Shell - OMEGA

HISTORIA DE SHELL EN ESPAÑA:
Shell España, S.A., se constituyo como sociedad anónima el 11 de
diciembre de 1920, bajo la denominación social de SOCIEDAD
PETROLÍFERA ESPAÑOLA SHELL, S.A. el 15 de septiembre de 1955,
habiéndose modificado esta segunda denominación por la actual de SHELL
ESPAÑA, S.A., el 25 de abril de 1989.
Su domicilio social actual esta en la c/Río Bullaque nº2-Madrid
Su objeto social es la compra venta de petróleo, productos petrolíferos y
sus derivados, equipos de generación de energía a partir de fuentes
renovables, así como la fabricación, almacenamiento, transporte y
comercialización de dichos productos, la compra-venta y comercialización
de gas natural y de energía eléctrica, incluso importación y exportación.
La explotación y comercialización de estaciones de servicio, así como de
todas las actividades de negocio inherentes a dichos establecimientos,
lavaderos de vehículos, tiendas de conveniencia, hostelería y otros.
La sociedad pertenece enteramente al Grupo anglo-holandés “Royal Dutch
Shell Group”.
LA ACTIVIDAD:
Comercialización de productos petrolíferos y Químicos, Gas y Electricidad
Fecha de constitución: 11 de diciembre de 1920
Capital escriturado: 44.907.625 €
Capital desembolsado: 44.907.625 €
Total activo / pasivo año 2002: 543.993.576 €
Beneficio del año 2002: 12.867.352 €
Recursos – fondos propios año 2002: 169.387.681 €
Nº de empleados del año 2002: 365
Cuota de mercado:
-Estación de servicio: 5%
-Lubricantes: 7%
Facturación – ventas año 2002: 1.461.863.615 €
Importa %(sobre las ventas): 15,58%
Exporta %(sobre las ventas): 17,94%
La empresa Matriz: Shell Petroleum N.V./Holand
Las actividades a las que se dedica:
-Lubricantes: -agrícolas
-aviación
-automoción
-marinos
-motocicletas
-industriales
-náuticos
-cuidado del vehículo
-combustibles
Las empresas del grupo Shell contribuyeron en el 2002 a las economías
locales de más de 135 países en los que opera. Además, proporcionaron un
endoso de US$250 millones a la Fundación Shell (una entidad no lucrativa)
para el apoyo de proyectos sociales y medioambientales
RATIOS DE ROTACIÓN DE LOS ACTIVOS:
AÑOS
Rotación
del
activo
total:
ventas/activo real
Rotación
del
activo
fijo:
ventas/activo fijo
Rotación del activo circulante:
ventas/activo circulante
Rotación
de
tesorería:
ventas/tesorería
Rotación
de
clientes:
ventas/clientes+efectos comerciales
Rotación
de
existencias:
ventas/existencias
2002
1446095/559325=2,58
2001
1513892/525885=2,87
1446095/326741=4,42
15138952/312352=4,84
1446095/228822=6,32
1513892/212207=7,13
1446095/1080=1338,97 1513892/8678=174,45
1446095/114475=12,63 1513892/97244=15,56
1446095/86995=16,62
1513892/79085=19,14
ROTACIÓN SOBRE EL MARGEN DE VENTAS:
AÑOS
Rendimiento bruto en ventas:
BAII/ventas
Rendimiento neto en ventas:
BDI/ventas
Valor
añadido
por
ventas:
VA/ventas
Consumo de factores x u.m.
