Presentación de PowerPoint

AVANCES EN LA
FINANCIACIÓN
INFRAESTRUCTURA
EN COLOMBIA
Clemente del Valle
Presidente FDN
Septiembre 2014
PROGRAMA 4G
CONSOLIDACIÓN DE LA RED VIAL NACIONAL
40 PROYECTOS
Km origen – destino
Km Doble calzada
No. túneles
Km de túneles
No. Viaductos
Km de viaductos
8.000
1.370
159
141
1.335
150
I n v e r s i ó n
t o t a l :
$47 BILLONES
PRIMERA OLA
PROGRAMA
PUERTO SANTA MARTA
4G
PUERTO BARRANQUILLA
PROYECTOS ADJUDICADOS
Autopista Conexión Pacífico 2
1
Girardot - Honda – Puerto Salgar
2
Autopistas Conexión Pacífico 1
3
Cartagena – Barranquilla
4
Autopista Conexión Pacífico 3
5
Perimetral Oriente Cundinamarca
6
PUERTO CARTAGENA
PROYECTOS CON OFERTAS PRESENTADAS
Autopista Conexión Norte
7
Autopista al Río Magdalena 2
8
PROYECTOS EN CONTRATACIÓN
Mulaló – Loboguerrero (presentación ofertas 17/oct.)
9
BOGOTA
INVERSIÓN POR MÁS DE $11 BILLONES
M Á S
D E
1 , 6 0 0 K M
PUERTO
BUENAVENTURA
PRIMERA OLA
PROGRAMA
4G
NÚMERO DE OFERTAS RECIBIDAS
4
2
2
2
2
Conexión
Norte
2
Río Magdalena
II
3
Perimetral de
Oriente
INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES
CartagenaBarranquilla
Pacífico 3
Pacífico 2
Pacífico 1
Girardot-Puerto
Salgar
1
NINGUNO DE LOS OCHO PROCESOS HA QUEDADO DESIERTO
PRIMERA OLA
PROGRAMA
4G
PROYECTOS ADJUDICADOS
PROYECTO
NOMBRE PROPONENTE
INTEGRANTES
PAÍS
%
MARIO ALBERTO HUERTAS Y
CONSTRUCTORA MECO
MARIO ALBERTO HUERTAS COTES
COLOMBIA
75%
CONSTRUCTORA MECO SOCIEDAD
COSTA RICA
25%
ESTUDIOS Y PROYECTOS DEL SOL EPISOL
COLOMBIA
60%
IRIDIUM COLOMBIA CONCESIONES
ESPAÑA
40%
GRUPO ODINSA
COLOMBIA
25%
MINCIVIL
COLOMBIA
21%
CONSTRUCCIONES EL CONDOR
COLOMBIA
21%
TERMOTECNICA COINDUSTRIAL
COLOMBIA
14%
GIRARDOT - HONDA - PUERTO SALGAR
CARTAGENA - BARRANQUILLA
PACÍFICO 3
PACÍFICO 1
PACÍFICO 2
PERIMETRAL DE ORIENTE
AUTOPISTA CONEXIÓN PACÍFICO
1
ESTRUCTURA PLURAL P.S.F.
