consejo de Administración de
esta última. Derivado de lo anterior y a la fecha de este informe, la Sociedad se encuentra en espera de
recibir la aprobación por parte de la Comisión para su transformación a Fondo de Inversión, por lo que
hasta que esto no suceda, le resultarán aplicables las disposiciones vigentes con anterioridad a la LFI.
Atentamente,
C.P.C. Jorge E. Peña Tapia
Comisario
Ciudad de México, a 22 de marzo de 2016.
Informe de los Auditores Independientes
Al Consejo de Administración y a los Accionistas
Fondo Actinver Acciones Mediana y Pequeña Empresa, S. A. de C. V.
Sociedad de Inversión de Renta Variable:
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Fondo Actinver Acciones Mediana y Pequeña
Empresa, S. A. de C. V., Sociedad de Inversión de Renta Variable (la Sociedad), que comprenden
los balances generales y los estados de valuación de cartera de inversión al 31 de diciembre de
2015 y 2014, y los estados de resultados y de variaciones en el capital contable por los años
terminados en esas fechas, y sus notas que incluyen un resumen de las políticas contables
significativas y otra información explicativa.
Responsabilidad de la Administración en relación con los estados financieros
La Administración es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros
adjuntos, de conformidad con los criterios de contabilidad para las sociedades de inversión en
México, establecidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (la Comisión), y del control
interno que la Administración considere necesario para permitir la preparación de los estados
financieros libres de desviación material, debido a fraude o error.
Responsabilidad de los auditores
Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados financieros adjuntos basada en
nuestras auditorías. Hemos llevado a cabo nuestras auditorías de conformidad con las Normas
Internacionales de Auditoría. Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética,
así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad
razonable sobre si los estados financieros están libres de desviación material.
Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre
los importes y la información revelada en los estados financieros. Los procedimientos
seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la evaluación de los riesgos de desviación
material en los estados financieros debido a fraude o error. Al efectuar dichas evaluaciones del
riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno relevante para la preparación y presentación por
parte de la Sociedad de sus estados financieros, con el fin de diseñar los procedimientos de
auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar
una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una auditoría también incluye la
evaluación de lo adecuado de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las
estimaciones contables realizadas por la Administración, así como la evaluación de la presentación
de los estados financieros en su conjunto.
(Continúa)
2
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y
adecuada para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros de Fondo Actinver Acciones Mediana y Pequeña
Empresa, S. A. de C. V., Sociedad de Inversión de Renta Variable correspondientes a los años
terminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014, han sido preparados, en todos los aspectos
materiales, de conformidad con los criterios de contabilidad para las sociedades de inversión en
México establecidos por la Comisión.
Párrafo de énfasis
Sin expresar salvedades en nuestra opinión, llamamos la atención sobre lo siguiente:
Como se menciona en la nota 11 a los estados financieros adjuntos, derivado de los cambios de la
Reforma Financiera, durante 2014 se abrogó la Ley de Sociedades de Inversión y se aprobó la Ley
de Fondos de Inversión (LFI), estableciendo esta última que las sociedades de inversión tendrán
que transformarse en fondos de inversión y estos deberán contar únicamente con un Socio
Fundador. Asimismo, los Fondos de Inversión no contarán con Asamblea de Accionistas, Consejo
de Administración ni Comisario, por lo que dichas funciones recaerán en Operadora Actinver,
S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión en su carácter de Socio Fundador, así
como en los miembros del Consejo de Administración de esta última. Derivado de lo anterior y a
la fecha de este informe, la Sociedad se encuentra en espera de la aprobación por parte de la
Comisión para su transformación a Fondo de Inversión, por lo que hasta que esto no suceda, le
resultarán aplicables las disposiciones vigentes con anterioridad a la LFI.
22 de marzo de 2016.
FONDO AC T INVER ACCIONES MED IANA Y P EQUEÑA ll MPRESA, S. A. Die C. V.,
Sociedad de Inversión de Renta Vmiti.ble
Balances Generales
31 de clicicmhrl.! ele 2015 y 20 14
(Miles de pesos, excepto precios por acción)
2014
Ac li vo
Disponibilidades:
19
Bancos moneda nacional
2015
Pa.d vo y C a pita l Co nta hlC'
20
Otras cuenlas por pagar:
PrO\~Sión para gastos por sen·icios acl nünistrativos
por pagar a la Operadora. (nota 6)
Inversiones en valores:
Títulos para negociar (nota 4)
Deudores por repo1io (notas ,¡ y 5)
2,26 1, 11 0
2,653,644
36,975
95,0tl3
JO
Préstamo de va lores
2014
Impuesto sobre la renta por pagar (nota 8)
Acreedores diversos y otras cucntns por pagm·
Total de l pasirn
3, 11 2
52
26.068
3,074
83
19,093
29,232
22,250
540,25-1
1.227,806
660,097
1,627.538
1,768,060
2,287.635
,170,434
33,852
363,5,10
106,89,1
50,1.286
.ij70.4J4
2,272,346
2, 758,069
2.30 1,578
2,780,3 19
Ca pital contable (nota 7)
Ca pital co111 iib11id o:
3, 46,1
Cuentas por cobrar
3 1,6 12
Capital sociril
Plinm en venta de acciones
Ca pit al ganado:
Resultados de ejercicios ante1iorcs
Resultado nelo
Tota l cid capi1al co111able
Co111pron1iso ( nolfl 9)
Tota l del t1c tivo
s
===2,=3=
0 =1,=57=8=
2,780,319
Tola! del pi'lsivo y capiti'l l cont able
Cuentas de orden
Ca pital social auto1i za do (nota 7)
Colaterales recibidos por la entidml (nota 5)
Acciones emitidas (nota 7)
,10,000,000
36.975
40,000.000
95.030
80,000.000.000
80.000.000.000
Ver notas adjuntas a los estados financieros.
"Los presenles baJanccs generales se fo nnularon ele con fo nniclad con Jos cri terios de contabilidad aplicables a la Sociedad, emitido~ por la Comisión Nacional Ba11ca1ia y de Valores con fundament o
en lo dispuesto por el miiculo 76 de la Ley de Sociedades de Inversión, de observancia ge neral y obligatolia, aplicados de ma nera consislen tc, e ncontrá11dos0 reflejadas las operac iones efoch1aclas
por la Sociedad hasta las fechas aniba mencionadas, las c uales se reali zaron y va luaron. con apego a sanas prác ticas y a las dispos iciones legales y ad111i11istrn!ivas aplicables"
"La sociedad valuadora de esta Sociedad de Invers ión, detemtlnó el precio de las acciones representativas de su capital social con base en los precios actua li zados de valuación ele los activos que
confonnan su cartera de inversión, proporcionados por el proveedor ele precios que le presta sus se r.~cios, y de1e1111inó el 31 de diciembre de 2015 d ac livo neto, fijándose el precio actualizado de
valuación de las acciones, con valor nominal de S0.50, a la serie A en $2.3 1984 1; a la SCii e B en $2.070739; a la SCiie O en SO: a la se1ic FF e n $2.3198'-I 1 y a la se1ie 1 en $2 .3 10459; (Al 3 1 ele
diciembre ele 20 14 con-espond ientes a la serie A en $2.23 1659; a la seJie Ben $2.054627; a la seJi c O en SO: a la seiic FF en $2.23 1659: a la sclie 1 en SO;).''
"El saldo histó1ico del capital social al 3 1 de diciembre de 20 15 y 20 14 es de $540,254 y $660,097 respectivamente."
"Los presentes bala nces generales concuerdan fielmente con los balances generales 01iginales, <¡U\.\ clebidmnente fin nados se cncuc11trn11 en poder el\.\ la Soci\.\dad".
Contador Gene ral
www.cnbv.co111.mx
www.bmv.conutL\'.
FONDO ACTINVER ACC IONES MEDIANA V PEQUEÑA EMPRESA, S. A. DE C. V.,
Sociedad de Inversión de Renta Variab le
Estados el e Resultados
Aiios terminados el 3 1 de diciembre de 20 15y20 14
(Mi les de pesos)
20 15
Ingresos:
Resultado por va luac ión a va lor razonable
Resultado por compra-ven ta de va lores
Ingresos por intereses
$
In gresos totales, neto
Egresos:
Servicios adm inistrati vos, de operac ión y di stribución
pagados a la operado ra (nota 6)
Servicios ad mini strati vos y ele distribución pagados a otras entidades
Gastos por intereses
Gastos de ad ministración
Impuesto Sobre la Renta reconoc ido
Otros egresos de la operación
Egresos tota les
Resultado neto
$
2014
(8.540)
90,680
26,8 10
60,74 1
79,078
16,845
108,950
156,664
57,090
1,033
11
10,386
1,684
4.894
35,430
694
75.098
49,770
33.852
106.894
6,729
1,758
5,159
Ver notas adjuntas a los estados financieros.