vendida: imputs/ventas
Gastos de personal x und. De
ventas: GP/ventas
Gastos fro. x und. Vendida:
GF/ventas
Gastos en impuestos x und
vendida: impuestos /ventas
Gastos
en
amortización:
amortización/ventas
2002
15574/1446095=0,01
2001
20476/1513892=0,01
13266/1446095=0,0091 15538/1513892/0,010
1309120/1446095=0,9
1389429/1513892=0,9
20049/1446095=0,013
18470/1513892=0,012
5456/1446095=0,0037
7185/1513892=0,0047
14/1446095=0,000009
1083/1513892=0,0007
139271/1446095=0,096 126714/1513892=0,083
RATIOS
SOBRE
PERSONAL:
RENTABILIDAD
AÑOS
2002
Rendimiento de personal: BAII/nº 15574/365=42,66
de empleados
Ventas por empleado: ventas/nº de 1446095/365=3961,9
empleados
Costes medios de personal: GP/nº 20049/365=54,92
de empleados
Gastos de personal x VA: GP/VA
DEL
2001
20476/365=56,09
1513892/365=4147,64
18470/365=50,60
RATIOS DE COBERTURA DE LOS COSTES:
AÑOS
2002
2001
Cobertura de costes de personal: 15574/20049=0,77
20476/18470=1,1
BAII/GP
Cobertura de gastos operativos : 15574/1463883=0,01 20476/1571834=0,01
BAII/GO
Cobertura de imputs: BAII/imputs 15574/1309120=0,011 20476/1389429=0,014
RENTABILIDAD ECONOMICA:
RE: ROA= BENEFICIO DE EXPLOTACIÓN/ACTIVO REAL
ROA(2002): 17291/559325=0,03
ROA(2001): 14923/525885=0,02
RENTABILIDAD FINANCIERA:
RF: ROE= BDI/FP
ROE(2002): 13266/169206=0,07
ROE(2001): 15538/182040=0,08
RIESGO EMPRESARIAL:
1)EL RIESGO ECONÓMICO:
GAO: BAII/VENTAS
GAO(2002): 15574/1446095=0,010
GAO(2001): 20476/1513892=0,013
2)EL RIESGO FINANCIERO:
GAF: CF/GF
GAF(2002): 18676/5456=3,42
GAF(2001): 17140/7185=2,38
ANÁLISIS DE LA SOLVENCIA DE LA EMPRESA:
1)RATIOS DE GARANTIA:
AÑOS
Ratio de cobertura del activo real:
activo real/FA
Ratio de firmeza: activo fijo/FA a l/p
Ratio de estabilidad: AF/FP
Ratio de cobertura en el inmovilizado:
FP/AF
Ratio de amortización anual: dotación
anual a la amortización/AF
Ratio de amortización acumulada: AA
/ AF
2002
2001
559325/375140=1,49 525885/332936=1,57
326741/164583=1,98 312352/47860=6,52
326741/333789=0,97 312352/229900=1,35
333789/326741=1,02 229900/312352=0,73
19121/326741=0,05
19011/312352=0,06
139271/326741=0,42 126714/312352=0,4
2)RATIOS DE ESTRUCTURA FINANCIERA:
AÑOS
2002
2001
Ratio de autonomía financiera: FP /PT 169206/559325=0,30 182040/525885=0,34
Ratio de capital propio s/capital 169206/333789=0,50 182040/229900=0,79
permanente: FP/Capital permanente
3)RATIOS DE ENDEUDAMIENTOS:
AÑOS
Ratio de endeudamiento s/FP: FA /FP
Ratio de endeudamiento s/PT: FA /PT
Ratio de endeudamiento a l/p: FA a
l/p/PT
Ratio de endeudamiento a c/p: FA a
c/p/PT
2002
2001
375140/169206=2,21 332936/182040=1,82
375140/559325=0,67 332936/525885=0,63
164583/559325=0,29 47860/525885=0,09
210557/559325=0,37 285076/525885=0,54
4)RATIOS DE LIQUIDEZ:
AÑOS
L1:
Activo
disponible/exigible
inmediato
L2: Activo disponible/exigible a c/p
L3: Disponible+realizable/exigible a
c/p
L4: Activo circulante/pasivo circulante
2002
1080/106819=0,01
2001
8678/92256=0,09
1080/210557=0,005 8678/285076=0,03
115555/210557=0,54 105922/285076=0,37
228822/210557=1,08 212207/285076=0,74
5)FONDO DE MANIOBRA:
FM: ACTIVO CIRCULANTE – PASIVO CIRCULANTE
FM(2002): 228822-210557=18.265
FM(2001): 212207-285076= -72.869
PREDICCIÓN DEL FRACASO EMPRESARIAL:
Z = 0,012* X1+0,014* X2+0,033* X3+0,006* X4+0,999* X5
Z(2002):
0,012*228822/559325+0,014*59381/559325+0,033*15574/559325+0,006*169206/375
140+0,999*1446095/559325=2,59
Z(2001):
0,012*212207/525885+0,014*69943/525885+0,033*20476/525885+0,006*182040/332
936+0,999*1513892/525885=2,88
CRECIMIENTO INTERNO Y EXTERNO DE LA EMPRESA
1. CRECIMIENTO INTERNO = RENTABILIDAD ECONOMICA * b
CI(2002) = 0,0309 * 0,305 = 0,009
CI(2001) = 0,0283 * 0,305 = 0,008
2. CRECIMIENTO EXTERNO = (RE – Ki) * FA / FP * b
TASA DE INVERSION DE TOBIN
Q = Valor mercado de la emp. / Valor de reposición de los activos
TASA DE CRECIMIENTO FINANCIERO SOSTENIBLE
TCFS = BDI/FP * b
TCFS(2002) = 0,078 * 0,305 = 0,023 = 2,3 %
TCFS(2001) = 0,085 * 0,305 = 0,025 = 2,5%
VALOR DE MERCADO = CF / K
VALOR CONTABLE = Activo real – Pasivo exigible
VC (2002) =559325 –375140 = 184185
VC (2001) = 525885 – 332936 = 192949
VALOR BURSÁTIL = Cotización de la acción * nº de acciones en circulación
VB = 16000000 * 2,81 = 44960000
VALOR DEL FONDO DE COMERCIO = B – Vs * i / R
ANALISIS DE LA SOLVENCIA DE LA EMPRESA:
1)RATIO DE GARANTIA:
Ratio de cobertura real: la cobertura del activo real sobre deudas
contraídas es más optima en el año 2001 que en el 2002
Ratio de firmeza: la empresa ofrece mas seguridad a sus acreedores a l/p
en el año 2002 que en el año 2001
Ratio de estabilidad: la proporción del activo fijo financiado con los
fondos permanentes se aproxima mas al optimo en el año 2002
Ratio de cobertura del inmovilizado: la financiación del inmovilizado
con fondos permanentes es mas optima en el año 2002
Durante el ejercicio 2002 el inmovilizado inmaterial aumenta en 17.197
miles de euros en concepto de cesiones de superficie, habiendo sido
estas cesiones objeto de suscripción de contratos a l / p.