CONCESION LA PINTADA
ESTRUCTURA PLURAL SHIKUN &
BINU
ICEIN
COLOMBIA
9%
MOTA – ENGIL ENGENHARIA E CONSTRUCAO
PORTUGAL
10%
SHIKUN & BINU
SUIZA
38%
CI GRODCO
COLOMBIA
25%
COLOMBIANA INVERSIONES DE INFRAESTRUCTURA
ESPAÑA
38%
CONSORCIOS ADJUDICADOS INCLUYEN FIRMAS LOCALES (PARTICIPACIÓN
MAYORITARIA) E INTERNACIONALES (MINORITARIA)
PRIMERA OLA
PROGRAMA
4G
PRECIOS CONSTANTES 2012
Proyectos
Pacífico 1
VF aprobadas
3.398.764.376.290
VF solicitadas
Ahorro
%
2.597.747.762.745
801.016.613.545
24%
GOBIERNO
Pacífico 3
2.583.853.448.867
1.985.229.352.724
598.624.096.143
23%
CartagenaBarranquilla
2.337.525.640.321
1.770.271.568.833
567.254.071.488
24%
Perimetral de
Oriente
2.762.899.973.302
2.206.804.191.229
556.095.782.073
20%
INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES
Girardot-Puerto
Salgar
1.462.097.300.925
1.461.897.200.925
200.100.000
0%
Pacífico 2
1.461.558.537.380
1.461.558.537.380
-
0%
EN LOS SEIS
PROYECTOS
ADJUDICADOS,
BANCOS
EL AHORRO EN
VIGENCIAS
FUTURAS FUE
DE $2,5
BILLONES, 18%
FRENTE AL
VALOR
APROBADO
INICIALMENTE
TOTAL
14.006.699.277.085 11.483.508.613.836 2.523.190.663.249 18%
PUERTO SANTA MARTA
PUERTO BARRANQUILLA
SIGUIENTES PASOS
ROGRAMA 4G
PUERTO CARTAGENA
I N I C I AT I VA S P R I VA D A S
TIBU
LA MATA
PUERTO SANTANDER
5 EN PREFACTIBILIDAD APROBADA
4 TERMINANDO ANÁLISIS DE FACTIBILIDAD (PRIVADO)
3 EN APROBACIÓN DE HACIENDA.
MÁS DE 11 BILLONES
S E G U N D A
CUCUTA
PAMPLONA
O L A
MANIZALES
DIEZ PROYECTOS. $14 BILLONES
MÁS
DE
TERCERA
OLA
DIEZ PROYECTOS. MÁS DE $10 BILLONES
D E
BOGOTA
1,800KM
PUERTO BUENAVENTURA
M Á S
ARAUCA
2 . 2 0 0 K M
PUERTO GAITAN
M Á S
PA R T I C I PA N T E S
- ATRACCIÓN DE JUGADORES LOCALES E INTERNACIONALES-
64 FIRMAS
PRECALIFICADAS CON
UNA ALTA PARTICIPACIÓN
DE EXTRANJEROS EN
PRIMERA Y SEGUNDA OLA
PAÍS DE ORIGEN FIRMAS
1RA OLA
2DA OLA
COLOMBIA
37
39
AUSTRIA
1
1
BRASIL
2
3
CHILE
2
1
CHINA
COSTA RICA
ECUADOR
ESPAÑA
FRANCIA
INDIA
ITALIA
2
1
1
7
1
1
2
2
1
1
6
1
1
0
MÉXICO
2
2
PERÚ
2
3
PORTUGAL
SUIZA
1
1
1
1
UCRANIA
0
1
URUGUAY
TOTAL
1
64
0
64
EL ROL CATALIZADOR DE LA FDN
F D N
-MOVILIZACIÓN TODAS LAS FUENTES-
MULTILATERALES
GOBIERNO
BANCOS
INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES
La FDN trabaja en generar condiciones para movilizar a TODAS
las fuentes y hacer crowding in para aumentar oferta de recursos
ROL MOVILIZADOR DE LA FDN
- OPTIMIZACIÓN DEUDA BANCARIA CON MERCADO DE CAPITALES -
FDN, FINANCIADOR
ESTRÁTEGICO
• Intervención de alto impacto
• Apoyo sindicación y estructuras innovadoras
• Incentivo competencia entre las fuentes
FDN, PROMOTOR
CLAVE
• Movilización recursos inv. institucionales
• Diseño estructuras estandarizadas y replicables
• Garantías para mitigar riesgo de liquidez
E N Q U E E S TA M O S T R A B A J A N D O
-EN CUANTO A PRODUCTOS FINANCIEROS-
DEUDA
SUBORDINADA LP
Financiación acorde con
necesidades de
caja de proyectos
BONO O&M CON
GARANTÍA FDN
Complementar deuda
bancaria con mercado de
capitales
Plazo
Hasta 20 años con gracia hasta 8
años
Pago de
capital
Según flujo de caja y subordinada
en cascada de pagos
Prioridad
Subordinación en flujo de caja y en
incumplimiento de deuda
Opcionalidad