"Los presentes estados de resu ltados se fo rmul aron de conformidad con los criterios ele con tab il idad aplicab les a la Sociedad, emitidos por
la Comi sión Nac ional Bancaria y ele Valores con fund amento en lo di spuesto por el artícul o 76 de la Ley ele Sociedades de In vers ión, de
observa ncia genera l y obligatoria, ap licados de manera cons istente, encontrándose re llejados todos los ingresos y egresos deri vados de las
operac iones efectuadas por la Sociedad por los aiios terminados en las fecha s arriba mencionadas. las cuales se rea li zaron y va luaron con
apego a sanas prácticas y a las disposiciones legales y administrativas apli cables".
"Los presentes estados de res ultados fu ero n aprobados por el Co nsejo de Ad ministrac ión bajo la respo nsa bi lid ad el e los direct ivos qu e los
suscriben".
"Los presentes estados de resu ltados concuerda n fie lmente con los estados el e resultados originales, que debida mente firmados se
encuentran en poder de Ja Sociedad" .
Co ntador Genera l
www.actinver.com .mx
www.cnbv.gob.mx
\V\V\v.bmv.com.mx
FONDO ACT LNVE R ACCIONES MEDIAN A Y PEQUEÑA E~IPRESA, S. A. D E C. V.,
Sociedad de lnvers ión en Renta Variable
Estados de Variaci ones en el Capital Cont able
Años tenni nados el 3 1 de d iciembre de 20 15 y 20 14
(Mi les de pesos)
Capital contribuido
P rim a en
V<' nta d e
accionrs
C apital
socia l
Saldos al 3 1 de diciembre de 20 13
Nlovimirntos inherentes a las d ecisiones d r los accio nistas:
Suscripción de acciones y prima (nota 7)
Recompra de acciones y prima (nota 7)
Traspaso del resultado neto a resultados de ejercicios anteriores
s
186,037
576,895
( 102,835)
155,887
C apital ganado
Resultados
de
ejercici os
Res ult ado
fl('{O
a nt C' ri orC'S
327,841
2,3 73, 139
(427,428)
35,699
i\rfovimi cnt os inhc.rent cs a las drcisiones de los accio nistas:
Suscripci ón de acciones y prima (nota 7)
Rccompra de acciones y prima (nota 7)
Traspaso del resultado neto a resultados de ejercicios anteriores
660,097
701 ,499
(8 21.342)
1,627,538
363,540
106,894
106,894
106,894
2,758,069
1, 132.213
( 1.65 1.788)
106,894
540.254
(35,699)
430,714
(830,446)
J\ lovimiento inherente a la operació n:
Resultado neto
Sa ldos al 3 1 de diciembre 2015
l.2'.l7.806
705.464
35,699
1,796,244
(324,593)
i\1ovimi ento inhcrcntr a la opC' rn ción:
Resultado neto
Saldos al 3 1 de diciembre de 20 14
Tota l d el
capita l
co nt ab le
470.434
( 106,894)
33.852
33.852
33.852
2.272,346
\/c:,r notas adjuntas a los estados financieros.
"Los presentes estados ck variaciones en el capital contable se fonnularon de confonnidad con los criterios de contabilidad aplicables a la Sociedad, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Va lores con
funclm nento en lo dispuesto por d artícu lo 76 de la Ley de Sociedades ele lnv0rsión, de observancia general y obligatoria, aplicados ele manera consistente. encontrándose reílejados los movimientos en las cu0n tas de capita l
contable derivados ele las operaciones efectuadas por la Sociedad, por los años tcnninados en las fechas arriba mencionadas, las cuales se realizaron y ra lrn1ron con apego a sanas prÁcticas y a las disposiciones legales y
ad ministrativas aplicables".
"Los presentes estados d(' rnriacion0s en d capital contable fueron aprobados por 01 Consejo ele Administración bajo la responsabilidad de los directivos que los suscriben".
"Los present es estados de variac iones 0n el capita l contable concuerdan fielmcntl.! con los estados ele variaciones en el capital contable origi nal es, que clebidamcrite rinnados se encuentran en poder de la Sociedad".
ww,v.actinver.com.mx
W\\'W.cnbv.f!ob.mx
W\\'W.bmv.com.mx
FONDO ACTINVER ACCIONES MEDIANA Y PEQUE~A EMPRESA, S. A. DE C. V.,
·
Sociedad de Im·ersión de Renta Variable
Estados de Valuación de Cartera de Inversión
31dediciembrede2015 y 2014
(Miles de pesos, excepto costos promedios unitarios de adquisición y valores razonab~es o contables unitarios)
Tasa
Tipo de
Valor
C6digode
identificación
31 de diciembre de 2015
Ttt,ylos ggra ns;::ggciar
98.39% lnversion en instumentos de patrimonio neto
Empresas materiales
ALPEK
A
CEMEX
CPO
CYDSASA
A
GMEX!CO
B
MFRISCO
A-1
PE&.OLES
SIMEC
B
MXO IALOC0004
MXP225611567
MXP339881098
MXP370841019
MXO 1MFOlOOOO
MXP554091415
MXP4984Ul 083
Serie
.
Empresas industriales
AEROMEX
AGUA
ALFA
A
CADU
A
GAP
B
GCARSO
Al
GISSA
A
!CA
IDEAL
B-1
OHLMEX
PINFRA
L
SARE
B
VESTA
VOLAR
A
cr.i
Costo
Calificación
o
bursatilidad
Dias
por
vencer
Cantidad
detitulos
!!l!ml!!!!
908,414
8,770,235
1,837,330
200,000
884,257
223,174
125,645
Cantidad
de títulos
liquidados
908,414
8,770.235
1.837,330
884,257
171,620
125,645
Tolal de
tftulos de la
emisi6n
2,118,163,635
13,466,237,739
600,000,000
7,785,000,000
2.545,382,864
397,475,747
486,332,769
promedio
unitario de
adquisición
18.659027 $
12.679391
29.009947
36.895000
15.724899
242.979279
48.748852
Costo total
de
adquisición
16,950 $
111,201
53,301
7,379
13,905
54,227
6125
Valor
razonable o
contable
unitario
24.190000 $
9.430000
24.580000
36.790000
8.200000
177.220000
38.520000
Empresas de scn·icios ,. bienes de consumo no básico
ALSEA
1
MXPOOl391012
ELEKTRA
MXO 1EL000003
MXO IHCOOOOO 1
HCITY
NEMAK
A
MXOINEOOOOOI
RASSINI
A
MXOIRAOOOOOI
CPO
MXO 1RA000035
RASSINI
SPORT
MXO 1SP020001
s
.