Los aumentos del inmovilizado material en el 2002 corresponden a
obras realizadas en estaciones de servicio y construcción de nuevas
plataformas de reportaje en aeropuertos canarios, y las disminuciones
correspondientes a bajas de varias estaciones de servicio.
Ratio de amortización anual: se calcula sistemáticamente por el método
lineal en función de la vida útil de los respectivos bienes o derechos.
La sociedad no ha empleado recursos por valor significativo en materia
de investigación y desarrollo.
Ratio de amortización acumulada: la tasa de autofinanciación por
mantenimiento es superior en el año 2002
2)RATIOS DE ESTRUCTURA FINANCIERA:
Ratio de autonomía financiera: en ninguno de los 2 años se alcanza el
equilibrio financiero.
Ratio de capitales propios sobre capitales permanentes: la estructura de
los capitales propios a l / p de la empresa es mejor en el años 2002
porque está en el óptimo.
3)RATIOS DE ENDEUDAMIENTO.
HAY DESQUILIBRIO FINANCIERO EN AMBOS AÑOS, PORQUE
ES MAYOR QUE UNO. RIESGO Y POSIBILIDAD DE
INSOLVENCIA. DIFICULTAD DE ACCESO AL MERCADO DE
CAPITALES Y ENCARECIMIENTO DEL COSTE DE LOS
RECURSOS FINANCIEROS.
4)RATIOS DE LIQUIDEZ:
Existe poca liquidez y solvencia para hacer frente a sus pagos. Y los
cobros a c / p son diferentes a los pagos a c / p.
No hay acumulación de stock en el año 2002
5)FONDO DE MANIOBRA:
En el año 2002 la empresa está en equilibrio financiero debido a que el
FM es positivo.
RENTABILIDAD
ECONÓMICA:
FINANCIERA
Y
RENTABILIDAD
No se han experimentado muchos cambios del año 2001 al 2002, puesto
que es positiva en ambos años y el resultado es similar.
El resultado del ejercicio del año 2002 muestra un beneficio de 13.266
miles de euros, sensiblemente inferior a los resultados obtenidos en el
ejercicio anterior. Esta disminución del beneficio es resultado de la
bajada de los precios del petróleo en crudo y de una disminución en los
volúmenes de venta de los productos petrolíferos.
Durante el año 2002 Shell España, S.A. ha registrado una disminución
en los volúmenes vendidos de un 10,76% con respecto al ejercicio
anterior, mientras que los ingresos por ventas de productos petrolíferos
han disminuido en un 11,78%.
En general los resultados y la dimensión de los negocios de la
compañía en el próximo año seguirán la misma tendencia que los
resultados conseguidos en el 2002.
DATOS S/ EL SECTOR:
La sociedad continua el plan de expansión de su red de estaciones de
servicio especialmente en el territorio peninsular, para lo cual
continuara realizando importantes inversiones. Durante el año 2002 se
han abierto al público 6 nuevas estaciones de servicio. Este plan
permitirá aumentar cuota de mercado y consolidar la presencia de Shell
en España.
NOTA:
Las cuentas anuales se han preparado a partir de los registros contables
de Shell España, S.A., habiéndose aplicado las disposiciones legales
vigentes en materia contable con objeto de mostrar la imagen fiel del
patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la sociedad.