Calificación
bono con
garantía
Funcionamiento
garantía
Terminación
garantía
Amortizaciones escalonada con la
senior o barrido de caja
AA+ está estrechamente
relacionada con la calidad
crediticia del soberano
Se activa para cubrir defectos del
flujo recaudado para servicio de
deuda. El garante se subordina
respecto de los demás tenedores
de títulos
Con el vencimiento o terminación
anticipada de la emisión
E N Q U E E S TA M O S T R A B A J A N D O
-OTROS FRENTES-
ENTRENAMIENTO A
INVERSIONISTAS SOBRE:
Project finance
APP
Evaluación de riesgos
Contrato estándar 4G
Ampliación cupo
individual FDN
Pricing productos FDN
(40% PT)
(precios alineados al mercado,
incluyendo valoración de riesgos )
Ampliación cupo
individual bancos
Calificación sombra
bono O&M a 15 años
(25% PT)
Creación asset
class de fondo de
capital para infra
(FITCH ratings. AA+, Precios
acorde a curva de precios
referente IPC +5.5% )
E N Q U E E S TA M O S T R A B A J A N D O
-EN CUANTO A PRODUCTOS FINANCIEROS-
IMPULSAR
ESTRUCTURAS
PARA OPTIMIZAR
BANCOS CON
MERCADO DE
CAPITALES
BONO
ESTRUCTURADO
CON GARANTÌA
FDN
Apoyar cierres financieros de
los proyectos
MINIPERM + BONO O&M/ FONDO DE DEUDA
(COMPROMISOS FUTUROS
Deuda bancaria entre 8-10 años con mini perm (pagos
bullet del 70-80% de saldo)
Para incentivar refinanciación, habrá incrementos de
tasas y repago con el 100% del barrido de caja.
Calificación
bono con
garantía
Se está trabajando en una
calificación sombra
(expectativa mínima AA)
Funcionamiento
del bono
Bono cuyo subyacente en
construcción son las inversiones
en títulos de deuda y en O&M son
la retribución de los proyectos
Garantía de
Rendimiento en
Títulos
Se activa con cada pago de
intereses y en el evento de no
terminación de la construcción de
los proyecto
Riesgo
construcción
No hay. Inversionistas no asumen
riesgo de construcción
E N Q U E E S TA M O S T R A B A J A N D O
-EN CUANTO A PRODUCTOS FINANCIEROS-
GARANTÍA PARCIAL
LA CUAL OPERA COMO MECANISMO DE LIQUIDEZ PARA
SER USADA EN CUALQUIER FASE DE LOS PROYECTOS Y CON CUALQUIER TIPO DE
DEUDA
GARANTÍA DE MEJORAMIENTO
PERFIL DE RIESGO POR PAGO DE PEAJES
EN LA RETRIBUCIÓN DE LAS CONCESIONES.
FONDO DE DEUDA. APOYO A LAS INICIATIVAS QUE SE ESTÁN CREANDO
BUSCANDO UN EFECTO MULTIPLICADOR (fondos que están en etapa de diseño tiene
contemplados movilizar entre $3 y $4 billones)
FONDO DE CAPITAL. CUANDO FDN EN CONJUNTO CON OTROS
INVERSIONISTAS PUEDA CUBRIR UNA BRECHA DE MERCADO Y SE MEJORE LA
RENTABILIDAD DEL PORTAFOLIO.
ACOMPAÑAMIENTO TRANSACCIÓN DE MERCADO DE CAPITALES PARA LA ESTRUCTURACIÓN FINANCIERA Y LEGAL
DE UNA TRANSACCIÓN BUSCANDO ATRAER MERCADO LOCAL E INTERNACIONAL (Asistencia Banco Mundial)
E N Q U E E S TA M O S T R A B A J A N D O
-OTROS FRENTES-
Multilaterales
Bancos e
inversionistas
internacionales
(mayor apetito)
Banagrario
Consenso industria rol
ingeniero
independiente
Guías buenas
prácticas de
financiación para
bancos (Asobancaria
y Bancolombia)
Ajustar rentabilidad
mínima
AFP puedan hacer
compromisos futuros e
invertir directamente
Ponderación riesgos de
garantías por fair value
Inclusión garantías FDN
dentro de SARG
GRACIAS