Empresas de productos de consumo írccucnlc
1
MXOIAC100006
AC
B
MXOIBAID0003
BACHOCO
MXP495211262
BIMBO
A
UBC
MXP200821413
COMERCI
B
MXO 1CU000004
CULTIBA
GRUMA
B
MXP4948K I056
HERDEZ
MXOIHEOI0008
MXO 1LA040003
LALA
B
GRUMA
B
MXP4948Kl056
GRUMA
B
MXP4948KI056
792,903
200,000
845,683
2.502,778
578,542
379,189
2.133,434
3,021,318
5,%9,929
266.234
2,627,533
1,601.433
1.282,301
792,903
200,000
845,683
2.542,778
578,542
379,189
2.128,434
1,672,183
;!,017,318
5.%9.929
266.234
4,898,%8
1.601.433
1.282,301
710,267,132
486,234,934
5,120,500,000
363,458,376
476,850,000
2,273,929,558
355,825,849
607,357,582
3,000.152,564
1,732,185,269
47,070,485
5,526,059,487
631,726,123
877,856,219
21.385461
28.150000
30.341327
17.991833
147.693717
70.889734
32.222706
12.928603
40.052877
21.953256
158.826560
0.290554
28.072048
14.385063
1.232.319
165,160
2.%4.954
1.783,987
100.000
668.112
3.783.282
1,232,319
165.160
2.964,954
1.783.987
100,000
668,112
3.683.282
837,515,274
237.554,297
384,807.552
3,080,747,324
178.175.772
70.983,776
82.118.949
41.968254
413.892306
23.112860
20.573899
30.794400
50.204492
23.443205
394.590
740.944
521.609
185,602
199.210
115,179
1,965,222
550,000
25000
24,000
394.590
740.944
521.@9
185.@2
199.2!0
115,179
1,965.222
450,000
25000
24,000
1.611.263.574
600.000.000
4.703,200,000
459,224.056
717.537.466
432,749,079
432.000,000
2,474,432.111
432749079
432,749,079
94.642642
66.825356
41.975220
47.429289
20.668591
157.320000
35.695629
40.100270
157.319995
157.320003
l,~72,183
16,957
5,630
25,659
45,030
85,447
26,881
68,745
21.619
121,012
131.059
42,285
763
44,956
18.446
39.290000
29.520000
34.100000
17.990000
152.050000
70.980000
31.970000
~.550000
27.250000
18.040000
180.860000
0.275000
26.250000
29.550000
654.489
51,718
68,358
68.529
36.704
3,079
33,542
88.692
239.708
ll!!!l
21,974
82,703
45,161
7,358
7,251
39.551
4.840
31,153
5,904
28,838
45,025
87,967
26,915
68,206
5,936
82,331
107.697
48,151
723
42,038
37.892
618.776
59.850000
379.040000
23.040000
23.350000
33.200000
68.oJOOOO
19.320000
350.622
37.345
49,514
21,895
8.803
4.117
18.120
70.150
2W55
3,933
3.776
Valor
razonable o
contable
208.838
263.088
MXOIAEOI0005
MXOIAG050009
MXP000511016
MXOICAl30029
MXO 1GA000004
MXP4611810&5
MXO 101000030
MXP371491046
MXOllD000009
MXO 1OHO10006
MXOIPI000013
MXO 1SA030007
MXO 1VEOM0003
MXO 1V0000009
.
al
valuar
73,754
62.602
68.313
41,M6
3,320
45,452
73.093
368.190
104.680000
70.140000
45.950000
47.3!0000
23.450000
241.750000
44.770000
40.070000
241.750000
241.750000
41.306
51.970
23.968
8,781
4.671
27.845
87,983
22,039
6,044
5.802
280.409
(Continúa)
2
FONDO ACTINVER ACCIONES MEDIANA Y PEQUElilA EMPRESA, S. A. DE C. V.,
Sociedad de ID\'Cl'SÍÓn de Renta Variable
Estados de Valuación de Cartera de Inversión, continuación
31dedicicmbrede2015y2014
(Miles de pesos, excepto costos promedios unitarios de adquisición y valores ramnables o contables unitarios)
~
~
Emisora
Tipo de
Valor
Código de
identificación
Tasa
al
valuar
00
Calificación
o
bursatilid11d
por
Cantidad
detitulos
Cantidad
detltulos
~
!!l!m!l!!!
~
Dlas
Total de
titulas de la
emisión
Costo
promedio
unitario de
adquisición
Costo total
de
adquisición
Valor
Valor
razonable o
contable
unitario
razonable o
contable
!!!ll!!
31 de diciembre de 2015
Em~dcsalud
LAB
MEDICA
MXOILAOl0006
MXP5l0121215
B
B
1,273,607
329,556
1,273,607
329,556
1,048,733,370 $
123,281.750
12.945104
57.080400
16,487
18.811
13.850000 $
43.500000
35~98
Emgrcsas de servicios financimm:
o
CREAL
ACTINVR
B
GENTERA
GFINBUR
o
GFlblTER
o
GFNORTE
o
GENTERA
GENTERA
MXOOCROOOOOO
MXOIAC091J007
MXOIGEOE0004
l,I07,012
1.337,575
2.325,557
1,249,846
545,594
645,017
385,870
350,000
MX~37064l013
MXP37966IOl I
MXP370711014
MXOJ(}EOE0004
MXOIGEOE0004
l,I07,012
1.337,575
2.325,557
1,149,846
545,594
645,017
385,870
350,000
392,219,424
575,576,828
1,638,728,727
6,667,027,948
269,932,817
2,773,729,563
1,638,728,727
1,638,728,727
32.088833
15.51788~
29.032378
33.701212
100.088538
84.735492
29.032378
29.032377
35.523
20,756
67.516
42,121
54,608
54,656
11,203
10.161
17,639
14.336
31975
43.540000
15.000000
33.350000
31.100000
104.530000
94.990000
33.350000
33.350000
296.544
48,199
20,064
77.557
38,870
57,031
61,270
12,869
11.673
327.533
Emgm¡:g de ~n·icigs de telccomYnicaciones
AMX
MAXCOM
MEGA
L
CPO
CPO
1
1
1
MXP001691213
MXOIMA020012
. MXOIME090003
830,000
2.681,110
524,741
830,000
2,681,110.
524,741
41,9ª9,457,457
1,478,752,954
298,952,132
13.260235
1.790146
57.566426
11,006
4,800
30.207
12.120000
0.966000
64.190000
46.333
46.013
füngrgm¡
.
10,060
2,590
33.683
m: SiWDÍil
!ENOVA
MXO 1IE060002
1.123,449
1.123.449
1.154,023.812
76.274690
85.691
72.340000
81.270.
Tm!!ik§ ~ ~lil ''i!riable
!MCTRAC
ISHRS
IB
MXIB!MOI0004
352,059
352,059
400.000.000
31.862589
11.218
32.450000
11.424
Fibras
FIBRAPL
FINN
FSHOP
FUNO
14
13
13
CF
CF
CF
CF
MXCFFI 170008
MXCFFIOVOOO 1
MXCFFS000005
MXCFFUOOOOO 1
1.758.705
6.119.809
3,199.290
2,623,395
1.758,705
6.119.81J<J
3.199.290
2.623.395
634,479,746
437.019.542
477,245.984
3.197.579.138
25.303202
15.067834
17.781941
35.593922
44.501
92.212
56.890
93.376
26.120000
13.910000
17.390000
37.990000
45.937
. 85,126
55.636
99.663
11
AAA(mcx)
286.979
286.362
1.61% Deudores por reporto
Dcu~
gQr rcRQDo
BONDESD
100%
Cartera total
17!019
LD
MXLDG0000264
3.350
370.327
370.327
346.588.866
99.806780
36.961
2.306.611
99.843930
. 36.975
2.298.085
(Continúa)
3
FONDO ACTINVER ACCIONES MEDIANA Y PEQUE¡qA EMPRESA, S. A. DE C. V.,
Sociedad de ln\'crsión de Renta Variable
Eslados de Valuación de Cancra de Inversión, continuación
31dediciembrede2015 y 2014
(Miles de pesos. excepto costos promedios unitarios de adquisición y valores 11l1.0l1llblcs o contables unitarios)
Tasa
al
valuar
Caliíicaci6n
o
bursatilidad
Tipo de
Valor
C6digode
identificación
31 de diciembre de 2014
Títulos gara neggsiar
96.54% Inversion en instumentos de patrimonio neto
Emgrgsga mgJ.mglm¡
A
ALPEK
B
AUTLAN
CEMEX
CPO
CYDSASA
A
ICH
B
MEXCHEM
B
POCHTEC
B
SIMEC
IENOVA
MXO IALOC0004
MXP0598HI 110
MXP225611567
MXP339881098
MXP52413 l 127
MXO IME050007
MXO IP0020005
MXP4984UI083
MXO llE060002
ALTB
BAJB
ALTB
BAJB
ALTB
ALTB
BAJB
ALTB
ALTB
MXO IAE010005
MXOIAG050009
MXP000511016
MXOIGI000030
MXP37149l046
MXO 110000009
MXOIOHOl0006
MXO IOMOOOO 18
MXOIPI000005
MXOIPIOOOOl3
MXOIVEOM0003
MXO 1V0000009
MEDB
~
Emisora
Serie
00
oras
por
~
Valor
Costo
Cantidad
de titulas
onerados
1,861,855
339,551
7,028,840
2,457,848
420,251
1,493,824
264,646
184,554
684,029
Cantidad
detltulos
liquidados
1,861,855
339,551
6,728,840
2,437,848
420,251
1,493,824
264,646
184,554
684,029
Total de
tftulosdela
emisión
2,118.163.635
263,296,709
12,283,988,994
600,000,000
431,891,364
2,100,000,000
130,522,049
492,489,420
1,154,023,812
promedio
unitario de
adquisición
22.295630 $
13.182797
16.295472
24.783327
72.213986
51.744014
15.855201
58.534323
70.953357
Costo total
de
adquisición
41,511 $
4,476
114,538
60,914
30,348
77,297
4,196
45,923
48234
razonable o
contable
unitario
18.880000 $
15.670000
15.040000
29.850000
71.160000
44.810000
13.270000
50.720000
73.800000
.
Emgrcsa1 de sen·icios \" bi~5 ~ mll!YmQ !K! lu!~im
1
MXPOOl391012
ALSEA
MXOIEL000003
ELEKTRA
MXOIHCOOOOOI
HCITY
MXP369181377
LIVEPOL
C-1
MXO 1RA000035
RASSINI
CPO
MXO 1SP020001
SPORT
s
ALTB
BAJB
ALTB
MEDB
ALTB
ALTB
ALTB
MEDB
MEDB
MEDB
679,615
986,764
900,000
1.114,850
1,939,843
2,296,021
305,137
1,104,420
315.407
417.866
2.867,110
4,024.907
679,615
986,764
1,100,000
1,114,850
1,939,843
2,294,021
230,137
1.164,420
325,407
401.887
2,867,110
4.024,907
712,250,398
486,234,934
5,134,500,000
356,051,240
607,357,582
3,000.152,564
1,732,185.269
336,579,850
380,123,523
47.070.485
507,452.012
877.856,219
19.171074
29.299914
32.017911
27.895873
23.009599
37.767860
25.717899
53.093768
169.688143
169.377628
26.486928
11.498684
13,029
28,912
28,816
31,100
44,635
86,716
7,847
58.638
53,521
70,777
75,941
46.281
20.440000
30.140000
32.940000
32.880000
18.010000
40.980000
27.350000
67.830000
177.390000
159.430000
29.280000
13.240000
1.095.268
47,819
3,702.560
584.008
689.685
2.592.477
1,095.268
47,819
3,452.560
584.008
689,685
2.592.477
837.822.524
236,456.138
384,807.552
197.446.100
70.983.776
82.118.949
44.645266
549.026758
23.337738
144.047728
47.032(>42
20.259891
48,899
26,254
86.409
84,125
32,438
52.523
40.770000
562.930000
23.280000
147.850000
50.370000
25.800000
ALTB
MEDB
ALTB
MEDB
ALTB
BAJB
ALTB
193.669
1.487.274
589.757
1.608.072
284,142
374062
1,250,000
293.669
1.482.274
614.757
1.(,08.072
284,142
. 374062
1,250,000
1.611.263.574
600.000.000
432.749.079
432,000,000
2,474.432.111
414254700
17,506,639,103
87.674983
57.147616
126.688596
37.404302
28.136897
20.220000
29.770588
16.980
84.994
74.715
60.149
1,995
7,564
37.213
289.610
13,891
29,741
29,646
36,656
34,937
94,091
8,346
74,913
55,950
66,620
83,949
53.290
44,654
26,919
86,1%
86.345
34,739
66.886
345.739
330.648
Emg;rcsns ~ g;roductos de ginsY!!!O rr~IS;
MXOIAC100006
1
AC
MXOIBAID0003
B
BACHOCO
MXP4948K 1056
GRUMA
B
MXO 1HEO10008
HERDEZ
MXO 1LA040003
LALA
B
MXP6458Ql586
B
MASECA
MXP8I0081010
WALMEX
V
35,152
5,321
105,714
73,367
29,905
66,938
3,512
39,792
50481
582.030
546.213
ALTB
ALTB
MEDB
ALTB
MEDB
MEDB
total
410 182
427.737
EmBR!iU indmilriD.hai
AEROMEX
AGUA
A
ALFA
GISSA
A
ICA
B-1
IDEAL
OHLMEX
B
OMA
PINFRA
PINFRA
L
VESTA
VOLAR
A
Valor
razonable o
contable
93.340000
í>l.940000
157.320000
35.440000
28.430000
21.250000
31.720000
18,077
92.122
92.781
56,990
8,078
7,949
39.650
315.647
(Continúa)
FO NDO A C l"I NVER ACCIO NES MEDI ANA Y PEQUEÑA EMPRESA. S. A. DE C. V .•
Sociedad de \n \'crsión de Renta VaÍiablc
Estados de Valuación de Cancra de Inversión, continuación
3 1 dcdicicmbrc de20 15y20 \4
(Mi les de pesos. excepto costos promed ios unit;irios de adqui sició n y w1lorcs razonn blcs o contables unitarios)
Ta sa
Emiso ra
Seri e
Tipo de
V:llor
Códi go de
identificación
"'
valuar
{.'.fil
Calificación
bursati li dad
Días
por
\'encc r
C antidad
de títu los
operndos
Cantidad
de títulos
liquidados
Total de
títu los de la
emisión
Costo
prnmedio
unitario de
adquisic ión
Valor
razonable o
contable
un itario
Costo total
de
adqui sición
Valor
razonable o
con tab le
total
3 1 de d iciembre d e 201-t
Empresas de salud
LAB
8
MEDICA
8
MXOILA0 10006
fv1XP5 1012 1215
ALTB
BAJB
2.812.398
2 13.672
2.812.398
2 13.672
Emnresas de ser\'icios fi nancieros
CREAL
ACTINVR
8
GENTERA
GFI NTER
GFREGIO
CPO
QC
MXOOCROOOOOO
MXO 1ACOQ0007
MXO 1GEOE0004
MX P37066 10 1I
MXO I GFOX0008
MXOIQCOOOOOO
MEDB
BAJB
ALTB
MED B
ALTB
MEDB
1.68 1.484
102.575
2,629,2 12
763.940
200.000
316,423
1.58 1.484
102.575
2.729.212
763.9-40
200.000
316,423
1.048.733.370 $
123.28 1.750
33.353825 $
47.896430
392.2 19.424
579,576,828
1,648 .21 1.5 36
269.932,8 17
327.93 1.33 1
449.999,999
28.600541
14.2052 18
25.079939
87.390 110
77.000000
3 1.1 26373
s
93.804
10.234
28.060000 $
58.750000
104.038
o
o
9 1.469
31.6 10000
16.500000
29.650000
100.550000
74.230000
30.540000
-48.09 1
1.457
65 ,94 1
66,76 1
15.400
9.849
207.499
Empresas de scrYicios de telecomun icaciones
MXO 1MA0200 12
CPO
MAXCOM
MEGA
CPO
MXO I ME090003
MEDB
MED B
2.002. 15 1
998.060
2,002.15 1
998.060
l .035 ,060.493
298.408.65 1
3.483737
59.5763 15
6.975
59.46 1
Tracks de renta Yariablc
IMCTRAC
ISHRS
NAFTRAC
ISHRS
14
SMARTRC
2.3 10000
57.540000
4.625
57.428
32.090000
43.100000
18. 180000
225.578
10.3 44
104.645
15.750000
19.520000
43.480000
106. 114
56.922
108.797
62.053
IB
IB
IB
MX I BIMOl 0004
MXl8NA0600 14
MX 1BSivl02000 l
BAJB
ALTB
ME DB
7,029.552
140.000
5.756.026
7.029.452
240.000
5.756,026
400.000.000
7.500.000.000
5.777.007.5 10
32.989944
41.2 14 200
18.8025 12
23 1.905
9.89 1
108.228
CF
CF
CF
MXCFFIOVOOO I
MXCFFS000005
MXCFFUOOOOOI
MEDB
ivlEDB
AAA(mcx)
(1.73 7.427
2.916.073
2.502.228
6.737,427
2.9 16.073
2.502.228
437.019.542
353.780.507
2.878.386.926
16.607077
16.775296
43.9 1738 1
111.889
-iS.918
109.&91
LD
J\IXLDGOOOOIV3
A:\A(mcx)
953.402
95:-.402
40 l .808.9.l2
99.670885
340.567
350.024
Deudores por reporto
3 .46'X, Deudo res por repo rto
BONDESD
100%
13
13
11
27UG3
270.698
161027
3. 190
95.026
99.6885.l9
95.043
2.748.687
2.687.929
C:n·tcra total
53. 152
1.692
77.956
7(dU 4
14.846
9.664
234.124
66.436
Fibras
FINN
FS HOP
FUNO
78.9 16
12.553
Ver notas adjuntas a los estados financ ieros .
.. Los presentes estados de \·;ilunción de cartcrn de imcrsión se formularon de coníonnidad con los criterios de contabilidad aplicables a la Sociedad. emi tidos por la Comisión Nacional Bancari;i y de Valores con fundamento en lo dispuesto por el ;irticl1lo 76 de la L~ de
Sociedades de 111\ crs ió11. de obser\':mcia genera l y obl ig;1toria. aplic;idos de mancr;i consistente. e11contr:indosc rcllej;idas las opcrncion..:s con actirns objeto de im·crsión efcctuíldas por !;1 Sociedad hasta la s ícchas arriba mencionadas. lns cuales se realizaron y \·aluaron con apego a
sa11;is pnklicas y ;1 las disposici ones legales y ad mi11istral i\':1s aplicables"
"Los presentes cstndos de \'aluación de c:irtcra de in\'crsión fueron aprobados por el Consejo de Admi nistración bajo la rcspons;ibifüfad de los di rcctirns que los suscriben'".
"Los presen tes estados de rn lu;ición de cartera de im·crsión concucrd;in ticlmcntc con los estados de \'alu;ición de c;irtcr;i de im·crsión origi nales. que debidamente !imrndos se cncuenlran en poder de la Sociedad"
~.~
~~
Director General de l;i Socicdíld
Lic. Rosa María Garci:i Nava
Contador Gcner;i l
\\Ww.c11ln·. gob.n1x
W\\W.Ü lll \ '.COlll .tll X
FONDO ACTINVER ACCIONES MEDIANA Y PEQUEÑA EMPRESA, S. A. DE C. V.,
Sociedad de Inversión de Renta Variable
Notas a los Estados Financieros
31 de diciembre de 2015 y 2014
(Miles de pesos)
(1)
Actividad de la Sociedad-
Fondo Actinver Acciones Mediana y Pequeña Empresa, S. A. de C. V., Sociedad de
Inversión de Renta Variable (la Sociedad) está autorizada para operar como una sociedad de
inversión de renta variable especializada en acciones, que tiene por objeto generar la
apreciación del capital para los inversionistas mediante la inversión en acciones y Exchange
Traded Funds (ETFs), previamente aprobados por la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores (la Comisión), en los términos de la Ley de Sociedades de Inversión. La Sociedad
está orientada a inversionistas con un horizonte de inversión a largo plazo con alto riesgo.
La Sociedad autorregula su régimen de inversión y determina sus políticas de inversión,
adquisición y selección de valores de acuerdo con el prospecto de información al público
inversionista (el Prospecto), observando las disposiciones de la Comisión para las sociedades
de inversión.
La Sociedad no tiene empleados, por lo que no está sujeta a obligaciones laborales.
Operadora Actinver, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión, Grupo
Financiero Actinver (la Operadora), le proporciona los servicios de administración, gestión y
operación general de la Sociedad, según un contrato de prestación de servicios
administrativos con vigencia indefinida celebrado al respecto (ver notas 6 y 9).
Los servicios de distribución, promoción, asesoría y la compra-venta de las acciones de la
Sociedad los realiza la Operadora principalmente a través de Actinver Casa de Bolsa, S. A.
de C. V., Grupo Financiero Actinver (la Casa de Bolsa) y Banco Actinver S. A., Institución
de Banca Múltiple, Grupo Financiero Actinver (el Banco), subsidiarias de Grupo Financiero
Actinver, S. A. de C. V.
(Continúa)
2
FONDO ACTINVER ACCIONES MEDIANA Y PEQUEÑA EMPRESA, S. A. DE C. V.,
Sociedad de Inversión de Renta Variable
Notas a los Estados Financieros
(Miles de pesos)
La determinación del valor de mercado de cada una de las series accionarias se lleva a cabo
por una sociedad valuadora, independiente de la Sociedad, en los términos de la Ley de
Sociedades de Inversión y conforme a las disposiciones de la Comisión; Valuadora GAF,
S. A. de C. V., se encuentra a cargo de esta función.
(2)
Autorización y bases de presentación-
El 25 de marzo de 2016, Alonso Madero Rivero, Director General de la Operadora, Rogelio
Gallegos Morales, Director General de la Sociedad y Rosa María García Nava, Contador
General de la Sociedad, autorizaron la emisión de los estados financieros adjuntos y sus
notas.
Los Accionistas mediante Asamblea General y la Comisión, tienen facultades para modificar
los estados financieros después de su emisión.
Los estados financieros adjuntos están preparados con fundamento en la Ley del Mercado de
Valores, la Ley de Sociedades de Inversión y de acuerdo con los criterios de contabilidad
para las sociedades de inversión en México (los criterios de contabilidad), establecidos por la
Comisión, quien tiene a su cargo la inspección y vigilancia de las sociedades de inversión y
realiza la revisión de su información financiera.
(Continúa)
3
FONDO ACTINVER ACCIONES MEDIANA Y PEQUEÑA EMPRESA, S. A. DE C. V.,
Sociedad de Inversión de Renta Variable
Notas a los Estados Financieros
(Miles de pesos)
Los criterios de contabilidad incluyen, en aquellos casos no previstos por los mismos, un
proceso de supletoriedad, que permite utilizar otros principios y normas contables en el
siguiente orden: los criterios de contabilidad para instituciones de crédito en México
establecidos por la Comisión; las Normas de Información Financiera mexicanas (NIF)
emitidas por el Consejo Mexicano de Normas de Información Financiera, A. C. (CINIF); las
Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF); los principios de contabilidad
generalmente aceptados en los Estados Unidos de América; o en los casos no previstos por
los principios y normas anteriores, cualquier norma contable formal y reconocida que no
contravenga los criterios generales de la Comisión.
(3)
Resumen de las principales políticas contablesLas políticas contables aplicadas consistentemente en la preparación de los estados
financieros por la administración, son conforme a los criterios de contabilidad establecidos
por la Comisión.
En la preparación de estados financieros, la Administración efectúa estimaciones que afectan
los importes registrados de activos y pasivos, así como los importes registrados de ingresos y
egresos durante el ejercicio. Los rubros importantes sujetos a estas estimaciones incluyen la
estimación del valor razonable de las inversiones en valores y de las operaciones de reporto;
los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.
Para propósitos de los estados financieros y sus revelaciones en las notas, cuando se hace
referencia a pesos o “$”, se trata de miles pesos mexicanos, excepto cuando se indica
diferente.
(Continúa)
4
FONDO ACTINVER ACCIONES MEDIANA Y PEQUEÑA EMPRESA, S. A. DE C. V.,
Sociedad de Inversión de Renta Variable
Notas a los Estados Financieros
(Miles de pesos)
Las políticas contables significativas aplicadas en la preparación de los estados financieros
son las mencionadas a continuación:
(a)
Inversiones en valoresComprende inversiones en acciones que se registran en el rubro de “Títulos para
negociar”.
Se reconocen a su valor razonable, mismo que corresponde al precio pactado de la
operación y subsecuentemente se actualizan con base en los precios proporcionados por
un proveedor independiente. El incremento o decremento por valuación se reconoce en
el estado de resultados, en el rubro de “Resultado por valuación a valor razonable”. En
la fecha de enajenación de los títulos se reconoce el resultado por compra-venta por el
diferencial entre el valor neto de realización y el valor en libros.
Las operaciones de compra-venta de valores, se registran en la fecha de su
concertación, independientemente de la fecha de su liquidación (24, 48 y 72 horas)
contra la correspondiente cuenta liquidadora que se presenta atendiendo a su naturaleza
dentro del rubro de “Cuentas por cobrar” o “Acreedores diversos”, según corresponda,
en tanto no se efectúe la liquidación de las mismas.
(b)
Operaciones de reportoLas operaciones de reporto generan una cuenta por cobrar que se valúa a su costo
amortizado, reconociendo el interés en los resultados del ejercicio conforme se
devengue y el colateral (valores recibidos) se presenta en cuentas de orden.
(c)
Prima en venta (recompra) de accionesCorresponde a la suma acumulada de las diferencias entre el valor nominal de las
acciones de la Sociedad y su precio de colocación o recompra.
Las acciones de la Sociedad al ser recompradas se reintegran como acciones en
tesorería, reduciendo el capital social pagado y la prima.
(Continúa)
5
FONDO ACTINVER ACCIONES MEDIANA Y PEQUEÑA EMPRESA, S. A. DE C. V.,
Sociedad de Inversión de Renta Variable
Notas a los Estados Financieros
(Miles de pesos)
(d)
Impuesto sobre la renta (ISR)De conformidad con la Ley del ISR (LISR) vigente, la Sociedad no es contribuyente de
este impuesto.
El ISR en el balance general representa el impuesto retenido diariamente por la
Sociedad a sus accionistas, derivado de los rendimientos ganados por éstos en la
Sociedad.
(e)
ContingenciasLas obligaciones o pérdidas importantes relacionadas con contingencias se reconocen
cuando es probable que sus efectos se materialicen y existan elementos razonables para
su cuantificación. Si no existen estos elementos razonables, se incluye su revelación en
forma cualitativa en las notas a los estados financieros. Los ingresos, utilidades o
activos contingentes se reconocen hasta el momento en que existe certeza de su
realización.
(4)
Régimen de inversiónLas inversiones en valores y las operaciones de reporto que se muestran en los estados de
valuación de cartera de inversión al 31 de diciembre de 2015 y 2014, se sujetan a los
parámetros de inversión que se incluyen en el Prospecto, el cual puede ser consultado en
www.actinver.com.mx.
Con base en las disposiciones de la Comisión, la Sociedad se clasifica como una sociedad
especializada en acciones.
De acuerdo con la Ley de Sociedades de Inversión vigente, las sociedades de inversión
podrán establecer las políticas de inversión y operación a través de su Consejo de
Administración, así como seleccionar y contratar a las personas que presten servicios a la
Sociedad, entre ellas, la Operadora.
(Continúa)
6
FONDO ACTINVER ACCIONES MEDIANA Y PEQUEÑA EMPRESA, S. A. DE C. V.,
Sociedad de Inversión de Renta Variable
Notas a los Estados Financieros
(Miles de pesos)
La Sociedad opera con valores inscritos en el Registro Nacional de Valores, Institución a
cargo de la Comisión, conforme lo señalan los Artículos 20 y 23 de la Ley de Sociedades de
Inversión y las Normas de Carácter General expedidas por la Comisión.
Los porcentajes de inversión y operación se computan diariamente, con relación al activo total
de la Sociedad correspondiente al mismo día.
(5)
Operaciones de reportoAl 31 de diciembre de 2015 y 2014, los saldos presentados en los rubros de “Deudores por
reporto” y “Colaterales recibidos” que muestran las transacciones realizadas por la Sociedad,
se integran a continuación:
Deudores por reporto:
2015
2014
$
36,975
95,043
$
36,975
-
95,030
$
36,975
95,030
Colaterales recibidos:
Títulos gubernamentales:
BONDESD 171019
BONDESD 161027
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, los contratos de reporto tenían plazos de un día hábil.
Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014, los intereses en operaciones
de reporto ascendieron a $3,590 y $6,998, respectivamente y se incluyen en el estado de
resultados en el rubro de “Ingresos por intereses”.
(6)
Operaciones y saldos con compañía afiliadaEl gasto por servicios administrativos, de operación y distribución incurridos se aplica
diariamente sobre el valor de los activos netos de la Sociedad. Por los años terminados el 31
de diciembre de 2015 y 2014, el gasto ascendió $57,090 y $35,430, respectivamente, y el
pasivo a estas fechas por estos servicios ascendía a $3,112 y $3,074 respectivamente (ver
nota 9).
(Continúa)
7
FONDO ACTINVER ACCIONES MEDIANA Y PEQUEÑA EMPRESA, S. A. DE C. V.,
Sociedad de Inversión de Renta Variable
Notas a los Estados Financieros
(Miles de pesos, excepto número de acciones, valores nominal, razonable y contable unitarios)
(7)
Capital contableAl 31 de diciembre de 2015 y 2014, el capital social autorizado se encuentra integrado por
80,000,000,000 de acciones, con un valor nominal de $0.50 pesos cada una.
Al 31 de diciembre de 2015, el capital contable se integra como se muestra a continuación:
Capital
Series
Acciones
Emitidas
En tesorería
Exhibidas
Capital
Valor
Valor
social
razonable
Capital
nominal
pagado
y contable
contable
Fijo:
A
2,000,000
-
2,000,000
$
0.50
$
1,000
$
2.319841
$
4,640
Variable:
B
47,998,800,000
47,059,039,360
939,760,640
0.50
469,880
2.070739
1,945,999
FF
11,999,700,000
11,878,660,813
121,039,187
0.50
60,520
2.319841
280,792
D
7,999,800,000
7,999,800,000
-
0.50
-
-
-
I
11,999,700,000
11,981,991,100
17,708,900
0.50
8,854
2.310459
40,915
79,998,000,000
78,919,491,273
1,078,508,727
80,000,000,000
78,919,491,273
1,080,508,727
539,254
$
540,254
2,267,706
$
2,272,346
(Continúa)
8
FONDO ACTINVER ACCIONES MEDIANA Y PEQUEÑA EMPRESA, S. A. DE C. V.,
Sociedad de Inversión de Renta Variable
Notas a los Estados Financieros
(Miles de pesos, excepto número de acciones, valores nominal, razonable y contable unitarios)
Al 31 de diciembre de 2014, el capital contable se integra como se muestra a continuación:
Capital
Series
Fijo:
A
Variable:
B
FF
D
I
Acciones
Emitidas
En tesorería
Exhibidas
2,000000
-
2,000,000
47,998,800,000
11,999,700,000
7,999,800,000
11,999,700,000
46,935,974,855
11,744,331,107
7,999,800,000
11,999,700,000
1,062,825,145
255,368,893
-
79,998,000,000
78,679,805,962
1,318,194,038
80,000,000,000
78,679,805,962
1,320,194,038
Capital
Valor
Valor
social
razonable
Capital
nominal
pagado
y contable
contable
$
0.50
$
0.50
0.50
0.50
0.50
$
1,000
$ 2.231659
531,413
127,684
-
2.054627
2.231659
-
$
4,463
2,183,709
569,897
-
659,097
2,753,606
660,097
$ 2,758,069
La Circular Única para Sociedades de Inversión, de acuerdo a la Ley de Sociedades de
Inversión, establece que las sociedades de inversión determinarán diariamente el precio por
acción de cada una de las series y clases de acciones que se emitan. Esto a fin de permitir que
en una misma sociedad de inversión puedan participar distintos accionistas, con
independencia de que se trate de personas físicas o morales, incluidas otras sociedades de
inversión. Para determinar el precio de la acción, la Sociedad considera los procedimientos
que se muestran a continuación:
a) Tomar el capital contable por serie del día hábil anterior;
b) Determinar el capital contable con ingresos y egresos prorrateables por serie del día
al que corresponda la valuación;
c) Determinar los egresos identificables del día por serie;
d) Determinar el importe de servicios administrativos identificables por serie, previo
cálculo del factor aplicable para servicios de administración de cada serie;
e) Determinar el capital contable al día de la valuación que sirve de base para
determinar el precio por cada serie de acciones;
(Continúa)
9
FONDO ACTINVER ACCIONES MEDIANA Y PEQUEÑA EMPRESA, S. A. DE C. V.,
Sociedad de Inversión de Renta Variable
Notas a los Estados Financieros
(Miles de pesos)
f) Determinar el precio de la acción por serie, el cual se obtiene al dividir el capital
contable al día de la valuación entre el número de acciones en circulación por serie;
g) Adicionar el movimiento en acciones propias del día;
h) Determinar el capital contable con movimientos de clientes del día.
Las acciones de las series representativas del capital variable de la Sociedad, de conformidad
con el Prospecto, únicamente podrán ser adquiridas por quien se muestra a continuación:
Acciones Serie “B”.- en sus clases “B” e “I” solo podrán ser adquiridas por personas físicas y
morales; en su clase “D” solo podrán ser adquiridas por distribuidoras de sociedades de
inversión; en su clase “FF” solo podrán ser adquiridas por sociedades de inversión de
Actinver y otras operadoras y cuentas selectas de banca privada.
La Sociedad no está obligada a constituir la reserva legal como lo establece la Ley General de
Sociedades Mercantiles.
El movimiento inherente a la utilidad integral que se presenta en el estado de variaciones en
el capital contable, representa el resultado de la actividad de la Sociedad durante el año y se
integra por el resultado neto.
(8)
Régimen fiscalDe conformidad con la LISR vigente, la Sociedad no es contribuyente de este impuesto y sus
integrantes o accionistas acumularán los ingresos por intereses devengados a su favor de
acuerdo con las disposiciones fiscales aplicables.
La Sociedad retiene y entera mensualmente el impuesto correspondiente por los intereses
gravables generados en el mismo periodo, para lo cual aplica la tasa establecida por el
Congreso de la Unión, a través de la Ley de Ingresos del año de que se trate (0.60% para
2015 y 2014), al costo promedio ponderado de adquisición de los títulos que generen dichos
intereses, o bien, al valor nominal de los mismos según corresponda. La retención antes
mencionada será acreditable para sus integrantes o accionistas al acumular los intereses
correspondientes. Para tales efectos se emitirá la constancia respectiva a través de la Sociedad
o entidad que distribuya sus acciones a más tardar el 15 de febrero de cada año o en la fecha
que indiquen las disposiciones fiscales aplicables.
(Continúa)
10
FONDO ACTINVER ACCIONES MEDIANA Y PEQUEÑA EMPRESA, S. A. DE C. V.,
Sociedad de Inversión de Renta Variable
Notas a los Estados Financieros
(Miles de pesos)
Para el ejercicio fiscal de 2016, se establece en el artículo 21 de la ley de ingresos una tasa de
retención de 0.53%.
El ISR reconocido por la Sociedad en 2015 y 2014 fue de $1,684 y $1,758, respectivamente,
que se reconoce en los resultados en el rubro de “Impuestos y derechos”.
El Impuesto al Valor Agregado (IVA) por servicios que recibe la Sociedad se reconoce en los
resultados en el rubro de “Gastos de administración”.
(9)
CompromisoLa Sociedad tiene celebrado un contrato de prestación de servicios administrativos con la
Operadora con vigencia indefinida (ver notas 1 y 6).
(10) Administración de riesgos (no auditado)Información cualitativaEl objetivo de la administración integral de riesgos es evaluar los niveles de los diferentes
tipos de riesgo a los que la Sociedad se encuentra expuesta y una de sus principales funciones
es la vigilancia de las desviaciones en las políticas y de exposición de riesgos definidas por el
Consejo de Administración.
La Sociedad cuenta con órganos corporativos que establecen objetivos, políticas y estrategias
de riesgo, dando seguimiento a las mismas y vigilando su cumplimiento. La eficiencia en la
Administración Integral de Riesgos dependerá en gran medida de la instrumentación,
difusión y correcta aplicación de manuales de políticas y procedimientos en la materia.
Así, mediante dichas políticas y procedimientos se podrán adecuar las exposiciones al riesgo
y dar cumplimiento a la identificación, monitoreo, divulgación y control de los distintos tipos
de riesgo a los que esté expuesta la Sociedad.
(Continúa)
11
FONDO ACTINVER ACCIONES MEDIANA Y PEQUEÑA EMPRESA, S. A. DE C. V.,
Sociedad de Inversión de Renta Variable
Notas a los Estados Financieros
(Miles de pesos)
El Consejo de Administración de la Sociedad constituyó un comité cuyo objeto es la
administración de los riesgos a que se encuentra expuesta y de vigilar que la realización de
las operaciones se ajuste a los objetivos, políticas y procedimientos para la administración
integral de riesgos, así como a los límites de exposición al riesgo.
El Responsable de Riesgos es el encargado de monitorear y controlar las exposiciones de:

Riesgos Discrecionales.- Resultantes de la toma de una posición de riesgo: Riesgo de
Mercado, Crédito y Liquidez.

Riesgos No Discrecionales.- Resultantes de la operación del negocio, pero que no son
producto de la toma de una posición de riesgo: Riesgo Operativo, Legal y Tecnológico.
La estructura organizacional de la Sociedad está diseñada para llevar a cabo la administración
integral de riesgos, dicha estructura se establece de manera que existe independencia entre el
Responsable de Riesgos y aquellas otras áreas de control de operaciones, así como la clara
delimitación de funciones en todos sus niveles.
El Responsable de Riesgos le reporta directamente a la Dirección General quien, dada la
estructura de la Sociedad ejerce funciones directivas y de coordinación que requieren que
tenga conocimiento de la marcha integral de la Sociedad.
El Director General de la Sociedad, es el responsable de vigilar que se mantenga la
independencia necesaria entre las unidades para la administración integral de riesgos y las de
negocios.
Riesgo de mercadoEs la pérdida potencial ante cambios en los factores de riesgo (tales como tasas de interés,
tipos de cambio, sobretasas e índices de precios, entre otros) que inciden sobre la valuación o
sobre los resultados esperados de las operaciones, en un horizonte de tiempo, dado un nivel
de confianza.
(Continúa)
12
FONDO ACTINVER ACCIONES MEDIANA Y PEQUEÑA EMPRESA, S. A. DE C. V.,
Sociedad de Inversión de Renta Variable
Notas a los Estados Financieros
(Miles de pesos)
La medición de riesgo de mercado pretende describir la incertidumbre de los precios o
rendimientos debido a los movimientos del mercado. Por lo tanto, involucra la descripción y
la modelación de la distribución de los rendimientos de los factores de riesgo relevantes o de
los instrumentos. La administración de riesgos de mercado tradicional bajo condiciones
normales generalmente trata sólo con la distribución de los cambios en el valor del portafolio
vía la distribución de tales rendimientos.
Diariamente se valorizan los instrumentos de inversión que conforman los portafolios de la
Sociedad a mercado, a través de la contratación de un Proveedor de Precios, de acuerdo a lo
establecido por la normatividad vigente.
Se utiliza el modelo histórico de Valor en Riesgo (VaR, por sus siglas en inglés) para la
medición diaria de las pérdidas potenciales de los portafolios de inversión, considerando
posibles movimientos adversos en los factores de riesgo. En este sentido, las actividades de
inversión se llevarán a cabo conforme a los límites establecidos por el Consejo de
Administración.
El Responsable de Riesgos lleva a cabo sistemáticamente la comparación entre las
exposiciones de riesgo estimadas y las efectivamente observadas, con el objeto de calibrar las
metodologías de cálculo de Valor en Riesgo (Backtesting).
El modelo de VaR que utiliza la Sociedad es un modelo histórico, con 252 datos históricos,
con nivel de confianza del 95% y un horizonte temporal para el que se estime la minusvalía
de un día para las sociedades de inversión.
Las sociedades de inversión en instrumentos de deuda se clasifican de acuerdo a la duración
promedio ponderada de sus activos objeto de inversión, conforme a lo siguiente:
Clasificación
Corto Plazo
Mediano Plazo
Largo Plazo
Duración Promedio Ponderada (1)
Menos o igual a un año
Mayor a un año y menor o igual a tres años
Mayor a tres años
(1)
Calculada bajo la metodología que al efecto se señale en el prospecto de información al
público. Se podrá utilizar el plazo promedio ponderado de revisión de tasa, en cuyo caso el
corto plazo comprenderá hasta 180 días, mediano plazo entre 181 y 720 días, y largo plazo
mayor a 720 días.
(Continúa)
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(Miles de pesos)
Riesgo de liquidezEs la pérdida potencial ante la imposibilidad o dificultad de renovar pasivos o de contratar
otros en condiciones normales para la Sociedad, por la venta anticipada o forzosa de activos a
descuentos inusuales para hacer frente a sus obligaciones, o bien, ante el hecho de que una
posición no pueda ser oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el
establecimiento de una posición contraria equivalente.
Los mercados poseen un componente adicional de liquidez que proviene de los diferenciales
en posturas de compra y venta del precio medio al momento de liquidar la posición. Por ello,
la valuación a mercado produce una subestimación del riesgo real porque el valor realizado
sobre la liquidación puede variar de manera significante del precio medio del mercado.
El Responsable de Riesgos determina la pérdida potencial derivada de enajenar o liquidar
alguna posición con descuentos bajo presiones de liquidez, para un nivel de confianza
determinado. Puesto que la distribución observada en los diferenciales de estas posturas
difiere sustancialmente de la distribución normal, para aproximar la distribución real utilizará
una distribución gamma a través de tres de sus parámetros, la media o promedio, la
desviación estándar y la asimetría. Estos últimos se estiman a partir de las series de precios o
posturas de compra y venta observadas a través del tiempo.
El Responsable de Riesgos lleva a cabo un monitoreo periódico de los posibles diferenciales
adversos entre activos y obligaciones adquiridas por la Sociedad conforme a los límites
establecidos internamente.
Riesgo de créditoEs la pérdida potencial por la falta de pago de un acreditado o contraparte en las operaciones
que efectúe la Sociedad, incluyendo las garantías reales o personales que se otorguen, así
como cualquier otro mecanismo de mitigación utilizado.
En el caso específico de la Sociedad, el riesgo de crédito es el asociado a las operaciones con
instrumentos financieros donde las contrapartes pudieran incumplir:

Compra en directo de papel: En este caso existe el riesgo de que el emisor del papel no
cumpla con sus obligaciones de pago.
(Continúa)
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(Miles de pesos)

Compra en reporto: Existe el riesgo de que la contraparte no cumpla con su obligación de
pago al final del reporto; sin embargo, como los títulos fueron comprados en reporto,
quedan como garantía y en la fecha de vencimiento del papel se recuperaría parte del
capital (pudiera ser hasta su totalidad), si es que el emisor del papel cumple con sus
obligaciones.
El análisis de riesgo crediticio considera básicamente cuatro aspectos, estimar la exposición
al riesgo, el cálculo de la probabilidad de incumplimiento por parte de los deudores, estimar
la concentración de riesgo y estimar la pérdida esperada y no esperada, siendo esto último el
fin del análisis.
Las variables que son incluidas en su medición son:

Incumplimiento, que ocurre con una probabilidad que debe ser estimada.

Exposición crediticia, también conocida como exposición al incumplimiento, que es el
valor económico que se debe reclamar a la contraparte en el momento en que ocurre el
incumplimiento.
Pérdida dado el incumplimiento, que representa la pérdida fraccional ocasionada por el
incumplimiento, descontado el valor de la recuperación o de la garantía.
El Responsable de Riesgos llevará a cabo un monitoreo periódico de la exposición crediticia
adquirida por la Sociedad, conforme a los límites internos permitidos.
Riesgo legalEs la posibilidad de pérdidas financieras originadas por el incumplimiento de las
disposiciones legales y administrativas aplicables, la emisión de resoluciones administrativas
y judiciales desfavorables y la aplicación de sanciones, en relación con las operaciones que la
Sociedad lleve a cabo, incluyendo los actos que se rigen por un sistema jurídico distinto al
nacional.
(Continúa)
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Los reportes de riesgo legal consideran el monto de pérdidas potenciales derivado de
resoluciones judiciales o administrativas desfavorables, así como la posible aplicación de
sanciones.
Adicionalmente la Sociedad:
Mantiene una base de datos histórica sobre las resoluciones judiciales y administrativas y sus
causas y costos.
Da a conocer a sus directivos y empleados, las disposiciones legales y administrativas
aplicables a las operaciones.
El Responsable de Riesgos revisará que los procedimientos y controles cumplan con la
seguridad necesaria para disminuir el riesgo legal.
Riesgo tecnológicoEs la pérdida potencial originada por daños, interrupción, alteración o fallas derivadas del uso
o dependencia en el hardware, software, sistemas, aplicaciones, redes y cualquier otro canal
de distribución de información en la prestación de los servicios con los clientes de la
Sociedad.
El Responsable de Riesgos revisará que los procedimientos y controles cumplan con la
seguridad necesaria para disminuir el riesgo tecnológico.
Riesgo operativoEs aquel riesgo originado por errores humanos, fallas en sistemas de tecnología e informática,
fallas en la aplicación de controles establecidos, fallas en el procesamiento y registro
adecuado de operaciones financieras, malversaciones de recursos y fraudes, principalmente.
El riesgo operativo es inherente a todas las áreas, unidades de negocio y a todos los procesos
de la Sociedad, existe en el curso natural de las actividades y es importante que cada
empleado y cada área identifiquen sus riesgos, ya que si permanecen ocultos, no se podrán
tomar las medidas preventivas y de seguimiento que permitan controlarlos, y podrían
aparecer de pronto causando problemas graves o incluso pérdidas económicas.
(Continúa)
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La administración del riesgo operativo es responsabilidad de todos los empleados y
funcionarios de la Sociedad y está basada en una adecuada administración de los recursos
humanos, materiales y tecnológicos y en una amplia cultura de control interno que ayude a
mejorar la calidad de los procesos y a prevenir la ocurrencia de eventos que ocasionen
posibles pérdidas a la Sociedad.
La Metodología para la administración del riesgo operativo adoptada por la Sociedad
considera las siguientes siete etapas: Documentación de los Procesos, Identificación de los
Riesgos, Registro de Incidencias, Evaluación de los Riesgos, Mitigación del Riesgo,
Seguimiento del Riesgo y Medición del Riesgo.
El Responsable de Riesgos revisará que los procedimientos y controles cumplan con la
seguridad necesaria para disminuir el riesgo operativo.
Información CuantitativaLímite VaR
(%)
7.03%
Horizonte
Días
1
Promedio VaR/1
4t 2015(%)
Consumo VaR
4t 2015(%)
VaR Crédito /2
31/12/2015(%)
0.9792%
13.260%
0.0002%
VaR Liquidez /3
31/12/2015(%)
2.9479%
1/ Promedio VaR de octubre a diciembre 2015, VaR calculado con modelo histórico con 252
observaciones al 95% de confianza y un horizonte de 1 día.
2/ VaR de crédito (pérdida no esperada).
3/ VaR de liquidez calculado con modelo histórico, con 252 observaciones al 95% de
confianza y un horizonte de 1 día.
(Continúa)
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(11) Pronunciamientos regulatorios emitidos recientementeDisposiciones legales y de carácter general
El 10 de enero de 2014 se publicó el “Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan
diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las
Agrupaciones Financieras” (el Decreto), mediante el cual se abrogó la Ley de Sociedades de
Inversión y entró en vigor la Ley de Fondos de Inversión. En el artículo trigésimo octavo de
las disposiciones transitorias del Decreto, se establece que las Sociedades de Inversión
contarán con un plazo de dieciocho meses a partir de la entrada en vigor del propio Decreto
para solicitar a la Comisión la autorización de la reforma a sus estatus sociales que contenga
las cláusulas previstas en dicho Decreto aplicables a los fondos de inversión, por cuanto a las
funciones de administración, conducción de los negocios y vigilancia de los fondos de
inversión, así como derechos de los accionistas, para lo cual la Comisión contará con un
plazo de dieciocho meses para resolver. Hasta en tanto las sociedades de inversión no
obtengan la autorización para su transformación en fondos de inversión, les resultarán
aplicables las disposiciones vigentes con anterioridad a la entrada en vigor del Decreto, entre
éstas las “Disposiciones de carácter general aplicables a las Sociedades de Inversión y a las
personas que les prestan servicios” (las Disposiciones de Sociedades de Inversión).
El 5 de junio de 2015, la sociedad solicitó a la Comisión la modificación a sus estatutos
sociales a través del SITIV con número de acuse A15060557292. A la fecha de emisión de
los presentes estados financieros la Comisión no ha dado respuesta o aprobación para realizar
esta transformación.
El 24 de noviembre de 2014, fueron publicadas las “Disposiciones de carácter general
aplicables a los Fondos de Inversión y a las personas que les prestan servicios” (las
Disposiciones), las cuales entraron en vigor al día siguiente al de su publicación, con
excepción de sus artículos 80, 81 y 82, así como su Anexo 8 relativos a la preparación y
presentación de los reportes regulatorios, los cuales entraron en vigor a partir del 1º de enero
de 2015 de conformidad con el artículo segundo transitorio de las Disposiciones. De igual
forma, en el artículo tercero transitorio de las Disposiciones se establece que las
Disposiciones de Sociedades de Inversión quedarán abrogadas cuando concluya el plazo de
treinta y seis meses mencionado en el primer párrafo de esta nota.